Лучшие акции на второе полугодие от UBS
Швейцарский банк представил подборку из восьми акций, которые, по его мнению, смогут показать опережающую широкий рынок динамику в оставшуюся часть года.
💎 «В 2023 году мы вступаем в период разворота в инфляции, ставках и экономическом росте. Такая ситуация приносит как новые проблемы, так и возможности. Выбранные нами акции обладают наилучшим позиционирование, чтобы извлечь выгоду от изменения макроэкономических тенденций», - пишут стратеги
Основные инвестиционные идеи:
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +37%
UBS положительно оценивает перспективы компании в области рекламного бизнеса и ожидает улучшения рентабельности в ближайших кварталах. В моменте акции торгуются с крайне привлекательной оценкой по форвардному P/E относительно средних исторических значений.
✅ MGM Resorts International #MGM - занимается игорным и гостиничным бизнесом и индустрией развлечений.
🎯 Целевая цена - $60, потенциал роста +26%
Аналитики воодушевлены продолжающимся развитием сферы развлечений Лас-Вегаса и здоровым финансовым состоянием компании. Ближайшими катализаторами для MGM являются: прохождение гран-при Формулы-1 в Лас-Вегасе в конце 2023 года и проведение чемпионата Super Bowl в 2024 году в Неваде.
✅ Li Ning #2331 - китайская компания, производящая спортивную одежду и оборудование.
Банк позитивно оценивает перспективы компании, учитывая рост популярности спортивной одежды и повышение осведомленности о здоровом образе жизни в Китае. Восстановление внутреннего спроса в КНР рассматривается крупным драйвером для Li Ning.
✅ Salesforce #CRM - ведущий поставщиков CRМ-решений для управления отношениями с клиентами.
🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +43%
Акции компании в моменте торгуются с привлекательной оценкой. В UBS отмечают, что Salesforce обладает более высокой устойчивостью к замедлению экономики, чем аналоги, учитывая крупные объемы повторяющейся выручки (ARR), а также инициативы менеджмента по улучшению рентабельности. Совсем недавно компания повысила цены на свое ПО.
✅ Grab #GRAB - малайзийская компания, предоставляющая такси и логистические услуги.
🎯 Целевая цена - $4.6, потенциал роста +31%
Компания обладает лидирующей позицией в Юго-Восточной Азии в сфере перевозок и доставки еды, крупным объемом кэша на балансе для развития, а также отличными конкурентными преимуществами.
✅ Merck #MRK - международная фармацевтическая компания.
🎯 Целевая цена - $123, потенциал роста +16%
Merck показывает устойчивые темпы роста финансовых показателей, и её акции все еще торгуются с привлекательной оценкой. Аналитики ожидают, что менеджмент усилит инициативы по развитию бизнеса, учитывая крупные объемы кэша на балансе.
✅ Yum! Brands #YUM - американская корпорация, работающая в сфере общественного питания. Управляет брендами KFC, Pizza Hut, Taco Bell, The Habit Burger Grill и WingStreet по всему миру.
🎯 Целевая цена - $155, потенциал роста +16%
UBS позитивно оценивает инвестиции компании в онлайн-продажи, которые обеспечили более $1 млрд дополнительной выручки в 2022 году. Аналитики ожидают, что дальнейшие вложения Yum в цифровые технологии будут и дальше обеспечивать положительные результаты.
✅ Siemens #SIE - немецкий конгломерат, работающий в различных областях промышленности.
🎯 Целевая цена - €185, потенциал роста +24%
Компания является бенефициаром продолжающейся цифровизации промышленности. UBS также нравится экспозиция Siemens на железнодорожный транспорт. Ожидается, что сфера будет активно развиваться на фоне необходимости укрепить цепи поставок.
#аналитика #акции #UBS
· связаться с нами · сайт · youtube
Швейцарский банк представил подборку из восьми акций, которые, по его мнению, смогут показать опережающую широкий рынок динамику в оставшуюся часть года.
💎 «В 2023 году мы вступаем в период разворота в инфляции, ставках и экономическом росте. Такая ситуация приносит как новые проблемы, так и возможности. Выбранные нами акции обладают наилучшим позиционирование, чтобы извлечь выгоду от изменения макроэкономических тенденций», - пишут стратеги
Основные инвестиционные идеи:
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +37%
UBS положительно оценивает перспективы компании в области рекламного бизнеса и ожидает улучшения рентабельности в ближайших кварталах. В моменте акции торгуются с крайне привлекательной оценкой по форвардному P/E относительно средних исторических значений.
✅ MGM Resorts International #MGM - занимается игорным и гостиничным бизнесом и индустрией развлечений.
🎯 Целевая цена - $60, потенциал роста +26%
Аналитики воодушевлены продолжающимся развитием сферы развлечений Лас-Вегаса и здоровым финансовым состоянием компании. Ближайшими катализаторами для MGM являются: прохождение гран-при Формулы-1 в Лас-Вегасе в конце 2023 года и проведение чемпионата Super Bowl в 2024 году в Неваде.
✅ Li Ning #2331 - китайская компания, производящая спортивную одежду и оборудование.
Банк позитивно оценивает перспективы компании, учитывая рост популярности спортивной одежды и повышение осведомленности о здоровом образе жизни в Китае. Восстановление внутреннего спроса в КНР рассматривается крупным драйвером для Li Ning.
✅ Salesforce #CRM - ведущий поставщиков CRМ-решений для управления отношениями с клиентами.
🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +43%
Акции компании в моменте торгуются с привлекательной оценкой. В UBS отмечают, что Salesforce обладает более высокой устойчивостью к замедлению экономики, чем аналоги, учитывая крупные объемы повторяющейся выручки (ARR), а также инициативы менеджмента по улучшению рентабельности. Совсем недавно компания повысила цены на свое ПО.
✅ Grab #GRAB - малайзийская компания, предоставляющая такси и логистические услуги.
🎯 Целевая цена - $4.6, потенциал роста +31%
Компания обладает лидирующей позицией в Юго-Восточной Азии в сфере перевозок и доставки еды, крупным объемом кэша на балансе для развития, а также отличными конкурентными преимуществами.
✅ Merck #MRK - международная фармацевтическая компания.
🎯 Целевая цена - $123, потенциал роста +16%
Merck показывает устойчивые темпы роста финансовых показателей, и её акции все еще торгуются с привлекательной оценкой. Аналитики ожидают, что менеджмент усилит инициативы по развитию бизнеса, учитывая крупные объемы кэша на балансе.
✅ Yum! Brands #YUM - американская корпорация, работающая в сфере общественного питания. Управляет брендами KFC, Pizza Hut, Taco Bell, The Habit Burger Grill и WingStreet по всему миру.
🎯 Целевая цена - $155, потенциал роста +16%
UBS позитивно оценивает инвестиции компании в онлайн-продажи, которые обеспечили более $1 млрд дополнительной выручки в 2022 году. Аналитики ожидают, что дальнейшие вложения Yum в цифровые технологии будут и дальше обеспечивать положительные результаты.
✅ Siemens #SIE - немецкий конгломерат, работающий в различных областях промышленности.
🎯 Целевая цена - €185, потенциал роста +24%
Компания является бенефициаром продолжающейся цифровизации промышленности. UBS также нравится экспозиция Siemens на железнодорожный транспорт. Ожидается, что сфера будет активно развиваться на фоне необходимости укрепить цепи поставок.
#аналитика #акции #UBS
· связаться с нами · сайт · youtube
Goldman Sachs обновил список своих лучших инвестиционных идей
💡 Аналитики включили пять новых компаний в свой лист «conviction buy», состоящий из наиболее убедительных инвестиционных идей банка. Стратеги рассчитывают, что акции добавленных корпораций покажут опережающую динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
Goldman Sachs прогнозирует, что компания покажет отличные темпы восстановления рекламного бизнеса благодаря высокой экспозиции на малый и средний бизнес в КНР, который менее зависим от динамики экспорта. Аналитики добавляют, что рынок недооценивает перспективы Baidu в сфере генеративного ИИ, и позитивный эффект от инициатив на финансы еще не нашел отражение в котировках.
✅ Shift4 Payments #FOUR - финтех, предоставляющий комплексные решения по приему и обработке платежей.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +34%
Компания показывает отличные темпы роста, несмотря на сложный макроэкономический фон. Goldman Sachs ожидает расширения доли FOUR на рынке за счет усовершенствования существующих платежных решений, а также развития в новых вертикалях. Недавно мы разместили инвестиционную идею по Shift4 Payments в нашем канале.
✅ Johnson Controls International #JCI - предоставляет строительные продукты и технологические решения для промышленности.
🎯 Целевая цена - $77, потенциал роста +12%
По мнению Goldman Sachs, высокая экспозиция на обновление зданий образовательных учреждений и сферу декарбонизации строений должна обеспечить JCI стабильные темпы роста выручки и улучшение рентабельности. Банку также нравится сервисный бизнес компании, который в долгосрочной перспективе должен улучшить генерацию свободного денежного потока.
✅ Warner Bros Discovery #WBD - американский многонациональный конгломерат СМИ и развлечений.
🎯 Целевая цена - $20, потенциал роста +55%
Компания эффективно снижает долговую нагрузку после проведения слияния: за 2-й квартал WBD погасила еще $1 млрд обязательств, что выше прогнозов менеджмента. Как ожидается, WBD продолжит улучшать финансовое состояние, что позитивно отразится на свободном денежном потоке и объемах возврата капитала акционерам в ближайшие годы.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $272, потенциал роста +37%
По мнению Goldman Sachs, консенсус-прогнозы по компании слишком консервативны и рынок чересчур пессимистично оценивает замедление темпов роста выручки. Как ожидается, FSLR станет одним из крупнейших бенефициаров IRA в индустрии солнечной энергетики. Недавно в канале мы также размещали инвестиционную идею по First Solar.
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
💡 Аналитики включили пять новых компаний в свой лист «conviction buy», состоящий из наиболее убедительных инвестиционных идей банка. Стратеги рассчитывают, что акции добавленных корпораций покажут опережающую динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
Goldman Sachs прогнозирует, что компания покажет отличные темпы восстановления рекламного бизнеса благодаря высокой экспозиции на малый и средний бизнес в КНР, который менее зависим от динамики экспорта. Аналитики добавляют, что рынок недооценивает перспективы Baidu в сфере генеративного ИИ, и позитивный эффект от инициатив на финансы еще не нашел отражение в котировках.
✅ Shift4 Payments #FOUR - финтех, предоставляющий комплексные решения по приему и обработке платежей.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +34%
Компания показывает отличные темпы роста, несмотря на сложный макроэкономический фон. Goldman Sachs ожидает расширения доли FOUR на рынке за счет усовершенствования существующих платежных решений, а также развития в новых вертикалях. Недавно мы разместили инвестиционную идею по Shift4 Payments в нашем канале.
✅ Johnson Controls International #JCI - предоставляет строительные продукты и технологические решения для промышленности.
🎯 Целевая цена - $77, потенциал роста +12%
По мнению Goldman Sachs, высокая экспозиция на обновление зданий образовательных учреждений и сферу декарбонизации строений должна обеспечить JCI стабильные темпы роста выручки и улучшение рентабельности. Банку также нравится сервисный бизнес компании, который в долгосрочной перспективе должен улучшить генерацию свободного денежного потока.
✅ Warner Bros Discovery #WBD - американский многонациональный конгломерат СМИ и развлечений.
🎯 Целевая цена - $20, потенциал роста +55%
Компания эффективно снижает долговую нагрузку после проведения слияния: за 2-й квартал WBD погасила еще $1 млрд обязательств, что выше прогнозов менеджмента. Как ожидается, WBD продолжит улучшать финансовое состояние, что позитивно отразится на свободном денежном потоке и объемах возврата капитала акционерам в ближайшие годы.
✅ First Solar #FSLR - крупнейший мировой производитель солнечных батарей, предоставляющий полный спектр услуг в сфере солнечной генерации.
🎯 Целевая цена - $272, потенциал роста +37%
По мнению Goldman Sachs, консенсус-прогнозы по компании слишком консервативны и рынок чересчур пессимистично оценивает замедление темпов роста выручки. Как ожидается, FSLR станет одним из крупнейших бенефициаров IRA в индустрии солнечной энергетики. Недавно в канале мы также размещали инвестиционную идею по First Solar.
#аналитика #акции #США #GS
@aabeta
Baidu - ставка на восстановление экономики Китая и развитие генеративного ИИ
💡 Являясь одной из крупнейших технологических компаний Китая, Baidu обладает отличным позиционированием для долгосрочного развития. Мы считаем, что акции покажут опережающую динамику на фоне ускорения экономики КНР, а также внедрения ИИ.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +27%
Рекламный бизнес
Благодаря открытию экономики КНР, Baidu в 1-м квартале показала отличные результаты рекламного сегмента, который приносит более чем 50% выручки. Компания наблюдает активизацию рекламодателей, причем наибольший рост происходит в сегментах оффлайн рекламы и МСП.
Самую сильную динамику показали сферы туризма, здравоохранения и местных услуг. Как ожидается, на протяжении этого года Baidu продолжит оставаться бенефициаром нормализации экономики КНР. По оценкам, выручка от рекламы в этом году вырастет на 10% г/г, опередив основных конкурентов.
Облачный сегмент
Baidu наблюдает повышенный спрос на облачные вычисления со стороны корпораций, в то время, как государственные бюджеты сократились. Мы рассчитываем, что благодаря объявленным инициативам для поддержки экономики, правительственные расходы восстановятся. Дополнительную поддержку может оказать запуск генеративного ИИ. На этом фоне ожидается ускорение темпов роста выручки в каждом квартале до конца года.
Развитие в сфере ИИ
Baidu с 2010 года активно инвестировала в развитие искусственного интеллекта и теперь предоставляет широкий спектр сервисов как для бизнеса, так и потребителей. Компания включена в государственную комиссию, разрабатывающую общие стандарты оценки больших языковых моделей.
Недавно Baidu представила ИИ-чат-бота Ernie, аналога более известного ChatGPT. Сейчас он проходит проверку китайским регулятором, которая, как ожидается, завершится уже в конце этого квартала. Мы рассчитываем, что интеграция Ernie в существующие сервисы окажет крайне позитивное влияние на Baidu.
Генеративный ИИ повысит выручку от рекламного бизнеса, укрепит текущие возможности облачных технологий, а также поспособствует расширению доли Baidu на рынке. По оценкам аналитиков, Ernie и другие большие языковые модели в ближайшие 2-3 года добавят 16% к выручке от поиска и 30% к продажам в облачном сегменте.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $54.3 млрд
• fwd P/E = 16х
• fwd P/E сектора = 16x
• fwd PEG = 0.55x
💎 Компания обладает широкими возможностями для монетизации генеративного ИИ. Мы считаем, что любые новости по Ernie в ближайшей перспективе будут поддерживать акции. Власти Китая имеют положительный взгляд Baidu, что добавляет оптимизма. Улучшение финансов в других сегментах на фоне восстановления экономики также поспособствует росту акций. Будем присматриваться к покупкам на привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
💡 Являясь одной из крупнейших технологических компаний Китая, Baidu обладает отличным позиционированием для долгосрочного развития. Мы считаем, что акции покажут опережающую динамику на фоне ускорения экономики КНР, а также внедрения ИИ.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +27%
Рекламный бизнес
Благодаря открытию экономики КНР, Baidu в 1-м квартале показала отличные результаты рекламного сегмента, который приносит более чем 50% выручки. Компания наблюдает активизацию рекламодателей, причем наибольший рост происходит в сегментах оффлайн рекламы и МСП.
Самую сильную динамику показали сферы туризма, здравоохранения и местных услуг. Как ожидается, на протяжении этого года Baidu продолжит оставаться бенефициаром нормализации экономики КНР. По оценкам, выручка от рекламы в этом году вырастет на 10% г/г, опередив основных конкурентов.
Облачный сегмент
Baidu наблюдает повышенный спрос на облачные вычисления со стороны корпораций, в то время, как государственные бюджеты сократились. Мы рассчитываем, что благодаря объявленным инициативам для поддержки экономики, правительственные расходы восстановятся. Дополнительную поддержку может оказать запуск генеративного ИИ. На этом фоне ожидается ускорение темпов роста выручки в каждом квартале до конца года.
Развитие в сфере ИИ
Baidu с 2010 года активно инвестировала в развитие искусственного интеллекта и теперь предоставляет широкий спектр сервисов как для бизнеса, так и потребителей. Компания включена в государственную комиссию, разрабатывающую общие стандарты оценки больших языковых моделей.
Недавно Baidu представила ИИ-чат-бота Ernie, аналога более известного ChatGPT. Сейчас он проходит проверку китайским регулятором, которая, как ожидается, завершится уже в конце этого квартала. Мы рассчитываем, что интеграция Ernie в существующие сервисы окажет крайне позитивное влияние на Baidu.
Генеративный ИИ повысит выручку от рекламного бизнеса, укрепит текущие возможности облачных технологий, а также поспособствует расширению доли Baidu на рынке. По оценкам аналитиков, Ernie и другие большие языковые модели в ближайшие 2-3 года добавят 16% к выручке от поиска и 30% к продажам в облачном сегменте.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $54.3 млрд
• fwd P/E = 16х
• fwd P/E сектора = 16x
• fwd PEG = 0.55x
💎 Компания обладает широкими возможностями для монетизации генеративного ИИ. Мы считаем, что любые новости по Ernie в ближайшей перспективе будут поддерживать акции. Власти Китая имеют положительный взгляд Baidu, что добавляет оптимизма. Улучшение финансов в других сегментах на фоне восстановления экономики также поспособствует росту акций. Будем присматриваться к покупкам на привлекательных уровнях.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Инвестиции в частные компании:
• Новая сделка - Betr
Аналитика:
• Ставка на бенефициаров роста банкротств в Великобритании
• Morgan Stanley сравнивает текущее ралли на рынке акций с 2019 годом
• Goldman Sachs рекомендует акции разработчиков ПО
• Наше позиционирование на AMD #AMD, Uber #UBER и SolarEdge #SEDG после отчетностей
• Fitch понизило кредитный рейтинг США
Инвестиционные идеи:
• Результаты наших последних инвестиционных идей
• Baidu #BIDU - ставка на восстановление экономики Китая и развитие генеративного ИИ
• Bunge #BG - обновление после отчетности. Инвестиционная идеи в силе
• Nestle #NESN вновь торгуется на привлекательных для покупки уровнях
• Amazon #AMZN оправдывает все ожидания
• Взгляд на Apple #AAPL после отчетности
Видео Abeta на YouTube:
• Сложный процент в ЗПИФ, как способ налоговой оптимизации
#навигатор
Инвестиции в частные компании:
• Новая сделка - Betr
Аналитика:
• Ставка на бенефициаров роста банкротств в Великобритании
• Morgan Stanley сравнивает текущее ралли на рынке акций с 2019 годом
• Goldman Sachs рекомендует акции разработчиков ПО
• Наше позиционирование на AMD #AMD, Uber #UBER и SolarEdge #SEDG после отчетностей
• Fitch понизило кредитный рейтинг США
Инвестиционные идеи:
• Результаты наших последних инвестиционных идей
• Baidu #BIDU - ставка на восстановление экономики Китая и развитие генеративного ИИ
• Bunge #BG - обновление после отчетности. Инвестиционная идеи в силе
• Nestle #NESN вновь торгуется на привлекательных для покупки уровнях
• Amazon #AMZN оправдывает все ожидания
• Взгляд на Apple #AAPL после отчетности
Видео Abeta на YouTube:
• Сложный процент в ЗПИФ, как способ налоговой оптимизации
#навигатор
Tencent - наращиваем экспозицию на Китай
✅ Акции компании Tencent #0700 технически пришли на уровни минимальных цен 2-го квартала 2023 года, и находится на поддержке 200-дневной скользящей средней.
🎯Целевая цена: HK$428
Потенциал роста +25%
А что насчет фундаментального потенциала компании?
В первом полугодии акции компании находились под давлением. Этому способствовало несколько факторов:
Игровой бизнес
Опасения по поводу снижения темпов роста выручки до 9% во 2-м квартале против 11% в 1-м квартале и слабый рост общей выручки группы с 11% в 1-м квартале 2023 года до 12% во втором квартале 2023 года оказывали давление на рыночные настроения инвесторов.
Реклама
Консенсус прогноз ведущих аналитиков оценивает довольно скромно перспективы роста выручки от рекламного бизнеса на уровне +22%/ +17% в 2/ 3 квартале 2023 года соответственно. GS считает такую оценку консервативной и благодаря устойчивому увеличению проведенного времени в видео аккаунтах WeChat в июне-июле ожидает, что рост выручки от рекламы будет на уровне +25%/ +19% в 2/ 3 кв. 2023 года соответственно.
Облачный сервис
Перспектива восстановления данного направления смещается на второе полугодие 2023 года – 1 кв. 2024 года. Компания Tencent немного запаздывает по сравнению со своими конкурентами Alibaba и Baidu с разработкой своего приложения с ИИ типа-С, но параллельно с этим внутри компании ведет разработку ИИ типа-В под названием Hunyuan.
Buyback
Холдинг Prosus, который является крупнейшим акционером компании Tencent (28,7% на июнь 2022 года), продолжает реализовывать пакеты акций эквивалентом 2–3% от стоимости компании ежегодно, что также дополнительно давит на цены + до выхода отчетности компании (16 августа 2023 г.) компания не может осуществлять buyback.
Все эти факторы негативно влияли на динамику цен акций, что привело к их фундаментальной недооценке по сравнению с главными конкурентами, а также к более привлекательному соотношению риска-доходности.
Однако на противоположной чаше весов принятия инвестиционного решения есть следующие аспекты:
Доходы компании
Показатели по прогнозируемой выручке и прибыли выглядят устойчиво: +13%/ +13% по выручке и +27%/ +30% по прибыли на 3/ 4 квартал 2023 года.
Игровой бизнес
Игра Valorant China уверенно занимает 4 место в рейтинге популярности, что обеспечивает стабильные международные кассовые сборы. Также компания запланировала выход еще 10 игр в 3 квартале 2023 года, в том числе особенно ожидаемой HoK Dawn Breaking.
Мессенджер, как финтех Регуляторный этап законотворчества касательно реализации финансовых услуг на платформе WeChat проходит завершающие стадии, и у компании появится возможность полностью их внедрить и монетизировать в своем сервисе.
Финансовая дисциплина
Рост операционной прибыли по-прежнему опережает выручку, поскольку Tencent продолжает придерживаться стратегии дисциплины затрат, которая продолжается почти год.
Buyback
Темпы продажи акций холдингом Prosus замедлились в годовом выражении и находятся на уровне 0,7% ежеквартально в 2023 году по сравнению с 1–1,1% ежеквартально в 2022 году. Кроме этого, Tencent планирует возобновить и увеличить размер buyback по факту отчетности за 2-й квартал 2023 года.
💎 Присматриваемся к наращиванию экспозиции на Китай через акции Tencent #0700. На текущий момент держим ощутимую позицию в Baidu #BIDU
#инвестиционная_идея #Китай
@aabeta
✅ Акции компании Tencent #0700 технически пришли на уровни минимальных цен 2-го квартала 2023 года, и находится на поддержке 200-дневной скользящей средней.
🎯Целевая цена: HK$428
Потенциал роста +25%
А что насчет фундаментального потенциала компании?
В первом полугодии акции компании находились под давлением. Этому способствовало несколько факторов:
Игровой бизнес
Опасения по поводу снижения темпов роста выручки до 9% во 2-м квартале против 11% в 1-м квартале и слабый рост общей выручки группы с 11% в 1-м квартале 2023 года до 12% во втором квартале 2023 года оказывали давление на рыночные настроения инвесторов.
Реклама
Консенсус прогноз ведущих аналитиков оценивает довольно скромно перспективы роста выручки от рекламного бизнеса на уровне +22%/ +17% в 2/ 3 квартале 2023 года соответственно. GS считает такую оценку консервативной и благодаря устойчивому увеличению проведенного времени в видео аккаунтах WeChat в июне-июле ожидает, что рост выручки от рекламы будет на уровне +25%/ +19% в 2/ 3 кв. 2023 года соответственно.
Облачный сервис
Перспектива восстановления данного направления смещается на второе полугодие 2023 года – 1 кв. 2024 года. Компания Tencent немного запаздывает по сравнению со своими конкурентами Alibaba и Baidu с разработкой своего приложения с ИИ типа-С, но параллельно с этим внутри компании ведет разработку ИИ типа-В под названием Hunyuan.
Buyback
Холдинг Prosus, который является крупнейшим акционером компании Tencent (28,7% на июнь 2022 года), продолжает реализовывать пакеты акций эквивалентом 2–3% от стоимости компании ежегодно, что также дополнительно давит на цены + до выхода отчетности компании (16 августа 2023 г.) компания не может осуществлять buyback.
Все эти факторы негативно влияли на динамику цен акций, что привело к их фундаментальной недооценке по сравнению с главными конкурентами, а также к более привлекательному соотношению риска-доходности.
Однако на противоположной чаше весов принятия инвестиционного решения есть следующие аспекты:
Доходы компании
Показатели по прогнозируемой выручке и прибыли выглядят устойчиво: +13%/ +13% по выручке и +27%/ +30% по прибыли на 3/ 4 квартал 2023 года.
Игровой бизнес
Игра Valorant China уверенно занимает 4 место в рейтинге популярности, что обеспечивает стабильные международные кассовые сборы. Также компания запланировала выход еще 10 игр в 3 квартале 2023 года, в том числе особенно ожидаемой HoK Dawn Breaking.
Мессенджер, как финтех Регуляторный этап законотворчества касательно реализации финансовых услуг на платформе WeChat проходит завершающие стадии, и у компании появится возможность полностью их внедрить и монетизировать в своем сервисе.
Финансовая дисциплина
Рост операционной прибыли по-прежнему опережает выручку, поскольку Tencent продолжает придерживаться стратегии дисциплины затрат, которая продолжается почти год.
Buyback
Темпы продажи акций холдингом Prosus замедлились в годовом выражении и находятся на уровне 0,7% ежеквартально в 2023 году по сравнению с 1–1,1% ежеквартально в 2022 году. Кроме этого, Tencent планирует возобновить и увеличить размер buyback по факту отчетности за 2-й квартал 2023 года.
💎 Присматриваемся к наращиванию экспозиции на Китай через акции Tencent #0700. На текущий момент держим ощутимую позицию в Baidu #BIDU
#инвестиционная_идея #Китай
@aabeta
Важные события недели - 21.08.2023
В центре внимания будет находиться ежегодный симпозиум мировых центральных банков, который пройдет с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за продолжением сезона отчетности. Наибольшее внимание привлекут результаты Nvidia.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 августа:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
23 августа:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
24 августа:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
25 августа:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
21 августа - Zoom Video #ZM
22 августа - Lowe's #LOW, DICK'S Sporting Goods #DKS, Baidu #BIDU, Medtronic #MDT, Macy's #M
23 августа - Nvidia #NVDA, Analog Devices #ADI, Snowflake #SNOW, Splunk #SPLK
24 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Gap #GPS, Affirm #AFRM, Marvell Technology #MRVL
Симпозиум в Джексон-Хоуле:
Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, которая будет в значительной степени опираться на последние данные по инфляции. Аналитики UBS и Bank of America рассчитывают, что Пауэлл будет придерживаться жесткой риторики и повторит намерение удерживать ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени для достижения целевого уровня инфляции, что, однако, уже заложено в цены активов.
Превью отчетности Nvidia:
Citigroup ожидает, что Nvidia превысит ожидания рынка благодаря росту выручки в сегменте чипов для ЦОД на 90% г/г и 12% кв/кв на фоне высокого спроса на полупроводники для работы с ИИ. Аналитики Baird, в свою очередь, рассчитывают, что компания даст позитивный прогноз вплоть до конца 2024 года. Мы также сохраняем позитивный взгляд на Nvidia и наращивали позицию в преддверии отчетности.
Акции Marvell Technology #MRVL, Monolithic Power Systems #MPWR, Qorvo #QRVO и AMD #AMD обладают наиболее высокой корреляцией с бумагами Nvidia и могут также показать отличную динамику.
Заметные конференции:
22 августа состоится ежегодная конференция Seaport Research, в которой примут участие Entegris #ENTG, Hexcel Corporation #HXL, Minerals Technologies #MTX, Louisiana-Pacific Corporation #LPX, Hawkins #HWKN, VAALCO Energy #EGY, Enviri Corporation #NVRI и W&T Offshore #WTI. В прошлом конференция приводила к резкому росту цен на акции данных компаний.
23 августа состоится выставка видеоигр Gamescom, на котором могут объявлены новинки в сфере программного и аппаратного обеспечения. В этом году выступят такие компании, как Virtual Interactive Technologies #VRVR, Snail #SNAL и BMW #BMW.
Другие корпоративные события:
В понедельник начнется четырехдневное мероприятие VMware Explore. Среди основных докладчиков - генеральные директора VMWare #VMW и Nvidia #NVDA. В этот же день Intel #INTC организует виртуальное мероприятие для исследователей, специалистов по обработке данных и разработчиков, занимающихся созданием приложений ИИ.
22 августа Plug Power #PLUG проведет свое мероприятие для инвесторов, а Humana #HUM осуществит встречу с аналитиками из Barclays, Bernstein и Deutsche Bank. 23 августа Twilio #TWLO проведет конференцию для клиентов и разработчиков. Наряду с топ-менеджментом Twilio, одним из заметных докладчиков будет гендиректор OpenAI Сэм Альтман.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания будет находиться ежегодный симпозиум мировых центральных банков, который пройдет с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за продолжением сезона отчетности. Наибольшее внимание привлекут результаты Nvidia.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 августа:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
23 августа:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)
24 августа:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)
25 августа:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
21 августа - Zoom Video #ZM
22 августа - Lowe's #LOW, DICK'S Sporting Goods #DKS, Baidu #BIDU, Medtronic #MDT, Macy's #M
23 августа - Nvidia #NVDA, Analog Devices #ADI, Snowflake #SNOW, Splunk #SPLK
24 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Gap #GPS, Affirm #AFRM, Marvell Technology #MRVL
Симпозиум в Джексон-Хоуле:
Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, которая будет в значительной степени опираться на последние данные по инфляции. Аналитики UBS и Bank of America рассчитывают, что Пауэлл будет придерживаться жесткой риторики и повторит намерение удерживать ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени для достижения целевого уровня инфляции, что, однако, уже заложено в цены активов.
Превью отчетности Nvidia:
Citigroup ожидает, что Nvidia превысит ожидания рынка благодаря росту выручки в сегменте чипов для ЦОД на 90% г/г и 12% кв/кв на фоне высокого спроса на полупроводники для работы с ИИ. Аналитики Baird, в свою очередь, рассчитывают, что компания даст позитивный прогноз вплоть до конца 2024 года. Мы также сохраняем позитивный взгляд на Nvidia и наращивали позицию в преддверии отчетности.
Акции Marvell Technology #MRVL, Monolithic Power Systems #MPWR, Qorvo #QRVO и AMD #AMD обладают наиболее высокой корреляцией с бумагами Nvidia и могут также показать отличную динамику.
Заметные конференции:
22 августа состоится ежегодная конференция Seaport Research, в которой примут участие Entegris #ENTG, Hexcel Corporation #HXL, Minerals Technologies #MTX, Louisiana-Pacific Corporation #LPX, Hawkins #HWKN, VAALCO Energy #EGY, Enviri Corporation #NVRI и W&T Offshore #WTI. В прошлом конференция приводила к резкому росту цен на акции данных компаний.
23 августа состоится выставка видеоигр Gamescom, на котором могут объявлены новинки в сфере программного и аппаратного обеспечения. В этом году выступят такие компании, как Virtual Interactive Technologies #VRVR, Snail #SNAL и BMW #BMW.
Другие корпоративные события:
В понедельник начнется четырехдневное мероприятие VMware Explore. Среди основных докладчиков - генеральные директора VMWare #VMW и Nvidia #NVDA. В этот же день Intel #INTC организует виртуальное мероприятие для исследователей, специалистов по обработке данных и разработчиков, занимающихся созданием приложений ИИ.
22 августа Plug Power #PLUG проведет свое мероприятие для инвесторов, а Humana #HUM осуществит встречу с аналитиками из Barclays, Bernstein и Deutsche Bank. 23 августа Twilio #TWLO проведет конференцию для клиентов и разработчиков. Наряду с топ-менеджментом Twilio, одним из заметных докладчиков будет гендиректор OpenAI Сэм Альтман.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Baidu - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
💡 Накануне компания представила отличные квартальные результаты, после чего акции выросли примерно на 4.4%. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд и планируем увеличивать позицию в Baidu.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +51%
Основные моменты в отчетности:
Выручка выросла на 15% г/г, до $4.7 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию увеличилась на 43% г/г, до $3.11, что превысило ожидания почти на 33%. Валовая рентабельность Baidu улучшилась на 4 п.п. до 53% - самый высокий уровень с третьего квартала 2020 года.
• Онлайн-маркетинг. Основная часть бизнеса показала рост выручки на 15% г/г, превысив ожидания. Этому способствовало восстановлением рекламного рынка после снятия локдаунов. Наиболее высокие результаты зафиксированы в офлайн рекламе МСП и в таких вертикалях, как электронная коммерция, здравоохранение, бизнес-услуги, местные услуги и путешествия.
• Облачный сегмент. Темпы роста выручки в данном направлении снизились до 5% г/г с 8% г/г в прошлом квартале за счет замедления реализации проектов интеллектуального транспорта в сотрудничестве с правительством. Тем не менее более важно подчеркнуть, что, сегмент вышел на операционную прибыль третий квартал подряд.
Руководство отметило, что во втором полугодии рентабельность будет оставаться положительной, благодаря росту спроса на услуги со стороны промышленности, финансового сектора, а также интернет-компаний. На этом фоне в 3-м квартале темпы роста выручки должны восстановиться до +10% г/г.
• Внедрение ИИ. Baidu рассчитывает выпустить Ernie 4.0 к концу 2023 года и по-прежнему ожидает одобрения регулятора о широком распространении услуг ИИ-чат-бота. Компания планирует внедрить Ernie в поисковую систему, а также в облачные решения, включая транспорт.
Менеджмент сохраняет оптимизм относительно скорого одобрения учитывая благосклонное отношение правительства к генеративному ИИ и растущее признание Ernie.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $44.87. млрд
• fwd P/E = 12.4х
• fwd P/E сектора = 15.5x
• fwd PEG = 0.42x
💎 Квартальные результаты укрепили наш позитивный взгляд на Baidu. Ожидаем, что дальнейшее улучшение финансов на фоне восстановления экономики КНР, а также постепенное внедрение Ernie в основные сегменты бизнеса поспособствуют росту акций. Планируем наращивать позицию в компании.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
💡 Накануне компания представила отличные квартальные результаты, после чего акции выросли примерно на 4.4%. На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд и планируем увеличивать позицию в Baidu.
✅ Baidu #BIDU - китайская интернет-компания, предоставляющая широкий спектр сервисов, основным из которых является одноименная поисковая система.
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +51%
Основные моменты в отчетности:
Выручка выросла на 15% г/г, до $4.7 млрд - на 2% выше консенсуса. Прибыль на акцию увеличилась на 43% г/г, до $3.11, что превысило ожидания почти на 33%. Валовая рентабельность Baidu улучшилась на 4 п.п. до 53% - самый высокий уровень с третьего квартала 2020 года.
• Онлайн-маркетинг. Основная часть бизнеса показала рост выручки на 15% г/г, превысив ожидания. Этому способствовало восстановлением рекламного рынка после снятия локдаунов. Наиболее высокие результаты зафиксированы в офлайн рекламе МСП и в таких вертикалях, как электронная коммерция, здравоохранение, бизнес-услуги, местные услуги и путешествия.
• Облачный сегмент. Темпы роста выручки в данном направлении снизились до 5% г/г с 8% г/г в прошлом квартале за счет замедления реализации проектов интеллектуального транспорта в сотрудничестве с правительством. Тем не менее более важно подчеркнуть, что, сегмент вышел на операционную прибыль третий квартал подряд.
Руководство отметило, что во втором полугодии рентабельность будет оставаться положительной, благодаря росту спроса на услуги со стороны промышленности, финансового сектора, а также интернет-компаний. На этом фоне в 3-м квартале темпы роста выручки должны восстановиться до +10% г/г.
• Внедрение ИИ. Baidu рассчитывает выпустить Ernie 4.0 к концу 2023 года и по-прежнему ожидает одобрения регулятора о широком распространении услуг ИИ-чат-бота. Компания планирует внедрить Ernie в поисковую систему, а также в облачные решения, включая транспорт.
Менеджмент сохраняет оптимизм относительно скорого одобрения учитывая благосклонное отношение правительства к генеративному ИИ и растущее признание Ernie.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $44.87. млрд
• fwd P/E = 12.4х
• fwd P/E сектора = 15.5x
• fwd PEG = 0.42x
💎 Квартальные результаты укрепили наш позитивный взгляд на Baidu. Ожидаем, что дальнейшее улучшение финансов на фоне восстановления экономики КНР, а также постепенное внедрение Ernie в основные сегменты бизнеса поспособствуют росту акций. Планируем наращивать позицию в компании.
#инвестиционная_идея #акции #Китай #коммуникационные_услуги #BIDU
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
Видео Abeta на YouTube:
• Почему акции США интересны для покупки сейчас?
Аналитика:
• Goldman Sachs выделил компании с лучшим позиционирование в индустрии электромобилей
• Fundstrat рекомендует выкупать текущую просадку на рынке акций
• Goldman Sachs называет новые драйверы для продолжения ралли
• Bank of America рекомендует акции стоимости малой капитализации
• Отчетность Nvidia #NVDA
• Стратег JPMorgan предупреждает о рисках для акций
Инвестиционные идеи:
• Покупка акций крупнейшего оператора социальных сетей
• ASML #ASML - ключевой представитель полупроводникового сектора
• Baidu #BIDU - уверенный рост, несмотря на медленное восстановление экономики Китая
• Инвестиционная привлекательность акций Zoom #ZM
• Splunk #SPLK - трансформация бизнеса продолжается успешно
#навигатор
@aabeta
UBS представляет свою стратегию торговли на китайском рынке акций
💡 Аналитики банка по-прежнему считают Китай наиболее привлекательным азиатским рынком. По их словам, экономика КНР продолжит постепенное восстановление, что будет дополнительно поддержано правительственными инициативами, несмотря на волатильность макростатистики.
UBS рекомендовал инвестировать в компании, являющиеся бенефициарами роста экономики. К таким относятся интернет-компании, а также представители сектора потребительских товаров. Помимо этого, стоит занимать позиции в акциях финансовых компаний, коммунальных предприятий и страховщиков, которые обеспечат защиту от текущей высокой волатильности.
Интернет-компании
✅ Alibaba #BABA
По мнению UBS, акции Alibaba опередят динамику широкого рынка. Драйверами для финансов компании аналитики называют развитие облачного подразделения, экспансию за рубеж и повышение операционной дисциплины.
✅ Baidu #BIDU
Банк ожидает дальнейшего высокого роста выручки от рекламного бизнеса, благодаря высокой экспозиции на офлайн сегмент. Еще одним катализатором для акций может стать выделение нескольких подразделений в отдельные компании.
💎 Наше мнение: Мы держим акции Baidu в наших портфелях и считаем компанию одним из наиболее интересных представителей китайского рынка. Недавно появились новости о том, что правительство КНР дало добро на предоставление услуг ИИ-чат-бота Ernie широкой публике. Событие укрепило наш позитивный взгляд на компанию. Рассчитываем увидеть положительный эффект на финансы по мере внедрения Ernie в основные сегменты бизнеса Baidu. Планируем наращивать позицию.
Потребительский сектор
✅ Topsports International #6110 - розничная сеть спортивной одежды. Является крупнейшим в мире ритейл-партнером Adidas.
После снятия локдаунов спрос на спортивные товары ощутимо восстановился, и UBS ожидает дальнейшего роста покупок во втором полугодии.
✅ Shenzhou International #2313 - подрядчик, производящий товары для таких брендов, как Nike и Uniqlo.
Брендовые компании все больше полагаются на поставщиков высококачественной продукции. UBS считает, что сильные позиции Shenzhou в цепочке создания стоимости могут привести к дальнейшему расширению доли на рынке и росту цен на акции.
Финансовый сектор
✅ Ping An Insurance #2318
Как ожидается, страховая компания станет бенефициаром финансовых реформ. Китай, вероятно, будет продвигать налоговые льготы для укрепления системы защиты пожилых людей в рамках долгожданной пенсионной реформы. Страховщики с полными лицензиями на пенсионное обеспечение, такие как Ping An, станут главными бенефициарами, пишут в UBS.
Коммунальные компании
✅ China Longyuan Power Group #916 - крупнейший производитель ветровой энергии в Китае и Азии.
Базовые фундаментальные показатели остаются устойчивыми, судя по последним результатам. UBS также нравятся амбициозные планы менеджменты утроить мощности выработки в 2020-2025 годах.
✅ China Resources Power #836 - один из крупнейших производителей электроэнергии в КНР.
Компания является бенефициаром изменения политики ценообразования энергии в КНР. Согласно новым правилам, в периоды пикового спроса CRP может взимать более высокие тарифы вместо прежней фиксированной платы.
#аналитика #акции #Китай #UBS
@aabeta
💡 Аналитики банка по-прежнему считают Китай наиболее привлекательным азиатским рынком. По их словам, экономика КНР продолжит постепенное восстановление, что будет дополнительно поддержано правительственными инициативами, несмотря на волатильность макростатистики.
UBS рекомендовал инвестировать в компании, являющиеся бенефициарами роста экономики. К таким относятся интернет-компании, а также представители сектора потребительских товаров. Помимо этого, стоит занимать позиции в акциях финансовых компаний, коммунальных предприятий и страховщиков, которые обеспечат защиту от текущей высокой волатильности.
Интернет-компании
✅ Alibaba #BABA
По мнению UBS, акции Alibaba опередят динамику широкого рынка. Драйверами для финансов компании аналитики называют развитие облачного подразделения, экспансию за рубеж и повышение операционной дисциплины.
✅ Baidu #BIDU
Банк ожидает дальнейшего высокого роста выручки от рекламного бизнеса, благодаря высокой экспозиции на офлайн сегмент. Еще одним катализатором для акций может стать выделение нескольких подразделений в отдельные компании.
💎 Наше мнение: Мы держим акции Baidu в наших портфелях и считаем компанию одним из наиболее интересных представителей китайского рынка. Недавно появились новости о том, что правительство КНР дало добро на предоставление услуг ИИ-чат-бота Ernie широкой публике. Событие укрепило наш позитивный взгляд на компанию. Рассчитываем увидеть положительный эффект на финансы по мере внедрения Ernie в основные сегменты бизнеса Baidu. Планируем наращивать позицию.
Потребительский сектор
✅ Topsports International #6110 - розничная сеть спортивной одежды. Является крупнейшим в мире ритейл-партнером Adidas.
После снятия локдаунов спрос на спортивные товары ощутимо восстановился, и UBS ожидает дальнейшего роста покупок во втором полугодии.
✅ Shenzhou International #2313 - подрядчик, производящий товары для таких брендов, как Nike и Uniqlo.
Брендовые компании все больше полагаются на поставщиков высококачественной продукции. UBS считает, что сильные позиции Shenzhou в цепочке создания стоимости могут привести к дальнейшему расширению доли на рынке и росту цен на акции.
Финансовый сектор
✅ Ping An Insurance #2318
Как ожидается, страховая компания станет бенефициаром финансовых реформ. Китай, вероятно, будет продвигать налоговые льготы для укрепления системы защиты пожилых людей в рамках долгожданной пенсионной реформы. Страховщики с полными лицензиями на пенсионное обеспечение, такие как Ping An, станут главными бенефициарами, пишут в UBS.
Коммунальные компании
✅ China Longyuan Power Group #916 - крупнейший производитель ветровой энергии в Китае и Азии.
Базовые фундаментальные показатели остаются устойчивыми, судя по последним результатам. UBS также нравятся амбициозные планы менеджменты утроить мощности выработки в 2020-2025 годах.
✅ China Resources Power #836 - один из крупнейших производителей электроэнергии в КНР.
Компания является бенефициаром изменения политики ценообразования энергии в КНР. Согласно новым правилам, в периоды пикового спроса CRP может взимать более высокие тарифы вместо прежней фиксированной платы.
#аналитика #акции #Китай #UBS
@aabeta
CLSA рекомендует к покупке акции Alibaba, Baidu и Tencent
💡 Крупная азиатская инвестиционная фирма CLSA называет трио своим лучшим выбором на китайском рынке. Как ожидается, все три компании будут в авангарде инноваций, связанных с искусственным интеллектом.
По оценкам аналитиков, Китай должен стать вторым по величине рынком ИИ после США. Расходы на сферу в стране к 2026 году достигнут порядка $60 млрд, что представляет 6% от глобального объема. CLSA отметила, что на долю тройки, а также ByteDance приходится 12% мировых закупок чипов ИИ, и ожидается, что к 2026 году вычислительная мощность ИИ в Китае вырастет в восемь раз.
Хотя GPT-4 по-прежнему считается самой мощной языковой моделью в мире, китайские аналоги постепенно догоняют западные технологии. Недавно Baidu запустила новую версию чат-бота Ernie 3.5, который показал существенное ускорение и является «лучшим в Китае», пишут стратеги. Что касается других компаний, у Alibaba есть свой чат-бот Tongyi Qianwen, а Tencent накануне анонсировала запуск аналога.
Отдельно стоит подчеркнуть оценку. Alibaba, Baidu и Tencent торгуются с форвардным P/E на уровне 9x-16x, что существенно дешевле западных аналогов. При этом стратеги отмечают, что текущие мультипликаторы еще не начали закладывать позитивный эффект от запуска и монетизации сервисов с поддержкой ИИ.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$428, потенциал роста +33%
✅ Baidu #BIDU
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
✅ Alibaba #BABA
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +43%
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
💡 Крупная азиатская инвестиционная фирма CLSA называет трио своим лучшим выбором на китайском рынке. Как ожидается, все три компании будут в авангарде инноваций, связанных с искусственным интеллектом.
По оценкам аналитиков, Китай должен стать вторым по величине рынком ИИ после США. Расходы на сферу в стране к 2026 году достигнут порядка $60 млрд, что представляет 6% от глобального объема. CLSA отметила, что на долю тройки, а также ByteDance приходится 12% мировых закупок чипов ИИ, и ожидается, что к 2026 году вычислительная мощность ИИ в Китае вырастет в восемь раз.
Хотя GPT-4 по-прежнему считается самой мощной языковой моделью в мире, китайские аналоги постепенно догоняют западные технологии. Недавно Baidu запустила новую версию чат-бота Ernie 3.5, который показал существенное ускорение и является «лучшим в Китае», пишут стратеги. Что касается других компаний, у Alibaba есть свой чат-бот Tongyi Qianwen, а Tencent накануне анонсировала запуск аналога.
Отдельно стоит подчеркнуть оценку. Alibaba, Baidu и Tencent торгуются с форвардным P/E на уровне 9x-16x, что существенно дешевле западных аналогов. При этом стратеги отмечают, что текущие мультипликаторы еще не начали закладывать позитивный эффект от запуска и монетизации сервисов с поддержкой ИИ.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$428, потенциал роста +33%
✅ Baidu #BIDU
🎯 Целевая цена - $197, потенциал роста +39%
✅ Alibaba #BABA
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +43%
#аналитика #акции #Китай
@aabeta