#неделя_впереди #США

Важные события предстоящей недели: 
На следующей неделе внимание участников рынка будет приковано к публикации базового индекса потребительских цен за май, поскольку инвесторы пытаются понять влияние роста цен в ключевых областях. Отчет ИПЦ также будет важным индикатором для Федеральной резервной системы перед предстоящим совещанием. Экономисты прогнозируют, что индекс потребительских цен в мае вырос на 4.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после роста на 4.2% в апреле.

⚠️ Макроэкономические данные:

8 июня:
• Сальдо торгового баланса за апрель
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (апр)

9 июня:
• Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)

10 июня:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (май)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице 

11 июня:
• Предварительные данные по индексу ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июнь)
• Число активных буровых установок от Baker Hughes

Обзор Apple WWDC: 
Apple #AAPL проводит свое ежегодное мероприятие WWDC 7 июня. Ожидается, что компания расскажет об основных моментах iOS 15, iPadOS 15, WatchOS 8, MacOS 12 и TVOS 15. Предполагается, что в основном выступлении генерального директора Тима Кука основное внимание будет уделено вопросам конфиденциальности и безопасности данных.

Компании в центре внимания: 
На предстоящей неделе Tyler Technologies #TYL расскажет о прогнозах финансовых показателей и предоставит обновленную информацию о недавнем приобретении NIC. Мероприятия для инвесторов также проведёт BlackRock #BLK, исторически акции компании демонстрировали опережающую динамику на фоне этого события.

NAREIT: 
Одно из крупнейших мероприятий для  инвестиционных фондов недвижимости REITs пройдет с 7 по 10 июня. Jefferies считает, что комментарии относительно краткосрочных тенденций будут более позитивными, чем ожидалось. Компания ожидает, что комментарии от таких REITов, как Host Hotels & Resorts #HST, Park Hotels & Resorts #PK, Hersha Hospitality Trust #HT и Apple Hospitality #APLE будут об ускорении роста в апреле и мае, а также представят позитивный прогноз на июнь.

Обзор автомобильного сектора: 
Компания Tesla #TSLA делает свои первые поставки Model S Plaid. Ford #F также проведет мероприятие, где продемонстрирует новый пикап Maverick. Акционеры General Motors #GM надеются, что моментум сохранится после того, как акции выросли до нового 52-недельного максимума после положительных данных о поставках.

💡Усиление тенденции бронирования в Лас-Вегасе благоприятно может отразиться на операторах казино, таких как MGM Resorts #MGM и Boyd Gaming #BYD. Уровень заполняемости отелей в выходные дни в Лас-Вегасе приближается к допандемическому уровню. Ожидается, что выставочный бизнес начнет наверстывать упущенное осенью и достигнет пика в 2022 году. Помимо сектора азартных игр Barron’s обращает внимание на компанию-разработчика программного обеспечения PTC #PTC.

Также на фоне роста кредитования Barron’s отмечает акции компаний: 
✅ Allegiance Bancshares #ABTX 
✅ Pinnacle Financial Partners #PNFP
✅ PNC Financial Services Group #PNC

💎 Рынок акций торгуется вблизи исторических максимумов. Инвесторов воодушевили новости о том, что часть налогов регулятор может повысить не столь существенно. К тому же, налог на прирост капитала вступит в силу ретроспективно с 1 апреля, поэтому бессмысленно фиксировать прибыль заранее для того, чтобы заплатить налоги по более низкой ставке, а это снижает давление на наиболее выросшие акции. Тем не менее, учитывая текущую стадию экономического цикла и рост инфляции, мы склоняемся к тому, что потенциал роста широкого рынка акций остается достаточно ограниченным и крайне важным становится правильный выбор секторов и компаний. Нашими фаворитами остаются классические «вэлью» бумаги, а также прибыльные технологические компании с разумной оценкой.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #TYL #Abeta

💡 Baird дает рекомендацию «покупать» для поставщика интегрированных ИТ-решений Tyler Technologies #TYL, который может извлечь выгоду из государственных стимулов после пандемии.

Компания предлагает ряд решений по управлению финансами, коммунальные системы для выставления счетов, продукты для автоматизации различных бизнес-процессов, а также информацию о студентах и ​​транспортные решения для начальных и средних школ США.

✅ Tyler Technologies #TYL - крупнейший поставщик программного обеспечения для государственного сектора США.
🎯 Целевая цена - $500, потенциал роста +13%

⚡️ Основные тезисы:

• Аналитики Baird полагают, что ожидаемый инвестиционный цикл в штатах и ​​на местном уровне представляет собой потенциальную возможность, аналогичную инвестиционному циклу в сфере общественной безопасности, который наблюдался после трагедии 11 сентября.

• $350 млрд из федерального бюджета направляются правительством только в рамках “Американского плана спасения”. Существует потенциал для увеличения этих средств в случае принятия инфраструктурного пакета, что является главным приоритетом для администрации Байдена.

• Обычно закупка правительством ПО осуществляется только тогда, когда оно больше не может работать со своей текущей платформой. Но стимулы могут изменить этот принцип, что будет означать закладывание плана закупок на следующие нескольких лет.

• Baird также встретился с руководством NIC Inc., недавно приобретенной компанией Tyler, занимающейся решениями и платежами для госучреждений. Банк отмечает хорошую стратегию компании, а также путь к интеграции и перекрестным продажам.

• Переход Tyler Technologies к подписной модели, перенос ее платформы на облако Amazon Web Services и продолжающееся расширение конечных рынков могут обеспечить компании долгосрочные возможности для роста.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация: $18.06 млрд
• fwd P/E = 55.82х
• P/S =  15.91х

💎 В условиях повышения интереса правительства к вопросу кибербезопасности у компании есть потенциал продемонстрировать рост. Будем следить за динамикой.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #TYL от TradingView

Morningstar считает, что у технологического сектора остается потенциал роста. Рекомендует акции к покупке

💡 В этом году технологический сектор показал крупное ралли, поддерживаемое внедрением генеративного ИИ, а также ставками на смягчение политики ФРС. Однако, в связи с надвигающейся рецессией инвесторы разделились во мнении, сможет ли сектор продолжить восхождение.

«Если у нас будет жесткая посадка, вы увидите, что прибыль технологических компаний окажется под давлением, как и в любом другом секторе. Вдобавок у технологических акций все же одна из самых высоких оценок на рынке», - считает Дэвид Лефковиц, стратег UBS.

С другой стороны, Morningstar, сохраняет более оптимистичный взгляд на перспективы, отмечая, что основные драйверы для сектора все еще достаточно устойчивы. Больше всего стратегам нравятся разработчики облачного ПО и поставщики полупроводников.

«Мы по-прежнему уверены в устойчивости долгосрочных трендов в секторе, таких как развитие облачных технологий и растущий спрос на чипы со стороны ЦОД», - говорит Брайан Колелло, директор отдела по инвестициям в технологии Morningstar.

Аналитик добавил, что, хотя рост выручки от продажи ПО замедлился в прошлом году, прогнозируется, что к 2024 году темпы повышения восстановятся. Он также отметил, что полупроводниковая сфера в настоящее время все еще выглядит недооцененной.

«Эти критически важные электронные компоненты обеспечивают безупречную работу самолетов, поездов и электромобилей. Теперь проявился и более высокий спрос со стороны ИИ. Это позволит компаниям повышать цены, без вреда для спроса», - считает Колелло.

Топ-пики в секторе

Morningstar представил свои лучшие инвестиционные идеи из полупроводниковой сферы и индустрии разработчиков ПО. Стратеги отметили, что данные компании обладают качественными фундаментальными показателями, отличными конкурентными преимуществами и относительно «дешевой» оценкой.

Разработчики ПО

ServiceNow #NOW
Целевая цена - $600, потенциал роста +13%

Adobe #ADBE
Целевая цена - $570, потенциал роста +45%

Workday #WDAY
Целевая цена - $250, потенциал роста +28%

Tyler Technologies #TYL
Целевая цена - $475, потенциал роста +23%

Salesforce #CRM
Целевая цена - $250, потенциал роста +19%

Intuit #INTU
Целевая цена - $500, потенциал роста +21%

Roper Technologies #ROP
Целевая цена - $532, потенциал роста +18%

Поставщики полупроводников

Teradyne #TER
Целевая цена - $117, потенциал роста +20%

Monolithic Power Systems #MPWR
Целевая цена - $620, потенциал роста +27%

Microchip Technology #MCHP
Целевая цена - $95, потенциал роста +28%

Наше мнение: Мы сохраняем осторожный взгляд на широкий технологический сектор, однако присматриваемся к покупкам отдельных представителей. Недавно в канале мы разместили несколько инвестиционных идей по поставщикам ПО, включая ServiceNow #NOW, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD и SentinelOne #S. Как правило, поставщики ПО более устойчивы к рецессии, поскольку бюджеты на IT являются приоритетными даже в периоды экономического спада. Также нам нравятся перспективы AMD #AMD, учитывая скорый запуск чипов, ориентированных на ИИ.

#аналитика #акции #США #технологический_сектор #MORN

· связаться с нами · сайт · youtube

Акции разработчиков ПО, которые могут показать опережающую динамику до 2025 года

💡 По итогам 1-го квартала американские разработчики программного обеспечения показали заметное улучшение рентабельности. В среднем, операционная маржа сектора улучшилась примерно на 3 п.п кв/кв. Этого удалось добиться благодаря принятию мер по сокращению расходов и повышению общей эффективности. Инвесторы позитивно оценили изменения и бумаги существенно подорожали.

Мы считаем, что в 1-м квартале наблюдалось только начало долгосрочного тренда повышения прибыльности разработчиков ПО. Это связано с тем, что инициативы компаний еще не до конца реализовались, в связи с чем остается потенциал для дальнейшего роста маржи.

Необходимо добавить, что 2024 год, вероятно, станет более благоприятным с точки зрения спроса на ПО. Учитывая, что к этому времени бизнес компаний будет более оптимизированным, мы ожидаем существенного улучшения рентабельности.

На какие компании обратить внимание?

• Salesforce #CRM - ведущий поставщик CRМ-решений для управления отношениями с клиентами. Предоставляет ПО на основе SaaS. Занимает порядка 23% глобального рынка CRM.
Целевая цена $325, потенциал роста +59%

Как ожидается, операционная рентабельность Salesforce по итогам 2023 года повысится на 5.5 п.п. г/г до 28%, благодаря изменениям в операционной деятельности. Среди последних мер: внедрение самообслуживания и продаж под руководством партнеров, повышение производительности сотрудников и автоматизация операций. Дальнейшее развитие инициатив подготовят компанию к ожидаемому восстановлению деловой активности в 2024 году.

• Tyler Technologies #TYL - крупнейший поставщик ПО для госсектора США. Компания предлагает ряд решений по управлению финансами, коммунальные системы для выставления счетов, продукты для автоматизации различных бизнес-процессов.
Целевая цена $472, потенциал роста +20%

Tyler находится в процессе перевода клиентов с on-premise решений в облако. Как ожидается, рентабельность будет улучшаться по мере перехода пользователей на систему подписок. Менеджмент отметил, что ждет дальнейшего восстановления операционных результатов, благодаря сокращению расходов на конверсию клиентов.

• Palo Alto Networks #PANW - один из крупнейших поставщиков ПО в области кибербезопасности.
Целевая цена $307, потенциал роста +29%

Компания активно осуществляет перекрестные продажи: более 50% ее крупнейших клиентов используют все ключевые продукты. Как правило, расходы на перекрестные продажи ниже, чем на новые. Помимо этого, крупным драйвером для маржи может стать перезаключение контрактов с облачными провайдерами, чтобы учесть более широкий масштаб Palo Alto.

• HubSpot #HUBS - разработчик программных продуктов для маркетинга, продаж и обслуживания клиентов.
Целевая цена $603, потенциал роста +19%

За последний квартал компания осуществила несколько ключевых мер для снижения расходов, включая сокращение персонала, рационализацию офисных площадей и изменения в структуре комиссионного вознаграждения партнеров.

На этом фоне менеджмент повысил прогноз по операционной марже на весь год с 8% до 13.3%. Мы считаем, что HubSpot продолжит улучшать рентабельность за счет наращивания партнерской сети и развития модели подписок freemium для привлечения новых клиентов с меньшими затратами.

#аналитика #акции #США #технологический_сектор

· связаться с нами · сайт · youtube

Лучшие инвестиционные идеи от BTIG на второе полугодие. Часть 2

Сектор здравоохранения

✅ Legend Biotech #LEGN - компания, разрабатывающая решения в сфере клеточной терапии.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +25%

LEGN активно развивает франшизу клеточной терапии, успешно выводит новые препараты на рынок и регулярно показывает положительные результаты испытаний. BTIG называют компанию лучшим выбором в секторе биотехов.

✅ Abbott #ABT - фармацевтическая корпорация, один из мировых лидеров в области здравоохранения.
🎯 Целевая цена - $130, потенциал роста +21%

BTIG рассчитывает, что ABT покажет отличные результаты во втором полугодии благодаря выпуску новых препаратов и дальнейшему росту в сегменте медицинского оборудования. Высокая отдача капитала акционерам и устойчивый баланс повышают инвестиционную привлекательность.

✅ Stryker #SYK - производитель медицинского оборудования и имплантов.
🎯 Целевая цена - $342, потенциал роста +15%

Компания улучшает рентабельность благодаря особому росту спроса в сегменте имплантов. Новая продуктовая линейка, а также запуск инновационных роботизированных решений позволят SYK расширить долю на рынке.

Сектор телекоммуникационных услуг

✅ Roblox #RBLX - разработчик одноименной онлайн-видеоигры.
🎯 Целевая цена - $60, потенциал роста +37%

BTIG ожидает, что интеграция новых продуктов RBLX, улучшающих пользовательский опыт, позволит компании ощутимо повысить темпы роста выручки, а также рентабельность во втором полугодии. Ближайшая отчетность RBLX рассматривается как крупный позитивный катализатор.

Технологический сектор

✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $180, потенциал роста +19%

Компания является лидером в сфере Endpoint Security и продолжает расширять долю на рынке, несмотря на высокую конкуренцию. BTIG ожидает устойчивого роста финансовых показателей, благодаря запуску новых продуктов и выходу на другие рынки.

✅ Tyler Technologies #TYL - крупнейший поставщик ПО для госсектора США. Компания предлагает ряд решений по управлению финансами, коммунальные системы для выставления счетов, продукты для автоматизации различных бизнес-процессов.
🎯 Целевая цена - $472, потенциал роста +14%

Компания обладает выгодной конкурентной позицией на рынке, учитывая экспозицию на госсектор США. Дальнейший перевод клиентов с on-premise решений в облако будет способствовать росту выручки и улучшению маржи в ближайшие кварталы.

#аналитика #акции #США #BTIG

· связаться с нами · сайт · youtube