#аналитика #акции #США #полупроводники #BofA

💡 Bank of America провел масштабное исследование рынка полупроводников для автомобильной отрасли. Банк утверждает, что производители чипов для автомобильной памяти в долгосрочной перспективе будут расти с опережением, поскольку совокупные темпы годового роста продаж могут составить 11% с 2020 по 2024 года, или вдвое больше исторической тенденции. Это обусловлено увеличением количества используемой полупроводниковой продукции, поскольку потребители переходят на более безопасные, умные и энергосберегающие электрические и беспилотные транспортные средства (EV/AV).

👉🏻 BofA выделяет 3 лучшие инвестиционные идеи среди американских производителей полупроводников, которые могут занять более 25% продаж на рынке автомобилестроения.

✅ NXP Semiconductors #NXPI
⚡️ Факторы роста:
• NXP - главный поставщик чипов памяти для автомобилей, получающий выгоду от циклического восстановления (обеспечивает около 70% продаж чипов компании для автомобильной отрасли).
• Также компания выигрывает за счет развития высокотехнологичных систем помощи водителю (ADAS), систем управления аккумулятором (BMS) и возможности бортовой связи - на которые приходится оставшиеся 30% продаж автомобильных чипов.
• Удачное позиционирование для автомобильной отрасли, технологий 5G, промышленности и loT (Интернет вещей) могут стимулировать рост продаж на 11% и прибыли на акцию на 23% до 2023 года.
• Возобновление выкупа акций и возможное включение в S&P 500 - дополнительные катализаторы роста.

✅ ON Semiconductor #ON
BofA повышает рекомендацию сразу на два уровня - с «продавать» до «покупать».
⚡️ Факторы роста:
• Лидер в производстве силовых микросхем, датчиков изображения и чипов для радиолокационных систем / систем обнаружения. Продукция #ON хорошо зарекомендовала себя как для сегмента EV и ADAS (рынки, которые по ожиданиям будут расти на 20% ежегодно в течение 4-5 лет), а также для облачных серверов и базовых станций 5G.
• Приход нового генерального директора, который планирует обеспечить увеличение валовой рентабельности более чем на 1000 б.п. в течение следующих 3 лет и EPS в $3 долгосрочной перспективе.

✅ Cree Inc. #CREE
⚡️ Факторы роста:
• Компания имеет долю более 60% в производстве подложек из карбида кремния (SiC) - материал следующего поколения, обеспечивающий эффективное преобразование энергии в электромобильных аккумуляторах и зарядной инфраструктуре.
• По оценке BofA, каждый дополнительный 1% проникновения BEV (электромобилей на аккумуляторных батареях) может увеличивать на $100-150 млн объем целевого рынка #CREE в $5 млрд.

👉🏻 Другие компании с уникальными технологиями производства полупроводников для автомобильной отрасли, но имеющие менее 25% продаж продукции для этого рынка:
✅ Analog Devices #ADI
✅ Texas Instruments #TXN
✅ Microchip #MCHP
✅ Nvidia #NVDA
✅ Qualcomm #QCOM
✅ TE Connectivity #TEL
✅ Skyworks #SWKS
✅ Intel #INTC

💎 Сектор полупроводников является одним из наших фаворитов на фоне долгосрочно растущего спроса. Из вышеперечисленных компаний держим в портфеле - Cree Inc. #CREE, Qualcomm #QCOM и ON Semiconductor #ON. Для получения экспозиции на сектор с диверсификацией рекомендуем обратить внимание на ETF Philadelphia Semiconductor Sector #SOXX.

@aabeta • premium⚡️

#аналитика #акции #США #полупроводники #BofA

💡 Коррекция в акциях компаний по производству полупроводников стала неожиданностью для аналитиков из Bank of America, поскольку обычно акции сектора позитивно реагировали на глобальный экономический рост и увеличивающуюся доходность казначейский облигаций. В тоже время угасающий тренд удаленной работы оставил сектор уязвимым для ротации рынка в акции стоимости и циклические компании.

⬆️ 5 причин для роста компаний-производителей полупроводников:

⚡️ Аналитики утверждают, что спрос на проводники вырастет еще сильнее на фоне восстановления экономики. Мнение о том, что данные компании являются перспективными только за счет популярности «удаленки» ориентируется только на краткосрочный горизонт. В BofA прогнозируют рост продаж компаний сектора (за исключением чипов памяти) на 8-10% в 2021-2022 гг.

⚡️Ситуация с предложением все еще остается нестабильной, и цикл роста может растянуться вплоть до конца 2022 года. Несмотря на то, что высокий спрос увеличивает количество заказов в несколько раз, компании не спешат наращивать производство. Более того, объявленные слияния и поглощения в секторе снижают расходы компаний и повышают их прибыльность до самых высоких значений среди циклических секторов (рост EBITDA более 30%).

⚡️ Ранее рост был обусловлен лишь спросом на смартфоны и ПК, сейчас существует множество других положительных драйверов: спрос на облачные вычисления, память, 5G/широкополосную передачу данных, гейминг, оживающий спрос со стороны автомобилестроения и рост промышленности.

⚡️ Исторически, позитивное направление доходности казначейских облигаций положительно влияло на сектор полупроводников, так индекс #SOX обгонял S&P 500 на 5%-40% во время других подобных циклов.

⚡️На данный момент оценки прошлогодних топовых компаний сектора: Nvidia #NVDA и AMD #AMD - снизились до уровня 2018 года, несмотря прогнозы аналитиков на более чем 20% совокупный годовой рост продаж в 2020-2022 гг.

💡Топ-идеи BofA в секторе полупроводников.

👉🏻 Компании малой и средней капитализации:

✅ Applied Materials, inc. #AMAT
✅ Lam Research Corporation #LRCX
✅ Kla Corporation #KLAC
✅ Teradyne, inc. #TER
✅ Nova Measuring Instruments ltd #NVMI

👉🏻 Производители полупроводников для автомобилестроения:

✅ NXP Semiconductors NV #NXPI
✅ ON Semiconductor Corporation #ON
✅ Cree, inc. #CREE
✅ Analog Devices, inc. #ADI
✅ Texas Instruments Incorporated #TXN

👉🏻 Компании с экспозицией на развертывание 5G:

✅ Marvell Technology Group ltd. #MRVL
✅ Broadcom inc. #AVGO

👉🏻 Компании, занимающиеся облачными вычислениями:

✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices, inc. #AMD

💎 Считаем сектор полупроводников крайне перспективным с учетом высокого спроса на продукцию, глобального развертывания сетей 5G и растущего спроса в автомобилестроении. Держим в портфеле: ON Semiconductor #ON, Cree, inc. #CREE, Kla Corporation #KLAC и Broadcom inc. #AVGO. Помимо точечного выбора компаний можно получить экспозицию на сектор через вышеупомянутый ETF Philadelphia Semiconductor Sector #SOXX.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #США #акции #инфраструктура #Keybanc #Part3

💡 KeyBanc Capital Markets выделяет основных бенефициаров плана Белого Дома по инвестициям в инфраструктуру на сумму $2 трлн.

💎 Это финальный пост об идеях KeyBanc в сфере стимулирования экономики США. Остальные 2 поста вы можете найти в наших каналах по хэштегам #Keybanc #Part1 #Part2.

💻 Программное обеспечение

Согласно прогнозам аналитиков, инфраструктурный план ускорит процесс цифровизации в архитектуре и строительстве. От этого выиграют следующие компании:

✅ Bentley Systems #BSY
✅ Autodesk #ADSK
✅ Trimble #TRMB

📱Услуги связи

Компании, занимающиеся строительством и проектированием вышек связи, получат выгоду от инвестиций в беспроводную сеть:

✅ American Tower #AMT
✅ Crown Castle #CCI
✅ SBA Communications #SBAC

🕹Сектор развлечений и видеоигр

Аналитики отмечают, что план по проведению высокоскоростного широкополосного интернета в каждый дом пойдет на пользу создателям онлайн-игр и развлечений, таким как:

✅ Activision #ATVI
✅ Electronic Arts #EA
✅ Take-Two Interactive #TTWO
✅ Ubisoft #UBISFY

⚙️ Полупроводники

Стимулирование расширения производства, вероятно, положительно повлияет на спрос на полупроводниковое оборудование, одновременно снижая нагрузку на производителей, связанную с капитальными вложениями. Аналитики выделяют:

✅ Applied Materials #AMAT
✅ ASML #ASML
✅ KLA #KLAC
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER
✅ Analog Devices #ADI
✅ Intel #INTC
✅ Micron #MU
✅ ON Semiconductor #ON
✅ Texas Instruments #TXN

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #полупроводники #BoFA

💡 Байден представил план модернизации инфраструктуры США на $2 трлн в течение 8 лет. Bank of America выбирает бенефициаров из сектора полупроводников и считает, что эти компании могут стать ключевыми «строительными блоками» новой цифровой экономики.

⚡️ Четыре области, созревшие для изменений в цифровой инфраструктуре:
• оборудование для производства полупроводниковой продукции;
• инфраструктура и широкополосная связь 5G;
• автоматизация и умное производство;
• чистая энергетика и электромобили.

👉🏻 BofA считает, что поставщики полупроводникового оборудования могут извлечь выгоду из стремления США улучшить восстановление отрасли на внутреннем рынке, чтобы стать более независимыми в производстве микросхем.

👉🏻 Производственные мощности проводниковых компаний в США упали с 37% от общего объема производства в мире до 12%. При этом в Конгрессе продолжается рассмотрение проекта «Закона о стимулировании разработки и производства полупроводниковых приборов в Америке» (CHIPS America Act) в качестве стимула для местного производства. Законопроект предполагает финансовые стимулы на федеральном и местном уровне для производителей оборудования, а также инвестиции в НИОКР. Основное условие получения средств – сохранение созданной в рамках программ НИОКР интеллектуальной собственности под контролем США.

⚡️ Топ-идеи Bank of America:

• полупроводниковое оборудование
✅ Applied Materials #AMAT
✅ KLA #KLAC
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER

• инфраструктура 5G
✅ Marvell Technology Group #MRVL (ведущий поставщик для Samsung, Nokia и Ericsson);
✅ Analog Devices #ADI (лидер в области технологий 5G radio);
✅ Qorvo #QRVO
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Cree #CREE

• широкополосный доступ
✅ Broadcom #AVGO
✅ Skyworks Solutions #SWKS
✅ MACOM Technology Solutions Holdings #MTSI

• промышленная автоматизация
✅ Texas Instruments #TXN
✅ Microchip Technology #MCHP
✅ Analog Devices #ADI
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Teradyne #TER

• производство автомобилей и электромобилей
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Analog Devices #ADI
✅ ON Semiconductor #ON
✅ Cree #CREE - лидер по производству полупроводниковых кристаллов из карбида кремния (60% мирового производства) - материал, который может иметь решающее значение для будущего электромобилей.

💎Давно положительно относимся к сектору полупроводников и думаем, что, вероятно, очередной раунд инвестиций, создаст новый виток для роста индустрии.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Credit Suisse: кто заработает на глобальном потеплении?

💡 Недавний доклад специалистов по климату ООН о глобальном потеплении и изменении климата, названный “красным кодом для человечества”, может стать катализатором роста бизнеса, ориентированного на сокращение выбросов углекислого и парниковых газов в атмосферу.
Изменение климата окажет наибольшее влияние на секторы с высоким уровнем выбросов, такие как коммунальные услуги, материалы, транспорт, нефтедобыча и сельское хозяйство. В связи с этим аналитики ожидают увеличения инвестиций компаний из данных секторов в декарбонизацию производства.
Credit Suisse выделил компании, которые занимаются декарбонизацией и повышением энергоэфективности.

Компании, улучшающие энергоэффективность зданий:
 
Сектор строительства сильно отстаёт в плане цифровизации, что приводит к неэффективности и потерям энергии на протяжении всего жизненного цикла конструкции - проектирования, строительства, эксплуатации и вывода из эксплуатации. Аналитики видят потенциал отрасли, особенно учитывая стремление правительства к повышению энергоэффективности строений.

На здания приходится почти 40% всех выбросов парниковых газов, поэтому повышение их экологичности имеет крайне важное значение для сокращения выбросов.

✅ Schneider Electric #SE
🎯 Целевая цена от Berenberg - €165, потенциал роста +9%

✅ Emerson Electric #EMR 
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $111, потенциал роста +7%

✅ Johnson Controls #JCI
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $85, потенциал роста +14%

✅ MasTec #MTZ
🎯 Целевая цена от Cowen & Co. - $120, потенциал роста +31%

Одной из главных причин загрязнения атмосферы и повышения температуры являются автомобили с ДВС. Инфраструктурный законопроект предполагает, что к 2030 году, порядка 50% всех проданных автомобилей должны быть электрическими.

Компании с экспозицией на рынок электромобилей:

✅ Analog Devices #ADI
🎯 Целевая цена от Truist Securities - $190, потенциал роста +14%

✅ Aptiv #APTV
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $210, потенциал роста +37%

✅ Cummins #CMI
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $264, потенциал роста +11%
________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
Источники: Credit Suisse

#акции #США #аналитика #ESG #Credit_Suisse

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Акции, которые незаслуженно подверглись распродаже

💡 Аналитики UBS выделили акции, которые “выглядят привлекательно на фоне недавней волатильности на рынке”. 
По мнению аналитиков, представленные компании по-прежнему отличаются сильными фундаментальными показателями и незаслуженно подверглись распродаже - что, однако, способствовало их более привлекательной оценке.
По ожиданиям, нижеизложенные компании продемонстрируют восстановление как только волатильность на рынке снизится.

Лист идей UBS:

✅ Goldman Sachs #GS
✅ IQVIA Holdings #IQV
✅ Marsh & McClennan #MMC
✅ Microsoft #MSFT
✅ Nike #NKE
✅ Quanta Services #PWR
✅ RPM International #RPM
✅ TE Connectivity #TEL
✅ Thermo Fisher #TMO
✅ AECOM #ACM
✅ Analog Devices #ADI
✅ Costco #COST
✅ Salesforce.com #CRM
✅ Duke Realty #DRE
✅ DexCom #DXCM
✅ Edwards Lifesciences #EW

#акции #США #аналитика #UBS

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Топ-пики в технологическом секторе от Bernstein

💡 Аналитики считают, что недавняя просадка на рынке акций предоставляет возможность сформировать позицию в «качественных» именах технологического сектора. Все представленные компании обладают привлекательной оценкой по ключевым мультипликаторам (P/B, P/S, ROE), а также сильными фундаментальными показателями.

Топ-идеи Bernstein

✅ Alphabet #GOOG - по итогам отчетности за 1-й квартал компания показала отличные результаты по выручке от облачного сегмента. Один из ключевых катализаторов для акций - проведение сплита в соотношении 20:1, который пройдет в начале июля.

✅ Broadcom #AVGO -  проектирует, разрабатывает и поставляет полупроводниковые решения и инфраструктурное ПО. Broadcom имеет один из самых высоких в индустрии показателей рентабельности собственного капитала (ROE) - 31.3%, а также солидную для американского рынка дивидендную доходность в размере 2.67%.

✅ Texas Instruments #TXN - производитель полупроводниковых приборов, микросхем, электроники. По мнению аналитиков, бумаги выглядят недооцененными, учитывая высокую экспозицию компании на автомобильную промышленность.

✅ NXP Semiconductors #NXPI - нидерландский поставщик полупроводников. Bernstein утверждает, что бумаги выглядят крайне привлекательно с точки зрения мультипликаторов. Также отмечается, что NXP успешно решает проблемы с цепями поставок.

✅ Analog Devices #ADI - производитель интегральных микросхем. Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки и стабильно увеличивает дивидендные выплаты.

✅ Logitech #LOGI - швейцарский производитель компьютерной периферии. По итогам прошлого года объем продаж стал самым высоким за всю историю компании. Кроме того, за последние четыре года выручка Logitech увеличилась более чем в два раза. 

✅ Dolby Laboratories #DLB - компания специализируется на решениях в области систем обработки звука, звукозаписи и звуковоспроизведения. Несмотря на существенное падение акций, аналитики Bernstein уверены в перспективах компании.

✅ Shutterstock #SSTK - предоставляет стоковые фотографии, видеоматериалы и музыку, а также инструменты редактирования. По мнению аналитиков, компания находится в процессе «трансформации» продуктов, что должно обеспечить рост доходов выше среднего по отрасли на 5–7%.

#акции #США #аналитика
___
🔥До 11 мая включительно подключайтесь к закрытому каналу по сниженной стоимости:

1 месяц - 1500 🇷🇺 25̶0̶0̶₽̶
3 месяца - 3900 🇷🇺 67̶5̶0̶₽̶
6 месяцев - 6900 🇷🇺 12̶0̶0̶0̶₽̶

Топ-пики BofA в секторе полупроводников

💡 Bank of America выделил компании в секторе полупроводников, которые могут выиграть от продолжающегося роста облачных вычислений и электрификации автомобилей. Особое внимание аналитики обращают на топ-идеи: Nvidia и On Semiconductor.

Компании, которые выиграют от перехода к облачным вычислениям: 
✅ Nvidia #NVDA - прогнозируемый рост продаж на 23% г/г, прибыли на 25% г/г
🎯 Целевая цена - $271, потенциал роста +48%
✅ Advanced Micro Devices #AMD 
✅ Marvell Technology #MRVL

Компании, которые выиграют от их влияния на автомобильную промышленность:
✅ On Semiconductor #ON - прогнозируемый рост продаж на 13% г/г, прибыли на 18% г/г
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +18%
✅ Analog Devices #ADI 
✅ NXP Semiconductors #NXP

Топ-пики BofA обслуживают конечные рынки, где, по ожиданиям, драйверы роста будут более устойчивыми, например, в сфере облачных вычислений/ИИ, высокотехнологичной промышленности, электромобилей/продвинутых систем помощи водителю и растущей сложности микросхем.

Компании, которые выиграют от роста расходов на полупроводники: 
✅ KLA Corp. #KLAC
✅ Global Foundries #GFS
✅ Applied Materials #AMAT
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER

Топ-идеи сейчас торгуются с мультипликаторами: 17-20х. Хотя один показатель P/E не является сигналом "дна", аналитики отмечают, что сектор полупроводников выглядит относительно привлекательно по сравнению с акциями промышленных компаний и ИТ-сектора S&P 500. Такие катализаторы, как ослабление ограниченией в Китае, могут способствовать восстановлению интереса инвесторов к сектору.



#акции #аналитика #полупроводники #ON #NVDA #BofA #информационные_технологии

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Топ-пики в полупроводниковом секторе от Bank of America

💡 Несмотря падение спроса на чипы, Bank of America сохраняет позитивный взгляд на акции производителей и ожидает роста продаж в 2023 году. Аналитики также выделили несколько интересных тенденций в секторе.

Развитие автомобильной промышленности
• По мнению Bank of America спрос на полупроводники со стороны автопроизводителей продолжит стремительно расти, что окажет положительное влияние на финансовые результаты. Своим топ-пиком в этой сфере банк называет следующую компанию:

✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена - $83, потенциал роста +17%

Рост спроса на облачные решения
• Производители полупроводников находятся в идеальном положении, чтобы извлечь выгоду из экспоненциального роста сложности вычислений, необходимых для искусственного интеллекта и высокоскоростных сетей. По оценкам банка, спрос на публичные облачные решения вырастет в три раза до $300 млрд к 2026 году. Главными бенефициарами этого банк называет следующие компании:

✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $200, потенциал роста +28%

✅ Advanced Micro Devices #AMD
🎯 Целевая цена - $95, потенциал роста +29%

Устойчивость денежных потоков
• Аналитики отмечают, что консолидация и высокие барьеры для входа в индустрию дают компаниям возможность поддерживать цены на свою продукцию на высоком уровне, а также сохранять объемы отдачи капитала акционерам. Банк выделил две компании из сектора, которые обладают высокими дивидендами и объемами свободного денежного потока:

✅ Analog Devices #ADI
🎯 Целевая цена - $185, потенциал роста +15%

✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $630, потенциал роста +23%

Привлекательные оценки
• По мнению банка, акции производителей литографического теперь обладают идеальным сочетанием оценок по мультипликаторам. Среди наиболее интересных идей:

✅ KLA Corp. #KLAC
🎯 Целевая цена - $440, потенциал роста +17%

✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +29%

#аналитика #акции #США #полупроводники

· telegram · сайт · курс

Важные события предстоящей недели - 27.02.2023

⚠️ Макроэкономические данные:

27 февраля:
• Базовые заказы на товары длительного пользования (январь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (январь)

28 февраля:
• Индекс доверия потребителей от CB (февраль)

1 марта:
• Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM (февраль)

3 марта:
• Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM (февраль)

📰 Заметные отчетности:

27 февраля - Occidental Petroleum #OXY

28 февраля - Target #TGT, Rivian #RIVN

1 марта - Lowe's #LOW, Dollar Tree #DLTR, Salesforce #CRM

2 марта - Kroger #KR, Best Buy #BBY, Macy's #M, Broadcom #AVGO, Dell #DELL

День инвестора Tesla:
1 марта компания проведет мероприятие, на котором представит долгосрочную стратегию, новые подробности по платформе третьего поколения для электромобилей и планы по распределению капитала. Аналитики Goldman Sachs рассчитывают, что Tesla также озвучит новые финансовые прогнозы и заострит внимание на энергетическом переходе. Стоит отметить, что исторически акции Tesla росли перед прошлыми мероприятиями и падали после них.

Превью отчетности Target:
Bank of America считает, что один из крупнейших ритейлеров США покажет заметное падение рентабельности из-за перехода потребителей на более дешевые товары, а также увеличение скидок для ликвидации переизбытка запасов. От менеджмента аналитики ожидают услышать комментарии по поводу тенденций потребительских расходов и состояния цепей поставок. Важно отметить, что слабые прогнозы Target ранее приводили к падению широкого рынка в день отчетности.

Другие корпоративные события:
Всю неделю в Барселоне будет проходить технологическая конференция The Mobile World Congress. Среди заметных участников: Verizon #VZ, Ericsson #ERIC, T-Mobile #TMUS, AT&T #T, Analog Devices #ADI, CEVA #CEVA, Airgain #AIRG, EPAM Systems #EPAM, OnePlus, Xiaomi, RealMe, ZTE и TruPhone. Также на MWC компания Microsoft #MSFT обсудит расширение сотрудничества с OpenAI, а Synchronoss #SNCR представит новые решения в сфере ИИ.

28 февраля Goldman Sachs #GS, Shutterstock #SSTK, Chevron #CVX и Banco Santander #SAN проведут мероприятия для инвесторов. Компания Frontdoor #FTDR проведет свой День инвестора 2 марта.

💡 Аналитики Barron’s рекомендуют обратить внимание на бумаги энергетических коммунальных компаний. Сектор является бенефициаром крупных инвестиций на увеличение мощностей для удовлетворения растущего спроса со стороны электромобилей, отопления и бытовой техники. В Barron’s также ожидают, что в этом году будут повышены тарифы на электроэнергию. Наиболее интересной компанией в секторе аналитики называют FirstEnergy #FE. Акции торгуются с дисконтом к аналогам, а дивидендная доходность составляет 3.9% - примерно на четверть выше среднего по сектору.

#США #неделя_впереди

· бот-аналитик · сайт · youtube

BMO рекомендует инвестировать по принципу «штанги»

💡 Инвестбанк ожидает, что этот год S&P 500 завершит на отметке в 4300 п., что подразумевает подъем всего на 7% от текущего уровня. При этом, аналитики ожидают сохранения высокой волатильности на рынке из-за проблем в банковском секторе и устойчивой инфляции.

На этом фоне, BMO предлагает инвесторам обратить внимание на стратегию инвестирования по принципу «штанги». Согласно ему, инвестиции в рисковые активы уравновешиваются ставками на защитные истории. С 1990 года эта стратегия неизменно опережала S&P 500 - независимо от того, что происходило с широким рынком или с волатильностью.

Портфель BMO
• Аналитики предлагают инвестировать в акции с темпами роста прибыли выше S&P 500, торгующиеся с «дешевой» оценкой. Данные компании сочетают в себе качества как акций роста, так и стоимости. Группа обладает форвардными коэффициентами P/E и PEG ниже среднего значения по широкому рынку.

• Уравновесить рисковые активы на «штанге» стратеги планируют с помощью инвестиций в качественные компании с устойчивыми дивидендами. Все выбранные имена соответствуют следующим критериям:

- выплачивали дивиденды на протяжении последних пяти лет;
- доходность свободного денежного потока (FCF-yield) превышает дивидендную;
- текущая дивидендная доходность превышает среднюю по S&P 500;
- темпы повышения дивидендных выплат превышают среднее по широкому рынку.

Ниже представлены топ-пики аналитиков из обеих групп.

«Дешевые» акции с высокими темпами роста прибыли:

Analog Devices #ADI
Albemarle #ALB
Broadcom #AVGO
Baker Hughes #BKR
DuPont de Nemours #DD
DXC Technology #DXC
EQT #EQT
Global Payments #GPN
Hess #HES
Parker-Hannifin #PH
PayPal #PYPL
Sysco #SYY
Travelers #TRV

Компании со стабильными дивидендами:

CF Industries #CF
ConocoPhillips #COP
FMC Corporation #FMC
Goldman Sachs #GS
Microchip Technology #MCHP
Marathon Petroleum #MPC
Skyworks Solutions #SWKS

#аналитика #акции #США #BMO

сайт · youtube

Компании, повышающие дивиденды от Morgan Stanley

💡 Согласно недавнему исследованию инвестбанка, компании, повышающие дивиденды, не только обеспечивают инвесторам более высокую доходность, но еще и опережают широкий рынок.

С 2014 по 2022 год акции компаний, увеличивших свои дивиденды, превосходили S&P 500 в среднем на 3.9% в следующие шесть месяцев после объявления. В то же время, компании, сократившие выплаты, падали на 9.6%.

При этом, корпорации, объявившие о повышении дивидендов на величину выше, чем обычно, превосходили индекс на 14.2% через шесть месяцев.

Morgan Stanley обнаружил, что сектора также имеют значение. Инвесторы более позитивно реагируют на компании, занимающиеся энергетикой, информационными технологиями и производством материалов.

На этом фоне инвестбанк представил подборку компаний, которые недавно повысили свои дивиденды как минимум на 10%, и имеют наиболее высокие шансы опередить динамику широкого рынка.

Топ-пики аналитиков:

Tractor Supply #TSCO
Целевая цена - $273, потенциал роста +16%

Analog Device #ADI
Целевая цена - $225, потенциал роста +18%

LPL Financial Holdings #LPLA
Целевая цена - $238 потенциал роста +24%

Ares Management #ARES
Целевая цена - $103, потенциал роста +30%

Monolithic Power Systems #MPWR
Целевая цена - $608, потенциал роста +28%

Occidental Petroleum #OXY
Целевая цена - $75, потенциал роста +16%

Schlumberger #SLB
Целевая цена - $68, потенциал роста +34%

Constellation Energy #CEG
Целевая цена - $98, потенциал роста +28%

DICK’S Sporting Goods #DKS
Целевая цена - $165, потенциал роста +18%

#аналитика #акции #США #MS

сайт · youtube

Важные события предстоящей недели - 22.05.2023

В центре внимания инвесторов продолжат оставаться обсуждения вокруг повышения лимита госдолга США. Также на неделе множество компаний представят очередную серию отчетностей. Кроме того, выйдет ряд важной макростатистики, включая протоколы с последнего заседания ФРС, а также апрельский ценовой индекс расходов на личное потребление.

⚠️ Макроэкономические данные:

23 мая:
• Индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (май)

24 мая:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС

25 мая:
• ВВП США (вторая оценка за 1-й квартал)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (апрель)

26 мая:
• Ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) (апрель)
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (май)

📰 Заметные отчетности:

22 мая - Zoom Video #ZM

23 мая - Lowe's #LOW, Intuit #INTU, DICK'S Sporting Goods #DKS, Palo Alto Networks #PANW

24 мая - Kohl's #KSS, Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW

25 мая - Best Buy #BBY, Dollar Tree #DLTR, Autodesk #ADSK, Costco #COST

Сектор здравоохранения:
Конференция Американского торакального общества продлится до 24 мая. Среди заметных участников: Gossamer Bio #GOSS, Verona Pharma #VRNA и Galecto #GLTO. В акциях этих компаний может наблюдаться повышенная волатильность случае объявления новых исследования. AnaptysBio #ANAB 25 мая проведет мероприятие, посвященное исследованиям и разработкам. Обновленная информация о препаратах в прошлом приводила к росту цен на акции.

Также на неделе будут опубликованы тезисы с предстоящего собрания Американского общества клинической онкологии. Среди компаний, которые могут представить обновления: Gilead Sciences #GILD, Regeneron #REGN, Moderna #MRNA, PDS #PDSB, Day One Biopharma #DAWN, Exelixis #EXEL и Cue Biopharma #CUE.

Заметные конференции:
В понедельник начнется трехдневный саммит GamesBeat, посвященный разработке видеоигр. На мероприятии будут присутствовать спикеры из Warner Bros. #WBD, Hasbro #HAS, Chipotle #CMG, Playtika #PLTK и Amazon Games #AMZN.

C 23 по 26 мая пройдет конференция разработчиков Microsoft #MSFT. В центре внимания - новые предложения компании с поддержкой ИИ. На мероприятии также состоится тематические сессии по продуктам Nvidia #NVDA, ориентированным на искусственный интеллект.

Другие корпоративные события:
В понедельник Ford #F проведет День рынка капитала. Топ-менеджмент обсудит прогресс и ожидания в реализации плана Ford+, а также перспективы новых сегментов бизнеса. В этот же день гендиректор Dell #DELL и другие топ-менеджеры выступят с докладами на мероприятии Dell Technologies World Day.

Thermo Fisher Scientific #TMO и Luna Innovations #LUNA проведут День инвестора 24 мая. Насыщенная программа на 25 мая включает ежегодное собрание акционеров McDonald's #MCD, а также мероприятия для инвесторов у Zoetis #ZTS и Microvast Holdings #MVST.

Barron’s провел обзор на нефтегазовый сектор, отметив неплохие перспективы для роста. По мнению экспертов, когда опасения рецессии ослабнут, цены нефть будут расти, поддерживаемые дефицитом сырья на рынке. Аналитики издания считают, что ОПЕК+ на заседании в следующем месяце может предпринять дополнительные сокращения добычи, если нефтяные котировки будут находиться на текущих уровнях. Стратеги рекомендуют отыгрывать динамику цен через акции следующих нефтегазовых компаний:

Shell #SHEL
TotalEnergies #TTE
Exxon Mobil #XOM
Antero Resources #AR
Permian Resources #PR
Diamondback Energy #FANG
Diamond Offshore Drilling #DO

#США #неделя_впереди

· связаться с нами · сайт · youtube

Важные события недели - 21.08.2023

В центре внимания будет находиться ежегодный симпозиум мировых центральных банков, который пройдет с 24 по 26 августа в Джексон-Хоуле. Помимо этого, инвесторы продолжат следить за продолжением сезона отчетности. Наибольшее внимание привлекут результаты Nvidia.

⚠️ Макроэкономические данные:

22 августа:
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)

23 августа:
• Число выданных разрешений на строительство (июль)
• Продажи нового жилья (июль)
• Индексы деловой активности в секторе услуг и производственном секторе (PMI) (август)

24 августа:
• Начало симпозиума в Джексон-Хоул
• Базовые заказы на товары длительного пользования (июль)

25 августа:
• Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета (август)

📰 Отчетность интересующих нас компаний:

21 августа - Zoom Video #ZM

22 августа - Lowe's #LOW, DICK'S Sporting Goods #DKS, Baidu #BIDU, Medtronic #MDT, Macy's #M

23 августа - Nvidia #NVDA, Analog Devices #ADI, Snowflake #SNOW, Splunk #SPLK

24 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Gap #GPS, Affirm #AFRM, Marvell Technology #MRVL

Симпозиум в Джексон-Хоуле:
Ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью, которая будет в значительной степени опираться на последние данные по инфляции. Аналитики UBS и Bank of America рассчитывают, что Пауэлл будет придерживаться жесткой риторики и повторит намерение удерживать ставку на высоком уровне в течение длительного периода времени для достижения целевого уровня инфляции, что, однако, уже заложено в цены активов.

Превью отчетности Nvidia:
Citigroup ожидает, что Nvidia превысит ожидания рынка благодаря росту выручки в сегменте чипов для ЦОД на 90% г/г и 12% кв/кв на фоне высокого спроса на полупроводники для работы с ИИ. Аналитики Baird, в свою очередь, рассчитывают, что компания даст позитивный прогноз вплоть до конца 2024 года. Мы также сохраняем позитивный взгляд на Nvidia и наращивали позицию в преддверии отчетности.

Акции Marvell Technology #MRVL, Monolithic Power Systems #MPWR, Qorvo #QRVO и AMD #AMD обладают наиболее высокой корреляцией с бумагами Nvidia и могут также показать отличную динамику.

Заметные конференции:
22 августа состоится ежегодная конференция Seaport Research, в которой примут участие Entegris #ENTG, Hexcel Corporation #HXL, Minerals Technologies #MTX, Louisiana-Pacific Corporation #LPX, Hawkins #HWKN, VAALCO Energy #EGY, Enviri Corporation #NVRI и W&T Offshore #WTI. В прошлом конференция приводила к резкому росту цен на акции данных компаний.

23 августа состоится выставка видеоигр Gamescom, на котором могут объявлены новинки в сфере программного и аппаратного обеспечения. В этом году выступят такие компании, как Virtual Interactive Technologies #VRVR, Snail #SNAL и BMW #BMW.

Другие корпоративные события:
В понедельник начнется четырехдневное мероприятие VMware Explore. Среди основных докладчиков - генеральные директора VMWare #VMW и Nvidia #NVDA. В этот же день Intel #INTC организует виртуальное мероприятие для исследователей, специалистов по обработке данных и разработчиков, занимающихся созданием приложений ИИ.

22 августа Plug Power #PLUG проведет свое мероприятие для инвесторов, а Humana #HUM осуществит встречу с аналитиками из Barclays, Bernstein и Deutsche Bank. 23 августа Twilio #TWLO проведет конференцию для клиентов и разработчиков. Наряду с топ-менеджментом Twilio, одним из заметных докладчиков будет гендиректор OpenAI Сэм Альтман.

#США #неделя_впереди

@aabeta

Важные события недели - 20.11.2023

Эта неделя будет сокращенной: в четверг торги проводиться не будут в связи с празднованием Дня благодарения. В центре внимания на неделе будут находиться квартальные результаты Nvidia. Помимо этого, важными станут протоколы с последнего заседания ФРС, статистика с рынка недвижимости, а также предварительные данные по индексам деловой активности за ноябрь.

⚠️ Макроэкономические данные:

21 ноября:
• Продажи на вторичном рынке жилья (октябрь)
• Протоколы с ноябрьского заседания ФРС

22 ноября:
• Объём заказов на товары длительного пользования (октябрь)
• Данные по инфляционным ожиданиям от Мичиганского университета
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице

23 ноября:
• Нет торгов - День благодарения

24 ноября:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (ноябрь)

📰 Заметные отчетности:

20 ноября - Zoom Video #ZM

21 ноября - Nvidia #NVDA, Lowe's #LOW, Medtronic #MDT, Analog Devices #ADI, Autodesk #ADSK, Best Buy #BBY, Baidu #BIDU, DICK's Sporting Goods #DKS, HP #HPQ, Nordstrom #JWN

Автошоу:
До 26 ноября в Лас-Вегасе будет проходить выставка автопроизводителей с участием почти всех крупнейших компаний. Среди наиболее заметных событий: Ford #F представит целый ряд новых автомобилей, Lucid #LCID проведет обзор на новый электрический SUV, а Amazon #AMZN обсудит сотрудничество с Hyundai #HYUD.

На неделе также пройдет автосалон в Гуанчжоу, который считается одной из важнейших автомобильных выставок. Ожидается, что новые модели представят SAIC, Li Auto #LI, XPeng #XPEV, Leapmotor, BYD, Fang Cheng, Changan, Cadillac, Geely, HiPhi и совместное предприятие Chery и Huawei.

Черная пятница:
Традиционная американская распродажа Черная пятница в этом году состоится 24 ноября. Все внимание будет направлено на офлайн и онлайн ритейлеров. Аналитики будут следить за уровнем и интенсивностью акций в отдельных категориях. Согласно ежегодному прогнозу компании Deloitte, розничные продажи в период с ноября по январь вырастут на 3.5-4.6% г/г и составят $1.54-1.56 трлн.

Другие корпоративные события:
20 ноября Etsy #ETSY примет участие в технологической конференции Needham. 21 ноября MDU Resources Group #MDU проведет День инвестора. Менеджмент планирует представить обновленную информацию об операционной стратегии и финансовых показателях компании. 22 ноября руководство Mercedes-Benz #MBG, Volkswagen #VOW3 и Vitesco #VTSC примет участие в конференции Bernstein Electric Revolution.

#США #неделя_впереди

@aabeta

Важные события недели - 19.02.2024

В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетности. Главной интригой станут результаты и прогнозы Nvidia #NVDA. Акции уже выросли на 45% в этом году, и компания является одним из главных бенефициаров интеграции искусственного интеллекта. Помимо этого, отчитается Walmart #WMT, которая часто рассматривается барометром потребительского спроса. Также важными станут протоколы с последнего заседания ФРС и отчеты PMI.

⚠️ Макроэкономические данные:

19 февраля:
• Нет торгов - Президентский день

20 февраля:
• Индекс опережающих экономических индикаторов в США (январь)

21 февраля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС

22 февраля:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (февраль)
• Продажи на вторичном рынке жилья (январь)

📰 Заметные отчетности:

20 февраля - Walmart #WMT, Home Depot #HD, Caesars #CZR, Palo Alto #PANW, Medtronic #MDT, Diamondback Energy #FANG

21 февраля - Analog Devices #ADI, Nvidia #NVDA, Etsy #ETSY, Rio Tinto #RIO, Marathon Oil #MRO, Rivian #RIVN, Lucid #LCID, Synopsys #SNPS, Nutrien #NTR, Mosaic #MOS

22 февраля - Vale #VALE, PG&E #PCG, Block #SQ, Intuit #INTU, Booking Holdings #BKNG, Wayfair #W, Carvana #CVNA, Pioneer NR #PXD

23 февраля - Warner Bros. Discovery #WBD, Monster Beverage #MNST, Autodesk #ADSK, Cheniere Energy #CQP

Крупные конференции:
В начале недели пройдет конференция CAGNY, посвященная потребительскому сектору. На ней выступит менеджмент Coca-Cola #KO, PepsiCo #PEP, Kraft Heinz #KHC, Procter & Gamble #PG, WK Kellogg #KLG, Mondelez #MDLZ, Philip Morris #PM и Coty #COTY. В прошлом компании давали долгосрочные прогнозы на CAGNY.

Citigroup проведет промышленную конференцию, на который спикерами выступят United Airlines #UAL, Rocket Lab USA #RKLB и United Rentals #URI. Также Bank of America организует мероприятие, посвященное финансовому сектору. Среди заметных участников: MetLife #MET, Apollo Global Management #APO и Brookfield Asset Management #BAM.

Другие корпоративные события:
Во вторник директор по технологиям AMD #AMD выступит на виртуальном вебинаре для инвесторов Arete. 21 февраля акционеры Healthpeak Properties #PEAK и Physicians Realty Trust #DOC будут голосовать по вопросу предстоящего слияния двух компаний. 22 февраля свой День инвестора проведут Amgen #AMGN, Sonoco Products #SON и Intapp #INTA.

#США #неделя_впереди

@aabeta

Важные события недели - 20.05.2024

Макроданные прошлой недели продемонстрировали охлаждение экономики: рост базовой инфляции сократился до 0.28% м/м, а розничные продажи без топлива и продовольствия снизились на 0.3% м/м. Индексы позитивно отреагировали, обновив исторические максимумы. Опасения среди трейдеров, что ФРС продолжит откладывать снижение ставки, уменьшились. Статистика на текущей неделе предоставит дополнительные подробности о состоянии экономики. В то же время, множество выступлений представителей ФРС и протоколы с последнего заседания прояснят перспективы ДКП.

Несмотря на сигналы о замедлении роста, этот сезон отчетности оказался достаточно успешным. 90% капитализации S&P 500 уже отчиталось. Средний рост прибыли на акцию составил 6% г/г, что превысило ожидания рынка на уровне 3%.
Аналитики пересмотрели вниз прогнозы по EPS для 493 компаний из S&P 500 на 2%. Для «великолепной семерки» оценка была пересмотрена вверх на 8%. В итоге, прогоноз по EPS остался без изменений. С 1985 года в среднем аналитики снижали оценки на 4%.

Особое внимание инвесторов было направлено на прогнозы.
• Компании, превысившие консенсус по прибыли на акцию, отставали от S&P 500 в день отчета на 18 б.п., при среднем историческом опережении на 100 б.п.
• В то же время, акции 229 компаний, давших сильный прогноз на весь год, в среднем опережали индекс в день отчета на 100 б.п.

На этой неделе сезон отчетности продолжится. В понедельник результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание относительно состояния рынка кибербезопасности, а отчеты Lowe's и Macy's во вторник предоставят сигналы о потребительском спросе. В центре внимания также окажутся результаты Nvidia #NVDA. Консенсус закладывает рост выручки на 241% г/г до $25 млрд. Аналитики ожидают, что компания превысит ожидания и вновь повысит прогноз. Важными также станут комментарии по запуску B200 и решений с этим чипом. Помимо прочего, на неделе продолжится сезон отчетности китайских компаний за 1-й квартал.

⚠️ Макроэкономические данные:

22 мая:
• Продажи на вторичном рынке жилья (апрель)
• Публикация протокола с последнего заседания ФРС

23 мая:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)

24 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (апрель)
• Индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)

📰 Заметные отчетности:

20 мая – Li Auto #LI, Palo Alto Networks #PANW, Zoom Video #ZM

21 мая – Xpeng #XPEV, Auto Zone #AZO, Lowe's #LOW, Macy's #M

22 мая – Kingsoft #3888, Kuaishou #1024, PDD #PDD, Nvidia #NVDA, Snowflake #SNOW, TJX Companies #TJX, Analog Devices #ADI, Target #TGT

23 мая – Lenovo #992, NetEase #NTES, Xiaomi #1810, Meituan #3690, Workday #WDAY, Intuit #INTU, Medtronic #MDT, Ralph Lauren #RL

#США #неделя_впереди

@aabeta

Утренний обзор - 23.05.2024

Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.55% (5357 п.)
📈 Nasdaq: +0.87% (18950 п.)
📈 Dow Jones: +0.12% (39829 п.)
🌕 Золото: -0.66% ($2326)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.13% ($81.16)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.18% (4.434%/год.)

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета Nvidia #NVDA. Вчера на основной сессии индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 0.27%, Dow Jones - на 0.51%, а Nasdaq - на 0.18%. Инвесторы реагировали на квартальные результаты компаний и публикацию протоколов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.

Минутки с заседания 1 мая показали, что большинство членов ФРС оценивают политику как достаточно жесткую. Тем не менее, некоторые отметили готовность к повышению ставки, если это будет оправдано, указывая на инфляцию в 1-м квартале. Они также заявили, что долгосрочная нейтральная ставка может быть выше, чем считалось ранее.

После заседания ФРС апрельские данные по CPI показали умеренное замедление инфляции после трех месяцев более высоких, чем ожидалось, показателей. Хотя рост цен по-прежнему превышает целевой уровень, последние данные ослабили опасения, что он вновь ускорится.

7 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор на фоне продолжения коррекции в нефти. Помимо этого, слабость наблюдалась в бумагах потребительских компаний после выхода смешанного отчета Target #TGT. Бумаги ритейлера снизились на 8%.

В то же время, повышенный спрос наблюдался в чипмейкерах, благодаря оптимистичным прогнозам Analog Devices #ADI. Менеджмент отметил стабилизацию запасов клиентов и улучшении ситуации с новыми заказами. ADI является одним из наиболее цикличных производителей, и сигналы об улучшении спроса позитивны для сегментов других компаний. Бумаги подскочили на 10.8%, обновив исторический максимум.

После закрытия рынка Nvidia #NVDA отчиталась за 1-й квартал. Акции прибавили 6%. Выручка выросла на 262% г/г до $26 млрд, валовая рентабельность достигла рекорда в 78.9%, а прибыль на акцию увеличилась почти в шесть раз до $6.12. Все показатели, а также новые прогнозы компании превысили ожидания рынка. Менеджмент позитивно оценил как спрос на текущее поколение чипов, так и перспективы продаж решений Blackwell в этом году. Помимо прочего, Nvidia проведет сплит акций 10 к 1, что вступит в силу 7 июня.

Многие наблюдатели рынка ранее отмечали, что результаты Nvidia являются ключевыми, чтобы рост широкого рынка акций продолжился. По мнению Мэтта Малея из Miller Tabak, при дальнейшем росте индексов с высокой вероятностью проявится FOMO.

Публикация экономических данных сегодня:
• Продажи нового жилья (апрель)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (май)
• Число первичных заявок на пособия по безработице

#обзор #рынок #утро

@aabeta

Важные события недели - 19.08.2024

На фоне благоприятного сочетания макростатистики и корпоративных отчетностей S&P 500 на прошлой неделе продолжил восстанавливаться после недавней просадки, прибавив еще 4%. Данные по инфляции PPI и CPI укрепили ожидания снижения ставки ФРС в сентябре, а статистика по розничным продажам и результаты Walmart #WMT сигнализировали о стойкости потребителя. S&P 500 сейчас на 7% выше минимума, достигнутого 5 августа, и всего на 2% ниже рекордного максимума на уровне 5667 п., достигнутого в середине июля.

На этой неделе в центре внимания будет находиться пятничное выступление председателя Пауэлла в Джексон-Хоул. Ожидается, что глава ФРС заявит о подходящем времени для снижения ставки в сентябре. Тем не менее внимание будет сосредоточено на более узком вопросе: продемонстрирует ли центральный банк готовность к снижению ставки на 50 б.п. или нет? Не считаем, что последует четкий сигнал, поскольку рынки могут воспринять это как признание ошибки в политике и ожидания ФРС скорой рецессии.

Нестабильный макроэкономический фон последних недель отвлек многих инвесторов от неплохого сезона отчетностей за 2-й квартал. 56% компаний из состава S&P 500 превзошли консенсус-прогнозы по EPS более чем на одно стандартное отклонение от оценок аналитиков, что заметно выше долгосрочного среднего показателя в 48%.

Ожидания по прибыли на акцию на весь 2024 год с марта были снижены всего на 2%, в то время как исторический средний показатель на этот момент календарного года составляет -6%. Аналогичным образом, оценки EPS на 2025 год были повышены на 1% с марта 2024 года, в то время как средний показатель составляет -2%.

Экономисты начали пересматривать вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев. После макростатистики прошлой недели Goldman Sachs снизил оценку с 25% до 20%. Примечательно, что обычно рентабельность корпораций начинает снижаться перед рецессией.

Сегодня же, напротив, маржа S&P 500 и компаний из более широкой экономики в целом продолжает восстановление с минимумов 2023 года, что означает меньший стимул для компаний сокращать число сотрудников или начинать увольнения. Несмотря на некоторые исключения, корпоративные комментарии в этом сезоне отчетности в совокупности свидетельствовали о здоровом рынке труда.

На неделе инвесторы будут оценивать отчеты крупных розничных ритейлеров Lowe's #LOW, Target #TGT и Macy's #M, чтобы получить лучшее представление о состоянии потребителя. В то же время результаты Palo Alto Networks #PANW дадут понимание о ситуации в сфере кибербезопасности после инцидента с обновлением платформы CrowdStrike #CRWD. Также отчитается несколько крупных компаний из сферы корпоративного ПО, которые предоставят сигналы о спросе.

⚠️ Макроэкономические данные:

21 августа:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС

22 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Продажи на вторичном рынке жилья (июль)
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (август)

23 августа:
• Симпозиум в Джексон-Хоул
• Выступление главы ФРС Пауэлла

📰 Заметные отчетности:

19 августа - Palo Alto Networks #PANW, Estee Lauder #EL

20 августа - Lowe's Companies #LOW, XPeng #XPEV

21 августа - Analog Devices #ADI, Target #TGT, Snowflake #SNOW, Macy's #M, Synopsys #SNPS

22 августа - Intuit #INTU, Workday #WDAY, Ross Stores #ROST, Peloton #PTON, Baidu #BIDU

#США #неделя_впереди

@aabeta