HeadHunter - один из главных бенефициаров роста занятости в РФ
💡 Компания, на наш взгляд, является одной из наиболее интересных инвестиционных идей на российском рынке. Восстановление экономики и, как следствие, найма поддержит результаты в ближайших кварталах.
HeadHunter #HHRU - крупнейшая компания в сфере онлайн-рекрутинга в РФ с долей рынка более 50%.
Финансовые показатели
В 2022 году давление на компанию оказывали спад экономики и слабость на рынке труда: количество объявлений упало на 6% г/г, а темпы роста выручки замедлились до 13% г/г.
В 1-м квартале 2023 года, на фоне позитивных тенденций, наблюдалось восстановление найма, что нашло отражение в результатах HeadHunter:
• Количество клиентов выросло на 10% г/г. Повышение наблюдалось впервые с 1-го квартала 2022 года.
• Выручка выросла на 25% г/г, чистая прибыль - на 51% г/г, а EBITDA - на 33% г/г.
• Рентабельность чистой прибыли улучшилась на 6.9 п.п до 39%, а маржинальность по EBITDA - на 3.3 п.п до 54.9%.
С учетом низкой базы прошлого года можно ожидать ускорения темпов роста выручки HeadHunter при условии положительной динамики макроэкономических показателей.
Оценка
По текущей цене на Мосбирже, HeadHunter торгуется по мультипликаторам на 2023 год EV/EBITDA 8.3x и P/E 12.4x. Это предполагает дисконт более 60% к 5-летним средним уровням - это больше, чем у Яндекса (порядка 50%) и VK (в районе 20%) по EV/EBITDA.
Дивиденды
Из-за невозможности выплат дивидендов, что связано с регистрацией компании на Кипре, на конец 2022 года на балансе скопилось 12 млрд руб. (прогнозная дивидендная доходность порядка 10%). В мае компания объявила байбек, который может стать альтернативой дивидендам.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и ожидаем роста котировок. Стоит отметить, что в моменте HeadHunter изучает процесс редомициляции - переезд холдинга в российскую или дружественную юрисдикцию.
Хотите приобрести акции HeadHunter с дисконтом в 50-60% от текущих цен на Мосбирже? Свяжитесь с нами - @abeta_bot
После прохождения процедуры редомициляции, инвесторы смогут продать активы на площадке с крупной положительной переоценкой.
Важно! Объемы сделок ограничены предложением, в связи с чем на принятие решения не так много времени.
#аналитика #акции #Россия #HHRU
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Компания, на наш взгляд, является одной из наиболее интересных инвестиционных идей на российском рынке. Восстановление экономики и, как следствие, найма поддержит результаты в ближайших кварталах.
HeadHunter #HHRU - крупнейшая компания в сфере онлайн-рекрутинга в РФ с долей рынка более 50%.
Финансовые показатели
В 2022 году давление на компанию оказывали спад экономики и слабость на рынке труда: количество объявлений упало на 6% г/г, а темпы роста выручки замедлились до 13% г/г.
В 1-м квартале 2023 года, на фоне позитивных тенденций, наблюдалось восстановление найма, что нашло отражение в результатах HeadHunter:
• Количество клиентов выросло на 10% г/г. Повышение наблюдалось впервые с 1-го квартала 2022 года.
• Выручка выросла на 25% г/г, чистая прибыль - на 51% г/г, а EBITDA - на 33% г/г.
• Рентабельность чистой прибыли улучшилась на 6.9 п.п до 39%, а маржинальность по EBITDA - на 3.3 п.п до 54.9%.
С учетом низкой базы прошлого года можно ожидать ускорения темпов роста выручки HeadHunter при условии положительной динамики макроэкономических показателей.
Оценка
По текущей цене на Мосбирже, HeadHunter торгуется по мультипликаторам на 2023 год EV/EBITDA 8.3x и P/E 12.4x. Это предполагает дисконт более 60% к 5-летним средним уровням - это больше, чем у Яндекса (порядка 50%) и VK (в районе 20%) по EV/EBITDA.
Дивиденды
Из-за невозможности выплат дивидендов, что связано с регистрацией компании на Кипре, на конец 2022 года на балансе скопилось 12 млрд руб. (прогнозная дивидендная доходность порядка 10%). В мае компания объявила байбек, который может стать альтернативой дивидендам.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и ожидаем роста котировок. Стоит отметить, что в моменте HeadHunter изучает процесс редомициляции - переезд холдинга в российскую или дружественную юрисдикцию.
Хотите приобрести акции HeadHunter с дисконтом в 50-60% от текущих цен на Мосбирже? Свяжитесь с нами - @abeta_bot
После прохождения процедуры редомициляции, инвесторы смогут продать активы на площадке с крупной положительной переоценкой.
Важно! Объемы сделок ограничены предложением, в связи с чем на принятие решения не так много времени.
#аналитика #акции #Россия #HHRU
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 09.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.08% (4294 п.)
· Nasdaq: -0.01% (14501 п.)
· Dow Jones: -0.14% (34105 п.)
· Золото: -0.02% ($1965)
· Нефть марки Brent: -0.09% ($75.39)
· US Treasuries 10 лет: +0.27% (3.732%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, корректируясь после вчерашнего подъема. В четверг S&P 500 вырос на 0.62%, Dow Jones - на 0.5%, а Nasdaq - на 1.02%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию слабых данных по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
За прошлую неделю число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 28 тыс. до 261 тыс. - это самый высокий показатель с октября 2021 года. Данные дают сигнал об определенном охлаждении рынка труда, что усиливает ожидания смягчения риторики ФРС.
💎 «Скачок числа заявок может быть признаком роста увольнений, но, учитывая волатильность заявлений от недели к неделе, делать такие выводы пока рано. Нам следует дождаться дополнительных подтверждений», - считает Конрад ДеКвадрос, старший экономический советник Brean Capital.
S&P 500 вырос уже на 20% с минимума, зафиксированного в середине октября прошлого года, что означает вход в «бычий» рынок. На фоне ралли в акциях индекс волатильности снизился до нового допандейминого минимума. VIX завершил сессию на отметке 13.66 п., снизившись на 2.08%.
💎 «То, что вы действительно видите на рынке волатильности, - это нежелание участвовать. У инвесторов просто паралич. Инвесторы держатся в стороне, ожидая данных по инфляции и заседание ФРС на следующей неделе», - сказал Дэвид Бьянко, главный инвестиционный директор DWS Group.
Трейдеры оценивают 77%-ную вероятность того, что центральный банк США удержит ставку в текущем диапазоне 5%-5.25% на заседании 13-14 июня. Однако вероятность повышения ставки в июле, о чем давал сигнал регулятор, составляет 52%.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: -0.08% (4294 п.)
· Nasdaq: -0.01% (14501 п.)
· Dow Jones: -0.14% (34105 п.)
· Золото: -0.02% ($1965)
· Нефть марки Brent: -0.09% ($75.39)
· US Treasuries 10 лет: +0.27% (3.732%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, корректируясь после вчерашнего подъема. В четверг S&P 500 вырос на 0.62%, Dow Jones - на 0.5%, а Nasdaq - на 1.02%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию слабых данных по рынку труда. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
За прошлую неделю число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 28 тыс. до 261 тыс. - это самый высокий показатель с октября 2021 года. Данные дают сигнал об определенном охлаждении рынка труда, что усиливает ожидания смягчения риторики ФРС.
💎 «Скачок числа заявок может быть признаком роста увольнений, но, учитывая волатильность заявлений от недели к неделе, делать такие выводы пока рано. Нам следует дождаться дополнительных подтверждений», - считает Конрад ДеКвадрос, старший экономический советник Brean Capital.
S&P 500 вырос уже на 20% с минимума, зафиксированного в середине октября прошлого года, что означает вход в «бычий» рынок. На фоне ралли в акциях индекс волатильности снизился до нового допандейминого минимума. VIX завершил сессию на отметке 13.66 п., снизившись на 2.08%.
💎 «То, что вы действительно видите на рынке волатильности, - это нежелание участвовать. У инвесторов просто паралич. Инвесторы держатся в стороне, ожидая данных по инфляции и заседание ФРС на следующей неделе», - сказал Дэвид Бьянко, главный инвестиционный директор DWS Group.
Трейдеры оценивают 77%-ную вероятность того, что центральный банк США удержит ставку в текущем диапазоне 5%-5.25% на заседании 13-14 июня. Однако вероятность повышения ставки в июле, о чем давал сигнал регулятор, составляет 52%.
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Abeta - акции, облигации, аналитика pinned «Как распознать «дно» на рынке? Bank of America дает индикаторы, за которыми стоит следить 💡 Переход от «медвежьего» рынка к новому «бычьему» сопровождается четкими сигналами, которые дают инвесторам возможность определить идеальное время для покупки акций…»
JPMorgan считает, что в технологическом секторе образовался «пузырь»
💡 Марко Коланович, главный стратег по акциям банка, считает, что технологические акции в этом году выросли настолько сильно, что вошли в зону «пузыря». Это ставит сектор под угрозу резкой коррекции, когда шумиха вокруг ИИ спадет
Эксперт подчеркивает, что ралли в акциях технологических компаний произошло в то время, когда ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами в истории. Такая нестыковка нетипична и служит предупреждающим сигналом.
• «Трудно сказать куда дальше пойдет сектор, однако мы видим признаки нового пузыря. Технологии росли параллельно с процентными ставками. Обычно этого не происходит, что является тревожным для нас сигналом», - сказал Коланович.
Как правило, высокие ставки негативно влияют на оценку технологических акций, поскольку инвесторы не готовы платить за них высокую премию, когда они могут получать солидный доход от инструментов с фиксированной ставкой.
Стратеги JPMorgan имеют осторожный взгляд и на широкий рынок в целом. Они указывают на существенное расхождение в динамике акций и облигаций,
• «Рынки облигаций все еще закладывают продолжительный период повышенной макроэкономической неопределенности. В то же время, S&P 500 все еще торгуется выше своей справедливой оценки, даже несмотря на перспективы ухудшения экономических условий», - пишут аналитики, отмечая, что в случае реализации рисков, закладываемых бондами, рынок акций может скорректироваться на 20%.
#аналитика #акции #США #JPM
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Марко Коланович, главный стратег по акциям банка, считает, что технологические акции в этом году выросли настолько сильно, что вошли в зону «пузыря». Это ставит сектор под угрозу резкой коррекции, когда шумиха вокруг ИИ спадет
Эксперт подчеркивает, что ралли в акциях технологических компаний произошло в то время, когда ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами в истории. Такая нестыковка нетипична и служит предупреждающим сигналом.
• «Трудно сказать куда дальше пойдет сектор, однако мы видим признаки нового пузыря. Технологии росли параллельно с процентными ставками. Обычно этого не происходит, что является тревожным для нас сигналом», - сказал Коланович.
Как правило, высокие ставки негативно влияют на оценку технологических акций, поскольку инвесторы не готовы платить за них высокую премию, когда они могут получать солидный доход от инструментов с фиксированной ставкой.
Стратеги JPMorgan имеют осторожный взгляд и на широкий рынок в целом. Они указывают на существенное расхождение в динамике акций и облигаций,
• «Рынки облигаций все еще закладывают продолжительный период повышенной макроэкономической неопределенности. В то же время, S&P 500 все еще торгуется выше своей справедливой оценки, даже несмотря на перспективы ухудшения экономических условий», - пишут аналитики, отмечая, что в случае реализации рисков, закладываемых бондами, рынок акций может скорректироваться на 20%.
#аналитика #акции #США #JPM
· связаться с нами · сайт · youtube
Лучшие инвестиционные идеи в коммунальном секторе
💡 В США проходит активная трансформация энергосистемы. Как ожидается, к 2032 году 45% генерирующих мощностей будет приходиться на возобновляемые источники и 6% - на уголь, по сравнению с текущими 30% и 16%, соответственно.
Коммунальные предприятия занимают важнейшую позицию для содействия этому переходу. Индустрия выступает проводником декарбонизации не только для энергетического сектора, но и для других компаний, отраслей и штатов, стремящихся снизить свой углеродный след.
В данном посте рассмотрим две ключевые темы, на который мы имеем наиболее оптимистичный взгляд: расширение мощностей ВИЭ и производство СПГ.
Внедрение ВИЭ в генерацию
Возобновляемые источники энергии представляют собой крупную инвестиционную возможность для коммунальных предприятий, работающих в сфере генерации. Множество факторов обеспечивают привлекательность перехода компаний на ВИЭ:
- федеральная поддержка через IRA и закона об инвестициях в инфраструктуру;
- амбициозные цели в области чистой энергетики на уровне штатов;
- развитие технологий и улучшение коэффициентов мощности ВИЭ;
- сокращающаяся рентабельность генерации с помощью стандартных энергоресурсов.
Ожидается, что эти драйверы будут способствовать увеличению капитальных затрат со стороны корпораций, что в итоге приведет к росту тарифной базы и чистой прибыли.
Наиболее интересной идеей в данной сфере мы считаем NextEra Energy #NEE.
• Компания обладает самым крупным портфелем ВИЭ и планирует его удвоить к 2026 году. NextEra направляет порядка 59% CAPEX на ВИЭ - самый высокий показатель в секторе. Агрессивный инвестиционный план еще больше укрепит преимущество компании перед конкурентами.
• 76% выручки NextEra получает во Флориде, где у нее зафиксированы выгодные соглашения с правительством штата. За последние пять лет темпы роста населения Флориды более чем в два раза превысили среднее по США. Ожидается, что эта тенденция сохранится, усиливая спрос на энергию и позволяя эффективно перекладывать капитальные расходы без повышения тарифов.
• В последние пять лет премия NextEra к аналогам составляла 6-7x по форвардному P/E, однако теперь она снизилась до 4x. Мы считаем, что сокращение не совсем обосновано, учитывая опережающие сектор темпы роста чистой прибыли, самую высокую экспозицию на декарбонизацию и сильную историю исполнения.
Производство СПГ
В последний год наблюдается повышенный интерес к СПГ на фоне необходимости замещения поставок российского газа в Европе. Как ожидается, рынок продолжит оставаться узким как минимум до конца 2025 года, что позволит производителям получить дополнительную выгоду от экспорта.
Что касается более долгосрочных перспектив, природный газ является одним из ключевых элементов для декарбонизации. Газ выступает в качестве переходного топлива, позволяющего снизить мировое потребление угля.
Учитывая оба фактора нам больше всего нравятся перспективы Sempra #SRE.
• Компания имеет наибольшую среди аналогов экспозицию на рынок СПГ, а также обладает крупнейшим портфель новых проектов. Sempra планирует расширить производство с 12 до 62 млн тонн СПГ в год до конца десятилетия. На газовый бизнес приходится порядка 25% прибыли Sempra.
• Рассчитываем, что экспорт СПГ будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты и отдачу капитала до 2025 года. Затем крупным драйвером станут новые проекты.
• Sempra также является распределительной компанией. Стоит отметить перспективы дочерней Oncor в Техасе. Население штата увеличивается опережающими темпами. Это обеспечивает более высокий, чем у аналогов, рост спроса на энергию и позволяет эффективно перекладывать CAPEX на клиентов без увеличения тарифов.
• Oncor ожидает, что в Техасе капитальные затраты составят порядка $19 млрд до 2027 года. Ожидается, что по мере расширения сетей, годовые темпы роста чистой прибыли подразделения повысятся до 9% за счет увеличения тарифной базы. Oncor приносит порядка 27% от общей прибыли Sempra.
#аналитика #акции #США #коммунальные_услуги #NEE #SRE
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 В США проходит активная трансформация энергосистемы. Как ожидается, к 2032 году 45% генерирующих мощностей будет приходиться на возобновляемые источники и 6% - на уголь, по сравнению с текущими 30% и 16%, соответственно.
Коммунальные предприятия занимают важнейшую позицию для содействия этому переходу. Индустрия выступает проводником декарбонизации не только для энергетического сектора, но и для других компаний, отраслей и штатов, стремящихся снизить свой углеродный след.
В данном посте рассмотрим две ключевые темы, на который мы имеем наиболее оптимистичный взгляд: расширение мощностей ВИЭ и производство СПГ.
Внедрение ВИЭ в генерацию
Возобновляемые источники энергии представляют собой крупную инвестиционную возможность для коммунальных предприятий, работающих в сфере генерации. Множество факторов обеспечивают привлекательность перехода компаний на ВИЭ:
- федеральная поддержка через IRA и закона об инвестициях в инфраструктуру;
- амбициозные цели в области чистой энергетики на уровне штатов;
- развитие технологий и улучшение коэффициентов мощности ВИЭ;
- сокращающаяся рентабельность генерации с помощью стандартных энергоресурсов.
Ожидается, что эти драйверы будут способствовать увеличению капитальных затрат со стороны корпораций, что в итоге приведет к росту тарифной базы и чистой прибыли.
Наиболее интересной идеей в данной сфере мы считаем NextEra Energy #NEE.
• Компания обладает самым крупным портфелем ВИЭ и планирует его удвоить к 2026 году. NextEra направляет порядка 59% CAPEX на ВИЭ - самый высокий показатель в секторе. Агрессивный инвестиционный план еще больше укрепит преимущество компании перед конкурентами.
• 76% выручки NextEra получает во Флориде, где у нее зафиксированы выгодные соглашения с правительством штата. За последние пять лет темпы роста населения Флориды более чем в два раза превысили среднее по США. Ожидается, что эта тенденция сохранится, усиливая спрос на энергию и позволяя эффективно перекладывать капитальные расходы без повышения тарифов.
• В последние пять лет премия NextEra к аналогам составляла 6-7x по форвардному P/E, однако теперь она снизилась до 4x. Мы считаем, что сокращение не совсем обосновано, учитывая опережающие сектор темпы роста чистой прибыли, самую высокую экспозицию на декарбонизацию и сильную историю исполнения.
Производство СПГ
В последний год наблюдается повышенный интерес к СПГ на фоне необходимости замещения поставок российского газа в Европе. Как ожидается, рынок продолжит оставаться узким как минимум до конца 2025 года, что позволит производителям получить дополнительную выгоду от экспорта.
Что касается более долгосрочных перспектив, природный газ является одним из ключевых элементов для декарбонизации. Газ выступает в качестве переходного топлива, позволяющего снизить мировое потребление угля.
Учитывая оба фактора нам больше всего нравятся перспективы Sempra #SRE.
• Компания имеет наибольшую среди аналогов экспозицию на рынок СПГ, а также обладает крупнейшим портфель новых проектов. Sempra планирует расширить производство с 12 до 62 млн тонн СПГ в год до конца десятилетия. На газовый бизнес приходится порядка 25% прибыли Sempra.
• Рассчитываем, что экспорт СПГ будет оказывать позитивное влияние на финансовые результаты и отдачу капитала до 2025 года. Затем крупным драйвером станут новые проекты.
• Sempra также является распределительной компанией. Стоит отметить перспективы дочерней Oncor в Техасе. Население штата увеличивается опережающими темпами. Это обеспечивает более высокий, чем у аналогов, рост спроса на энергию и позволяет эффективно перекладывать CAPEX на клиентов без увеличения тарифов.
• Oncor ожидает, что в Техасе капитальные затраты составят порядка $19 млрд до 2027 года. Ожидается, что по мере расширения сетей, годовые темпы роста чистой прибыли подразделения повысятся до 9% за счет увеличения тарифной базы. Oncor приносит порядка 27% от общей прибыли Sempra.
#аналитика #акции #США #коммунальные_услуги #NEE #SRE
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 09.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.08% (4301 п.)
· Nasdaq: +0.33% (14550 п.)
· Dow Jones: -0.20% (33796 п.)
· Золото: -0.06% ($1964)
· Нефть марки Brent: +0.45% ($75.78)
· US Treasuries 10 лет: +0.46% (3.739%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Рынок акций продолжает оставаться в узком диапазоне. Инвесторы не спешат активно занимать длинные позиции, готовясь к ключевым событиям следующей недели - заседанию ФРС и выходу данных по инфляции. Сегодня выхода значимой макростатистики в США не ожидается, в связи с чем активность может быть сдержанной. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
• Индекс потребительских цен в Китае в мае вырос на 0.2% г/г, что оказалось ниже прогноза роста в 0.3% г/г. Снижение в месячном выражении составило 0.2%. Темпы снижения цен производителей ускорились до -4.6% г/г после -3.6% г/г в апреле, против прогноза в -4.3% г/г. Инфляция продолжает сокращаться ввиду сохранения относительно слабой потребительской активности.
• Совет директоров Банка России по итогам заседания в шестой раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7.5% годовых. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 г. и далее, говорится в сообщении регулятора.
• UBS #UBS финализировал соглашение с правительством Швейцарии, по которому получит до $10 млрд для защиты от потерь, связанных с поглощением Credit Suisse. Соглашение было последним барьером для UBS перед запланированным на 12 июня завершением приобретения Credit Suisse.
• Moody’s пересмотрело свой прогноз по рейтингу криптобиржи Coinbase #COIN со стабильного на негативный. Действие отражает неопределенность относительно возможного влияния иска SEC на бизнес-модель Coinbase и связанные с ней денежные потоки.
• По данным WSJ, Meta Platforms #META (признана экстремистской и запрещена в РФ) разрабатывает свой аналог Twitter. Новое приложение, имеющее внутреннее название Project 92, будет запущено через Instagram в самое ближайшее время, сообщают источники.
• General Motors #GM адаптирует электромобили к зарядным устройствам Superchargers от Tesla #TSLA, следуя примеру Ford #F. Это практически гарантирует лидерство зарядных сетей Tesla на рынке электромобилей в США.
• По сообщению FT, в системе безопасности искусственного интеллекта NVIDIA #NVDA были выявлены критические уязвимости, которые могут открыть доступ к персональным данным пользователей.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.08% (4301 п.)
· Nasdaq: +0.33% (14550 п.)
· Dow Jones: -0.20% (33796 п.)
· Золото: -0.06% ($1964)
· Нефть марки Brent: +0.45% ($75.78)
· US Treasuries 10 лет: +0.46% (3.739%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Рынок акций продолжает оставаться в узком диапазоне. Инвесторы не спешат активно занимать длинные позиции, готовясь к ключевым событиям следующей недели - заседанию ФРС и выходу данных по инфляции. Сегодня выхода значимой макростатистики в США не ожидается, в связи с чем активность может быть сдержанной. Европейские фондовые индексы торгуются со снижением, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
• Индекс потребительских цен в Китае в мае вырос на 0.2% г/г, что оказалось ниже прогноза роста в 0.3% г/г. Снижение в месячном выражении составило 0.2%. Темпы снижения цен производителей ускорились до -4.6% г/г после -3.6% г/г в апреле, против прогноза в -4.3% г/г. Инфляция продолжает сокращаться ввиду сохранения относительно слабой потребительской активности.
• Совет директоров Банка России по итогам заседания в шестой раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7.5% годовых. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях для стабилизации инфляции вблизи 4% в 2024 г. и далее, говорится в сообщении регулятора.
• UBS #UBS финализировал соглашение с правительством Швейцарии, по которому получит до $10 млрд для защиты от потерь, связанных с поглощением Credit Suisse. Соглашение было последним барьером для UBS перед запланированным на 12 июня завершением приобретения Credit Suisse.
• Moody’s пересмотрело свой прогноз по рейтингу криптобиржи Coinbase #COIN со стабильного на негативный. Действие отражает неопределенность относительно возможного влияния иска SEC на бизнес-модель Coinbase и связанные с ней денежные потоки.
• По данным WSJ, Meta Platforms #META (признана экстремистской и запрещена в РФ) разрабатывает свой аналог Twitter. Новое приложение, имеющее внутреннее название Project 92, будет запущено через Instagram в самое ближайшее время, сообщают источники.
• General Motors #GM адаптирует электромобили к зарядным устройствам Superchargers от Tesla #TSLA, следуя примеру Ford #F. Это практически гарантирует лидерство зарядных сетей Tesla на рынке электромобилей в США.
• По сообщению FT, в системе безопасности искусственного интеллекта NVIDIA #NVDA были выявлены критические уязвимости, которые могут открыть доступ к персональным данным пользователей.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
🎙 Долговой рынок с инвестиционной точки зрения выглядит привлекательно, и готов удовлетворить интерес как самых консервативных инвесторов, так и более рисковых. В прошлом видео Дмитрий подсветил привлекательность облигаций IG, а в новом выпуске обсудим более доходные (читай рисковые) облигации ЕМ.
Как увеличить доход от Вашего облигационного портфеля до 10-20% в год?
Если Вы уже инвестируете в облигации, если Вы уже сформировали свой облигационный портфель и если его объем свыше $1м - напишите нам.
Мы проведем аудит Вашего облигационного портфеля и предложим опции для увеличения его потенциальной доходности от 10-20% в год с меньшим риском.
Для записи на консультацию пишите @abeta_bot
Если Вы уже инвестируете в облигации, если Вы уже сформировали свой облигационный портфель и если его объем свыше $1м - напишите нам.
Мы проведем аудит Вашего облигационного портфеля и предложим опции для увеличения его потенциальной доходности от 10-20% в год с меньшим риском.
Для записи на консультацию пишите @abeta_bot
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Какие облигации Investment Grade купить?
• Какие высокодоходные облигации (ВДО) развивающихся рынков купить? Перспективы их роста и доходности
Аналитика:
• Итоги заседания ОПЕК+
• Morgan Stanley рекомендует готовить инвестиционный портфель к коррекции
• Обзор на рынок криптовалют за май. Снижение активности и усиление регуляторного давления
• Уолл-Стрит сохраняет позитивный взгляд на медь
• High Yield или облигации инвестиционного уровня? Что лучше для инвестора?
• Индекс волатильности VIX на минимуме за три года. Что это означает для рынка?
• Как заработать на облигационном рынке с минимальным вовлечением и дополнительной премией?
• Goldman Sachs снижает свой прогноз по вероятности рецессии
• JPMorgan считает, что в технологическом секторе образовался «пузырь»
• Лучшие инвестиционные идеи в коммунальном секторе
Инвестиционные идеи:
• HeadHunter #HHRU
#навигатор
Видео Abeta на YouTube:
• Какие облигации Investment Grade купить?
• Какие высокодоходные облигации (ВДО) развивающихся рынков купить? Перспективы их роста и доходности
Аналитика:
• Итоги заседания ОПЕК+
• Morgan Stanley рекомендует готовить инвестиционный портфель к коррекции
• Обзор на рынок криптовалют за май. Снижение активности и усиление регуляторного давления
• Уолл-Стрит сохраняет позитивный взгляд на медь
• High Yield или облигации инвестиционного уровня? Что лучше для инвестора?
• Индекс волатильности VIX на минимуме за три года. Что это означает для рынка?
• Как заработать на облигационном рынке с минимальным вовлечением и дополнительной премией?
• Goldman Sachs снижает свой прогноз по вероятности рецессии
• JPMorgan считает, что в технологическом секторе образовался «пузырь»
• Лучшие инвестиционные идеи в коммунальном секторе
Инвестиционные идеи:
• HeadHunter #HHRU
#навигатор
Важные события недели - 12.06.2023
Эта неделя будет насыщена важными макроэкономическими событиями. В центре внимания - заседание ФРС и публикация майских данных по инфляции. Решение регулятора и макростатистика, в случае появления негативных сюрпризов, могут охладить оптимизм на рынке. В рамках последнего ралли 10 из 11 основных секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 июня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
14 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
15 июня:
• Объём розничных продаж (май)
• Объем промышленного производства (май)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
16 июня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
12 июня - Oracle #ORCL
14 июня - Lennar #LEN
15 июня - Adobe #ADBE, Kroger #KR
Данные по инфляции:
Согласно консенсусу, в мае темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 4.1% г/г с апрельских 4.9% г/г, а базовой инфляции с 5.5% г/г до 5.3% г/г. В месячном выражении показатели выросли на 0.3% и 0.4%, соответственно. Ожидается, что отчет покажет падение цен на топливо и продовольствие, а также дальнейшее замедление темпов роста стоимости аренды и других услуг.
Заседание ФРС:
В моменте рынок фьючерсов закладывает 73%-ную вероятность, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки на ближайшем заседании. Инвесторы будут пристально следить за любыми комментариями регулятора относительно планов по ставке на июль. Консенсус склоняется, что в следующем месяце ФРС все-таки повысит ставку.
Nomura расчитывает, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки вплоть до декабря. «Мы ожидаем, что май станет последним повышением ставки в этом цикле, учитывая ослабление ценового давления, замедление рынка труда и ужесточение финансовых условий. Все это приведет к тому, что ФРС не решит в дальнейшем возобновить ужесточение ДКП», - сообщили аналитики.
Корпоративные события:
12 июня Salesforce #CRM проведет мероприятие AI Day, на котором обсудит будущее корпоративного ИИ и предоставит реальные примеры использования. 13 июня начнется конференция Amazon #AMZN re:Inforce. Менеджмент расскажет об инновациях AWS в области ИИ и машинного обучения, а также об обновлениях в сфере безопасности. В этот же день AMD #AMD организует встречу, на которой представит стратегию роста компании и проведет обзор на портфель продуктов для ЦОД и ИИ.
Помимо этого, на неделе мероприятия для инвесторов организуют следующие компании: Dave & Buster's #PLAY, Home Depot #HD, Impinj #PI, Ballard #BLDP, Shell #SHEL. Pure Cycle #PCYO и BlackRock #BLK.
Заметные конференции:
12 июня New Street Research проведет конференцию Future of Transportation Conference, посвященную инновациям в транспортном секторе. Среди заметных участников: Nvidia #NVDA, Uber #UBER, Infineon #IFX, Mobileye Global #MBLY, Wolfspeed #WOLF, Aurora #AUR и Aeva #AEVA.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Эта неделя будет насыщена важными макроэкономическими событиями. В центре внимания - заседание ФРС и публикация майских данных по инфляции. Решение регулятора и макростатистика, в случае появления негативных сюрпризов, могут охладить оптимизм на рынке. В рамках последнего ралли 10 из 11 основных секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 июня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
14 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
15 июня:
• Объём розничных продаж (май)
• Объем промышленного производства (май)
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
16 июня:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (июнь)
📰 Заметные отчетности:
12 июня - Oracle #ORCL
14 июня - Lennar #LEN
15 июня - Adobe #ADBE, Kroger #KR
Данные по инфляции:
Согласно консенсусу, в мае темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 4.1% г/г с апрельских 4.9% г/г, а базовой инфляции с 5.5% г/г до 5.3% г/г. В месячном выражении показатели выросли на 0.3% и 0.4%, соответственно. Ожидается, что отчет покажет падение цен на топливо и продовольствие, а также дальнейшее замедление темпов роста стоимости аренды и других услуг.
Заседание ФРС:
В моменте рынок фьючерсов закладывает 73%-ную вероятность, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки на ближайшем заседании. Инвесторы будут пристально следить за любыми комментариями регулятора относительно планов по ставке на июль. Консенсус склоняется, что в следующем месяце ФРС все-таки повысит ставку.
Nomura расчитывает, что ФРС возьмет паузу в повышении ставки вплоть до декабря. «Мы ожидаем, что май станет последним повышением ставки в этом цикле, учитывая ослабление ценового давления, замедление рынка труда и ужесточение финансовых условий. Все это приведет к тому, что ФРС не решит в дальнейшем возобновить ужесточение ДКП», - сообщили аналитики.
Корпоративные события:
12 июня Salesforce #CRM проведет мероприятие AI Day, на котором обсудит будущее корпоративного ИИ и предоставит реальные примеры использования. 13 июня начнется конференция Amazon #AMZN re:Inforce. Менеджмент расскажет об инновациях AWS в области ИИ и машинного обучения, а также об обновлениях в сфере безопасности. В этот же день AMD #AMD организует встречу, на которой представит стратегию роста компании и проведет обзор на портфель продуктов для ЦОД и ИИ.
Помимо этого, на неделе мероприятия для инвесторов организуют следующие компании: Dave & Buster's #PLAY, Home Depot #HD, Impinj #PI, Ballard #BLDP, Shell #SHEL. Pure Cycle #PCYO и BlackRock #BLK.
Заметные конференции:
12 июня New Street Research проведет конференцию Future of Transportation Conference, посвященную инновациям в транспортном секторе. Среди заметных участников: Nvidia #NVDA, Uber #UBER, Infineon #IFX, Mobileye Global #MBLY, Wolfspeed #WOLF, Aurora #AUR и Aeva #AEVA.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Intuit - один из крупнейших бенефициаров цифровизации
💡 Присматриваемся к покупке одного из крупнейших американских финтехов. За последние полтора года акции существенно скорректировались, что сняло чрезмерную премию. При этом, долгосрочные драйверы для компании все еще остаются в силе.
Intuit #INTU - компания, разрабатывающая программное обеспечение для управления финансами и налогами для потребителей, самозанятых, малого бизнеса и профессионалов в области бухгалтерского учета.
Целевая цена - $565, потенциал роста +31%
Результаты за прошлый квартал
Недавно компания представила достойные результаты за 3-й квартал 2023 финансового года. Выручка выросла на 7% г/г до $6.02 млрд - чуть ниже консенсуса. Прибыль на акцию подскочила на 18% г/г до $7.38, что лучше ожиданий на 5%.
Определенная слабость в потребительском сегменте (Выручка Turbotax +3% г/г - ниже ожиданий) была вызвана отсутствием подачи заявлений на фискальные стимулы, которые еще были в 2022 году, а также сдвигом подачи налоговых деклараций. Мы считаем, что это единичный фактор, который не повлияет на финансы Intuit в будущем.
Результаты потребительского сегмента были компенсированы опережающим ожидания ростом в услугах и онлайн-сервисах для малого бизнеса и самозанятых (QuickBooks), а также в кредитном сервисе Credit Karma.
В частности, выручка от онлайн-экосистемы выросла на 23% г/г - на уровне с прошлым кварталом. Это дает сигнал о том, что клиенты ставят цифровизацию в приоритет, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Обновленный прогноз
Intuit повысила прогноз по услугам для малого бизнеса и самозанятых на весь финансовый год. В то же время, были незначительно понижены ожидания по потребительскому сегменту.
В итоге, компания ожидает прибыль на акцию на уровне $14.2-14.25, что выше консенсуса $13.82. Выручка должна составить $14.28-14.32 млрд, против $14.17 млрд, закладываемых рынком.
Перспективы
• Intuit на протяжение нескольких лет внедряла ИИ в свои приложения и теперь является лидером в сфере. Генеративный ИИ может еще больше укрепить позиции компании. Intuit имеет уникальную возможность использовать огромные объемы труднодоступных данных, связанных с налогообложением, для обучения ИИ, создавая при этом новые сервисы для клиентов.
• Компания является бенефициаром роста спроса на цифровизацию отчетности как бизнеса, так и потребителя. При этом, все еще существует крупный потенциал для расширения, учитывая низкое проникновение технологий на рынок. Мы ожидаем, что эта тенденция сохраниться в долгосрочной перспективе, что позволит Intuit нарастить долю на рынке, повысить выручку на одного клиента, а также увеличить перекрестные продажи.
Фундаментальные показатели
• Рыночная капитализация = $118.5 млрд
• fwd P/E = 30х
• fwd P/E сектора = 22x
• fwd PEG = 1.8x
💎 Несмотря на непростой макроэкономический фон Intuit продолжает показывать достойные результаты, благодаря высокой диверсификации и позитивным тенденциям цифровизации. Потенциал для дальнейшего развития остается значительным, особенно учитывая внедрение генеративного ИИ. В связи с этим, мы сохраняем положительный долгосрочный взгляд на компанию. Считаем, что текущие уровни позволяют занять выгодную позицию в одной из наиболее интересных историй на американском рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #INTU
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Присматриваемся к покупке одного из крупнейших американских финтехов. За последние полтора года акции существенно скорректировались, что сняло чрезмерную премию. При этом, долгосрочные драйверы для компании все еще остаются в силе.
Intuit #INTU - компания, разрабатывающая программное обеспечение для управления финансами и налогами для потребителей, самозанятых, малого бизнеса и профессионалов в области бухгалтерского учета.
Целевая цена - $565, потенциал роста +31%
Результаты за прошлый квартал
Недавно компания представила достойные результаты за 3-й квартал 2023 финансового года. Выручка выросла на 7% г/г до $6.02 млрд - чуть ниже консенсуса. Прибыль на акцию подскочила на 18% г/г до $7.38, что лучше ожиданий на 5%.
Определенная слабость в потребительском сегменте (Выручка Turbotax +3% г/г - ниже ожиданий) была вызвана отсутствием подачи заявлений на фискальные стимулы, которые еще были в 2022 году, а также сдвигом подачи налоговых деклараций. Мы считаем, что это единичный фактор, который не повлияет на финансы Intuit в будущем.
Результаты потребительского сегмента были компенсированы опережающим ожидания ростом в услугах и онлайн-сервисах для малого бизнеса и самозанятых (QuickBooks), а также в кредитном сервисе Credit Karma.
В частности, выручка от онлайн-экосистемы выросла на 23% г/г - на уровне с прошлым кварталом. Это дает сигнал о том, что клиенты ставят цифровизацию в приоритет, несмотря на сложный макроэкономический фон.
Обновленный прогноз
Intuit повысила прогноз по услугам для малого бизнеса и самозанятых на весь финансовый год. В то же время, были незначительно понижены ожидания по потребительскому сегменту.
В итоге, компания ожидает прибыль на акцию на уровне $14.2-14.25, что выше консенсуса $13.82. Выручка должна составить $14.28-14.32 млрд, против $14.17 млрд, закладываемых рынком.
Перспективы
• Intuit на протяжение нескольких лет внедряла ИИ в свои приложения и теперь является лидером в сфере. Генеративный ИИ может еще больше укрепить позиции компании. Intuit имеет уникальную возможность использовать огромные объемы труднодоступных данных, связанных с налогообложением, для обучения ИИ, создавая при этом новые сервисы для клиентов.
• Компания является бенефициаром роста спроса на цифровизацию отчетности как бизнеса, так и потребителя. При этом, все еще существует крупный потенциал для расширения, учитывая низкое проникновение технологий на рынок. Мы ожидаем, что эта тенденция сохраниться в долгосрочной перспективе, что позволит Intuit нарастить долю на рынке, повысить выручку на одного клиента, а также увеличить перекрестные продажи.
Фундаментальные показатели
• Рыночная капитализация = $118.5 млрд
• fwd P/E = 30х
• fwd P/E сектора = 22x
• fwd PEG = 1.8x
💎 Несмотря на непростой макроэкономический фон Intuit продолжает показывать достойные результаты, благодаря высокой диверсификации и позитивным тенденциям цифровизации. Потенциал для дальнейшего развития остается значительным, особенно учитывая внедрение генеративного ИИ. В связи с этим, мы сохраняем положительный долгосрочный взгляд на компанию. Считаем, что текущие уровни позволяют занять выгодную позицию в одной из наиболее интересных историй на американском рынке.
#инвестиционная_идея #акции #США #технологический_сектор #INTU
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 12.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.06% (4361 п.)
· Nasdaq: +0.57% (14819 п.)
· Dow Jones: +0.11% (34240 п.)
· Золото: +0.07% ($1962)
· Нефть марки Brent: -2.74% ($72.90)
· US Treasuries 10 лет: -0.61% (3.72%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. На рынке продолжает повышаться уверенность, что рост инфляции не возобновится, а ФРС даст сигнал о прекращении ужесточения ДКП. Оправдаются ли эти ожидания - нам предстоит увидеть позже на этой неделе. Сегодня же инвесторы будут оценивать публикацию данных об инфляционных ожиданиях населения, которые дадут дополнительные сигналы о характере ценового давления. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• По данным ФРБ Нью-Йорка, долг американцев по кредитным картам вырос на 17% г/г до рекордных $988 млрд. Это порядка $5700 на человека. Высокая инфляция заставляет все больше потребителей откладывать нецелевые расходы на карты, а также тратить больше, чтобы сохранить привычный образ жизни.
• По мнению Goldman Sachs в ближайшие годы в отрасли недвижимости Китая будет наблюдаться L-образное восстановление, что затормозит экономику. Замедление произойдет из-за «падения демографического спроса, смещения акцента в политике на поддержку стратегически важных секторов и снижения доступности жилья».
• Goldman Sachs также снизил свой прогноз по ценам на нефть до $86 с $95 за баррель к концу года. Основные причины: увеличение предложения из России и Ирана, а также замедления спроса.
• Nio #NIO заявила, что снизит цены на все свои модели и прекратит бесплатные услуги по замене аккумуляторов для новых покупателей. Это необходимо для повышения рентабельности и продаж.
• Nasdaq #NDAQ объявила о заключении соглашения с Thoma Bravo о приобретении поставщика критически важного ПО для управления рисками Adenza за $10.5 млрд. Nasdaq заплатит $5.75 млрд наличными, остальное оплатит своими обыкновенными акциями.
• BioNTech #BNTX столкнулась с сотнями исков, требующих компенсации в связи с предполагаемыми долгосрочными побочными эффектами ее вакцины против COVID-19, разработанной совместно с Pfizer #PFE. Первое слушание запланировано на сегодня.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.06% (4361 п.)
· Nasdaq: +0.57% (14819 п.)
· Dow Jones: +0.11% (34240 п.)
· Золото: +0.07% ($1962)
· Нефть марки Brent: -2.74% ($72.90)
· US Treasuries 10 лет: -0.61% (3.72%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. На рынке продолжает повышаться уверенность, что рост инфляции не возобновится, а ФРС даст сигнал о прекращении ужесточения ДКП. Оправдаются ли эти ожидания - нам предстоит увидеть позже на этой неделе. Сегодня же инвесторы будут оценивать публикацию данных об инфляционных ожиданиях населения, которые дадут дополнительные сигналы о характере ценового давления. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• По данным ФРБ Нью-Йорка, долг американцев по кредитным картам вырос на 17% г/г до рекордных $988 млрд. Это порядка $5700 на человека. Высокая инфляция заставляет все больше потребителей откладывать нецелевые расходы на карты, а также тратить больше, чтобы сохранить привычный образ жизни.
• По мнению Goldman Sachs в ближайшие годы в отрасли недвижимости Китая будет наблюдаться L-образное восстановление, что затормозит экономику. Замедление произойдет из-за «падения демографического спроса, смещения акцента в политике на поддержку стратегически важных секторов и снижения доступности жилья».
• Goldman Sachs также снизил свой прогноз по ценам на нефть до $86 с $95 за баррель к концу года. Основные причины: увеличение предложения из России и Ирана, а также замедления спроса.
• Nio #NIO заявила, что снизит цены на все свои модели и прекратит бесплатные услуги по замене аккумуляторов для новых покупателей. Это необходимо для повышения рентабельности и продаж.
• Nasdaq #NDAQ объявила о заключении соглашения с Thoma Bravo о приобретении поставщика критически важного ПО для управления рисками Adenza за $10.5 млрд. Nasdaq заплатит $5.75 млрд наличными, остальное оплатит своими обыкновенными акциями.
• BioNTech #BNTX столкнулась с сотнями исков, требующих компенсации в связи с предполагаемыми долгосрочными побочными эффектами ее вакцины против COVID-19, разработанной совместно с Pfizer #PFE. Первое слушание запланировано на сегодня.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Уважаемые коллеги, по многочисленным просьбам мы создали twitter аккаунт
Анонсы видео, точечные инвестиционные идеи и подборки идей от ведущих инвестиционных домов мира
Подписывайтесь
Анонсы видео, точечные инвестиционные идеи и подборки идей от ведущих инвестиционных домов мира
Подписывайтесь
Утренний обзор - 13.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.18% (4395 п.)
· Nasdaq: +0.36% (15040 п.)
· Dow Jones: +0.06% (34412 п.)
· Золото: +0.16% ($1960)
· Нефть марки Brent: +0.19% ($72.16)
· US Treasuries 10 лет: -0.29% (3.728%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. В понедельник S&P 500 вырос на 0.93%, Dow Jones прибавил 0.56%, а Nasdaq подскочил на 1.53%. Позитиву на рынке способствуют ожидания, что ФРС объявит о завершении цикла повышения ставок. Дополнительную поддержку оказало крупное падение цен на нефть, что снизило опасения по поводу возобновления роста цен на топливо. По итогам торгов S&P 500 и Nasdaq закрылись на максимальных отметках с апреля 2022 года. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
Инвесторы также позитивно расценили опубликованную макростатистика. Согласно данным ФРБ Нью-Йорка, в июне инфляционные ожидания населения США на следующие 12 месяцев сократились до 4.1% после 4.4% в мае. Это минимальное значение с мая 2021 года, как раз когда инфляция начала резкий подъем.
S&P 500 уже вышел из зоны «медвежьего», поднявшись более чем на 20% от минимумов октября прошлого года. Большая часть роста индекса была обеспечена акциями крупнейших технологических компаний. Отдельно стоит отметить динамику Apple #AAPL. Бумаги корпорации вчера подорожали на 1.56% и обновили исторический максимум.
Акции производителей полупроводников #SOXX выросли еще на 3.3%. Крупным катализатором стал скачок акций Broadcom #AVGO на 6.3% на новости о том, что компания получит условное одобрение в ЕС на поглощение VMware #VMW. В целом с начала года полупроводниковый сектор уже прибавил 44%.
Итоги двухдневного заседания ФРС будут подведены в среду, а уже сегодня минтруда США обнародует майские данные о потребительской инфляции. Консенсус предусматривает замедление темпов роста цен до 4.1% г/г с 4.9% г/г в апреле.
💎 «Мы занимаем выжидательную позицию, многое будет зависеть от данных по инфляции в США. Мы видим повсеместные ожидания, что ФРС сделает паузу в цикле подъема ставки, однако более важным будет то, что руководство центрального банка скажет о планах на июльское заседание», - отметил Венкат Балакришнан, аналитик MissionSquare Retirement.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.18% (4395 п.)
· Nasdaq: +0.36% (15040 п.)
· Dow Jones: +0.06% (34412 п.)
· Золото: +0.16% ($1960)
· Нефть марки Brent: +0.19% ($72.16)
· US Treasuries 10 лет: -0.29% (3.728%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, продолжая вчерашнее ралли. В понедельник S&P 500 вырос на 0.93%, Dow Jones прибавил 0.56%, а Nasdaq подскочил на 1.53%. Позитиву на рынке способствуют ожидания, что ФРС объявит о завершении цикла повышения ставок. Дополнительную поддержку оказало крупное падение цен на нефть, что снизило опасения по поводу возобновления роста цен на топливо. По итогам торгов S&P 500 и Nasdaq закрылись на максимальных отметках с апреля 2022 года. Фондовый рынок Азии торгуется с повышением.
Инвесторы также позитивно расценили опубликованную макростатистика. Согласно данным ФРБ Нью-Йорка, в июне инфляционные ожидания населения США на следующие 12 месяцев сократились до 4.1% после 4.4% в мае. Это минимальное значение с мая 2021 года, как раз когда инфляция начала резкий подъем.
S&P 500 уже вышел из зоны «медвежьего», поднявшись более чем на 20% от минимумов октября прошлого года. Большая часть роста индекса была обеспечена акциями крупнейших технологических компаний. Отдельно стоит отметить динамику Apple #AAPL. Бумаги корпорации вчера подорожали на 1.56% и обновили исторический максимум.
Акции производителей полупроводников #SOXX выросли еще на 3.3%. Крупным катализатором стал скачок акций Broadcom #AVGO на 6.3% на новости о том, что компания получит условное одобрение в ЕС на поглощение VMware #VMW. В целом с начала года полупроводниковый сектор уже прибавил 44%.
Итоги двухдневного заседания ФРС будут подведены в среду, а уже сегодня минтруда США обнародует майские данные о потребительской инфляции. Консенсус предусматривает замедление темпов роста цен до 4.1% г/г с 4.9% г/г в апреле.
💎 «Мы занимаем выжидательную позицию, многое будет зависеть от данных по инфляции в США. Мы видим повсеместные ожидания, что ФРС сделает паузу в цикле подъема ставки, однако более важным будет то, что руководство центрального банка скажет о планах на июльское заседание», - отметил Венкат Балакришнан, аналитик MissionSquare Retirement.
Публикация экономических данных сегодня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК+
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)
· связаться с нами · сайт · youtube
Текущее позиционирование хедж-фондов и взаимных фондов
💡 Goldman Sachs проанализировал позиции 1246 хедж-фондов и взаимных фондов, у которых в совокупности под управлением находится около $4.8 трлн. Банк также представил фаворитов у управляющих.
Позиционирование по секторам
• Фонды снижали экспозицию на технологический сектор в начале года, однако во втором квартале они наверстали упущенное: доля семи крупнейших технологических корпораций выросла до 10% - это самый высокий показатель с 2007 года.
• В первом квартале управляющие сокращали свои позиции в финансовом секторе. Доля сектора у хедж-фондов стала ниже средней в то время, как у взаимных фондов она все еще максимальная среди остальных.
«Управляющие особенно сильно сократили позиции в региональных банках. В то же время хедж-фонды воспользовались коррекцией, чтобы добавить долю в таких крупных учреждениях, как JPMorgan, Charles Schwab и BlackRock», - пишут аналитики Goldman Sachs.
• В целом, хедж-фонды и взаимные фонды двигаются в тандеме по всему остальному рынку, обращая особое внимание на акции защитных секторов.
«Фонды увеличили позиции в здравоохранении, первичных потребительских товарах и коммунальных услугах. В то же время наблюдалось снижение долей в технологическом секторе, товарах вторичной необходимости и коммуникационных услугах. Здравоохранение заменило технологические акции в качестве крупнейшего сектора у хедж-фондов», - продолжают эксперты.
Компании фавориты
Goldman Sachs выделил акции, которые занимают крупные позиции в портфелях как взаимных, так и хедж-фондов. Согласно историческим данным, подборка показывает опережающую широкий рынок динамику. Среднегодовой рост, представленных ниже акций, составляет 13%, против 12% у S&P 500.
• Mastercard #MA
• UnitedHealth #UNH
• ServiceNow #NOW
• Palo Alto Networks #PANW
• Visa #V
• Workday #WDAY
• Fiserv #FISV
• Humana #HUM
• Uber #UBER
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Goldman Sachs проанализировал позиции 1246 хедж-фондов и взаимных фондов, у которых в совокупности под управлением находится около $4.8 трлн. Банк также представил фаворитов у управляющих.
Позиционирование по секторам
• Фонды снижали экспозицию на технологический сектор в начале года, однако во втором квартале они наверстали упущенное: доля семи крупнейших технологических корпораций выросла до 10% - это самый высокий показатель с 2007 года.
• В первом квартале управляющие сокращали свои позиции в финансовом секторе. Доля сектора у хедж-фондов стала ниже средней в то время, как у взаимных фондов она все еще максимальная среди остальных.
«Управляющие особенно сильно сократили позиции в региональных банках. В то же время хедж-фонды воспользовались коррекцией, чтобы добавить долю в таких крупных учреждениях, как JPMorgan, Charles Schwab и BlackRock», - пишут аналитики Goldman Sachs.
• В целом, хедж-фонды и взаимные фонды двигаются в тандеме по всему остальному рынку, обращая особое внимание на акции защитных секторов.
«Фонды увеличили позиции в здравоохранении, первичных потребительских товарах и коммунальных услугах. В то же время наблюдалось снижение долей в технологическом секторе, товарах вторичной необходимости и коммуникационных услугах. Здравоохранение заменило технологические акции в качестве крупнейшего сектора у хедж-фондов», - продолжают эксперты.
Компании фавориты
Goldman Sachs выделил акции, которые занимают крупные позиции в портфелях как взаимных, так и хедж-фондов. Согласно историческим данным, подборка показывает опережающую широкий рынок динамику. Среднегодовой рост, представленных ниже акций, составляет 13%, против 12% у S&P 500.
• Mastercard #MA
• UnitedHealth #UNH
• ServiceNow #NOW
• Palo Alto Networks #PANW
• Visa #V
• Workday #WDAY
• Fiserv #FISV
• Humana #HUM
• Uber #UBER
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 13.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.34% (4404 п.)
· Nasdaq: +0.69% (15089 п.)
· Dow Jones: +0.19% (34454 п.)
· Золото: +0.41% ($1964)
· Нефть марки Brent: +2.67% ($73.95)
· US Treasuries 10 лет: -1.23% (3.693%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Рынок акций отреагировал ростом, а доходности трежерис - падением, на публикацию позитивных данных по инфляции. Индекс потребительских цен в мае замедлил темпы роста до 4% г/г с апрельских 4.9% г/г, против прогноза в 4.1% г/г. В месячном выражении цены выросли на 0.1% - лучше ожиданий роста на 0.2%.
Базовая инфляция, без продовольствия и топлива, снизилась до 5.3% г/г с апрельских 5.5% г/г, что совпало с консенсусом. Данные повышают вероятность того, что ФРС смягчит риторику в своем заявлении по итогам завтрашнего заседания. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
• Народный Банк Китая сегодня снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б. п., до 1.9%. Снижение стало первым с августа 2022 года. Действие повышает вероятность того, что НБК снизит ставку по однолетним кредитам в четверг, а банки, как ожидается, вскоре после этого снизят свои кредитные ставки.
• Toyota Motor #TM планирует запустить линейку полностью электрических автомобилей (BEV) нового поколения в 2026 году. Благодаря обновленным аккумуляторам и другим технологиям запас хода машин достигнет 1 тыс. км., а зарядка будет занимать всего 20 минут.
• По данным СМИ, Intel #INTC ведет переговоры о том, чтобы стать якорным инвестором в IPO британского проектировщика полупроводников Arm, который принадлежит японской SoftBank. Ожидаемое IPO акций Arm на NASDAQ может привлечь от $8-10 млрд.
• FTC обратилась в суд с просьбой не допустить завершения сделки по приобретению Microsoft #MSFT компании Activision Blizzard #ATVI. Комиссия просит наложить запрет на поглощение до тех пор, пока не будет вынесено решение по собственному разбирательству по поводу незаконности сделки. Оно назначено на август.
• Агротрейдеры Bunge #BG и Viterra проведут слияние в рамках сделки стоимостью $8.2 млрд, которую планируется завершить в середине 2024 года. По словам CEO Viterra, группа станет ведущей компанией, специализирующейся на разработке решений для агробизнеса, которая сможет удовлетворить растущий мировой спрос.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.34% (4404 п.)
· Nasdaq: +0.69% (15089 п.)
· Dow Jones: +0.19% (34454 п.)
· Золото: +0.41% ($1964)
· Нефть марки Brent: +2.67% ($73.95)
· US Treasuries 10 лет: -1.23% (3.693%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне. Рынок акций отреагировал ростом, а доходности трежерис - падением, на публикацию позитивных данных по инфляции. Индекс потребительских цен в мае замедлил темпы роста до 4% г/г с апрельских 4.9% г/г, против прогноза в 4.1% г/г. В месячном выражении цены выросли на 0.1% - лучше ожиданий роста на 0.2%.
Базовая инфляция, без продовольствия и топлива, снизилась до 5.3% г/г с апрельских 5.5% г/г, что совпало с консенсусом. Данные повышают вероятность того, что ФРС смягчит риторику в своем заявлении по итогам завтрашнего заседания. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись с повышением.
• Народный Банк Китая сегодня снизил ставку семидневного обратного РЕПО на 10 б. п., до 1.9%. Снижение стало первым с августа 2022 года. Действие повышает вероятность того, что НБК снизит ставку по однолетним кредитам в четверг, а банки, как ожидается, вскоре после этого снизят свои кредитные ставки.
• Toyota Motor #TM планирует запустить линейку полностью электрических автомобилей (BEV) нового поколения в 2026 году. Благодаря обновленным аккумуляторам и другим технологиям запас хода машин достигнет 1 тыс. км., а зарядка будет занимать всего 20 минут.
• По данным СМИ, Intel #INTC ведет переговоры о том, чтобы стать якорным инвестором в IPO британского проектировщика полупроводников Arm, который принадлежит японской SoftBank. Ожидаемое IPO акций Arm на NASDAQ может привлечь от $8-10 млрд.
• FTC обратилась в суд с просьбой не допустить завершения сделки по приобретению Microsoft #MSFT компании Activision Blizzard #ATVI. Комиссия просит наложить запрет на поглощение до тех пор, пока не будет вынесено решение по собственному разбирательству по поводу незаконности сделки. Оно назначено на август.
• Агротрейдеры Bunge #BG и Viterra проведут слияние в рамках сделки стоимостью $8.2 млрд, которую планируется завершить в середине 2024 года. По словам CEO Viterra, группа станет ведущей компанией, специализирующейся на разработке решений для агробизнеса, которая сможет удовлетворить растущий мировой спрос.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Покупка IG облигаций Aldar Investment Properties. Надежная идея с завязкой на рынок ОАЭ
💡 Сейчас наступил идеальный момент для подбора длинных облигаций инвестиционного класса, учитывая перспективы мировой ДКП. Бонды AIP - одна из привлекательных идей в нашем покрытии.
• Aldar Investment Properties (AIP) - дочерняя компания Aldar, ведущего девелопера Абу-Даби. Компания знакома многим нашим клиентам не понаслышке, инвесторы постепенно переключают фокус своего внимания на перспективный рынок недвижимости Абу-Даби. AIP управляет объектами недвижимости Aldar, которые приносят стабильный денежный поток.
Подробнее о компании
AIP владеет и управляет диверсифицированным портфелем недвижимости высокого класса в Абу-Даби. В портфеле компании 72 объекта.
На розничную торговлю приходится 38%, жилую недвижимость - 32%, коммерческую недвижимость - 27% и на логистические объекты - 3%. Большинство арендаторов AIP - это государственные структуры и международные компании. Заполняемость объектов составляет порядка 92%.
Среди прочего, AIP владеет торговым центром Yas Mall, который является третьим по величине в ОАЭ и крупнейшим в Абу-Даби.
Финансовое показатели
Компания представила отличные результаты за 2022 г. Повторяющаяся выручка выросла на 20% г/г до $504 млн, а EBITDA повысилась на 14% г/г до $324 млн. Рентабельность по EBITDA улучшилась на 1 п.п. до 78%.
Финансовое положение также достаточно устойчиво. Хотя Net debt/EBITDA вырос до 6.3x по сравнению с 5.3x в 2021 г, компания ожидает сокращение показателя благодаря повышению арендной платы.
Коэффициент покрытия фиксированных платежей EBITDA улучшился до 4x c 4.4x в 2021 г. Соотношение общего долга к активам сократилось до 33%, против 35% в 2020 году.
AIP обладает и сильной ликвидной позицией. На конец 2022 года AIP располагала кэшем на балансе в размере $440 млн (+58 г/г) и неиспользованными кредитными линиями в совокупности на $840 млн.
Кредитный рейтинг
Учитывая надежный финансовый профиль Moody’s присвоил компании инвестиционный кредитный рейтинг на уровне Baa1 со стабильным прогнозом. Это наивысший рейтинг среди всех негосударственных организаций в странах Персидского залива.
💎 На сегодняшний день в 10-ти летних бондах AIP можно зафиксировать доходность 5% в долларах США. При этом за счет относительно длинной дюрации можно получить ощутимую дополнительную прибыль от роста стоимости самой облигации при снижении процентной ставки ФРС. Все это при относительно низком кредитном риске эмитента.
Если Ваш портфель от $1 млн и Вы заинтересованы в покупке бондов AIP- свяжитесь с нами @abeta_bot. Обсудим способы покупки, а также новые выгодные инвестиционные идеи на облигационном и других рынках.
#инвестиционная_идея #облигации #ОАЭ #сектор_недвижимости #AIP
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Сейчас наступил идеальный момент для подбора длинных облигаций инвестиционного класса, учитывая перспективы мировой ДКП. Бонды AIP - одна из привлекательных идей в нашем покрытии.
• Aldar Investment Properties (AIP) - дочерняя компания Aldar, ведущего девелопера Абу-Даби. Компания знакома многим нашим клиентам не понаслышке, инвесторы постепенно переключают фокус своего внимания на перспективный рынок недвижимости Абу-Даби. AIP управляет объектами недвижимости Aldar, которые приносят стабильный денежный поток.
Подробнее о компании
AIP владеет и управляет диверсифицированным портфелем недвижимости высокого класса в Абу-Даби. В портфеле компании 72 объекта.
На розничную торговлю приходится 38%, жилую недвижимость - 32%, коммерческую недвижимость - 27% и на логистические объекты - 3%. Большинство арендаторов AIP - это государственные структуры и международные компании. Заполняемость объектов составляет порядка 92%.
Среди прочего, AIP владеет торговым центром Yas Mall, который является третьим по величине в ОАЭ и крупнейшим в Абу-Даби.
Финансовое показатели
Компания представила отличные результаты за 2022 г. Повторяющаяся выручка выросла на 20% г/г до $504 млн, а EBITDA повысилась на 14% г/г до $324 млн. Рентабельность по EBITDA улучшилась на 1 п.п. до 78%.
Финансовое положение также достаточно устойчиво. Хотя Net debt/EBITDA вырос до 6.3x по сравнению с 5.3x в 2021 г, компания ожидает сокращение показателя благодаря повышению арендной платы.
Коэффициент покрытия фиксированных платежей EBITDA улучшился до 4x c 4.4x в 2021 г. Соотношение общего долга к активам сократилось до 33%, против 35% в 2020 году.
AIP обладает и сильной ликвидной позицией. На конец 2022 года AIP располагала кэшем на балансе в размере $440 млн (+58 г/г) и неиспользованными кредитными линиями в совокупности на $840 млн.
Кредитный рейтинг
Учитывая надежный финансовый профиль Moody’s присвоил компании инвестиционный кредитный рейтинг на уровне Baa1 со стабильным прогнозом. Это наивысший рейтинг среди всех негосударственных организаций в странах Персидского залива.
💎 На сегодняшний день в 10-ти летних бондах AIP можно зафиксировать доходность 5% в долларах США. При этом за счет относительно длинной дюрации можно получить ощутимую дополнительную прибыль от роста стоимости самой облигации при снижении процентной ставки ФРС. Все это при относительно низком кредитном риске эмитента.
Если Ваш портфель от $1 млн и Вы заинтересованы в покупке бондов AIP- свяжитесь с нами @abeta_bot. Обсудим способы покупки, а также новые выгодные инвестиционные идеи на облигационном и других рынках.
#инвестиционная_идея #облигации #ОАЭ #сектор_недвижимости #AIP
· связаться с нами · сайт · youtube
Ozon - быстрорастущий лидер на перспективном рынке РФ
💡 Среди множества инвестиционных идей на российском рынке, стоит обратить особое внимание на Ozon. Компания демонстрирует высокие темпы развития бизнеса, а также обладает существенным потенциалом для дальнейшего роста в текущей ситуации.
Ozon #OZON - один из крупнейших онлайн-ритейлеров России.
Финансовые показатели
За 2022 г. выручка выросла на 55% г/г и составила 277.1 млрд руб. Товарооборот (GMV) повысился на впечатляющие 85.7% г/г, до 832 млрд руб. За этот период количество активных покупателей увеличилось на 34% г/г, до 35 млн.
Ozon удалось выйти в прибыль по EBITDA в период со 2-го квартала 2022 г. по 1-й квартал 2023 г. Также в прошлом квартале компания впервые зафиксировала чистую прибыль в размере 10.6 млрд руб.
Этого удалось добиться благодаря улучшению утилизации складских объектов, оптимизации расходов и росту доходов от высокомаржинального сегмента интернет-рекламы. В 2022 г. операционные расходы на единицу заказа упали на 42% г/г.
Перспективы
• Проникновение онлайн-торговли в РФ по-прежнему отстает от более развитых в этом плане экономик. В 2022 г. на маркетплейсы пришлось 11.7% розничной торговли против 25% в Китае. Это указывает на существенный потенциал роста этого формата в РФ.
• Рынок РФ обладает относительно низкой консолидацией, что позволяет расти лидерам опережающими темпами. Доля топ-3 операторов в 2022 г. составила 55% против почти 80% в Китае и Индии. Судя по опыту иностранных рынков консолидация продолжится, и Ozon будет одним из главных бенефициаров.
• С уходом иностранных вендоров маркетплейсы стали точкой притяжения параллельного импорта. Некоторые товары стали доступны только через Ozon, что привлекает новых покупателей на площадку. Ожидается, что к 2025 году число пользователей достигнет 50 млн человек, а частотность составит более 25 заказов на человека в год (13 в 2022 г).
💎 Имеем положительный долгосрочный взгляд на Ozon. Рассчитываем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста. Стоит добавить, что в моменте менеджмент Ozon изучает процесс редомициляции, то есть переезда холдинга в российскую или дружественную юрисдикцию.
Хотите приобрести акции Ozon с дисконтом в 50-60% от текущих цен на Мосбирже? Свяжитесь с нами - @abeta_bot
После прохождения процедуры редомициляции, инвесторы смогут продать активы на площадке с крупной положительной переоценкой.
Важно! Объемы сделок ограничены предложением, в связи с чем на принятие решения не так много времени.
#инвестиционная_идея #акции #Россия #розничная_торговля #OZON
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Среди множества инвестиционных идей на российском рынке, стоит обратить особое внимание на Ozon. Компания демонстрирует высокие темпы развития бизнеса, а также обладает существенным потенциалом для дальнейшего роста в текущей ситуации.
Ozon #OZON - один из крупнейших онлайн-ритейлеров России.
Финансовые показатели
За 2022 г. выручка выросла на 55% г/г и составила 277.1 млрд руб. Товарооборот (GMV) повысился на впечатляющие 85.7% г/г, до 832 млрд руб. За этот период количество активных покупателей увеличилось на 34% г/г, до 35 млн.
Ozon удалось выйти в прибыль по EBITDA в период со 2-го квартала 2022 г. по 1-й квартал 2023 г. Также в прошлом квартале компания впервые зафиксировала чистую прибыль в размере 10.6 млрд руб.
Этого удалось добиться благодаря улучшению утилизации складских объектов, оптимизации расходов и росту доходов от высокомаржинального сегмента интернет-рекламы. В 2022 г. операционные расходы на единицу заказа упали на 42% г/г.
Перспективы
• Проникновение онлайн-торговли в РФ по-прежнему отстает от более развитых в этом плане экономик. В 2022 г. на маркетплейсы пришлось 11.7% розничной торговли против 25% в Китае. Это указывает на существенный потенциал роста этого формата в РФ.
• Рынок РФ обладает относительно низкой консолидацией, что позволяет расти лидерам опережающими темпами. Доля топ-3 операторов в 2022 г. составила 55% против почти 80% в Китае и Индии. Судя по опыту иностранных рынков консолидация продолжится, и Ozon будет одним из главных бенефициаров.
• С уходом иностранных вендоров маркетплейсы стали точкой притяжения параллельного импорта. Некоторые товары стали доступны только через Ozon, что привлекает новых покупателей на площадку. Ожидается, что к 2025 году число пользователей достигнет 50 млн человек, а частотность составит более 25 заказов на человека в год (13 в 2022 г).
💎 Имеем положительный долгосрочный взгляд на Ozon. Рассчитываем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста. Стоит добавить, что в моменте менеджмент Ozon изучает процесс редомициляции, то есть переезда холдинга в российскую или дружественную юрисдикцию.
Хотите приобрести акции Ozon с дисконтом в 50-60% от текущих цен на Мосбирже? Свяжитесь с нами - @abeta_bot
После прохождения процедуры редомициляции, инвесторы смогут продать активы на площадке с крупной положительной переоценкой.
Важно! Объемы сделок ограничены предложением, в связи с чем на принятие решения не так много времени.
#инвестиционная_идея #акции #Россия #розничная_торговля #OZON
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 14.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.03% (4418 п.)
· Nasdaq: +0.01% (15099 п.)
· Dow Jones: -0.18% (34469 п.)
· Золото: +0.21% ($1947)
· Нефть марки Brent: +0.63% ($74.63)
· US Treasuries 10 лет: -0.29% (3.808%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.69%, Dow Jones - на 0.43%, а Nasdaq - на 0.83%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию данных по инфляции, показавших замедление роста цен и утвердивших ожидания трейдеров, что ФРС возьмет паузу в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Потребительские цены выросли в прошлом месяце на 4% г/г, минимальными темпами с марта 2021 года. Консенсус предусматривал ослабление только до 4.1% г/г. Базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей замедлилась до минимальных за полтора года 5.3% г/г с 5.5% г/г в апреле.
Рынок фьючерсов уже практически полностью заложил, что ФРС объявит о сохранении ставок неизменными по итогам завершающегося сегодня заседания. На этом фоне инвесторы будут более пристально следить именно за комментариями относительно решений по ставке в будущие периоды. В моменте рынок оценивает вероятность еще одного повышения в июле в 60%.
💎 «Отчет дал сигнал, что инфляция продолжает снижаться, и что ФРС пропустит повышение ставки. Тем не менее динамика рынка будет зависеть преимущественно от характера заявления ФРС и комментариев председателя Пауэлла на пресс-конференции», - сказала Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.03% (4418 п.)
· Nasdaq: +0.01% (15099 п.)
· Dow Jones: -0.18% (34469 п.)
· Золото: +0.21% ($1947)
· Нефть марки Brent: +0.63% ($74.63)
· US Treasuries 10 лет: -0.29% (3.808%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.69%, Dow Jones - на 0.43%, а Nasdaq - на 0.83%. Рынок акций отреагировал ростом на публикацию данных по инфляции, показавших замедление роста цен и утвердивших ожидания трейдеров, что ФРС возьмет паузу в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Потребительские цены выросли в прошлом месяце на 4% г/г, минимальными темпами с марта 2021 года. Консенсус предусматривал ослабление только до 4.1% г/г. Базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей замедлилась до минимальных за полтора года 5.3% г/г с 5.5% г/г в апреле.
Рынок фьючерсов уже практически полностью заложил, что ФРС объявит о сохранении ставок неизменными по итогам завершающегося сегодня заседания. На этом фоне инвесторы будут более пристально следить именно за комментариями относительно решений по ставке в будущие периоды. В моменте рынок оценивает вероятность еще одного повышения в июле в 60%.
💎 «Отчет дал сигнал, что инфляция продолжает снижаться, и что ФРС пропустит повышение ставки. Тем не менее динамика рынка будет зависеть преимущественно от характера заявления ФРС и комментариев председателя Пауэлла на пресс-конференции», - сказала Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Покупка платины на коррекции
💡 После достижения пика в апреле цена металла скорректировалась примерно на 13%. Мы считаем, что наступил отличный момент для формирования позиций, учитывая, что фундаментальные факторы все еще указывают на существенный потенциал роста.
Риски для предложения платины
Одним из главных негативных факторов для производителей является нехватка электроэнергии в ЮАР для добычи и обработки металла. На страну приходится порядка 70% глобального рынка платины. В 2022 году из-за недостатка энергии производство в ЮАР сократилось на 16.3% г/г.
Eskom, обеспечивающая 90% электроэнергии в стране, сталкивается с усиливающимся кризисом. Ряд факторов привел к тому, что парк устаревших угольных электростанций не стал справляться с нагрузкой. Длительный ремонт на АЭС Koeberg, а также задержки запуска двух новых угольных станциях Medupi и Kusile усугубили ситуацию.
Коэффициент готовности объектов Eskom в этом году сократился до 53%, против среднего исторического значения в 80%. Всего в этом году уже произошло порядка 114 дневных сокращений подачи энергии, против 151 в 2022 г. и 44 в 2021 г.
Сейчас наступают самые холодные месяцы для ЮАР, когда спрос на электроэнергию для отопления достигает максимума, что еще больше усиливает нагрузку на систему. По оценкам представителей отрасли, производство металлов платиновой группы в ЮАР может снизиться на 5-15% в ближайших кварталах из-за сокращения подачи энергии.
Определенное улучшение ситуации с подачей ожидается только в 2024 году, когда будут запущены новые электростанции Medupi и Kusile.
Факторы спроса
Крупным драйвером для спроса на металл остается производство катализаторов для автомобильной промышленности.
В отрасли легковых автомобилей все еще наблюдается высокий потребительский спрос: в конце апреля запасы у производителей рассчитывались на 33 дня, что все еще ниже исторического среднего в 66 дней для этого месяца.
Также прогнозируется повышение спроса на платину со стороны производителей грузовых дизельных автомобилей в Китае после вступления в силу экологического стандарта 6b ближе к концу года.
Помимо прочего, ожидается восстановление и в других промышленных сферах, таких как производство стекла и химикатов.
Дефицит на рынке
В целом прогнозируется, что глобальный спрос на платину в 2023 году вырастет на 10.3% г/г до 8 млн унций. В то же время, предложение увеличится на скромные 2.7% г/г до 7.35 млн унций. В итоге, ожидаемый дефицит составит порядка 662 тыс. унций. Оценка может оказаться консервативной, учитывая высокие риски для предложения в ЮАР.
💎 Среди драгоценных металлов платина занимает особое место. Металл обладает наиболее мощными долгосрочными драйверами, подкрепленными фундаментальной основой. Мы занимаем экспозицию через фонд Abrdn Physical Platinum Shares ETF #PPLT, инвестирующий в физический металл. В прошлый раз мы закрыли сделку вблизи отметки $103.5, зафиксировав неплохую прибыль. Планируем вновь формировать позицию на текущих привлекательных уровнях.
#аналитика #платина #PPLT
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 После достижения пика в апреле цена металла скорректировалась примерно на 13%. Мы считаем, что наступил отличный момент для формирования позиций, учитывая, что фундаментальные факторы все еще указывают на существенный потенциал роста.
Риски для предложения платины
Одним из главных негативных факторов для производителей является нехватка электроэнергии в ЮАР для добычи и обработки металла. На страну приходится порядка 70% глобального рынка платины. В 2022 году из-за недостатка энергии производство в ЮАР сократилось на 16.3% г/г.
Eskom, обеспечивающая 90% электроэнергии в стране, сталкивается с усиливающимся кризисом. Ряд факторов привел к тому, что парк устаревших угольных электростанций не стал справляться с нагрузкой. Длительный ремонт на АЭС Koeberg, а также задержки запуска двух новых угольных станциях Medupi и Kusile усугубили ситуацию.
Коэффициент готовности объектов Eskom в этом году сократился до 53%, против среднего исторического значения в 80%. Всего в этом году уже произошло порядка 114 дневных сокращений подачи энергии, против 151 в 2022 г. и 44 в 2021 г.
Сейчас наступают самые холодные месяцы для ЮАР, когда спрос на электроэнергию для отопления достигает максимума, что еще больше усиливает нагрузку на систему. По оценкам представителей отрасли, производство металлов платиновой группы в ЮАР может снизиться на 5-15% в ближайших кварталах из-за сокращения подачи энергии.
Определенное улучшение ситуации с подачей ожидается только в 2024 году, когда будут запущены новые электростанции Medupi и Kusile.
Факторы спроса
Крупным драйвером для спроса на металл остается производство катализаторов для автомобильной промышленности.
В отрасли легковых автомобилей все еще наблюдается высокий потребительский спрос: в конце апреля запасы у производителей рассчитывались на 33 дня, что все еще ниже исторического среднего в 66 дней для этого месяца.
Также прогнозируется повышение спроса на платину со стороны производителей грузовых дизельных автомобилей в Китае после вступления в силу экологического стандарта 6b ближе к концу года.
Помимо прочего, ожидается восстановление и в других промышленных сферах, таких как производство стекла и химикатов.
Дефицит на рынке
В целом прогнозируется, что глобальный спрос на платину в 2023 году вырастет на 10.3% г/г до 8 млн унций. В то же время, предложение увеличится на скромные 2.7% г/г до 7.35 млн унций. В итоге, ожидаемый дефицит составит порядка 662 тыс. унций. Оценка может оказаться консервативной, учитывая высокие риски для предложения в ЮАР.
💎 Среди драгоценных металлов платина занимает особое место. Металл обладает наиболее мощными долгосрочными драйверами, подкрепленными фундаментальной основой. Мы занимаем экспозицию через фонд Abrdn Physical Platinum Shares ETF #PPLT, инвестирующий в физический металл. В прошлый раз мы закрыли сделку вблизи отметки $103.5, зафиксировав неплохую прибыль. Планируем вновь формировать позицию на текущих привлекательных уровнях.
#аналитика #платина #PPLT
· связаться с нами · сайт · youtube
Новости премаркета США - 14.06.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.07% (4419 п.)
· Nasdaq: +0.03% (15102 п.)
· Dow Jones: -0.26% (34442 п.)
· Золото: +0.62% ($1955)
· Нефть марки Brent: +1.42% ($75.17)
· US Treasuries 10 лет: -0.76% (3.79%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы слабо отреагировали на публикацию майских данных по производственной инфляции. Рост PPI замедлился до 1.1% г/г, после 2.3% г/г в апреле. В месячном выражении цены упали на 0.3% м/м. Оба показателя оказались ощутимо лучше прогнозов. Обычно, производственная инфляция отражается на потребительской с лагом в месяц.
Осторожная реакция связана с тем, что инвесторы занимают выжидательную позицию перед объявлением итогов заседания ФРС. Решение о паузе в повышении ставки уже заложено в цены, в связи с чем особое внимание будет направлено на обновленные прогнозы ФРС - график Dot Plot - , а также на комментарии председателя Пауэлла. Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• ВВП Великобритании в апреле увеличился на 0.2% м/м, вернувшись к росту после мартовского сокращения на 0.3% м/м. Наибольшее влияние оказало восстановление сектора услуг и продаж автомобилей.
• Согласно новому прогнозу МЭА, в течение пяти лет ежегодный прирост мирового потребления нефти снизится «почти до нуля». Рост цен и проблемы с поставками ускорят переход на экологически чистые источники энергии и электромобили. По мнению агентства, использование бензина для авто начнет падать после 2026 года.
• Disney #DIS откладывает выход фильмов нескольких ключевых франшиз на 1-3 года. По словам СМИ, это связано с задержками в съемке и продолжающейся забастовкой сценаристов.
• Tesla #TSLA повысила цену на Model Y базовой комплектации в США на $250, до $47.74 тыс. Ранее администрация Байдена подтвердила, что при покупке Model Y действует право на полную федеральную налоговую скидку в размере $7 500.
• Amazon #AMZN Web Services рассматривает возможность использования новых чипов для ИИ от AMD #AMD, запуск которых запланирован на конец года. Гендиректор AWS заявил, что окончательного решения еще не принято.
• Shell #SHEL провела День инвестора. Компания объявила об увеличении отдачи капитала акционерам до 30-40% от операционного денежного потока (CFFO) с нынешних 20-30%. Shell намерена повысить размер дивидендов на 15% c этого квартала и провести байбек на сумму не менее $5 млрд до конца 2023 г. CAPEX в этом году составит $23-27 млрд и уменьшится до $22-25 млрд в 2024 и 2025 г.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
· S&P 500: +0.07% (4419 п.)
· Nasdaq: +0.03% (15102 п.)
· Dow Jones: -0.26% (34442 п.)
· Золото: +0.62% ($1955)
· Нефть марки Brent: +1.42% ($75.17)
· US Treasuries 10 лет: -0.76% (3.79%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются без единой динамики. Инвесторы слабо отреагировали на публикацию майских данных по производственной инфляции. Рост PPI замедлился до 1.1% г/г, после 2.3% г/г в апреле. В месячном выражении цены упали на 0.3% м/м. Оба показателя оказались ощутимо лучше прогнозов. Обычно, производственная инфляция отражается на потребительской с лагом в месяц.
Осторожная реакция связана с тем, что инвесторы занимают выжидательную позицию перед объявлением итогов заседания ФРС. Решение о паузе в повышении ставки уже заложено в цены, в связи с чем особое внимание будет направлено на обновленные прогнозы ФРС - график Dot Plot - , а также на комментарии председателя Пауэлла. Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
• ВВП Великобритании в апреле увеличился на 0.2% м/м, вернувшись к росту после мартовского сокращения на 0.3% м/м. Наибольшее влияние оказало восстановление сектора услуг и продаж автомобилей.
• Согласно новому прогнозу МЭА, в течение пяти лет ежегодный прирост мирового потребления нефти снизится «почти до нуля». Рост цен и проблемы с поставками ускорят переход на экологически чистые источники энергии и электромобили. По мнению агентства, использование бензина для авто начнет падать после 2026 года.
• Disney #DIS откладывает выход фильмов нескольких ключевых франшиз на 1-3 года. По словам СМИ, это связано с задержками в съемке и продолжающейся забастовкой сценаристов.
• Tesla #TSLA повысила цену на Model Y базовой комплектации в США на $250, до $47.74 тыс. Ранее администрация Байдена подтвердила, что при покупке Model Y действует право на полную федеральную налоговую скидку в размере $7 500.
• Amazon #AMZN Web Services рассматривает возможность использования новых чипов для ИИ от AMD #AMD, запуск которых запланирован на конец года. Гендиректор AWS заявил, что окончательного решения еще не принято.
• Shell #SHEL провела День инвестора. Компания объявила об увеличении отдачи капитала акционерам до 30-40% от операционного денежного потока (CFFO) с нынешних 20-30%. Shell намерена повысить размер дивидендов на 15% c этого квартала и провести байбек на сумму не менее $5 млрд до конца 2023 г. CAPEX в этом году составит $23-27 млрд и уменьшится до $22-25 млрд в 2024 и 2025 г.
#США #новости_премаркета
· связаться с нами · сайт · youtube