Обновление рейтинга стримингового гиганта Netflix
💡 Аналитики повышают целевые цены компании, отреагировав на стремительный успех последнего международного хита Netflix «Игра в кальмара».
✅ Netflix #NFLX - американская развлекательная компания, стриминговый сервис фильмов и сериалов.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $740, потенциал роста +18%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Внезапный успех корейского сериала.
Аналитики считают, что сериал "Игра в кальмара", который сейчас доминирует в обсуждениях в различных социальных сетях, свидетельствует об уникальном ценностном предложении, которое Netflix предлагает создателям контента и потребителям по всему миру.
По мнению аналитиков, на фоне разворота в сторону международного роста Netflix должен укрепить свои лидирующие позиции в области разработки контента, а также обеспечить рост числа потребителей и свою способность влиять на ценообразование.
• Лидирующие позиции по просмотрам среди конкурентов.
Во вторник Piper Sandler опубликовала результаты исследования, в котором приняли участие 10 тыс. подростков в США. Исследование показало, что Netflix лидирует в сфере потокового мультимедиа, обладая 32% от общего ежедневного просмотра среди подростков, обогнав своего ближайшего конкурента YouTube на 2%.
• Положительный прогноз аналитиков.
Netflix представит результаты за 3-й квартал 19 октября. Аналитики ожидают прибыль в размере $2.55 на акцию при объеме продаж в $7.48 млрд. По прогнозам, Netflix привлечет около 3.8 млн новых подписчиков.
Credit Suisse назвал Netflix одной из лучших акций телекоммуникационного сектора, а JPMorgan повысил рейтинг акций со «среднерыночного» до «выше рынка». Банк заявил, что положительно относится к контенту Netflix и сохраняет позитивный взгляд на компанию.
• Новое партнерство.
11 октября Walmart объявила о партнерстве с Netflix. Теперь на сайте магазина будет отдельная вкладка Netflix Hub, где можно приобрести товары, связанные с популярными шоу. Таким образом, товары Netflix станут более заметными для миллионов онлайн-покупателей, что может благоприятно сказаться на доходах компании.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $280.01 млрд
• fwd P/E = 60.33х
• fwd P/E сектора = 19.55x
• fwd PEG = 1.71x
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Сметанин И.
💎 Наше мнение: Netflix обладает привлекательным потенциалом. Компания будет захватывать мировой рынок благодаря своему уникальному контенту и новым партнерам, что приведет к увеличению доходов в будущем. Покупка данной бумаги на долгосрочную перспективу является интересной инвестицией.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #NFLX
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Аналитики повышают целевые цены компании, отреагировав на стремительный успех последнего международного хита Netflix «Игра в кальмара».
✅ Netflix #NFLX - американская развлекательная компания, стриминговый сервис фильмов и сериалов.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $740, потенциал роста +18%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Внезапный успех корейского сериала.
Аналитики считают, что сериал "Игра в кальмара", который сейчас доминирует в обсуждениях в различных социальных сетях, свидетельствует об уникальном ценностном предложении, которое Netflix предлагает создателям контента и потребителям по всему миру.
По мнению аналитиков, на фоне разворота в сторону международного роста Netflix должен укрепить свои лидирующие позиции в области разработки контента, а также обеспечить рост числа потребителей и свою способность влиять на ценообразование.
• Лидирующие позиции по просмотрам среди конкурентов.
Во вторник Piper Sandler опубликовала результаты исследования, в котором приняли участие 10 тыс. подростков в США. Исследование показало, что Netflix лидирует в сфере потокового мультимедиа, обладая 32% от общего ежедневного просмотра среди подростков, обогнав своего ближайшего конкурента YouTube на 2%.
• Положительный прогноз аналитиков.
Netflix представит результаты за 3-й квартал 19 октября. Аналитики ожидают прибыль в размере $2.55 на акцию при объеме продаж в $7.48 млрд. По прогнозам, Netflix привлечет около 3.8 млн новых подписчиков.
Credit Suisse назвал Netflix одной из лучших акций телекоммуникационного сектора, а JPMorgan повысил рейтинг акций со «среднерыночного» до «выше рынка». Банк заявил, что положительно относится к контенту Netflix и сохраняет позитивный взгляд на компанию.
• Новое партнерство.
11 октября Walmart объявила о партнерстве с Netflix. Теперь на сайте магазина будет отдельная вкладка Netflix Hub, где можно приобрести товары, связанные с популярными шоу. Таким образом, товары Netflix станут более заметными для миллионов онлайн-покупателей, что может благоприятно сказаться на доходах компании.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $280.01 млрд
• fwd P/E = 60.33х
• fwd P/E сектора = 19.55x
• fwd PEG = 1.71x
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Сметанин И.
💎 Наше мнение: Netflix обладает привлекательным потенциалом. Компания будет захватывать мировой рынок благодаря своему уникальному контенту и новым партнерам, что приведет к увеличению доходов в будущем. Покупка данной бумаги на долгосрочную перспективу является интересной инвестицией.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #NFLX
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Метавселенная от Facebook - новый шаг к развитию компании?
💡 Аналитики Argus подтверждают рекомендацию «покупать» по акциям Meta. Компания планирует направлять большие суммы на адаптацию к изменениям политики конфиденциальности от Apple, а также инвестировать в реализацию идеи Марка Цукерберга о развитии «метавселенной».
✅ Meta Platforms #FB - одна из крупнейших компаний США в области информационных технологий, головная организация Facebook, Instagram, WhatsApp и других дочерних компаний.
🎯 Целевая цена от Argus - $410, потенциал роста +21%
⚡️ Основные факторы роста:
• Сильная отчетность.
Компания отчиталась за 3-й финансовый квартал 2021 года. Прибыль на акцию составила $3.22, превысив консенсус и увеличившись на 19% г/г. Выручка компании достигла $29.01 млрд, что выше прошлогоднего показателя на 35%, но наряду с ожиданиями ниже результата за прошлый квартал. Операционная прибыль выросла на 30% до $10.4 млрд. Также Facebook сообщил о приросте активных пользователей на 15 млн.
• Фокус на метавселенной.
Марк Цукерберг рассматривает дополненную и виртуальную реальности, совместно именуемые «метавселенной», в качестве потомка технологической платформы мобильного интернета. На ежегодной встрече разработчиков Facebook Connect, которая прошла 28 октября, генеральный директор Facebook объявил о смене названия компании на «Meta Platforms». Пока неясно, будет ли его видение метавселенной поддержано, но Facebook направит все усилия на реализацию данной идеи.
• Стратегия развития компании.
При Марке Цукерберге Facebook развивается в трех приоритетных направлениях: извлечение выгоды из перехода на мобильные устройства, увеличение числа компаний, использующих рекламные продукты Facebook, а также повышение эффективности и актуальности рекламы. Стратегической целью компании является рост активности пользователей сайта, что в конечном счете должно благоприятно сказаться на доходах Facebook.
⚡️ Основные риски:
• Обновление от Apple.
Новая политика конфиденциальности от Apple является самой серьезной угрозой для Facebook. Менеджмент компании предупреждает о существенном замедлении роста выручки из-за релиза обновления iOS 14.5 от Apple, которое запретит приложениям собирать определенные данные и делиться ими, если пользователь не даст на это согласие. Основным вопросом для Facebook станет скорость адаптации компании к данному нововведению.
• Негативный новостной фон.
Судебный иск Федеральной торговой комиссии, как минимум, усугубил риск негативного освещения в прессе деятельности Facebook, и, вероятно, его рассмотрение займет существенное время. Недавняя критика Instagram со стороны Сенаторов США, аргументированная нанесением вреда психологическому здоровью подростков, лишь подливает масла в огонь.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $948.94 млрд
• fwd P/E = 24.26х
• fwd P/E сектора = 19.6x
• fwd PEG = 1.25x
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Сметанин И.
💎 Наше мнение: Считаем, что приобретение акций ИТ-гиганта может оказаться прибыльной долгосрочной инвестицией на фоне грандиозных планов Facebook и финансовой устойчивости корпорации несмотря на риски.
#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #коммуникационные_услуги #FB
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Аналитики Argus подтверждают рекомендацию «покупать» по акциям Meta. Компания планирует направлять большие суммы на адаптацию к изменениям политики конфиденциальности от Apple, а также инвестировать в реализацию идеи Марка Цукерберга о развитии «метавселенной».
✅ Meta Platforms #FB - одна из крупнейших компаний США в области информационных технологий, головная организация Facebook, Instagram, WhatsApp и других дочерних компаний.
🎯 Целевая цена от Argus - $410, потенциал роста +21%
⚡️ Основные факторы роста:
• Сильная отчетность.
Компания отчиталась за 3-й финансовый квартал 2021 года. Прибыль на акцию составила $3.22, превысив консенсус и увеличившись на 19% г/г. Выручка компании достигла $29.01 млрд, что выше прошлогоднего показателя на 35%, но наряду с ожиданиями ниже результата за прошлый квартал. Операционная прибыль выросла на 30% до $10.4 млрд. Также Facebook сообщил о приросте активных пользователей на 15 млн.
• Фокус на метавселенной.
Марк Цукерберг рассматривает дополненную и виртуальную реальности, совместно именуемые «метавселенной», в качестве потомка технологической платформы мобильного интернета. На ежегодной встрече разработчиков Facebook Connect, которая прошла 28 октября, генеральный директор Facebook объявил о смене названия компании на «Meta Platforms». Пока неясно, будет ли его видение метавселенной поддержано, но Facebook направит все усилия на реализацию данной идеи.
• Стратегия развития компании.
При Марке Цукерберге Facebook развивается в трех приоритетных направлениях: извлечение выгоды из перехода на мобильные устройства, увеличение числа компаний, использующих рекламные продукты Facebook, а также повышение эффективности и актуальности рекламы. Стратегической целью компании является рост активности пользователей сайта, что в конечном счете должно благоприятно сказаться на доходах Facebook.
⚡️ Основные риски:
• Обновление от Apple.
Новая политика конфиденциальности от Apple является самой серьезной угрозой для Facebook. Менеджмент компании предупреждает о существенном замедлении роста выручки из-за релиза обновления iOS 14.5 от Apple, которое запретит приложениям собирать определенные данные и делиться ими, если пользователь не даст на это согласие. Основным вопросом для Facebook станет скорость адаптации компании к данному нововведению.
• Негативный новостной фон.
Судебный иск Федеральной торговой комиссии, как минимум, усугубил риск негативного освещения в прессе деятельности Facebook, и, вероятно, его рассмотрение займет существенное время. Недавняя критика Instagram со стороны Сенаторов США, аргументированная нанесением вреда психологическому здоровью подростков, лишь подливает масла в огонь.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $948.94 млрд
• fwd P/E = 24.26х
• fwd P/E сектора = 19.6x
• fwd PEG = 1.25x
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Сметанин И.
💎 Наше мнение: Считаем, что приобретение акций ИТ-гиганта может оказаться прибыльной долгосрочной инвестицией на фоне грандиозных планов Facebook и финансовой устойчивости корпорации несмотря на риски.
#инвестиционная_идея #акции #США #ИТ #коммуникационные_услуги #FB
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Предварительный обзор отчетности Alphabet
1 февраля после закрытия рынка компания Alphabet #GOOG представит результаты за 4-й квартал 2021 года. Сумеет ли компания в очередной раз превзойти прогнозы?
Согласно консенсус-прогнозу, чистая прибыль на акцию компании составит $27.7, выручка ожидается в размере $72.08 млрд.
С начала года акции Alphabet #GOOG откатились примерно на 10%, в то время как сектор интернет-компаний потерял около 15%. Относительная устойчивость технологического гиганта может сигнализировать об уверенности инвесторов в будущих результатах компании, хотя и более скромных в 2022 году по сравнению с другими представителями FAANG. Таким образом, акции Alphabet органично вписываются в категорию бумаг с более низким соотношением риска/доходности, что в текущих рыночных условиях может оказаться преимуществом.
Что касается облачных вычислений, есть вероятность снижения темпов роста Google Cloud в 4-м квартале на фоне опубликованных данных Microsoft #MSFT по Azure, согласно которым рост облачного сегмента бизнеса составил 46% против консенсуса на уровне 48%. Тем не менее, облако по-прежнему остается одной из ключевых возможностей роста и важным направлением для инвестиций Google.
Как правило, руководство компании не дает прогнозов на будущее, однако инвесторы ожидают услышать какие-либо комментарии, касающиеся: 1) возможного снижения темпов роста доходов на фоне высокой сравнительной базы прошлого года; 2) траектории маржи по мере нормализации вложений в бизнес.
💎 Оглядываясь на недавнюю отчетность Microsoft, вполне логично ожидать сильных результатов и от Alphabet. Совсем недавно мы нарастили позицию по акциям интернет-гиганта в нашем долгосрочном портфеле, после того как котировки значительно откатились от своих исторических максимумов. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 44%. Мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании.
#Abeta #коммуникационные_услуги #GOOG #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
1 февраля после закрытия рынка компания Alphabet #GOOG представит результаты за 4-й квартал 2021 года. Сумеет ли компания в очередной раз превзойти прогнозы?
Согласно консенсус-прогнозу, чистая прибыль на акцию компании составит $27.7, выручка ожидается в размере $72.08 млрд.
С начала года акции Alphabet #GOOG откатились примерно на 10%, в то время как сектор интернет-компаний потерял около 15%. Относительная устойчивость технологического гиганта может сигнализировать об уверенности инвесторов в будущих результатах компании, хотя и более скромных в 2022 году по сравнению с другими представителями FAANG. Таким образом, акции Alphabet органично вписываются в категорию бумаг с более низким соотношением риска/доходности, что в текущих рыночных условиях может оказаться преимуществом.
Что касается облачных вычислений, есть вероятность снижения темпов роста Google Cloud в 4-м квартале на фоне опубликованных данных Microsoft #MSFT по Azure, согласно которым рост облачного сегмента бизнеса составил 46% против консенсуса на уровне 48%. Тем не менее, облако по-прежнему остается одной из ключевых возможностей роста и важным направлением для инвестиций Google.
Как правило, руководство компании не дает прогнозов на будущее, однако инвесторы ожидают услышать какие-либо комментарии, касающиеся: 1) возможного снижения темпов роста доходов на фоне высокой сравнительной базы прошлого года; 2) траектории маржи по мере нормализации вложений в бизнес.
💎 Оглядываясь на недавнюю отчетность Microsoft, вполне логично ожидать сильных результатов и от Alphabet. Совсем недавно мы нарастили позицию по акциям интернет-гиганта в нашем долгосрочном портфеле, после того как котировки значительно откатились от своих исторических максимумов. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 44%. Мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы компании.
#Abeta #коммуникационные_услуги #GOOG #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отчетность интернет-гиганта
💡 Alphabet #GOOG - холдинговая компания, владеющая Google, инвестирует в интернет-поиск, облачные вычисления и рекламные технологии. Google поддерживает и разрабатывает ряд интернет-сервисов и продуктов и получает прибыль в первую очередь от рекламы через свою программу Ads.
После публикации квартальной отчетности акции Alphabet обоих классов подскочили более чем на 10%. Этому способствовали рекордные значения выручки и прибыли, а также сообщение о планируемом сплите акций, что сделает их более доступными для розничных инвесторов.
Финансовые показатели
Прибыль на акцию в 4-м квартале 2021 года составила $30.69 (+38% г/г), что оказалось на $2.91 выше ожиданий аналитиков. Выручка за тот же период достигла рекордных $75.33 млрд (+32% г/г), превысив консенсус на $3.14 млрд.
Рост выручки в 4-м квартале наблюдался во всех сегментах по продуктам и услугам. При этом наибольший прирост в процентном соотношении продемонстрировал Google Cloud (+45% г/г). После него расположился Google Search (+36% г/г), а затем Google Networks (+26% г/г) и YouTube (+25% г/г).
Совокупная чистая прибыль на акцию в 2021 году обновила свой исторический максимум на отметке $112.2, увеличившись более чем на 91% по сравнению с предыдущим годом. Годовая выручка также составила рекордные $257.6 млрд против $182.7 млрд годом ранее (+41% г/г). Операционная маржа в 2021 году увеличилась до 31% по сравнению с 23%, зафиксированными в 2020.
Руководство Alphabet отметило в релизе, что компания получила дополнительную экономию на издержках за счет увеличения срока эксплуатации серверов и сетевого оборудования с 3 до 4 и 5 лет соответственно. Это позволило увеличить чистую прибыль на 1.6% в 4-м квартале и на 2.7% в 2021 году.
Одним из немногочисленных негативных моментов в отчетности является тот факт, что облачный бизнес Google Cloud, по-прежнему оставаясь убыточным, в 4-м квартале сократил операционный убыток лишь на 27% по сравнению с 47% в предыдущем квартале. Это говорит о том, что темпы выхода подразделения «в ноль» снова замедлились.
Сплит акций
Вместе с публикацией отчетности Alphabet объявил о том, что летом планирует провести сплит акций всех трех классов в соотношении 20:1 в форме специального дивиденда: на каждую имеющуюся акцию компания начислит еще 19 новых суммарной стоимостью, равной рыночной цене одной акции до сплита. Дата сплита намечена на 1 июля, а начисление новых бумаг произойдет 15 июля. Отметим, что это решение требует одобрения акционеров.
Наше мнение
Рекордные квартальные и годовые результаты позволяют говорить о том, что компания продолжает активно расти. При этом рост выручки наблюдался во всех сегментах без исключения. Мы видим целый ряд факторов роста Google в будущем, отмечая при этом потенциал облачного подразделения компании. Высокие темпы роста выручки Google Cloud в сочетании с сокращением убытка, на наш взгляд, должны способствовать повышению оценки компании. Но, пожалуй, ближайшим катализатором роста может стать запланированный сплит акций, который сделает их доступными для рядовых частных инвесторов. Исторически дробление акций, имеющих высокую рыночную стоимость, приводило к их существенному росту в дальнейшем. Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективы интернет-гиганта и поэтому недавно нарастили позицию в акциях Alphabet в нашем долгосрочном портфеле. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 69%.
________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Дейнега М.
#акции #США #коммуникационные_услуги #GOOG #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Alphabet #GOOG - холдинговая компания, владеющая Google, инвестирует в интернет-поиск, облачные вычисления и рекламные технологии. Google поддерживает и разрабатывает ряд интернет-сервисов и продуктов и получает прибыль в первую очередь от рекламы через свою программу Ads.
После публикации квартальной отчетности акции Alphabet обоих классов подскочили более чем на 10%. Этому способствовали рекордные значения выручки и прибыли, а также сообщение о планируемом сплите акций, что сделает их более доступными для розничных инвесторов.
Финансовые показатели
Прибыль на акцию в 4-м квартале 2021 года составила $30.69 (+38% г/г), что оказалось на $2.91 выше ожиданий аналитиков. Выручка за тот же период достигла рекордных $75.33 млрд (+32% г/г), превысив консенсус на $3.14 млрд.
Рост выручки в 4-м квартале наблюдался во всех сегментах по продуктам и услугам. При этом наибольший прирост в процентном соотношении продемонстрировал Google Cloud (+45% г/г). После него расположился Google Search (+36% г/г), а затем Google Networks (+26% г/г) и YouTube (+25% г/г).
Совокупная чистая прибыль на акцию в 2021 году обновила свой исторический максимум на отметке $112.2, увеличившись более чем на 91% по сравнению с предыдущим годом. Годовая выручка также составила рекордные $257.6 млрд против $182.7 млрд годом ранее (+41% г/г). Операционная маржа в 2021 году увеличилась до 31% по сравнению с 23%, зафиксированными в 2020.
Руководство Alphabet отметило в релизе, что компания получила дополнительную экономию на издержках за счет увеличения срока эксплуатации серверов и сетевого оборудования с 3 до 4 и 5 лет соответственно. Это позволило увеличить чистую прибыль на 1.6% в 4-м квартале и на 2.7% в 2021 году.
Одним из немногочисленных негативных моментов в отчетности является тот факт, что облачный бизнес Google Cloud, по-прежнему оставаясь убыточным, в 4-м квартале сократил операционный убыток лишь на 27% по сравнению с 47% в предыдущем квартале. Это говорит о том, что темпы выхода подразделения «в ноль» снова замедлились.
Сплит акций
Вместе с публикацией отчетности Alphabet объявил о том, что летом планирует провести сплит акций всех трех классов в соотношении 20:1 в форме специального дивиденда: на каждую имеющуюся акцию компания начислит еще 19 новых суммарной стоимостью, равной рыночной цене одной акции до сплита. Дата сплита намечена на 1 июля, а начисление новых бумаг произойдет 15 июля. Отметим, что это решение требует одобрения акционеров.
Наше мнение
Рекордные квартальные и годовые результаты позволяют говорить о том, что компания продолжает активно расти. При этом рост выручки наблюдался во всех сегментах без исключения. Мы видим целый ряд факторов роста Google в будущем, отмечая при этом потенциал облачного подразделения компании. Высокие темпы роста выручки Google Cloud в сочетании с сокращением убытка, на наш взгляд, должны способствовать повышению оценки компании. Но, пожалуй, ближайшим катализатором роста может стать запланированный сплит акций, который сделает их доступными для рядовых частных инвесторов. Исторически дробление акций, имеющих высокую рыночную стоимость, приводило к их существенному росту в дальнейшем. Мы по-прежнему позитивно смотрим на перспективы интернет-гиганта и поэтому недавно нарастили позицию в акциях Alphabet в нашем долгосрочном портфеле. К моменту написания статьи доходность позиции составляет около 69%.
________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Дейнега М.
#акции #США #коммуникационные_услуги #GOOG #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Отчетность Meta Platforms
2 февраля Meta Platforms #FB представила свои финансовые результаты за 4 квартал 2021 года. Выделим основные моменты и разберем, почему котировки компании в моменте рухнули на 23%.
Финансовые результаты за 4 квартал 2021 года
Выручка компании, которая представлена рекламой, выросла на 20% г/г, превысив ожидания аналитиков. За квартал компания заработала $33.67 млрд. Однако, прибыль на акцию не достигла консенсуса, составив $3.67 (-5% г/г).
Особенно разочаровало инвесторов то, что компания в первый раз за свою историю зафиксировала стагнацию количества ежедневных пользователей кв/кв. Количество ежедневных активных пользователей (DAU) оказалось хуже ожиданий, снизившись до 1.93 млрд при прогнозных 1.95 млрд.
Количество ежемесячных активных пользователей (MAU) также оказалось ниже оценок аналитиков: 2.91 млрд (+4% г/г) против прогнозных 2.95 млрд. Это наводит на мысли о том, что аудитория соцсети сокращается.
Неутешительными оказались и новости о том, что расходы корпорации выросли на 38% г/г, до $21.1 млрд, из которых $4.2 млрд пришлось на подразделение Reality Labs (подразделение виртуальной реальности, которое продает VR-шлемы). Убыток подразделения составил $3.3 млрд. В результате чего операционная маржа корпорации сократилась с 46% до 37%.
Прогнозы руководства
Менеджмент ожидает, что по итогам 2022 года расходы составят $90–95 млрд, что будет на 26–33% выше, чем в 2021 года. В 1 квартале выручка ожидается в районе $27–29 млрд, что будет означать замедление до 3–11% г/г. Эта оценка оказалась ниже консенсуса аналитиков в $30.27 млрд.
Менеджмент также сообщил об увеличении конкуренции со стороны других платформ, прежде всего TikTok. Отмечается, что пользователи стали уделять больше внимания Reels-роликам, которые монетизируются по более низкой ставке, чем лента и Stories.
Финансовый директор также отметил, что из-за изменения политики конфиденциальности Apple корпорация может недосчитаться $10 млрд выручки в этом году
Общаясь после выпуска финотчета с журналистами и аналитиками, Марк Цукерберг сообщил о планах выпустить дорогой VR-шлем с продвинутыми характеристиками позднее в этом году, при этом продолжив наращивать инвестиции в разработки новых гаджетов для "метавселенной".
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Сокольвак П.
💎 Компания представила достаточно разочаровывающую отчетность, выявив проблемы, которые вряд ли будут решены в ближайшее время, что делает ее непривлекательной инвестицией для краткосрочного горизонта. Однако, долгосрочные перспективы компании остаются вполне интересными, учитывая ее размеры и упор на развитие инновационного направления метавселенной. Текущая просадка может быть возможностью для формирования или наращивания позиции на долгосрок. Держим компанию в нашем портфеле.
#коммуникационные_услуги #FB #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
2 февраля Meta Platforms #FB представила свои финансовые результаты за 4 квартал 2021 года. Выделим основные моменты и разберем, почему котировки компании в моменте рухнули на 23%.
Финансовые результаты за 4 квартал 2021 года
Выручка компании, которая представлена рекламой, выросла на 20% г/г, превысив ожидания аналитиков. За квартал компания заработала $33.67 млрд. Однако, прибыль на акцию не достигла консенсуса, составив $3.67 (-5% г/г).
Особенно разочаровало инвесторов то, что компания в первый раз за свою историю зафиксировала стагнацию количества ежедневных пользователей кв/кв. Количество ежедневных активных пользователей (DAU) оказалось хуже ожиданий, снизившись до 1.93 млрд при прогнозных 1.95 млрд.
Количество ежемесячных активных пользователей (MAU) также оказалось ниже оценок аналитиков: 2.91 млрд (+4% г/г) против прогнозных 2.95 млрд. Это наводит на мысли о том, что аудитория соцсети сокращается.
Неутешительными оказались и новости о том, что расходы корпорации выросли на 38% г/г, до $21.1 млрд, из которых $4.2 млрд пришлось на подразделение Reality Labs (подразделение виртуальной реальности, которое продает VR-шлемы). Убыток подразделения составил $3.3 млрд. В результате чего операционная маржа корпорации сократилась с 46% до 37%.
Прогнозы руководства
Менеджмент ожидает, что по итогам 2022 года расходы составят $90–95 млрд, что будет на 26–33% выше, чем в 2021 года. В 1 квартале выручка ожидается в районе $27–29 млрд, что будет означать замедление до 3–11% г/г. Эта оценка оказалась ниже консенсуса аналитиков в $30.27 млрд.
Менеджмент также сообщил об увеличении конкуренции со стороны других платформ, прежде всего TikTok. Отмечается, что пользователи стали уделять больше внимания Reels-роликам, которые монетизируются по более низкой ставке, чем лента и Stories.
Финансовый директор также отметил, что из-за изменения политики конфиденциальности Apple корпорация может недосчитаться $10 млрд выручки в этом году
Общаясь после выпуска финотчета с журналистами и аналитиками, Марк Цукерберг сообщил о планах выпустить дорогой VR-шлем с продвинутыми характеристиками позднее в этом году, при этом продолжив наращивать инвестиции в разработки новых гаджетов для "метавселенной".
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Сокольвак П.
💎 Компания представила достаточно разочаровывающую отчетность, выявив проблемы, которые вряд ли будут решены в ближайшее время, что делает ее непривлекательной инвестицией для краткосрочного горизонта. Однако, долгосрочные перспективы компании остаются вполне интересными, учитывая ее размеры и упор на развитие инновационного направления метавселенной. Текущая просадка может быть возможностью для формирования или наращивания позиции на долгосрок. Держим компанию в нашем портфеле.
#коммуникационные_услуги #FB #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
JPMorgan - $200, Goldman Sachs - $205. Кто даст больше за акции Walt Disney?
💡 Гигант индустрии развлечений в своей квартальной отчетности превзошел прогнозы Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли. Однако вишенкой на торте стало удвоение доходов паркового бизнеса Disney по сравнению с прошлым кварталом. Это впечатлило аналитиков, которые друг за другом начали повышать рейтинг акций медиаконгломерата.
✅ Walt Disney #DIS - американская медиакомпания, являющаяся безусловным лидером на рынке развлекательных услуг.
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Сильные результаты за прошедший квартал. Прибыль на акцию составила $1.06 против ожиданий в $0.73. Показатель вырос более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом. Выручка увеличилась на 34% в годовом выражении - до рекордных $21.82 млрд против прогноза в $20.27 млрд.
Выручка сегмента PECP (Parks, Experiences and Products) в 4-м квартале составила $7.2 млрд, что в два раза превосходит результаты предыдущего квартала. Операционная прибыль паркового бизнеса подскочила до $2.5 млрд по сравнению с убытком в размере $100 млн за аналогичный период прошлого года.
С сентябрьского по декабрьский квартал выручка парков Disney на территории США выросла на $1.33 млрд, а прибыль - на $1.31 млрд, что практически идентично. Удивительно, что в период растущей инфляции компания сумела существенно нарастить доходы паркового бизнеса в США и при этом практически не понести дополнительных расходов.
Еще более поразительным является тот факт, что потрясающие результаты парков Disney были достигнуты в то время, когда пандемия COVID-19 продолжает оказывать давление на их посещаемость. Этому способствовал 40%-ный рост расходов в расчете на одного посетителя парка по сравнению с 2019 годом. Компания сообщила, что клиенты стали больше тратить на проживание в отелях, еду, напитки и товары. Внедрение обновленных билетов Genie+ и Lightning Lane также помогло увеличить средний доход от продажи билетов.
• Позитивные прогнозы Уолл-стрит
После выхода отчетности многие аналитики Уолл-стрит повысили свои рейтинги и целевые цены по акциям Walt Disney. По их мнению, компания по-прежнему имеет внушительный потенциал роста по мере восстановления международного туризма и, как следствие, дальнейшего роста посещаемости развлекательных парков.
🎯 Целевая цена от Citi - $210
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $205
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $200
🎯 Целевая цена от Bank of America - $191
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $170
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $155.86 млрд
• fwd P/E = 34.42х
• fwd P/E сектора = 17.91x
• fwd PEG = 0.86x
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Дейнега М.
💎 Наше мнение: Пока другие компании отмечают беспрецедентное ценовое давление, Disney показывает, как с ним нужно справляться, что подтверждается впечатляющими результатами паркового бизнеса компании. Ожидаем, что по мере снятия ковидных ограничений доходы парков продолжат расти. Также стоит отметить потенциал Disney в области метавселенной. Ранее компания получила патент на «симулятор виртуального мира в реальном мире». Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на акции Walt Disney и продолжаем держать их в одном из наших портфелей.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DIS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Гигант индустрии развлечений в своей квартальной отчетности превзошел прогнозы Уолл-стрит как по выручке, так и по прибыли. Однако вишенкой на торте стало удвоение доходов паркового бизнеса Disney по сравнению с прошлым кварталом. Это впечатлило аналитиков, которые друг за другом начали повышать рейтинг акций медиаконгломерата.
✅ Walt Disney #DIS - американская медиакомпания, являющаяся безусловным лидером на рынке развлекательных услуг.
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Сильные результаты за прошедший квартал. Прибыль на акцию составила $1.06 против ожиданий в $0.73. Показатель вырос более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом. Выручка увеличилась на 34% в годовом выражении - до рекордных $21.82 млрд против прогноза в $20.27 млрд.
Выручка сегмента PECP (Parks, Experiences and Products) в 4-м квартале составила $7.2 млрд, что в два раза превосходит результаты предыдущего квартала. Операционная прибыль паркового бизнеса подскочила до $2.5 млрд по сравнению с убытком в размере $100 млн за аналогичный период прошлого года.
С сентябрьского по декабрьский квартал выручка парков Disney на территории США выросла на $1.33 млрд, а прибыль - на $1.31 млрд, что практически идентично. Удивительно, что в период растущей инфляции компания сумела существенно нарастить доходы паркового бизнеса в США и при этом практически не понести дополнительных расходов.
Еще более поразительным является тот факт, что потрясающие результаты парков Disney были достигнуты в то время, когда пандемия COVID-19 продолжает оказывать давление на их посещаемость. Этому способствовал 40%-ный рост расходов в расчете на одного посетителя парка по сравнению с 2019 годом. Компания сообщила, что клиенты стали больше тратить на проживание в отелях, еду, напитки и товары. Внедрение обновленных билетов Genie+ и Lightning Lane также помогло увеличить средний доход от продажи билетов.
• Позитивные прогнозы Уолл-стрит
После выхода отчетности многие аналитики Уолл-стрит повысили свои рейтинги и целевые цены по акциям Walt Disney. По их мнению, компания по-прежнему имеет внушительный потенциал роста по мере восстановления международного туризма и, как следствие, дальнейшего роста посещаемости развлекательных парков.
🎯 Целевая цена от Citi - $210
🎯 Целевая цена от Goldman Sachs - $205
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $200
🎯 Целевая цена от Bank of America - $191
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $170
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $155.86 млрд
• fwd P/E = 34.42х
• fwd P/E сектора = 17.91x
• fwd PEG = 0.86x
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Дейнега М.
💎 Наше мнение: Пока другие компании отмечают беспрецедентное ценовое давление, Disney показывает, как с ним нужно справляться, что подтверждается впечатляющими результатами паркового бизнеса компании. Ожидаем, что по мере снятия ковидных ограничений доходы парков продолжат расти. Также стоит отметить потенциал Disney в области метавселенной. Ранее компания получила патент на «симулятор виртуального мира в реальном мире». Сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на акции Walt Disney и продолжаем держать их в одном из наших портфелей.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DIS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Morgan Stanley: коммуникационные услуги и технологический сектор
💡 Накануне Morgan Stanley опубликовал список топ-пиков лучших аналитиков Северной Америки. Всего в подборку вошло более 40 компаний из различных секторов экономики.
В этом посте представлены лучшие идеи в технологическом секторе, а также в секторе коммуникационных услуг. Будем постепенно делиться идеями в остальных секторах.
Топ-идеи в секторе коммуникационных услуг
✅ Warner Music Group #WMG - третий по величине концерн и семейство студий звукозаписи.
🎯 Целевая цена - $47, потенциал роста +56%
Аналитики ожидают двузначных темпов роста выручки и скорректированной EBITDA компании, превышающих 20%, вплоть до 2024 финансового года.
✅ Match Group #MTCH - владелец платформ для онлайн-знакомств Tinder, Match.com, OkCupid и Hinge.
🎯 Целевая цена - $163, потенциал роста +100%
Компания станет бенефициаром нормализации поведения потребителей после пандемии и получит выгоду от роста популярности сервисов онлайн-знакомств.
✅ T-Mobile US #TMUS - один из крупнейших в США операторов беспроводной связи.
🎯 Целевая цена - $144, потенциал роста +14%
Новые решения в сфере беспроводного подключения к интернету открывают компании доступ на новый рынок, стоимость которого может превысить $80 млрд. Ожидается, что к 2025 году количество абонентов вырастет до 7-8 млн.
Топ-идеи в технологическом секторе
✅ Palo Alto Network #PANW - услуги в области информационной безопасности.
🎯 Целевая цена - $770, потенциал роста +34%
Аналитики считают, что Palo Alto будет отличаться от аналогов своими успехами в разработке систем безопасности следующего поколения.
✅ Accenture #ACN - консалтинговая компания, оказывающая услуги в сфере технологических решений.
🎯 Целевая цена - $455, потенциал роста +49%
Высокая диверсификация бизнеса и широкое географическое присутствие компании могут компенсировать риски снижения темпов роста выручки.
✅ Lam Research #LRCX - производитель оборудования для полупроводниковой промышленности.
🎯 Целевая цена - $605, потенциал роста +27%
Высокий спрос на полупроводники будет компенсировать увеличение капитальных затрат.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $203, потенциал роста +29%
Инвестиции компании в VR/AR, платежные системы, здравоохранение и электромобили будут поддерживать темпы роста доходов в долгосрочной перспективе.
✅ Salesforce.com #CRM - разработчик облачных систем управления взаимоотношений с клиентами (CRM-систем).
🎯 Целевая цена - $360, потенциал роста +106%
Компания представила позитивный прогноз по операционной рентабельности на 2023 финансовый год. Аналитики расценивают это как признак уверенности руководства в перспективах компании.
#акции #аналитика #MS #коммуникационные_услуги #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Накануне Morgan Stanley опубликовал список топ-пиков лучших аналитиков Северной Америки. Всего в подборку вошло более 40 компаний из различных секторов экономики.
В этом посте представлены лучшие идеи в технологическом секторе, а также в секторе коммуникационных услуг. Будем постепенно делиться идеями в остальных секторах.
Топ-идеи в секторе коммуникационных услуг
✅ Warner Music Group #WMG - третий по величине концерн и семейство студий звукозаписи.
🎯 Целевая цена - $47, потенциал роста +56%
Аналитики ожидают двузначных темпов роста выручки и скорректированной EBITDA компании, превышающих 20%, вплоть до 2024 финансового года.
✅ Match Group #MTCH - владелец платформ для онлайн-знакомств Tinder, Match.com, OkCupid и Hinge.
🎯 Целевая цена - $163, потенциал роста +100%
Компания станет бенефициаром нормализации поведения потребителей после пандемии и получит выгоду от роста популярности сервисов онлайн-знакомств.
✅ T-Mobile US #TMUS - один из крупнейших в США операторов беспроводной связи.
🎯 Целевая цена - $144, потенциал роста +14%
Новые решения в сфере беспроводного подключения к интернету открывают компании доступ на новый рынок, стоимость которого может превысить $80 млрд. Ожидается, что к 2025 году количество абонентов вырастет до 7-8 млн.
Топ-идеи в технологическом секторе
✅ Palo Alto Network #PANW - услуги в области информационной безопасности.
🎯 Целевая цена - $770, потенциал роста +34%
Аналитики считают, что Palo Alto будет отличаться от аналогов своими успехами в разработке систем безопасности следующего поколения.
✅ Accenture #ACN - консалтинговая компания, оказывающая услуги в сфере технологических решений.
🎯 Целевая цена - $455, потенциал роста +49%
Высокая диверсификация бизнеса и широкое географическое присутствие компании могут компенсировать риски снижения темпов роста выручки.
✅ Lam Research #LRCX - производитель оборудования для полупроводниковой промышленности.
🎯 Целевая цена - $605, потенциал роста +27%
Высокий спрос на полупроводники будет компенсировать увеличение капитальных затрат.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $203, потенциал роста +29%
Инвестиции компании в VR/AR, платежные системы, здравоохранение и электромобили будут поддерживать темпы роста доходов в долгосрочной перспективе.
✅ Salesforce.com #CRM - разработчик облачных систем управления взаимоотношений с клиентами (CRM-систем).
🎯 Целевая цена - $360, потенциал роста +106%
Компания представила позитивный прогноз по операционной рентабельности на 2023 финансовый год. Аналитики расценивают это как признак уверенности руководства в перспективах компании.
#акции #аналитика #MS #коммуникационные_услуги #технологический_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Перспективы DoorDash после коррекции
💡 Аналитики Bernstein рекомендуют обратить внимание на DoorDash. По словам аналитиков, компания является лидером в сфере доставки и станет бенефициаром дальнейшего развития индустрии.
✅ DoorDash #DASH - платформа для онлайн-заказов и доставки еды.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +44%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Лидер на рынке. DoorDash является лидером на рынке доставки с первоклассным управленческим составом и высокой эффективностью каждого подразделения. Помимо этого, компания стремится выйти за рамки доставки еды, путем диверсификации доставляемых товаров.
• Инвестиции в бизнес. DoorDash постоянно направляет инвестиции на собственное развитие. Аналитики отмечают, что данный фактор в долгосрочной перспективе будет укреплять лидирующие позиции на рынке
• Байбек. Накануне совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $400 млн. DoorDash отметила, что выкупы могут осуществляться время от времени посредством сделок на открытом рынке или путем частных переговоров.
• Приобретение Wolt. В конце прошлого года компания приобрела финский стартап по доставке еды Wolt за $8 млрд. По словам руководства DoorDash, данная покупка обеспечит международное расширение бизнеса. Компания Wolt работает на 23 рынках по всей Европе, 22 из которых будут новыми для DoorDash. Тем самым компания получит возможность расширить базу клиентов до 700 млн человек.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $22.25 млрд
• P/S = 4.22х
• P/S сектора = 2.51x
• fwd темпы роста выручки = 37.5%
💎 Наше мнение: Компания показала солидные результаты за первый квартал и повысила прогноз на весь год. При этом, DoorDash постоянно инвестирует в области за пределами доставки, что может потенциально увеличить диверсификацию денежных потоков. Приобретение Wolt, в свою очередь, позволяет компании расширить свое географическое присутствие, что также позитивно отразится на результатах в будущем. Учитывая все перечисленные факторы, имеем позитивный взгляд на компанию, однако стоит отметить, что дальнейшее ужесточение политики ФРС и замедление экономики США может оказать негативное влияние на результаты DoorDash.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DASH
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Аналитики Bernstein рекомендуют обратить внимание на DoorDash. По словам аналитиков, компания является лидером в сфере доставки и станет бенефициаром дальнейшего развития индустрии.
✅ DoorDash #DASH - платформа для онлайн-заказов и доставки еды.
🎯 Целевая цена - $90, потенциал роста +44%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Лидер на рынке. DoorDash является лидером на рынке доставки с первоклассным управленческим составом и высокой эффективностью каждого подразделения. Помимо этого, компания стремится выйти за рамки доставки еды, путем диверсификации доставляемых товаров.
• Инвестиции в бизнес. DoorDash постоянно направляет инвестиции на собственное развитие. Аналитики отмечают, что данный фактор в долгосрочной перспективе будет укреплять лидирующие позиции на рынке
• Байбек. Накануне совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на $400 млн. DoorDash отметила, что выкупы могут осуществляться время от времени посредством сделок на открытом рынке или путем частных переговоров.
• Приобретение Wolt. В конце прошлого года компания приобрела финский стартап по доставке еды Wolt за $8 млрд. По словам руководства DoorDash, данная покупка обеспечит международное расширение бизнеса. Компания Wolt работает на 23 рынках по всей Европе, 22 из которых будут новыми для DoorDash. Тем самым компания получит возможность расширить базу клиентов до 700 млн человек.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $22.25 млрд
• P/S = 4.22х
• P/S сектора = 2.51x
• fwd темпы роста выручки = 37.5%
💎 Наше мнение: Компания показала солидные результаты за первый квартал и повысила прогноз на весь год. При этом, DoorDash постоянно инвестирует в области за пределами доставки, что может потенциально увеличить диверсификацию денежных потоков. Приобретение Wolt, в свою очередь, позволяет компании расширить свое географическое присутствие, что также позитивно отразится на результатах в будущем. Учитывая все перечисленные факторы, имеем позитивный взгляд на компанию, однако стоит отметить, что дальнейшее ужесточение политики ФРС и замедление экономики США может оказать негативное влияние на результаты DoorDash.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DASH
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Второй дубль для Take-Two
💡 JPMorgan рекомендует обратить внимание на акции Take-Two после существенного отката в акциях компании.
✅ Take-Two Interactive #TTWO - американский издатель, разработчик и дистрибьютор компьютерных игр. Наиболее известные франшизы: Grand Theft Auto, NBA 2K, PGA 2K, WWE 2K. В прошлом месяце завершила поглощение разработчика мобильных игр Zynga.
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +35%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Оценка. Акции компании упали примерно на 26% в этом году. Текущая оценка по мультипликаторам обеспечивает привлекательное соотношение риска и доходности, учитывая низкую подверженность компании рискам рецессии. При этом, Take-Two относится к числу немногих акций, которые можно отнести как к категории стоимости, так и роста.
• Новые продукты. Не считая ежегодных спортивных игр, по оценкам JPMorgan, компания выпустит еще 13 новых видеоигр в ближайшие три года. Это будут как сиквелы ключевых франшиз, так и совершенно новые имена.
• Мобильные игры. Аналитики также позитивно настроены на сегмент мобильных игр Take-Two. Проблемы индустрии, среди которых новая политика Apple и падение интереса пользователей после пандемии, ослабнут в ближайшие кварталы. В то же время, Take-Two может расширить свой портфель мобильных игр за счет поглощений, поскольку в настоящее время условия для M&A менее конкурентны.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $21.29 млрд
• fwd P/E = 15.36х
• fwd P/E сектора = 14.82x
• fwd PEG = 1.63x
💎 Наше мнение: Позитивно оцениваем перспективы разработчика видеоигр, поскольку бизнес-модель компании не подвержена проблемам с цепями поставок и росту цен на сырьевые товары. При этом, новые игры, как в стандартном формате, так и для мобильных платформ будут поддерживать финансовые результаты Take-Two. Один из главных рисков, с которым может столкнуться компания - существенный рост расходов на зарплаты сотрудникам на фоне высокой инфляции. В 2021 году Take-Two активно увеличивала штат разработчиков видеоигр.
#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #коммуникационные_услуги #видеоигры #TTWO
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 JPMorgan рекомендует обратить внимание на акции Take-Two после существенного отката в акциях компании.
✅ Take-Two Interactive #TTWO - американский издатель, разработчик и дистрибьютор компьютерных игр. Наиболее известные франшизы: Grand Theft Auto, NBA 2K, PGA 2K, WWE 2K. В прошлом месяце завершила поглощение разработчика мобильных игр Zynga.
🎯 Целевая цена - $175, потенциал роста +35%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Оценка. Акции компании упали примерно на 26% в этом году. Текущая оценка по мультипликаторам обеспечивает привлекательное соотношение риска и доходности, учитывая низкую подверженность компании рискам рецессии. При этом, Take-Two относится к числу немногих акций, которые можно отнести как к категории стоимости, так и роста.
• Новые продукты. Не считая ежегодных спортивных игр, по оценкам JPMorgan, компания выпустит еще 13 новых видеоигр в ближайшие три года. Это будут как сиквелы ключевых франшиз, так и совершенно новые имена.
• Мобильные игры. Аналитики также позитивно настроены на сегмент мобильных игр Take-Two. Проблемы индустрии, среди которых новая политика Apple и падение интереса пользователей после пандемии, ослабнут в ближайшие кварталы. В то же время, Take-Two может расширить свой портфель мобильных игр за счет поглощений, поскольку в настоящее время условия для M&A менее конкурентны.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $21.29 млрд
• fwd P/E = 15.36х
• fwd P/E сектора = 14.82x
• fwd PEG = 1.63x
💎 Наше мнение: Позитивно оцениваем перспективы разработчика видеоигр, поскольку бизнес-модель компании не подвержена проблемам с цепями поставок и росту цен на сырьевые товары. При этом, новые игры, как в стандартном формате, так и для мобильных платформ будут поддерживать финансовые результаты Take-Two. Один из главных рисков, с которым может столкнуться компания - существенный рост расходов на зарплаты сотрудникам на фоне высокой инфляции. В 2021 году Take-Two активно увеличивала штат разработчиков видеоигр.
#инвестиционная_идея #акции #США #JPM #коммуникационные_услуги #видеоигры #TTWO
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Почему пока рано выкупать технологический сектор
💡 Аналитики Deuterium Capital считают, что еще слишком рано выкупать акции технологического сектора, несмотря на отскок, произошедший на прошлой неделе.
Мнение аналитиков
Эксперты ожидают, что такие макропоказатели, как розничные продажи, объемы экспорта и промышленных заказов, в ближайшие месяцы будут снижаться, что станет плохой новостью для технологических компаний. Помимо этого, несмотря на существенную коррекцию, акции все еще остаются переоцененными. В связи с этим, рынки вполне могут увидеть «еще один крах» технологических компаний, однако в этот раз нефтегазовый сектор также может скорректироваться на фоне замедления экономики в третьем квартале.
Во что инвестировать?
В такой ситуации аналитики отдают предпочтение акциям из секторов здравоохранения и коммуникационных услуг, которые наиболее чувствительны к падению доходностей облигаций в периоды завершения экономического цикла. Они также отмечают, что несколько позже стоит присмотреться и к покупке акций из секторов товаров первичной необходимости и коммунальных услуг.
Топ-пики аналитиков
✅ Pfizer #PFE
🎯 Целевая цена - $65, потенциал роста +27%
✅ Merck #MRK
🎯 Целевая цена - $105, потенциал роста +22%
✅ AT&T #T
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +30%
✅ Verizon #VZ
🎯 Целевая цена - $58, потенциал роста +30%
✅ T-Mobile #TMUS
🎯 Целевая цена - $160, потенциал роста +21%
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #сектор_здравоохранения #коммуникационные_услуги
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Аналитики Deuterium Capital считают, что еще слишком рано выкупать акции технологического сектора, несмотря на отскок, произошедший на прошлой неделе.
Мнение аналитиков
Эксперты ожидают, что такие макропоказатели, как розничные продажи, объемы экспорта и промышленных заказов, в ближайшие месяцы будут снижаться, что станет плохой новостью для технологических компаний. Помимо этого, несмотря на существенную коррекцию, акции все еще остаются переоцененными. В связи с этим, рынки вполне могут увидеть «еще один крах» технологических компаний, однако в этот раз нефтегазовый сектор также может скорректироваться на фоне замедления экономики в третьем квартале.
Во что инвестировать?
В такой ситуации аналитики отдают предпочтение акциям из секторов здравоохранения и коммуникационных услуг, которые наиболее чувствительны к падению доходностей облигаций в периоды завершения экономического цикла. Они также отмечают, что несколько позже стоит присмотреться и к покупке акций из секторов товаров первичной необходимости и коммунальных услуг.
Топ-пики аналитиков
✅ Pfizer #PFE
🎯 Целевая цена - $65, потенциал роста +27%
✅ Merck #MRK
🎯 Целевая цена - $105, потенциал роста +22%
✅ AT&T #T
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +30%
✅ Verizon #VZ
🎯 Целевая цена - $58, потенциал роста +30%
✅ T-Mobile #TMUS
🎯 Целевая цена - $160, потенциал роста +21%
#аналитика #акции #США #технологический_сектор #сектор_здравоохранения #коммуникационные_услуги
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Перспективы Pinterest после новости о доле Elliott Management
💡 Аналитики Susquehanna считают, что пора покупать акции Pinterest после сообщения, что инвестор-активист Elliott Management стал крупнейшим акционером компании.
✅ Pinterest #PINS - фотохостинг, позволяющий пользователям добавлять в режиме онлайн изображения, помещать их в тематические коллекции и делиться ими с другими пользователями.
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +56%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Отчетность. Накануне компания представила смешанную отчетность за второй квартал. Выручка и прибыль на акцию не дотянули до прогнозов рынка, однако новый генеральный директор Pinterest Билл Риди дал позитивные комментарии, заявив, что компания продолжит расширяться в сферы в шопинга и электронной коммерции. Инвесторы также положительно отреагировали на данные о том, что средний доход на пользователя (ARPU) вырос с $1.33 в первом квартале до $1.54 во втором, несмотря на падение общего количества пользователей на 5%.
• Участие активиста. Стратеги Susquehanna считают, что участие Elliott Management станет позитивным для Pinterest. Ранее инвестор отмечал, что компания имеет «значительный потенциал для роста». Планы нового CEO по развитию электронной коммерции на платформе также рассматриваются как катализатор для акций. Все эти факторы в сочетании с относительно низкой оценкой по мультипликаторам, делают акции Pinterest крайне привлекательными для покупки, считают в Susquehanna.
⛔️ Другие аналитики с Уолл-стрит менее оптимистичны в отношении акций после отчетности. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, JPMorgan и Bank of America присвоили акциям нейтральный рейтинг.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $14.59
• fwd P/E = 20.45х
• fwd P/E сектора = 15.06x
• fwd PEG = 0.56x
💎 Наше мнение: Только за последнюю неделю акции компании подскочили более чем на 30% на фоне отчетности и новостей по Elliott, что несколько ограничивает дальнейший потенциал для устойчивого роста. При этом, Pinterest остается быстрорастущей компаний, которая наиболее подвержена росту процентных ставок. В связи с этим считаем, что стоит формировать позицию в акциях после коррекции и по мере того, как рынок убедится, что ФРС начинает проводить менее агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #PINS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Аналитики Susquehanna считают, что пора покупать акции Pinterest после сообщения, что инвестор-активист Elliott Management стал крупнейшим акционером компании.
✅ Pinterest #PINS - фотохостинг, позволяющий пользователям добавлять в режиме онлайн изображения, помещать их в тематические коллекции и делиться ими с другими пользователями.
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +56%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Отчетность. Накануне компания представила смешанную отчетность за второй квартал. Выручка и прибыль на акцию не дотянули до прогнозов рынка, однако новый генеральный директор Pinterest Билл Риди дал позитивные комментарии, заявив, что компания продолжит расширяться в сферы в шопинга и электронной коммерции. Инвесторы также положительно отреагировали на данные о том, что средний доход на пользователя (ARPU) вырос с $1.33 в первом квартале до $1.54 во втором, несмотря на падение общего количества пользователей на 5%.
• Участие активиста. Стратеги Susquehanna считают, что участие Elliott Management станет позитивным для Pinterest. Ранее инвестор отмечал, что компания имеет «значительный потенциал для роста». Планы нового CEO по развитию электронной коммерции на платформе также рассматриваются как катализатор для акций. Все эти факторы в сочетании с относительно низкой оценкой по мультипликаторам, делают акции Pinterest крайне привлекательными для покупки, считают в Susquehanna.
⛔️ Другие аналитики с Уолл-стрит менее оптимистичны в отношении акций после отчетности. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, JPMorgan и Bank of America присвоили акциям нейтральный рейтинг.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $14.59
• fwd P/E = 20.45х
• fwd P/E сектора = 15.06x
• fwd PEG = 0.56x
💎 Наше мнение: Только за последнюю неделю акции компании подскочили более чем на 30% на фоне отчетности и новостей по Elliott, что несколько ограничивает дальнейший потенциал для устойчивого роста. При этом, Pinterest остается быстрорастущей компаний, которая наиболее подвержена росту процентных ставок. В связи с этим считаем, что стоит формировать позицию в акциях после коррекции и по мере того, как рынок убедится, что ФРС начинает проводить менее агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #PINS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Отчетность Disney
💡 Накануне Disney представила смешанную отчетность за 4-й квартал 2022 финансового года, после чего акции рухнули на 13%. Рассмотрим результаты, а также дальнейшие перспективы.
✅ Walt Disney #DIS - один из крупнейших медиаконгломератов индустрии развлечений в мире.
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +56%
Основные моменты в отчетности:
• Выручка увеличилась на 9% г/г, до $20.15 млрд, оказавшись ниже консенсус-прогноза. Прибыль на акцию снизилась на 19% г/г до $0.30 против ожидаемых рынком $0.56. Главным негативным моментом отчета стали комментарии менеджмента о том, что в следующем финансовом году рост выручки и операционной прибыли может составить менее 10%. За весь 2022 финансовый год выручка выросла на 22% г/г.
• Количество подписчиков Disney+ выросло на 12.1 млн , что выше ожиданий на уровне 8 млн. Неплохие результаты связаны с выходом сильной линейки контента, проведением промо-акций, таких Disney+ Day, а также более глубоким проникновением компании на новые рынки.
Менеджмент рассчитывает, что в текущем квартале рост подписчиков продолжится хотя и более умеренными темпами (+2 млн). При этом, не ожидается, что подписчики начнут уходить после 8 декабря, когда Disney повысит цену на подписку без рекламы.
Помимо всего прочего, компания ожидает, ускорения притока подписчиков во втором квартале 2023 финансового года благодаря расширению на международном рынке.
• Разочаровывающим моментов для инвесторов стал операционный убыток стримингового сегмента, который составил $1.47 млрд против прогнозов на уровне $1.21 млрд. Результаты обоснованы более высокими расходами на контент и падением средней выручки на одного подписчика (ARPU) на 10%.
Менеджмент ожидает улучшения показателя как минимум на $200 млн в текущем квартале и далее на фоне повышения цен на подписку, роста выручки от рекламы, снижения расходов на контент и маркетинг. CEO подчеркнул, что сегмент может выйти на безубыточность в одном из кварталов 2024 финансового года, «если не произойдет значительных изменений в экономическом климате».
• Выручка от сегмента парков развлечений превысила прогнозы на 2%. В то же время, операционная прибыль составила $1.51 млрд, что ниже консенсуса на уровне $1.85 млрд на фоне роста затрат, связанных с инфляцией, а также убытков, понесенных из-за урагана «Иэн» ($65 млн) и запуска круизных судов ($50 млн).
Показатели парижского парка были сильными благодаря празднованию 30-летия и открытию Avengers Campus, в то время как результаты в Шанхае разочаровали из-за локдаунов. В целом, менеджмент подчеркнул, что спрос на парки остается высоким, и нет признаков замедления потребительских тенденций из-за ослабления макроэкономического фона.
• Выручка сегмента ТВ снизилась на 5% г/г, что хуже прогнозов из-за сокращения маркетинговых бюджетов на фоне макроэкономической неопределенности.
• Выручка от продажи контента и лицензирования снизилась на 15% г/г до $1.7 млрд, а операционный убыток составил $65 млн. Менеджмент ожидает улучшения операционных результатов сегмента в этом квартале на фоне выхода в прокат сильной линейки контента (Черная пантера, Аватар, Человек-муравей, Стражи Галактики).
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $183 млрд
• fwd P/E = 18.8х
• fwd P/E сектора = 14.3x
• fwd PEG = 0.6x
💎 Сохраняем положительный взгляд на перспективы Disney, учитывая устойчивость сегмента тематических парков в текущей экономической обстановке. Ожидаем, что стриминговый сегмент достигнет своих достаточно консервативных прогнозов по подписчикам, а также выйдет на прибыльность в 2024 году. Мы по-прежнему считаем текущие ценовые уровни привлекательными для формирования долгосрочной позиции в Disney.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DIS
· telegram · сайт · курс
💡 Накануне Disney представила смешанную отчетность за 4-й квартал 2022 финансового года, после чего акции рухнули на 13%. Рассмотрим результаты, а также дальнейшие перспективы.
✅ Walt Disney #DIS - один из крупнейших медиаконгломератов индустрии развлечений в мире.
🎯 Целевая цена - $135, потенциал роста +56%
Основные моменты в отчетности:
• Выручка увеличилась на 9% г/г, до $20.15 млрд, оказавшись ниже консенсус-прогноза. Прибыль на акцию снизилась на 19% г/г до $0.30 против ожидаемых рынком $0.56. Главным негативным моментом отчета стали комментарии менеджмента о том, что в следующем финансовом году рост выручки и операционной прибыли может составить менее 10%. За весь 2022 финансовый год выручка выросла на 22% г/г.
• Количество подписчиков Disney+ выросло на 12.1 млн , что выше ожиданий на уровне 8 млн. Неплохие результаты связаны с выходом сильной линейки контента, проведением промо-акций, таких Disney+ Day, а также более глубоким проникновением компании на новые рынки.
Менеджмент рассчитывает, что в текущем квартале рост подписчиков продолжится хотя и более умеренными темпами (+2 млн). При этом, не ожидается, что подписчики начнут уходить после 8 декабря, когда Disney повысит цену на подписку без рекламы.
Помимо всего прочего, компания ожидает, ускорения притока подписчиков во втором квартале 2023 финансового года благодаря расширению на международном рынке.
• Разочаровывающим моментов для инвесторов стал операционный убыток стримингового сегмента, который составил $1.47 млрд против прогнозов на уровне $1.21 млрд. Результаты обоснованы более высокими расходами на контент и падением средней выручки на одного подписчика (ARPU) на 10%.
Менеджмент ожидает улучшения показателя как минимум на $200 млн в текущем квартале и далее на фоне повышения цен на подписку, роста выручки от рекламы, снижения расходов на контент и маркетинг. CEO подчеркнул, что сегмент может выйти на безубыточность в одном из кварталов 2024 финансового года, «если не произойдет значительных изменений в экономическом климате».
• Выручка от сегмента парков развлечений превысила прогнозы на 2%. В то же время, операционная прибыль составила $1.51 млрд, что ниже консенсуса на уровне $1.85 млрд на фоне роста затрат, связанных с инфляцией, а также убытков, понесенных из-за урагана «Иэн» ($65 млн) и запуска круизных судов ($50 млн).
Показатели парижского парка были сильными благодаря празднованию 30-летия и открытию Avengers Campus, в то время как результаты в Шанхае разочаровали из-за локдаунов. В целом, менеджмент подчеркнул, что спрос на парки остается высоким, и нет признаков замедления потребительских тенденций из-за ослабления макроэкономического фона.
• Выручка сегмента ТВ снизилась на 5% г/г, что хуже прогнозов из-за сокращения маркетинговых бюджетов на фоне макроэкономической неопределенности.
• Выручка от продажи контента и лицензирования снизилась на 15% г/г до $1.7 млрд, а операционный убыток составил $65 млн. Менеджмент ожидает улучшения операционных результатов сегмента в этом квартале на фоне выхода в прокат сильной линейки контента (Черная пантера, Аватар, Человек-муравей, Стражи Галактики).
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $183 млрд
• fwd P/E = 18.8х
• fwd P/E сектора = 14.3x
• fwd PEG = 0.6x
💎 Сохраняем положительный взгляд на перспективы Disney, учитывая устойчивость сегмента тематических парков в текущей экономической обстановке. Ожидаем, что стриминговый сегмент достигнет своих достаточно консервативных прогнозов по подписчикам, а также выйдет на прибыльность в 2024 году. Мы по-прежнему считаем текущие ценовые уровни привлекательными для формирования долгосрочной позиции в Disney.
#инвестиционная_идея #акции #США #коммуникационные_услуги #DIS
· telegram · сайт · курс
TradingView
NYSE:DIS Chart Image by abeta_capital