Состояние глобального рынка
💡 Глобальные рынки полностью восстановились после пандемии, однако 2022 год преподнес множество сюрпризов. Многие рынки снизились, при этом падение было неравномерным. Также наблюдаются значительные расхождения в оценке по мультипликаторам. Для понимания динамики, далее сравнивается текущее состояние рынка акций с январем 2020 года, временем непосредственно перед началом пандемии.
Оценка широкого рынка
Рынок продемонстрировал крупное падение в феврале 2020, однако резкое вливание ликвидности поддержало акции и привело к существенному росту мультипликаторов. На пике 2021 года форвардный P/E MSCI World составил 22x, что выше значения января 2020 года на уровне 17x.
К настоящему времени экспансия мультипликаторов сошла на нет, и все основные рынки торгуются с более низким форвардным P/E, чем в январе 2020 года, а в некоторых случаях и значительно ниже. Форвардные P/E Еврозоны ниже пиковых значений на 17%, а развивающихся рынков - на 12%. В то же время в США наблюдается наименьшее относительное снижение.
Оценка секторов
На уровне секторов большинство торгуется с более низкими коэффициентами P/E, чем в январе 2020 года. Больше всего оценка снизилась у сырьевого, транспортного и циклического сектора, а также у автопроизводителей. Примечательно, что оценка классических защитных секторов: товары первичной необходимости, здравоохранение - практически не изменилась.
С точки зрения стиля инвестирования, оценки как акций роста, так и стоимости опустились ниже уровней января 2020 года. При этом, форвардный P/E акций стоимости вдвое ниже показателя акций роста. На европейском рынке форвардный P/E циклических секторов более чем на 20% ниже, чем у защитных.
Результаты отчетностей
Американские компании продемонстрировали лучшие результаты по сравнению с глобальными аналогами. Их прогнозируемая прибыль на акцию выросла на 35% по сравнению с допандемийным уровнем. Это отражается в реальном ВВП, который в США вырос больше чем в других регионах. В отраслевом разрезе картина неоднозначная. Прогнозируемые доходы сырьевых компаний намного выше, чем в январе 2020 года, однако и цены на сырье, которые лежат в основе прогнозов, не являются недооцененными. В то же время некоторые части секторов потребительских товаров и банковского сектора демонстрируют признаки перепроданности.
Перспективные направления
Одними из наиболее интересных направлений остаются компании с экспозицией на Китай. Помимо этого, ожидается, что акции как роста, так и стоимости начнут демонстрировать опережающую защитные сектора динамику во втором полугодии.
Единственные защитные активы, к которым можно присмотреться: сектор коммуникационных услуг и компании с экспозицией на возобновляемые источники энергии. В региональном разрезе фондовый рынок Великобритании выглядят наиболее привлекательно.
#США #аналитика #Европа #макро #Великобритания
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Глобальные рынки полностью восстановились после пандемии, однако 2022 год преподнес множество сюрпризов. Многие рынки снизились, при этом падение было неравномерным. Также наблюдаются значительные расхождения в оценке по мультипликаторам. Для понимания динамики, далее сравнивается текущее состояние рынка акций с январем 2020 года, временем непосредственно перед началом пандемии.
Оценка широкого рынка
Рынок продемонстрировал крупное падение в феврале 2020, однако резкое вливание ликвидности поддержало акции и привело к существенному росту мультипликаторов. На пике 2021 года форвардный P/E MSCI World составил 22x, что выше значения января 2020 года на уровне 17x.
К настоящему времени экспансия мультипликаторов сошла на нет, и все основные рынки торгуются с более низким форвардным P/E, чем в январе 2020 года, а в некоторых случаях и значительно ниже. Форвардные P/E Еврозоны ниже пиковых значений на 17%, а развивающихся рынков - на 12%. В то же время в США наблюдается наименьшее относительное снижение.
Оценка секторов
На уровне секторов большинство торгуется с более низкими коэффициентами P/E, чем в январе 2020 года. Больше всего оценка снизилась у сырьевого, транспортного и циклического сектора, а также у автопроизводителей. Примечательно, что оценка классических защитных секторов: товары первичной необходимости, здравоохранение - практически не изменилась.
С точки зрения стиля инвестирования, оценки как акций роста, так и стоимости опустились ниже уровней января 2020 года. При этом, форвардный P/E акций стоимости вдвое ниже показателя акций роста. На европейском рынке форвардный P/E циклических секторов более чем на 20% ниже, чем у защитных.
Результаты отчетностей
Американские компании продемонстрировали лучшие результаты по сравнению с глобальными аналогами. Их прогнозируемая прибыль на акцию выросла на 35% по сравнению с допандемийным уровнем. Это отражается в реальном ВВП, который в США вырос больше чем в других регионах. В отраслевом разрезе картина неоднозначная. Прогнозируемые доходы сырьевых компаний намного выше, чем в январе 2020 года, однако и цены на сырье, которые лежат в основе прогнозов, не являются недооцененными. В то же время некоторые части секторов потребительских товаров и банковского сектора демонстрируют признаки перепроданности.
Перспективные направления
Одними из наиболее интересных направлений остаются компании с экспозицией на Китай. Помимо этого, ожидается, что акции как роста, так и стоимости начнут демонстрировать опережающую защитные сектора динамику во втором полугодии.
Единственные защитные активы, к которым можно присмотреться: сектор коммуникационных услуг и компании с экспозицией на возобновляемые источники энергии. В региональном разрезе фондовый рынок Великобритании выглядят наиболее привлекательно.
#США #аналитика #Европа #макро #Великобритания
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Второй дубль для Take-Two
💡 JPMorgan рекомендует обратить внимание на акции Take-Two после существенного отката в акциях компании.
✅ Take-Two Interactive #TTWO - американский издатель, разработчик и дистрибьютор компьютерных игр. Наиболее известные франшизы: Grand Theft Auto, NBA 2K, PGA 2K, WWE 2K. В прошлом месяце завершила поглощение разработчика мобильных игр Zynga.
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +35%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Оценка. Акции компании упали примерно на 26% в этом году. Текущая оценка по мультипликаторам обеспечивает привлекательное соотношение риска и доходности, учитывая низкую подверженность компании рискам рецессии. При этом, Take-Two относится к числу немногих акций, которые можно отнести как к категории стоимости, так и роста.
• Новые продукты. Не считая ежегодных спортивных игр, по оценкам JPMorgan, компания выпустит еще 13 новых видеоигр в ближайшие три года. Это будут как сиквелы ключевых франшиз, так и совершенно новые имена.
• Мобильные игры. Аналитики также позитивно настроены на сегмент мобильных игр Take-Two. Проблемы индустрии, среди которых новая политика Apple и падение интереса пользователей после пандемии, ослабнут в ближайшие кварталы. В то же время, Take-Two может расширить свой портфель мобильных игр за счет поглощений, поскольку в настоящее время условия для M&A менее конкурентны.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $21.29 млрд
• fwd P/E = 15.36х
• fwd P/E сектора = 14.82x
• fwd PEG = 1.63x
💎 Наше мнение: Позитивно оцениваем перспективы разработчика видеоигр, поскольку бизнес-модель компании не подвержена проблемам с цепями поставок и росту цен на сырьевые товары. При этом, новые игры, как в стандартном формате, так и для мобильных платформ будут поддерживать финансовые результаты Take-Two. Один из главных рисков, с которым может столкнуться компания - существенный рост расходов на зарплаты сотрудникам на фоне высокой инфляции. В 2021 году Take-Two активно увеличивала штат разработчиков видеоигр.
#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #коммуникационные_услуги #видеоигры #TTWO
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 JPMorgan рекомендует обратить внимание на акции Take-Two после существенного отката в акциях компании.
✅ Take-Two Interactive #TTWO - американский издатель, разработчик и дистрибьютор компьютерных игр. Наиболее известные франшизы: Grand Theft Auto, NBA 2K, PGA 2K, WWE 2K. В прошлом месяце завершила поглощение разработчика мобильных игр Zynga.
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +35%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Оценка. Акции компании упали примерно на 26% в этом году. Текущая оценка по мультипликаторам обеспечивает привлекательное соотношение риска и доходности, учитывая низкую подверженность компании рискам рецессии. При этом, Take-Two относится к числу немногих акций, которые можно отнести как к категории стоимости, так и роста.
• Новые продукты. Не считая ежегодных спортивных игр, по оценкам JPMorgan, компания выпустит еще 13 новых видеоигр в ближайшие три года. Это будут как сиквелы ключевых франшиз, так и совершенно новые имена.
• Мобильные игры. Аналитики также позитивно настроены на сегмент мобильных игр Take-Two. Проблемы индустрии, среди которых новая политика Apple и падение интереса пользователей после пандемии, ослабнут в ближайшие кварталы. В то же время, Take-Two может расширить свой портфель мобильных игр за счет поглощений, поскольку в настоящее время условия для M&A менее конкурентны.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $21.29 млрд
• fwd P/E = 15.36х
• fwd P/E сектора = 14.82x
• fwd PEG = 1.63x
💎 Наше мнение: Позитивно оцениваем перспективы разработчика видеоигр, поскольку бизнес-модель компании не подвержена проблемам с цепями поставок и росту цен на сырьевые товары. При этом, новые игры, как в стандартном формате, так и для мобильных платформ будут поддерживать финансовые результаты Take-Two. Один из главных рисков, с которым может столкнуться компания - существенный рост расходов на зарплаты сотрудникам на фоне высокой инфляции. В 2021 году Take-Two активно увеличивала штат разработчиков видеоигр.
#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #коммуникационные_услуги #видеоигры #TTWO
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 13.06.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -2.28% (3811 п.)
📉 Nasdaq: -2.83% (11532 п.)
📉 Dow Jones -1.85% (30780 п.)
🌕 Золото: -1.49% ($1842)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.08% ($120.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +3.51% (3.270%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая падение прошлой недели. Пятничный отчет по инфляции заставил участников рынка пересмотреть свои прогнозы относительно дальнейших действий ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики. Также влияние на настроение инвесторов оказали новости о возвращении коронавирусных ограничений в Китае и негативная макростатистика из Великобритании. Оба фактора усиливают опасения по поводу замедления глобальной экономики. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟡 Власти Германии обсуждают создание фонда для закупки новых контейнеров, чтобы ускорить экспорт украинского зерна по железной дороге. По оценке властей, из 23 млн т зерна, хранящихся на территории Украины, с помощью новых мер удастся вывезти около 10 млн т.
🔴 ВВП Великобритании упал на 0.3% г/г в апреле после снижения на 0.1% г/г в марте. Впервые с января 2021 года все основные сектора британской экономики - промышленность, сфера услуг и строительство - внесли отрицательный вклад в ежемесячную оценку ВВП.
🟢 С 12 июня США отменили обязательное тестирование на COVID-19 для всех прибывающих на территорию страны иностранцев. По оценкам туристической ассоциации США, отмена обязательного тестирования может привлечь в Штаты дополнительные 5.4 млн туристов.
🔴 DHL, дочерняя компания Deutsche Post #DPW, увеличит стоимость доставки посылок за границу на €1-3.50. При этом, стоимость доставки в США может увеличиться почти вдвое. Основная причина - рост издержек на транспортировку и рабочую силу.
🔴 Криптовалютная финансовая компания Celsius Network временно заблокировала возможность снятия средств и проведения переводов между счетами из-за «экстремальных рыночных условий». По состоянию на 17 мая компания выдала кредитов на общую сумму в $8.2 млрд и располагала активами на сумму в $11.8 млрд.
🟢 Mastercard #MA позволит держателям своих карт приобретать NFT без необходимости заранее покупать криптовалюту. «Поскольку во всем мире насчитывается 2.9 млрд наших карт, это изменение может оказать больше влияние на экосистему NFT», - отметил вице-президент компании.
🟢 Netflix #NFLX сообщил, что собирается запустить второй сезон сериала «Игра в кальмара», который после выхода в сентябре 2021 года стал самым просматриваемым за всю историю компании.
🟡 Руководство Google #GOOG было вынуждено отправить в оплачиваемый отпуск инженера Блейка Лемойна, который работал с системой ИИ LaMDA и заявил, что у неё начали проявляться признаки сознания. В компании заявили, что программа разумной не является.
💎 Прошедшая неделя ознаменовала окончание «медвежьего ралли». Если учесть, что индекс широкого рынка упал более чем на 6% за последние три сессии, стоит ли ожидать отскок? Вероятно, перед тем, как перейти к покупкам, инвесторам предстоит переварить итоги заседания ФРС, которое состоится в среду. После заседания ФРС «быки» могут вернуться на долговой рынок, что потенциально может снизить доходность облигаций и уровень волатильности, а это в свою очередь ослабит давление на фондовый рынок. После того, как гипотеза о том, что пик инфляции пройден - не оправдалась, рынок закладывает прохождение пика инфляции на сентябрь. Придерживаемся рыночно нейтральной позиции с перевесом в сырьевом секторе.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -2.28% (3811 п.)
📉 Nasdaq: -2.83% (11532 п.)
📉 Dow Jones -1.85% (30780 п.)
🌕 Золото: -1.49% ($1842)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.08% ($120.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +3.51% (3.270%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне, продолжая падение прошлой недели. Пятничный отчет по инфляции заставил участников рынка пересмотреть свои прогнозы относительно дальнейших действий ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики. Также влияние на настроение инвесторов оказали новости о возвращении коронавирусных ограничений в Китае и негативная макростатистика из Великобритании. Оба фактора усиливают опасения по поводу замедления глобальной экономики. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись со снижением.
🟡 Власти Германии обсуждают создание фонда для закупки новых контейнеров, чтобы ускорить экспорт украинского зерна по железной дороге. По оценке властей, из 23 млн т зерна, хранящихся на территории Украины, с помощью новых мер удастся вывезти около 10 млн т.
🔴 ВВП Великобритании упал на 0.3% г/г в апреле после снижения на 0.1% г/г в марте. Впервые с января 2021 года все основные сектора британской экономики - промышленность, сфера услуг и строительство - внесли отрицательный вклад в ежемесячную оценку ВВП.
🟢 С 12 июня США отменили обязательное тестирование на COVID-19 для всех прибывающих на территорию страны иностранцев. По оценкам туристической ассоциации США, отмена обязательного тестирования может привлечь в Штаты дополнительные 5.4 млн туристов.
🔴 DHL, дочерняя компания Deutsche Post #DPW, увеличит стоимость доставки посылок за границу на €1-3.50. При этом, стоимость доставки в США может увеличиться почти вдвое. Основная причина - рост издержек на транспортировку и рабочую силу.
🔴 Криптовалютная финансовая компания Celsius Network временно заблокировала возможность снятия средств и проведения переводов между счетами из-за «экстремальных рыночных условий». По состоянию на 17 мая компания выдала кредитов на общую сумму в $8.2 млрд и располагала активами на сумму в $11.8 млрд.
🟢 Mastercard #MA позволит держателям своих карт приобретать NFT без необходимости заранее покупать криптовалюту. «Поскольку во всем мире насчитывается 2.9 млрд наших карт, это изменение может оказать больше влияние на экосистему NFT», - отметил вице-президент компании.
🟢 Netflix #NFLX сообщил, что собирается запустить второй сезон сериала «Игра в кальмара», который после выхода в сентябре 2021 года стал самым просматриваемым за всю историю компании.
🟡 Руководство Google #GOOG было вынуждено отправить в оплачиваемый отпуск инженера Блейка Лемойна, который работал с системой ИИ LaMDA и заявил, что у неё начали проявляться признаки сознания. В компании заявили, что программа разумной не является.
💎 Прошедшая неделя ознаменовала окончание «медвежьего ралли». Если учесть, что индекс широкого рынка упал более чем на 6% за последние три сессии, стоит ли ожидать отскок? Вероятно, перед тем, как перейти к покупкам, инвесторам предстоит переварить итоги заседания ФРС, которое состоится в среду. После заседания ФРС «быки» могут вернуться на долговой рынок, что потенциально может снизить доходность облигаций и уровень волатильности, а это в свою очередь ослабит давление на фондовый рынок. После того, как гипотеза о том, что пик инфляции пройден - не оправдалась, рынок закладывает прохождение пика инфляции на сентябрь. Придерживаемся рыночно нейтральной позиции с перевесом в сырьевом секторе.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Подключайтесь к премиум-каналу через @alpha_one_bot
Инвестируем в Blockchain.com
Blockchain.com - крупнейшая в мире экосистема цифровых активов, предлагающая полный спектр сервисов для 36 млн розничных и институциональных клиентов в 200 странах.
О компании
• Главной вертикалью для компании является B2B бизнес. Институциональные клиенты используют Blockchain.com как one-stop сервис, предлагающий кредитование под залог крипты, брокерские услуги, структурные продукты, лицензированное кастоди и т.д. Доля B2B сегмента стабильно составляет 65%+ от выручки всего бизнеса.
• В то же время Blockchain.com имеет один из самых популярных крипто кошельков в мире с 80 млн адресов, через который прошло 31% всех биткоин транзакций. Компания активно запускает новые B2С сервисы для физических лиц и уже сейчас имеет широкую линейку продуктов.
Драйверы роста
• Одна из самых развитых инфраструктур на крипторынке. Компания за 10 лет построила экосистему, которая отвечает самым высоким требованиям безопасности и комплаенса. Такой уровень организации позволяет Blockchain.com работать с ведущими мировыми банками (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays) и масштабировать свои продукты на частных и институциональных клиентов.
• Наличие лицензий. Blockchain.com имеет европейскую и американскую крипто-лицензию, а также находится в процессе получения банковской лицензии в США. Компания активно сотрудничает с регуляторами и выстраивает «белую» инфраструктуру в ключевых юрисдикциях.
• Развитие новых продуктов. Blockchain.com планирует запустить в 2022 году NFT-маркетплейс, дебетовые и кредитные карты, управление активами для институциональных клиентов, собственный игровой браузер для интеграции своего кошелька и использования его в играх и метавселенных.
• Географическая экспансия. Blockchain.com уже представлена в 200 странах и захватывает локальные рынки через покупку местных лидеров. Компания делает большую ставку на развитие бизнеса в Латинской Америке и за последний год осуществила несколько поглощений, став крипто-лидером в Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии и Мексике.
📊 Ключевые показатели:
• Выручка в 2021 году - $450 млн, рост +1040% г/г, прогноз на 2022 год +240%
• Валовая рентабельность в 2021 году составила 75%. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 65%
• 36 млн верифицированных пользователей и 1000+ институциональных клиентов, 3-е место в мире по объему веб-трафика среди крипто-проектов
• Объем транзакций у институциональных клиентов за 2021 год вырос в 10 раз. На 2022 год прогнозируется увеличение еще в 8 раз.
• Объем транзакций у физлиц за прошлый год вырос в 4 раза. На 2022 год прогнозируется рост в 3 раза
• За 2021 год выдано кредитов под залог криптовалюты на $5 млрд, в 2022 году планируется выдать $10 млрд
Параметры сделки:
• Оценка: $12 млрд (дисконт 15% к последнему раунду)
• Крупнейшие инвесторы: Google Ventures, Lightspeed Venture Partners, DST Global, Digital Currency Group
• Прогнозируемая дата IPO: 1-й квартал 2023
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $45 млрд
💎 У Blockchain.com нет аналогов на рынке ни по уровню развития B2B и B2C сервисов, ни по количеству клиентов, ни по широте географического присутствия и наличия локальных лицензий. На данный момент Blockchain.com является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.
Готовы ответить на все ваши вопросы:
• пишите в личку - @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8
#Abeta #венчурные_инвестиции
Blockchain.com - крупнейшая в мире экосистема цифровых активов, предлагающая полный спектр сервисов для 36 млн розничных и институциональных клиентов в 200 странах.
О компании
• Главной вертикалью для компании является B2B бизнес. Институциональные клиенты используют Blockchain.com как one-stop сервис, предлагающий кредитование под залог крипты, брокерские услуги, структурные продукты, лицензированное кастоди и т.д. Доля B2B сегмента стабильно составляет 65%+ от выручки всего бизнеса.
• В то же время Blockchain.com имеет один из самых популярных крипто кошельков в мире с 80 млн адресов, через который прошло 31% всех биткоин транзакций. Компания активно запускает новые B2С сервисы для физических лиц и уже сейчас имеет широкую линейку продуктов.
Драйверы роста
• Одна из самых развитых инфраструктур на крипторынке. Компания за 10 лет построила экосистему, которая отвечает самым высоким требованиям безопасности и комплаенса. Такой уровень организации позволяет Blockchain.com работать с ведущими мировыми банками (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays) и масштабировать свои продукты на частных и институциональных клиентов.
• Наличие лицензий. Blockchain.com имеет европейскую и американскую крипто-лицензию, а также находится в процессе получения банковской лицензии в США. Компания активно сотрудничает с регуляторами и выстраивает «белую» инфраструктуру в ключевых юрисдикциях.
• Развитие новых продуктов. Blockchain.com планирует запустить в 2022 году NFT-маркетплейс, дебетовые и кредитные карты, управление активами для институциональных клиентов, собственный игровой браузер для интеграции своего кошелька и использования его в играх и метавселенных.
• Географическая экспансия. Blockchain.com уже представлена в 200 странах и захватывает локальные рынки через покупку местных лидеров. Компания делает большую ставку на развитие бизнеса в Латинской Америке и за последний год осуществила несколько поглощений, став крипто-лидером в Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии и Мексике.
📊 Ключевые показатели:
• Выручка в 2021 году - $450 млн, рост +1040% г/г, прогноз на 2022 год +240%
• Валовая рентабельность в 2021 году составила 75%. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 65%
• 36 млн верифицированных пользователей и 1000+ институциональных клиентов, 3-е место в мире по объему веб-трафика среди крипто-проектов
• Объем транзакций у институциональных клиентов за 2021 год вырос в 10 раз. На 2022 год прогнозируется увеличение еще в 8 раз.
• Объем транзакций у физлиц за прошлый год вырос в 4 раза. На 2022 год прогнозируется рост в 3 раза
• За 2021 год выдано кредитов под залог криптовалюты на $5 млрд, в 2022 году планируется выдать $10 млрд
Параметры сделки:
• Оценка: $12 млрд (дисконт 15% к последнему раунду)
• Крупнейшие инвесторы: Google Ventures, Lightspeed Venture Partners, DST Global, Digital Currency Group
• Прогнозируемая дата IPO: 1-й квартал 2023
• Прогнозируемая оценка (на момент выхода): $45 млрд
💎 У Blockchain.com нет аналогов на рынке ни по уровню развития B2B и B2C сервисов, ни по количеству клиентов, ни по широте географического присутствия и наличия локальных лицензий. На данный момент Blockchain.com является частной компанией и её акции не торгуются на бирже, однако инвестиции в компанию доступны напрямую через нас.
Готовы ответить на все ваши вопросы:
• пишите в личку - @abeta_bot
• свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8
#Abeta #венчурные_инвестиции
Потенциальные кандидаты на M&A в биотехнологическом секторе
💡 По мнению аналитиков Wells Fargo, количество сделок поглощений биотехнологических компаний будет увеличиваться в ближайшее время.
Причины активизации сделок
• Wells Fargo называет привлекательными оценки некоторых малых и средних биотехнологических компаний. При этом, по оценкам аналитиков, 5 крупнейших фармацевтических компаний, потенциальных покупателей, будут иметь около $400 млрд свободных наличных средств с настоящего момента до 2025 года. К таким компаниям относятся: Amgen #AMGN, Bristol Myers Squibb #BMY, Gilead Sciences #GILD, Merck #MRK и Pfizer #PFE.
• Хотя существуют регуляторные риски со стороны антимонопольных властей, Wells Fargo ожидает, что небольшие сделки на сумму ниже $20 млрд все же могут состояться. При этом, уже наблюдается активизация поглощений: в мае Pfizer приобрела Biohaven #BHVN, а на прошлой неделе Bristol Myers подписала соглашение о покупке Turning Point #TPTX.
• По словам аналитиков, рецессия в экономике также будет способствовать росту сделок, по аналогии с 2009 годом. Тогда Pfizer приобрела Wyeth, компания Merck объединилась с Schering-Plough, а Roche поглотила Genentech. Помимо этого, Wells Fargo отмечает: некоторые малые компании сектора будут испытывать нехватку денежных средств ближе к концу 2022 году, что сделает их оценку более привлекательной для поглощения.
В качестве потенциальных целей для поглощения аналитики выделили:
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
✅ Seagen #SGEN
✅ Horizon Therapeutics #HZNP
✅ Incyte #INCY
✅ Neurocrine Biosciences #NBIX
• Как правило, акции поглощаемой компании растут после объявления предложения о приобретении. Недавний пример: акции Turning Point выросли на 120% за один день, после того, как Pfizer выразил интерес в поглощении.
#акции #США #здравоохранение #аналитика #биотехнологии
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 По мнению аналитиков Wells Fargo, количество сделок поглощений биотехнологических компаний будет увеличиваться в ближайшее время.
Причины активизации сделок
• Wells Fargo называет привлекательными оценки некоторых малых и средних биотехнологических компаний. При этом, по оценкам аналитиков, 5 крупнейших фармацевтических компаний, потенциальных покупателей, будут иметь около $400 млрд свободных наличных средств с настоящего момента до 2025 года. К таким компаниям относятся: Amgen #AMGN, Bristol Myers Squibb #BMY, Gilead Sciences #GILD, Merck #MRK и Pfizer #PFE.
• Хотя существуют регуляторные риски со стороны антимонопольных властей, Wells Fargo ожидает, что небольшие сделки на сумму ниже $20 млрд все же могут состояться. При этом, уже наблюдается активизация поглощений: в мае Pfizer приобрела Biohaven #BHVN, а на прошлой неделе Bristol Myers подписала соглашение о покупке Turning Point #TPTX.
• По словам аналитиков, рецессия в экономике также будет способствовать росту сделок, по аналогии с 2009 годом. Тогда Pfizer приобрела Wyeth, компания Merck объединилась с Schering-Plough, а Roche поглотила Genentech. Помимо этого, Wells Fargo отмечает: некоторые малые компании сектора будут испытывать нехватку денежных средств ближе к концу 2022 году, что сделает их оценку более привлекательной для поглощения.
В качестве потенциальных целей для поглощения аналитики выделили:
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
✅ Seagen #SGEN
✅ Horizon Therapeutics #HZNP
✅ Incyte #INCY
✅ Neurocrine Biosciences #NBIX
• Как правило, акции поглощаемой компании растут после объявления предложения о приобретении. Недавний пример: акции Turning Point выросли на 120% за один день, после того, как Pfizer выразил интерес в поглощении.
#акции #США #здравоохранение #аналитика #биотехнологии
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Дивидендные акции от Wolfe Research
💡 Wolfe Research считает, что пришло время покупать дивидендные акции защитных компаний, поскольку увеличивается риск того, что рецессия может наступить в конце года.
Аналитики считают, что рецессия может наступить уже в IV кв., хотя базовый сценарий предполагает спад лишь в 2023 году. Публикация отчета совпала с моментом, когда индекс S&P 500 достиг нового внутридневного минимума за 2022 год в преддверии заседания ФРС на этой неделе, и ступил на территорию "медвежьего рынка", спустившись на 20% ниже пиковых значений, установленных в январе.
Wolfe Research предлагает несколько защитных дивидендных акций, где могут “укрыться” инвесторы.
Критерии отбора:
• Дивидендная доходность выше 3%
• Коэффициент выплат ниже 90%
• Низкий леверидж (уровень долга в 3 раза ниже ожидаемого показателя EBITDA на 2022 год)
10 идей из списка Wolfe:
✅ Omnicom Group #OMC - глобальный медиахолдинг
Дивидендная доходность - 4.0%
✅ Kohl’s Corp #KSS - розничная сеть универмагов
Дивидендная доходность - 4.4%
✅ Campbell Soup #CPB - производитель консервированных супов
Дивидендная доходность - 3.1%
✅ Ford Motor #F - производитель автомобилей
Дивидендная доходность - 3.0%
✅ Diamondback Energy #FANG - компания, занимающаяся разведкой углеводородов
Дивидендная доходность - 7.7%
✅ Gilead Sciences #GILD - фармацевтическая компания
Дивидендная доходность - 4.7%
✅ 3M #MMM - диверсифицированная производственная компания
Дивидендная доходность - 4.1%
✅ The Western Union #WU - провайдер международных денежных переводов
Дивидендная доходность - 5.4%
✅ NetApp #NTAP - производитель дисковых систем хранения данных и решения для хранения и управления информацией
Дивидендная доходность - 2.9%
✅ Edison #EIX - электроэнергетическая компания
Дивидендная доходность - 4.1%
#акции #США #аналитика #дивиденды
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Wolfe Research считает, что пришло время покупать дивидендные акции защитных компаний, поскольку увеличивается риск того, что рецессия может наступить в конце года.
Аналитики считают, что рецессия может наступить уже в IV кв., хотя базовый сценарий предполагает спад лишь в 2023 году. Публикация отчета совпала с моментом, когда индекс S&P 500 достиг нового внутридневного минимума за 2022 год в преддверии заседания ФРС на этой неделе, и ступил на территорию "медвежьего рынка", спустившись на 20% ниже пиковых значений, установленных в январе.
Wolfe Research предлагает несколько защитных дивидендных акций, где могут “укрыться” инвесторы.
Критерии отбора:
• Дивидендная доходность выше 3%
• Коэффициент выплат ниже 90%
• Низкий леверидж (уровень долга в 3 раза ниже ожидаемого показателя EBITDA на 2022 год)
10 идей из списка Wolfe:
✅ Omnicom Group #OMC - глобальный медиахолдинг
Дивидендная доходность - 4.0%
✅ Kohl’s Corp #KSS - розничная сеть универмагов
Дивидендная доходность - 4.4%
✅ Campbell Soup #CPB - производитель консервированных супов
Дивидендная доходность - 3.1%
✅ Ford Motor #F - производитель автомобилей
Дивидендная доходность - 3.0%
✅ Diamondback Energy #FANG - компания, занимающаяся разведкой углеводородов
Дивидендная доходность - 7.7%
✅ Gilead Sciences #GILD - фармацевтическая компания
Дивидендная доходность - 4.7%
✅ 3M #MMM - диверсифицированная производственная компания
Дивидендная доходность - 4.1%
✅ The Western Union #WU - провайдер международных денежных переводов
Дивидендная доходность - 5.4%
✅ NetApp #NTAP - производитель дисковых систем хранения данных и решения для хранения и управления информацией
Дивидендная доходность - 2.9%
✅ Edison #EIX - электроэнергетическая компания
Дивидендная доходность - 4.1%
#акции #США #аналитика #дивиденды
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 14.06.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (3766 п.)
📈 Nasdaq: +0.61% (11398 п.)
📈 Dow Jones +0.27% (30582 п.)
🌕 Золото: -0.02% ($1819)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.84% ($123.15)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.74% (3.341%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, однако говорить о начале уверенного отскока слишком рано. Дальнейшая динамика рынка будет определяться итогами заседания ФРС, которые будут раскрыты в среду вечером. Между тем, рынок начал закладывать почти 90%-ную вероятность повышения ставки на 75 б.п. В то же время, базовым сценарием для ФРС является повышение ставки всего на 50 б.п. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟡 Председатель КНР Си Цзиньпин подписал директиву, разрешающую «невоенное» использование вооруженных сил. Среди заявленных целей документа значится поддержание национального суверенитета, региональной стабильности и регулирование организации и проведения спецопераций.
🔴 Забастовка дальнобойщиков в Южной Корее нарушила поставки в Китай изопропанола, ключевого чистящего средства, используемого производителями полупроводников. Около 90 тонн химиката было задержано в портах страны в ходе 8-ми дневной забастовки.
🔴 Банки JPMorgan Chase #JPM и Goldman Sachs #GS перестали осуществлять операции по государственному долгу России. Еще в начале июня они торговали российскими гособлигациями, однако после указания Минфина США приостановили все операции.
🔴 С начала года цены на стальную продукцию в России упали на 40%, сообщают «Ведомости». К концу мая цены на сталь и стальной прокат приблизились к уровню экспортного паритета. Среди причин для этого - укрепление рубля, падение спроса на металл и усиление конкуренции на внутреннем рынке.
🔴 16 июня Еврокомиссия (ЕК) опубликует новую версию кодекса по борьбе с дезинформацией, согласно которой, компаниям надлежит разработать ПО для проверки фактов и борьбы с засильем дипфейков и фейковых аккаунтов. В случае несоблюдения требований, штраф может составить до 6% годового оборота компании во всём мире.
🟡 Google #GOOG предложила конкурентам размещать рекламу на YouTube, чтобы тем самым урегулировать антимонопольное расследование ЕК в досудебном порядке. Ранее регулятор начал расследование, чтобы выяснить, не ограничивает ли IT-гигант доступ к пользователям для конкурирующих рекламных компаний.
💎 Американский рынок остается под давлением после публикации рекордного за сорок лет уровня инфляции. Инвесторы понимают, что регулятору придется еще более агрессивно повышать ставку невзирая на то, что это может вызвать спад в экономике. По итогам заседания в среду будет важен не только сам шаг в повышении ставки, а комментарии - благодаря ним можно получить понимание, насколько агрессивно настроена ФРС. Краткосрочно, мы ожидаем отскок на рынке акций после коррекции последних дней, не исключаем, что это может произойти на факте заседания ФРС. Более уверенно можно наращивать длинные позиции при смене тона регулятора в сторону «голубиного», что вряд ли произойдет раньше сентября.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.34% (3766 п.)
📈 Nasdaq: +0.61% (11398 п.)
📈 Dow Jones +0.27% (30582 п.)
🌕 Золото: -0.02% ($1819)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.84% ($123.15)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.74% (3.341%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, однако говорить о начале уверенного отскока слишком рано. Дальнейшая динамика рынка будет определяться итогами заседания ФРС, которые будут раскрыты в среду вечером. Между тем, рынок начал закладывать почти 90%-ную вероятность повышения ставки на 75 б.п. В то же время, базовым сценарием для ФРС является повышение ставки всего на 50 б.п. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись разнонаправленно.
🟡 Председатель КНР Си Цзиньпин подписал директиву, разрешающую «невоенное» использование вооруженных сил. Среди заявленных целей документа значится поддержание национального суверенитета, региональной стабильности и регулирование организации и проведения спецопераций.
🔴 Забастовка дальнобойщиков в Южной Корее нарушила поставки в Китай изопропанола, ключевого чистящего средства, используемого производителями полупроводников. Около 90 тонн химиката было задержано в портах страны в ходе 8-ми дневной забастовки.
🔴 Банки JPMorgan Chase #JPM и Goldman Sachs #GS перестали осуществлять операции по государственному долгу России. Еще в начале июня они торговали российскими гособлигациями, однако после указания Минфина США приостановили все операции.
🔴 С начала года цены на стальную продукцию в России упали на 40%, сообщают «Ведомости». К концу мая цены на сталь и стальной прокат приблизились к уровню экспортного паритета. Среди причин для этого - укрепление рубля, падение спроса на металл и усиление конкуренции на внутреннем рынке.
🔴 16 июня Еврокомиссия (ЕК) опубликует новую версию кодекса по борьбе с дезинформацией, согласно которой, компаниям надлежит разработать ПО для проверки фактов и борьбы с засильем дипфейков и фейковых аккаунтов. В случае несоблюдения требований, штраф может составить до 6% годового оборота компании во всём мире.
🟡 Google #GOOG предложила конкурентам размещать рекламу на YouTube, чтобы тем самым урегулировать антимонопольное расследование ЕК в досудебном порядке. Ранее регулятор начал расследование, чтобы выяснить, не ограничивает ли IT-гигант доступ к пользователям для конкурирующих рекламных компаний.
💎 Американский рынок остается под давлением после публикации рекордного за сорок лет уровня инфляции. Инвесторы понимают, что регулятору придется еще более агрессивно повышать ставку невзирая на то, что это может вызвать спад в экономике. По итогам заседания в среду будет важен не только сам шаг в повышении ставки, а комментарии - благодаря ним можно получить понимание, насколько агрессивно настроена ФРС. Краткосрочно, мы ожидаем отскок на рынке акций после коррекции последних дней, не исключаем, что это может произойти на факте заседания ФРС. Более уверенно можно наращивать длинные позиции при смене тона регулятора в сторону «голубиного», что вряд ли произойдет раньше сентября.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Двадцать четыре фаворита хедж-фондов с потенциалом роста или снижения
💡 Аналитики Thrasher Analytics представили список акций, которые имеют высокий потенциал возврата к историческим средним значениям.
Метод аналитиков
В Thrasher используют собственный инструмент Thrasher Analytics Mean Reversion Indicator (TAMRI).
Чем ниже значение индикатора, тем выше потенциал для возврата цены акции к средним историческим значениям, которые выше текущей цены. Аналогично: чем выше значение TAMRI, тем выше потенциал для возвращения акции к медианному значению, к ценовым уровням ниже текущих.
Аналитики отметили, что подход не дает рекомендации к покупке или продаже, а является вспомогательным индикатором для принятия инвестиционных решений. Эксперты также заявили, что TAMRI служит источником генерации идей об акциях, которые хедж-фонды могут активно покупать или продавать в ближайшие недели.
Акции с низким TAMRI и высоким потенциалом роста:
• Shopify #SHOP
• Netflix #NFLX
• Carvana #CVNA
• Atlassian #TEAM
• Microsoft #MSFT
• PayPal #PYPL
• Meta Platforms #META
• Mercadolibre #MELI
• Workday #WDAY
• Twilio #TWLO
• Amazon #AMZN
• Block #SQ
Акции с высоким TAMRI:
• JD.com #JD
• GoDaddy #GDDY
• Uber #UBER
• Expedia #EXPE
• TransDigm #TDG
• Palo Alto Networks #PANW
• Builders Firstsource #BLDR
• Booking Holdings #BKNG
• UnitedHealth #UNH
• T-Mobile #TMUS
• Humana #HUM
• WillScot Mobile Mini #WSC
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Аналитики Thrasher Analytics представили список акций, которые имеют высокий потенциал возврата к историческим средним значениям.
Метод аналитиков
В Thrasher используют собственный инструмент Thrasher Analytics Mean Reversion Indicator (TAMRI).
Чем ниже значение индикатора, тем выше потенциал для возврата цены акции к средним историческим значениям, которые выше текущей цены. Аналогично: чем выше значение TAMRI, тем выше потенциал для возвращения акции к медианному значению, к ценовым уровням ниже текущих.
Аналитики отметили, что подход не дает рекомендации к покупке или продаже, а является вспомогательным индикатором для принятия инвестиционных решений. Эксперты также заявили, что TAMRI служит источником генерации идей об акциях, которые хедж-фонды могут активно покупать или продавать в ближайшие недели.
Акции с низким TAMRI и высоким потенциалом роста:
• Shopify #SHOP
• Netflix #NFLX
• Carvana #CVNA
• Atlassian #TEAM
• Microsoft #MSFT
• PayPal #PYPL
• Meta Platforms #META
• Mercadolibre #MELI
• Workday #WDAY
• Twilio #TWLO
• Amazon #AMZN
• Block #SQ
Акции с высоким TAMRI:
• JD.com #JD
• GoDaddy #GDDY
• Uber #UBER
• Expedia #EXPE
• TransDigm #TDG
• Palo Alto Networks #PANW
• Builders Firstsource #BLDR
• Booking Holdings #BKNG
• UnitedHealth #UNH
• T-Mobile #TMUS
• Humana #HUM
• WillScot Mobile Mini #WSC
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 15.06.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.67% (3765 п.)
📈 Nasdaq: +0.93% (11451 п.)
📈 Dow Jones +0.51% (30514 п.)
🌕 Золото: +1.30% ($1831)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.08% ($120.75)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -3.08% (3.368%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, пытаясь восстановиться после резкой распродажи, начавшейся на прошлой неделе. Главным событием сегодняшнего дня станет публикация итогов заседания ФРС, которые определят динамику рынка на оставшуюся часть недели. Инвесторы также будут оценивать майские данные по розничным продажам. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟢 Объем промпроизводства в Китае в мае увеличился на 0.7% г/г, против прогнозируемого снижения на 0.7%. Помимо этого, снижение розничных продаж замедлилось до 6.7% г/г после падения на 11.1% в апреле. Экономисты ожидали сокращения показателя на 7.1% г/г.
🔴 ЕЦБ созвал внеочередное заседание, чтобы обсудить ситуацию на рынках облигаций. После недавних заявлений регулятора об ужесточении политики резко выросла доходность государственных облигаций ряда стран с высоким суверенным долгом, что может затруднить для них новые заимствования.
🟡 Представители Сената США предложили ввести дополнительный налог на прибыль американских нефтегазовых компаний в размере 21% в случае, если их маржинальность продаж будет превышать 10%. Также планируется ввести прогрессивную ставку налогообложения для представителей сектора.
🟢 Минфин США продлил разрешение на проведение связанных с энергетическим сектором операций с рядом российских банков, включая Банк России, Открытие, Сбербанк #SBER, ВТБ #VTBR и Альфа-Банк, до 5 декабря 2022 года.
🔴 Freeport LNG, обеспечивающий почти пятую часть всех отгрузок СПГ из США, сообщил, что ремонт после пожара на экспортном терминале завода может занять до трех месяцев, а не три недели, как сообщалось ранее. Сейчас газ идет на внутренний рынок, а зарубежным партнерам поставки прекращены.
🟢 Европейский суд аннулировал решение Еврокомиссии оштрафовать Qualcomm #QCOM на €997 млн за нарушение антимонопольного законодательства. Причина заключается в том, что ЕК допустила несколько нарушений в составлении дела против компании.
🔴 Ford #F отзывает 2.9 млн автомобилей из-за дефекта, который не позволяет автомобилю переключиться на нужную передачу. Помимо этого, компания отозвала около 49 тыс. электромобилей Mustang Mach-E, в связи с возможностью потери тяговой мощности.
💎 Главным драйвером сегодня будут итоги заседания ФРС и пресс-конференция Пауэлла. В ожидании решения по ставке рынок активно обсуждает повышение на 75 б.п. Уплощение кривой доходности облигаций, произошедшее за неделю, также подтверждает, что рынок закладывает более агрессивный курс регулятора. Вероятны три сценария. Если регулятор поднимет ставку на 50 бп, это может вызвать негатив, поскольку еще больше ослабит доверие инвесторов, которые считают, что регулятор позволил инфляции выйти из-под контроля. В базовом же сценарии ФРС повысит ставку на 75 бп, и снятие неопределенности может вызвать краткосрочное ралли. В случае, если регулятор повысит ставку на 100 бп, то краткосрочно для фондового рынка это будет негативом, однако эффект должен сгладиться, поскольку более агрессивное ужесточение сейчас будет означать, что на последующих ожиданиях регулятор ослабит темпы.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.67% (3765 п.)
📈 Nasdaq: +0.93% (11451 п.)
📈 Dow Jones +0.51% (30514 п.)
🌕 Золото: +1.30% ($1831)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.08% ($120.75)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -3.08% (3.368%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, пытаясь восстановиться после резкой распродажи, начавшейся на прошлой неделе. Главным событием сегодняшнего дня станет публикация итогов заседания ФРС, которые определят динамику рынка на оставшуюся часть недели. Инвесторы также будут оценивать майские данные по розничным продажам. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🟢 Объем промпроизводства в Китае в мае увеличился на 0.7% г/г, против прогнозируемого снижения на 0.7%. Помимо этого, снижение розничных продаж замедлилось до 6.7% г/г после падения на 11.1% в апреле. Экономисты ожидали сокращения показателя на 7.1% г/г.
🔴 ЕЦБ созвал внеочередное заседание, чтобы обсудить ситуацию на рынках облигаций. После недавних заявлений регулятора об ужесточении политики резко выросла доходность государственных облигаций ряда стран с высоким суверенным долгом, что может затруднить для них новые заимствования.
🟡 Представители Сената США предложили ввести дополнительный налог на прибыль американских нефтегазовых компаний в размере 21% в случае, если их маржинальность продаж будет превышать 10%. Также планируется ввести прогрессивную ставку налогообложения для представителей сектора.
🟢 Минфин США продлил разрешение на проведение связанных с энергетическим сектором операций с рядом российских банков, включая Банк России, Открытие, Сбербанк #SBER, ВТБ #VTBR и Альфа-Банк, до 5 декабря 2022 года.
🔴 Freeport LNG, обеспечивающий почти пятую часть всех отгрузок СПГ из США, сообщил, что ремонт после пожара на экспортном терминале завода может занять до трех месяцев, а не три недели, как сообщалось ранее. Сейчас газ идет на внутренний рынок, а зарубежным партнерам поставки прекращены.
🟢 Европейский суд аннулировал решение Еврокомиссии оштрафовать Qualcomm #QCOM на €997 млн за нарушение антимонопольного законодательства. Причина заключается в том, что ЕК допустила несколько нарушений в составлении дела против компании.
🔴 Ford #F отзывает 2.9 млн автомобилей из-за дефекта, который не позволяет автомобилю переключиться на нужную передачу. Помимо этого, компания отозвала около 49 тыс. электромобилей Mustang Mach-E, в связи с возможностью потери тяговой мощности.
💎 Главным драйвером сегодня будут итоги заседания ФРС и пресс-конференция Пауэлла. В ожидании решения по ставке рынок активно обсуждает повышение на 75 б.п. Уплощение кривой доходности облигаций, произошедшее за неделю, также подтверждает, что рынок закладывает более агрессивный курс регулятора. Вероятны три сценария. Если регулятор поднимет ставку на 50 бп, это может вызвать негатив, поскольку еще больше ослабит доверие инвесторов, которые считают, что регулятор позволил инфляции выйти из-под контроля. В базовом же сценарии ФРС повысит ставку на 75 бп, и снятие неопределенности может вызвать краткосрочное ралли. В случае, если регулятор повысит ставку на 100 бп, то краткосрочно для фондового рынка это будет негативом, однако эффект должен сгладиться, поскольку более агрессивное ужесточение сейчас будет означать, что на последующих ожиданиях регулятор ослабит темпы.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Watchlist «Алгоритмический» - 15.06.2022
Изменения в портфеле за неделю не проводились.
#watchlist #акции #алгоритмический
Изменения в портфеле за неделю не проводились.
#watchlist #акции #алгоритмический
Три исключения в секторе полупроводников
💡 В 2022 году акции полупроводниковых компаний пережили не лучшие времена, но некоторые имена по-прежнему занимают прочные позиции, считают в Cascend Securities.
По мнению аналитиков, волатильности можно ожидать в таких сегментах, как производство персональных компьютеров наряду со снижением потребительских расходов, но это не относится к таким направлениям, как: обслуживание центров обработки данных, автопром и производство промышленных товаров.
Вместе с тем эксперты признают, что в случае наступления рецессии, производители микросхем также могут пострадать в той или иной степени.
Несмотря опасения, аналитики выделяют Nvidia, TSMC и ASM Lithography, как имеющие наиболее сильные позиции в отрасли.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $275, потенциал роста +74%
Компания заявила, что не может предоставить достаточное количество графических процессоров (GPU), и особенно GPU для центров обработки данных, что подтверждает высокий спрос.
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company #TSM
🎯 Целевая цена - $112, потенциал роста +32%
Недавний прогноз TSMC, основного поставщика Apple, по 30%-му росту доходов в этом году выглядит очень впечатляющим, учитывая текущие условия. Однако аналитики предупреждают, что TSMC может оказаться скорее исключением, чем правилом в секторе.
Во многом это происходит потому, что TSMC обладает ценовой мощью. В последнем квартале компания подняла цены примерно на 9% и рост во многом объясняется тем, что #TSM контролирует цены, а ее клиенты отчаянно нуждаются в продукции, которую она производит.
✅ ASML Holding #ASML - лидер в технологиях фотолитографии в глубоком ультрафиолете, используемых в наноэлектронике и в процессорах будущего.
🎯 Целевая цена - $687, потенциал роста +40%
#акции #США #аналитика #полупроводники #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 В 2022 году акции полупроводниковых компаний пережили не лучшие времена, но некоторые имена по-прежнему занимают прочные позиции, считают в Cascend Securities.
По мнению аналитиков, волатильности можно ожидать в таких сегментах, как производство персональных компьютеров наряду со снижением потребительских расходов, но это не относится к таким направлениям, как: обслуживание центров обработки данных, автопром и производство промышленных товаров.
Вместе с тем эксперты признают, что в случае наступления рецессии, производители микросхем также могут пострадать в той или иной степени.
Несмотря опасения, аналитики выделяют Nvidia, TSMC и ASM Lithography, как имеющие наиболее сильные позиции в отрасли.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $275, потенциал роста +74%
Компания заявила, что не может предоставить достаточное количество графических процессоров (GPU), и особенно GPU для центров обработки данных, что подтверждает высокий спрос.
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company #TSM
🎯 Целевая цена - $112, потенциал роста +32%
Недавний прогноз TSMC, основного поставщика Apple, по 30%-му росту доходов в этом году выглядит очень впечатляющим, учитывая текущие условия. Однако аналитики предупреждают, что TSMC может оказаться скорее исключением, чем правилом в секторе.
Во многом это происходит потому, что TSMC обладает ценовой мощью. В последнем квартале компания подняла цены примерно на 9% и рост во многом объясняется тем, что #TSM контролирует цены, а ее клиенты отчаянно нуждаются в продукции, которую она производит.
✅ ASML Holding #ASML - лидер в технологиях фотолитографии в глубоком ультрафиолете, используемых в наноэлектронике и в процессорах будущего.
🎯 Целевая цена - $687, потенциал роста +40%
#акции #США #аналитика #полупроводники #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
ФРС повысила ставку сразу на 0.75 п.п. — самое резкое повышение за последние 28 лет.
Федеральная резервная система повысила ключевую ставку на 75 б.п. впервые с 1994 года. Реакция американских фондовых индексов на решение ФРС была позитивной.
• В FOMC считают, что дальнейшее увеличение ставки «будет уместным», чтобы поддержать максимальную занятость населения и достичь инфляции на уровне 2%. В комитете отметили, что ФРС продолжит сокращать запасы казначейских и ипотечных ценных бумаг.
• «Общая экономическая активность, по-видимому, восстановилась после некоторого снижения в первом квартале. В последние месяцы наблюдается значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы остается низким. Инфляция остается высокой, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на энергоносители и более широким ценовым давлением», — говорится в релизе.
• В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что повышение ставки на 75 б.п. на последнем заседании — правильное решение. По его словам, инфляция «неприятно удивила», оказавшись выше ожиданий, поэтому ФРС не стала ждать следующего заседания, чтобы значительно повысить ставку. На июльском заседании ФРС будет рассматривать вариант повышения ставки на 50 б.п. или на 75 б.п., но это зависит от макроэкономических показателей.
• В ФРС ожидают, что ставка будет 3.4% к концу 2022 года, 3.8% к концу 2023 года и 3.4% к концу 2024 года.
#акции #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Федеральная резервная система повысила ключевую ставку на 75 б.п. впервые с 1994 года. Реакция американских фондовых индексов на решение ФРС была позитивной.
• В FOMC считают, что дальнейшее увеличение ставки «будет уместным», чтобы поддержать максимальную занятость населения и достичь инфляции на уровне 2%. В комитете отметили, что ФРС продолжит сокращать запасы казначейских и ипотечных ценных бумаг.
• «Общая экономическая активность, по-видимому, восстановилась после некоторого снижения в первом квартале. В последние месяцы наблюдается значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы остается низким. Инфляция остается высокой, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на энергоносители и более широким ценовым давлением», — говорится в релизе.
• В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что повышение ставки на 75 б.п. на последнем заседании — правильное решение. По его словам, инфляция «неприятно удивила», оказавшись выше ожиданий, поэтому ФРС не стала ждать следующего заседания, чтобы значительно повысить ставку. На июльском заседании ФРС будет рассматривать вариант повышения ставки на 50 б.п. или на 75 б.п., но это зависит от макроэкономических показателей.
• В ФРС ожидают, что ставка будет 3.4% к концу 2022 года, 3.8% к концу 2023 года и 3.4% к концу 2024 года.
#акции #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Компании, бенефициары изменения демографических тенденций. Часть 1
💡 В ближайшие десятилетия произойдет глобальная трансформация состава населения, считает Bank of America. В связи с этим аналитики выделили основные демографические тенденции и отобрали компании, которые станут бенефициарами новых изменений.
Пик рождаемости
• Bank of America отмечает, что темпы прироста рождаемости достигли максимума, из-за чего может понадобиться дополнительное стимулирование роста населения.
✅ Progyny #PGNY
Является единственным публично торгуемым поставщиком услуг по лечению бесплодия в США.
✅ Owlet #OWLT
Решения компании могут помочь сэкономить на расходах на здравоохранение, а также упростить процесс воспитания детей
Демографическое старение
• Ожидается, что в 2019-2050 годах число населения в возрасте 65 лет и старше удвоится, а число людей моложе 25 лет достигнет пика.
✅ JPMorgan Chase #JPM
Банк станет бенефициаром расширения состоятельной клиентской базы и сдвига в сторону цифровых продуктов.
✅ UBS #UBS
Обладает высокой экспозицией на азиатский рынок управления капиталом. Население региона станет более активными в диверсификации своего состояния по мере выхода на пенсию.
✅ AMN Healthcare #AMN
Предоставляет услуги поиску сотрудников для сферы здравоохранения и может стать бенефициаром продолжающегося дефицита рабочей силы в секторе.
✅ Welltower #WELL
Фонд недвижимости инвестирует в дома для престарелых и будет расширяться по мере старения населения.
Новая Азия
• К 2025 году Индия обгонит Китай как самую густонаселенную страну мира. На ее долю придется 24% прироста рабочей силы во всем мире в следующем десятилетии. Ожидается, что Филиппины, Вьетнам и Индонезия также сохранят относительно молодое население.
✅ Grab #GRAB
Ожидается, что проникновение онлайн доставки в регионе увеличится с 3% до 10%. Grab станет прямым бенефициаром тенденции, учитывая лидерство на рынке.
✅ Sea #SE
Занимает уникальное положение на рынке благодаря развитию онлайн-игр, электронной коммерции и цифровых финансовых услуг.
Урбанизация
• К 2030 году, по прогнозам ООН, количество мегаполисов с населением выше 10 млн увеличится с 31 до 43. При этом 66% мирового населения к 2050 году будет жить в городах, а в развитых странах этот показатель возрастет с 70% до 87%.
✅ UDR #UDR
Аналитики выделили фонд недвижимости из-за платформы NextGen, которая улучшает взаимодействие с потребителем.
✅ Home Depot #HD
Переезд населения в новые дома и квартиры будет стимулировать спрос на товары в сфере ремонта.
✅ D.R. Horton #DHI
Доступные цены на жилье D.R. Horton позволяет занять выгодную позицию, учитывая волну миллениалов, которые достигнут возраста покупки недвижимости в ближайшие пять лет.
Изменение в сфере занятости
• По данным Всемирного банка, численность трудоспособного населения достигла пика и начинает снижаться на фоне старения населения, падения рождаемости, а также проблем с квалификацией.
✅ ASGN #ASGN
Низкий уровень безработицы в США, растущее число вакансий и повышенный уровень добровольного ухода среди квалифицированных работников создают положительный фон для кадрового бизнеса ASGN.
✅ Fiverr #FVRR
Учитывая, что за последние 12 месяцев 59 млн американцев работали фрилансерами, перспективы Fiverr остаются привлекательными.
✅ Upwork #UPWK
Аналитики ожидают, что гиг-экономика продолжит расти в течение следующих 10-20 лет по мере того, как новое поколение выходит на рынок труда.
#акции #США #аналитика #BofA #демография
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 В ближайшие десятилетия произойдет глобальная трансформация состава населения, считает Bank of America. В связи с этим аналитики выделили основные демографические тенденции и отобрали компании, которые станут бенефициарами новых изменений.
Пик рождаемости
• Bank of America отмечает, что темпы прироста рождаемости достигли максимума, из-за чего может понадобиться дополнительное стимулирование роста населения.
✅ Progyny #PGNY
Является единственным публично торгуемым поставщиком услуг по лечению бесплодия в США.
✅ Owlet #OWLT
Решения компании могут помочь сэкономить на расходах на здравоохранение, а также упростить процесс воспитания детей
Демографическое старение
• Ожидается, что в 2019-2050 годах число населения в возрасте 65 лет и старше удвоится, а число людей моложе 25 лет достигнет пика.
✅ JPMorgan Chase #JPM
Банк станет бенефициаром расширения состоятельной клиентской базы и сдвига в сторону цифровых продуктов.
✅ UBS #UBS
Обладает высокой экспозицией на азиатский рынок управления капиталом. Население региона станет более активными в диверсификации своего состояния по мере выхода на пенсию.
✅ AMN Healthcare #AMN
Предоставляет услуги поиску сотрудников для сферы здравоохранения и может стать бенефициаром продолжающегося дефицита рабочей силы в секторе.
✅ Welltower #WELL
Фонд недвижимости инвестирует в дома для престарелых и будет расширяться по мере старения населения.
Новая Азия
• К 2025 году Индия обгонит Китай как самую густонаселенную страну мира. На ее долю придется 24% прироста рабочей силы во всем мире в следующем десятилетии. Ожидается, что Филиппины, Вьетнам и Индонезия также сохранят относительно молодое население.
✅ Grab #GRAB
Ожидается, что проникновение онлайн доставки в регионе увеличится с 3% до 10%. Grab станет прямым бенефициаром тенденции, учитывая лидерство на рынке.
✅ Sea #SE
Занимает уникальное положение на рынке благодаря развитию онлайн-игр, электронной коммерции и цифровых финансовых услуг.
Урбанизация
• К 2030 году, по прогнозам ООН, количество мегаполисов с населением выше 10 млн увеличится с 31 до 43. При этом 66% мирового населения к 2050 году будет жить в городах, а в развитых странах этот показатель возрастет с 70% до 87%.
✅ UDR #UDR
Аналитики выделили фонд недвижимости из-за платформы NextGen, которая улучшает взаимодействие с потребителем.
✅ Home Depot #HD
Переезд населения в новые дома и квартиры будет стимулировать спрос на товары в сфере ремонта.
✅ D.R. Horton #DHI
Доступные цены на жилье D.R. Horton позволяет занять выгодную позицию, учитывая волну миллениалов, которые достигнут возраста покупки недвижимости в ближайшие пять лет.
Изменение в сфере занятости
• По данным Всемирного банка, численность трудоспособного населения достигла пика и начинает снижаться на фоне старения населения, падения рождаемости, а также проблем с квалификацией.
✅ ASGN #ASGN
Низкий уровень безработицы в США, растущее число вакансий и повышенный уровень добровольного ухода среди квалифицированных работников создают положительный фон для кадрового бизнеса ASGN.
✅ Fiverr #FVRR
Учитывая, что за последние 12 месяцев 59 млн американцев работали фрилансерами, перспективы Fiverr остаются привлекательными.
✅ Upwork #UPWK
Аналитики ожидают, что гиг-экономика продолжит расти в течение следующих 10-20 лет по мере того, как новое поколение выходит на рынок труда.
#акции #США #аналитика #BofA #демография
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Компании, бенефициары изменения демографических тенденций. Часть 2
💡 В ближайшие десятилетия произойдет глобальная трансформация населения, считает Bank of America. Аналитики выделили основные демографические тенденции и отобрали компании, которые станут бенефициарами изменений. Первую часть публикации можно найти по ссылке.
Разнообразие и инклюзивность
• На данный момент проявляется тренд на принятие инклюзивности и разнообразия. По мнению аналитиков, это может принести значительные экономические выгоды и смягчить сокращение рабочей силы. Помимо этого, будет уделяться больше внимания женскому здоровью.
✅ Hologic #HOLX
Компания является лидером американского рынка цифровых маммографических систем, которые помогает обеспечить здоровье груди. Направление Skeletal Health также предлагает устройства для диагностирования и контроля остеопороза.
✅ Organon #OGN
Помимо фармацевтических препаратов, компания намерена выпускать решения, направленные на диагностику женского здоровья.
✅ Victoria's Secret #VSCO
Компания продолжает изучать новые возможности в области разнообразия и инклюзивности. Ранее компания расширила ассортимент одежды plus-size и для различных возрастных категорий.
✅ Torrid #CURV
Компания является одним из немногих ритейлеров одежды категории plus-size. Аналитики отмечают, что спрос растет гораздо быстрее предложения на рынке объемом $85 млрд, что открывает широкие возможности для расширения охвата бренда.
Поколение C
• Такое имя дает Bank of America поколению людей, родившихся после 2016 года. Поколение С является первым, которое не будет помнить COVID-19. Однако пандемия окажет значительное влияние на мир, в котором они будут жить.
✅ Roblox #RBLX
Аналитики считают, что по мере взросления, поколение C будет рассматривать Roblox как многоцелевую платформу, подобно тому, как воспринимались социальные сети до того, как вышли за рамки своей основной демографической группы.
✅ Block #SQ
Компания получит выгоду от ориентации нового поколения на цифровые финансовые предложения.
✅ Trupanion #TRUP
Bank of America считает, что страхование домашних животных также будет популярным среди нового поколения. Ожидается, что рынок ухода за домашними животными будет расти по 7.4% в течение 2022-2027 годов. В 2021 году на уход за домашними животными в США было потрачено $126.6 млрд.
✅ Disney #DIS
Предложение контента от Disney и тематические парки также будут пользоваться популярностью у нового поколения.
#акции #США #аналитика #BofA #демография
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 В ближайшие десятилетия произойдет глобальная трансформация населения, считает Bank of America. Аналитики выделили основные демографические тенденции и отобрали компании, которые станут бенефициарами изменений. Первую часть публикации можно найти по ссылке.
Разнообразие и инклюзивность
• На данный момент проявляется тренд на принятие инклюзивности и разнообразия. По мнению аналитиков, это может принести значительные экономические выгоды и смягчить сокращение рабочей силы. Помимо этого, будет уделяться больше внимания женскому здоровью.
✅ Hologic #HOLX
Компания является лидером американского рынка цифровых маммографических систем, которые помогает обеспечить здоровье груди. Направление Skeletal Health также предлагает устройства для диагностирования и контроля остеопороза.
✅ Organon #OGN
Помимо фармацевтических препаратов, компания намерена выпускать решения, направленные на диагностику женского здоровья.
✅ Victoria's Secret #VSCO
Компания продолжает изучать новые возможности в области разнообразия и инклюзивности. Ранее компания расширила ассортимент одежды plus-size и для различных возрастных категорий.
✅ Torrid #CURV
Компания является одним из немногих ритейлеров одежды категории plus-size. Аналитики отмечают, что спрос растет гораздо быстрее предложения на рынке объемом $85 млрд, что открывает широкие возможности для расширения охвата бренда.
Поколение C
• Такое имя дает Bank of America поколению людей, родившихся после 2016 года. Поколение С является первым, которое не будет помнить COVID-19. Однако пандемия окажет значительное влияние на мир, в котором они будут жить.
✅ Roblox #RBLX
Аналитики считают, что по мере взросления, поколение C будет рассматривать Roblox как многоцелевую платформу, подобно тому, как воспринимались социальные сети до того, как вышли за рамки своей основной демографической группы.
✅ Block #SQ
Компания получит выгоду от ориентации нового поколения на цифровые финансовые предложения.
✅ Trupanion #TRUP
Bank of America считает, что страхование домашних животных также будет популярным среди нового поколения. Ожидается, что рынок ухода за домашними животными будет расти по 7.4% в течение 2022-2027 годов. В 2021 году на уход за домашними животными в США было потрачено $126.6 млрд.
✅ Disney #DIS
Предложение контента от Disney и тематические парки также будут пользоваться популярностью у нового поколения.
#акции #США #аналитика #BofA #демография
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 16.06.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.79% (3725 п.)
📉 Nasdaq: -2.14% (11377 п.)
📉 Dow Jones -1.55% (30175 п.)
🌕 Золото: -0.47% ($1823)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.57% ($117.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +3.92% (3.42%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Инвесторы продолжают оценивать решение ФРС относительно ужесточения политики. Хотя все действия регулятора оказались ожидаемыми, это не отменяет факта, что повышение ставки ужесточает финансовые условия. Обновленные прогнозы регулятора также подтвердили опасения наступления стагфляции. В частности, ФРС прогнозирует, что инфляция останется повышенной, а ВВП будет расти более скромными темпами. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Центральный банк Швейцарии повысил ключевую ставку на 50 б.п. до -0.25%, впервые с 2007 года. В то же время, Банк Англии повысил ставку на 25 б.п. до 1.25%. Оба регулятора заявили, что не исключают дальнейших повышений для борьбы с инфляцией.
🔴 Газпром #GAZP заявил, что вынужден остановить работу еще одного газотурбинного двигателя Siemens на КС «Портовая». Из-за этого закачка газа в трубопровод «Северный поток» сократилась до 100 млн куб. м в сутки (при плановом объеме 167 млн куб. м в сутки).
🔴 Baker Hughes прекращает обслуживание российских СПГ-проектов. Одновременно компания прекращает отгрузку для «Арктик СПГ-2» Новатэка #NVTK оборудования, в том числе газовых турбин. От этих поставок напрямую зависят сроки завершения строительства первой линии проекта.
🟢 Средняя цена нефти марки Urals с 15 мая по 14 июня составила $87.49 за баррель. Это почти на 20% выше, чем месяцем ранее ($73.24). Экспортная пошлина, которая рассчитывается исходя из цены Urals, с 1 июля вырастет на $10.2, до $55.2 за тонну, сообщил Минфин.
🟢 СПБ Биржа #SPBE с 20 июня начнет торги акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX). С момента запуска инвесторам будет доступно 12 бумаг, в следующие два месяца их количество вырастет до 50, к концу 2022 года - до 200, а в течение 2023-го - до тысячи. На этом фоне акции СПБ Биржи выросли на 12%.
🔴 Tesla #TSLA повысила цены на все свои модели автомобилей в США. Данная мера связан связана с ростом стоимости сырья на фоне продолжающихся проблем с глобальными цепями поставок.
🔴 McDonald's #MCD выплатит порядка $1.3 млрд для урегулирования претензий французских властей, обвинявших компанию в занижении налогооблагаемой базы.
🔴 Abbott #ABT вновь приостановила работу на одном из заводов в США по производству детских смесей из-за сильного наводнения. Ранее в США возник дефицит смесей после того, как регулятор закрыл производственную линию Abbott, заподозрив ее заражение продукции.
💎 В ближайшей перспективе решение ФРС может оказывать давление на американский рынок. Регулятор ожидает повышения ставки на 175 бп в текущем году, в то время как рынок закладывает более агрессивное повышение: на 200 бп. Главными вопросами для инвесторов становятся: как оценивать EPS (прибыль компаний) на 2023 год и на какой ориентироваться P/E. В текущем столетии P/E широкого рынка практически не опускался ниже 15х (пандемический минимум - 14.7х). Гипотетически, если сократить консенсус-прогнозы компаний по прибыли на 20% и применить мультипликатор 15х - получаем уровень S&P 500 в 3000 п. По мнению части аналитиков, так называемое «дно рынка» находится в диапазоне 3200-3400 п. Определяющим в понимании и оценке того, насколько необходим инвесторам еще более высокий дисконт по P/E, станет предстоящий сезон корпоративной отчетности. На наш взгляд, дно рынка на текущий момент это скорее вопрос настроений, а не строгих расчетов. Учитывая низкое позиционирование участников торгов в акциях, глубину и скорость произошедшей коррекции, а также то, что экономика по прежнему находится в фазе роста - все худшее уже на 80-90% заложено в цены активов.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.79% (3725 п.)
📉 Nasdaq: -2.14% (11377 п.)
📉 Dow Jones -1.55% (30175 п.)
🌕 Золото: -0.47% ($1823)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.57% ($117.02)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +3.92% (3.42%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. Инвесторы продолжают оценивать решение ФРС относительно ужесточения политики. Хотя все действия регулятора оказались ожидаемыми, это не отменяет факта, что повышение ставки ужесточает финансовые условия. Обновленные прогнозы регулятора также подтвердили опасения наступления стагфляции. В частности, ФРС прогнозирует, что инфляция останется повышенной, а ВВП будет расти более скромными темпами. Европейские фондовые индексы торгуются в красной зоне, фондовые рынки Азии закрылись без единой динамики.
🔴 Центральный банк Швейцарии повысил ключевую ставку на 50 б.п. до -0.25%, впервые с 2007 года. В то же время, Банк Англии повысил ставку на 25 б.п. до 1.25%. Оба регулятора заявили, что не исключают дальнейших повышений для борьбы с инфляцией.
🔴 Газпром #GAZP заявил, что вынужден остановить работу еще одного газотурбинного двигателя Siemens на КС «Портовая». Из-за этого закачка газа в трубопровод «Северный поток» сократилась до 100 млн куб. м в сутки (при плановом объеме 167 млн куб. м в сутки).
🔴 Baker Hughes прекращает обслуживание российских СПГ-проектов. Одновременно компания прекращает отгрузку для «Арктик СПГ-2» Новатэка #NVTK оборудования, в том числе газовых турбин. От этих поставок напрямую зависят сроки завершения строительства первой линии проекта.
🟢 Средняя цена нефти марки Urals с 15 мая по 14 июня составила $87.49 за баррель. Это почти на 20% выше, чем месяцем ранее ($73.24). Экспортная пошлина, которая рассчитывается исходя из цены Urals, с 1 июля вырастет на $10.2, до $55.2 за тонну, сообщил Минфин.
🟢 СПБ Биржа #SPBE с 20 июня начнет торги акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX). С момента запуска инвесторам будет доступно 12 бумаг, в следующие два месяца их количество вырастет до 50, к концу 2022 года - до 200, а в течение 2023-го - до тысячи. На этом фоне акции СПБ Биржи выросли на 12%.
🔴 Tesla #TSLA повысила цены на все свои модели автомобилей в США. Данная мера связан связана с ростом стоимости сырья на фоне продолжающихся проблем с глобальными цепями поставок.
🔴 McDonald's #MCD выплатит порядка $1.3 млрд для урегулирования претензий французских властей, обвинявших компанию в занижении налогооблагаемой базы.
🔴 Abbott #ABT вновь приостановила работу на одном из заводов в США по производству детских смесей из-за сильного наводнения. Ранее в США возник дефицит смесей после того, как регулятор закрыл производственную линию Abbott, заподозрив ее заражение продукции.
💎 В ближайшей перспективе решение ФРС может оказывать давление на американский рынок. Регулятор ожидает повышения ставки на 175 бп в текущем году, в то время как рынок закладывает более агрессивное повышение: на 200 бп. Главными вопросами для инвесторов становятся: как оценивать EPS (прибыль компаний) на 2023 год и на какой ориентироваться P/E. В текущем столетии P/E широкого рынка практически не опускался ниже 15х (пандемический минимум - 14.7х). Гипотетически, если сократить консенсус-прогнозы компаний по прибыли на 20% и применить мультипликатор 15х - получаем уровень S&P 500 в 3000 п. По мнению части аналитиков, так называемое «дно рынка» находится в диапазоне 3200-3400 п. Определяющим в понимании и оценке того, насколько необходим инвесторам еще более высокий дисконт по P/E, станет предстоящий сезон корпоративной отчетности. На наш взгляд, дно рынка на текущий момент это скорее вопрос настроений, а не строгих расчетов. Учитывая низкое позиционирование участников торгов в акциях, глубину и скорость произошедшей коррекции, а также то, что экономика по прежнему находится в фазе роста - все худшее уже на 80-90% заложено в цены активов.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Фавориты Уолл-стрит на случай рецессии
💡 На фоне распродажи из-за опасений надвигающейся рецессии аналитики начинают предлагать акции, которые могут привлекательно выглядеть даже в условиях экономического спада. Основное внимание уделяется компаниям, которые имеют устойчивые потоки доходов и бизнес-модели.
Фавориты Уолл-стрит:
✅ Republic Services #RSG
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $147, потенциал роста +21%
По мнению Deutsche Bank, компания по утилизации отходов выступать в качестве хеджа против инфляции и безопасной гавани во время экономического спада. Компания обладает сильной ценовой мощью и защитными характеристиками.
✅ Dollar General #DG
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $250, потенциал роста +8%
Розничная компания, торгующая дисконтными товарами, является защитной. Аналитики считают, что единственный сценарий, при котором компания может оказаться не на высоте, - это быстрое восстановление экономики.
✅ Adient #ADNT
🎯 Целевая цена от Wells Fargo - $43, потенциал роста +51%
По мнению Wells Fargo, рентабельность Adient, производящей автомобильные сидения, может вырасти во время рецессии благодаря отложенному потребительскому спросу.
Биофармацевтические компании
По мнению Morgan Stanley, акции сектора биофармацевтики могут стать частью тактики инвесторов на вторую половину 2022 года.
В частности, акции биотехнологических компаний малой и средней капитализации.
✅ Argenx #ARGX
✅ Legend Biotech #LEGN
✅ Seagen #SGEN
✅ BioMarin Pharmaceutical #BMRN
✅ Eli Lilly #LLY
✅ AbbVie #ABBV
✅ Royalty Pharma #RPRX
Нефтегазовые компании
Несмотря на то, что нефтегазовый сектор не стал исключением из недавней распродажи на рынке, аналитики Citi считают, что нефтесервисные компании могут превзойти динамику широкого рынка в период спада.
✅ Schlumberger NV #SLB
✅ Baker Hughes #BKR
✅ Oceaneering International #OII
✅ ChampionX #CHX
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 На фоне распродажи из-за опасений надвигающейся рецессии аналитики начинают предлагать акции, которые могут привлекательно выглядеть даже в условиях экономического спада. Основное внимание уделяется компаниям, которые имеют устойчивые потоки доходов и бизнес-модели.
Фавориты Уолл-стрит:
✅ Republic Services #RSG
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $147, потенциал роста +21%
По мнению Deutsche Bank, компания по утилизации отходов выступать в качестве хеджа против инфляции и безопасной гавани во время экономического спада. Компания обладает сильной ценовой мощью и защитными характеристиками.
✅ Dollar General #DG
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $250, потенциал роста +8%
Розничная компания, торгующая дисконтными товарами, является защитной. Аналитики считают, что единственный сценарий, при котором компания может оказаться не на высоте, - это быстрое восстановление экономики.
✅ Adient #ADNT
🎯 Целевая цена от Wells Fargo - $43, потенциал роста +51%
По мнению Wells Fargo, рентабельность Adient, производящей автомобильные сидения, может вырасти во время рецессии благодаря отложенному потребительскому спросу.
Биофармацевтические компании
По мнению Morgan Stanley, акции сектора биофармацевтики могут стать частью тактики инвесторов на вторую половину 2022 года.
В частности, акции биотехнологических компаний малой и средней капитализации.
✅ Argenx #ARGX
✅ Legend Biotech #LEGN
✅ Seagen #SGEN
✅ BioMarin Pharmaceutical #BMRN
✅ Eli Lilly #LLY
✅ AbbVie #ABBV
✅ Royalty Pharma #RPRX
Нефтегазовые компании
Несмотря на то, что нефтегазовый сектор не стал исключением из недавней распродажи на рынке, аналитики Citi считают, что нефтесервисные компании могут превзойти динамику широкого рынка в период спада.
✅ Schlumberger NV #SLB
✅ Baker Hughes #BKR
✅ Oceaneering International #OII
✅ ChampionX #CHX
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новости премаркета США - 17.06.2022
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.97% (3707 п.)
📈 Nasdaq: +1.21% (11291 п.)
📈 Dow Jones +0.78% (30151 п.)
🌕 Золото: -0.36% ($1850)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.22% ($119.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.66% (3.216%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, пытаясь восстановиться после распродажи на этой неделе. Сегодня в центре внимания участников рынка - выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Инвесторы будут ждать от председателя комментариев после повышения ставки на июльском заседании. Ранее Пауэлл отмечал, что ФРС рассматривает повышение как на 50 б.п., так и на 75 б.п. Стоит отметить, что сегодня происходит одновременная экспирация фьючерсов и опционов на индексы и акции, или «Quadruple Witching», поэтому можно ожидать повышенную волатильность торгов. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Стратеги JPMorgan предупредили, что индекс S&P в настоящее время показывает вероятность рецессии в 85%. Аналитики отметили, что опасения, связанные с наступлением рецессии из-за возможной ошибки ФРС, сами могут привести к экономическому спаду, если повлекут за собой сокращение инвестиций и расходов.
🟡 Банк Японии вновь сохранил ключевую ставку на отрицательном уровне - минус 0.1%. Более того, регулятор заявил, что программа QE продолжится. После объявления решений, курс иены вновь устремился к минимуму 1998 года, который был достигнут ранее на этой неделе.
🟡 Французская газотранспортная компания GRTGaz сообщила, что Франция больше не получает российский газ по трубопроводам. Компания отметила, что хранилища во Франции уже заполнены на 56%, а также подтвердила намерение продолжать их заполнение для подготовки к зиме.
🔴 Годовая инфляция в Еврозоне по итогам мая ускорилась до рекордных за всю историю наблюдения 8.1% с 7.4% в апреле. Потребительские цены без учета продуктов питания и энергоносителей увеличились на 3.8% в годовом выражении по сравнению с 3.5% в апреле.
🔴 Официальный дистрибьютор Coca-Cola #KO в России объявил о прекращении производства и продаж напитков бренда на территории страны. На замену привычным напиткам придут новые продукты - Funky Monkey Cola и Orange. Точная дата выхода аналогов пока неизвестна.
🔴 Владелец Северстали #CHMF Мордашов заявил, что спад производства в стальном бизнесе составляет 25-30%. Ранее глава Минпромторга Мантуров отметил, что продукцию российских металлургов можно экспортировать с минимальной эффективностью при курсе доллара на уровне ₽70. Экспорт ниже этой отметки принесет убыток.
🟢 По сообщению Reuters, китайский регулятор дал предварительное согласие на проведение первичного размещения акций Ant Group, дочерней компании Alibaba #BABA, в Шанхае и Гонконге. По словам источников, проспект IPO может быть опубликован уже в следующем месяце. На этой новости акции Alibaba прибавляют около 10%.
💎 Американский рынок демонстрирует попытки отскока на премаркете после вчерашнего падения. Пятничная сессия перед длинными выходными вероятно будет волатильной: помимо негативного настроения участников рынка, которые опасаются наступающей рецессии, сегодня, так называемый, «День четырех ведьм» - экспирация производных инструментов. Сегодня следует проявлять повышенную осторожность, движения могут носить исключительно технический характер.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.97% (3707 п.)
📈 Nasdaq: +1.21% (11291 п.)
📈 Dow Jones +0.78% (30151 п.)
🌕 Золото: -0.36% ($1850)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.22% ($119.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.66% (3.216%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в зеленой зоне, пытаясь восстановиться после распродажи на этой неделе. Сегодня в центре внимания участников рынка - выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Инвесторы будут ждать от председателя комментариев после повышения ставки на июльском заседании. Ранее Пауэлл отмечал, что ФРС рассматривает повышение как на 50 б.п., так и на 75 б.п. Стоит отметить, что сегодня происходит одновременная экспирация фьючерсов и опционов на индексы и акции, или «Quadruple Witching», поэтому можно ожидать повышенную волатильность торгов. Европейские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Стратеги JPMorgan предупредили, что индекс S&P в настоящее время показывает вероятность рецессии в 85%. Аналитики отметили, что опасения, связанные с наступлением рецессии из-за возможной ошибки ФРС, сами могут привести к экономическому спаду, если повлекут за собой сокращение инвестиций и расходов.
🟡 Банк Японии вновь сохранил ключевую ставку на отрицательном уровне - минус 0.1%. Более того, регулятор заявил, что программа QE продолжится. После объявления решений, курс иены вновь устремился к минимуму 1998 года, который был достигнут ранее на этой неделе.
🟡 Французская газотранспортная компания GRTGaz сообщила, что Франция больше не получает российский газ по трубопроводам. Компания отметила, что хранилища во Франции уже заполнены на 56%, а также подтвердила намерение продолжать их заполнение для подготовки к зиме.
🔴 Годовая инфляция в Еврозоне по итогам мая ускорилась до рекордных за всю историю наблюдения 8.1% с 7.4% в апреле. Потребительские цены без учета продуктов питания и энергоносителей увеличились на 3.8% в годовом выражении по сравнению с 3.5% в апреле.
🔴 Официальный дистрибьютор Coca-Cola #KO в России объявил о прекращении производства и продаж напитков бренда на территории страны. На замену привычным напиткам придут новые продукты - Funky Monkey Cola и Orange. Точная дата выхода аналогов пока неизвестна.
🔴 Владелец Северстали #CHMF Мордашов заявил, что спад производства в стальном бизнесе составляет 25-30%. Ранее глава Минпромторга Мантуров отметил, что продукцию российских металлургов можно экспортировать с минимальной эффективностью при курсе доллара на уровне ₽70. Экспорт ниже этой отметки принесет убыток.
🟢 По сообщению Reuters, китайский регулятор дал предварительное согласие на проведение первичного размещения акций Ant Group, дочерней компании Alibaba #BABA, в Шанхае и Гонконге. По словам источников, проспект IPO может быть опубликован уже в следующем месяце. На этой новости акции Alibaba прибавляют около 10%.
💎 Американский рынок демонстрирует попытки отскока на премаркете после вчерашнего падения. Пятничная сессия перед длинными выходными вероятно будет волатильной: помимо негативного настроения участников рынка, которые опасаются наступающей рецессии, сегодня, так называемый, «День четырех ведьм» - экспирация производных инструментов. Сегодня следует проявлять повышенную осторожность, движения могут носить исключительно технический характер.
#США #новости_премаркета
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Разрушение спроса на нефть
💡 Цены на нефть продемонстрировали головокружительное ралли, прихватив за собой акции нефтегазовых компаний. Однако, чем выше котировки, тем больше опасений возникает относительно разрушения спроса.
Состояние энергетического рынка
На рынке образовался существенный дисбаланс между спросом и предложением нефти, из-за чего цены стали выше примерно на 70%, чем год назад. При этом наблюдается нехватка нефтеперерабатывающих мощностей. Мировые запасы как сырья, так и топлива продолжают снижаться, а рентабельность нефтегазовых компаний достигла исторического максимума.
Многие инвестбанки и нефтегазовые компании прогнозировали, что в ближайшее время нефтяной рынок может столкнуться с разрушением спроса из-за высоких цен. Хотя актуальные заголовки транслируют чрезвычайный рост стоимости топлива в США, разрушение спроса раньше всего произойдет в бедных странах, где данные отслеживать сложнее. В Африке и некоторых частях Азии уже наблюдается более серьезный дефицит топлива и неспособность оплат по текущим ценам.
В Европе и Азии также наблюдается дефицит газа и угля, цены на которые взлетели на 300-400% за последние 12 месяцев. Ожидается, что развитые европейские страны будет наращивать поставки, что вызовет еще большую нехватку энергоресурсов в развивающихся экономиках. Без увеличения предложения цены на уголь и газ, скорее всего, достигнут уровней, при которых способность развивающихся рынков платить за энергоресурсы будет ограничена.
Перспективы нефтегазовых компаний
Инвесторы, несомненно, будут по-прежнему внимательно следить за тенденциями спроса и предложения по всей цепочке поставок, учитывая высокое влияние на цену даже не столь значительного дисбаланса как в добыче, так и в нефтепереработке.
Если цены на бензин и дизельное топливо упадут на фоне разрушения спроса, то нефтеперерабатывающие мощности будут избыточными. В итоге рентабельность перерабатывающих компаний снизится, вернувшись к исторической “норме”. Тем не менее, дефицит нефти все еще будет сохраняться, учитывая высокий спрос со стороны отраслей химической промышленности. В таком случае бенефициарами могут стать:
✅ Pioneer Resources #PXD
✅ Canadian Natural #CNQ
✅ Devon #DVN
В случае наращивания темпов продажи нефти из стратегических запасов и увеличения добычи ОПЕК цены на нефть пойдут на спад, что может увеличить рентабельность нефтеперерабатывающих компаний. Соответственно, чистые добытчики сырья окажутся под давлением, однако в выигрыше окажутся крупные переработчики:
✅ Philips 66 #PSX
✅ Valero #VLO
✅ PBF #PBF
В случае изменения баланса между добычей и нефтепереработкой такие крупные компании, как Chevron, Exxon Mobil и Shell будут наблюдать сдвиги между сегментами добычи и сбыта, но продолжат стабильно функционировать в рамках интегрированной модели.
✅ Chevron #CVX
✅ Exxon Mobil #XOM
✅ Shell #SHEL
#акции #США #аналитика #нефть #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Цены на нефть продемонстрировали головокружительное ралли, прихватив за собой акции нефтегазовых компаний. Однако, чем выше котировки, тем больше опасений возникает относительно разрушения спроса.
Состояние энергетического рынка
На рынке образовался существенный дисбаланс между спросом и предложением нефти, из-за чего цены стали выше примерно на 70%, чем год назад. При этом наблюдается нехватка нефтеперерабатывающих мощностей. Мировые запасы как сырья, так и топлива продолжают снижаться, а рентабельность нефтегазовых компаний достигла исторического максимума.
Многие инвестбанки и нефтегазовые компании прогнозировали, что в ближайшее время нефтяной рынок может столкнуться с разрушением спроса из-за высоких цен. Хотя актуальные заголовки транслируют чрезвычайный рост стоимости топлива в США, разрушение спроса раньше всего произойдет в бедных странах, где данные отслеживать сложнее. В Африке и некоторых частях Азии уже наблюдается более серьезный дефицит топлива и неспособность оплат по текущим ценам.
В Европе и Азии также наблюдается дефицит газа и угля, цены на которые взлетели на 300-400% за последние 12 месяцев. Ожидается, что развитые европейские страны будет наращивать поставки, что вызовет еще большую нехватку энергоресурсов в развивающихся экономиках. Без увеличения предложения цены на уголь и газ, скорее всего, достигнут уровней, при которых способность развивающихся рынков платить за энергоресурсы будет ограничена.
Перспективы нефтегазовых компаний
Инвесторы, несомненно, будут по-прежнему внимательно следить за тенденциями спроса и предложения по всей цепочке поставок, учитывая высокое влияние на цену даже не столь значительного дисбаланса как в добыче, так и в нефтепереработке.
Если цены на бензин и дизельное топливо упадут на фоне разрушения спроса, то нефтеперерабатывающие мощности будут избыточными. В итоге рентабельность перерабатывающих компаний снизится, вернувшись к исторической “норме”. Тем не менее, дефицит нефти все еще будет сохраняться, учитывая высокий спрос со стороны отраслей химической промышленности. В таком случае бенефициарами могут стать:
✅ Pioneer Resources #PXD
✅ Canadian Natural #CNQ
✅ Devon #DVN
В случае наращивания темпов продажи нефти из стратегических запасов и увеличения добычи ОПЕК цены на нефть пойдут на спад, что может увеличить рентабельность нефтеперерабатывающих компаний. Соответственно, чистые добытчики сырья окажутся под давлением, однако в выигрыше окажутся крупные переработчики:
✅ Philips 66 #PSX
✅ Valero #VLO
✅ PBF #PBF
В случае изменения баланса между добычей и нефтепереработкой такие крупные компании, как Chevron, Exxon Mobil и Shell будут наблюдать сдвиги между сегментами добычи и сбыта, но продолжат стабильно функционировать в рамках интегрированной модели.
✅ Chevron #CVX
✅ Exxon Mobil #XOM
✅ Shell #SHEL
#акции #США #аналитика #нефть #нефтегазовый_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
🔥 #Результаты прошедшей недели premium-канала αβeta
⚠️ ТОП закрытых позиций за прошедшую неделю:
• ETF ProShares UltraPro Short QQQ #SQQQ, прибыль +29.5%
• ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures #UVXY, прибыль +21%
· получить доступ к premium
⚠️ ТОП закрытых позиций за прошедшую неделю:
• ETF ProShares UltraPro Short QQQ #SQQQ, прибыль +29.5%
• ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures #UVXY, прибыль +21%
· получить доступ к premium