Goldman Sachs представил лучшие акции для покупки в случае «жесткой посадки» экономики
💡 Goldman Sachs более оптимистично настроен в отношении экономики США, чем остальные представители Уолл-стрит. Инвестбанк оценивают вероятность наступления рецессии в 35%, в то время как консенсус закладывает 60%.
Хотя рецессия - это не базовый сценарий Goldman Sachs, стратеги считают, что инвесторам стоит иметь под рукой стратегию позиционирования на случай наступления спада.
По прогнозам аналитиков, в случае «мягкой» рецессии S&P 500 завершит этот год на отметке в 4000 п. При более «жесткой посадке» экономики индекс скорректируется до уровня в 3150 п.
Инвестбанк составил подборку акций, которые могут показать лучшую динамику в случае «жесткой посадки». В состав вошли компании с низкой оценкой по мультипликаторам, устойчивыми балансами и солидной дивидендной доходностью. Большинство бумаг принадлежит к классическим защитным секторам здравоохранения и товаров первичной необходимости.
Топ-пики аналитиков
Товары первичной необходимости
Costco #COST
Coca-Cola #KO
Philip Morris #PM
Altria #MO
Colgate-Palmolive #CL
Sysco #SYY
Archer-Daniels-Midland #ADM
Constellation Brands #STZ
Brown-Forman #BF.B
Hormel #HRL
Bunge Limited #BG
Lamb Weston #LW
Church & Dwight #CHD
Здравоохранение
Abbott Labs #ABT
Medtronic #MDT
ResMed #RMD
Laboratory Corp. of America #LH
Steris #STE
Teleflex #TFX
Johnson & Johnson #JNJ
Pfizer #PFE
Thermo Fisher #TMO
Danaher #DHR
Zoetis #ZTS
Agilent Technologies #A
Технологический сектор
Microsoft #MSFT
Accenture #ACN
Intuit #INTU
Roper Technologies #ROP
Cognizant Technology Solutions #CTSH
Коммуникационные услуги
Electronic Arts #EA
Activision Blizzard #ATVI
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Goldman Sachs более оптимистично настроен в отношении экономики США, чем остальные представители Уолл-стрит. Инвестбанк оценивают вероятность наступления рецессии в 35%, в то время как консенсус закладывает 60%.
Хотя рецессия - это не базовый сценарий Goldman Sachs, стратеги считают, что инвесторам стоит иметь под рукой стратегию позиционирования на случай наступления спада.
По прогнозам аналитиков, в случае «мягкой» рецессии S&P 500 завершит этот год на отметке в 4000 п. При более «жесткой посадке» экономики индекс скорректируется до уровня в 3150 п.
Инвестбанк составил подборку акций, которые могут показать лучшую динамику в случае «жесткой посадки». В состав вошли компании с низкой оценкой по мультипликаторам, устойчивыми балансами и солидной дивидендной доходностью. Большинство бумаг принадлежит к классическим защитным секторам здравоохранения и товаров первичной необходимости.
Топ-пики аналитиков
Товары первичной необходимости
Costco #COST
Coca-Cola #KO
Philip Morris #PM
Altria #MO
Colgate-Palmolive #CL
Sysco #SYY
Archer-Daniels-Midland #ADM
Constellation Brands #STZ
Brown-Forman #BF.B
Hormel #HRL
Bunge Limited #BG
Lamb Weston #LW
Church & Dwight #CHD
Здравоохранение
Abbott Labs #ABT
Medtronic #MDT
ResMed #RMD
Laboratory Corp. of America #LH
Steris #STE
Teleflex #TFX
Johnson & Johnson #JNJ
Pfizer #PFE
Thermo Fisher #TMO
Danaher #DHR
Zoetis #ZTS
Agilent Technologies #A
Технологический сектор
Microsoft #MSFT
Accenture #ACN
Intuit #INTU
Roper Technologies #ROP
Cognizant Technology Solutions #CTSH
Коммуникационные услуги
Electronic Arts #EA
Activision Blizzard #ATVI
#аналитика #акции #США #GS
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события недели - 17.07.2023
В центре внимания - продолжение сезона отчетности за 2-й квартал. Согласно консенсус-прогнозу, компании из S&P 500 сообщат о падении прибыли на акцию на 7.2% г/г, что сделает этот сезон отчетности худшим с 2020 года. Выручка S&P 500 может упасть на 0.3% г/г.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 июля:
• Объём розничных продаж (июнь)
• Объём промышленного производства (июнь)
19 июля:
• Число выданных разрешений на строительство (июнь)
20 июля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
18 июля - Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, Lockheed Martin #LMT
19 июля - Goldman Sachs #GS, Tesla #TSLA, Netflix #NFLX, IBM #IBM, U.S. Bancorp #USB, United Airlines #UAL
20 июля - Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM, American Airlines #AAL
21 июля - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Превью отчетности Tesla:
Внимание инвесторов будет направлено на эффект от снижения отпускных цен на электромобили компании во 2-м квартале. Сейчас консенсус предполагает, что выручка Tesla выросла на 47% г/г до $24.7 млрд, валовая рентабельность за квартал снизилась на 600 б.п. кв/кв до 18.7%, а EBITDA сократилась на $130 млн кв/кв до $4.27 млрд.
Кроме того, интерес вызовет информация о накопителях энергии, а также о перспективах гигафабрик. Текущий прогноз компании предусматривает поставку 1.8 млн электромобилей в 2023 году по сравнению с 1.37 млн в 2022 году. Менеджмент также может предоставить дополнительную информацию о планах по запуску бюджетной Model 2, сроках поставки Cybertruck, и обсудить партнерства в сфере зарядных станций.
Другие корпоративные события:
В понедельник Splunk #SPLK проведет свою 14-ю ежегодную конференцию пользователей. На мероприятии особое внимание будет уделено вопросам кибербезопасности и генеративному ИИ. В прошлом акции Splunk росли после конференции.
В этот же день Dell #DELL организует сессию вопросов и ответов. Менеджмент обсудит текущие технологические тенденции и то, как компания внедряет инновации. Dell подробно опишет свои возможности в ИИ, машинном обучении и облачных технологиях. Elastic #ESTC также проведет презентацию технологий и продуктов в сфере генеративного ИИ. Акции компании в прошлом росли после подобных мероприятий.
18 июля начнется двухдневная конференция Microsoft #MSFT, на которой руководство проведет обзор на облачные технологии компании и интеграцию генеративного ИИ в сервисы.
Помимо этого, на неделе множество других компаний проведут мероприятия для инвесторов, включая BeiGene #BGNE, Pure Cycle Corporation #PCYO, Mondee #MOND и AAR #AIR.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции Netflix #NFLX в преддверии публикации отчетности за 2-й квартал. Аналитики считают, что консенсус-прогнозы по результатам слишком консервативны учитывая меры компании по сокращению расходов, добавление подписки с включением рекламы, а также ужесточение правил по обмену паролями. Издание рассчитывает, что Netflix в рамках отчетности объявит о новых мерах по снижению издержек для улучшения свободного денежного потока, а также расширит программу обратного выкупа акций.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
В центре внимания - продолжение сезона отчетности за 2-й квартал. Согласно консенсус-прогнозу, компании из S&P 500 сообщат о падении прибыли на акцию на 7.2% г/г, что сделает этот сезон отчетности худшим с 2020 года. Выручка S&P 500 может упасть на 0.3% г/г.
⚠️ Макроэкономические данные:
18 июля:
• Объём розничных продаж (июнь)
• Объём промышленного производства (июнь)
19 июля:
• Число выданных разрешений на строительство (июнь)
20 июля:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
18 июля - Bank of America #BAC, Morgan Stanley #MS, Lockheed Martin #LMT
19 июля - Goldman Sachs #GS, Tesla #TSLA, Netflix #NFLX, IBM #IBM, U.S. Bancorp #USB, United Airlines #UAL
20 июля - Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM, American Airlines #AAL
21 июля - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Превью отчетности Tesla:
Внимание инвесторов будет направлено на эффект от снижения отпускных цен на электромобили компании во 2-м квартале. Сейчас консенсус предполагает, что выручка Tesla выросла на 47% г/г до $24.7 млрд, валовая рентабельность за квартал снизилась на 600 б.п. кв/кв до 18.7%, а EBITDA сократилась на $130 млн кв/кв до $4.27 млрд.
Кроме того, интерес вызовет информация о накопителях энергии, а также о перспективах гигафабрик. Текущий прогноз компании предусматривает поставку 1.8 млн электромобилей в 2023 году по сравнению с 1.37 млн в 2022 году. Менеджмент также может предоставить дополнительную информацию о планах по запуску бюджетной Model 2, сроках поставки Cybertruck, и обсудить партнерства в сфере зарядных станций.
Другие корпоративные события:
В понедельник Splunk #SPLK проведет свою 14-ю ежегодную конференцию пользователей. На мероприятии особое внимание будет уделено вопросам кибербезопасности и генеративному ИИ. В прошлом акции Splunk росли после конференции.
В этот же день Dell #DELL организует сессию вопросов и ответов. Менеджмент обсудит текущие технологические тенденции и то, как компания внедряет инновации. Dell подробно опишет свои возможности в ИИ, машинном обучении и облачных технологиях. Elastic #ESTC также проведет презентацию технологий и продуктов в сфере генеративного ИИ. Акции компании в прошлом росли после подобных мероприятий.
18 июля начнется двухдневная конференция Microsoft #MSFT, на которой руководство проведет обзор на облачные технологии компании и интеграцию генеративного ИИ в сервисы.
Помимо этого, на неделе множество других компаний проведут мероприятия для инвесторов, включая BeiGene #BGNE, Pure Cycle Corporation #PCYO, Mondee #MOND и AAR #AIR.
💡 Barron’s рекомендует обратить внимание на акции Netflix #NFLX в преддверии публикации отчетности за 2-й квартал. Аналитики считают, что консенсус-прогнозы по результатам слишком консервативны учитывая меры компании по сокращению расходов, добавление подписки с включением рекламы, а также ужесточение правил по обмену паролями. Издание рассчитывает, что Netflix в рамках отчетности объявит о новых мерах по снижению издержек для улучшения свободного денежного потока, а также расширит программу обратного выкупа акций.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 20.07.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.14% (4591 п.)
📉 Nasdaq: -0.40% (15895 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (35249 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1982)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.11% ($79.41)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным ростом: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.31%, а Nasdaq - на 0.03%. Инвесторы отыгрывали сильные отчетности банковского сектора. В то же время, давление на индексы оказала коррекция в акциях крупнейших технологических компаний Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Акции Goldman Sach #GS выросли на 0.97% после отчета. Несмотря на существенное падение чистой прибыли, инвесторы были воодушевлены восстановлением инвестиционно-банковской деятельности.
Акции U.S. Bancorp #USB перекрыли раннее падение и завершили сессию с ростом на 6.46%. В своей отчетности банк сообщил о том, что чистый процентный доход за второй квартал подскочил на 28% г/г.
Другие банки Citizens Financial #CFG и M&T Bank #MTB также предоставили позитивные квартальные результаты, после чего их акции выросли на 6.39% и 2.48%, соответственно.
Также произошли крупные движения на постмаркете. Акции Tesla #TSLA снизились примерно на 4.2% после публикации отчетности. Хотя автопроизводитель превысил ожидания по прибыли и выручке, инвесторы были разочарованы падением валовой и операционной рентабельности до минимумов за последние пять кварталов из-за сокращения отпускных цен. Негатива также добавили сообщения менеджмента о том, что производство электрокаров в текущем квартале замедлится.
Бумаги Netflix #NFLX подешевели почти на 8.3%. Компания добавила 5.89 млн новых подписчиков во втором квартале, опередив ожидания аналитиков на уровне 2 млн. Тем не менее Netflix не дотянула до прогнозов по выручке на фоне запуска новых более дешевых подписок.
Сегодня инвесторы продолжат следить преимущественно за корпоративными событиями. Свои отчетности за прошлый квартал должны представить Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM и American Airlines #AAL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.14% (4591 п.)
📉 Nasdaq: -0.40% (15895 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (35249 п.)
🌕 Золото: +0.30% ($1982)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.11% ($79.41)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.32% (3.766%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с умеренным ростом: S&P 500 вырос на 0.24%, Dow Jones - на 0.31%, а Nasdaq - на 0.03%. Инвесторы отыгрывали сильные отчетности банковского сектора. В то же время, давление на индексы оказала коррекция в акциях крупнейших технологических компаний Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Акции Goldman Sach #GS выросли на 0.97% после отчета. Несмотря на существенное падение чистой прибыли, инвесторы были воодушевлены восстановлением инвестиционно-банковской деятельности.
Акции U.S. Bancorp #USB перекрыли раннее падение и завершили сессию с ростом на 6.46%. В своей отчетности банк сообщил о том, что чистый процентный доход за второй квартал подскочил на 28% г/г.
Другие банки Citizens Financial #CFG и M&T Bank #MTB также предоставили позитивные квартальные результаты, после чего их акции выросли на 6.39% и 2.48%, соответственно.
Также произошли крупные движения на постмаркете. Акции Tesla #TSLA снизились примерно на 4.2% после публикации отчетности. Хотя автопроизводитель превысил ожидания по прибыли и выручке, инвесторы были разочарованы падением валовой и операционной рентабельности до минимумов за последние пять кварталов из-за сокращения отпускных цен. Негатива также добавили сообщения менеджмента о том, что производство электрокаров в текущем квартале замедлится.
Бумаги Netflix #NFLX подешевели почти на 8.3%. Компания добавила 5.89 млн новых подписчиков во втором квартале, опередив ожидания аналитиков на уровне 2 млн. Тем не менее Netflix не дотянула до прогнозов по выручке на фоне запуска новых более дешевых подписок.
Сегодня инвесторы продолжат следить преимущественно за корпоративными событиями. Свои отчетности за прошлый квартал должны представить Johnson & Johnson #JNJ, Abbott #ABT, TSMC #TSM, Philip Morris #PM и American Airlines #AAL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (июнь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
· связаться с нами · сайт · youtube
Перспективы Philip Morris и покупка акций под катализатор
💡 Обращаем внимание на акции Philip Morris. Компания активно развивается на быстрорастущем рынке бездымных табачных продуктов, при этом, сохраняя лидирующие позиции на рынке стандартного табака.
Мы считаем текущие уровни акций привлекательными для покупки, учитывая высокий потенциал расширения Philip Morris на рынке. Ближайший день аналитика компании 28 сентября может стать дополнительным катализатором для роста бумаг.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $118, потенциал роста +24%
Общий взгляд на компанию
Philip Morris усиливает фокус на бездымную табачную и другую никотиновую продукцию с пониженным риском (RRP). Главный продукт компании - система нагревания табака IQOS. На сегмент уже приходится почти 35.4% от общих продаж. RRP приносят компании в 2.5 раз больше выручки, а валовая рентабельность почти на 10 п.п. выше, чем у стандартных сигарет.
Общий адресный рынок для компании оценивается в $650 млрд c 1.1 млрд курильщиков по всему миру. Это предполагает высокий потенциал для расширения предложения RRP. Менеджмент рассчитывает, что доля бездымных изделий в выручке увеличится до 50% к 2025 году.
Компания активно выводит новинки на рынок, включая систему ILUMA брендом IQOS, а также электронные сигареты VEEBA и VEEV. Недавнее приобретение производителя снюса Swedish Match и поставщика никотиновых жвачек Fertin дополнительно увеличили глобальную долю Philip Morris на рынке RRP.
В то же время, сегмент стандартных табачных изделий продолжает демонстрировать устойчивость и генерировать крупные объемы кэша, которые направляются на инвестиции в развитие RRP и акционерам в форме высоких дивидендов (доходность 5.3%).
День аналитика
Мы рассчитываем, что Philip Morris представит содержательную презентацию, которая подчеркнет прогресс в переходе на RRP, а также новые возможности на рынке. Помимо этого, компания может дать более подробный обзор на BONDs - альтернативы IQOS c меньшей ценой, и другие инициативы, призванные усилить проникновение на рынки с низким уровнем доходов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $146 млрд
• fwd P/E = 15х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 1.67x
💎 Нам нравится как Philip Morris проводит трансформацию бизнеса: старые сегменты обеспечивают устойчивую генерацию свободного денежного потока, в то время, как новые вертикали поддерживают темпы роста компании. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Ранее мы фиксировали прибыль по акциям, однако вновь присматриваемся к покупкам в преддверии Дня аналитика 28 сентября.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
💡 Обращаем внимание на акции Philip Morris. Компания активно развивается на быстрорастущем рынке бездымных табачных продуктов, при этом, сохраняя лидирующие позиции на рынке стандартного табака.
Мы считаем текущие уровни акций привлекательными для покупки, учитывая высокий потенциал расширения Philip Morris на рынке. Ближайший день аналитика компании 28 сентября может стать дополнительным катализатором для роста бумаг.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $118, потенциал роста +24%
Общий взгляд на компанию
Philip Morris усиливает фокус на бездымную табачную и другую никотиновую продукцию с пониженным риском (RRP). Главный продукт компании - система нагревания табака IQOS. На сегмент уже приходится почти 35.4% от общих продаж. RRP приносят компании в 2.5 раз больше выручки, а валовая рентабельность почти на 10 п.п. выше, чем у стандартных сигарет.
Общий адресный рынок для компании оценивается в $650 млрд c 1.1 млрд курильщиков по всему миру. Это предполагает высокий потенциал для расширения предложения RRP. Менеджмент рассчитывает, что доля бездымных изделий в выручке увеличится до 50% к 2025 году.
Компания активно выводит новинки на рынок, включая систему ILUMA брендом IQOS, а также электронные сигареты VEEBA и VEEV. Недавнее приобретение производителя снюса Swedish Match и поставщика никотиновых жвачек Fertin дополнительно увеличили глобальную долю Philip Morris на рынке RRP.
В то же время, сегмент стандартных табачных изделий продолжает демонстрировать устойчивость и генерировать крупные объемы кэша, которые направляются на инвестиции в развитие RRP и акционерам в форме высоких дивидендов (доходность 5.3%).
День аналитика
Мы рассчитываем, что Philip Morris представит содержательную презентацию, которая подчеркнет прогресс в переходе на RRP, а также новые возможности на рынке. Помимо этого, компания может дать более подробный обзор на BONDs - альтернативы IQOS c меньшей ценой, и другие инициативы, призванные усилить проникновение на рынки с низким уровнем доходов.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $146 млрд
• fwd P/E = 15х
• fwd P/E сектора = 18x
• fwd PEG = 1.67x
💎 Нам нравится как Philip Morris проводит трансформацию бизнеса: старые сегменты обеспечивают устойчивую генерацию свободного денежного потока, в то время, как новые вертикали поддерживают темпы роста компании. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Ранее мы фиксировали прибыль по акциям, однако вновь присматриваемся к покупкам в преддверии Дня аналитика 28 сентября.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $500к
Подробнее по ссылке
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
• Где торговать иностранными акциями?
Аналитика:
• Быть или не быть на рынке венчурного капитала?
• Стоит ли покупать IG облигации американских банков?
• VK #VKCO вносит ясность относительно механики и сроков редомициляции
• Barclays называет ключевые компании в сфере электрификации
Инвестиционные идеи:
• Коррекция в Block #SQ - отличная возможность для покупки
• Облигации CEMEX #CX. Пересмотр рейтинга как крупный катализатор для роста
• Обновление по Mobileye #MBLY после конференции Goldman Sachs
• HY облигации Majid Al Futtaim - надежная идея с завязкой на ОАЭ и высокой доходностью
• Перспективы Philip Morris #PM и покупка акций под катализатор
• General Motors #GM - один из самых недооцененных автопроизводителей и Обновление после Communacopia+
• Облигации Schaeffler #SHA. Ставка на повышение рейтинга до инвестиционного
Видео Abeta на YouTube:
• Золото на фондовом рынке: ключевые факторы, определяющие его стоимость
• Индекс S&P 500: Инвестирование, справедливая оценка и влияние инфляции на него
#навигатор
@aabeta
Новости премаркета США - 20.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.35% (4505 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (15427 п.)
📈 Dow Jones: +0.34% (34936 п.)
🌕 Золото: +0.06% ($1932)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.19% ($93.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.64% (4.333%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, отыгрывая снижение цен на нефть и доходностей казначейских облигаций. Хороший спрос наблюдается в циклических секторах и технологических акциях. Сегодня состоится главное событие недели - в 21:00 по МСК будут раскрыты итоги сентябрьского заседания ФРС, а также опубликованы новые экономические прогнозы. Затем на пресс-конференции выступит председатель Пауэлл.
Рынок в моменте не ожидает, что ставка будет повышена в этом году. На этом фоне любые «ястребиные» сигналы от главы ЦБ и прогнозов ФРС могут быть особенно остро восприняты инвесторами. Помимо этого, после закрытия рынка выйдет отчетность FedEx #FDX, которая часто рассматривается «барометром» американской экономики. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟢 Потребительские цены в Великобритании в августе сократили темпы роста до 6.7% г/г - минимума за полтора года. Базовая инфляция замедлилась до 6.2% г/г, против 6.9% г/г в июле. Все показатели оказались существенно лучше ожиданий. На этом фоне Goldman Sachs заявил, что Банк Англии завтра вряд ли повысит ставку. Возможно, цикл ужесточения ДКП уже завершился.
🔴 В Палате представителей отложили голосование по проекту временного бюджета США, которое позволит избежать возможной приостановки работы нескольких федеральных ведомств. «Еще не 30 сентября, у нас есть время. У нас много идей» - отметил спикер Палаты представителей Маккарти.
🟡 В преддверии праздничного сезона Amazon #AMZN заявил, что наймет 250 тыс. сотрудников в центры выполнения заказов и транспортные центры по всей территории США. Компания также инвестирует в этом году $1.3 млрд в повышение оплаты труда, что более чем на 50% больше, чем за последние пять лет.
🔴 Менеджмент Uber #UBER предупредил, что предложенные ЕС новые правила для гиг-сотрудников могут вынудить компанию повысить цены на 40% и даже прекратить работу в сотнях городов. Европейский регулятор рассматривает целесообразность переквалификации гиг-сотрудников Uber и других компаний в наемных работников, предоставив им полные трудовые права.
🟢 По данным WSJ, Philip Morris #PM намеревается продать доли в своем фармацевтическом подразделении. В него входят компании Vectura и Fertin Pharma, которые были куплены за $1.24 млрд и $700 млн, соответственно. Табачный гигант рассматривает возможность привлечения партнера для управления и развития бизнеса компаний.
🟡 Ford #F и канадский профсоюз Unifor сообщили о достижении предварительного соглашения, что позволило избежать второй за неделю забастовки на предприятиях автопроизводителя. Стороны не раскрыли деталей сделки, однако профсоюз добивался повышения заработной платы, улучшения пенсионных выплат и поддержки работников в период перехода на электромобили. В то же время, забастовки в Детройте продолжаются.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.35% (4505 п.)
📈 Nasdaq: +0.34% (15427 п.)
📈 Dow Jones: +0.34% (34936 п.)
🌕 Золото: +0.06% ($1932)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.19% ($93.22)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.64% (4.333%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, отыгрывая снижение цен на нефть и доходностей казначейских облигаций. Хороший спрос наблюдается в циклических секторах и технологических акциях. Сегодня состоится главное событие недели - в 21:00 по МСК будут раскрыты итоги сентябрьского заседания ФРС, а также опубликованы новые экономические прогнозы. Затем на пресс-конференции выступит председатель Пауэлл.
Рынок в моменте не ожидает, что ставка будет повышена в этом году. На этом фоне любые «ястребиные» сигналы от главы ЦБ и прогнозов ФРС могут быть особенно остро восприняты инвесторами. Помимо этого, после закрытия рынка выйдет отчетность FedEx #FDX, которая часто рассматривается «барометром» американской экономики. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🟢 Потребительские цены в Великобритании в августе сократили темпы роста до 6.7% г/г - минимума за полтора года. Базовая инфляция замедлилась до 6.2% г/г, против 6.9% г/г в июле. Все показатели оказались существенно лучше ожиданий. На этом фоне Goldman Sachs заявил, что Банк Англии завтра вряд ли повысит ставку. Возможно, цикл ужесточения ДКП уже завершился.
🔴 В Палате представителей отложили голосование по проекту временного бюджета США, которое позволит избежать возможной приостановки работы нескольких федеральных ведомств. «Еще не 30 сентября, у нас есть время. У нас много идей» - отметил спикер Палаты представителей Маккарти.
🟡 В преддверии праздничного сезона Amazon #AMZN заявил, что наймет 250 тыс. сотрудников в центры выполнения заказов и транспортные центры по всей территории США. Компания также инвестирует в этом году $1.3 млрд в повышение оплаты труда, что более чем на 50% больше, чем за последние пять лет.
🔴 Менеджмент Uber #UBER предупредил, что предложенные ЕС новые правила для гиг-сотрудников могут вынудить компанию повысить цены на 40% и даже прекратить работу в сотнях городов. Европейский регулятор рассматривает целесообразность переквалификации гиг-сотрудников Uber и других компаний в наемных работников, предоставив им полные трудовые права.
🟢 По данным WSJ, Philip Morris #PM намеревается продать доли в своем фармацевтическом подразделении. В него входят компании Vectura и Fertin Pharma, которые были куплены за $1.24 млрд и $700 млн, соответственно. Табачный гигант рассматривает возможность привлечения партнера для управления и развития бизнеса компаний.
🟡 Ford #F и канадский профсоюз Unifor сообщили о достижении предварительного соглашения, что позволило избежать второй за неделю забастовки на предприятиях автопроизводителя. Стороны не раскрыли деталей сделки, однако профсоюз добивался повышения заработной платы, улучшения пенсионных выплат и поддержки работников в период перехода на электромобили. В то же время, забастовки в Детройте продолжаются.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Важные события недели - 25.09.2023
В центре внимания на неделе - выход отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, выйдут отчетности Micron и Nike, которые дадут последние сигналы о состоянии сектора полупроводников и глобального потребительского спроса.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 сентября:
• Индекс доверия потребителей от CB (сентябрь)
• Продажи нового жилья (август)
27 сентября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
28 сентября:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
29 сентября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
26 сентября - Costco #COST
27 сентября - Micron Technology #MU
28 сентября - Accenture #ACN, Nike #NKE, Jabil #JBL
29 сентября - Carnival #CCL
Конференции:
26 сентября пройдет саммит Jefferies, посвященный биотехнологическому сектору. Среди заметных участников: Caribou #CRBU, Generation Bio #GBIO, Solid Biosciences #SLDB, 4D Molecular #FDMT и Gracell Biotechnologies #GRCL. В этот же день начнется технологическая конференция, организованная Vox Media. На ней выступит топ-менеджмент AMD #AMD, Roblox #RBLX, Warner Music #WMG и General Motors #GM.
Другие корпоративные события:
26 сентября Workday #WDAY начнет собственную четырехдневную конференцию Workday Rising. Компании Nutanix #NTNX и Blend Labs #BLND в этот день также проведут свои мероприятия.
27 сентября пройдет День инвестора у TotalEnergies #TTE, на котором менеджмент представит обновленную стратегию и финансовые прогнозы. Помимо этого, начнется конференция Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Руководство должно представить подробности по инновациям в сфере генеративного ИИ, а также по устройствам AR/VR. Morgan Stanley назвал это событие потенциальным катализатором для акций.
Среди других компаний, проводящих мероприятия для инвесторов 27 сентября: Zeta Global #ZETA, Marriott #MAR, Encompass Health #EHC, Sensata Technologies #ST, Generac #GNRC, Stevanato Group #STVN, Sprout Social #SPT. 28 сентября свои корпоративные мероприятия проведут Flowserve #FLS, Philip Morris #PM, nCino #NCNO, WAVE #WVE, Maravai #MRVI, Intuit #INTU и Affirm #AFRM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на неделе - выход отчета по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Помимо этого, выйдут отчетности Micron и Nike, которые дадут последние сигналы о состоянии сектора полупроводников и глобального потребительского спроса.
⚠️ Макроэкономические данные:
26 сентября:
• Индекс доверия потребителей от CB (сентябрь)
• Продажи нового жилья (август)
27 сентября:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (август)
28 сентября:
• Финальная оценка по ВВП США за 2-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (август)
29 сентября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (август)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
26 сентября - Costco #COST
27 сентября - Micron Technology #MU
28 сентября - Accenture #ACN, Nike #NKE, Jabil #JBL
29 сентября - Carnival #CCL
Конференции:
26 сентября пройдет саммит Jefferies, посвященный биотехнологическому сектору. Среди заметных участников: Caribou #CRBU, Generation Bio #GBIO, Solid Biosciences #SLDB, 4D Molecular #FDMT и Gracell Biotechnologies #GRCL. В этот же день начнется технологическая конференция, организованная Vox Media. На ней выступит топ-менеджмент AMD #AMD, Roblox #RBLX, Warner Music #WMG и General Motors #GM.
Другие корпоративные события:
26 сентября Workday #WDAY начнет собственную четырехдневную конференцию Workday Rising. Компании Nutanix #NTNX и Blend Labs #BLND в этот день также проведут свои мероприятия.
27 сентября пройдет День инвестора у TotalEnergies #TTE, на котором менеджмент представит обновленную стратегию и финансовые прогнозы. Помимо этого, начнется конференция Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Руководство должно представить подробности по инновациям в сфере генеративного ИИ, а также по устройствам AR/VR. Morgan Stanley назвал это событие потенциальным катализатором для акций.
Среди других компаний, проводящих мероприятия для инвесторов 27 сентября: Zeta Global #ZETA, Marriott #MAR, Encompass Health #EHC, Sensata Technologies #ST, Generac #GNRC, Stevanato Group #STVN, Sprout Social #SPT. 28 сентября свои корпоративные мероприятия проведут Flowserve #FLS, Philip Morris #PM, nCino #NCNO, WAVE #WVE, Maravai #MRVI, Intuit #INTU и Affirm #AFRM.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события предстоящей недели - 16.10.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Покупка акций Philip Morris после отчетности
💡 Вчера компания опубликовала впечатляющие квартальные результаты, однако акции упали на 2.66%. На наш взгляд, снижение было чрезмерным и позволяет занять выгодную позицию. Рассмотрим подробнее, что Philip Morris представила в своем отчете.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $115, потенциал роста +27%
Темпы роста
В 3-м квартале органический темп роста выручки составил 9.3% г/г, до $9.14 млрд, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 20.3% г/г, до $1.67. Оба показателя оказались рекордными для компании. Операционная прибыль выросла на 11.3% г/г и составила $3.4 млрд. Органическая операционная маржа выросла на 70 б.п. г/г до 42.2%.
Результаты сегментов
Высокие темпы роста обусловлены увеличением продаж бездымных никотиновых изделий, которые теперь генерируют 36.2% выручки (+5.8 п.п. г/г). Например, IQOS приносит компании в 2.4 раза больше выручки, чем стандартные сигареты.
• Объемы поставок нагревательного табака выросли на 18% г/г. Менеджмент отметил ощутимое снижение расходов на фоне оптимизации производства и ухода проблем с цепями поставок. Валовая рентабельность сегмента впервые превысила показатели сигарет.
Число пользователей IQOS выросло на 200 тыс., что ниже, чем стандартных для компании 1 млн человек. Philip Morris объяснила это сезонным фактором и сохранила прогноз на весь год (+3.2 млн).
• Продажи снюса и других оральных продуктов выросли на 19.4% г/г. Поставки снюса ZYN от поглощенной Swedish Match в США выросли на 65.7% г/г.
• Сегмент стандартных табачных изделий, на которые давно падает спрос, продолжает демонстрировать устойчивость. Несмотря на повышение отпускных цен на 9% г/г, поставки снизились только на 0.5% г/г.
Доля на рынке
Общая доля Philip Morris на международном рынке увеличилась на 90 б.п. г/г до 28.9%. В сегменте нагревательного табака доля выросла на 50 б.п. до 4.6%. Подразделение стандартных сигарет расширилось на 40 б.п. до 24.3%.
Компания активно разрабатывает инновационные продукты, наиболее интересными из которых выглядят новые варианты IQOS. Для отдельных рынков Philip Morris в ближайшие годы выпустит по 2-3 новых конфигурации системы по более низким ценам. Высокая стоимость является преградой для перехода курильщиков. Как ожидается, инициативы позволят еще больше расширить долю компании на глобальном рынке.
Прогноз
Менеджмент повысил прогноз по EPS на весь год, ожидая роста на 10-10.5%, против 8-9.5% ранее. Рост общей выручки должен составить 8%, что в середине прошлого диапазона в 7.5-8.5%. Прогноз поставок снюса повышен до 390-410 млн банок с 370-400 млн.
В то же время, компания снизила прогноз по поставкам стиков для IQOS. Теперь ожидает 125-127.5 млрд, против 125-130 млрд ранее. Причиной для пересмотра стала задержка запуска продаж на Тайване. Инвесторы негативно отреагировали на данный фактор.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $140.8 млрд
• fwd P/E = 14.9х
• fwd P/E сектора = 16.7x
• fwd PEG = 1.7x
💎 Мы положительно оцениваем трансформация Philip Morris в более быстрорастущую и прибыльную компанию. Philip Morris обладает наилучшим позиционированием в секторе, учитывая налаженное и рентабельное производство бездымных никотиновых изделий, успешный маркетинг, непревзойденный уровень CAPEX, а также прямое присутствие на рынке США - крупнейшем и наиболее прибыльном рынке никотина в мире.
Мы ожидаем, что компания продолжит демонстрировать достойные темпы роста, благодаря инновациям и выводу на новые рынки бездымных никотиновых изделий. В то же время, высокий CAPEX и дивиденды (доходность ~5.7%) будут поддерживаться стабильным бизнесом стандартных сигарет. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Отметим, что текущая коррекция позволяет неплохую возможность сформировать/увеличить позиции в акциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
💡 Вчера компания опубликовала впечатляющие квартальные результаты, однако акции упали на 2.66%. На наш взгляд, снижение было чрезмерным и позволяет занять выгодную позицию. Рассмотрим подробнее, что Philip Morris представила в своем отчете.
✅ Philip Morris #PM - один из крупнейших в мире производителей продукции c содержанием никотина.
🎯 Целевая цена - $115, потенциал роста +27%
Темпы роста
В 3-м квартале органический темп роста выручки составил 9.3% г/г, до $9.14 млрд, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 20.3% г/г, до $1.67. Оба показателя оказались рекордными для компании. Операционная прибыль выросла на 11.3% г/г и составила $3.4 млрд. Органическая операционная маржа выросла на 70 б.п. г/г до 42.2%.
Результаты сегментов
Высокие темпы роста обусловлены увеличением продаж бездымных никотиновых изделий, которые теперь генерируют 36.2% выручки (+5.8 п.п. г/г). Например, IQOS приносит компании в 2.4 раза больше выручки, чем стандартные сигареты.
• Объемы поставок нагревательного табака выросли на 18% г/г. Менеджмент отметил ощутимое снижение расходов на фоне оптимизации производства и ухода проблем с цепями поставок. Валовая рентабельность сегмента впервые превысила показатели сигарет.
Число пользователей IQOS выросло на 200 тыс., что ниже, чем стандартных для компании 1 млн человек. Philip Morris объяснила это сезонным фактором и сохранила прогноз на весь год (+3.2 млн).
• Продажи снюса и других оральных продуктов выросли на 19.4% г/г. Поставки снюса ZYN от поглощенной Swedish Match в США выросли на 65.7% г/г.
• Сегмент стандартных табачных изделий, на которые давно падает спрос, продолжает демонстрировать устойчивость. Несмотря на повышение отпускных цен на 9% г/г, поставки снизились только на 0.5% г/г.
Доля на рынке
Общая доля Philip Morris на международном рынке увеличилась на 90 б.п. г/г до 28.9%. В сегменте нагревательного табака доля выросла на 50 б.п. до 4.6%. Подразделение стандартных сигарет расширилось на 40 б.п. до 24.3%.
Компания активно разрабатывает инновационные продукты, наиболее интересными из которых выглядят новые варианты IQOS. Для отдельных рынков Philip Morris в ближайшие годы выпустит по 2-3 новых конфигурации системы по более низким ценам. Высокая стоимость является преградой для перехода курильщиков. Как ожидается, инициативы позволят еще больше расширить долю компании на глобальном рынке.
Прогноз
Менеджмент повысил прогноз по EPS на весь год, ожидая роста на 10-10.5%, против 8-9.5% ранее. Рост общей выручки должен составить 8%, что в середине прошлого диапазона в 7.5-8.5%. Прогноз поставок снюса повышен до 390-410 млн банок с 370-400 млн.
В то же время, компания снизила прогноз по поставкам стиков для IQOS. Теперь ожидает 125-127.5 млрд, против 125-130 млрд ранее. Причиной для пересмотра стала задержка запуска продаж на Тайване. Инвесторы негативно отреагировали на данный фактор.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $140.8 млрд
• fwd P/E = 14.9х
• fwd P/E сектора = 16.7x
• fwd PEG = 1.7x
💎 Мы положительно оцениваем трансформация Philip Morris в более быстрорастущую и прибыльную компанию. Philip Morris обладает наилучшим позиционированием в секторе, учитывая налаженное и рентабельное производство бездымных никотиновых изделий, успешный маркетинг, непревзойденный уровень CAPEX, а также прямое присутствие на рынке США - крупнейшем и наиболее прибыльном рынке никотина в мире.
Мы ожидаем, что компания продолжит демонстрировать достойные темпы роста, благодаря инновациям и выводу на новые рынки бездымных никотиновых изделий. В то же время, высокий CAPEX и дивиденды (доходность ~5.7%) будут поддерживаться стабильным бизнесом стандартных сигарет. На этом фоне считаем Philip Morris одной из наиболее интересных историй в защитных секторах. Отметим, что текущая коррекция позволяет неплохую возможность сформировать/увеличить позиции в акциях.
#инвестиционная_идея #акции #США #товары_первичной_необходимости #PM
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Минус две головные боли - где инвестировать и как инвестировать?
• Ждете завершения редомициляция российских компаний и не можете продать свои акции?
• Покупка еврооблигаций Минфин РФ (RU ISIN), ОФЗ в Euroclear с дисконтом БОЛЕЕ 50% (!!!) к локальному рынку
Видео Abeta на YouTube:
• Акции и облигации – что покупать в ожидании отчетности
• Акции NVIDIA #NVDA - покупать или уже поздно?
Аналитика:
• Взгляд на корпоративные облигации США на фоне событий на Ближнем Востоке
• Говард Маркс о текущих изменениях на фондовом рынке
• Обновление по Nvidia - новый план выпуска чипов и экспортные ограничения
Инвестиционные идеи:
• Покупка HY облигаций Genesis Energy #GEL на коррекции
• Бонды Avient #AVNT - надежная ставка с высокой доходностью
• Покупка акций Philip Morris #PM после отчетности
#навигатор
@aabeta
• Минус две головные боли - где инвестировать и как инвестировать?
• Ждете завершения редомициляция российских компаний и не можете продать свои акции?
• Покупка еврооблигаций Минфин РФ (RU ISIN), ОФЗ в Euroclear с дисконтом БОЛЕЕ 50% (!!!) к локальному рынку
Видео Abeta на YouTube:
• Акции и облигации – что покупать в ожидании отчетности
• Акции NVIDIA #NVDA - покупать или уже поздно?
Аналитика:
• Взгляд на корпоративные облигации США на фоне событий на Ближнем Востоке
• Говард Маркс о текущих изменениях на фондовом рынке
• Обновление по Nvidia - новый план выпуска чипов и экспортные ограничения
Инвестиционные идеи:
• Покупка HY облигаций Genesis Energy #GEL на коррекции
• Бонды Avient #AVNT - надежная ставка с высокой доходностью
• Покупка акций Philip Morris #PM после отчетности
#навигатор
@aabeta