Abeta - акции, облигации, аналитика
30.5K subscribers
677 photos
30 videos
19 files
3.87K links
Закрытая аналитика и торговые идеи крупнейших инвестдомов мира.

Канал Дмитрия Котегова и Василия Белокрылецкого

Сопровождение инвестиционных портфелей от $1м, свяжитесь с нами: @abeta_clients

Наш сайт: www.abeta.org
Download Telegram
#аналитика #акции #США #semiconductors #BAC

💡 Bank of America подтверждает свой оптимистичный прогноз по акциям производителей полупроводниковой продукции. При этом последние несколько лет рост сектора составлял всего ~2%, что было связано с торговыми войнами, пандемией и окончанием цикла продаж смартфонов 4G.

👉🏻 Теперь же банк ожидает, что средний ежегодный рост сектора в 2020-2022 гг. составит ~8%, что приведет к первому в истории отрасли году продаж на сумму более $500 млрд на фоне следующих факторов:
• Рост облачных технологий, использование искусственного интеллекта, smart-технологий для индустрий, домов и Интернета вещей.
• Тренды удаленной работы и дистанционного оказания услуг останутся сильны и по окончании вакцинации.
• Восстановление автомобилестроения и промышленности в целом.
• Рост использования смартфонов с поддержкой 5G и беспроводной инфраструктуры.
• Стабилизация цен на устройства памяти.

👉🏻 При этом Bank of America особенно выделяет сферу полупроводников для вычислений, отмечая, что ее долгосрочные драйверы роста должны оказаться сильнее над периодическими ротациями на рынке и риском процентных ставок.
Nvidia #NVDA
Marvell Technology Group #MRVL

👉🏻 Bank of America прогнозирует рост их выручки на 20% при росте прибыли на акцию (EPS) на 30% до 2022 г. Важным фактором является и доступ компаний к «правильным» дуополистическим растущим рынкам, которые отличаются значительными входными барьерами. Более того, у компаний сохраняются перспективы увеличения доли рыночного присутствия.

👉🏻 Банк также ожидает рост продаж оборудования для производства полупроводников в 2020 г. и 2021 г. на 17% и 8% соответственно за счет более умеренных ограничительных мер со стороны Китая и сохраняющегося высокого спроса.

Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +12%.

⚡️ Факторы роста:
• Текущий рост доли рынка.
• Улучшение перспектив восстановления рынка устройств памяти DRAM.
• Преимущества от закрытия сделки по покупке Kokusai Electric.
• Возобновление программ обратного выкупа акций.
• Снижение рисков в бизнесе по производству дисплеев и возможность сокращения разрыва в оценке.

Lam Research #LRCX
🎯 Целевая цена - $485, потенциал роста +9%.

KLA #KLAC
🎯 Целевая цена - $268, потенциал роста +7%.

👉🏻 Также Bank of America видит существенный фактор роста для отрасли в восстановлении автомобилестроения, особенно в сегменте электромобилей.
NXP Semiconductors #NXPI
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +12%.

Analog Devices #ADI

⚡️ Факторы роста:
• Рост спроса на 5G технологии и батареи для электромобилей.
• Возобновление программ обратного выкупа акций.
• Возможность сокращения значительного отставания в оценке от ближайшего аналога - Texas Instruments #TXN.

II-VI #IIVI – лучшая инвестиционная идея в секторе среди компаний с малой и средней капитализацией.
🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +20%.

👉🏻 Что касается смартфонов, основные тренды будут связаны с продажами iPhone с поддержкой 5G. При этом банк также выделяет и поставщиков радиочастот.

Qorvo #QRVO
Skyworks #SWKS – целевая цена компании была снижена из-за значительной зависимости от Apple на фоне неопределенности вокруг хода продаж iPhone 12.
🎯 Целевая цена - $165, потенциал роста +16%.

💎 Мы считаем, что сектор полупроводников может стать лидером среди технологических компаний с точки зрения динамики акций в ближайшем будущем. Среди точечных компаний мы выделяем: Nvidia #NVDA, Lam Research #LRCX, Qorvo #QRVO. Также нам нравится ETF на сектор - iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #semiconductors #BAC

💡 Bank of America подтверждает свой оптимистичный прогноз по акциям производителей полупроводниковой продукции. При этом последние несколько лет рост сектора составлял всего ~2%, что было связано с торговыми войнами, пандемией и окончанием цикла продаж смартфонов 4G.

👉🏻 Теперь же банк ожидает, что средний ежегодный рост сектора в 2020-2022 гг. составит ~8%, что приведет к первому в истории отрасли году продаж на сумму более $500 млрд на фоне следующих факторов:
• Рост облачных технологий, использование искусственного интеллекта, smart-технологий для индустрий, домов и Интернета вещей.
• Тренды удаленной работы и дистанционного оказания услуг останутся сильны и по окончании вакцинации.
• Восстановление автомобилестроения и промышленности в целом.
• Рост использования смартфонов с поддержкой 5G и беспроводной инфраструктуры.
• Стабилизация цен на устройства памяти.

👉🏻 При этом Bank of America особенно выделяет сферу полупроводников для вычислений, отмечая, что ее долгосрочные драйверы роста должны оказаться сильнее над периодическими ротациями на рынке и риском процентных ставок.

Nvidia #NVDA
Marvell Technology Group #MRVL

👉🏻 Bank of America прогнозирует рост их выручки на 20% при росте прибыли на акцию (EPS) на 30% до 2022 г. Важным фактором является и доступ компаний к «правильным» дуополистическим растущим рынкам, которые отличаются значительными входными барьерами. Более того, у компаний есть перспективы увеличения их доли на этих рынках.

👉🏻 Банк также ожидает рост продаж оборудования для производства полупроводников в 2020 г. и 2021 г. на 17% и 8% соответственно за счет более умеренных ограничительных мер со стороны Китая и сохраняющегося высокого спроса.

Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +10%.

⚡️ Факторы роста:
• Текущий рост доли рынка.
• Улучшение перспектив восстановления рынка устройств памяти DRAM.
• Преимущества от закрытия сделки по покупке Kokusai Electric.
• Возобновление программ обратного выкупа акций.
• Снижение рисков в бизнесе по производству дисплеев и возможность сокращения разрыва в оценке.

Lam Research #LRCX
🎯 Целевая цена - $485, потенциал роста +3%.

KLA #KLAC
🎯 Целевая цена - $268, потенциал роста +4%.

👉🏻 Также Bank of America видит существенный фактор роста для отрасли в восстановлении автомобилестроения, особенно в сегменте электромобилей.

NXP Semiconductors #NXPI
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +10%.

Analog Devices #ADI

⚡️ Факторы роста:
• Рост спроса на 5G технологии и батареи для электромобилей.
• Возобновление программ обратного выкупа акций.
• Возможность сокращения значительного отставания в оценке от ближайшего аналога - Texas Instruments #TXN.

II-VI #IIVI – лучшая инвестиционная идея в секторе среди компаний с малой и средней капитализацией.
🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +16%.

👉🏻 Что касается смартфонов, основные тренды будут связаны с продажами iPhone с поддержкой 5G. При этом банк также выделяет и поставщиков радиочастот.

Qorvo #QRVO

Skyworks #SWKS – целевая цена компании была снижена из-за значительной зависимости от Apple на фоне неопределенности вокруг хода продаж iPhone 12.
🎯 Целевая цена - $165, потенциал роста +14%.

💎 Мы считаем, что сектор полупроводников может стать лидером среди технологических компаний с точки зрения динамики акций в ближайшем будущем. Среди точечных компаний мы выделяем: Nvidia #NVDA, Lam Research #LRCX, Qorvo #QRVO. Также нам нравится ETF на сектор - iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #полупроводники #BMA

💡 Bank of America ожидает ускорение роста сектора полупроводников, в том числе, за счет его корреляции с экономическими циклами.

👉🏻 По мнению банка, после того, как темпы роста сектора за последние три года замедлились до 2% на фоне напряженности в торговле, пандемии и достижения «зрелости» бизнес-цикла смартфонами 4G, в 2020-2022 гг. совокупный рост сектора в год может составить 8%.

👉🏻 В 2021 г. Bank of America выделяет четыре направления для инвестиций в секторе производителей полупроводников и полупроводникового оборудования:
• инфраструктура для высокотехнологичного производства полупроводниковой продукции;
• инфраструктура 5G;
• восстановление автомобильной промышленности и электрокаров;
• рост облачных технологий.

⚡️ Тезисы Bank of America в пользу развития сектора:
• По оценке банка, темп роста мирового ВВП в 2021 г. достигнет самого высокого показателя с 1973 года - 5.4%.
• Компании стремятся максимально оптимизировать производственные процессы.
• Расширение инфраструктуры сетей 5G: количество смартфонов, поддерживающих 5G, по сравнению с прошлым годом, увеличилось в два раза.
• Потенциал стабильного роста сектора благодаря цифровизации мировой экономики, развитию облачных технологий, искусственного интеллекта, игр, интернета вещей.

👉🏻 Наибольшее предпочтение Bank of America отдает сектору производителей полупроводникового оборудования и повышает прогноз роста в 2021 г. с 8% до 10% ​​за счет восстановления цен на чипы памяти, увеличения капитальных расходов компаниями, развития технологий 5G и облачных технологий и решоринга (возвращения производства, ранее выведенного за рубеж).

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводникового оборудования:

Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена - $115, потенциал роста +11%.

Lam Research #LRCX
🎯 Целевая цена - $590, потенциал роста +7%.

Teradyne #TER - банк выделяет компанию, как лидера в тестировании на дуопольном рынке, и отмечает уникальное позиционирование: компания покрывает не только растущий внутренний спрос на оборудование для чипов Apple, но и извлекает выгоду на фоне восстановления автомобильной промышленности и робототехники.

KLA #KLAC

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводников и полупроводниковых компонентов:

NXP Semiconductor #NXPI - компания выигрывает на фоне восстановления автомобильной промышленности, развития интернета вещей, обновлений iPhone, имеет привлекательную оценку и потенциал включения в Индекс S&P 500.
🎯 Целевая цена - $205, потенциал роста +19%.

II-VI #IIVI - мультипликатор EV/sales равен всего 3x.
MACOM Technology Solutions Holdings #MTSI
Microchip Technology #MCHP
Analog Devices #ADI
Texas Instruments #TXN
ON Semiconductor #ON - недавняя смена CEO может повлиять на перспективы компании.

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводниковой продукции для инфраструктуры 5G:

Marvell #MRVL - компания увеличила долю рынка благодаря вендорам базовых станций, не относящихся к Huawei.
Qorvo #QRVO
Cirrus Logic #CRUS

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводниковой продукции для сектора облачных технологий:

Nvidia #NVDA
AMD #AMD
Банк обращает внимание, что обе компании подвержены волатильности из-за возможной ротации рынка в акции стоимости.

💎 Мы выделяем акции KLA #KLAC, NXP Semiconductor #NXPI, Marvell #MRVL, Qorvo #QRVO и Nvidia #NVDA. Скорее всего сектор полупроводников продолжит опережать широкий рынок, поэтому нам также нравится менее волатильный ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index #SOXX.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#инвестиционная_идея #акции #США #IIVI #ABETA

💡 В течение десятилетий лазерная промышленность состояла из раздробленной группы мелких игроков. Но волна слияний меняет динамику в секторе, создавая долгосрочные возможности для инвесторов. Одной из таких возможностей является компания II-VI #IIVI.

II-VI - американский производитель оптических материалов и полупроводников. Продукция компании включает в себя технологии трехмерного сканирования (VCSEL и Lidar), которые позволяют Apple iPhone распознавать лица пользователей и помогают автономным автомобилям объезжать препятствия. II-VI также производит ключевые компоненты, используемые в центрах обработки данных и оптоволоконных телекоммуникационных сетях, лазеры для промышленной резки и многое другое.

⬆️ Тезисы в пользу роста компании:

⚡️ Совсем недавно II-VI приобрела Coherent, производителя оптических компонентов. Сделка даст II-VI больше возможностей для выхода на новые рынки, такие как медикобиологические исследования, оборудование для полупроводниковой промышленности, а также передовые технологии лазерной сварки.

⚡️ В связи с тем, что на покупку Coherent претендовали и другие компании, цена продажи постоянно увеличивалась и достигла $7 млрд. Это спровоцировало падение акций II-VI примерно на 40%. Текущая оценка компании является достаточно привлекательной.

⚡️ Большинство конечных рынков II-VI и Coherent растут по мере того, как смартфоны, легковые и грузовые автомобили становятся все более сложными, 5G-сети с интенсивным использованием оптоволокна разворачиваются по всему миру, а цифровой мир продолжает смещаться в сторону облачных технологий.

⚡️ По оценкам аналитиков Уолл-стрит, рост продаж II-VI в 2021 финансовом году составит 30%, а в 2022 г. - 10%. Coherent в свою очередь должен показать рост выручки на 15% в фискальных 2021 и 2022 гг.

II-VI #IIVI
🎯 Целевая цена - $106, потенциал роста +30%

💎 Мы позитивно смотрим на перспективы компании II-VI по мере развития технологического сектора и создания инфраструктуры для сетей 5G. На данный момент большая часть прогнозов аналитиков предполагает рост акций II-VI на 30% и более, что подтверждает привлекательность данной компании для инвестиций.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #IIVI от TradingView
#аналитика #акции #США #полупроводники #Abeta

💡 Акции компаний-производителей полупроводников откатились, проигнорировав позитивную новость о том, что дефицит чипов продлится до 2022 года. Инвесторы проявляют осторожность, несмотря на то, что спрос на полупроводники значительно превышает предложение. Barron's определил 15 наиболее дешевых компаний по отношению к прогнозируемой прибыли на 2022 год.

⚡️ Одним из способов оценить, насколько компания «‌‎дешевая‎» на рынке, является анализ мультипликатора P/E, который показывает, сколько годовых прибылей стоит компания. Чем он ниже, тем более «‎дешевой‎» является компания на рынке.

Топ-идеи в секторе полупроводников, по мнению аналитиков:
Micron Technology #MU - fwd P/E = 7x
Intel #INTC - fwd P/E = 12.7x
MKS Instruments #MKSI - fwd P/E = 13.6x
Broadcom #AVGO - fwd P/E = 16.1x
Qorvo #QRVO - fwd P/E = 16.3x
CMC Materials #CCMP - fwd P/E = 16.6x
Microchip Tech #MCHP - fwd P/E = 16.6x
On Semiconductor #ON - fwd P/E = 17x
Qualcomm #QCOM - fwd P/E = 17.3x
KLA #KLAC - fwd P/E = 17.6x
Applied Materials #AMAT - fwd P/E = 17.8x
Lam Research #LRCX - fwd P/E = 18.6x
II-VI #IIVI - fwd P/E =  18.7x
Skyworks #SWKS - fwd P/E = 18.7x
NXP Semiconductor #NXPI - fwd P/E = 19.4x

💎 Наше мнение: Сохраняющийся, по прогнозам, до 2022 года дефицит полупроводников в условиях высокого спроса позволит компаниям из данного сектора продолжать демонстрировать отличные результаты. Перечисленные в данной статье компании являются наиболее «‌‎дешевыми» в отрасли по показателю форвардного P/E. На наш взгляд весь список заслуживает внимания, и каждая бумага, включенная в него является перспективной инвестицией. 
____________________________________
Авторы:
Белокрылецкий В. и Дейнега М.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️