Forwarded from αβeta • premium
#событие #downgrade #акции #отчетность #SAP
⚡️🔴 Акции крупнейшего производителя программного обеспечения для бизнеса SAP #SAP падают на 22% на торгах после представления компанией отчетности за третий квартал, и снижения прогнозов на текущий и последующие годы – это самое значительное однодневное падение акций компании с 1999 г.
⚡️ Важные детали отчетности SAP:
• Операционная прибыль компании снизилась на 12% по отношению к прошлому году до €2.07 млрд при прогнозе опрошенных Bloomberg аналитиков в €2.15 млрд.
• При этом выручка снизилась на 4% по отношению к прошлому кварталу до €6.54 млрд при консенсус-прогнозе в €6.89 млрд.
• SAP также понизила прогнозы на текущий год – теперь компания ожидает, что выручка составит от €27.2 до €27.8 млрд в 2020 году, что ниже предыдущего прогноза в €27.8–€28.5 млрд. Компания также заявила, что больше не ожидает роста доходов от системы по управлению командировками Concur.
• Компания заявила, что ожидает ограниченного роста выручки и рентабельности в течение следующих двух лет и перенесла выполнение своих стратегических целей на 2025 г., ранее поставленных на 2023 г. При этом предыдущий прогноз был основан на предположениях об открытии экономики, ослабления коронавирусных ограничений и постепенного улучшения спроса во втором полугодии.
• Также SAP объявила, что находится на завершающей стадии подготовки IPO Qualtrics – американского подразделения компании, занимающегося разработкой систем сбора обратной связи.
🚫 Причины снижения акций #SAP по мнению инвестбанков:
• J.P. Morgan указывает на более слабое восстановление спроса, чем изначально ожидалось, и прогнозирует сохранения сложившейся ситуации, как минимум, до второго полугодия 2021 г. Также банк отмечает, что новые прогнозы компании также оказались хуже ожиданий.
🎯 Целевая цена от J.P. Morgan - €120, потенциал роста +24%
• Аналитики немецкого банка Metzler сохраняют рекомендацию покупать акции #SAP и указывают, что катализатором столь сильного падения акций стало именно снижение среднесрочных целей компании. Аналитики банка также обращают внимание на такой фактор снижения рентабельности, как ускорение перехода компании к облачным технологиям, так как рентабельность этих продуктов все еще ниже, чем у лицензий на программное обеспечение и техническую поддержку.
• В свою очередь, аналитики Citi оценивают ежегодное снижение прибыли на акцию (EPS) на 15-20% от консенсус-прогноза вплоть до 2023 г. Пессимистичный взгляд компании на спрос в краткосрочной перспективе может привести к снижению европейских акций технологических компаний – сегодня европейский индекс Stoxx Technology упал на 6.3%.
💎 SAP #SAP неприятно удивил инвесторов, акции демонстрируют масштабную коррекцию. Большинство инвестиционных банков сохранило рекомендацию покупать, но понизило целевые цены. Мы считаем, что текущая коррекция может быть неплохим моментом для начла формирования позиции в бумаге на средне- и долгосрочную перспективу.
⭐ Еще больше сделок и аналитики на premium-канале — подписывайтесь через @alpha_one_bot.
⚡️🔴 Акции крупнейшего производителя программного обеспечения для бизнеса SAP #SAP падают на 22% на торгах после представления компанией отчетности за третий квартал, и снижения прогнозов на текущий и последующие годы – это самое значительное однодневное падение акций компании с 1999 г.
⚡️ Важные детали отчетности SAP:
• Операционная прибыль компании снизилась на 12% по отношению к прошлому году до €2.07 млрд при прогнозе опрошенных Bloomberg аналитиков в €2.15 млрд.
• При этом выручка снизилась на 4% по отношению к прошлому кварталу до €6.54 млрд при консенсус-прогнозе в €6.89 млрд.
• SAP также понизила прогнозы на текущий год – теперь компания ожидает, что выручка составит от €27.2 до €27.8 млрд в 2020 году, что ниже предыдущего прогноза в €27.8–€28.5 млрд. Компания также заявила, что больше не ожидает роста доходов от системы по управлению командировками Concur.
• Компания заявила, что ожидает ограниченного роста выручки и рентабельности в течение следующих двух лет и перенесла выполнение своих стратегических целей на 2025 г., ранее поставленных на 2023 г. При этом предыдущий прогноз был основан на предположениях об открытии экономики, ослабления коронавирусных ограничений и постепенного улучшения спроса во втором полугодии.
• Также SAP объявила, что находится на завершающей стадии подготовки IPO Qualtrics – американского подразделения компании, занимающегося разработкой систем сбора обратной связи.
🚫 Причины снижения акций #SAP по мнению инвестбанков:
• J.P. Morgan указывает на более слабое восстановление спроса, чем изначально ожидалось, и прогнозирует сохранения сложившейся ситуации, как минимум, до второго полугодия 2021 г. Также банк отмечает, что новые прогнозы компании также оказались хуже ожиданий.
🎯 Целевая цена от J.P. Morgan - €120, потенциал роста +24%
• Аналитики немецкого банка Metzler сохраняют рекомендацию покупать акции #SAP и указывают, что катализатором столь сильного падения акций стало именно снижение среднесрочных целей компании. Аналитики банка также обращают внимание на такой фактор снижения рентабельности, как ускорение перехода компании к облачным технологиям, так как рентабельность этих продуктов все еще ниже, чем у лицензий на программное обеспечение и техническую поддержку.
• В свою очередь, аналитики Citi оценивают ежегодное снижение прибыли на акцию (EPS) на 15-20% от консенсус-прогноза вплоть до 2023 г. Пессимистичный взгляд компании на спрос в краткосрочной перспективе может привести к снижению европейских акций технологических компаний – сегодня европейский индекс Stoxx Technology упал на 6.3%.
💎 SAP #SAP неприятно удивил инвесторов, акции демонстрируют масштабную коррекцию. Большинство инвестиционных банков сохранило рекомендацию покупать, но понизило целевые цены. Мы считаем, что текущая коррекция может быть неплохим моментом для начла формирования позиции в бумаге на средне- и долгосрочную перспективу.
⭐ Еще больше сделок и аналитики на premium-канале — подписывайтесь через @alpha_one_bot.