Новости премаркета США - 14.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.49% (4539 п.)
📈 Nasdaq: +0.43% (15615 п.)
📈 Dow Jones: +0.42% (35063 п.)
🌕 Золото: -0.12% ($1906)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.99% ($93.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.40% (4.237%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают крупный блок макростатистики. Производственная инфляция в августе ускорилась до 1.6% г/г после июльских 0.8% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Большая часть подъема обеспеченная энергоносителями. За прошлый месяц объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста всего на 0.2% м/м. Число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе составило 220 тыс., что ниже консенсуса на 5 тыс.
Данные указывают на ускорение роста цен, устойчивый потребительский спрос и крепкий рынок труда. Ни один из этих факторов не может способствовать смягчению риторики ФРС. Тем не менее инвесторы продолжают ставить, что цикл ужесточения ДКП уже завершился, а рост цен на топливо не повлияет на решения регулятора, который таргетирует базовую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🟡 ЕЦБ повысил базовую процентную ставку на 25 б.п. до 4.5%. В заявлении указано, что регулятор будет удерживать ставку на ограничительном уровне столько, сколько понадобится. При этом, сейчас она достаточно высока, чтобы вернуть инфляцию к цели.
🟢 Народный банк Китая вновь снизил норму резервирования для банков на 25 б.п., что должно высвободить больше ликвидности в финансовой системе. В результате среднее значение показателя в банковском секторе страны будет составлять около 7.4%. Для крупных банков норма уменьшится до 10.5%.
🔴 Moody's пересмотрело в сторону понижения свой прогноз по состоянию сектора недвижимости Китая, присвоив ему негативную оценку. Агентство прогнозирует, что продажи могут снизиться примерно на 5% в ближайшие 6-12 месяцев, а государственные стимулы, вероятно, будет краткосрочным и неоднородным.
🔴 Акции Netflix #NFLX упали на 5% в среду после того, как финансовый директор признал, что затянувшиеся забастовки в Голливуде негативно сказываются на бизнесе. Помимо этого, CFO дал слабый прогноз по операционной рентабельности, ожидая показателя на уровне 18-20%. Консенсус аналитиков рассчитывал на 19.8%.
🟢 Британский чипмейкер Arm #ARM предложит свои акции на IPO на NASDAQ по верхней границе диапазона в $51 за штуку. Книга заявок была переподписана в 10 раз. При такой цене оценка компании составит $54.5 млрд, что сделает размещение крупнейшим в технологическом секторе с 2021 года.
🟢 Alibaba #BABA объявила, что открывает для широкой публики большую языковую модель искусственного интеллекта Tongyi Qianwen. Компания уже получила одобрение от китайского регулятора.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.49% (4539 п.)
📈 Nasdaq: +0.43% (15615 п.)
📈 Dow Jones: +0.42% (35063 п.)
🌕 Золото: -0.12% ($1906)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.99% ($93.06)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.40% (4.237%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются с повышением. Инвесторы оценивают крупный блок макростатистики. Производственная инфляция в августе ускорилась до 1.6% г/г после июльских 0.8% г/г, что выше прогноза на уровне 1.2% г/г. Большая часть подъема обеспеченная энергоносителями. За прошлый месяц объем розничных продаж вырос на 0.6% м/м, против ожиданий роста всего на 0.2% м/м. Число первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе составило 220 тыс., что ниже консенсуса на 5 тыс.
Данные указывают на ускорение роста цен, устойчивый потребительский спрос и крепкий рынок труда. Ни один из этих факторов не может способствовать смягчению риторики ФРС. Тем не менее инвесторы продолжают ставить, что цикл ужесточения ДКП уже завершился, а рост цен на топливо не повлияет на решения регулятора, который таргетирует базовую инфляцию. Европейские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику, фондовые рынки Азии закрылись в зеленой зоне.
🟡 ЕЦБ повысил базовую процентную ставку на 25 б.п. до 4.5%. В заявлении указано, что регулятор будет удерживать ставку на ограничительном уровне столько, сколько понадобится. При этом, сейчас она достаточно высока, чтобы вернуть инфляцию к цели.
🟢 Народный банк Китая вновь снизил норму резервирования для банков на 25 б.п., что должно высвободить больше ликвидности в финансовой системе. В результате среднее значение показателя в банковском секторе страны будет составлять около 7.4%. Для крупных банков норма уменьшится до 10.5%.
🔴 Moody's пересмотрело в сторону понижения свой прогноз по состоянию сектора недвижимости Китая, присвоив ему негативную оценку. Агентство прогнозирует, что продажи могут снизиться примерно на 5% в ближайшие 6-12 месяцев, а государственные стимулы, вероятно, будет краткосрочным и неоднородным.
🔴 Акции Netflix #NFLX упали на 5% в среду после того, как финансовый директор признал, что затянувшиеся забастовки в Голливуде негативно сказываются на бизнесе. Помимо этого, CFO дал слабый прогноз по операционной рентабельности, ожидая показателя на уровне 18-20%. Консенсус аналитиков рассчитывал на 19.8%.
🟢 Британский чипмейкер Arm #ARM предложит свои акции на IPO на NASDAQ по верхней границе диапазона в $51 за штуку. Книга заявок была переподписана в 10 раз. При такой цене оценка компании составит $54.5 млрд, что сделает размещение крупнейшим в технологическом секторе с 2021 года.
🟢 Alibaba #BABA объявила, что открывает для широкой публики большую языковую модель искусственного интеллекта Tongyi Qianwen. Компания уже получила одобрение от китайского регулятора.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Новости премаркета США - 19.09.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.07% (4498 п.)
📉 Nasdaq: -0.13% (15395 п.)
📉 Dow Jones: -0.08% (34907 п.)
🌕 Золото: +0.14% ($1936)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.17% ($95.63)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.16% (4.357%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. На рынке наблюдается слабая активность, поскольку инвесторы предпочитают действовать осторожно и занимают выжидательные позиции в преддверии заседания ФРС. Помимо этого, сдерживают динамику индексов растущие цены на нефть. Сегодня котировки марки Brent пробили уровень в $95 за баррель. По этой причине инфляция может долго оставаться на повышенных уровнях. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Госдолг США впервые превысил $33 трлн. Конгресс вновь готовится к борьбе за федеральные расходы. Если законодатели не примут до 30 сентября десяток законопроектов или краткосрочную резолюцию о продолжении финансирования правительства, то в США впервые с 2019 года будет прекращена его работа.
🔴 Согласно прогнозу рекрутингового агентства Challenger, Gray & Christmas, число найма сезонных работников в розничной торговле США в этот праздничный сезон снизится до уровня 2008 года. При этом, продажи будут самыми низкими за последние пять лет. Согласно опросу потребителей, примерно 76% планируют сократить расходы на товары вторичной необходимости.
🟢 Amazon #AMZN объявил, что проведет 10-11 октября распродажу Prime Big Deals Day. Покупателям предложат со значительной скидкой продукцию различных брендов, включая Dyson, Sony #SONY, Barbie #MAT, SharkNinja #SN, iRobot #IRBT, LG и Peloton #PTON.
🟢 Instacart #CART, специализирующаяся на доставке продуктов, установила цену IPO на уровне $30 за акцию, что соответствует верхней границе заявленного диапазона. Капитализация составит порядка $10 млрд. Instacart смогла повысить цену размещения, благодаря оптимизму инвесторов после удачного IPO компании Arm #ARM.
🔴 Профсоюз United Auto Workers планирует новые забастовки против «Детройтской тройки», если к полудню пятницы не будет достигнут серьезный прогресс в переговорах по заработной плате. На заводах General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA забастовки продолжаются уже пятый день.
🟡 По данным СМИ, Burger King, принадлежащий Restaurant Brands #QSR, предлагает Coca-Cola #KO стать ее эксклюзивным партнером по продаже напитков в Индии. Это положит конец почти 10-летнему аналогичному соглашению с PepsiCo #PEP. Burger King имеет более 391 ресторанов в Индии.
#США #новости_премаркета
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.07% (4498 п.)
📉 Nasdaq: -0.13% (15395 п.)
📉 Dow Jones: -0.08% (34907 п.)
🌕 Золото: +0.14% ($1936)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.17% ($95.63)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.16% (4.357%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются в красной зоне. На рынке наблюдается слабая активность, поскольку инвесторы предпочитают действовать осторожно и занимают выжидательные позиции в преддверии заседания ФРС. Помимо этого, сдерживают динамику индексов растущие цены на нефть. Сегодня котировки марки Brent пробили уровень в $95 за баррель. По этой причине инфляция может долго оставаться на повышенных уровнях. Европейские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно со снижением.
🔴 Госдолг США впервые превысил $33 трлн. Конгресс вновь готовится к борьбе за федеральные расходы. Если законодатели не примут до 30 сентября десяток законопроектов или краткосрочную резолюцию о продолжении финансирования правительства, то в США впервые с 2019 года будет прекращена его работа.
🔴 Согласно прогнозу рекрутингового агентства Challenger, Gray & Christmas, число найма сезонных работников в розничной торговле США в этот праздничный сезон снизится до уровня 2008 года. При этом, продажи будут самыми низкими за последние пять лет. Согласно опросу потребителей, примерно 76% планируют сократить расходы на товары вторичной необходимости.
🟢 Amazon #AMZN объявил, что проведет 10-11 октября распродажу Prime Big Deals Day. Покупателям предложат со значительной скидкой продукцию различных брендов, включая Dyson, Sony #SONY, Barbie #MAT, SharkNinja #SN, iRobot #IRBT, LG и Peloton #PTON.
🟢 Instacart #CART, специализирующаяся на доставке продуктов, установила цену IPO на уровне $30 за акцию, что соответствует верхней границе заявленного диапазона. Капитализация составит порядка $10 млрд. Instacart смогла повысить цену размещения, благодаря оптимизму инвесторов после удачного IPO компании Arm #ARM.
🔴 Профсоюз United Auto Workers планирует новые забастовки против «Детройтской тройки», если к полудню пятницы не будет достигнут серьезный прогресс в переговорах по заработной плате. На заводах General Motors #GM, Ford #F и Stellantis #STLA забастовки продолжаются уже пятый день.
🟡 По данным СМИ, Burger King, принадлежащий Restaurant Brands #QSR, предлагает Coca-Cola #KO стать ее эксклюзивным партнером по продаже напитков в Индии. Это положит конец почти 10-летнему аналогичному соглашению с PepsiCo #PEP. Burger King имеет более 391 ресторанов в Индии.
#США #новости_премаркета
@aabeta
ARM после IPO - что это за компания?
💡 В середине сентября состоялся долгожданный выход на биржу ARM - одного из ключевых представителей полупроводникового сектора. Рассмотрим, что из себя представляет компания подробнее, и чем обоснован энтузиазм инвесторов.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +25%
ARM связана с проектированием и лицензированием архитектуры, а не производством и продажей физических полупроводников. Компания выпускает лицензии на интеллектуальную собственность для партнеров. Они, в свою очередь, используют наработки ARM для создания и производства систем на основе конструкции микрочипов, оплачивая ARM лицензионный сбор и роялти за каждый чип или произведенную пластину.
Компания также выделяется тем, что за последние 30 лет создала оптимизированную архитектуру, предоставляющую наилучшую среди аналогов производительность при оптимальном энергопотреблении. Это позволило ARM стать главным игроком на рынке смартфонов. Ожидается, что уникальные технологии позволят ей расширить присутствие и на других рынках.
Разбивка выручки по основным сегментам
• Client - 58% выручки. В данный сегмент входят процессоры для смартфонов (ARM занимает почти 100% глобального рынка), сетевые чипы для портативных устройств (60% рынка), а также разработки для широкого спектра потребительской электроники (телевизоры, ноутбуки, AV/VR решения и др). Общий адресный рынок оценивается в $95 млрд. Ожидается, что он расширится до $102 млрд к 2025 году. По оценкам, в этом время выручка сегмента будет расти по 24-28% в год.
• ЦОД и сетевая инфраструктура - 11% выручки. Подразделение разрабатывает архитектуру для чипов ЦОД, базовых станций, серверов и др. Среди прочих клиентами являются Nvidia, Amazon и Ampere, при этом компания активно заключает новые контракты. По оценкам, общий адресный рынок сегмента расширится с $48 млрд до $60 млрд к 2025 году, а выручка ежегодно будет расти по 45-50%.
• Автомобильные чипы - 7% выручки. ARM занимает 40% рынка и отлично позиционирована для расширения на фоне глобальной электрификации автомобильной отрасли. По оценкам, общий адресный рынок для сегмента расширится с $19 млрд до $29 млрд к 2025 году. Ежегодный рост выручки может составить 15-20%.
• Интернет вещей (IoT) - 24% выручки. ARM имеет широкую экспозицию на такие области, как стиральные машины, термостаты, цифровые камеры, беспилотники и т.д., которые используют все более совершенные чипы. Как ожидается, общий адресный рынок сегмента расширится с $42 млрд до $50 млрд к 2025 году, а выручка будет расти по 5-10% в год.
Высокая прогнозируемость выручки
Поток выручки более предсказуем, чем у других компаний, поскольку ARM устанавливает плату за несколько лет до начала массового производства чипов. Заказчики делятся с Arm своими ожиданиями спроса, что также помогает прогнозировать будущие доходы. Практически все представленные выше прогнозы базированы на уже заключенных контрактах. В совокупности ожидается, что выручка ARM будет расти ежегодно по 16%, а прибыль на акцию - по 36%.
💎 Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы ARM, учитывая широкое присутствие на рынке полупроводников. Почти все ключевые производители чипов, электроники и авто используют технологии компании. Это позволяет ARM стать бенефициаров всех основных технологических трендов, включая внедрение генеративного ИИ. Считаем, что будущее ARM практически полностью обеспечено, учитывая стремительное развитие технологий. Коррекция акций после выхода на IPO может предоставить неплохую точку для формирования позиций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
💡 В середине сентября состоялся долгожданный выход на биржу ARM - одного из ключевых представителей полупроводникового сектора. Рассмотрим, что из себя представляет компания подробнее, и чем обоснован энтузиазм инвесторов.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +25%
ARM связана с проектированием и лицензированием архитектуры, а не производством и продажей физических полупроводников. Компания выпускает лицензии на интеллектуальную собственность для партнеров. Они, в свою очередь, используют наработки ARM для создания и производства систем на основе конструкции микрочипов, оплачивая ARM лицензионный сбор и роялти за каждый чип или произведенную пластину.
Компания также выделяется тем, что за последние 30 лет создала оптимизированную архитектуру, предоставляющую наилучшую среди аналогов производительность при оптимальном энергопотреблении. Это позволило ARM стать главным игроком на рынке смартфонов. Ожидается, что уникальные технологии позволят ей расширить присутствие и на других рынках.
Разбивка выручки по основным сегментам
• Client - 58% выручки. В данный сегмент входят процессоры для смартфонов (ARM занимает почти 100% глобального рынка), сетевые чипы для портативных устройств (60% рынка), а также разработки для широкого спектра потребительской электроники (телевизоры, ноутбуки, AV/VR решения и др). Общий адресный рынок оценивается в $95 млрд. Ожидается, что он расширится до $102 млрд к 2025 году. По оценкам, в этом время выручка сегмента будет расти по 24-28% в год.
• ЦОД и сетевая инфраструктура - 11% выручки. Подразделение разрабатывает архитектуру для чипов ЦОД, базовых станций, серверов и др. Среди прочих клиентами являются Nvidia, Amazon и Ampere, при этом компания активно заключает новые контракты. По оценкам, общий адресный рынок сегмента расширится с $48 млрд до $60 млрд к 2025 году, а выручка ежегодно будет расти по 45-50%.
• Автомобильные чипы - 7% выручки. ARM занимает 40% рынка и отлично позиционирована для расширения на фоне глобальной электрификации автомобильной отрасли. По оценкам, общий адресный рынок для сегмента расширится с $19 млрд до $29 млрд к 2025 году. Ежегодный рост выручки может составить 15-20%.
• Интернет вещей (IoT) - 24% выручки. ARM имеет широкую экспозицию на такие области, как стиральные машины, термостаты, цифровые камеры, беспилотники и т.д., которые используют все более совершенные чипы. Как ожидается, общий адресный рынок сегмента расширится с $42 млрд до $50 млрд к 2025 году, а выручка будет расти по 5-10% в год.
Высокая прогнозируемость выручки
Поток выручки более предсказуем, чем у других компаний, поскольку ARM устанавливает плату за несколько лет до начала массового производства чипов. Заказчики делятся с Arm своими ожиданиями спроса, что также помогает прогнозировать будущие доходы. Практически все представленные выше прогнозы базированы на уже заключенных контрактах. В совокупности ожидается, что выручка ARM будет расти ежегодно по 16%, а прибыль на акцию - по 36%.
💎 Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы ARM, учитывая широкое присутствие на рынке полупроводников. Почти все ключевые производители чипов, электроники и авто используют технологии компании. Это позволяет ARM стать бенефициаров всех основных технологических трендов, включая внедрение генеративного ИИ. Считаем, что будущее ARM практически полностью обеспечено, учитывая стремительное развитие технологий. Коррекция акций после выхода на IPO может предоставить неплохую точку для формирования позиций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• Как заработать на токене TON, который вырос более чем на 40% с августа месяца?
• Как получить выплаты купона по заблокированным активам СБЕР и ВТБ?
Аналитика:
• Стоит ли выкупать падение в акциях коммунальных компаний и поставщиках солнечных систем?
• Новая стратегия Amazon #AMZN может принести $100 млрд дополнительной выручки
• Пользуемся слабостью в облигациях NextEra Energy #NEE
• ARM #ARM после IPO - что это за компания?
• Bank of America рекомендует выкупать просадку в акциях Block #SQ
#навигатор
@aabeta
• Как заработать на токене TON, который вырос более чем на 40% с августа месяца?
• Как получить выплаты купона по заблокированным активам СБЕР и ВТБ?
Аналитика:
• Стоит ли выкупать падение в акциях коммунальных компаний и поставщиках солнечных систем?
• Новая стратегия Amazon #AMZN может принести $100 млрд дополнительной выручки
• Пользуемся слабостью в облигациях NextEra Energy #NEE
• ARM #ARM после IPO - что это за компания?
• Bank of America рекомендует выкупать просадку в акциях Block #SQ
#навигатор
@aabeta
Важные события предстоящей недели - 16.10.2023
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться продолжение сезона отчетностей за 3-й квартал. Инвесторы также будут следить за публикацией макростатистики, которая представит последние сигналы о потребительском спросе. Помимо этого, на неделе состоятся последние перед заседанием ФРС выступления представителей центрального банка, включая речь председателя Пауэлла.
⚠️ Макроэкономические данные:
17 октября:
• Объём розничных продаж (сентябрь)
• Объем промышленного производства (сентябрь)
18 октября:
• Число выданных разрешений на строительство (сентябрь)
19 октября:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
📰 Заметные отчетности:
16 октября - Charles Schwab #SCHW
17 октября - Johnson & Johnson #JNJ, Bank of America #BAC, Lockheed Martin #LMT, Goldman Sachs #GS
18 октября - Tesla #TSLA, Procter & Gamble #PG, Abbott Laboratories #ABT, Netflix #NFLX, Morgan Stanley #MS
19 октября - Philip Morris International #PM, Union Pacific #UNP, AT&T #T, CSX #CSX, TSMC #TSM, American Airlines #AAL
20 октября - American Express #AXP, Schlumberger #SLB
Крупные конференции:
В понедельник стартует трехдневное мероприятие WSJ Tech Live, на котором выступят CEO компаний OpenAI, Roblox #RBLX и Arm Holdings #ARM. 17 пройдет конференция от Lytham Partners. Среди участников компании малой капитализации из сектора здравоохранения Anterix #ATEX, aTyr Pharma #LIFE, ImmuCell Corporation #ICCC, Jaguar Health #JAGX, Nouveau Monde Graphite #NMG и SKYX Platforms #SKYX.
Всю неделю будет идти крупнейшая в этом году конференция в сфере здравоохранения ESMO, посвященная лечению онкологических заболеваний. Выступления компаний на мероприятии часто приводили к росту акций. По прогнозам Bank of America, RBC Capital и Needham особое внимание привлекут данные от Johnson & Johnson #JNJ, Ambrx #AMAM, Revolution Medicines #RVMD, Eisai, Relay #RLAY, Olema #OLMA и ORIC #ORIC.
Другие корпоративные события:
17 октября Baidu #BIDU проведет в Пекине мероприятие Baidu World 2023. Компания представит несколько приложений, основанных на генеративном ИИ Ernie Bot. В этот же день NCR #NCR официально разделится на две компании. Банкоматный бизнес будет называться NCR Atleos, а бизнес цифровой коммерции - NCR Voyix. Помимо этого, во вторник Sony #SONY запустит в Японии сервис облачного гейминга для PS5 игр. В Европе и Северной Америке эта функция будет доступна позднее в этом месяце.
На неделе свои мероприятия для инвесторов также проведут Equillium #EQ, Jefferies #JEF, BlackBerry #BB, DarioHealth #DRIO, Oracle #ORCL, Hewlett Packard Enterprise #HPE, Vista Outdoor #VSTO и Cytokinetics #CYTK.
#США #неделя_впереди
@aabeta
Nvidia и AMD планируют выпустить CPU для ПК на архитектуре Arm. Какое влияние инициативы окажут на сектор?
💡 Согласно источникам Reuters, Nvidia планирует выйти на рынок центральных процессоров для персональных компьютеров в 2025 году, благодаря запуску чипов на архитектуре от Arm. К этому времени AMD также выпустит CPU на аналогичной архитектуре, а не на стандартной x86.
Согласно сообщению, инициативы Nvidia и AMD являются частью стратегии Microsoft #MSFT по отказу от решений Intel, а также для повышения конкуренции с Apple #AAPL.
Отметим, что статья новостного агентства не была подтверждена представителями компаний. Тем не менее акции отреагировали: бумаги Nvidia вчера выросли на 3.84%, а Arm - на 4.89%. В то же время, акции Intel и AMD снизились на 3.06% и 1.77%, соответственно.
Потенциальное влияние на Arm
На рынке ПК исторически доминируют два производителя процессоров на базе архитектуры x86 - Intel и AMD. Несмотря на упорное стремление к завоеванию доли, Arm практически не присутствовала на нем.
Однако в 2020 году ситуация начала меняться после того, как Apple перешла на архитектуру Arm. С того времени Apple увеличила долю на рынке ПК с 7% до 11%, а Arm - c 1% до 12.8%.
Хотя доля ПК в выручке Arm сейчас невелика, роялти и продажи лицензий компаниям Nvidia и AMD все равно дополнительно поддержат темпы роста. В целом ситуация подтверждает наши ожидания, что Arm будет расширяться за пределы рынка смартфонов, на котором доминирует. Последняя инвестиционная идея по компании - ссылка.
Позиция Nvidia
Сейчас компания фактически не присутствует на рынке CPU для ПК. Хотя реализация этих чипов окажет позитивное влияние на финансы, эффект не будет масштабным, поскольку сегмент является менее маржинальным, чем доминирующие для компании GPU для ПК и ЦОД.
По оценкам, при расширении доли Nvidia на рынке CPU до 5%, прибыль на акцию увеличится дополнительно на 1-2% в 2025 году. В совокупности, новость укрепляет наш позитивный взгляд на перспективы Nvidia. Ранее размещали инвестиционную идею и видео на YouTube по компании.
Эффект на AMD
Последствия для AMD будут неоднозначными, поскольку любой прирост доли, связанный с предложением процессоров для ПК на базе Arm, произойдет за счет традиционного бизнеса на базе x86. Общий эффект на финансы может быть менее негативным, чем для Intel, поскольку на CPU для ПК приходится только 20% выручки.
Что будет с Intel?
Число процессоров на архитектуре Arm будет расти, что снизит долю Intel на рынке, которая сейчас составляет порядка 72%. Это негативно скажется на финансах. Компания генерирует порядка 54% выручки от клиентского бизнеса, где CPU занимает крупную долю. Негативный эффект может быть частично нивелирован, если Nvidia будет пользоваться литографическими услугами Intel. Тем не менее возможность реализации сделки стоит под вопросом.
#аналитика #акции #США #ARM #NVDA #AMD #INTC
@aabeta
💡 Согласно источникам Reuters, Nvidia планирует выйти на рынок центральных процессоров для персональных компьютеров в 2025 году, благодаря запуску чипов на архитектуре от Arm. К этому времени AMD также выпустит CPU на аналогичной архитектуре, а не на стандартной x86.
Согласно сообщению, инициативы Nvidia и AMD являются частью стратегии Microsoft #MSFT по отказу от решений Intel, а также для повышения конкуренции с Apple #AAPL.
Отметим, что статья новостного агентства не была подтверждена представителями компаний. Тем не менее акции отреагировали: бумаги Nvidia вчера выросли на 3.84%, а Arm - на 4.89%. В то же время, акции Intel и AMD снизились на 3.06% и 1.77%, соответственно.
Потенциальное влияние на Arm
На рынке ПК исторически доминируют два производителя процессоров на базе архитектуры x86 - Intel и AMD. Несмотря на упорное стремление к завоеванию доли, Arm практически не присутствовала на нем.
Однако в 2020 году ситуация начала меняться после того, как Apple перешла на архитектуру Arm. С того времени Apple увеличила долю на рынке ПК с 7% до 11%, а Arm - c 1% до 12.8%.
Хотя доля ПК в выручке Arm сейчас невелика, роялти и продажи лицензий компаниям Nvidia и AMD все равно дополнительно поддержат темпы роста. В целом ситуация подтверждает наши ожидания, что Arm будет расширяться за пределы рынка смартфонов, на котором доминирует. Последняя инвестиционная идея по компании - ссылка.
Позиция Nvidia
Сейчас компания фактически не присутствует на рынке CPU для ПК. Хотя реализация этих чипов окажет позитивное влияние на финансы, эффект не будет масштабным, поскольку сегмент является менее маржинальным, чем доминирующие для компании GPU для ПК и ЦОД.
По оценкам, при расширении доли Nvidia на рынке CPU до 5%, прибыль на акцию увеличится дополнительно на 1-2% в 2025 году. В совокупности, новость укрепляет наш позитивный взгляд на перспективы Nvidia. Ранее размещали инвестиционную идею и видео на YouTube по компании.
Эффект на AMD
Последствия для AMD будут неоднозначными, поскольку любой прирост доли, связанный с предложением процессоров для ПК на базе Arm, произойдет за счет традиционного бизнеса на базе x86. Общий эффект на финансы может быть менее негативным, чем для Intel, поскольку на CPU для ПК приходится только 20% выручки.
Что будет с Intel?
Число процессоров на архитектуре Arm будет расти, что снизит долю Intel на рынке, которая сейчас составляет порядка 72%. Это негативно скажется на финансах. Компания генерирует порядка 54% выручки от клиентского бизнеса, где CPU занимает крупную долю. Негативный эффект может быть частично нивелирован, если Nvidia будет пользоваться литографическими услугами Intel. Тем не менее возможность реализации сделки стоит под вопросом.
#аналитика #акции #США #ARM #NVDA #AMD #INTC
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• В этот раз не пропустите: надежные облигации с потенциалом роста более 100%
Видео Abeta на YouTube:
• Что покупает и о чем предупреждает инвесторов Говард Маркс?
• Инвестирование в акции и облигации: Текущие тренды и стратегии
Аналитика:
• JPMorgan считает, что падение спроса на нефть перевесит риски эскалации на Ближнем Востоке
• Nvidia #NVDA и AMD #AMD планируют выпустить CPU для ПК на архитектуре Arm #ARM. Какое влияние инициативы окажут на сектор?
• Что происходит на рынке казначейских облигаций?
• Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
• Amazon #AMZN продолжает оправдывать все ожидания
Инвестиционные идеи:
• Покупка IG облигации AT&T T после отчетности - надежная и понятная история
• Покупка облигаций JBS #JBSSBZ на коррекции и перспективы кредитных метрик
#навигатор
@aabeta
• В этот раз не пропустите: надежные облигации с потенциалом роста более 100%
Видео Abeta на YouTube:
• Что покупает и о чем предупреждает инвесторов Говард Маркс?
• Инвестирование в акции и облигации: Текущие тренды и стратегии
Аналитика:
• JPMorgan считает, что падение спроса на нефть перевесит риски эскалации на Ближнем Востоке
• Nvidia #NVDA и AMD #AMD планируют выпустить CPU для ПК на архитектуре Arm #ARM. Какое влияние инициативы окажут на сектор?
• Что происходит на рынке казначейских облигаций?
• Отчетность крупнейшего оператора социальных сетей
• Amazon #AMZN продолжает оправдывать все ожидания
Инвестиционные идеи:
• Покупка IG облигации AT&T T после отчетности - надежная и понятная история
• Покупка облигаций JBS #JBSSBZ на коррекции и перспективы кредитных метрик
#навигатор
@aabeta
Покупка акций Arm на коррекции после отчетности
💡 Накануне компания опубликовала отчетность за прошлый квартал, после чего акции упали на 5.2%. Результаты оказались впечатляющими, однако инвесторы были разочарованы новыми прогнозами.
На наш взгляд, реакция рынка является чрезмерной, и ситуация позволяет сформировать выгодную позицию. Рассмотрим подробнее, что представила Arm. Ранее особенности работы компании разбирали в одном из постов - ссылка.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +35%
Основные моменты в отчетности
Общая выручка увеличилась на 28% г/г и 19% кв/кв до $806 млн, а скорректированная операционная прибыль выросла на 92% г/г до $381 млн. EPS составил $0.36, что оказалось выше ожиданий рынка на 44%.
Валовая рентабельность улучшилась на 0.8 п.п. г/г до 96.8%, а операционная маржа - на 16 п.п. г/г до рекордных за несколько лет 47.3%. Все результаты превысили консенсус.
Результаты сегментов
• Выручка от лицензирования (48% от общих продаж) выросла на 106% г/г и 41% кв/кв до $318 млн. Рост был обеспечен высоким спросом на технологию разработки самых современных и эффективных процессоров Arm.
Клиенты стремятся удовлетворить потребность в мощностях на фоне активного внедрения ИИ. Позитивные тенденции наблюдались во всех сферах, включая ЦОД и автомобильную промышленность.
За квартал Arm подписала два новых и продлила два действующих соглашения по предоставлению самых дорогих лицензий ATA. В итоге объем оставшихся к выполнению обязательств (RPO) вырос на 38% г/г и 44% кв/кв до $2.4 млрд. Менеджмент отметил, что 28% от этой суммы будет признано в выручке в течение следующих 12 месяцев.
• Выручка от роялти (процент от продаж клиентских чипов) выросла на 5% кв/кв, но снизилась на 5% г/г до $418 млн на фоне слабости глобального спроса на ПК и смартфоны (занимают около 60% роялти). Сегмент не оправдал прогнозов.
В то же время нельзя не отметить, что наблюдались сильные результаты в других сферах: чипах для ЦОД и автомобилей (в совокупности рост на 20% г/г). Поддержку также обеспечило увеличение роялти от более маржинальных чипов с архитектурой ARMv9.
В дальнейшем мы ожидаем, что сегмент вернется к высоким темпам роста, благодаря восстановлению рынка потребительской электроники, где постепенно происходит нормализация баланса спроса и предложения.
Помимо этого, рассчитываем на дальнейшее расширение доли чипов с ARMv9 в выручке сегмента (сейчас 10%). Отметим, что роялти от данной архитектуры на 70% выше, чем у прошлого поколения ARMv8.
Новые прогнозы
Arm ожидает, что в этом квартале выручка вырастет на 5% г/г и снизится на 6% кв/кв до $760 млн (середина диапазона), а EPS составит $0.25. Оба показателя ниже консенсуса. Прогноз связан с неопределенностью по признанию некоторых роялти.
Помимо этого, Arm дала прогноз на весь год по EPS и выручке, который превысил ожидания рынка. В то же время, инвесторы были разочарованы повышением прогноза по операционным расходам из-за оставшихся издержек после IPO.
Стоит отметить, что это единичный фактор, который уйдет в следующем финансовом году и не окажет значимого влияния на бизнес. На этом фоне мы считаем, что негативная реакция инвесторов чрезмерна.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Ожидаем, что Arm продолжит эффективно использовать опыт по разработке архитектуру чипов мобильных устройств для расширения на других быстрорастущих рынка (ЦОД, автомобили и др). Отчетность подтвердила, что Arm успешно развивается в данных направлениях. Считаем, что текущая коррекция в акциях предоставляет отличную точку для формирования позиций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
💡 Накануне компания опубликовала отчетность за прошлый квартал, после чего акции упали на 5.2%. Результаты оказались впечатляющими, однако инвесторы были разочарованы новыми прогнозами.
На наш взгляд, реакция рынка является чрезмерной, и ситуация позволяет сформировать выгодную позицию. Рассмотрим подробнее, что представила Arm. Ранее особенности работы компании разбирали в одном из постов - ссылка.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +35%
Основные моменты в отчетности
Общая выручка увеличилась на 28% г/г и 19% кв/кв до $806 млн, а скорректированная операционная прибыль выросла на 92% г/г до $381 млн. EPS составил $0.36, что оказалось выше ожиданий рынка на 44%.
Валовая рентабельность улучшилась на 0.8 п.п. г/г до 96.8%, а операционная маржа - на 16 п.п. г/г до рекордных за несколько лет 47.3%. Все результаты превысили консенсус.
Результаты сегментов
• Выручка от лицензирования (48% от общих продаж) выросла на 106% г/г и 41% кв/кв до $318 млн. Рост был обеспечен высоким спросом на технологию разработки самых современных и эффективных процессоров Arm.
Клиенты стремятся удовлетворить потребность в мощностях на фоне активного внедрения ИИ. Позитивные тенденции наблюдались во всех сферах, включая ЦОД и автомобильную промышленность.
За квартал Arm подписала два новых и продлила два действующих соглашения по предоставлению самых дорогих лицензий ATA. В итоге объем оставшихся к выполнению обязательств (RPO) вырос на 38% г/г и 44% кв/кв до $2.4 млрд. Менеджмент отметил, что 28% от этой суммы будет признано в выручке в течение следующих 12 месяцев.
• Выручка от роялти (процент от продаж клиентских чипов) выросла на 5% кв/кв, но снизилась на 5% г/г до $418 млн на фоне слабости глобального спроса на ПК и смартфоны (занимают около 60% роялти). Сегмент не оправдал прогнозов.
В то же время нельзя не отметить, что наблюдались сильные результаты в других сферах: чипах для ЦОД и автомобилей (в совокупности рост на 20% г/г). Поддержку также обеспечило увеличение роялти от более маржинальных чипов с архитектурой ARMv9.
В дальнейшем мы ожидаем, что сегмент вернется к высоким темпам роста, благодаря восстановлению рынка потребительской электроники, где постепенно происходит нормализация баланса спроса и предложения.
Помимо этого, рассчитываем на дальнейшее расширение доли чипов с ARMv9 в выручке сегмента (сейчас 10%). Отметим, что роялти от данной архитектуры на 70% выше, чем у прошлого поколения ARMv8.
Новые прогнозы
Arm ожидает, что в этом квартале выручка вырастет на 5% г/г и снизится на 6% кв/кв до $760 млн (середина диапазона), а EPS составит $0.25. Оба показателя ниже консенсуса. Прогноз связан с неопределенностью по признанию некоторых роялти.
Помимо этого, Arm дала прогноз на весь год по EPS и выручке, который превысил ожидания рынка. В то же время, инвесторы были разочарованы повышением прогноза по операционным расходам из-за оставшихся издержек после IPO.
Стоит отметить, что это единичный фактор, который уйдет в следующем финансовом году и не окажет значимого влияния на бизнес. На этом фоне мы считаем, что негативная реакция инвесторов чрезмерна.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Ожидаем, что Arm продолжит эффективно использовать опыт по разработке архитектуру чипов мобильных устройств для расширения на других быстрорастущих рынка (ЦОД, автомобили и др). Отчетность подтвердила, что Arm успешно развивается в данных направлениях. Считаем, что текущая коррекция в акциях предоставляет отличную точку для формирования позиций.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов от $1м.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
Основные посты за прошедшую неделю:
• СПБ Биржа - конец иностранным акциям? Как инвестировать дальше?
• Как выйти в кэш из текущих сделок на венчурном рынке?
Видео Abeta на YouTube:
• Сырьевой суперцикл. Какие перспективы у нефти?
• Как выборы Президента США влияют на фондовый рынок? Готовимся заранее
Аналитика:
• Рынок недвижимости Дубая подает признаки замедления
• Уоррен Баффетт избегает акций и увеличивает позиции в коротких трежерис
Инвестиционные идеи:
• Bunge #BG - отчетность укрепила взгляд на перспективы
• Ставка на HY облигации Spirit AeroSystems #SPR после соглашения с Boeing #BA
• HY облигации Caesars #CZR - агрессивная ставка с высокой доходностью
• Впечатляющая отчетность Enel #ENEL
• IG облигации Baxter #BAX - достойные результаты и нацеленность на сокращение долга
• Покупка акций Arm #ARM на коррекции после отчетности
#навигатор
@aabeta
• СПБ Биржа - конец иностранным акциям? Как инвестировать дальше?
• Как выйти в кэш из текущих сделок на венчурном рынке?
Видео Abeta на YouTube:
• Сырьевой суперцикл. Какие перспективы у нефти?
• Как выборы Президента США влияют на фондовый рынок? Готовимся заранее
Аналитика:
• Рынок недвижимости Дубая подает признаки замедления
• Уоррен Баффетт избегает акций и увеличивает позиции в коротких трежерис
Инвестиционные идеи:
• Bunge #BG - отчетность укрепила взгляд на перспективы
• Ставка на HY облигации Spirit AeroSystems #SPR после соглашения с Boeing #BA
• HY облигации Caesars #CZR - агрессивная ставка с высокой доходностью
• Впечатляющая отчетность Enel #ENEL
• IG облигации Baxter #BAX - достойные результаты и нацеленность на сокращение долга
• Покупка акций Arm #ARM на коррекции после отчетности
#навигатор
@aabeta
ARM - обновление с мероприятия для аналитиков
💡 На прошлой неделе ARM провела беседу с аналитиками. Менеджмент предоставил позитивные комментарии, которые укрепили наш позитивный взгляд на перспективы. Акции в пятницу отреагировали ростом на 7.7%. Рассмотрим подробнее, что понравилось крупным инвесторам. Наша последняя инвестиционная идея по компании в канале - ссылка.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $85, потенциал роста +26%
Повышенный спрос
Руководство еще раз подчеркнуло, что наблюдает повышенный интерес клиентов из всех сфер к лицензированию архитектуры на фоне разработки новых, более мощных и энергоэффективных CPU для работы с ИИ.
Отдельно была отмечена высокая активность в сегменте процессоров для ЦОД. Крупные представители сектора такие, как Microsoft, Amazon, NVIDIA, AMD, Broadcom и Marvell, объявили о начале разработки или расширении производства самых современных серверных CPU на архитектуре ARM. Инициативы поспособствуют темпам роста роялти, а также расширению доли на рынке компании в ближайшие годы.
Менеджмент также позитивно оценил прогресс в реализации комплексных и подсистемных решений (TCS/CSS), которые призваны повысить энергоэффективность работы и сократить издержки на один чип. По мере роста затрат и сложности систем из-за интеграции ИИ и перехода на 3-нм техпроцесс, роялти от сегмента получат дополнительную поддержку. По оценкам системы с TCS/CSS генерируют в два раза больше роялти на один чип для ARM.
Расширение доли на рынке
Компания продолжает захватывать долю на рынках вне смартфонов и других мобильных устройств, где занимает 99%. Сейчас ARM обладает долей на рынке авто в 20%, промышленности - в 50% и IoT (интернет вещей) - в 40%. Решения ARM постепенно вытесняют устаревшие технологии конкурентов. Отметим, что компания способна удерживать уже захваченные позиции, учитывая превосходную поддержку и исполнение программного обеспечения, а также высокие барьеры для входа новых игроков.
Высокие темпы роста
Менеджмент выразил уверенность, что ARM сможет сохранить высокие темпы роста финансов в ближайшие годы. До конца 2025 г. выручка ежегодно должна расти по 20%+, а прибыль на акцию - по 28-30%. При этом, операционная рентабельность должна достигнуть 60%, по сравнению с рекордом в прошлом квартале на уровне 47.3%.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на ARM. Почти все ключевые производители чипов, электроники и авто используют архитектуру компании. Это позволяет ей становиться бенефициаром всех основных технологических трендов, включая внедрение генеративного ИИ и переход на новые техпроцессы. Считаем, что будущее ARM практически полностью обеспечено, учитывая стремительное развитие технологий, а также инициативы менеджмента по расширению на рынках за пределами архитектуры для мобильных устройств.
Ожидаем, что в среднесрочной перспективе результаты будут дополнительно поддержаны восстановлением рынка потребительской электроники, ростом доли нового поколения ARMv9 в выручке, а также увеличением роялти от TCS/CSS решений.
На этом фоне будем присматриваться к новым покупкам акций на коррекциях. Прошлую позицию мы сформировали 10.11, когда опубликовали инвестиционную идею. 27.11 продали акции с прибылью почти в 20%.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
💡 На прошлой неделе ARM провела беседу с аналитиками. Менеджмент предоставил позитивные комментарии, которые укрепили наш позитивный взгляд на перспективы. Акции в пятницу отреагировали ростом на 7.7%. Рассмотрим подробнее, что понравилось крупным инвесторам. Наша последняя инвестиционная идея по компании в канале - ссылка.
✅ ARM #ARM - британская компания, ведущий разработчик и лицензиар архитектуры процессоров для широкого ряда устройств. Порядка 70% населения планеты используют продукты на базе технологий ARM.
🎯 Целевая цена - $85, потенциал роста +26%
Повышенный спрос
Руководство еще раз подчеркнуло, что наблюдает повышенный интерес клиентов из всех сфер к лицензированию архитектуры на фоне разработки новых, более мощных и энергоэффективных CPU для работы с ИИ.
Отдельно была отмечена высокая активность в сегменте процессоров для ЦОД. Крупные представители сектора такие, как Microsoft, Amazon, NVIDIA, AMD, Broadcom и Marvell, объявили о начале разработки или расширении производства самых современных серверных CPU на архитектуре ARM. Инициативы поспособствуют темпам роста роялти, а также расширению доли на рынке компании в ближайшие годы.
Менеджмент также позитивно оценил прогресс в реализации комплексных и подсистемных решений (TCS/CSS), которые призваны повысить энергоэффективность работы и сократить издержки на один чип. По мере роста затрат и сложности систем из-за интеграции ИИ и перехода на 3-нм техпроцесс, роялти от сегмента получат дополнительную поддержку. По оценкам системы с TCS/CSS генерируют в два раза больше роялти на один чип для ARM.
Расширение доли на рынке
Компания продолжает захватывать долю на рынках вне смартфонов и других мобильных устройств, где занимает 99%. Сейчас ARM обладает долей на рынке авто в 20%, промышленности - в 50% и IoT (интернет вещей) - в 40%. Решения ARM постепенно вытесняют устаревшие технологии конкурентов. Отметим, что компания способна удерживать уже захваченные позиции, учитывая превосходную поддержку и исполнение программного обеспечения, а также высокие барьеры для входа новых игроков.
Высокие темпы роста
Менеджмент выразил уверенность, что ARM сможет сохранить высокие темпы роста финансов в ближайшие годы. До конца 2025 г. выручка ежегодно должна расти по 20%+, а прибыль на акцию - по 28-30%. При этом, операционная рентабельность должна достигнуть 60%, по сравнению с рекордом в прошлом квартале на уровне 47.3%.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на ARM. Почти все ключевые производители чипов, электроники и авто используют архитектуру компании. Это позволяет ей становиться бенефициаром всех основных технологических трендов, включая внедрение генеративного ИИ и переход на новые техпроцессы. Считаем, что будущее ARM практически полностью обеспечено, учитывая стремительное развитие технологий, а также инициативы менеджмента по расширению на рынках за пределами архитектуры для мобильных устройств.
Ожидаем, что в среднесрочной перспективе результаты будут дополнительно поддержаны восстановлением рынка потребительской электроники, ростом доли нового поколения ARMv9 в выручке, а также увеличением роялти от TCS/CSS решений.
На этом фоне будем присматриваться к новым покупкам акций на коррекциях. Прошлую позицию мы сформировали 10.11, когда опубликовали инвестиционную идею. 27.11 продали акции с прибылью почти в 20%.
📊 Понравилась инвестиционная идея, но нет возможности купить акции США у Вашего брокера?
У нас есть решение. Открытие инвестиционного счета в ОАЭ для жителей РФ без ВНЖ ЕС и других паспортов.
Подробнее по ссылке.
#инвестиционная_идея #акции #технологический_сектор #ARM
@aabeta
