Forwarded from αβeta • premium
#аналитика #акции #США #watchlist #JPM #technology
💡 Акции технологических компаний в этом году вновь опережают широкий рынок (+25%) и обновляют исторические максимумы, несмотря на сложную ситуацию в мировой экономике. В прошлом году акции Tech опередили рынок на 20%.
👉🏻 Многие инвесторов и аналитики весьма обеспокоенно смотрят на дальнейший рост сектора после многих месяцев опережения рынка. Им представляется более разумным смещение фокуса с акций роста на акции стоимости, например: финансы и энергетику.
👉🏻 Но аналитики JPMorgan скептически относятся к такой идее ротации и сохраняют рекомендацию «Покупать» для акций технологических компаний по следующим причинам:
• Относительная стоимость сектора близка к максимумам, наблюдавшимся в начале 2000х, но даже с учетом опережающего роста в последние годы, оценка сектора по P/E значительно ниже, чем во времена кризиса доткомов – текущее ралли было подкреплено ростом прибыли. Технологии, товары повседневного спроса, фармацевтика, электроэнергетика были единственными секторами, показавшими рост прибыли во втором квартале, в то время как средняя прибыль на акцию в США снизилась на 33%.
• В дополнение к устойчивому росту доходов, технологические компании отличаются качественными балансами и генерацией стабильных денежных потоков, в отличие от ситуации начала 2000х. Следовательно, компании и дальше смогут выкупать собственные акции, что является поддержкой котировок.
• По мнению JPM, еще одним фактором, способствующим сильным результатам сектора, является его принадлежность к категории качественного роста, что подтверждается отрицательной корреляцией с доходностью казначейских облигаций и снижением волатильности по отношению к рынку (бета-коэффициент).
👉🏻 Технологический сектор меньше пострадал от пандемии, особенно в сравнении с потребительскими секторами. Многие компании даже смогли значительно увеличить рыночную долю благодаря мерам самоизоляции. В долгосрочной же перспективе сектор выигрывает от технологического перехода, включая рост использования искусственного интеллекта и электромобилей.
👉🏻 Аналитики JPM также отмечают, что победа Джо Байдена на президентских выборах не отразится негативно на секторе. Несмотря на его планы продолжать расследование антиконкурентных практик, он не выступает за дробление крупных IT-компаний. Более вероятно, что всё это коснется сектора телекоммуникаций. JPM сохраняют рекомендацию «Покупать» для всех трех сегментов сектора – полупроводники, программное обеспечение и оборудование.
⚡️ ТОП-пики JPM среди американских технологических компаний:
• Amazon #AMZN
• Facebook #FB
• Peloton #PTON
• Ciena Corp #CIEN
• Juniper Networks #JNPR
• Broadcom Inc #AVGO
• KLA Corporation #KLAC
• Microsoft #MSFT
• Salesforce.com #CRM
• VMware Inc #VMW
• Splunk Inc #SPLK
• Verint Systems Inc #VRN
• Ringcentral Inc #RNG
• Cloudflare Inc #NET
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Акции технологических компаний в этом году вновь опережают широкий рынок (+25%) и обновляют исторические максимумы, несмотря на сложную ситуацию в мировой экономике. В прошлом году акции Tech опередили рынок на 20%.
👉🏻 Многие инвесторов и аналитики весьма обеспокоенно смотрят на дальнейший рост сектора после многих месяцев опережения рынка. Им представляется более разумным смещение фокуса с акций роста на акции стоимости, например: финансы и энергетику.
👉🏻 Но аналитики JPMorgan скептически относятся к такой идее ротации и сохраняют рекомендацию «Покупать» для акций технологических компаний по следующим причинам:
• Относительная стоимость сектора близка к максимумам, наблюдавшимся в начале 2000х, но даже с учетом опережающего роста в последние годы, оценка сектора по P/E значительно ниже, чем во времена кризиса доткомов – текущее ралли было подкреплено ростом прибыли. Технологии, товары повседневного спроса, фармацевтика, электроэнергетика были единственными секторами, показавшими рост прибыли во втором квартале, в то время как средняя прибыль на акцию в США снизилась на 33%.
• В дополнение к устойчивому росту доходов, технологические компании отличаются качественными балансами и генерацией стабильных денежных потоков, в отличие от ситуации начала 2000х. Следовательно, компании и дальше смогут выкупать собственные акции, что является поддержкой котировок.
• По мнению JPM, еще одним фактором, способствующим сильным результатам сектора, является его принадлежность к категории качественного роста, что подтверждается отрицательной корреляцией с доходностью казначейских облигаций и снижением волатильности по отношению к рынку (бета-коэффициент).
👉🏻 Технологический сектор меньше пострадал от пандемии, особенно в сравнении с потребительскими секторами. Многие компании даже смогли значительно увеличить рыночную долю благодаря мерам самоизоляции. В долгосрочной же перспективе сектор выигрывает от технологического перехода, включая рост использования искусственного интеллекта и электромобилей.
👉🏻 Аналитики JPM также отмечают, что победа Джо Байдена на президентских выборах не отразится негативно на секторе. Несмотря на его планы продолжать расследование антиконкурентных практик, он не выступает за дробление крупных IT-компаний. Более вероятно, что всё это коснется сектора телекоммуникаций. JPM сохраняют рекомендацию «Покупать» для всех трех сегментов сектора – полупроводники, программное обеспечение и оборудование.
⚡️ ТОП-пики JPM среди американских технологических компаний:
• Amazon #AMZN
• Facebook #FB
• Peloton #PTON
• Ciena Corp #CIEN
• Juniper Networks #JNPR
• Broadcom Inc #AVGO
• KLA Corporation #KLAC
• Microsoft #MSFT
• Salesforce.com #CRM
• VMware Inc #VMW
• Splunk Inc #SPLK
• Verint Systems Inc #VRN
• Ringcentral Inc #RNG
• Cloudflare Inc #NET
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️