#Россия #экономика #карантин #RenCap #аналитика

🎯 Коллеги из Ренессанс Капитал подготовили аналитический отчет о влиянии карантина на экономику РФ. Основные мысли отчета ниже.

⭕ 25 марта Путин анонсировал, что следующая неделя будет нерабочей, что фактически означает введение карантина на национальном уровне. Данная мера является закономерной реакцией на распространение короновируса. Ранняя реакция (если верить официальной статистике) способна предотвратить неконтролируемое распространение инфекции и избежать развития Итальянского сценария.

⭕ На текущий момент экономика РФ находится в лучшей форме по сравнению с кризисами 2008 и 2014-1015 годов:

1. Существенные резервы (550 млрд USD - международные резервы, 12% от ВВП - Фонд Национального Благосостояния) позволят сохранить текущий уровень государственных расходов на 5-7 лет даже при цене нефти 20-30 USD.
2. Незначительная доля секторов экономики чувствительных к карантинным мерам (отели, рестораны, развлечения составляют менее 2% от ВВП).
3. Спад поездок за границу может привести к 1.5% росту ВВП за счет положительного влияния на баланс счета текущих операций.
4. Более-менее) разумная реакция властей: дополнительные фискальные стимулы, гибкий курса рубля, сбалансированная реакция ЦБ.

⭕ RenCap рассматривает 3 сценария развития событий, каждый из которых будет лучше среднего по миру.

1. Быстрое восстановление, при этом рост ВВП останется позитивным +1.5%, а средний курс доллара - 73.5 руб.
2. Медленное восстановление, рецессия в 2020 году, отрицательный рост ВВП -0.8%, средний курс доллара 80.1. Инвестиции и потребление упадут примерно также, как в 2009 и 2015 годах. При этом уже в 2021 году рост ВВП возобновится до 3%.
3. Наиболее негативный сценарий предполагает продолжительный карантин, снижение темпов роста ВВП до -2.5%, средний курс доллара - 82.1.

🎯 Будем оптимистами и рассчитываем на реализацию 1 сценария), в любом случае, радует, что текущее состояние экономики РФ позволит сгладить негативное влияние короновируса.

@icalpha

Коронавирус: сценарии развития
#коронавирус #обзор #экономика

@icalpha

​#аналитика #акции #США #коронавирус #экономика

Дорогие подписчики, делимся с вами ключевыми рыночными тезисами с закрытого внутреннего митинга одного уважаемого американского банка, в котором имели честь участвовать:

👉🏻 Коронавирус - это конечное событие. А значит, что пандемия - явление временное, людей выпустят на работу, а границы откроют. У компаний очень сильные балансы, и банкротства в ритейле и нефтегазе не окажут влияния на банки. Соответсвенно, мы не должны столкнуться с новым витком кризиса.

👉🏻 Вакцина будет изготовлена в течение 12 месяцев, и все риски COVID-19 будут исчерпаны в течение этого периода времени, но пока, волатильность будет сохраняться.

👉🏻 Бизнес вернется к показателям 2019 года только в 2022. Соответсвенно, при прочих равных, рынок должен оставаться ниже уровней начала года еще продолжительное время, но все производимые меры стимулирования могут сгладить этот дисбаланс. ФРС в состоянии поддерживать высокую оценку активов до возврата прибылей компаний на прежние уровни.

👉🏻 В долгосрочной перспективе фискальное стимулирование (вертолетные деньги) продолжатся, поскольку меры монетарного стимулирования исчерпаны - ставки уже некуда снижать. ФРС будет и дальше подкладывать подушку и смягчать рыночную волатильность, а со временем ликвидирует гэп между текущей и будущей стоимостью активов.

👉🏻 Сейчас рынок не закладывает в цены активов вторую волну заражений, что является заблуждением. После возвращения на рабочие места с высокой долей вероятности мы ее увидим. А это может вызвать падение на рынках примерно на 10%. Для более существенного движения вниз потребуется и более существенное структурное влияние на доходы 2022 года, что маловероятно.

💎 В целом, мы разделяем эту позицию, на растущем рынке будем наращивать кеш, и вдвойне закупаться на просадках. Мы планируем сохранять осторожность в краткосрочной перспективе с пониманием того, что рынок еще будет потряхивать, но на длинном горизонте мы настроены на продолжительный рост рынка.

@icalpha

🎙 Сегодня в 16:00 МСК состоится прямой эфир с Дмитрием Котеговым, CFA, инвестиционным директором и сооснователем АБЕТА, а также с Прудниковой Екатериной, руководителем подразделения по работе с клиентами.
Еженедельно мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на Ваши вопросы, напишите нам в @abeta_ask.
Для участия подключайтесь по ссылке

🎙 Уважаемые подписчики! Начался наш еженедельный прямой эфир, на котором мы обсуждаем текущие новости на рынках и перспективы, а также отвечаем на Ваши вопросы.

Для участия подключайтесь по ссылке

🎙 Выкладываем запись вчерашнего вебинара, на которым мы ответили на вопросы:

- О чем сигнализируют макроэкономические показатели?

- Какие преимущества бондов перед акциями в текущей ситуации?

- Почему стоит рассмотреть платину?

- Какие направления и регионы в нефтегазовом секторе особенно перспективны?

💡Еженедельно по вторникам мы в прямом эфире обсуждаем обстановку на рынке и отвечаем на Ваши вопросы. Вы всегда можете найти записи предыдущих трансляций на нашем YouTube-канале.