#аналитика #акции #США #информационные_технологии #Barclays

💡 Barclays оптимистично оценивает предварительный отчет интернет-компаний малой и средней капитализации за первый квартал.

👉🏻 Его предпочтения разделились на два типа акций. Первая группа растет за счет восстановления спроса после пандемии, вторая все еще ожидает отскока по мере распространения вакцинации.

👉🏻 Несмотря на то, что это выглядит как ротация между группами, Barclays заявляет, что в каждой из них есть несколько инвестиционных идей с привлекательным соотношением риска-доходности.

🎮 В секторе видеоигр Barclays покрывает Activision Blizzard #ATVI, Electronic Arts #EA, Take-Two Interactive Software #TTWO, Zynga #ZNGA, Unity #U и Corsair Gaming #CRSR. Аналитики ожидают отскок Unity #U, поскольку компания продемонстрировала самое существенное падение с начала года (на треть своей стоимости). В ближайшие пару месяцев новые правила для рекламных идентификаторов (или IDFA) будут сдерживать акции сектора, что приведет к торговле в боковике.

⚡️ Топ-идеи Barclays в секторе видеоигр:

✅ Take-Two Interactive Software #TTWO - издатель, разработчик и дистрибьютор компьютерных игр.
⚡️ Основные тезисы:
• По мнению Barclays, в преддверии прогноза на 2022 год Take-Two имеет самые низкие ожидания инвесторов за последние несколько лет.
• Выход Grand Theft Auto V и GTA Online на консолях следующего поколения может стать драйвером роста.

✅ Corsair Gaming #CRSR - производитель игрового компьютерного оборудования и периферии.
⚡️ Основные тезисы:
• Большая часть роста в 2020 году была обусловлена новыми пользователями.
• К катализаторам на 2021 год относятся: нормализация цепочки поставок, приобретение производителя высококлассных игровых консолей SCUF Gaming и рост стриминга.

🛫 В секторе туристических платформ Barclays покрывает Airbnb #BNB, Booking Holdings #BKNG, Expedia #EXPE и Trip.com #TRIP. Аналитики заявляют, что этот сектор показал лучшие результаты с начала года благодаря прогрессу вакцинации.

⚡️ Топ-идеи в секторе туристических платформ:

✅ Booking Holdings #BKNG
⚡️ Основные тезисы:
• Компания имеет сильную управленческую команду с точки зрения выполнения и высочайшую маркетинговую эффективность, по мнению Barclays.
• Booking обладает возможностями, чтобы занять долю рынка США по бронированию и оплате авиабилетов, но сталкивается с низкими ожиданиями инвесторов в отношении увеличения рентабельности по EBITDA.

📩 Среди компаний, предоставляющих услуги по подписке, Barclays покрывает Spotify #SPOT, Peloton #PTON и Match Group #MTCH и отмечает, что группа демонстрирует самый большой рост спроса.

⚡️ Топ-идеи в секторе услуг по подписке:

✅ Match Group #MTCH - владеет рядом сервисов для онлайн-знакомств.
⚡️ Основные тезисы:
• Match Group достигла своего максимума, когда сервис для знакомств Bumble вышел на биржу, после чего последовал откат. Однако это должны компенсировать катализаторы второго полугодия (потенциальный запуск подписки верхнего уровня Tinder Platinum и синергия от приобретения корейского разработчика Hyperconnect), которые означают привлекательное соотношение риска-доходности.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #информационные_технологии #Mizuho

💡 Поставщики программного обеспечения представили сильные отчетности за первый квартал. Японский банк Mizuho ожидает, что спрос на корпоративное программное обеспечение продолжит расти, особенно в таких областях, как управление персоналом и финансами.

⚡️ Факторы роста:

• Расходы предприятий восстанавливаются, а бюджеты увеличиваются, особенно на цифровизацию бизнеса, которая получила дополнительный импульс во время пандемии.

• Mizuho считает, что текущие консенсус-прогнозы выглядят неубедительно для нескольких покрываемых им компаний. Банк ожидает, что они превзойдут их уже в этом году.

Топ-идеи в секторе программного обеспечения, по мнению Mizuho:

✅ Workday #WDAY
🎯 Целевая цена - $270, потенциал роста +18%

• Компания выигрывает за счет перехода предприятий к приложениям по управлению персоналом и финансами. Mizuho также отмечает спрос на решения Workday Adaptive (планирование) и Account Center, что говорит о подготовке к цифровой трансформации предприятий, которая начнется в 2022 году.
• Портфель разработок компании продолжает расширяться.

✅ Anaplan #PLAN
🎯 Целевая цена - $80, потенциал роста +60%

• Компания выигрывает за счет спроса на надежно интегрированное облачное планирование. Mizuho ожидает всплеск спроса во втором полугодии.

✅ Coupa Software #COUP
🎯 Целевая цена - $320, потенциал роста +34%

• Хотя решения Business Systems Management пользуются большим спросом, Mizuho говорит, что текущая оценка компании уже отражает опасения по поводу финансовых результатов, и дает рекомендацию «держать».

✅ Zoom Video Communications #ZM
🎯 Целевая цена - $400, потенциал роста +24%
• Недавний откат акций дает возможность выгодной покупки.

💎 С ростом популярности удаленной работы ускоряются автоматизация и диджитализация HR-процессов и управления финансами. Сектор разработчиков программного обеспечения выигрывает за счет роста спроса на эти решения.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#инвестиционная_идея #акции #США #информационные_технологии #STEM #GS

💡 Аналитики Goldman Sachs установили оценку «покупать»‎ для акции компании Stem. За последние 6 месяцев акции выросли на 121%.

✅ Stem Inc. #STEM - первая публичная компания по производству интеллектуальных аккумуляторов энергии, Stem поставляет и эксплуатирует решения для аккумуляторов, которые максимизируют производство энергии из возобновляемых источников и помогают построить более чистую и устойчивую сеть.
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $30, потенциал роста +18%

⚡️ Катализаторы роста:

• Stem - это, по сути, компания по производству интеллектуальных систем хранения энергии, которая принимает во внимание ESG и использует свою систему искусственного интеллекта Athena для оптимизации изменений спроса, что приводит к экономии платы за электроэнергию от 10% до 30%.

• Аналитики Goldman отмечают, что с солидным портфелем заказов, который поддерживает значительный рост выручки в краткосрочной и среднесрочной перспективе, а также на фоне долгосрочных тенденций в спросе на возобновляемые источники энергии и аккумуляторы, Stem может ежегодно увеличивать выручку на 140% до 2023 года.

• Политика нулевых выбросов поддержит котировки в долгосрочной перспективе. Президент США Джо Байден обещал обеспечить 100% чистую электроэнергию к 2035 году и нулевые чистые выбросы к 2050 году. В план включены инвестиции на сумму $350 млрд в зеленую инфраструктуру.

• В своей последней презентации для инвесторов компания сообщила о текущих контрактах на сумму $200 млн (по состоянию на 17 января 2021 года).

Риски:

• 30% выручки Stem приходится на программное обеспечение Athena. Несмотря на это, Stem прогнозирует, что по мере роста активов под управлением программное обеспечение станет существенной частью валовой прибыли. Это может быть связано с платежами за патент на ИИ Athena и технологию машинного обучения.

• Внедрение таких экологически чистых систем хранения электроэнергии зависит от потребности, которая в свою очередь связана с тенденциями глобального потепления и экологическим законодательством.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация: $2.96 млрд
• Компания пока убыточна
• P/S = N/A

💎 Инвесторам следует с осторожностью относиться к прогнозируемым доходам компании и уделять особое внимание оценке рынком интеллектуальных систем хранения энергии. По нашему мнению, котировки Stem имеют долгосрочный потенциал роста.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

График #STEM от TradingView

Block - будущее за электронными платежами

💡 Goldman Sachs начал покрытие Block (ранее Square) с рейтингом “покупать”.

✅ Block #SQ - американская финтех-компания, для приема и обработки электронных платежей.
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $173, потенциал роста +26%
 
Основные тезисы к покупке:

• Растущая монетизация нового функционала. 
У компании есть отличные возможности извлечь выгоду из растущей монетизации платежного сервиса Cash App за счет новых функций продукта, таких как: расчет налогов, учет расходов по карте, управление наличностью, инвестирование в акции, операции с биткоином. При этом рост пользователей системы продолжится за счет сетевого эффекта P2P-платежей. 

• Поглощение Afterpay. Приобретение австралийского финтеха Afterpay, который представляет BNPL-сервис (купи сейчас, плати потом) способствует интеграции экосистемы Square и Cash App благодаря привлечению новых потребителей и продавцов. Это также поможет  внедрить в Cash App функционал торговли и открытия брендов вместе с созданием базы клиентов. 

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $85.13 млрд
• fwd P/S = 4.28х
• fwd P/S сектора = 3.33x

💎 Наше мнение: Считаем, Square обладает привлекательным потенциалом роста благодаря уникальным продуктам компании и сделке по слиянию с Afterpay. Стоит отметить, что компания в конце февраля представила достаточно позитивную отчетность и прогноз руководства на 2022 год. Долгосрочно компания выглядит привлекательно, однако стоит отметить, что она достаточно волатильна.

#инвестиционная_идея #акции #США #информационные_технологии #финтех

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Акции Logitech выиграют на фоне интереса к видеоиграм и видеоконференцсвязи

💡 Goldman Sachs повысил рейтинг Logitech с "нейтрального" до "покупать", заявив, что сочетание грамотного управления компании и увеличивающийся  интерес к видеоиграм и видеоконференциям будут способствовать росту ее акций.

✅ Logitech #LOGI - швейцарский производитель периферийных устройств для компьютеров.
🎯 Целевая цена - $107, потенциал роста +40%

⚡️ Тезисы в пользу роста компании:

• Сильные финансовые результаты. Компания продемонстрировала выполнение целевых показателей и представила прогноз роста на грядущий финансовый год. Долговременные тренды в сфере видеоигр и видеоконференций будут и далее способствовать ускорению роста прибыли компании. 

• Комбинация работы в офисе и из дома. Непроходящий тренд перехода к смешанному типу работы (в офисе и из дома) окажет поддержку бизнесу Logitech. По мнению аналитиков, сильно недооцененный рынок видеоконференций приведет к росту продаж.

• Растущий спрос на видеоигры. Рост других компаний, занимающихся видеоиграми, также поможет Logitech. По ожиданиям Goldman Sachs, он приведет к увеличению продаж клавиатур, мышей и микрофонов.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $12 млрд
• fwd P/E = 16.9х
• fwd P/E сектора = 20x

#инвестиционная_идея #акции #США #LOGI #информационные_технологии

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Привлекательность AMD после отката

💡 По мнению Piper Sandler, акции Advanced Micro Devices выглядят привлекательно после отката в этом году. Инвестиционный банк повысил рейтинг #AMD с нейтрального до “выше рынка”.

✅ Advanced Micro Devices #AMD - производитель микросхемной электроники.
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $140, потенциал роста +37%

⚡️ Тезисы в пользу роста компании:

• Выход на коммерческий рынок ПК. По мнению аналитиков, основные направления деятельности #AMD показывают отличные результаты, и компания выигрывает от тенденций в отрасли. Прогноз банка, озвученный ранее, о замедлении рынка ПК не оправдался, выход компании на коммерческий рынок произошел в подходящее время. Аналитики ожидают, что компания будет наращивать свое лидерство на данном рынке.

• День инвестора. В начале июня AMD планирует провести день инвестора. Аналитики считают, что данное мероприятие может стать катализатором для акций.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация: $154.14 млрд
• fwd P/E = 21.44х
• fwd P/E сектора = 18.36x
• fwd PEG = 0.56x

#инвестиционная_идея #акции #США #полупроводники #информационные_технологии #AMD

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Отчетность Nvidia

💡 Nvidia #NVDA - создает графические процессоры и сопутствующее программное обеспечение для компьютеров и мобильных устройств.

Вчера после закрытия рынка компания опубликовала отчетность за 1-й квартал 2023 финансового года. Результаты Nvidia вновь оказались рекордными, однако инвесторы были разочарованы прогнозами компании, из-за чего акции упали.

Результаты прошедшего квартала
Выручка компании выросла на 46% г/г, достигнув рекордных $8.64 млрд, превысив консенсус на уровне $8.12 млрд. Прибыль на акцию увеличилась на 49% и составила $1.36, что выше ожиданий на уровне $1.3. Валовая рентабельность увеличилась на 90 б.п. до 67.1%.

Выручка в игровом сегменте составила $3.62 млрд - на 31% больше, чем год назад. Выручка в сегменте центров обработки данных достигла $3.75 млрд, что на 83% выше чем в прошлом году. Доходы сегмента дата-центров второй раз за всю историю обогнали игровой. 

Продажи в сфере профессиональной визуализации выросли 67% до $622 млн. Автомобильный сегмент стал единственным, в котором наблюдалось снижение: выручка упала на 10% до $138 млн. Помимо всего прочего Nvidia расширила байбек еще на $15 млрд.

Прогнозы
Компания заявила, что может испытать негативное влияние от нарушения цепей поставок, коронавирусных ограничений в Китае и сокращения продаж в России, в связи с чем дала сдержанный прогноз. 

В текущем квартале выручка ожидается на уровне $8.1 млрд, что ниже консенсуса Уолл-стрит - $8.44 млрд. Валовая рентабельность в диапазоне 66.6% - 67.6%

Финансовый директор Nvidia оценил потери из-за негативных факторов в $500 млн. Сумма включает около $400 млн потерь от продаж игрового направления в Китае и России, а также $100 млн потерь от сокращения продаж в сегменте ЦОД в России. Вдобавок, Nvidia заявила, что будет снижать темпы найма новых сотрудников для контроля расходов.

Помимо этого, Nvidia отметила, что запасы чипов игрового сегмента начинают нормализоваться, в связи с чем ожидает падения продаж видеокарт в квартальном исчислении.

💎 Наше мнение: Дальнейшему развитию Nvidia будет способствовать большее погружение в сегмент дата-центров, который сегодня завоевывает все больший спрос у крупных корпораций. При этом, выручка от ЦОД может компенсировать падение доходов от видеокарт, спрос на который начинает ослабевать из-за высокой инфляции. В целом, сохраняем умеренно-позитивный взгляд на Nvidia и ожидаем, что на долгосрочном горизонте по мере изменения риторики ФРС и снятия коронавирусных ограничений в Китае, акции могут показать опережающую динамику.

#акции #США #полупроводники #NVDA #информационные_технологии #сезон_отчетности

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Топ-пики BofA в секторе полупроводников

💡 Bank of America выделил компании в секторе полупроводников, которые могут выиграть от продолжающегося роста облачных вычислений и электрификации автомобилей. Особое внимание аналитики обращают на топ-идеи: Nvidia и On Semiconductor.

Компании, которые выиграют от перехода к облачным вычислениям: 
✅ Nvidia #NVDA - прогнозируемый рост продаж на 23% г/г, прибыли на 25% г/г
🎯 Целевая цена - $271, потенциал роста +48%
✅ Advanced Micro Devices #AMD 
✅ Marvell Technology #MRVL

Компании, которые выиграют от их влияния на автомобильную промышленность:
✅ On Semiconductor #ON - прогнозируемый рост продаж на 13% г/г, прибыли на 18% г/г
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +18%
✅ Analog Devices #ADI 
✅ NXP Semiconductors #NXP

Топ-пики BofA обслуживают конечные рынки, где, по ожиданиям, драйверы роста будут более устойчивыми, например, в сфере облачных вычислений/ИИ, высокотехнологичной промышленности, электромобилей/продвинутых систем помощи водителю и растущей сложности микросхем.

Компании, которые выиграют от роста расходов на полупроводники: 
✅ KLA Corp. #KLAC
✅ Global Foundries #GFS
✅ Applied Materials #AMAT
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER

Топ-идеи сейчас торгуются с мультипликаторами: 17-20х. Хотя один показатель P/E не является сигналом "дна", аналитики отмечают, что сектор полупроводников выглядит относительно привлекательно по сравнению с акциями промышленных компаний и ИТ-сектора S&P 500. Такие катализаторы, как ослабление ограниченией в Китае, могут способствовать восстановлению интереса инвесторов к сектору.



#акции #аналитика #полупроводники #ON #NVDA #BofA #информационные_технологии

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Привлекательные исключения снижающегося сектора полупроводников

💡 В конце прошлой недели акции производителей полупроводников подверглись распродаже после того, как Micron предупредила о снижении спроса.

Полупроводниковая компания опубликовала значительно более слабый, чем ожидалось, прогноз, вызвав опасения, что некогда динамично развивающийся сектор движется к спаду.

Однако, если это произойдет, то приведет далеко не такому значительному дефициту чипов, который возник в прошлом году на фоне бурного роста спроса после пандемии. 

На Уолл-стрит прогнозируют спад в полупроводниковой промышленности, но некоторые аналитики все еще с оптимизмом смотрят на отдельные компании. 

Недооцененный сектор памяти
Японский банк Nomura считает, что большинство акций производителей полупроводников следует избегать, однако называет некоторые исключения. Микросхемы памяти представляют значительную  часть полупроводниковой промышленности Азии. Банк отметил, что сектор памяти "относительно недооценен", и выделил южнокорейского гиганта: 

✅ Samsung 

Полупроводники США

✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $700, потенциал роста +45%

Стратегически важные полупроводниковые и программные продукты наряду с минимальной ориентацией на потребителя обеспечивают желаемую стабильность #AVGO в условиях растущей волатильности сектора. Это делает компанию привлекательной инвестицией для тех, кто ценит долгосрочную прибыль.

Фундаментальная стабильность бизнеса компании, ее привлекательная оценка Р/Е около 12x и высокая доходность свободного денежного потока – делают компанию привлекательной инвестицией для тех, кто ищет стабильности в неопределенные времена.

✅ ASML #ASML
🎯 Целевая цена от Bank of America - €733, потенциал роста +68%

Аналитики Bank of America считают, что компания будет демонстрировать существенный рост по сравнению с аналогами. Поскольку TSMC, Intel и Samsung борются за лидерство в технологическом процессе, ASML может стать главным бенефициаром, поскольку продает инструмент всем трем производителям.

Предупреждение аналитиков
Аналитики также предупреждают инвесторов, что сектор полупроводников только выглядит дешевым. Важно учитывать, что риск резкого спада потребительского спроса не заложен в оценках, а впереди ожидается значительный цикл снижения прибыли. Сектор подвержен циклическим рискам и давлению продаж, а динамика спроса и предложения может очень быстро измениться.



#акции #США #аналитика #полупроводники #информационные_технологии

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Palo Alto Networks

💡 Palo Alto Networks сообщила о квартальных результатах, которые превзошли ожидания Уолл-стрит, и представила сильный прогноз. Компания также объявила, что совет директоров одобрил дробление акций 3:1, которое состоится в сентябре.

Кроме того, Palo Alto Networks расширила программу выкупа акций на $915 млн до общей суммы в $1 млрд. 

✅ Palo Alto Networks #PANW - американский провайдер услуг в области информационной безопасности.
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $823, потенциал роста +45%

⚡️ Тезисы в пользу роста компании:

• Рост биллинга. Сильная динамика биллинга (ключевой показатель – включает продажу подписки и техподдержку), обусловленный крупными сделками, стал главным акцентом в отчетности компании. В четвертом финансовом квартале биллинг вырос на 44%, обеспечив выручку в размере $1.6 млрд, что превысило прогноз компании от $1.53 до $1.56 млрд.

Рост биллинга на 43.7% г/г почти вдвое превысил ожидания в 25.4%. Компания продолжает демонстрировать отличную динамику годового повторяющегося дохода (ARR) на 60.4% г/г, что соответствует росту более чем на 65-70%, наблюдавшемуся в последние три квартала, и свидетельствует об успехе реализации стратегии.

Кроме того, в прогнозе компании на 2023 год руководство ожидает достижения положительной чистой прибыли по GAAP.

• Положительная EPS. Palo Alto Networks заявила, что в первом финансовом квартале 2023 года ожидает общую выручку от $1.535 млрд до $1.555 млрд с разводненной чистой прибылью на акцию не по GAAP от $2.03 до $2.06. 
По итогам всего года компания ожидает, что общая прибыль составит от $6.85 млрд до $6.90 млрд, а разводненная чистая прибыль на акцию не по GAAP - от $9.40 до $9.50.

Достижение положительного показателя прибыли на акцию по GAAP также позволит компании войти в S&P 500 к апрелю 2023 года.

• Потенциальное включение в S&P 500. Morgan Stanley считает, что Palo Alto Networks станет первой компанией в сфере кибербезопасности, которая достигнет оценки в $100 млрд, что произойдет, по ожиданиям, в ближайшие два года.

📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $50.62 млрд
• P/S = 7.41х
• P/S сектора = 2.84x
• fwd темпы роста выручки = 24.83%

💎 В долгосрочной перспективе акции Palo Alto Networks выглядят инвестиционно привлекательными, что обусловлено высокими темпами роста рынка кибербезопасности, лидерскими позициями компании, уверенным ростом клиентской базы и доходов.

#акции #США #MS #кибербезопасность #PANW #информационные_технологии 

telegram · сайт · курс

Перспективы Nvidia после отчетности

💡 Накануне Nvidia, один из крупнейших чипмейкеров, отчиталась за 2-й квартал 2023 финансового года. Рассмотрим, что представила компания, а также какими перспективами она обладает.

✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $220, потенциал роста +23%

Основные моменты в отчетности:
• Выручка выросла на 3% в годовом выражении до $6.7 млрд, что ниже прогнозов аналитиков - $6.83 млрд. В квартальном выражении выручка снизилась на 19.1%, впервые за восемь последних кварталов. 

• Чистая прибыль Nvidia рухнула на 72% г/г и составила $656 млн. Валовая рентабельность снизилась на 21.3 п.п. в годовом выражении и на 22 п.п. - в квартальном, и составила 43.5%. 

• Это произошло, главным образом, на фоне снижения потребительского спроса в сегменте гейминга, где компания продает графические карты и поставляет оборудование для компьютеров. Выручка сегмента упала на 33% в годовом и на 44% в квартальном выражении, до $2.04 млрд, а доля в общей выручке сократилась до 30%.

• Выручка направления дата-центров достигла $3.806 млрд (+1.5% в квартальном выражении и +61% в годовом), превысив показатели традиционно превалирующего игрового бизнеса.

• В автомобильном сегменте выручка компании составила рекордные $220 млн, что на 59% превышает показатели предыдущего квартала и на 45% – аналогичного периода годом ранее. 

• В текущем квартале компания ожидает получить выручку на уровне $5.9 млрд, что ниже консенсуса - $6.9 млрд. Прогнозируемый объем выручки предполагает снижение на 17% г/г.

• NVIDIA заявила, что продажи центров обработки данных и автомобильного сегмента в текущем квартале должны быть выше, чем в прошедшем. Ожидается, что продажи игрового направления продолжат падать.

Перспективы:
• Спрос на продукцию в игровом сегменте, вероятно, будет снижаться и в  третьем квартале на фоне продолжающейся корректировки цен и реализации избыточных запасов. Тем не менее существуют предпосылки для ускорения спроса в конце года. Четвертый квартал является сезонно сильным периодом для Nvidia. Помимо этого, в продажу поступят видеокарты новой серии RTX 40.

• Ожидается, что Nvidia во втором полугодии продолжит демонстрировать впечатляющие результаты в сегменте дата-центров благодаря высокому спросу на процессоры A100 и наращиванию цикла выпуска новых продуктов. 

• Производство новейших серверных ускорителей H100 на перспективной архитектуре Hopper работает в полную мощность. По словам главы Nvidia Дженсена Хуанга, облачные провайдеры жаждут заполучить их в свое распоряжение. Новые решения Nvidia в больших объемах начнет поставлять ориентировочно также в четвертом квартале.

• Неплохие результаты второго квартала показывают, что расходы компаний на решения в сегменте ЦОД сохраняются даже во время спада и макроэкономической неопределенности. 

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация = $471 млрд
• fwd P/E = 33х
• fwd P/E сектора = 21x
• fwd PEG = 2.2x

💎 Вывод: Nvidia представила разочаровывающие результаты за второй квартал на фоне падения потребительского спроса. При этом, учитывая текущую макроэкономическую ситуацию, нет уверенности в том, что потребительские расходы вырастут в среднесрочной перспективе. Тем не менее сохраняем положительный взгляд на Nvidia на более длинном горизонте, ожидая, что рост выручки от реализации новых решений для дата-центров сможет компенсировать выпадающие продажи в игровом сегменте. На коррекции после выпуска отчетности можно рассмотреть компанию на долгосрок.

#инвестиционная_идея #акции #США #полупроводники #NVDA #информационные_технологии #сезон_отчетности 

telegram · сайт · курс

Nutanix - альтернативный подход к инвестированию в облачные технологии

💡 Nutanix представила отличные результаты за четвертый квартал 2022 финансового года, после чего акции взлетели почти на 30% за торговую сессию. Рассмотрим, что понравилось инвесторам, а также перспективы компании.

✅ Nutanix #NTNX - разрабатывает корпоративные гиперконвергентные облачные платформы, объединяющие сервера виртуализации и хранилища в одно интегрированное решение. В основу платформы Nutanix заложены инновационные технологии, но адаптированные для применения на любом предприятии, независимо от его размера.
🎯 Целевая цена - $34, потенциал роста +56%

Основные моменты в отчетности

• Финансовые показатели. Выручка снизилась на 1% г/г до $385.5 млн, что существенно превысило консенсус на уровне $354.9 млн. Убыток на акцию сократился с $0.26 до $0.17, в то время, как аналитики ожидали более крупных потерь в $0.38 на акцию. На этом фоне операционная рентабельность улучшилась на 13 б.п., а свободный денежный поток изменился с отрицательного -$42.2 млн на положительный: $23.2 млн.

• Динамика стоимости контрактов. Годовая стоимость контрактов (ACV, отражает стоимость контрактов с клиентами в расчете за 12 месяцев) выросла на 10% г/г, что оказалось выше прогнозов. Рост показателя связан с увеличением числа продлений контрактов и заключением нескольких крупных сделок. Более того, Nutanix дал позитивный прогноз по росту ACV, который оказался на 13% выше консенсуса.

• Спрос на решения. Несмотря на макропроблемы, Nutanix наблюдает рост спроса на услуги, поскольку клиенты уделяют особое внимание цифровой трансформации. Компания указала на высокие объемы продления контрактов: за весь 2022 финансовый год коэффициент удержания клиентов (NRR) составил 125%. Менеджмент ожидает, что продления обеспечат значительную часть роста ACV в этом году.

• Прогнозы. Nutanix прогнозирует выручку за первый квартал 2023 финансового года на уровне $410-415 млн, что на 11% выше консенсуса. За весь год выручка составит $1.77-1.78 млрд - выше консенсуса на 6%. Прогнозы по рентабельности также превысили ожидания рынка. 

Свободный денежный поток (FCF) в новом году достигнет $75-100 млн. Более того, компания прогнозирует, что FCF в 2025 финансовом году составит как минимум $300 млн или 10-15% от выручки. Это предполагает, что общая выручка вырастет до $2.5 млрд.

Риски для компании 
• Главная задача для Nutanix - достигнуть высоких целей по прогнозам. Многое будет зависеть от того, как менеджмент оптимизирует структуру затрат, сохраняя продажи.

• Конкуренция на рынке гиперконвергентных платформ усиливается. VMware #VMW, ближайший конкурент Nutanix, может сократить разрыв за счет своих новых решений и партнерств, захватив долю на рынке. Это может повлиять на траекторию роста Nutanix. Помимо этого, крупные поставщики систем такие, как Dell #DELL, Cisco #CSCO, HP #HPE, Hitachi, способны предоставлять более крупные скидки клиентам, что создает проблемы для Nutanix.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация = $5.36 млрд
• P/S =  3.1х
• P/S сектора = 2.8x
• fwd темпы роста выручки = 13.9%

💎 Nutanix представила впечатляющие результаты за прошедший квартал, которые показали опережающие темпы роста бизнеса. При этом, на данный момент акции торгуются ниже уровней IPO в 2016 году. Несмотря на усиление конкуренции в области гиперконвергентной инфраструктуры, ожидаем, что Nutanix сохранит свои лидирующие позиции благодаря узкой направленности и богатому опыту в сфере. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании, считаем компанию привлекательной для формирования позиции на коррекциях.

#инвестиционная_идея #акции #США #информационные_технологии #сезон_отчетности 

telegram · сайт · курс