Перспективы от обновления гипермасштабируемых центров обработки данных (ЦОД)
💡 По данным Evercore, капитальные расходы компаний на обновление гипермасштабируемых центров обработки данных (ЦОД) в среднем увеличились на 18% и продолжают расти, что положительно отразится на акциях поставщиков сетевого оборудования.
⚡️ Факторы роста:
• Рост капитальных затрат, выделенных Amazon на гипермасштабируемые ЦОД составил 7%, что является ниже среднеотраслевого показателя. Аналитики прогнозируют, что капитальные затраты компании в 2022 году восстановятся в связи с новым циклом обновлений и открытием новых центров.
• Facebook увеличил капитальные затраты на 21%, в основном за счет обновления систем 200G гипермасштабируемых ЦОД. Затраты на серверы остаются статичными, так как компания более сосредоточена на обновлении инфраструктуры.
• Рост капитальных затрат Microsoft также составил 21%. Аналитики отмечают что во втором полугодии 2021 года этот рост продолжится, в связи с обновлением компанией своих систем 400G для гипермасшабируемых ЦОД.
⚡️ Список компаний, которые выиграют на фоне увеличения капитальных затрат на обновление оборудования дата-центров:
✅ Arista Networks #ANET - компания разрабатывает программно-управляемые облачные сетевые решения для крупных ЦОД и вычислительных систем. Около 35% продаж #ANET в 2020 году пришлись на гипермасштабируемые дата-центры.
🎯 Целевая цена от Argus Research - $440, потенциал роста +21%
✅ Ciena #CIEN - глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования, программного обеспечения и услуг. 22% от всех продаж #CIEN в 2020 году пришлось на гипермасштабируемые ЦОД.
🎯 Целевая цена от Wolfe Research - $68, потенциал роста +24%
✅ Vertiv #VRT - разрабатывает, производит и обслуживает оборудование для ЦОД, коммуникационных сетей, коммерческих и промышленных дата-центров. 20-25% продаж Vertiv относится к центрам обработки данных.
🎯 Целевая цена от Melius Research - $36, потенциал роста +34%
✅ Juniper Networks #JNPR - производитель телекоммуникационного оборудования, преимущественно для интернет-провайдеров, корпораций и государственного сектора. На гипермасштабируемые ЦОД приходится 20% выручки.
🎯 Целевая цена от MKM Partners - $33, потенциал роста +14%
✅ Cisco #CSCO - компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий. Компания не раскрывает структуру продаж, но аналитики Evercore отмечают, что Cisco также выиграет от повышения капзатрат.
🎯 Целевая цена от Evercore - $62, потенциал роста +9%
________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
Источники: Evercore
💎 Наше мнение: С каждым днём количество обрабатываемых данных возрастает. Количество гипермасштабируемых ЦОД в будущем будет только увеличиваться, именно поэтому компании-поставщики сетевого оборудования являются привлекательными для покупки.
#акции #США #Abeta #аналитика
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 По данным Evercore, капитальные расходы компаний на обновление гипермасштабируемых центров обработки данных (ЦОД) в среднем увеличились на 18% и продолжают расти, что положительно отразится на акциях поставщиков сетевого оборудования.
⚡️ Факторы роста:
• Рост капитальных затрат, выделенных Amazon на гипермасштабируемые ЦОД составил 7%, что является ниже среднеотраслевого показателя. Аналитики прогнозируют, что капитальные затраты компании в 2022 году восстановятся в связи с новым циклом обновлений и открытием новых центров.
• Facebook увеличил капитальные затраты на 21%, в основном за счет обновления систем 200G гипермасштабируемых ЦОД. Затраты на серверы остаются статичными, так как компания более сосредоточена на обновлении инфраструктуры.
• Рост капитальных затрат Microsoft также составил 21%. Аналитики отмечают что во втором полугодии 2021 года этот рост продолжится, в связи с обновлением компанией своих систем 400G для гипермасшабируемых ЦОД.
⚡️ Список компаний, которые выиграют на фоне увеличения капитальных затрат на обновление оборудования дата-центров:
✅ Arista Networks #ANET - компания разрабатывает программно-управляемые облачные сетевые решения для крупных ЦОД и вычислительных систем. Около 35% продаж #ANET в 2020 году пришлись на гипермасштабируемые дата-центры.
🎯 Целевая цена от Argus Research - $440, потенциал роста +21%
✅ Ciena #CIEN - глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования, программного обеспечения и услуг. 22% от всех продаж #CIEN в 2020 году пришлось на гипермасштабируемые ЦОД.
🎯 Целевая цена от Wolfe Research - $68, потенциал роста +24%
✅ Vertiv #VRT - разрабатывает, производит и обслуживает оборудование для ЦОД, коммуникационных сетей, коммерческих и промышленных дата-центров. 20-25% продаж Vertiv относится к центрам обработки данных.
🎯 Целевая цена от Melius Research - $36, потенциал роста +34%
✅ Juniper Networks #JNPR - производитель телекоммуникационного оборудования, преимущественно для интернет-провайдеров, корпораций и государственного сектора. На гипермасштабируемые ЦОД приходится 20% выручки.
🎯 Целевая цена от MKM Partners - $33, потенциал роста +14%
✅ Cisco #CSCO - компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий. Компания не раскрывает структуру продаж, но аналитики Evercore отмечают, что Cisco также выиграет от повышения капзатрат.
🎯 Целевая цена от Evercore - $62, потенциал роста +9%
________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
Источники: Evercore
💎 Наше мнение: С каждым днём количество обрабатываемых данных возрастает. Количество гипермасштабируемых ЦОД в будущем будет только увеличиваться, именно поэтому компании-поставщики сетевого оборудования являются привлекательными для покупки.
#акции #США #Abeta #аналитика
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Важные события недели - 27.11.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ОПЕК+, которое было перенесено на 30 ноября. Также отчитается множество компаний технологического сектора и выйдет крупный блок макростатистики, включая данные по ВВП и индексу PCE, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, на эту неделю назначено множество выступлений представителей центрального банка США.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Продажи нового жилья (октябрь)
28 ноября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (ноябрь)
29 ноября:
• ВВП США (вторая оценка за 3-й квартал)
30 ноября:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (октябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
27 ноября - Zscaler #ZS
28 ноября - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Splunk #SPLK, HP Enterprise #HPE, CrowdStrike #CRWD
29 ноября - Salesforce #CRM, Snowflake #SNOW, Dollar Tree #DLTR, Hormel Foods #HRL, Five Below #FIVE
30 ноября - Dell #DELL, Kroger #KR
Важные конференции:
Всю рабочую неделю в Лас-Вегасе будет идти конференция re:Invent облачного подразделения Amazon. Ожидается множество обновлений по инициативам с включением генеративного искусственного интеллекта. Ранее мероприятие приводило к повышению консенсус-прогнозов по результатам AWS, что придавало импульс акциям. На мероприятии также выступят представители Rackspace Technology #RXT, Commvault #CVLT и Alteryx #AYX.
28 ноября состоится технологическая конференция UBS, в которой примет участие топ-менеджмент Upwork #UPWK, Xerox #XRX, Qorvo #QRVO, Texas Instruments #TXN, Vivid Seats #SEAT, GoDaddy #GDDY и Seagate #STX.
В этот же день Barclays организует мероприятие «Eat, Sleep, Play Conference», посвященное потребительскому сектору. Среди заметных участников: Dutch Bros #BROS, First Watch #FWRG, Travel + Leisure #TNL, Marriott Vacations #VAC, BJ's Restaurants #BJRI и US Foods #USFD.
29 ноября генеральные директора Tesla #TSLA, Disney #DIS, JPMorgan #JPM и Warner Bros. Discovery #WBD дадут интервью на саммите New York Times DealBook Summit.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие мероприятия, которые способны стать катализаторами для акций:
28 ноября - Ecovyst #ECVT, Chart Industries #GTLS, Rocket Lab #RKLB, Dow #DOW
29 ноября - Stride #LRN, ATI #ATI, Vertiv #VRT
30 ноября - Ingersoll Rand #IR, мероприятие Tesla #TSLA, посвещенное Cybertruck
1 ноября - Honeywell International #HON, отчеты по поставкам NIO #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI за ноябрь
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ОПЕК+, которое было перенесено на 30 ноября. Также отчитается множество компаний технологического сектора и выйдет крупный блок макростатистики, включая данные по ВВП и индексу PCE, который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, на эту неделю назначено множество выступлений представителей центрального банка США.
⚠️ Макроэкономические данные:
27 ноября:
• Число выданных разрешений на строительство (октябрь)
• Продажи нового жилья (октябрь)
28 ноября:
• Индекс доверия потребителей США от CB (ноябрь)
29 ноября:
• ВВП США (вторая оценка за 3-й квартал)
30 ноября:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (октябрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
27 ноября - Zscaler #ZS
28 ноября - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Splunk #SPLK, HP Enterprise #HPE, CrowdStrike #CRWD
29 ноября - Salesforce #CRM, Snowflake #SNOW, Dollar Tree #DLTR, Hormel Foods #HRL, Five Below #FIVE
30 ноября - Dell #DELL, Kroger #KR
Важные конференции:
Всю рабочую неделю в Лас-Вегасе будет идти конференция re:Invent облачного подразделения Amazon. Ожидается множество обновлений по инициативам с включением генеративного искусственного интеллекта. Ранее мероприятие приводило к повышению консенсус-прогнозов по результатам AWS, что придавало импульс акциям. На мероприятии также выступят представители Rackspace Technology #RXT, Commvault #CVLT и Alteryx #AYX.
28 ноября состоится технологическая конференция UBS, в которой примет участие топ-менеджмент Upwork #UPWK, Xerox #XRX, Qorvo #QRVO, Texas Instruments #TXN, Vivid Seats #SEAT, GoDaddy #GDDY и Seagate #STX.
В этот же день Barclays организует мероприятие «Eat, Sleep, Play Conference», посвященное потребительскому сектору. Среди заметных участников: Dutch Bros #BROS, First Watch #FWRG, Travel + Leisure #TNL, Marriott Vacations #VAC, BJ's Restaurants #BJRI и US Foods #USFD.
29 ноября генеральные директора Tesla #TSLA, Disney #DIS, JPMorgan #JPM и Warner Bros. Discovery #WBD дадут интервью на саммите New York Times DealBook Summit.
Календарь корпоративных событий:
На неделе множество компаний организуют Дни аналитика/инвестора, а также другие мероприятия, которые способны стать катализаторами для акций:
28 ноября - Ecovyst #ECVT, Chart Industries #GTLS, Rocket Lab #RKLB, Dow #DOW
29 ноября - Stride #LRN, ATI #ATI, Vertiv #VRT
30 ноября - Ingersoll Rand #IR, мероприятие Tesla #TSLA, посвещенное Cybertruck
1 ноября - Honeywell International #HON, отчеты по поставкам NIO #NIO, XPeng #XPEV и Li Auto #LI за ноябрь
#США #неделя_впереди
@aabeta
HY облигации Vertiv - бенефициара развития ИИ
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Vertiv с доходностью к погашению в 2028 году на уровне 5.7% и колл-опционом в ноябре 2024 года. Компания в последние кварталы существенно улучшила свое финансовое состояние на фоне повышенного спроса со стороны ЦОД.
Vertiv является бенефициаром принятия ИИ, в связи с чем мы рассчитываем на сохранение высоких темпов роста и рентабельности в ближайшие годы. Текущие ценовые уровни и доходность облигаций выглядят привлекательными для покупок.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для центров обработки данных (70% выручки) и телекоммуникационного сектора (20%) с портфелем решений по энергоснабжению, охлаждению и ИТ-инфраструктуре.
Финансовые показатели
Компания наблюдает высокий спрос на свои решения на фоне обновления ЦОД, в том числе для работы с ИИ. Выручка за 3-й квартал увеличилась на 18% г/г до $1.74 млрд, EBITDA выросла на 109% до $323.1 млн, а FCF стал положительным, достигнув $221 млн, против убытка на уровне $20 млн в прошлом году.
Рентабельность EBITDA расширилась на впечатляющие 8.1 п.п. и составила 18.5%. Этому способствовало ослабление проблем с цепями поставок, рост отпуска продукции, а также повышение цен на оборудование и услуги, которое не оказало влияния на спрос.
Из-за улучшения маржи и генерации свободного денежного потока компания существенно сократила долговую нагрузку. Чистый долг в 3-м квартале упал на 8.3% г/г до $2.6 млрд. На этом фоне показатель net debt/EBITDA с начала года снизился с 5.8x до крайне комфортных для High-Yield уровня в 2.4x.
Прогнозы
В конце ноября Vertiv провела День аналитика. Менеджмент подчеркнул, что ИИ и электрификация остаются крупными возможностями для компании. Также были повышены прогнозы по выручке и рентабельности на 2024-й год. Более того, Vertiv рассчитывает, что net debt/EBITDA снизится до диапазона 1x-2x.
На этом фоне в декабре S&P повысило рейтинг для бумаг компании с BB- до BB с позитивным прогнозом. Moody's также пересмотрело рейтинг на одну ступень выше - до Ba3 (эквивалент BB-).
💎 Мы воодушевлены темпами роста Vertiv, а также перспективами на ближайшие годы, учитывая ключевую роль компании в обустройстве и обновлении инфраструктуры ЦОД. Ожидаем сохранения позитивных тенденций для Vertiv на фоне ускорения внедрения генеративного ИИ.
Не исключаем, что по мере улучшения финансового состояния основные агентства будут реагировать повышениями кредитного рейтинга. На этом фоне присматриваемся к покупкам.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #промышленный_сектор
@aabeta
💡 Предлагаем обратить внимание на High-Yield облигации Vertiv с доходностью к погашению в 2028 году на уровне 5.7% и колл-опционом в ноябре 2024 года. Компания в последние кварталы существенно улучшила свое финансовое состояние на фоне повышенного спроса со стороны ЦОД.
Vertiv является бенефициаром принятия ИИ, в связи с чем мы рассчитываем на сохранение высоких темпов роста и рентабельности в ближайшие годы. Текущие ценовые уровни и доходность облигаций выглядят привлекательными для покупок.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для центров обработки данных (70% выручки) и телекоммуникационного сектора (20%) с портфелем решений по энергоснабжению, охлаждению и ИТ-инфраструктуре.
Финансовые показатели
Компания наблюдает высокий спрос на свои решения на фоне обновления ЦОД, в том числе для работы с ИИ. Выручка за 3-й квартал увеличилась на 18% г/г до $1.74 млрд, EBITDA выросла на 109% до $323.1 млн, а FCF стал положительным, достигнув $221 млн, против убытка на уровне $20 млн в прошлом году.
Рентабельность EBITDA расширилась на впечатляющие 8.1 п.п. и составила 18.5%. Этому способствовало ослабление проблем с цепями поставок, рост отпуска продукции, а также повышение цен на оборудование и услуги, которое не оказало влияния на спрос.
Из-за улучшения маржи и генерации свободного денежного потока компания существенно сократила долговую нагрузку. Чистый долг в 3-м квартале упал на 8.3% г/г до $2.6 млрд. На этом фоне показатель net debt/EBITDA с начала года снизился с 5.8x до крайне комфортных для High-Yield уровня в 2.4x.
Прогнозы
В конце ноября Vertiv провела День аналитика. Менеджмент подчеркнул, что ИИ и электрификация остаются крупными возможностями для компании. Также были повышены прогнозы по выручке и рентабельности на 2024-й год. Более того, Vertiv рассчитывает, что net debt/EBITDA снизится до диапазона 1x-2x.
На этом фоне в декабре S&P повысило рейтинг для бумаг компании с BB- до BB с позитивным прогнозом. Moody's также пересмотрело рейтинг на одну ступень выше - до Ba3 (эквивалент BB-).
💎 Мы воодушевлены темпами роста Vertiv, а также перспективами на ближайшие годы, учитывая ключевую роль компании в обустройстве и обновлении инфраструктуры ЦОД. Ожидаем сохранения позитивных тенденций для Vertiv на фоне ускорения внедрения генеративного ИИ.
Не исключаем, что по мере улучшения финансового состояния основные агентства будут реагировать повышениями кредитного рейтинга. На этом фоне присматриваемся к покупкам.
🎙 Если Вы заинтересовались покупкой облигаций и сумма Вашего капитала свыше $1м - свяжитесь с нами. Заполните форму обратной связи или запишитесь на бесплатный Zoom звонок по ссылке.
#инвестиционная_идея #облигации #США #промышленный_сектор
@aabeta
Взгляд на Vertiv на фоне роста рынка серверов
💡 Присматриваемся к формированию позиций в Vertiv. Компания является крупным бенефициаром роста расходов на сервера для работы с ИИ. Демонстрирует впечатляющие темпы роста заказов, а бумаги торгуются на интересных для покупки уровнях.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (>30% рынка), включая жидкостное.
🎯 Целевая цена - $116, потенциал роста +28.2%
Последние результаты
Выручка компании в 1-м квартале выросла на 8% г/г до $1.64 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 41.5% до $249 млн. Рентабельность по показателю расширилась 370 б.п. до 15.2%. Аналогичные показатели зафиксированы во всех регионах присутствия. Повысила прогноз на текущий квартал и весь год.
Неплохой динамике показателей способствовал рост спроса на решения как для стандартных ЦОД, так и для серверов ИИ. Объем новых заказов увеличился на 60%, а общий бэклог расширился на 33% до $6.3 млрд. Число бронирований превысило поставки в 1.5x раз (bill-to-book), и Vertiv ожидает показателя выше 1x на протяжении всего года. Заказы уже оформляются на 2025-2026 гг.
Vertiv отметила, что поставки для серверов ИИ приносят на 20% больше выручки, в том числе за счет жидкостного охлаждения. Компания продолжает активно расширять мощности, чтобы обеспечить спрос. В этом году производство CoolTera (сегмента по разработке CDU) увеличится в 45 раз за счет постройки трех заводов.
Перспективы
Ожидаем стабильного роста продаж и заметного улучшения рентабельности Vertiv в обозримом будущем. Этому поспособствует рост поставок ЦОД, расширение адресного рынка и увеличение производства. По оценкам, ежегодный рост глобальных поставок стандартных ЦОД и серверов ИИ в 2024-2026 гг. составит 6% и 78%, соответственно.
На этом фоне аналитики прогнозируют CAGR выручки и EPS в 2024-2026 гг. для Vertiv на уровне 12% и 29%, соответственно. Акции торгуются с не самой дешевой оценкой, однако премия выглядит оправданной, учитывая позицию в секторе и прогнозные темпы роста выше средних исторических средних.
Основные риски
• Компания генерирует часть выручки от локальных ЦОД. Сегмент может оказаться под давлением из-за ускорения перехода в облако или снижения корпоративных бюджетов
• Высокая конкуренция в жидкостном охлаждении. Хотя сейчас спрос существенно превышает предложение, дальнейшее расширению производства с опережением ожиданий может негативно повлиять на отпускные цены и рентабельность Vertiv
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор
@aabeta
💡 Присматриваемся к формированию позиций в Vertiv. Компания является крупным бенефициаром роста расходов на сервера для работы с ИИ. Демонстрирует впечатляющие темпы роста заказов, а бумаги торгуются на интересных для покупки уровнях.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (>30% рынка), включая жидкостное.
🎯 Целевая цена - $116, потенциал роста +28.2%
Последние результаты
Выручка компании в 1-м квартале выросла на 8% г/г до $1.64 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 41.5% до $249 млн. Рентабельность по показателю расширилась 370 б.п. до 15.2%. Аналогичные показатели зафиксированы во всех регионах присутствия. Повысила прогноз на текущий квартал и весь год.
Неплохой динамике показателей способствовал рост спроса на решения как для стандартных ЦОД, так и для серверов ИИ. Объем новых заказов увеличился на 60%, а общий бэклог расширился на 33% до $6.3 млрд. Число бронирований превысило поставки в 1.5x раз (bill-to-book), и Vertiv ожидает показателя выше 1x на протяжении всего года. Заказы уже оформляются на 2025-2026 гг.
Vertiv отметила, что поставки для серверов ИИ приносят на 20% больше выручки, в том числе за счет жидкостного охлаждения. Компания продолжает активно расширять мощности, чтобы обеспечить спрос. В этом году производство CoolTera (сегмента по разработке CDU) увеличится в 45 раз за счет постройки трех заводов.
Перспективы
Ожидаем стабильного роста продаж и заметного улучшения рентабельности Vertiv в обозримом будущем. Этому поспособствует рост поставок ЦОД, расширение адресного рынка и увеличение производства. По оценкам, ежегодный рост глобальных поставок стандартных ЦОД и серверов ИИ в 2024-2026 гг. составит 6% и 78%, соответственно.
На этом фоне аналитики прогнозируют CAGR выручки и EPS в 2024-2026 гг. для Vertiv на уровне 12% и 29%, соответственно. Акции торгуются с не самой дешевой оценкой, однако премия выглядит оправданной, учитывая позицию в секторе и прогнозные темпы роста выше средних исторических средних.
Основные риски
• Компания генерирует часть выручки от локальных ЦОД. Сегмент может оказаться под давлением из-за ускорения перехода в облако или снижения корпоративных бюджетов
• Высокая конкуренция в жидкостном охлаждении. Хотя сейчас спрос существенно превышает предложение, дальнейшее расширению производства с опережением ожиданий может негативно повлиять на отпускные цены и рентабельность Vertiv
#инвестиционная_идея #акции #США #промышленный_сектор
@aabeta
Важные события недели - 22.07.2024
В начале недели инвесторы будут оценивать выход Байдена из президентской гонки. Новым главным кандидатом от демократов выступает вице-президент Камила Харис, которая должна быть номинирована до 22 августа. После новостей на выходных шансы на победу Трампа скорректировались до 58.4%, возможность занять большинство республиканцами снизилась до 41%, а вероятность победы Харис выросла примерно до 30%.
Затем в центре внимания будет находиться сезон отчетности. Свои результаты представят компании из множества сектора, однако главными станут Alphabet и Tesla, которые предоставят сигнал относительно других представителей «великолепной семерки».
По мнению аналитиков, для сохранения моментума в акциях крупнейших технологических компаний им необходимо повысить прогнозы по выручке. Это нивелирует опасения инвесторов относительно оценки и чрезмерного CAPEX на 2025-2026 гг. В ином случае ротация в другие сферы рынка продолжится.
В макростатистике важными станут предварительные данные по ВВП США за 2-й квартал, инфляции Core PCE и предварительные PMI. Статистика должна подтвердить тенденции замедления роста инфляции и экономики после уровней 2023 года.
⚠️ Макроэкономические данные:
23 июля:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда (июль)
24 июля:
• Число выданных разрешений на строительство
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (июль)
• Продажи нового жилья (июнь)
25 июля:
• ВВП США за 2-й квартал
26 июля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (июнь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
22 июля - Verizon #VZ, NXP Semiconductors #NXPI, Cadence #CDNS
23 июля - Alphabet #GOOG, Tesla #TSLA, Visa #V, Coca-Cola #KO, Texas Instruments #TXN, Philip Morris #PM, UPS #UPS, Lockheed Martin #LMT, General Motors #GM, LVMH #MC, Spotify #SPOT
24 июля - IBM #IBM, ASMPT #522, AT&T #T, General Dynamics #GD, Ford #F, ServiceNow #NOW, NextEra #NEE, Vertiv #VRT
25 июля - AbbVie #ABBV, Northrop Grumman #NOC, Union Pacific #UNP, AstraZeneca #AZN, TotalEnergies #TTE, Baker Hughes #BKR, Enel #ENEL, Vinci #DG
26 июля - Bristol Myers Squibb #BMY, Colgate-Palmolive #CL, Mercedes-Benz #MBG
#США #неделя_впереди
@aabeta
В начале недели инвесторы будут оценивать выход Байдена из президентской гонки. Новым главным кандидатом от демократов выступает вице-президент Камила Харис, которая должна быть номинирована до 22 августа. После новостей на выходных шансы на победу Трампа скорректировались до 58.4%, возможность занять большинство республиканцами снизилась до 41%, а вероятность победы Харис выросла примерно до 30%.
Затем в центре внимания будет находиться сезон отчетности. Свои результаты представят компании из множества сектора, однако главными станут Alphabet и Tesla, которые предоставят сигнал относительно других представителей «великолепной семерки».
По мнению аналитиков, для сохранения моментума в акциях крупнейших технологических компаний им необходимо повысить прогнозы по выручке. Это нивелирует опасения инвесторов относительно оценки и чрезмерного CAPEX на 2025-2026 гг. В ином случае ротация в другие сферы рынка продолжится.
В макростатистике важными станут предварительные данные по ВВП США за 2-й квартал, инфляции Core PCE и предварительные PMI. Статистика должна подтвердить тенденции замедления роста инфляции и экономики после уровней 2023 года.
⚠️ Макроэкономические данные:
23 июля:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда (июль)
24 июля:
• Число выданных разрешений на строительство
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (июль)
• Продажи нового жилья (июнь)
25 июля:
• ВВП США за 2-й квартал
26 июля:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (июнь)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июль)
📰 Заметные отчетности:
22 июля - Verizon #VZ, NXP Semiconductors #NXPI, Cadence #CDNS
23 июля - Alphabet #GOOG, Tesla #TSLA, Visa #V, Coca-Cola #KO, Texas Instruments #TXN, Philip Morris #PM, UPS #UPS, Lockheed Martin #LMT, General Motors #GM, LVMH #MC, Spotify #SPOT
24 июля - IBM #IBM, ASMPT #522, AT&T #T, General Dynamics #GD, Ford #F, ServiceNow #NOW, NextEra #NEE, Vertiv #VRT
25 июля - AbbVie #ABBV, Northrop Grumman #NOC, Union Pacific #UNP, AstraZeneca #AZN, TotalEnergies #TTE, Baker Hughes #BKR, Enel #ENEL, Vinci #DG
26 июля - Bristol Myers Squibb #BMY, Colgate-Palmolive #CL, Mercedes-Benz #MBG
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отчетность Vertiv
💡 Вчера компания представила неплохие результаты за прошлый квартал, превысив ожидания рынка, однако акции снизились на 14%. Дополнительное давление оказал широкий выход из акций технологического сектора. Мы сохраняем позитивный взгляд на Vertiv и присматриваемся к увеличению позиций. Предлагаем обратить внимание на результаты. Последняя инвестиционная идея по компании - ссылка.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (>30% рынка), включая жидкостное.
🎯 Целевая цена - $104, потенциал роста +33%
Основные моменты
Выручка выросла на 14% г/г и 19% кв/кв до $1.95 млрд, что оказалось выше собственных прогнозов и консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.67, при закладываемых рынком $0.57. Операционная прибыль выросла на 52.2% до $382 млн. Рентабельность улучшилась на 5.1 п.п. до 19.6%, при прогнозе на уровне 16.7-17.1%.
Заказы выросли на 57% г/г, существенно превысив ожидания рынка на уровне около 30%. Высокий спрос наблюдался во всех регионах присутствия и сегментах на фоне расширения капитальных затрат на ЦОД. Дополнительным драйвером выступает продолжение развития инфраструктуры ИИ в США, и начало расширения ИИ-серверов на развивающихся рынках.
Число бронирований превысило поставки в 1.4x раз (bill-to-book), а бэклог расширился до рекордных $7 млрд (+47% г/г). Руководство отметило, что наблюдает укрупнение контрактов, что создает большую прогнозируемость для продаж на 2025+ года.
Прогнозы
Vertiv дала оптимистичный прогноз на весь год, повысив ожидания по выручке и операционной прибыли на степень выше превышения оценки на текущий квартал. При этом, сохраняется сбалансированный потенциал для дополнительных превышений прогнозов в будущих кварталах.
Тем не менее инвесторы разочаровались прогнозом по росту заказов в 3-м квартале только на 10-15% г/г из-за неравномерности сроков заключения контрактов. Это усилило последние опасения инвесторов о том, что заказы достигли пика.
💎 Прогноз кажется крайне консервативным, а реакция - чрезмерной. Компания снова ориентируется только на то, что она может прогнозировать с уверенностью, учитывая тайминг сделок. Ожидания на весь год относительно расширения заказов на 30%+ были сохранены.
Менеджмент продолжил оценивать рост бэклога «очень сильным», не включая термины «переваривание» запасов, «пауза» или «задержка». Последняя отчетность Alphabet #GOOG подтвердила, что капитальные затраты ЦОД остается высоким.
По оценкам аналитиков, только в США компания заключила контракты на 10% от общего рынка в этом цикле, и это предполагает широкий потенциал для наращивания. Из-за фокуса инвесторов на тайминг заказов в ближайших кварталах, вероятно, уходит из вида общая картина, которая остается крайне позитивной.
После повышения на 30%+, в 2025 году заказы расширятся на 25%+. Учитывая рекордный бэклог ожидается заметное ускорение темпов роста основных финансовых показателей в следующем году, когда начнутся поставки и расширится производство Vertiv. На этом фоне мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию и будем присматриваться к покупкам. Ожидаем, что заказы вновь превысят консенсус по итогам 3-го квартала.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
💡 Вчера компания представила неплохие результаты за прошлый квартал, превысив ожидания рынка, однако акции снизились на 14%. Дополнительное давление оказал широкий выход из акций технологического сектора. Мы сохраняем позитивный взгляд на Vertiv и присматриваемся к увеличению позиций. Предлагаем обратить внимание на результаты. Последняя инвестиционная идея по компании - ссылка.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (>30% рынка), включая жидкостное.
🎯 Целевая цена - $104, потенциал роста +33%
Основные моменты
Выручка выросла на 14% г/г и 19% кв/кв до $1.95 млрд, что оказалось выше собственных прогнозов и консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.67, при закладываемых рынком $0.57. Операционная прибыль выросла на 52.2% до $382 млн. Рентабельность улучшилась на 5.1 п.п. до 19.6%, при прогнозе на уровне 16.7-17.1%.
Заказы выросли на 57% г/г, существенно превысив ожидания рынка на уровне около 30%. Высокий спрос наблюдался во всех регионах присутствия и сегментах на фоне расширения капитальных затрат на ЦОД. Дополнительным драйвером выступает продолжение развития инфраструктуры ИИ в США, и начало расширения ИИ-серверов на развивающихся рынках.
Число бронирований превысило поставки в 1.4x раз (bill-to-book), а бэклог расширился до рекордных $7 млрд (+47% г/г). Руководство отметило, что наблюдает укрупнение контрактов, что создает большую прогнозируемость для продаж на 2025+ года.
Прогнозы
Vertiv дала оптимистичный прогноз на весь год, повысив ожидания по выручке и операционной прибыли на степень выше превышения оценки на текущий квартал. При этом, сохраняется сбалансированный потенциал для дополнительных превышений прогнозов в будущих кварталах.
Тем не менее инвесторы разочаровались прогнозом по росту заказов в 3-м квартале только на 10-15% г/г из-за неравномерности сроков заключения контрактов. Это усилило последние опасения инвесторов о том, что заказы достигли пика.
💎 Прогноз кажется крайне консервативным, а реакция - чрезмерной. Компания снова ориентируется только на то, что она может прогнозировать с уверенностью, учитывая тайминг сделок. Ожидания на весь год относительно расширения заказов на 30%+ были сохранены.
Менеджмент продолжил оценивать рост бэклога «очень сильным», не включая термины «переваривание» запасов, «пауза» или «задержка». Последняя отчетность Alphabet #GOOG подтвердила, что капитальные затраты ЦОД остается высоким.
По оценкам аналитиков, только в США компания заключила контракты на 10% от общего рынка в этом цикле, и это предполагает широкий потенциал для наращивания. Из-за фокуса инвесторов на тайминг заказов в ближайших кварталах, вероятно, уходит из вида общая картина, которая остается крайне позитивной.
После повышения на 30%+, в 2025 году заказы расширятся на 25%+. Учитывая рекордный бэклог ожидается заметное ускорение темпов роста основных финансовых показателей в следующем году, когда начнутся поставки и расширится производство Vertiv. На этом фоне мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на компанию и будем присматриваться к покупкам. Ожидаем, что заказы вновь превысят консенсус по итогам 3-го квартала.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
Инвестиции в тему дата-центров и AI - взгляд на компанию Vertiv
💡 Ранее в канале мы размещали обзор отчетности VRT. С момента публикации 25 июля акции выросли почти на 25%. За последние два месяца среди аналитиков и инвесторов появилось несколько вопросов, на которые мы бы хотели предоставить ответы. По-прежнему сохраняем позитивный взгляд и держим акции.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (30% рынка), включая жидкостное.
Инвестиции в ЦОД
Некоторые аналитики утверждают, что после начального всплеска интереса к ИИ спрос на оборудование VRT для ЦОД может сократиться, так как компании начнут перерабатывать и интегрировать уже имеющиеся мощности, что приведет к снижению CAPEX.
• Мы не видим признаков замедления спроса на решения. Ключевые игроки, такие как AWS и Microsoft, продолжают расширять свои ЦОД, поддерживая высокий уровень заказов. Их прогнозы также указывают на высокий спрос в будущем. После расширения бэклога Vertiv на 30% в этом году, аналитики закладывают, что в 2025 году заказы расширятся еще на 25%.
Цикличность
Скептики указывают на возможность циклического замедления спроса, утверждая, что рынок может быть близок к своему пику, а акции VRT уже отыграли лучшие перспективы роста.
• Цикл спроса на ЦОД, особенно связанные с ИИ, еще далеко не исчерпан. Хотя заказы могут демонстрировать некоторую волатильность кв/кв, общая тенденция остается на подъеме. На данный момент не построено еще ни одного крупного ЦОД для ИИ, что подтверждает начало многолетнего инвестиционного цикла.
Конкуренция в жидкостном охлаждении
Существуют опасения, что сегмент жидкостного охлаждения столкнется с жесткой конкуренцией. На этом фоне VRT может потерять свою ведущую долю рынка в этой быстрорастущей области.
• Конкуренция присутствует, но VRT уже занимает прочные позиции в данном сегменте со стратегическими партнерствами. Главным преимуществом VRT является наличие широкой сети сервисных центров (240 единиц) и инженерных ресурсов (3500 человек) по всему миру.
В настоящее время жидкостное охлаждение составляет менее 5% продаж VRT, однако доля расширится до 17% к 2027 году. Важно подчеркнуть, что технология находится на ранней стадии своего развития, но VRT уже активно расширяет свои возможности, увеличив мощности в 45 раз после приобретения компании CoolTera.
К 2028 году рынок жидкостного охлаждения для ЦОД вырастет с текущего уровня в $1 млрд до $5 млрд, что составит около 33% от общего рынка охлаждения. Хотя подразделение еще не стало основным драйвером роста, его доля будет увеличиваться, и VRT хорошо позиционирована для того, чтобы извлечь выгоду.
Оценка
Пессимисты указывают на то, что текущая оценка VRT завышена, особенно с учетом возможных замедлений в будущем.
• Оценка акций VRT высока, но более высокие темпы роста выручки и прибыли, лучший профиль рентабельности по сравнению с конкурентами, а также роль на рынке ЦОД оправдывают премию.
Исторический пример: Вполне возможно, что VRT может пойти по аналогичному пути с Emerson Electric #EMR (2004-2009). В рамках своего цикла темпы роста заказов достигли пика в середине в 2026 году - VRT сейчас здесь. Темпы замедлились, но остались на высоком уровне. Благодаря этому, акции продолжили восхождение еще два года. Премия по оценке к аналогам держалась на уровне 110% до июня 2008 года, за два месяца до первого понижения консенсус-прогнозов. Аналитики теперь дают целевую цену в $130 за акцию на конец 2025 года и $175 за акцию на конец 2026 года.
📚 Читайте еще по теме:
• Бенефициары стремительного развития охлаждения для серверов ИИ - AVC и Auras
• Комментарии крупнейших компаний с конференции Goldman Sachs (9-12 сентября)
• Последние отчетности бигтехов: GOOG, MSFT, AMZN, NVDA
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Ранее в канале мы размещали обзор отчетности VRT. С момента публикации 25 июля акции выросли почти на 25%. За последние два месяца среди аналитиков и инвесторов появилось несколько вопросов, на которые мы бы хотели предоставить ответы. По-прежнему сохраняем позитивный взгляд и держим акции.
✅ Vertiv #VRT - американский поставщик оборудования и услуг для ЦОД с портфелем решений по энергоснабжению (~15% рынка) и охлаждению (30% рынка), включая жидкостное.
Инвестиции в ЦОД
Некоторые аналитики утверждают, что после начального всплеска интереса к ИИ спрос на оборудование VRT для ЦОД может сократиться, так как компании начнут перерабатывать и интегрировать уже имеющиеся мощности, что приведет к снижению CAPEX.
• Мы не видим признаков замедления спроса на решения. Ключевые игроки, такие как AWS и Microsoft, продолжают расширять свои ЦОД, поддерживая высокий уровень заказов. Их прогнозы также указывают на высокий спрос в будущем. После расширения бэклога Vertiv на 30% в этом году, аналитики закладывают, что в 2025 году заказы расширятся еще на 25%.
Цикличность
Скептики указывают на возможность циклического замедления спроса, утверждая, что рынок может быть близок к своему пику, а акции VRT уже отыграли лучшие перспективы роста.
• Цикл спроса на ЦОД, особенно связанные с ИИ, еще далеко не исчерпан. Хотя заказы могут демонстрировать некоторую волатильность кв/кв, общая тенденция остается на подъеме. На данный момент не построено еще ни одного крупного ЦОД для ИИ, что подтверждает начало многолетнего инвестиционного цикла.
Конкуренция в жидкостном охлаждении
Существуют опасения, что сегмент жидкостного охлаждения столкнется с жесткой конкуренцией. На этом фоне VRT может потерять свою ведущую долю рынка в этой быстрорастущей области.
• Конкуренция присутствует, но VRT уже занимает прочные позиции в данном сегменте со стратегическими партнерствами. Главным преимуществом VRT является наличие широкой сети сервисных центров (240 единиц) и инженерных ресурсов (3500 человек) по всему миру.
В настоящее время жидкостное охлаждение составляет менее 5% продаж VRT, однако доля расширится до 17% к 2027 году. Важно подчеркнуть, что технология находится на ранней стадии своего развития, но VRT уже активно расширяет свои возможности, увеличив мощности в 45 раз после приобретения компании CoolTera.
К 2028 году рынок жидкостного охлаждения для ЦОД вырастет с текущего уровня в $1 млрд до $5 млрд, что составит около 33% от общего рынка охлаждения. Хотя подразделение еще не стало основным драйвером роста, его доля будет увеличиваться, и VRT хорошо позиционирована для того, чтобы извлечь выгоду.
Оценка
Пессимисты указывают на то, что текущая оценка VRT завышена, особенно с учетом возможных замедлений в будущем.
• Оценка акций VRT высока, но более высокие темпы роста выручки и прибыли, лучший профиль рентабельности по сравнению с конкурентами, а также роль на рынке ЦОД оправдывают премию.
Исторический пример: Вполне возможно, что VRT может пойти по аналогичному пути с Emerson Electric #EMR (2004-2009). В рамках своего цикла темпы роста заказов достигли пика в середине в 2026 году - VRT сейчас здесь. Темпы замедлились, но остались на высоком уровне. Благодаря этому, акции продолжили восхождение еще два года. Премия по оценке к аналогам держалась на уровне 110% до июня 2008 года, за два месяца до первого понижения консенсус-прогнозов. Аналитики теперь дают целевую цену в $130 за акцию на конец 2025 года и $175 за акцию на конец 2026 года.
📚 Читайте еще по теме:
• Бенефициары стремительного развития охлаждения для серверов ИИ - AVC и Auras
• Комментарии крупнейших компаний с конференции Goldman Sachs (9-12 сентября)
• Последние отчетности бигтехов: GOOG, MSFT, AMZN, NVDA
#аналитика #акции #США
@aabeta
Важные события недели - 21.10.2024
Более сильные, чем ожидалось, экономические данные за последние недели, включая уверенные розничные продажи в сентябре, убедили большее количество участников рынка в том, что экономика развивается стабильными темпами. Индикатор GDPNow от ФРБ Атланты указывает, что ВВП США в 3-м квартале вырос на 3.4%, против средней оценки аналитиков всего в 2%. На этом фоне рынок закладывает, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. с вероятностью 90%. Как ожидается данные с рынка недвижимости, по предварительным PMI и заказам на товары длительного пользования на этой неделе подтвердят устойчивость экономики.
Помимо этого, на этой неделе отчитается порядка 20% компаний из состава S&P 500. Результаты Tesla #TSLA и General Motors #GM дадут сигналы о состоянии автомобильной промышленности, Texas Instruments #TXN - о сфере чипов, а Philip Morris #PM, Coca-Cola #KO и Colgate-Palmolive #CL - о потребительском спросе на товары первичной необходимости. Около 70 компаний, входящих индекс, уже отчитались, причем 76% из них объявили о прибыли, превысившей прогнозы.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 октября:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (сентябрь)
23 октября:
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• «Бежевая книга» ФРС
24 октября:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг и производственном секторе (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
25 октября:
• Объём заказов на товары длительного пользования (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
21 октября - Nucor #NUE
22 октября - General Electric #GE, Philip Morris #PM, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, Lockheed Martin #LMT, General Motors #GM, 3M #MMM
23 октября - Tesla #TSLA, Coca-Cola #KO, T-Mobile #TMUS, IBM #IBM, AT&T #T, Boeing #BA, Vertiv #VRT
24 октября - UPS #UPS, Honeywell #HON, American Airlines #AAL, Northrop Grumman #NOC, Southwest Airlines #LUV, Dow #DOW
25 октября - Colgate-Palmolive #CL
#США #неделя_впереди
@aabeta
Более сильные, чем ожидалось, экономические данные за последние недели, включая уверенные розничные продажи в сентябре, убедили большее количество участников рынка в том, что экономика развивается стабильными темпами. Индикатор GDPNow от ФРБ Атланты указывает, что ВВП США в 3-м квартале вырос на 3.4%, против средней оценки аналитиков всего в 2%. На этом фоне рынок закладывает, что ФРС снизит ставку на 25 б.п. с вероятностью 90%. Как ожидается данные с рынка недвижимости, по предварительным PMI и заказам на товары длительного пользования на этой неделе подтвердят устойчивость экономики.
Помимо этого, на этой неделе отчитается порядка 20% компаний из состава S&P 500. Результаты Tesla #TSLA и General Motors #GM дадут сигналы о состоянии автомобильной промышленности, Texas Instruments #TXN - о сфере чипов, а Philip Morris #PM, Coca-Cola #KO и Colgate-Palmolive #CL - о потребительском спросе на товары первичной необходимости. Около 70 компаний, входящих индекс, уже отчитались, причем 76% из них объявили о прибыли, превысившей прогнозы.
⚠️ Макроэкономические данные:
21 октября:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (сентябрь)
23 октября:
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• «Бежевая книга» ФРС
24 октября:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг и производственном секторе (октябрь)
• Продажи нового жилья (сентябрь)
25 октября:
• Объём заказов на товары длительного пользования (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
21 октября - Nucor #NUE
22 октября - General Electric #GE, Philip Morris #PM, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, Lockheed Martin #LMT, General Motors #GM, 3M #MMM
23 октября - Tesla #TSLA, Coca-Cola #KO, T-Mobile #TMUS, IBM #IBM, AT&T #T, Boeing #BA, Vertiv #VRT
24 октября - UPS #UPS, Honeywell #HON, American Airlines #AAL, Northrop Grumman #NOC, Southwest Airlines #LUV, Dow #DOW
25 октября - Colgate-Palmolive #CL
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отчетность Vertiv подтвердила сильные тенденции в AI
💡 Накануне компания отчиталась за 3-й квартал заметно лучше ожиданий и дала оптимистичный прогноз. Данные подтвердили высокий спрос со стороны сферы ИИ, что предоставляет позитивный сигнал для других компаний, которые пока не опубликовали свои отчеты. Предлагаем обратить внимание на основные моменты.
✅ Vertiv #VRT
🎯 Целевая цена - $126, потенциал роста +14%
Продажи выросли на 6% кв/кв и 19% г/г до $2.07 млрд - на 5% выше прогноза аналитиков и верхнего диапазона собственных ожиданий компании. Выручка от продуктов составила $1.616 млн (+20% г/г). Выручка от услуг и запчастей составила $458 млн (+16% г/г).
Операционная прибыль увеличилась на 41% до $417 млн против ожиданий в $392 млн. Компания отметила, что рост прибыли был обусловлен увеличением объемов продаж и успешной коммерческой стратегией, частично компенсированным инвестициями в R&D, затратами на запуск нового производственного предприятия и фиксированными расходами, связанными с расширением мощностей.
По регионам выручка выросла на 21% в Америке, на 10% в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) и на 25% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA).
Заказы - наиболее важный показатель для инвесторов - увеличились на 17% при прогнозе в 10-15%. Vertiv отметила, что их портфель продолжает расти по мере того, как планы по расширению мощностей ЦОД, поддерживаемые ИИ, развиваются во всех трех регионах. Компания также сообщила о недавнем улучшении видимости спроса, связанного с ИИ, в регионе EMEA.
Прогнозы
Vertiv повысила прогнозы по большей части финансовых показателей, но цифры оказались только умеренно выше закладываемых рынком. Vertiv заявила, что больше не будет предоставлять прогнозы по заказам из-за их нестабильности.
Компания отметила, что на основе сильного портфеля заказов и текущих перспектив она ожидает ускорения роста выручки в 2025 году по сравнению с 14% в 2024 году. Это подразумевает как минимум ~$9 млрд выручки против консенсуса на уровне $8.9 млрд.
💎 Отчетность для нас подтвердила два главных момента: 1) Спрос на компоненты и сервисы для ЦОД был высоким в третьем квартале; 2) CAPEX крупнейших операторов ЦОД остается повышенным. Эти два фактора будут в силе в 4-м квартале и в 2025 году. На этом фоне держим акции с экспозицией на тему ИИ в наших портфелях.
Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Vertiv, однако будем присматриваться к покупкам на более интересных уровнях. Не исключаем, что возможность появиться в рамках волатильности по поводу выборов в США в ближайшие недели.
📚 Читайте еще по теме:
• Что пошло не так у ASML?
• Тренд AI остается в силе - отчет TSMC подтверждает
• Комментарии Nvidia о сфере AI и Blackwell: ключевые моменты
• Что полезного сказали на AI мероприятии AMD?
#аналитика #акции #США
💵 Следить за изменениями рынка акций с Abeta
💡 Накануне компания отчиталась за 3-й квартал заметно лучше ожиданий и дала оптимистичный прогноз. Данные подтвердили высокий спрос со стороны сферы ИИ, что предоставляет позитивный сигнал для других компаний, которые пока не опубликовали свои отчеты. Предлагаем обратить внимание на основные моменты.
✅ Vertiv #VRT
🎯 Целевая цена - $126, потенциал роста +14%
Продажи выросли на 6% кв/кв и 19% г/г до $2.07 млрд - на 5% выше прогноза аналитиков и верхнего диапазона собственных ожиданий компании. Выручка от продуктов составила $1.616 млн (+20% г/г). Выручка от услуг и запчастей составила $458 млн (+16% г/г).
Операционная прибыль увеличилась на 41% до $417 млн против ожиданий в $392 млн. Компания отметила, что рост прибыли был обусловлен увеличением объемов продаж и успешной коммерческой стратегией, частично компенсированным инвестициями в R&D, затратами на запуск нового производственного предприятия и фиксированными расходами, связанными с расширением мощностей.
По регионам выручка выросла на 21% в Америке, на 10% в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) и на 25% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA).
Заказы - наиболее важный показатель для инвесторов - увеличились на 17% при прогнозе в 10-15%. Vertiv отметила, что их портфель продолжает расти по мере того, как планы по расширению мощностей ЦОД, поддерживаемые ИИ, развиваются во всех трех регионах. Компания также сообщила о недавнем улучшении видимости спроса, связанного с ИИ, в регионе EMEA.
Прогнозы
Vertiv повысила прогнозы по большей части финансовых показателей, но цифры оказались только умеренно выше закладываемых рынком. Vertiv заявила, что больше не будет предоставлять прогнозы по заказам из-за их нестабильности.
Компания отметила, что на основе сильного портфеля заказов и текущих перспектив она ожидает ускорения роста выручки в 2025 году по сравнению с 14% в 2024 году. Это подразумевает как минимум ~$9 млрд выручки против консенсуса на уровне $8.9 млрд.
💎 Отчетность для нас подтвердила два главных момента: 1) Спрос на компоненты и сервисы для ЦОД был высоким в третьем квартале; 2) CAPEX крупнейших операторов ЦОД остается повышенным. Эти два фактора будут в силе в 4-м квартале и в 2025 году. На этом фоне держим акции с экспозицией на тему ИИ в наших портфелях.
Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Vertiv, однако будем присматриваться к покупкам на более интересных уровнях. Не исключаем, что возможность появиться в рамках волатильности по поводу выборов в США в ближайшие недели.
📚 Читайте еще по теме:
• Что пошло не так у ASML?
• Тренд AI остается в силе - отчет TSMC подтверждает
• Комментарии Nvidia о сфере AI и Blackwell: ключевые моменты
• Что полезного сказали на AI мероприятии AMD?
#аналитика #акции #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
