#аналитика #акции #США #WellsFargo #Telecom #5g
💡 Wells Fargo возобновил покрытие операторов беспроводной связи США, что позволило по-новому взглянуть на гонку за доминирование в технологиях 5G - каждая компания из большой тройки получит свою долю рынка, поскольку отрасль вступает в новую эру.
👉🏻 По мнению аналитиков, главное отличие заключается в том, кто имеет лучший доступ к среднему диапазону частот - радиоволнам, которые обеспечивают оптимальный баланс между пропускной способностью и покрытием.
👉🏻 T-Mobile #TMUS занимает самое выгодное положение, поскольку компания, ставшая теперь более крупным конкурентом дуополии после слияния со Sprint, имеет примерно в четыре раза больше пропускной способности средней полосы на одного абонента, чем у Verizon #VZ, и примерно в два раза больше, чем у AT&T #T.
👉🏻 Wells Fargo уверен, что T-Mobile сможет монетизировать это преимущество по двум причинам:
• имеющийся на сегодня спектр дает компании около 1-2 лет фору для быстрого наращивания возможностей 5G в средней полосе частот;
• у компании по-прежнему будет преимущество в спектре средней полосы даже с учетом прогноза расходов на диапазон частот C (диапазон частот сантиметровых длин волн, используемых для наземной и спутниковой радиосвязи).
👉🏻 На относительно зрелом и насыщенном рынке беспроводной связи T-Mobile, по оценке Wells Fargo, единственная реальная история роста, и аналитики ожидают, что компания сможет увеличить долю рынка, доходы от услуг, EBITDA в денежном выражении и свободный денежный поток значительно быстрее своих конкурентов.
👉🏻 Преимущество T-Mobile основано на четырех пунктах, отмечает Wells Fargo:
• лучший доступ к среднему диапазону частот;
• более быстрая, чем ожидалось, реализация синергии (увеличение рентабельности по EBITDA до ~54-56% к 2024 году);
• рост доли на рынке повременной оплаты за услуги (благодаря сочетанию выгодных ценовых предложений и увеличению притока абонентов);
• ускорение свободного денежного потока, что дает больше возможностей для увеличения выплат акционерам в будущем.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +16%.
👉🏻 Также Wells Fargo возобновляет покрытие Verizon #VZ c рекомендацией «держать», заявляя, что это лидер сети в 4G - что также должно быть конкурентным отличием при раннем развертывании 5G - однако банк отмечает и ряд препятствий.
👉🏻 Из-за отсутствия среднего диапазона частот #VZ, вероятно, будет уступать конкурентам до тех пор, пока компания не закупит этот спектр во время тендера по продаже частот диапазона C.
👉🏻 По мнению Wells Fargo, для наращивания конкурентного преимущества Verizon готова потратить на тендере по продаже C-диапазона около $22 млрд, чтобы заполучить 120 МГц критически важной для компании средней полосы. Даже в этом случае у T-Mobile будет преимущество в 1-2 года перед началом работы в сети среднего диапазона 2,5 ГГц.
👉🏻 Wells Fargo устанавливает целевую цену для #VZ в $60, что соответствует текущей цене акций.
👉🏻 Wells Fargo возобновляет покрытие AT&T #T и устанавливает целевую цену в $25 (что подразумевает снижение на 14%). Компания находится в непростом положении, поскольку пытается сбалансировать инвестиции в свой ключевой бизнес с сокращением доли заемных средств после приобретения Time Warner #TWX и выплатой критически важных для инвесторов дивидендов.
👉🏻 Временная необходимость AT&T выплачивать дивиденды и снижать долю заемных средств, вероятно, ограничит ее способность надлежащим образом инвестировать в ключевые сегменты роста, и компания рискует отстать от T-Mobile и Verizon в гонке технологий 5G.
👉🏻 Wells Fargo также восстановила покрытие US Cellular #USM с рекомендацией «покупать:
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +13%.
💎 T-Mobile #TMUS - наш фаворит в секторе телекомов, мы держим бумагу в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Wells Fargo возобновил покрытие операторов беспроводной связи США, что позволило по-новому взглянуть на гонку за доминирование в технологиях 5G - каждая компания из большой тройки получит свою долю рынка, поскольку отрасль вступает в новую эру.
👉🏻 По мнению аналитиков, главное отличие заключается в том, кто имеет лучший доступ к среднему диапазону частот - радиоволнам, которые обеспечивают оптимальный баланс между пропускной способностью и покрытием.
👉🏻 T-Mobile #TMUS занимает самое выгодное положение, поскольку компания, ставшая теперь более крупным конкурентом дуополии после слияния со Sprint, имеет примерно в четыре раза больше пропускной способности средней полосы на одного абонента, чем у Verizon #VZ, и примерно в два раза больше, чем у AT&T #T.
👉🏻 Wells Fargo уверен, что T-Mobile сможет монетизировать это преимущество по двум причинам:
• имеющийся на сегодня спектр дает компании около 1-2 лет фору для быстрого наращивания возможностей 5G в средней полосе частот;
• у компании по-прежнему будет преимущество в спектре средней полосы даже с учетом прогноза расходов на диапазон частот C (диапазон частот сантиметровых длин волн, используемых для наземной и спутниковой радиосвязи).
👉🏻 На относительно зрелом и насыщенном рынке беспроводной связи T-Mobile, по оценке Wells Fargo, единственная реальная история роста, и аналитики ожидают, что компания сможет увеличить долю рынка, доходы от услуг, EBITDA в денежном выражении и свободный денежный поток значительно быстрее своих конкурентов.
👉🏻 Преимущество T-Mobile основано на четырех пунктах, отмечает Wells Fargo:
• лучший доступ к среднему диапазону частот;
• более быстрая, чем ожидалось, реализация синергии (увеличение рентабельности по EBITDA до ~54-56% к 2024 году);
• рост доли на рынке повременной оплаты за услуги (благодаря сочетанию выгодных ценовых предложений и увеличению притока абонентов);
• ускорение свободного денежного потока, что дает больше возможностей для увеличения выплат акционерам в будущем.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +16%.
👉🏻 Также Wells Fargo возобновляет покрытие Verizon #VZ c рекомендацией «держать», заявляя, что это лидер сети в 4G - что также должно быть конкурентным отличием при раннем развертывании 5G - однако банк отмечает и ряд препятствий.
👉🏻 Из-за отсутствия среднего диапазона частот #VZ, вероятно, будет уступать конкурентам до тех пор, пока компания не закупит этот спектр во время тендера по продаже частот диапазона C.
👉🏻 По мнению Wells Fargo, для наращивания конкурентного преимущества Verizon готова потратить на тендере по продаже C-диапазона около $22 млрд, чтобы заполучить 120 МГц критически важной для компании средней полосы. Даже в этом случае у T-Mobile будет преимущество в 1-2 года перед началом работы в сети среднего диапазона 2,5 ГГц.
👉🏻 Wells Fargo устанавливает целевую цену для #VZ в $60, что соответствует текущей цене акций.
👉🏻 Wells Fargo возобновляет покрытие AT&T #T и устанавливает целевую цену в $25 (что подразумевает снижение на 14%). Компания находится в непростом положении, поскольку пытается сбалансировать инвестиции в свой ключевой бизнес с сокращением доли заемных средств после приобретения Time Warner #TWX и выплатой критически важных для инвесторов дивидендов.
👉🏻 Временная необходимость AT&T выплачивать дивиденды и снижать долю заемных средств, вероятно, ограничит ее способность надлежащим образом инвестировать в ключевые сегменты роста, и компания рискует отстать от T-Mobile и Verizon в гонке технологий 5G.
👉🏻 Wells Fargo также восстановила покрытие US Cellular #USM с рекомендацией «покупать:
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +13%.
💎 T-Mobile #TMUS - наш фаворит в секторе телекомов, мы держим бумагу в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️