#аналитика #акции #полупроводники #США #Needham
Продолжаем делиться с вами аналитикой инвестиционного банка Needham & Company.
💡Needham положительно смотрит на рынок полупроводников во второй половине 2020 года и обращает внимание на хорошую динамику в сегменте смартфонов, а также все большее распространение устройств, использующих технологии в рамках концепции интернета вещей (IoT). Фавориты среди компаний малой и средней капитализации: Silicon Motion Technology #SIMO, Synaptics #SYNA, MagnaChip Semiconductor #MX, ON Semiconductor #ON.
👉🏻 Акций этих четырех компаний выглядет дешевле аналогов (в среднем они потеряли 7% с начала года, тогда как Philadelphia Semiconductor Index #SOX вырос на 7% за тот же период). Needham видит существенный потенциал роста в средне- и долгосрочной перспективе.
⭐ Факторы роста стоимости акций:
▪ Растущий рынок смартфонов с OLED-дисплеем и 5G сматрфонов (Synaptics и MagnaChip).
▪ Переход китайских производителей от стандарта чипов памяти параллельного интерфейса eMMC на последовательный UFS (катализатор для Silicon Motion),
▪ В целом, более высокий спрос на смартфоны 5G во всем мире ближайшие 1.5 года должен также обеспечить рост бизнеса для компаний Synaptics, Silicon Motion и MagnaChip.
👉🏻 Распространение технологий интернета вещей будет преимуществом для Synaptics. А восстановление промышленного рынка в следующем году даст преимущество производителю широкого профиля ON Semiconductor. Драйверами роста для него послужат развитие систем помощи водителю ADAS, увеличение производства электромобилей, промышленная автоматизация и требования к энергоэффективности.
👉🏻 Также Needham отмечает наличие стабильного рентабельности бизнеса (особенно у ON Semiconductor и Synaptics).
Топ-пики Needham:
✅ MagnaChip Semiconductor #MX - разрабатывает и производит аналоговые и смешанные полупроводниковые изделия: большие и мобильные дисплеи, сенсорные и светодиодные решения, а также преобразователи питания.
🎯 Целевая цена - $18 долларов, потенциал роста +65%.
✅ Synaptics #SYNA - калифорнийская компания, разрабатывающая устройства и программное обеспечение в области интерфейса человек-машина.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +60%.
✅ Silicon Motion Technology #SIMO - тайваньская компания, занимающаяся разработкой интегральных схем контроллера флэш-памяти NAND для твердотельных накопителей.
🎯 Целевая цена - $62, потенциал роста +34%.
✅ ON Semiconductor #ON - один из крупнейших мировых производителей электронных полупроводниковых компонентов.
💎 Если рынок решит не обращать внимание риски и продолжит расти, идеи в секторе малой и средней капитализации станут особенно актуальными для желающих обогнать широкий рынок акций. Мы выделяем Synaptics #SYNA.
@icalpha
Продолжаем делиться с вами аналитикой инвестиционного банка Needham & Company.
💡Needham положительно смотрит на рынок полупроводников во второй половине 2020 года и обращает внимание на хорошую динамику в сегменте смартфонов, а также все большее распространение устройств, использующих технологии в рамках концепции интернета вещей (IoT). Фавориты среди компаний малой и средней капитализации: Silicon Motion Technology #SIMO, Synaptics #SYNA, MagnaChip Semiconductor #MX, ON Semiconductor #ON.
👉🏻 Акций этих четырех компаний выглядет дешевле аналогов (в среднем они потеряли 7% с начала года, тогда как Philadelphia Semiconductor Index #SOX вырос на 7% за тот же период). Needham видит существенный потенциал роста в средне- и долгосрочной перспективе.
⭐ Факторы роста стоимости акций:
▪ Растущий рынок смартфонов с OLED-дисплеем и 5G сматрфонов (Synaptics и MagnaChip).
▪ Переход китайских производителей от стандарта чипов памяти параллельного интерфейса eMMC на последовательный UFS (катализатор для Silicon Motion),
▪ В целом, более высокий спрос на смартфоны 5G во всем мире ближайшие 1.5 года должен также обеспечить рост бизнеса для компаний Synaptics, Silicon Motion и MagnaChip.
👉🏻 Распространение технологий интернета вещей будет преимуществом для Synaptics. А восстановление промышленного рынка в следующем году даст преимущество производителю широкого профиля ON Semiconductor. Драйверами роста для него послужат развитие систем помощи водителю ADAS, увеличение производства электромобилей, промышленная автоматизация и требования к энергоэффективности.
👉🏻 Также Needham отмечает наличие стабильного рентабельности бизнеса (особенно у ON Semiconductor и Synaptics).
Топ-пики Needham:
✅ MagnaChip Semiconductor #MX - разрабатывает и производит аналоговые и смешанные полупроводниковые изделия: большие и мобильные дисплеи, сенсорные и светодиодные решения, а также преобразователи питания.
🎯 Целевая цена - $18 долларов, потенциал роста +65%.
✅ Synaptics #SYNA - калифорнийская компания, разрабатывающая устройства и программное обеспечение в области интерфейса человек-машина.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +60%.
✅ Silicon Motion Technology #SIMO - тайваньская компания, занимающаяся разработкой интегральных схем контроллера флэш-памяти NAND для твердотельных накопителей.
🎯 Целевая цена - $62, потенциал роста +34%.
✅ ON Semiconductor #ON - один из крупнейших мировых производителей электронных полупроводниковых компонентов.
💎 Если рынок решит не обращать внимание риски и продолжит расти, идеи в секторе малой и средней капитализации станут особенно актуальными для желающих обогнать широкий рынок акций. Мы выделяем Synaptics #SYNA.
@icalpha
#аналитика #акции #США #полупроводники #BofA
💡 Коррекция в акциях компаний по производству полупроводников стала неожиданностью для аналитиков из Bank of America, поскольку обычно акции сектора позитивно реагировали на глобальный экономический рост и увеличивающуюся доходность казначейский облигаций. В тоже время угасающий тренд удаленной работы оставил сектор уязвимым для ротации рынка в акции стоимости и циклические компании.
⬆️ 5 причин для роста компаний-производителей полупроводников:
⚡️ Аналитики утверждают, что спрос на проводники вырастет еще сильнее на фоне восстановления экономики. Мнение о том, что данные компании являются перспективными только за счет популярности «удаленки» ориентируется только на краткосрочный горизонт. В BofA прогнозируют рост продаж компаний сектора (за исключением чипов памяти) на 8-10% в 2021-2022 гг.
⚡️Ситуация с предложением все еще остается нестабильной, и цикл роста может растянуться вплоть до конца 2022 года. Несмотря на то, что высокий спрос увеличивает количество заказов в несколько раз, компании не спешат наращивать производство. Более того, объявленные слияния и поглощения в секторе снижают расходы компаний и повышают их прибыльность до самых высоких значений среди циклических секторов (рост EBITDA более 30%).
⚡️ Ранее рост был обусловлен лишь спросом на смартфоны и ПК, сейчас существует множество других положительных драйверов: спрос на облачные вычисления, память, 5G/широкополосную передачу данных, гейминг, оживающий спрос со стороны автомобилестроения и рост промышленности.
⚡️ Исторически, позитивное направление доходности казначейских облигаций положительно влияло на сектор полупроводников, так индекс #SOX обгонял S&P 500 на 5%-40% во время других подобных циклов.
⚡️На данный момент оценки прошлогодних топовых компаний сектора: Nvidia #NVDA и AMD #AMD - снизились до уровня 2018 года, несмотря прогнозы аналитиков на более чем 20% совокупный годовой рост продаж в 2020-2022 гг.
💡Топ-идеи BofA в секторе полупроводников.
👉🏻 Компании малой и средней капитализации:
✅ Applied Materials, inc. #AMAT
✅ Lam Research Corporation #LRCX
✅ Kla Corporation #KLAC
✅ Teradyne, inc. #TER
✅ Nova Measuring Instruments ltd #NVMI
👉🏻 Производители полупроводников для автомобилестроения:
✅ NXP Semiconductors NV #NXPI
✅ ON Semiconductor Corporation #ON
✅ Cree, inc. #CREE
✅ Analog Devices, inc. #ADI
✅ Texas Instruments Incorporated #TXN
👉🏻 Компании с экспозицией на развертывание 5G:
✅ Marvell Technology Group ltd. #MRVL
✅ Broadcom inc. #AVGO
👉🏻 Компании, занимающиеся облачными вычислениями:
✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices, inc. #AMD
💎 Считаем сектор полупроводников крайне перспективным с учетом высокого спроса на продукцию, глобального развертывания сетей 5G и растущего спроса в автомобилестроении. Держим в портфеле: ON Semiconductor #ON, Cree, inc. #CREE, Kla Corporation #KLAC и Broadcom inc. #AVGO. Помимо точечного выбора компаний можно получить экспозицию на сектор через вышеупомянутый ETF Philadelphia Semiconductor Sector #SOXX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Коррекция в акциях компаний по производству полупроводников стала неожиданностью для аналитиков из Bank of America, поскольку обычно акции сектора позитивно реагировали на глобальный экономический рост и увеличивающуюся доходность казначейский облигаций. В тоже время угасающий тренд удаленной работы оставил сектор уязвимым для ротации рынка в акции стоимости и циклические компании.
⬆️ 5 причин для роста компаний-производителей полупроводников:
⚡️ Аналитики утверждают, что спрос на проводники вырастет еще сильнее на фоне восстановления экономики. Мнение о том, что данные компании являются перспективными только за счет популярности «удаленки» ориентируется только на краткосрочный горизонт. В BofA прогнозируют рост продаж компаний сектора (за исключением чипов памяти) на 8-10% в 2021-2022 гг.
⚡️Ситуация с предложением все еще остается нестабильной, и цикл роста может растянуться вплоть до конца 2022 года. Несмотря на то, что высокий спрос увеличивает количество заказов в несколько раз, компании не спешат наращивать производство. Более того, объявленные слияния и поглощения в секторе снижают расходы компаний и повышают их прибыльность до самых высоких значений среди циклических секторов (рост EBITDA более 30%).
⚡️ Ранее рост был обусловлен лишь спросом на смартфоны и ПК, сейчас существует множество других положительных драйверов: спрос на облачные вычисления, память, 5G/широкополосную передачу данных, гейминг, оживающий спрос со стороны автомобилестроения и рост промышленности.
⚡️ Исторически, позитивное направление доходности казначейских облигаций положительно влияло на сектор полупроводников, так индекс #SOX обгонял S&P 500 на 5%-40% во время других подобных циклов.
⚡️На данный момент оценки прошлогодних топовых компаний сектора: Nvidia #NVDA и AMD #AMD - снизились до уровня 2018 года, несмотря прогнозы аналитиков на более чем 20% совокупный годовой рост продаж в 2020-2022 гг.
💡Топ-идеи BofA в секторе полупроводников.
👉🏻 Компании малой и средней капитализации:
✅ Applied Materials, inc. #AMAT
✅ Lam Research Corporation #LRCX
✅ Kla Corporation #KLAC
✅ Teradyne, inc. #TER
✅ Nova Measuring Instruments ltd #NVMI
👉🏻 Производители полупроводников для автомобилестроения:
✅ NXP Semiconductors NV #NXPI
✅ ON Semiconductor Corporation #ON
✅ Cree, inc. #CREE
✅ Analog Devices, inc. #ADI
✅ Texas Instruments Incorporated #TXN
👉🏻 Компании с экспозицией на развертывание 5G:
✅ Marvell Technology Group ltd. #MRVL
✅ Broadcom inc. #AVGO
👉🏻 Компании, занимающиеся облачными вычислениями:
✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices, inc. #AMD
💎 Считаем сектор полупроводников крайне перспективным с учетом высокого спроса на продукцию, глобального развертывания сетей 5G и растущего спроса в автомобилестроении. Держим в портфеле: ON Semiconductor #ON, Cree, inc. #CREE, Kla Corporation #KLAC и Broadcom inc. #AVGO. Помимо точечного выбора компаний можно получить экспозицию на сектор через вышеупомянутый ETF Philadelphia Semiconductor Sector #SOXX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Восстановление в полупроводниковом секторе продолжается
💡 Накануне вышли данные за август от World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), занимающейся сбором данных о продажах полупроводников по всему миру. Статистика оказалась обнадеживающей и укрепила наш взгляд на перспективы сектора на 4-й квартал и следующий год.
Динамика продаж
Глобальная выручка от реализации полупроводников в августе снизилась на 7% г/г, после падения на 7.3% г/г в июле. Если исключить чипы памяти, то продажи упали всего на 1% г/г, вплотную приблизившись к перелому тренда.
В месячном выражении продажи выросли на 6% м/м, причем улучшение наблюдалось почти по всем видам полупроводников. Это соответствует сезонным тенденциям, а также свидетельствует о продолжающемся улучшении ситуации по мере перехода к исторически активному периоду года для сектора.
После нескольких кварталов более низких поставок производителей, клиенты почти полностью использовали свои запасы. Сейчас наблюдается восстановление продаж, и соотношение спроса/предложения становится более сбалансированным.
Мы считаем, что это должно привести к росту выручки во втором полугодии и продолжению восстановления в 2024 году. По оценкам, снижение выручки в отрасли в 2023 году составит 8-10% г/г, однако в 2024 году она должна увеличиться на 6-8% г/г.
💎 Акции полупроводниковых компаний #SOX в этом году существенно опередили широкий рынок. Тем не менее мы ожидаем, что тенденция сохранится на фоне улучшения баланса спроса и предложения в остаток этого года и 2024 году. Мы занимаем экспозицию через акции ASML #ASML и Nvidia #NVDA. Коррекция в бумагах все еще предоставляет неплохую точку для входа.
#аналитика #акции #полупроводники #ASML #NVDA
@aabeta
💡 Накануне вышли данные за август от World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), занимающейся сбором данных о продажах полупроводников по всему миру. Статистика оказалась обнадеживающей и укрепила наш взгляд на перспективы сектора на 4-й квартал и следующий год.
Динамика продаж
Глобальная выручка от реализации полупроводников в августе снизилась на 7% г/г, после падения на 7.3% г/г в июле. Если исключить чипы памяти, то продажи упали всего на 1% г/г, вплотную приблизившись к перелому тренда.
В месячном выражении продажи выросли на 6% м/м, причем улучшение наблюдалось почти по всем видам полупроводников. Это соответствует сезонным тенденциям, а также свидетельствует о продолжающемся улучшении ситуации по мере перехода к исторически активному периоду года для сектора.
После нескольких кварталов более низких поставок производителей, клиенты почти полностью использовали свои запасы. Сейчас наблюдается восстановление продаж, и соотношение спроса/предложения становится более сбалансированным.
Мы считаем, что это должно привести к росту выручки во втором полугодии и продолжению восстановления в 2024 году. По оценкам, снижение выручки в отрасли в 2023 году составит 8-10% г/г, однако в 2024 году она должна увеличиться на 6-8% г/г.
💎 Акции полупроводниковых компаний #SOX в этом году существенно опередили широкий рынок. Тем не менее мы ожидаем, что тенденция сохранится на фоне улучшения баланса спроса и предложения в остаток этого года и 2024 году. Мы занимаем экспозицию через акции ASML #ASML и Nvidia #NVDA. Коррекция в бумагах все еще предоставляет неплохую точку для входа.
#аналитика #акции #полупроводники #ASML #NVDA
@aabeta
Утренний обзор - 26.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.68% (4181 п.)
📉 Nasdaq: -1.12% (14314 п.)
📉 Dow Jones: -0.25% (33068 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1986)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.74% ($88.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.30% (4.972%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. В среду S&P 500 упал на 1.43%, Dow Jones - на 0.32%, а Nasdaq - на 2.43%. Негативное влияние на акции оказала отчетность нескольких крупных компаний. Помимо этого, возобновился рост доходностей казначейских облигаций после выхода данных с рынка недвижимости, а также слабого спроса на аукционе размещения бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера Nasdaq показал худшую однодневную динамику с 21 февраля этого года после смешанной отчетности Alphabet #GOOG, которая занимает крупную долю в индексе. Акции «бигтеха» снизились на 9.6%. Сектор коммуникационных услуг #XLC снизился на 4.33% - также самое крупное падение с 3 февраля.
Помимо этого, инвесторы были разочарованы отчетностью и прогнозами чипмейкера Texas Instruments #TXN, бумаги которого подешевели на 3.49%. Результаты оказали негативное влияние на акции других представителей полупроводниковой отрасли. Индекс PHLX Semiconductor #SOX, отслеживающий сектор, снизился на 4.13%.
Тем не менее два сектора S&P показали положительную динамику. Инвесторы уходили в защитные акции сферы товаров первичной необходимости #XLP и сектора коммунальных услуг #XLU.
В прошлом месяце продажи нового жилья в США выросли на 12.3% м/м, после сокращения на 8.2% м/м в августе. Данные оказались значительно выше консенсуса экономистов, не закладывавшего значительного изменения. Рынок недвижимости демонстрирует устойчивость, несмотря на рекордные ставки по ипотеке, что является проинфляционным фактором. На этом фоне доходности трежерис вновь устремились вверх.
💎 «Отчетности оказались смешанными, и это оказывает давление на акции. Тем не менее главной проблемой остается распродажа на рынке облигаций, которая не показывает никаких признаков завершения. Экономика США продолжает демонстрировать, что она находится на прочном фундаменте, и это является одной из причин роста доходностей. Рынок облигаций закладывает и потенциальное улучшение экономики в будущем», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
На постмаркете отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) дополнительно ухудшила сентимент. После публикации отчета акции снизились на 3.35%. Компания представила впечатляющие результаты, которые превысили прогнозы по всем основным метрикам. Однако инвесторы были разочарованы расширением прогноза по выручке на текущий квартал из-за влияния эскалации на Ближнем Востоке, как заявила CFO.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. В центре внимания - результаты Amazon #AMZN, которые предоставят сигналы по облачному бизнесу и потребительскому спросу. Помимо этого, выйдет первая оценка по ВВП США за 3-й квартал. Консенсус предполагает сильный рост на 4.3% кв/кв, после 2.1% кв/кв во 2-м квартале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.68% (4181 п.)
📉 Nasdaq: -1.12% (14314 п.)
📉 Dow Jones: -0.25% (33068 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1986)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.74% ($88.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.30% (4.972%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. В среду S&P 500 упал на 1.43%, Dow Jones - на 0.32%, а Nasdaq - на 2.43%. Негативное влияние на акции оказала отчетность нескольких крупных компаний. Помимо этого, возобновился рост доходностей казначейских облигаций после выхода данных с рынка недвижимости, а также слабого спроса на аукционе размещения бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера Nasdaq показал худшую однодневную динамику с 21 февраля этого года после смешанной отчетности Alphabet #GOOG, которая занимает крупную долю в индексе. Акции «бигтеха» снизились на 9.6%. Сектор коммуникационных услуг #XLC снизился на 4.33% - также самое крупное падение с 3 февраля.
Помимо этого, инвесторы были разочарованы отчетностью и прогнозами чипмейкера Texas Instruments #TXN, бумаги которого подешевели на 3.49%. Результаты оказали негативное влияние на акции других представителей полупроводниковой отрасли. Индекс PHLX Semiconductor #SOX, отслеживающий сектор, снизился на 4.13%.
Тем не менее два сектора S&P показали положительную динамику. Инвесторы уходили в защитные акции сферы товаров первичной необходимости #XLP и сектора коммунальных услуг #XLU.
В прошлом месяце продажи нового жилья в США выросли на 12.3% м/м, после сокращения на 8.2% м/м в августе. Данные оказались значительно выше консенсуса экономистов, не закладывавшего значительного изменения. Рынок недвижимости демонстрирует устойчивость, несмотря на рекордные ставки по ипотеке, что является проинфляционным фактором. На этом фоне доходности трежерис вновь устремились вверх.
💎 «Отчетности оказались смешанными, и это оказывает давление на акции. Тем не менее главной проблемой остается распродажа на рынке облигаций, которая не показывает никаких признаков завершения. Экономика США продолжает демонстрировать, что она находится на прочном фундаменте, и это является одной из причин роста доходностей. Рынок облигаций закладывает и потенциальное улучшение экономики в будущем», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
На постмаркете отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) дополнительно ухудшила сентимент. После публикации отчета акции снизились на 3.35%. Компания представила впечатляющие результаты, которые превысили прогнозы по всем основным метрикам. Однако инвесторы были разочарованы расширением прогноза по выручке на текущий квартал из-за влияния эскалации на Ближнем Востоке, как заявила CFO.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. В центре внимания - результаты Amazon #AMZN, которые предоставят сигналы по облачному бизнесу и потребительскому спросу. Помимо этого, выйдет первая оценка по ВВП США за 3-й квартал. Консенсус предполагает сильный рост на 4.3% кв/кв, после 2.1% кв/кв во 2-м квартале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 22.12.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.22% (4786 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (16895 п.)
📉 Dow Jones: -0.38% (37611 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2047)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($80.01)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.03% (3.893%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются со снижением. Вчера основные индексы завершили день в зеленой зоне: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.87%, а Nasdaq - на 1.26%. Инвесторы активно выкупали просадку на рынке после выхода макростатистики и отчетности Micron. На постмаркете негативное влияние на сентимент оказали квартальные результаты Nike. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Согласно финальной оценке, ВВП США в 3-м квартале вырос на 4.9% кв/кв, а не на 5.2% как предполагалось ранее. Реальные потребительские расходы увеличились на 3.1%, что ниже предыдущей оценки и значения прошлого квартала на уровне 3.6%.
💎 «Факт, что данные по ВВП и расходам за 3-й квартал не были пересмотрены в сторону повышения, а фактически были снижены, дает инвесторам уверенность в том, что курс ФРС, который центральный банк провозгласил на прошлой неделе, не изменится в ближайшее время», - сказал Питер Туз, генеральный директор Chase Investment Counsel.
Сейчас рынок свопов закладывает 150 б.п. снижения ставки в 2024 году - это в два раза больше, чем ФРС спрогнозировала на декабрьском заседании.
Акции Micron #MU выросли на 8.6% после сильной отчетности. Результаты укрепили позитивный взгляд инвесторов на перспективы полупроводникового сектора. Philadelphia Semiconductor Index #SOX прибавил 2.77%, что позволило Nasdaq продемонстрировать опережающую другие индексы динамику.
Бумаги Nike #NKE на постмаркете скорректировались на 11.7%. Компания представила смешанную отчетность за прошлый квартал, а также дала слабый прогноз на следующее полугодие, который оказался ниже ожиданий.
Nike заявила, что прогноз отражает усиление проблем с цепями поставок и ухудшение макроэкономического фона, особенно в Китае и EMEA. После отчетности S&P Retail ETF #XRT и акции аналогов продемонстрировали заметное снижение.
Сегодня инвесторы будут оценивать крупный блок макростатистики, который выйдет перед длинными выходными на Уолл-Стрит. В понедельник 25 декабря торги проводиться не будут из-за празднования Рождества. В центре внимания находится статистика по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (ноябрь)
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
• Продажи нового жилья (ноябрь)
#обзор #рынок #утро
@abetaa
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.22% (4786 п.)
📉 Nasdaq: -0.36% (16895 п.)
📉 Dow Jones: -0.38% (37611 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2047)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($80.01)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.03% (3.893%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются со снижением. Вчера основные индексы завершили день в зеленой зоне: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.87%, а Nasdaq - на 1.26%. Инвесторы активно выкупали просадку на рынке после выхода макростатистики и отчетности Micron. На постмаркете негативное влияние на сентимент оказали квартальные результаты Nike. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Согласно финальной оценке, ВВП США в 3-м квартале вырос на 4.9% кв/кв, а не на 5.2% как предполагалось ранее. Реальные потребительские расходы увеличились на 3.1%, что ниже предыдущей оценки и значения прошлого квартала на уровне 3.6%.
💎 «Факт, что данные по ВВП и расходам за 3-й квартал не были пересмотрены в сторону повышения, а фактически были снижены, дает инвесторам уверенность в том, что курс ФРС, который центральный банк провозгласил на прошлой неделе, не изменится в ближайшее время», - сказал Питер Туз, генеральный директор Chase Investment Counsel.
Сейчас рынок свопов закладывает 150 б.п. снижения ставки в 2024 году - это в два раза больше, чем ФРС спрогнозировала на декабрьском заседании.
Акции Micron #MU выросли на 8.6% после сильной отчетности. Результаты укрепили позитивный взгляд инвесторов на перспективы полупроводникового сектора. Philadelphia Semiconductor Index #SOX прибавил 2.77%, что позволило Nasdaq продемонстрировать опережающую другие индексы динамику.
Бумаги Nike #NKE на постмаркете скорректировались на 11.7%. Компания представила смешанную отчетность за прошлый квартал, а также дала слабый прогноз на следующее полугодие, который оказался ниже ожиданий.
Nike заявила, что прогноз отражает усиление проблем с цепями поставок и ухудшение макроэкономического фона, особенно в Китае и EMEA. После отчетности S&P Retail ETF #XRT и акции аналогов продемонстрировали заметное снижение.
Сегодня инвесторы будут оценивать крупный блок макростатистики, который выйдет перед длинными выходными на Уолл-Стрит. В понедельник 25 декабря торги проводиться не будут из-за празднования Рождества. В центре внимания находится статистика по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (ноябрь)
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (ноябрь)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (декабрь)
• Продажи нового жилья (ноябрь)
#обзор #рынок #утро
@abetaa
Утренний обзор - 19.01.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (4813 п.)
📈 Nasdaq: +0.27% (17156 п.)
📉 Dow Jones: -0.12% (37615 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2021)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.13% ($79.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.41% (4.163%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.88%, Dow Jones - на 0.54%, а Nasdaq - на 1.35%. Поддержку рынку оказал рост акций полупроводниковых компаний после позитивного прогноза TSMC #TSM, а также ралли в бумагах Apple. При этом, инвесторы проигнорировали продолжение роста доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM подскочили на 9.8%. Катализатором послужил новый прогноз компании, который предполагает рост выручки на 20% в 2024 году из-за стремительного увеличения спроса на чипы последнего поколения, используемых в устройствах ИИ.
На этом фоне бумаги Nvidia #NVDA подорожали на 1.88%, вновь обновив исторический максимум. Акции стали самыми торгуемыми на Уолл-Стрит с дневным объемом в $28 млрд. Широкий полупроводниковый сектор #SOX вырос на 3.4%.
Бумаги Apple #AAPL выросли на 3.3% после того, как Bank of America повысил рейтинг для компании и целевую цену акций, указывая на позитивный эффект на финансы от роста спроса на iPhone с функциями искусственного интеллекта.
Между тем, число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе снизилось на 16 тыс. до 187 тыс., против ожиданий на уровне 207 тыс. Данные сигнализируют об устойчивости рынка труда, и это может сподвигнуть ФРС к сохранению жесткой риторики более продолжительное время. После выхода статистики продолжился подъем доходностей казначейских облигаций. Доходности 10-летних трежерис на этой неделе выросли на 22 б.п. до 4.16%.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.04% (4813 п.)
📈 Nasdaq: +0.27% (17156 п.)
📉 Dow Jones: -0.12% (37615 п.)
🌕 Золото: -0.08% ($2021)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.13% ($79.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.41% (4.163%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 0.88%, Dow Jones - на 0.54%, а Nasdaq - на 1.35%. Поддержку рынку оказал рост акций полупроводниковых компаний после позитивного прогноза TSMC #TSM, а также ралли в бумагах Apple. При этом, инвесторы проигнорировали продолжение роста доходностей казначейских облигаций. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно в зеленой зоне.
Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM подскочили на 9.8%. Катализатором послужил новый прогноз компании, который предполагает рост выручки на 20% в 2024 году из-за стремительного увеличения спроса на чипы последнего поколения, используемых в устройствах ИИ.
На этом фоне бумаги Nvidia #NVDA подорожали на 1.88%, вновь обновив исторический максимум. Акции стали самыми торгуемыми на Уолл-Стрит с дневным объемом в $28 млрд. Широкий полупроводниковый сектор #SOX вырос на 3.4%.
Бумаги Apple #AAPL выросли на 3.3% после того, как Bank of America повысил рейтинг для компании и целевую цену акций, указывая на позитивный эффект на финансы от роста спроса на iPhone с функциями искусственного интеллекта.
Между тем, число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе снизилось на 16 тыс. до 187 тыс., против ожиданий на уровне 207 тыс. Данные сигнализируют об устойчивости рынка труда, и это может сподвигнуть ФРС к сохранению жесткой риторики более продолжительное время. После выхода статистики продолжился подъем доходностей казначейских облигаций. Доходности 10-летних трежерис на этой неделе выросли на 22 б.п. до 4.16%.
Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи на вторичном рынке жилья (декабрь)
• Индекс настроения и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (январь)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 25.01.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4899 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (17619 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (38051 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2015)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($80.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.159%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.08%, Nasdaq поднялся на 0.36%, а Dow Jones снизился на 0.26%. Поддержку рынку обеспечил рост акций технологического и коммуникационного сектора после выхода сильных отчетностей Netflix и ASML. Индексы S&P и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции Netflix #NFLX выросли на 10.1% после выхода квартальной отчетности, в которой компания превысила ожидания по росту подписчиков и выручки. На этом фоне сектор коммуникационных услуг #XLC, к которому принадлежит Netflix, вырос на 0.6%. В акциях «великолепной семерки» также наблюдался повышенный спрос.
💎 «Технологические компании, в частности семь крупнейших, в прошлом году дали крайне оптимистичные прогнозы. В ближайшие 10 дней мы увидим их результаты за 4-й квартал, что будет определяющем моментом для динамики широкого рынка. Первые сигналы, которые мы видим сейчас, безусловно, довольно позитивны», - отметил Майк Диксон, глава исследовательского отдела Horizon Investments.
Вчера также отличились акции полупроводниковых компаний #SOX, показавшие рост на 1.5%. Катализатором послужила сильная отчетность европейского производителя литографического оборудования ASML #ASML. Компания превысила консенсус-прогнозы по чистой прибыли, выручке и объему новых заказов на фоне роста спроса на чипы для работы с ИИ. Бумаги ASML на торгах в Амстердаме выросли на 9.7%, вновь обновив исторический максимум.
Оптимизм инвесторов убавился на премаркете после отчета Tesla #TSLA. Производитель электрокаров не оправдал ожиданий по выручке и чистой прибыли из-за снижения отпускных цен. Более того, Tesla заявила, что рост объемов производства в 2024 году «может быть заметно ниже», чем в прошлом. Акции скорректировались на 5.9%.
Сегодня инвесторы будут оценивать макростатистику. В центре внимания - первая оценка по ВВП США за 4-й квартал, а также данные по заказам на товары длительного пользования. Помимо этого, среди прочих отчитаются Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest #LUV, Levi Strauss #LEVI и Alaska Air #ALK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.03% (4899 п.)
📉 Nasdaq: -0.01% (17619 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (38051 п.)
🌕 Золото: +0.10% ($2015)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.17% ($80.37)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.50% (4.159%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без единой динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.08%, Nasdaq поднялся на 0.36%, а Dow Jones снизился на 0.26%. Поддержку рынку обеспечил рост акций технологического и коммуникационного сектора после выхода сильных отчетностей Netflix и ASML. Индексы S&P и Nasdaq вновь обновили исторические максимумы. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Акции Netflix #NFLX выросли на 10.1% после выхода квартальной отчетности, в которой компания превысила ожидания по росту подписчиков и выручки. На этом фоне сектор коммуникационных услуг #XLC, к которому принадлежит Netflix, вырос на 0.6%. В акциях «великолепной семерки» также наблюдался повышенный спрос.
💎 «Технологические компании, в частности семь крупнейших, в прошлом году дали крайне оптимистичные прогнозы. В ближайшие 10 дней мы увидим их результаты за 4-й квартал, что будет определяющем моментом для динамики широкого рынка. Первые сигналы, которые мы видим сейчас, безусловно, довольно позитивны», - отметил Майк Диксон, глава исследовательского отдела Horizon Investments.
Вчера также отличились акции полупроводниковых компаний #SOX, показавшие рост на 1.5%. Катализатором послужила сильная отчетность европейского производителя литографического оборудования ASML #ASML. Компания превысила консенсус-прогнозы по чистой прибыли, выручке и объему новых заказов на фоне роста спроса на чипы для работы с ИИ. Бумаги ASML на торгах в Амстердаме выросли на 9.7%, вновь обновив исторический максимум.
Оптимизм инвесторов убавился на премаркете после отчета Tesla #TSLA. Производитель электрокаров не оправдал ожиданий по выручке и чистой прибыли из-за снижения отпускных цен. Более того, Tesla заявила, что рост объемов производства в 2024 году «может быть заметно ниже», чем в прошлом. Акции скорректировались на 5.9%.
Сегодня инвесторы будут оценивать макростатистику. В центре внимания - первая оценка по ВВП США за 4-й квартал, а также данные по заказам на товары длительного пользования. Помимо этого, среди прочих отчитаются Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest #LUV, Levi Strauss #LEVI и Alaska Air #ALK.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 05.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.24% (5126 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (18187 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (38941 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2118)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.37% ($82.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.209%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В понедельник S&P 500 упал на 0.12%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.41%. Рынок акций скорректировался после мощного подъема в прошлую пятницу, когда вновь были обновлены исторические максимумы. Инвесторы фиксировали прибыль и ожидали выхода макроэкономических данных позже на неделе. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с плюсом. Мощное ралли наблюдалось в акциях сектора недвижимости #XLRE и коммунальных компаний #XLU. Худшую динамику продемонстрировали акции секторов товаров вторичной необходимости #XLY и коммуникационных услуг #XLC. Котировки New York Community Bancorp #NYCB рухнули в цене на 23%. Moody's второй раз за месяц снизило кредитный рейтинг регионального банка.
Бумаги Apple #AAPL подешевели на 2.5% после того, как ЕС оштрафовал компанию на $2 млрд за то, что она запретила Spotify #SPOT и другим сервисам потокового воспроизведения музыки информировать пользователей о способах оплаты за пределами App Store. Падение компенсировали акции чипмейкеров #SOX, и технологический сектор #XLK завершил день с нулевой динамикой.
Рынок акций на этой неделе, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне, пока не выйдет ключевая макростатистика по рынку труда. Сперва инвесторы оценят отчет от ADP в среду, и уже в пятницу будет опубликованы данные от Минтруда США. Помимо этого, председатель ФРС Пауэлл завтра и в четверг будет выступать перед Конгрессом и может дать новые сигналы о сроках снижения ставки.
«Рынок пытается понять, каковы перспективы экономики, прибылей и ДКП. Есть институциональные деньги, которые не могут сидеть на счетах и смотреть, как S&P 500 растет каждый день, а розничные инвесторы начинают бояться упустить свой шанс. Акции дороги, но это не значит, что они не могут стать еще дороже. Моментум несет рынок точно также, как и позитивный сентимент», - считает Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам в Wells Fargo Investment Institute.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.24% (5126 п.)
📉 Nasdaq: -0.42% (18187 п.)
📉 Dow Jones: -0.21% (38941 п.)
🌕 Золото: +0.22% ($2118)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.37% ($82.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.209%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В понедельник S&P 500 упал на 0.12%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.41%. Рынок акций скорректировался после мощного подъема в прошлую пятницу, когда вновь были обновлены исторические максимумы. Инвесторы фиксировали прибыль и ожидали выхода макроэкономических данных позже на неделе. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с плюсом. Мощное ралли наблюдалось в акциях сектора недвижимости #XLRE и коммунальных компаний #XLU. Худшую динамику продемонстрировали акции секторов товаров вторичной необходимости #XLY и коммуникационных услуг #XLC. Котировки New York Community Bancorp #NYCB рухнули в цене на 23%. Moody's второй раз за месяц снизило кредитный рейтинг регионального банка.
Бумаги Apple #AAPL подешевели на 2.5% после того, как ЕС оштрафовал компанию на $2 млрд за то, что она запретила Spotify #SPOT и другим сервисам потокового воспроизведения музыки информировать пользователей о способах оплаты за пределами App Store. Падение компенсировали акции чипмейкеров #SOX, и технологический сектор #XLK завершил день с нулевой динамикой.
Рынок акций на этой неделе, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне, пока не выйдет ключевая макростатистика по рынку труда. Сперва инвесторы оценят отчет от ADP в среду, и уже в пятницу будет опубликованы данные от Минтруда США. Помимо этого, председатель ФРС Пауэлл завтра и в четверг будет выступать перед Конгрессом и может дать новые сигналы о сроках снижения ставки.
«Рынок пытается понять, каковы перспективы экономики, прибылей и ДКП. Есть институциональные деньги, которые не могут сидеть на счетах и смотреть, как S&P 500 растет каждый день, а розничные инвесторы начинают бояться упустить свой шанс. Акции дороги, но это не значит, что они не могут стать еще дороже. Моментум несет рынок точно также, как и позитивный сентимент», - считает Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам в Wells Fargo Investment Institute.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 08.03.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5164 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (18290 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (38811 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2157)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.24% ($83.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.15% (4.081%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке продолжилось ралли, поддерживаемое позитивными комментариями представителей центральных банков. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В своем выступлении перед Сенатом США председатель ФРС Пауэлл заявил, что регулятор находится недалеко от уровня доверия, необходимого для смягчения денежно-кредитной политики. Он отметил, что снижение ставки «может и начнется» в этом году.
В то же время, ЕЦБ на заседании оставил ставку без изменений на уровне 4.5%. Председатель Лагард отметила, что центральный банк может пойти на смягчение политики в июне, однако нужно больше доказательств замедления инфляции.
Доходности казначейских облигаций продолжили падение. Что касается акций, 10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Основными драйверами вновь стали бумаги крупнейших технологических компаний. Индекс полупроводниковых корпораций #SOX обновил исторический максимум.
«Все ждут, что случится что-то непредсказуемое, однако ничего негативного с экономикой, рынками, прибылями и политикой не произошло. Вот почему мы наращиваем обороты», - говорит Джон Огастин, главный инвестиционный директор Huntington Private Bank.
Сегодня все внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных с рынка труда. Согласно консенсусу экономистов, число занятых в прошлом месяце выросло на 160 тыс., безработица осталась на уровне 3.7%, а средняя почасовая заработная плата повысилась на 0.2% м/м, после роста на 0.6% в январе.
Согласно опросу 22V Research, 50% инвесторов ожидают увеличения аппетита к риску после выхода отчета, 34% ждут нейтральных данных, а 16% рассчитывают на risk-off событие.
«Если не произойдет каких-либо серьезных сюрпризов в создании рабочих мест или безработицы, мы считаем, что основное внимание инвесторов будет сосредоточено на зарплатах. В конце концов, инфляция перевешивает создание рабочих мест при текущем балансе рисков», - считает Вейл Хартман из BMO Capital Markets.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5164 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (18290 п.)
📉 Dow Jones: -0.04% (38811 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2157)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.24% ($83.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.15% (4.081%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 1.03%, Dow Jones - на 0.34%, а Nasdaq - на 1.51%. На рынке продолжилось ралли, поддерживаемое позитивными комментариями представителей центральных банков. S&P 500 вновь обновил исторический максимум. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
В своем выступлении перед Сенатом США председатель ФРС Пауэлл заявил, что регулятор находится недалеко от уровня доверия, необходимого для смягчения денежно-кредитной политики. Он отметил, что снижение ставки «может и начнется» в этом году.
В то же время, ЕЦБ на заседании оставил ставку без изменений на уровне 4.5%. Председатель Лагард отметила, что центральный банк может пойти на смягчение политики в июне, однако нужно больше доказательств замедления инфляции.
Доходности казначейских облигаций продолжили падение. Что касается акций, 10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Основными драйверами вновь стали бумаги крупнейших технологических компаний. Индекс полупроводниковых корпораций #SOX обновил исторический максимум.
«Все ждут, что случится что-то непредсказуемое, однако ничего негативного с экономикой, рынками, прибылями и политикой не произошло. Вот почему мы наращиваем обороты», - говорит Джон Огастин, главный инвестиционный директор Huntington Private Bank.
Сегодня все внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных с рынка труда. Согласно консенсусу экономистов, число занятых в прошлом месяце выросло на 160 тыс., безработица осталась на уровне 3.7%, а средняя почасовая заработная плата повысилась на 0.2% м/м, после роста на 0.6% в январе.
Согласно опросу 22V Research, 50% инвесторов ожидают увеличения аппетита к риску после выхода отчета, 34% ждут нейтральных данных, а 16% рассчитывают на risk-off событие.
«Если не произойдет каких-либо серьезных сюрпризов в создании рабочих мест или безработицы, мы считаем, что основное внимание инвесторов будет сосредоточено на зарплатах. В конце концов, инфляция перевешивает создание рабочих мест при текущем балансе рисков», - считает Вейл Хартман из BMO Capital Markets.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (февраль)
• Средняя почасовая заработная плата (февраль)
• Уровень безработицы (февраль)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Чего ждать от американских чипмейкеров в новом году?
💡 В этом году сектор #SOX отстал от широкого рынка. Лидеры в сферах ИИ заметно опередили отстающие компании, подверженные циклическим факторам. В 2025 году ожидается более сглаженная динамика, которая позволит всему сектору показать солидный рост. Представляем взгляд на отдельные сферы и некоторые прогнозы по возможному таймингу восстановления.
Сегмент дата-центров
Спрос на решения для работы с ИИ продолжает расти, при этом теперь сочетается с восстановлением закупок для расширения традиционных облачных мощностей. CAPEX крупнейших облачных провайдеров США в этом году вырос на 57% г/г и в 2025 году увеличится еще на 30%. Высокие расходы на серверы принесут выгоду #NVDA (GPU), #AMD (CPU/GPU), #MRVL (оптические сети 800G/1.6TB и ASIC) и #AVGO (сетевые коммутаторы и ASIC).
На рынке кастомных чипов #MRVL и #AVGO доминируют. Спрос на их продукцию растет, так как многие ищут лучшую диверсификацию поставок, высокую производительность, низкое энергопотребление и в целом меньшую совокупную стоимость владения по сравнению с готовыми решениями.
Промышленность и авто
Спрос остается слабым из-за ухудшения макроэкономической ситуации и переизбытка запасов, что, по мнению компаний, сохранится в ближайшей перспективе. Тем не менее, аналитики ждут нормализации во второй половине 2025 года.
Хотя циклическое восстановление идет гораздо медленнее, чем ожидалось ранее, долгосрочные тренды роста контента в автомобильных и промышленных приложениях, вызванные цифровизацией и электрификацией, остаются актуальными.
Считаем разумным подходить к выбору компаний избирательно, сосредотачиваясь на именах с диверсифицированными рынками, прозрачной траекторией восстановления, высокой маржой и возвратом капитала. К таким можно отнести #ADI.
Чипы памяти
После сильного роста в 2024 году, индустрия памяти вступает в период перераспределения запасов обычной DRAM в смартфонах и ПК, который, вероятно, продлится в первой половине 2025 года. Дополнительно давление оказывает рост предложения от китайских производителей памяти.
Тем не менее, облачные клиенты продолжают ускорять развертывание инфраструктуры ИИ, что должно поддерживать устойчивый рост спроса на HBM и eSSD. В то же время OEM-производители ПК и смартфонов, вероятно, возобновят закупки памяти во второй половине 2025 года на фоне увеличения использования ИИ.
На этом фоне не исключаем, что акции производителей памяти, таких как #MU, будут превосходить рынок в начале 2025 года. Инвесторы могут начать закладывать в прогнозы более значительное восстановление цен во втором полугодии.
Программное обеспечение
Спрос на ПО для проектирования чипов (#SNPS, #CDNS) и лицензирование (#ARM) остается высоким благодаря растущей сложности чипов и активной деятельности в области проектирования, что дополнительно усиливается увеличением числа программ разработки чипов в год и количества дизайнов в каждой линейке продуктов. Проектирование чипов тесно связано с бюджетами на R&D полупроводниковых компаний. Эти компании исторически демонстрировали рост выручки даже в условиях спада в полупроводниковом цикле.
Производители оборудования
Ожидания роста расходов на оборудование в 2025 году снизились из-за падения CAPEX Intel, потенциальных сокращений на фабриках Samsung и усиления регуляторных мер против Китая. Тем не менее, на спрос передовые решения для ускоренных вычислений и ИИ продолжает расти.
Акции компаний в сегменте должны получить выгоду от улучшения фундаментальных показателей клиентов, особенно в памяти, ближе ко второй половине года. По оценкам, общие расходы на оборудование вырастут на 5% г/г. Такие представители, как #LRCX, #AMAT и #KLAC, опередят показатель на 3-7%, благодаря сочетанию увеличения сложности производства, роста доли рынка, расширения доступного рынка (SAM).
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 В этом году сектор #SOX отстал от широкого рынка. Лидеры в сферах ИИ заметно опередили отстающие компании, подверженные циклическим факторам. В 2025 году ожидается более сглаженная динамика, которая позволит всему сектору показать солидный рост. Представляем взгляд на отдельные сферы и некоторые прогнозы по возможному таймингу восстановления.
Сегмент дата-центров
Спрос на решения для работы с ИИ продолжает расти, при этом теперь сочетается с восстановлением закупок для расширения традиционных облачных мощностей. CAPEX крупнейших облачных провайдеров США в этом году вырос на 57% г/г и в 2025 году увеличится еще на 30%. Высокие расходы на серверы принесут выгоду #NVDA (GPU), #AMD (CPU/GPU), #MRVL (оптические сети 800G/1.6TB и ASIC) и #AVGO (сетевые коммутаторы и ASIC).
На рынке кастомных чипов #MRVL и #AVGO доминируют. Спрос на их продукцию растет, так как многие ищут лучшую диверсификацию поставок, высокую производительность, низкое энергопотребление и в целом меньшую совокупную стоимость владения по сравнению с готовыми решениями.
Промышленность и авто
Спрос остается слабым из-за ухудшения макроэкономической ситуации и переизбытка запасов, что, по мнению компаний, сохранится в ближайшей перспективе. Тем не менее, аналитики ждут нормализации во второй половине 2025 года.
Хотя циклическое восстановление идет гораздо медленнее, чем ожидалось ранее, долгосрочные тренды роста контента в автомобильных и промышленных приложениях, вызванные цифровизацией и электрификацией, остаются актуальными.
Считаем разумным подходить к выбору компаний избирательно, сосредотачиваясь на именах с диверсифицированными рынками, прозрачной траекторией восстановления, высокой маржой и возвратом капитала. К таким можно отнести #ADI.
Чипы памяти
После сильного роста в 2024 году, индустрия памяти вступает в период перераспределения запасов обычной DRAM в смартфонах и ПК, который, вероятно, продлится в первой половине 2025 года. Дополнительно давление оказывает рост предложения от китайских производителей памяти.
Тем не менее, облачные клиенты продолжают ускорять развертывание инфраструктуры ИИ, что должно поддерживать устойчивый рост спроса на HBM и eSSD. В то же время OEM-производители ПК и смартфонов, вероятно, возобновят закупки памяти во второй половине 2025 года на фоне увеличения использования ИИ.
На этом фоне не исключаем, что акции производителей памяти, таких как #MU, будут превосходить рынок в начале 2025 года. Инвесторы могут начать закладывать в прогнозы более значительное восстановление цен во втором полугодии.
Программное обеспечение
Спрос на ПО для проектирования чипов (#SNPS, #CDNS) и лицензирование (#ARM) остается высоким благодаря растущей сложности чипов и активной деятельности в области проектирования, что дополнительно усиливается увеличением числа программ разработки чипов в год и количества дизайнов в каждой линейке продуктов. Проектирование чипов тесно связано с бюджетами на R&D полупроводниковых компаний. Эти компании исторически демонстрировали рост выручки даже в условиях спада в полупроводниковом цикле.
Производители оборудования
Ожидания роста расходов на оборудование в 2025 году снизились из-за падения CAPEX Intel, потенциальных сокращений на фабриках Samsung и усиления регуляторных мер против Китая. Тем не менее, на спрос передовые решения для ускоренных вычислений и ИИ продолжает расти.
Акции компаний в сегменте должны получить выгоду от улучшения фундаментальных показателей клиентов, особенно в памяти, ближе ко второй половине года. По оценкам, общие расходы на оборудование вырастут на 5% г/г. Такие представители, как #LRCX, #AMAT и #KLAC, опередят показатель на 3-7%, благодаря сочетанию увеличения сложности производства, роста доли рынка, расширения доступного рынка (SAM).
#аналитика #акции #США
@aabeta