#аналитика #акции #Китай #EdTech #JB
💡 Сегодня рынок образовательных услуг демонстрирует хорошую динамику и предлагает привлекательные инвестиционные возможности благодаря внедрению новых технологий.
👉🏻 Внедрение новых технологий улучшает показатели рентабельности, позволяя компаниям расти и предоставлять образовательный контент более эффективно. Увеличение расходов государства и среднего класса на образование в развивающихся странах создает возможности для частных образовательных структур, равно как и растущий спрос на высшее образование.
👉🏻 Julius Baer #JB выделил наиболее технологически продвинутые образовательные компании, поскольку они являются ключевыми бенефициарами перехода к онлайн-обучению.
ТОП-идеи Julius Baer:
✅ New Oriental Education & Technology #EDU - частная образовательная компания в Китае.
🎯 Целевая цена – $149, потенциал роста +8%.
✅ Tal Education #TAL - китайская холдинговая компания, которая предлагает внешкольное образование для учащихся начальной и средней школы.
🎯 Целевая цена – $75, потенциал роста +6%.
💎 Мы не сомневаемся в росте рынка онлайн-образования и считаем инвестиции в наиболее успешных представителей сектора оправданными. Учитывая, что текущие котировки акций вплотную подобрались к целевым ценам инвестиционных банков, стоит ожидать их пересмотра вверх, что может послужить дополнительным катализатором роста акций.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #EDU #TAL от TradingView
💡 Сегодня рынок образовательных услуг демонстрирует хорошую динамику и предлагает привлекательные инвестиционные возможности благодаря внедрению новых технологий.
👉🏻 Внедрение новых технологий улучшает показатели рентабельности, позволяя компаниям расти и предоставлять образовательный контент более эффективно. Увеличение расходов государства и среднего класса на образование в развивающихся странах создает возможности для частных образовательных структур, равно как и растущий спрос на высшее образование.
👉🏻 Julius Baer #JB выделил наиболее технологически продвинутые образовательные компании, поскольку они являются ключевыми бенефициарами перехода к онлайн-обучению.
ТОП-идеи Julius Baer:
✅ New Oriental Education & Technology #EDU - частная образовательная компания в Китае.
🎯 Целевая цена – $149, потенциал роста +8%.
✅ Tal Education #TAL - китайская холдинговая компания, которая предлагает внешкольное образование для учащихся начальной и средней школы.
🎯 Целевая цена – $75, потенциал роста +6%.
💎 Мы не сомневаемся в росте рынка онлайн-образования и считаем инвестиции в наиболее успешных представителей сектора оправданными. Учитывая, что текущие котировки акций вплотную подобрались к целевым ценам инвестиционных банков, стоит ожидать их пересмотра вверх, что может послужить дополнительным катализатором роста акций.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #EDU #TAL от TradingView
#инвестиционная_идея #акции #США #EDU #UBP
New Oriental Education & Technology Group Inc. #EDU - поставщик частных образовательных услуг в Китае.
💡 Руководство New Oriental Education представило отчетность за первый квартал финансового 2021 г. (оканчивающегося в мае), выручка составила $986 млн (-8% по сравнению с аналогичным периодом 2020 г.), что на 3% выше ожиданий рынка благодаря сильной программе для средней школы и онлайн-курсов для детей. Прибыль от основной деятельности составила $166 млн (-35% по сравнению с предыдущим годом) и оказалась на 4% выше консенсус-прогноза, рентабельность по операционной прибыли также превзошла консенсус.
👉🏻 #EDU прогнозирует рост чистой прибыли за 2 квартал 2021 г (сентябрь-ноябрь 2020 г.) на 10-13% по сравнению с прошлогодним периодом, что составит $864-887 млн (на ~2% выше консенсус-прогноза). В регионах, не относящихся к Пекину, наблюдается сильное восстановление в сегменте средней школы: рост продаж во 2 квартале текущего года составил более 20%. Все учебные центры вновь открылись в середине сентября, и рост доходов может восстановиться более чем на 50% во 2 квартале финансового 2021 г.
👉🏻 Несмотря на более короткие каникулы, #EDU провела успешную летнюю кампанию для среднего школьного образования с ростом числа учащихся на 31% до рекордного уровня 1,08 млн и коэффициентом удержания +1 б.п. по сравнению с прошлогодним периодом - до 60%. Также компания существенно наростила долю рынка в результате консолидации.
👉🏻 Union Bancaire Privée повышает целевую цену для New Oriental Education с $170 до $190. Акции #EDU могут торговаться с мультипликатором P/E в 37x по прогнозным оценкам 2022 года с учетом роста EPS на 29%. В настоящее время акции торгуются по P/E в 31x по прогнозным оценкам 2022г. по сравнению с P/E в 88x для аналога Tal Education Group #TAL за тот же период. Катализатором роста может стать потенциальный вторичный листинг в Гонконге.
🎯 Цель - $190, потенциал роста +15%.
💎 Образовательный сектор в Китае имеет колоссальный потенциал роста, мы добавляем акции New Oriental Education #EDU в наш watchlist.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #EDU от TradingView
New Oriental Education & Technology Group Inc. #EDU - поставщик частных образовательных услуг в Китае.
💡 Руководство New Oriental Education представило отчетность за первый квартал финансового 2021 г. (оканчивающегося в мае), выручка составила $986 млн (-8% по сравнению с аналогичным периодом 2020 г.), что на 3% выше ожиданий рынка благодаря сильной программе для средней школы и онлайн-курсов для детей. Прибыль от основной деятельности составила $166 млн (-35% по сравнению с предыдущим годом) и оказалась на 4% выше консенсус-прогноза, рентабельность по операционной прибыли также превзошла консенсус.
👉🏻 #EDU прогнозирует рост чистой прибыли за 2 квартал 2021 г (сентябрь-ноябрь 2020 г.) на 10-13% по сравнению с прошлогодним периодом, что составит $864-887 млн (на ~2% выше консенсус-прогноза). В регионах, не относящихся к Пекину, наблюдается сильное восстановление в сегменте средней школы: рост продаж во 2 квартале текущего года составил более 20%. Все учебные центры вновь открылись в середине сентября, и рост доходов может восстановиться более чем на 50% во 2 квартале финансового 2021 г.
👉🏻 Несмотря на более короткие каникулы, #EDU провела успешную летнюю кампанию для среднего школьного образования с ростом числа учащихся на 31% до рекордного уровня 1,08 млн и коэффициентом удержания +1 б.п. по сравнению с прошлогодним периодом - до 60%. Также компания существенно наростила долю рынка в результате консолидации.
👉🏻 Union Bancaire Privée повышает целевую цену для New Oriental Education с $170 до $190. Акции #EDU могут торговаться с мультипликатором P/E в 37x по прогнозным оценкам 2022 года с учетом роста EPS на 29%. В настоящее время акции торгуются по P/E в 31x по прогнозным оценкам 2022г. по сравнению с P/E в 88x для аналога Tal Education Group #TAL за тот же период. Катализатором роста может стать потенциальный вторичный листинг в Гонконге.
🎯 Цель - $190, потенциал роста +15%.
💎 Образовательный сектор в Китае имеет колоссальный потенциал роста, мы добавляем акции New Oriental Education #EDU в наш watchlist.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #EDU от TradingView
#новости_премаркета #США
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.18% (4407 п.)
📉 Nasdaq: -0.07% (15035 п.)
📉 Dow Jones -0.27% (34905 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1820)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.67% ($71.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.51% (1.182%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с незначительным минусом. Инвесторы проявляют осторожность из-за обеспокоенности по поводу перспектив восстановления экономики на фоне очередного роста заболеваемости COVID-19. США ужесточает требования в отношении вакцинации и ношения масок, а Китай пошел на более серьезные шаги, запретив въезд в столицу из 20 провинций, и обязав всех жителей Уханя пройти тестирование на вирус. Инвесторы ожидают публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно ростом.
🔴 Компании берут на себя инициативу по введению требований относительно ношения медицинских масок и вакцинации, поскольку число случаев заболевания дельта-штаммом COVID-19 продолжает расти. Tyson Foods #TSN и Microsoft #MSFT потребует от своих сотрудников пройти вакцинацию, а JPMorgan #JPM пересматривает условия возвращения сотрудников в офисы. Кроме того, Alphabet #GOOG одобрила 85% заявок сотрудников на продолжения работы на дому.
🟢 Аналитики повысили прогнозы на текущий сезон отчетностей: теперь они ожидают, что во 2-м квартале прибыль компаний из индекса S&P 500 вырастет на 90%, по сравнению с более ранним прогнозом в 65.4%. Из отчитавшихся компаний, 89% превзошли прогнозы по прибыли, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений, начиная с 1994 года.
🟢 Во вторник акции Robinhood Markets #HOOD взлетели почти на 25% до рекордного уровня после недавнего IPO. Акции популярного приложения для трейдеров выросли до $48.59, а затем откатились и закрылись на отметке $46.80. Рост наблюдался на фоне положительных комментариев от Джима Крамера из CNBC в его популярном телевизионном шоу Mad Money.
🟢 Акции китайских образовательных компаний, включая TAL Education #TAL, выросли, возможно, на сообщениях о том, что Китай распорядился провести массовое тестирование на вирус в Ухане из-за очередного всплеска заболеваемости COVID-19. Китайские компании сектора могут оказаться в выигрыше, если в связи с коронавирусом будут закрыты школы, что заставит учеников перейти на онлайн-репетиторство.
Сезон отчетности:
🟡 Компания General Motors #GM отчиталась за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $1.97, что на $0.31 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $34.2 млрд – на $4.28 млрд выше консенсус-прогнозов. Несмотря на отличный отчет на премаркете бумага торгуется со снижением.
💎 Инвесторы продолжают оценивать риски потенциального замедления экономики наряду с ростом заболеваемости дельта-штаммом. Накануне количество зафиксированных случаев заражения в США превысило 100 тыс. Исследования британских ученых ставят под сомнение эффективность имеющихся вакцин в отношении нового штамма - возможно потребуется новая вакцина. Важной точкой станет начало учебного года - если школьников отправят на дистант, то это будет крайне негативно воспринято рынком.
Ближайшие два дня в центре внимания - статистика по рынку труда, которая может оказать влияние на рынок, поскольку это один из ключевых факторов, определяющих политику ФРС.
______________________
🔥Сегодня заканчивается акция на подключение месячной подписки.
Успевайте подписаться на premium-канал через @alpha_one_bot, получите доступ к реальным торговым сделкам, полному составу наших торговых портфелей и дополнительной аналитике.
• 1 месяц - 1900р. (̶2̶5̶0̶0̶ ̶р̶.)🔥
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.18% (4407 п.)
📉 Nasdaq: -0.07% (15035 п.)
📉 Dow Jones -0.27% (34905 п.)
🌕 Золото: +0.55% ($1820)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.67% ($71.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.51% (1.182%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с незначительным минусом. Инвесторы проявляют осторожность из-за обеспокоенности по поводу перспектив восстановления экономики на фоне очередного роста заболеваемости COVID-19. США ужесточает требования в отношении вакцинации и ношения масок, а Китай пошел на более серьезные шаги, запретив въезд в столицу из 20 провинций, и обязав всех жителей Уханя пройти тестирование на вирус. Инвесторы ожидают публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно ростом.
🔴 Компании берут на себя инициативу по введению требований относительно ношения медицинских масок и вакцинации, поскольку число случаев заболевания дельта-штаммом COVID-19 продолжает расти. Tyson Foods #TSN и Microsoft #MSFT потребует от своих сотрудников пройти вакцинацию, а JPMorgan #JPM пересматривает условия возвращения сотрудников в офисы. Кроме того, Alphabet #GOOG одобрила 85% заявок сотрудников на продолжения работы на дому.
🟢 Аналитики повысили прогнозы на текущий сезон отчетностей: теперь они ожидают, что во 2-м квартале прибыль компаний из индекса S&P 500 вырастет на 90%, по сравнению с более ранним прогнозом в 65.4%. Из отчитавшихся компаний, 89% превзошли прогнозы по прибыли, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений, начиная с 1994 года.
🟢 Во вторник акции Robinhood Markets #HOOD взлетели почти на 25% до рекордного уровня после недавнего IPO. Акции популярного приложения для трейдеров выросли до $48.59, а затем откатились и закрылись на отметке $46.80. Рост наблюдался на фоне положительных комментариев от Джима Крамера из CNBC в его популярном телевизионном шоу Mad Money.
🟢 Акции китайских образовательных компаний, включая TAL Education #TAL, выросли, возможно, на сообщениях о том, что Китай распорядился провести массовое тестирование на вирус в Ухане из-за очередного всплеска заболеваемости COVID-19. Китайские компании сектора могут оказаться в выигрыше, если в связи с коронавирусом будут закрыты школы, что заставит учеников перейти на онлайн-репетиторство.
Сезон отчетности:
🟡 Компания General Motors #GM отчиталась за 2 кв 2021 года. Прибыль на акцию составила $1.97, что на $0.31 выше ожиданий аналитиков. Выручка достигла $34.2 млрд – на $4.28 млрд выше консенсус-прогнозов. Несмотря на отличный отчет на премаркете бумага торгуется со снижением.
💎 Инвесторы продолжают оценивать риски потенциального замедления экономики наряду с ростом заболеваемости дельта-штаммом. Накануне количество зафиксированных случаев заражения в США превысило 100 тыс. Исследования британских ученых ставят под сомнение эффективность имеющихся вакцин в отношении нового штамма - возможно потребуется новая вакцина. Важной точкой станет начало учебного года - если школьников отправят на дистант, то это будет крайне негативно воспринято рынком.
Ближайшие два дня в центре внимания - статистика по рынку труда, которая может оказать влияние на рынок, поскольку это один из ключевых факторов, определяющих политику ФРС.
______________________
🔥Сегодня заканчивается акция на подключение месячной подписки.
Успевайте подписаться на premium-канал через @alpha_one_bot, получите доступ к реальным торговым сделкам, полному составу наших торговых портфелей и дополнительной аналитике.
• 1 месяц - 1900р. (̶2̶5̶0̶0̶ ̶р̶.)🔥
Взгляд на сектор дополнительного образования в Китае
💡 Прошло более двух лет после того, как правительство Китая начало проводить политику «двойного сокращения» в сфере школьного образования. Инициативы оказали негативное влияние на крупнейших игроков на рынке дополнительного обучения: New Oriental #EDU и TAL #TAL. Компании внесли корректировки в бизнес-модели и теперь наблюдается нормализация темпов роста.
Суть реформ и влияние на компании
Из-за целого комплекса проблем, связанных с жесткой общественной конкуренцией, углубляющимся социальным неравенством и демографией, правительство решило усилить контроль в сфере образования. В совокупности меры были направлены на сокращение внеучебной нагрузки на учеников и финансового бремени на их родителей.
В итоге с 2021 года компаниям, занимающимся курсами по школьным дисциплинам, было запрещено осуществлять коммерческую деятельностью, то есть получать прибыль от своих сервисов. Также была ограничена возможность привлекать иностранный капитал и иностранных преподавателей к предметному обучению. Помимо этого, установлен запрет на маркетинг и продвижение на рынке предметных курсов.
Фактически компаниям ограничили возможность предоставлять курсы по школьной программе в КНР. На эту сферу приходилась крупная часть выручки корпораций. Число онлайн и офлайн учреждений компаний по предметным курсам сократилось на 87% и 97%, соответственно. Большая часть курсов была переведена на государственные школы, и время учеников, отведенное на них, было сокращено.
Инициативы New Oriental и TAL
После реформы компании усилили фокус на онлайн и офлайн курсы вне школьной программы, которые включают искусства, спорт, робототехнику, STEM и другие. Данная сфера не попала под новые ограничения. После «двойного сокращения» существенно вырос интерес со стороны потребителей: в 2022 году около 37% учащихся пользовались внепредментными курсами, а 75% увеличили число курсов после реформы.
По оценкам, общий адресный рынок непредметных курсов составляет $46 млрд и будет ежегодно расти по 9.6% вплоть до конца 2026 года. Расходы на сферу составят около 8-9% от общих на образование в КНР. Дополнительно отметим, что курсы для колледжей, университетов и других образовательных программ не попали под ограничения. Выручка от этого сегмента остается в сохранности.
Помимо прочего, компании продолжили развивать бизнес по цифровым учебным материалам, который включает специализированные планшеты и другие устройства. Благодаря цифровизации, продажи стандартных книг продолжают падать, а электронных устройств - расти. Сфера также не попала под ограничения. По оценкам, общий адресный рынок расширится до $10 млрд к 2026 году, что предполагает ежегодный рост по 13%.
✅ New Oriental #EDU
Компания предоставляет наиболее полноценный спектр образовательных курсов, который фактически охватывает все возрасты. EDU является самым узнаваемым брендом в секторе с успешной 30-летней историей.
New Oriental активно инвестирует в новые направления, развивая образовательный туризм, e-commerce и устройства для обучения, которые дополнительно ускорят темпы роста выручки. Продажи уже восстановилась почти на 80% от уровней перед реформами. Как ожидается в ближайшие три года выручка будет расти ежегодно по 23%.
✅ TAL #TAL
TAL обладает наиболее высокой экспозицией именно на школьное образование. Помимо этого, компания активно развивает цифровые курсы и устройства, оперирую бизнесом Xueersi - 4-м крупнейшим в КНР. TAL постепенно интегрирует сервисы ИИ на свои платформы (MathGPT), что выгодно выделяет её из сектора. Как ожидается, темпы роста годовой выручки составят 28% до 2026 года.
💎 В секторе мы отдаем предпочтение EDU. Компания обладает более диверсифицированным бизнесом, отличным финансовым состоянием, а также привлекательной оценкой. Тем не менее сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на весь сектор, учитывая изменение потребительских тенденций и цифровизацию сферы образования, что поддержит темпы роста компаний.
#аналитика #Китай #EDU #TAL
@aabeta
💡 Прошло более двух лет после того, как правительство Китая начало проводить политику «двойного сокращения» в сфере школьного образования. Инициативы оказали негативное влияние на крупнейших игроков на рынке дополнительного обучения: New Oriental #EDU и TAL #TAL. Компании внесли корректировки в бизнес-модели и теперь наблюдается нормализация темпов роста.
Суть реформ и влияние на компании
Из-за целого комплекса проблем, связанных с жесткой общественной конкуренцией, углубляющимся социальным неравенством и демографией, правительство решило усилить контроль в сфере образования. В совокупности меры были направлены на сокращение внеучебной нагрузки на учеников и финансового бремени на их родителей.
В итоге с 2021 года компаниям, занимающимся курсами по школьным дисциплинам, было запрещено осуществлять коммерческую деятельностью, то есть получать прибыль от своих сервисов. Также была ограничена возможность привлекать иностранный капитал и иностранных преподавателей к предметному обучению. Помимо этого, установлен запрет на маркетинг и продвижение на рынке предметных курсов.
Фактически компаниям ограничили возможность предоставлять курсы по школьной программе в КНР. На эту сферу приходилась крупная часть выручки корпораций. Число онлайн и офлайн учреждений компаний по предметным курсам сократилось на 87% и 97%, соответственно. Большая часть курсов была переведена на государственные школы, и время учеников, отведенное на них, было сокращено.
Инициативы New Oriental и TAL
После реформы компании усилили фокус на онлайн и офлайн курсы вне школьной программы, которые включают искусства, спорт, робототехнику, STEM и другие. Данная сфера не попала под новые ограничения. После «двойного сокращения» существенно вырос интерес со стороны потребителей: в 2022 году около 37% учащихся пользовались внепредментными курсами, а 75% увеличили число курсов после реформы.
По оценкам, общий адресный рынок непредметных курсов составляет $46 млрд и будет ежегодно расти по 9.6% вплоть до конца 2026 года. Расходы на сферу составят около 8-9% от общих на образование в КНР. Дополнительно отметим, что курсы для колледжей, университетов и других образовательных программ не попали под ограничения. Выручка от этого сегмента остается в сохранности.
Помимо прочего, компании продолжили развивать бизнес по цифровым учебным материалам, который включает специализированные планшеты и другие устройства. Благодаря цифровизации, продажи стандартных книг продолжают падать, а электронных устройств - расти. Сфера также не попала под ограничения. По оценкам, общий адресный рынок расширится до $10 млрд к 2026 году, что предполагает ежегодный рост по 13%.
✅ New Oriental #EDU
Компания предоставляет наиболее полноценный спектр образовательных курсов, который фактически охватывает все возрасты. EDU является самым узнаваемым брендом в секторе с успешной 30-летней историей.
New Oriental активно инвестирует в новые направления, развивая образовательный туризм, e-commerce и устройства для обучения, которые дополнительно ускорят темпы роста выручки. Продажи уже восстановилась почти на 80% от уровней перед реформами. Как ожидается в ближайшие три года выручка будет расти ежегодно по 23%.
✅ TAL #TAL
TAL обладает наиболее высокой экспозицией именно на школьное образование. Помимо этого, компания активно развивает цифровые курсы и устройства, оперирую бизнесом Xueersi - 4-м крупнейшим в КНР. TAL постепенно интегрирует сервисы ИИ на свои платформы (MathGPT), что выгодно выделяет её из сектора. Как ожидается, темпы роста годовой выручки составят 28% до 2026 года.
💎 В секторе мы отдаем предпочтение EDU. Компания обладает более диверсифицированным бизнесом, отличным финансовым состоянием, а также привлекательной оценкой. Тем не менее сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на весь сектор, учитывая изменение потребительских тенденций и цифровизацию сферы образования, что поддержит темпы роста компаний.
#аналитика #Китай #EDU #TAL
@aabeta