Abeta - акции, облигации, аналитика
30.5K subscribers
677 photos
30 videos
19 files
3.87K links
Закрытая аналитика и торговые идеи крупнейших инвестдомов мира.

Канал Дмитрия Котегова и Василия Белокрылецкого

Сопровождение инвестиционных портфелей от $1м, свяжитесь с нами: @abeta_clients

Наш сайт: www.abeta.org
Download Telegram
«Мобильные метавселенные» - будущее автомобильной отрасли

💡 По мнению Morgan Stanley, появление автономных транспортных средств создаст новую площадку для развертывания метавселенных. Бенефициарами развития технологий, в свою очередь, могут стать Tesla и Apple.

Видение аналитиков:

• Аналитики считают, что обычный опыт вождения автомобиля через десяток лет превратится в VR-сеанс со звуком IMAX. «Мобильная метавселенная» будет обеспечивать уровень безопасности самолета, в то время как пассажиры будут наслаждаться контентом виртуальной или дополненной реальности.

• Morgan Stanley прогнозирует, что время, которое люди будут проводить в автомобилях, вырастет с 600 млрд часов в год на сегодняшний день до 750 млрд часов в 2030 году и 1.2 трлн часов в 2040 году. 

• Аналитики уверены, что увеличение свободного времени в пути может открыть перспективы для компании Apple, а именно для приложений в Apple Store. В то же время Tesla станет лидером в сфере «мобильных метавселенных» благодаря своему масштабу и прогрессу в разработке автономных электрокаров.

• По мнению аналитиков, идея метавселенных гораздо шире, чем многие считают. Переход в метавселенные может стать катализатором для крупнейшего обмена ценностями между различными отраслями.

Apple #AAPL
🎯 Целевая цена от Citigroup - $200, потенциал роста +21%

Tesla #TSLA
🎯 Целевая цена от Mizuho - $1300, потенциал роста +31%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
Источники: Morgan Stanley

💎 Наше мнение: Позитивно смотрим на перспективы таких всемирно известных брендов как Apple и Tesla, компании обладают отличными перспективами благодаря развитым технологиям. Экспозиция на метавселенные добавляет привлекательности обеим компаниям.

#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #AAPL #TSLA

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отчетность «Голубого гиганта»

💡 IBM #IBM - одна из крупнейших технологических компаний, отчиталась о росте прибыли и выручки по итогам четвертого квартала 2021 года, причем оба показателя оказались лучше прогнозов. Продажи продемонстрировали лучшую динамику за 10 лет.

В моменте после публикации отчетности акции IBM прибавляли до 7%.

Финансовые показатели
Прибыль на акцию составила $3.35, что на $0.05 выше ожиданий. Выручка достигла $16.7 млрд, превысив консенсус на $740 млн. 

Выручка важного для компании бизнеса в сфере гибридного облака подскочила на 16% - до $6.2 млрд, в консалтинге рост выручки составил 13% - до $4.7 млрд.

Валовая рентабельность снизилась до 56.9% с 58.9%, но это оказалось выше ожиданий аналитиков (56.1%).

По итогам всего 2021 года чистая прибыль IBM выросла до $5.74 млрд против $5.59 млрд годом ранее, выручка увеличилась на 3.9% до $57.35 млрд. 

За прошедший год, чистый долг IBM сократился на 18.57% до $51.7 млрд.

Комментарии руководства
В рамках конференц-звонка, CEO Арвинд Кришна заявил, что компания наблюдает рост интереса к множеству сервисов и, в особенности, на гибридные облачные решения. Так, по итогу 2021 количество пользователей облака IBM составило 3.8 тыс., что на 1 тыс. больше, чем годом ранее. 

CFO Джим Кавано отметил, что в 2021 году IBM продолжала инвестировать в будущее, увеличив расходы на разработку технологий и расширение экосистемы. Помимо этого, IBM приобрела 15 новых компаний для укрепления позиций в сферах гибридного облака и искусственного интеллекта.

По словам Кавано, результаты отчетности демонстрируют начало трансформации IBM в новую эффективную компанию, которая сконцентрирована на ключевых быстрорастущих областях.

Прогнозы на 2022
IBM ожидает, что ее выручка в 2022 году увеличится на 4-6% без учета спин-оффа Kyndryl, и прогнозирует показатель свободного денежного потока на уровне $10-10.5 млрд. Прогноза по прибыли руководство решило не предоставлять.

Влияние выделения Kyndryl
Эта первая отчетность компании после выделения Kyndryl #KD - подразделения, которое занималось сетевой инфраструктурой. Из года в год сегмент оказывал давление на темпы роста доходов и снижал рентабельность IBM.
По факту за счет этого выделения IBM избавилась от отстающего сегмента и теперь выстраивает с компанией отношения как с внешним заказчиком. Решение IBM сосредоточиться на быстрорастущем сегменте гибридных облачных вычислений на долгосрочном горизонте может благоприятно отразиться на эффективности компании.

Наше мнение
В целом, опубликованная отчетность намекает на то, что усилия руководства по преобразованию 110-летнего технологического гиганта начинают приносить плоды. Несмотря на то, что глубоких трансформаций в бизнесе еще не назрело - есть вероятность, что компания проявит себя в будущем, но для этого нужно время. Нельзя не отметить также низкий для сектора мультипликатор P/E. Кроме того IBM обладает привлекательной для американского рынка дивидендной доходностью: 5%. В связи с этим, продолжаем держать акции «голубого гиганта» в нашем дивидендном портфеле
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.

#акции #США #ИТ #IBM #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отчетность Microsoft

25 января Microsoft первым из Big Tech в текущем сезоне отчетности представил достаточно сильные квартальные финансовые результаты. Разберем основные моменты.

Финансовые результаты за 2 квартал финансового 2022 года
Выручка компании выросла на 20% г/г, превысив ожидания аналитиков. За квартал компания заработала $51.7 млрд. Чистая прибыль на акцию составила $2.48 (+22%) при ожиданиях в $2.31.

Выручка всех сегментов демонстрирует двузначный рост
Облачный сегмент (Azure и прочие облачные сервисы) -  вырос на 26% г/г.

Выручка в сегменте офисного ПО (Office 365, Linkedin) выросла на 19%, немного замедлившись с 21% г/г в прошлом квартале. Однако, стоит отметить, что продажи по данному направлению отличаются устойчивостью.

Выручка от продаж лицензий Windows, девайсов Surface, подписок Xbox  увеличилась на 15% г/г.

Перспективность Azure
Особое внимание инвесторы уделили темпам роста Microsoft Azure. Рост облачного подразделения оказался немного ниже, чем кварталом ранее: 46% против прошлых 50% - в моменте это вызвало у инвесторов негативную реакцию. 
Однако менеджмент компании поспешил успокоить инвесторов, заявив, что спрос на облачные сервисы не снижается и в текущем квартале выручка подразделения составит $18.75-19 млрд - выше, чем консенсус. 

Прогнозы руководства
Управленческая команда представила достаточно позитивный прогноз. Компания ожидает, что третий квартал финансового года будет сильным. Прогнозируется устойчивый спрос на заказы, в частности, по облачным решениям, а также увеличение рентабельности. 

Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $372, потенциал роста +29%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Сокольвак П.

💎 Гигант представил достаточно сильные финансовые результаты, подтвердив перспективность облачного подразделения. Учитывая то, что котировки компании снизились на 15% с локальных максимумов, формирование позиции выглядит привлекательно, однако сейчас на технологический сектор большое влияние оказывает внешний фон (действия ФРС). Также привлекательности перспективам компании добавляет то, что неделю назад Microsoft объявила о покупке Activision Blizzard, что приблизит к созданию своей метавселенной. Держим компанию в долгосрочном портфеле.

#акции #США #ИТ #MSFT #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отчетность самой дорогой компании в мире

💡 Apple #AAPL - крупнейшая технологическая компания отчиталась о росте прибыли и выручки по итогам первого квартала 2022 финансового года, причем оба показателя оказались лучше прогнозов. Компания достигла рекордных объемов продаж и сообщила об ослаблении давления проблем с цепочками поставок.

После публикации акции Apple подскочили почти на 7%.

Финансовые показатели
Прибыль на акцию составила $2.1, что на $0.2 выше ожиданий. Выручка достигла рекордных $123.95 млрд, превысив консенсус на $4.95 млрд.

Выручка выросла во всех сегментах по продуктам и услугам, за исключением планшетов iPad. Ранее компания предупреждала, что из-за проблем с цепочками поставок продажи могут снизиться. Однако это не помешало Apple достичь рекордной квартальной выручки.

Продажи iPhone выросли на 9.2% г/г и составили $71.6 млрд, что оказалось выше ожиданий Уолл-стрит на уровне $67.6 млрд. Доходы от сегмента услуг составили $19.5 млрд (+23.8% г/г), также превзойдя прогнозы аналитиков. Продажи Mac составили $10.9 млрд (+25.1% г/г), а выручка в категории носимых устройств, товаров для дома и аксессуаров составила $14.7 млрд (+13,3% г/г).

Также компания заявила, что сейчас количество подписчиков на различные сервисные предложения составляет 785 млн, что на 165 млн больше, чем год назад.

В географическом разрезе доходы Apple выросли во всех основных регионах, за исключением Японии: здесь продажи снизились на 14%, до $7.1 млрд.

Прогнозы
Apple вновь не предоставила официального прогноза на текущий квартал. Финансовый директор компании Лука Маэстри отметил, что продажи ожидаются сильными на фоне ослабления давления проблем с цепями поставок. Валовая прибыль ожидается в диапазоне 42.5-43.5%, что немного ниже текущего результата - 43.8%. Иных прогнозов от Apple не прозвучало.

Позитивный экспертный взгляд
После публикации рекордных результатов целый ряд аналитиков, включая специалистов из Morgan Stanley, Deutsche Bank и UBS, повысил целевые цены по акциями Apple. Эксперты отметили впечатляющий рост продаж iPhone и Mac и ценность экосистемы Apple. Средняя целевая цена аналитиков составляет $198.12, а наиболее высокая - в $220, установлена Сидней Хо из Deutsche Bank.

Эксперт Wedbush Дэн Айвз отметил, что когда Apple выпустит собственные очки дополненной реальности, это поставит компанию «в центр битвы за метавселенную». Инвестиции Apple в данное оборудование могут обеспечить ей сильное преимущество перед конкурентами. По мнению Айвза, такие вложения могут увеличить стоимость акций на $20 за бумагу.

Наше мнение
Сильные квартальные результаты, которые были достигнуты вопреки проблемам с цепями поставок, позволяют говорить о том, что компания продолжает активно расти. Рост продаж практически во всех основных сегментах подтверждает это. В краткосрочной перспективе котировки Apple могут продолжить двигаться вместе с рынком, и в случае его подъема показать опережающую динамику за счет сильного отчета. Однако существует также и риск дальнейшей коррекции рынка. В долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на компанию ввиду наличия нескольких драйверов роста: наращивание доли на ключевых рынках, включая Китай; выпуск новых продуктов в сфере виртуальной/дополненной реальности; амбициозные планы по строительству электрокаров. В связи с этим мы продолжаем держать акции крупнейшей технологической компании в нашем долгосрочном портфеле. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 33%.
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Дейнега М.

#акции #США #ИТ #AAPL #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Wedbush рекомендует покупать Micron

💡 Аналитики Wedbush провели обзор Micron и сделали вывод, что компания обладает как среднесрочными, так и долгосрочными перспективами.

Micron #MU - один из крупнейших в мире производителей чипов и устройств хранения памяти.
🎯 Целевая цена от Wedbush - $120, потенциал роста +34%

⚡️ Тезисы в пользу роста компании:

Среднесрочный потенциал. Аналитики отмечают, что опасения по поводу снижения цен на чипы NAND, на которых специализируется Micron, не оправдали себя. Спрос на этот вид чипов продолжает расти благодаря увеличению объемов продаж ПК. 

Также положительное влияние на цены NAND в среднесрочной перспективе будут оказывать и недавние неполадки на заводах Samsung #SMSN, которые вызвали нехватку чипов на рынке.

Долгосрочные возможности. Аналитики утверждают, что спрос на чипы будет поддерживаться в ближайшие годы развитием метавселенных, технологий автономного вождения, граничных вычислений и сетей 5G. Помимо этого, существенная потребность в чипах памяти для центров обработки данных также будет оказывать положительное влияние.

Привлекательная оценка. Micron демонстрирует темпы роста доходов выше среднеотраслевого значения и при этом торгуется с существенным дисконтом по отношению к другим представителям полупроводниковой отрасли.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $102 млрд
• fwd P/E = 7.72х
• fwd P/E сектора = 23.23x
• fwd PEG = 0.46x

💎 Наше мнение: Мы ожидаем, что основные факторы роста для сектора полупроводников будут сохраняться в этом году. При этом некоторые векторы, особенно в инновационных сферах, будут усиливаться. Выделяем Micron как одного из фаворитов в секторе, поскольку компания обладает наиболее привлекательной оценкой относительно аналогов. Держим бумагу в нашем долгосрочном портфеле.

#инвестиционная_идея #акции #ИТ #полупроводники #MU

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Сделка Cisco и Splunk

💡 Недавно появились слухи о том, что Cisco рассматривает возможность приобретения Splunk за $20 млрд. Credit Suisse утверждает, что сделка может быть крайне интересной, так как задействует “легендарные для индустрии программного обеспечения компании".

• По мнению аналитиков, Splunk усилит предложение продуктов Cisco в сфере аналитики машинно-генерируемых данных, оптимизации технологий и автоматизации. Сделка также укрепит подразделение IT-аналитики Cisco AppDynamics благодаря внедрению сервисов компании SiganlFX - недавнего приобретения Splunk.

• Хотя продолжающийся переход к новой бизнес-модели и растущая конкуренция в сферах деятельности Splunk - могут создать дополнительные сложности для Cisco, аналитики считают, что синергетический эффект от слияния перевешивает текущие проблемы.

• В Credit Suisse также отмечают, что стоимость сделки для Cisco может достигнуть примерно $30 млрд или $175 за акцию, учитывая высокие темпы роста выручки Splunk.

Splunk #SPLK - разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $225, потенциал роста +82%

Cisco #CSCO - компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование, предназначенное в основном для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $73, потенциал роста +35%

💎 Наше мнение: Сегодня Cisco представит свою квартальную отчетность после закрытия рынка, в которой мы можем увидеть подтверждение или опровержение информации о сделке. Даже если сделка не состоится, расцениваем перспективы обеих компаний положительно. Cisco может стать бенефициаром роста капитальных затрат на обновление дата-центров, а Splunk - растущего интереса к Big Data и облачным решениям для бизнеса.

#акции #США #аналитика #ИТ #CSCO #SPLK

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Ошеломительные результаты Nvidia

💡 Nvidia #NVDA - создает графические процессоры и сопутствующее программное обеспечение для компьютеров и мобильных устройств.
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $350, потенциал роста +32%

В среду после закрытия рынка, 16 февраля, компания опубликовала отчетность за 4 квартал 2022 финансового года и весь год. Результаты оказались рекордными для компании и превысили прогнозы аналитиков, однако, на постмаркете котировки компании отреагировали снижением. Разберем главное.

Рекордные финансовые результаты

• Выручка компании за четвертый квартал выросла на 53% г/г, достигнув $7.64 млрд. Выручка за весь финансовый год составила — $26.91 млрд (+61% г/г) 

Игровой сегмент, сегмент центра обработки данных и сегмент профессиональной визуализации - все три подразделения представили рекордные объемы продаж, как за квартал, так и за год. 
Выручка в игровом сегменте в четвертом квартале составила $3.42 млрд — на 37% больше, чем год назад. Выручка в сегменте центров обработки данных — $3.26 млрд (+71% г/г). Выручка от сегмента профессиональной визуализации увеличилась на 109% г/г и составила $643 млн. Единственный сегмент, в котором наблюдалось снижение: сегмент автомобилей и робототехники, продажи в нем уменьшились на 14% г/г.

• Чистая прибыль за квартал: $3 млрд (+ 106% г/г), а за финансовый год  — $11.3 млрд (+79%)

• Скорректированный EPS за квартал: $1.32, увеличение на 69% г/г. Годовой показатель составил $4.4 (+78% г/г)

• Валовая маржа за квартал — 67% против прошлогоднего показателя в 65.5%. За финансовый год — 66.8% по сравнению с прошлогодним 65.6%. 

Прогнозы на 2022
В текущем квартале NVIDIA прогнозирует выручку в размере $8.1 млрд, с валовой прибылью в 65.2%.

💎 «Мы наблюдаем исключительный спрос на вычислительные платформы NVIDIA», - сказал основатель и CEO компании Дженсен Хуанг. «NVIDIA способствует развитию ИИ, цифровой биологии, климатических наук, игр, креативного дизайна, автономных транспортных средств и робототехники - некоторых из самых важных областей сегодня».

Ранее Nvidia объявила о заключении стратегического партнерства с Jaguar-Land Rover на поставку автомобильной платформы для новых автомобилей Jaguar и Land Rover, начиная с 2025 года. 

Почему акции упали?
Возможно инвесторов расстроило, что несмотря на потрясающие результаты скорректированная валовая маржа не изменилась значительно и, судя по прогнозам, останется на том же уровне. Негативным также стало заявление руководства, что из-за срыва сделки с ARM компания планирует отразить расходы в размере около $1.4 млрд в текущем квартале.

Наше мнение: Компания демонстрирует впечатляющие финансовые результаты, чем убедительно подтверждает наличие высокого спроса на свои продукты, однако по мультипликаторам является достаточно дорогой, что может вызвать коррекцию - долгосрочный взгляд сохраняем умеренно позитивный. Дальнейшему развитию Nvidia будет способствовать большее погружение в сегмент дата-центров, который сегодня завоевывает все больший спрос у крупных корпораций, и развитие метавселенной.

#акции #США #ИТ #NVDA #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Время покупать PayPal?

💡 По мнению Goldman Sachs, пришло время покупать акции PayPal после их падения более чем на 30%. Инвестиционный банк присвоил компании рейтинг "покупать", заявив, что акции имеют "привлекательную оценку".

PayPal #PYPL - компания-разработчик и провайдер решений в области цифровых платежей.
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $144, потенциал роста +22%
 
Основные тезисы к покупке:

Переход на онлайн-платежи. 
По мнению Goldman Sachs, продолжающийся переход к онлайн-платежам и увеличение интереса к электронной коммерции пойдут на пользу PayPal. Аналитики ожидают, что некоторые продуктовые инициативы принадлежащих компании брендов PayPal и Venmo также увеличат доли рынка обеих компаний.

Ожидаемый рост выручки. Несмотря на то, что эффект от стимулов и укрепления потребительской способности, который в пандемию оказал позитивное влияние на рентабельность, сходит на нет, аналитики считают, у PayPal есть ресурсы, позволяющие не беспокоиться о предстоящем снижении маржи. Эксперты ожидают, что выручка в 2022 году вырастет на 16-19%.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $140.7 млрд
• fwd P/E = 26.11х
• fwd P/E сектора = 20.45x

💎 Наше мнение: Наряду с повсеместным внедрением и развитием системы цифровых платежей позитивно смотрим на долгосрочные перспективы компании. Продолжаем держать PYPL в нашем долгосрочном портфеле.

#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #PYPL

· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Угрозы кибербезопасности способствуют популярности CrowdStrike

💡 Goldman Sachs повысил рейтинг CrowdStrike до «покупать». По мнению аналитиков недавнее падение акций, похоже, не учитывает сильные стороны бизнеса.

CrowdStrike #CRWD - американская компания, работающая в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $285, потенциал роста +27%

⚡️ Основные тезисы к покупке:

• Снижение стоимости акций и сильные показатели.
Акции CRWD снизились за последние семь месяцев, как и остальные акции быстрорастущего сектора ПО, но фундаментальные показатели продолжают улучшаться на фоне беспрецедентного спроса. Как и многие акции роста, CrowdStrike находится под давлением с ноября, когда цена за акцию упала на 26% по сравнению с максимальным уровнем закрытия.

• Популярность ПО. В то время как некоторые другие компании роста рассматриваются в качестве ставок на новые отрасли, программное обеспечение CrowdStrike уже пользуется большой популярностью. Компания выгодно позиционирована в условиях резкого увеличения спроса на кибербезопасность.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $49.98 млрд
• P/S = 23.94х
• P/S сектора = 3.23x
• fwd темпы роста выручки = 49.16%

#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #кибербезопасность #CRWD
Инвестбанки делятся идеями для покупки в пострадавшем технологическом секторе

💡 Аналитики ведущих инвестиционных банков считают, что ряд технологических акций представляет сейчас привлекательные возможности для покупки.

Подборка BofA
По данным Bank of America, акции технологических компаний пережили много потрясений в последнее время, и инвесторы интересуются теми из них, которые находятся вблизи дна.  BofA считает, что в данное время в секторе есть возможности для покупки, учитывая то, что за прошедший год акции технологического сектора упали более чем на 20%.

Критерии отбора:
• Акции технологического сектора с сильным свободным денежным потоком, которые упали более чем на 30% от 52-недельных максимумов.

Основные идеи в секторе по мнению BofA:
Meta Platforms #FB 
Alphabet #GOOG
Advanced Micro Devices #AMD
Applied Materials #AMAT 
Micron Technology #MU
Accenture #ACN 
Gartner #IT
Cisco #CSCO

Credit Suisse дополнил список: 
Microsoft #MSFT 
Salesforce #CRM

BofA отметил, что после краха доткомов в 2000 году на восстановление технологического сектора ушло около 10 лет, в течение которых "инвесторы забыли о технологиях". Аналитики банка рекомендуют быть избирательными, и использовать волатильность в своих целях. Они также отметили, что одно из четырех IPO 1999 года сегодня является голубой фишкой, а IPO, которые остались на рынке, увеличили рыночную стоимость примерно на 400%.

Стратеги из UBS также заявили, что, возможно, пришло время покупать акции технологических компаний, предложив не отдельные акции, а привлекательные, на их взгляд, секторы: искусственный интеллект, большие данные (big data), кибербезопасность и робототехнику.

#акции #США #аналитика #ИТ #CS #UBS #BofA

· получить доступ к premium
· telegram · сайт