#неделя_впереди #акции #США
👉🏻 Впереди нас ждет четырехдневная рабочая неделя в США, но причин для волатильности достаточно:
▪ данные по продажам новых домов;
▪ количество заявлений на получение ипотечных займов;
▪ количество заявок на пособия по безработице (38 млн за последние 8 недель);
▪ растущая напряженность в отношениях между США и Китаем, теперь в фокусе внимания ситуация в Гонконге.
⚠️ Сезон отчетности компаний подходит к концу, тем не менее мы будем следить за некоторыми компаниями, в частности рассматриваем покупку под отчетность акций Costco #COST (опубликует результаты 28 мая после закрытия рынка). Есть мнение, что компания отчитается лучше ожиданий после хороших результатов: Walmart #WMT, Target #TGT и BJ's Wholesale Club #BJ.
🟢 SpaceX #SPACE выведет на орбиту (на международную космическую станцию) экипаж астронавтов США впервые с 2011 года, событие запланировано на 27 мая. Сделка с NASA оценивается в $2.6 млрд и включает в себя 6 полетов. Успех миссии может привлечь внимание инвесторов, в том числе к другим игрокам в индустрии:
▪ Virgin Galactic #SPCE;
▪ Blue Origin #BORGN;
▪ Boeing #BA, компания находится в процессе разработки 7-ми местной капсулы Starliner для астронавтов;
▪ Также эту историю можно отыграть через ETF на аэрокосмический сектор - Procure Space ETF #UFO.
🟢 27 мая HBO запускает новый стриминговый сервис - HBO Max. Сервис обладает широким набором качественного контента. Стоимость подписки - $15 в месяц для новых пользователей, действующие клиенты HBO получат HBO Max бесплатно. Заработать на событии можно через акции AT&T #T, которой принадлежит HBO. Выход нового игрока на рынок стриминговых сервисов может оказать давление на Netflix #NFLX, Amazon Prime #AMZN, Apple #AAPL.
⚠️ На следующей неделе мы увидим больше данных по ресторанному трафику, ранние цифры по Dine Brands #DIN, Brinker International #EAT и Darden Restaurants #DRI покажут кто из сетевых операторов выжил после пандемии. По данным Cowen, 77% респондентов указали, что они будут выходить на улицу меньше, чем до карантина, а 50% указали, что они вообще будут избегать посещения баров и ресторанов (по крайней мере, какое-то время).
🟢 По неофициальным данным с платформы Robinhood.com, за последние три дня наибольшее открытие длинных позиций было зафиксировано в акциях:
▪ AstraZeneca #AZN
▪ Delta Air Lines #DAL
▪ Aurora Cannabis #ACB
▪ Amazon #AMZN
▪ American Airlines #AAL
🔴 А наибольшее сокращение длинных позиций наблюдалось по:
▪ Luckin Coffee #LK
▪ Novavax #NVAX
▪ Sorrento Therapeutics #SRNE
▪ Gilead Sciences #GILD
▪ Co-Diagnostics #CODX
💡 Barron’s отмечает:
⚠️ Результаты отчетности по 1КВ20 подтверждают тренд на крупных, хорошо капитализированных ритейл сетей, с быстрорастущими подразделениями по электронной торговле, против небольших компаний.
🟢 Крупные растущие сети:
▪ Walmart #WMT
▪ Target #TGT
▪ Home Depot #HD
▪ Lowe's #LOW
🔴 Ритейлеры, теряющие долю рынка:
▪ Urban Outfitters #URBN
▪ Kohl's #KSS
⚠️ Barron’s обращает внимание инвесторов на последний бум на рынке конвертируемых облигации, экспозицию можно взять через фонды:
▪ Columbia Convertible Securities #PACIX
▪ Franklin Convertible Securities #FISCX
▪ Calamos Convertible & High Income #CHY
▪ Ellsworth Growth & Income #ECF
▪ SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities #CWB
▪ iShares Convertible Bond #ICVT
💎 Последние несколько недель фьючерсы на S&P 500 торгуются в диапазоне 2980 - 2710, в пятницу рынок закрылся на уровне 2953, около верхней границы диапазона. Фундаментальные факторы, геополитические риски, потенциал развития второй волны распространения COVID-19 указывают на существенные риски коррекции на рынке. Но меры поддержки и огромный уровень ликвидности двигают рынок в противоположном направлении, поэтому шортить не хочется. Мы придерживаемая острожного подхода: торгуем по бОльшей части спекулятивно, фиксируем некоторые прибыльные позиции, держим долю кэша в портфеле.
@icalpha
👉🏻 Впереди нас ждет четырехдневная рабочая неделя в США, но причин для волатильности достаточно:
▪ данные по продажам новых домов;
▪ количество заявлений на получение ипотечных займов;
▪ количество заявок на пособия по безработице (38 млн за последние 8 недель);
▪ растущая напряженность в отношениях между США и Китаем, теперь в фокусе внимания ситуация в Гонконге.
⚠️ Сезон отчетности компаний подходит к концу, тем не менее мы будем следить за некоторыми компаниями, в частности рассматриваем покупку под отчетность акций Costco #COST (опубликует результаты 28 мая после закрытия рынка). Есть мнение, что компания отчитается лучше ожиданий после хороших результатов: Walmart #WMT, Target #TGT и BJ's Wholesale Club #BJ.
🟢 SpaceX #SPACE выведет на орбиту (на международную космическую станцию) экипаж астронавтов США впервые с 2011 года, событие запланировано на 27 мая. Сделка с NASA оценивается в $2.6 млрд и включает в себя 6 полетов. Успех миссии может привлечь внимание инвесторов, в том числе к другим игрокам в индустрии:
▪ Virgin Galactic #SPCE;
▪ Blue Origin #BORGN;
▪ Boeing #BA, компания находится в процессе разработки 7-ми местной капсулы Starliner для астронавтов;
▪ Также эту историю можно отыграть через ETF на аэрокосмический сектор - Procure Space ETF #UFO.
🟢 27 мая HBO запускает новый стриминговый сервис - HBO Max. Сервис обладает широким набором качественного контента. Стоимость подписки - $15 в месяц для новых пользователей, действующие клиенты HBO получат HBO Max бесплатно. Заработать на событии можно через акции AT&T #T, которой принадлежит HBO. Выход нового игрока на рынок стриминговых сервисов может оказать давление на Netflix #NFLX, Amazon Prime #AMZN, Apple #AAPL.
⚠️ На следующей неделе мы увидим больше данных по ресторанному трафику, ранние цифры по Dine Brands #DIN, Brinker International #EAT и Darden Restaurants #DRI покажут кто из сетевых операторов выжил после пандемии. По данным Cowen, 77% респондентов указали, что они будут выходить на улицу меньше, чем до карантина, а 50% указали, что они вообще будут избегать посещения баров и ресторанов (по крайней мере, какое-то время).
🟢 По неофициальным данным с платформы Robinhood.com, за последние три дня наибольшее открытие длинных позиций было зафиксировано в акциях:
▪ AstraZeneca #AZN
▪ Delta Air Lines #DAL
▪ Aurora Cannabis #ACB
▪ Amazon #AMZN
▪ American Airlines #AAL
🔴 А наибольшее сокращение длинных позиций наблюдалось по:
▪ Luckin Coffee #LK
▪ Novavax #NVAX
▪ Sorrento Therapeutics #SRNE
▪ Gilead Sciences #GILD
▪ Co-Diagnostics #CODX
💡 Barron’s отмечает:
⚠️ Результаты отчетности по 1КВ20 подтверждают тренд на крупных, хорошо капитализированных ритейл сетей, с быстрорастущими подразделениями по электронной торговле, против небольших компаний.
🟢 Крупные растущие сети:
▪ Walmart #WMT
▪ Target #TGT
▪ Home Depot #HD
▪ Lowe's #LOW
🔴 Ритейлеры, теряющие долю рынка:
▪ Urban Outfitters #URBN
▪ Kohl's #KSS
⚠️ Barron’s обращает внимание инвесторов на последний бум на рынке конвертируемых облигации, экспозицию можно взять через фонды:
▪ Columbia Convertible Securities #PACIX
▪ Franklin Convertible Securities #FISCX
▪ Calamos Convertible & High Income #CHY
▪ Ellsworth Growth & Income #ECF
▪ SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities #CWB
▪ iShares Convertible Bond #ICVT
💎 Последние несколько недель фьючерсы на S&P 500 торгуются в диапазоне 2980 - 2710, в пятницу рынок закрылся на уровне 2953, около верхней границы диапазона. Фундаментальные факторы, геополитические риски, потенциал развития второй волны распространения COVID-19 указывают на существенные риски коррекции на рынке. Но меры поддержки и огромный уровень ликвидности двигают рынок в противоположном направлении, поэтому шортить не хочется. Мы придерживаемая острожного подхода: торгуем по бОльшей части спекулятивно, фиксируем некоторые прибыльные позиции, держим долю кэша в портфеле.
@icalpha
#аналитика #инвестиционная_идея #акции #облигации #США
Дорогие подписчики, сегодня мы расскажем вам о гибридных ценных бумагах, которые сочетают защитные механизмы облигаций и неограниченный потенциал роста стоимости акции.
💡 Конвертируемая облигация - гибридная ценная бумага с фиксированной процентной ставкой (купоном), срок погашения которой обычно составляет пять-семь лет. Купон по такой облигации значительно ниже обыкновенных выпусков, но отличительной особенностью является возможность обменять ее на акции при достижении определённого триггера - обычно таким триггером является рост акций на 30%. Более подробно можно почитать здесь (https://cbonds.ru/encyclopedia/13).
👉🏻 За последние два месяца гибридные облигации стали важным источником спасительного капитала для компаний, которые взяли на себя весь удар принимаемых карантинных мер. Так с начала апреля был выпущен рекордный объем конвертируемых облигаций за последние 12 лет - на $31 млрд, в том числе с участием таким пострадавших от пандемии компаний, как Carnival #CCL, Southwest Airlines #LUV, Lyft #LYFT, Booking Holdings #BKNG и Dick’s Sporting Goods #DKS. По данным Bank of America Securities выпуск конвертируемых облигаций в этом году уже составил $44 млрд против $53 млрд за весь прошлый год.
👉🏻 Исторически конвертируемые облигации показывают возврат на капитал сопоставимый с инвестициями в акции, но со значительно меньшим уровнем риска. И действительно, в прошлом году гибриды показали среднюю доходность на уровне 23.2% при росте индекса S&P 500 на 31.5%. С начала года конвертируемые облигации показали отрицательную динамику всего -0.5% против -8% у индекса S&P 500.
⚡️ Приобрести конвертируемые облигации можно через открытые и закрытые инвестиционные фонды, а также через фонды, торгуемые на бирже (ETF). Крупнейшим ETF является SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities #CWB (размер фонда - $4.5 млрд, фиксированная доходность - 3%). Более технологичный iShares Convertible Bond ETF #ICVT с доходностью около 2% уступает SPDR по объему, но обгоняет его по темпам роста за последние годы.
⚠️ Однако у частных инвесторов отсутствует возможность приобретать большую часть таких гибридных долгов - в соответсвии с регулированием США они доступны только для институциональных инвесторов.
⚡️ Конвертируемые облигации растут в цене медленнее, чем акции, но, тем не менее, потенциал роста может быть существенным. Например, конвертируемые облигации круизной компании Carnival #CCL, размещенные в начале апреля, выросли в цене на 50% к текущему моменту, на фоне того, что котировки акций #CCL практически удвоились.
👉🏻 Выпуски конвертируемых облигаций привлекательны и для некоторых эмитентов за счет более низкой процентной ставки по сравнению с классическими облигациями. Последние выпуски конвертируемых облигаций в среднем размещались с доходностью в диапазоне 1-2%. Сильно пострадавшая от коронавируса компания Carnival #CCL разместила конвертируемые облигации объемом $2 млрд с повышенной ставкой 5.75%, тогда как ее коллега по цеху Norwegian Cruise Line Holdings #NCLH - со ставкой 6%. При этом классические облигации Carnival #CCL размещались с доходностью 11.5%.
💎 Мы считаем, что конвертируемые облигации - это качественный инструмент, который при профессиональном подходе способен занять свое место в портфелях инвесторов и улучшить итоговое соотношение риск / доходность. Инвестировать в такого рода ценные бумаги лучше через один из ETF-ов описанных выше.
@icalpha
Дорогие подписчики, сегодня мы расскажем вам о гибридных ценных бумагах, которые сочетают защитные механизмы облигаций и неограниченный потенциал роста стоимости акции.
💡 Конвертируемая облигация - гибридная ценная бумага с фиксированной процентной ставкой (купоном), срок погашения которой обычно составляет пять-семь лет. Купон по такой облигации значительно ниже обыкновенных выпусков, но отличительной особенностью является возможность обменять ее на акции при достижении определённого триггера - обычно таким триггером является рост акций на 30%. Более подробно можно почитать здесь (https://cbonds.ru/encyclopedia/13).
👉🏻 За последние два месяца гибридные облигации стали важным источником спасительного капитала для компаний, которые взяли на себя весь удар принимаемых карантинных мер. Так с начала апреля был выпущен рекордный объем конвертируемых облигаций за последние 12 лет - на $31 млрд, в том числе с участием таким пострадавших от пандемии компаний, как Carnival #CCL, Southwest Airlines #LUV, Lyft #LYFT, Booking Holdings #BKNG и Dick’s Sporting Goods #DKS. По данным Bank of America Securities выпуск конвертируемых облигаций в этом году уже составил $44 млрд против $53 млрд за весь прошлый год.
👉🏻 Исторически конвертируемые облигации показывают возврат на капитал сопоставимый с инвестициями в акции, но со значительно меньшим уровнем риска. И действительно, в прошлом году гибриды показали среднюю доходность на уровне 23.2% при росте индекса S&P 500 на 31.5%. С начала года конвертируемые облигации показали отрицательную динамику всего -0.5% против -8% у индекса S&P 500.
⚡️ Приобрести конвертируемые облигации можно через открытые и закрытые инвестиционные фонды, а также через фонды, торгуемые на бирже (ETF). Крупнейшим ETF является SPDR Bloomberg Barclays Convertible Securities #CWB (размер фонда - $4.5 млрд, фиксированная доходность - 3%). Более технологичный iShares Convertible Bond ETF #ICVT с доходностью около 2% уступает SPDR по объему, но обгоняет его по темпам роста за последние годы.
⚠️ Однако у частных инвесторов отсутствует возможность приобретать большую часть таких гибридных долгов - в соответсвии с регулированием США они доступны только для институциональных инвесторов.
⚡️ Конвертируемые облигации растут в цене медленнее, чем акции, но, тем не менее, потенциал роста может быть существенным. Например, конвертируемые облигации круизной компании Carnival #CCL, размещенные в начале апреля, выросли в цене на 50% к текущему моменту, на фоне того, что котировки акций #CCL практически удвоились.
👉🏻 Выпуски конвертируемых облигаций привлекательны и для некоторых эмитентов за счет более низкой процентной ставки по сравнению с классическими облигациями. Последние выпуски конвертируемых облигаций в среднем размещались с доходностью в диапазоне 1-2%. Сильно пострадавшая от коронавируса компания Carnival #CCL разместила конвертируемые облигации объемом $2 млрд с повышенной ставкой 5.75%, тогда как ее коллега по цеху Norwegian Cruise Line Holdings #NCLH - со ставкой 6%. При этом классические облигации Carnival #CCL размещались с доходностью 11.5%.
💎 Мы считаем, что конвертируемые облигации - это качественный инструмент, который при профессиональном подходе способен занять свое место в портфелях инвесторов и улучшить итоговое соотношение риск / доходность. Инвестировать в такого рода ценные бумаги лучше через один из ETF-ов описанных выше.
@icalpha
