#новости_премаркета #США
🔴 Фьючерсы на S&P 500 в начале дня снижались на 3%, сейчас торгуются -1.9%. После масштабной коррекции в четверг на прошлой неделе рынку нужно время для того, чтобы волатильность снизилась, маятник сильно качнуло. Профессор медицинского факультета Университета Vanderbilt заявил, что вторая волна распространения COVID-19 началась, подчеркнув необходимость социального дистанцирование и ношения масок. Но при этом он не представляет повторного закрытия экономик после осознания последствий первой попытки.
🔴 Негативные факторы влияющие на динамику рынка:
▪ Более 20 штатов в США зарегистрировали рост количества заражений COVID-19.
▪ Штаты Юта и Орегон приостановили дальнейшее снятие ограничений.
▪ Губернатор Нью-Йорка грозится прекратить открытие из-за повсеместного нарушения норм социального дистанцирования.
▪ В Токио - скачек заболеваний в выходные.
▪ Закрыт на карантин район Пекина из-за всплеска заболеваний на рыке Xinfadi.
▪ В Китае вышли экономические данные слабее ожиданий (розничные продажи, объем промышленного производства).
🟢 AstraZeneca #AZN заключила соглашения с рядом Европейских стран и Индией на поставку сотен миллионов доз вакцин от коронавируса начиная с конца 4 квартала. Израиль ведет переговоры с Moderna #MRNA о покупке вакцин. Акции #AZN растут на +1.7%, #MRNA на +6.4% на премаркете.
🔴 BP #BP закроет 2КВ20 с убытками и списаниями на $13–17.5 млрд после пересмотра долгосрочных ценовых прогнозов на нефть. По их мнению, пандемия окажет устойчивое воздействие на экономику с потенциалом более слабого спроса на энергоресурсы в течение длительного периода.
🟢 По данным IEA Global EV, количество общедоступных точек зарядки для электромобилей выросло на 60% в 2019 году и достигло 862’118. Быстрые зарядные станции составили 31% от общего количества, что отражает усилия по созданию критически важной инфраструктуры в преддверии ожидаемого бума электромобилей, на который приходился всего 1% всех продаж автомобилей в прошлом году. Наряду с Tesla #TSLA есть и другие провайдеры зарядных станций: Shell #RDS, Engie #ENGI, E.ON #EOAN, Volkswagen #VOW и ChargePoint, акционерами которой являются Daimler #DAI, BMW #BMW и Siemens #SIE.
🟢 Переход на беспилотные автомобили станет еще ближе на этой неделе — Министерство транспорта США планирует приступить к разработке интерактивной общедоступной платформы для совместного использования в тестировании автоматизированных дорожных систем. Ожидается, что в программе примут участие GM Cruise #GM, Uber #UBER, Alphabet Waymo #GOOG, Fiat Chrysler #FCAU и Toyota #TM, а также штаты Калифорния, Флорида, Мичиган, Огайо, Пенсильвания и Техас.
⚠️ Hertz #HTZ падает на премаркете на 20% после получения разрешение на продажу акций на сумму до $1 млрд.
Что еще происходит в мире...
🟢 Disneyland Гонконга #DIS откроется 18 июня.
⚠️ Все больше китайских технологических компаний ищут возможности для листинга на локальном рынке.
🟢 Nokia #NOK добавляет Broadcom #AVGO в качестве третьего поставщика чипов 5G.
🟢 Забытый легендарный джип Bronco от Ford #F будет представлен 9 июля.
💎 Коррекция на рынках давно назрела, да и поводов для нее предостаточно. После резких всплесков волатильности необходимо время для того, чтобы рынки успокоились. Мы аккуратно покупаем акции качественных компаний, но большую часть ранее высвобожденного кэша сохраняем. Что-то нам подсказывает, что ФРС и другие ЦБ традиционно победят «шортистов». В пятницу мы зафиксировали прибыль в акциях Spirit AeroSystems #SPR, возможно снова войдем в позицию по более низким ценам. Купили оборонную компанию Leidos Holdings #LDOS и качественного представителя сектора кибербезопасности Rapid7 #RPD.
@icalpha
🔴 Фьючерсы на S&P 500 в начале дня снижались на 3%, сейчас торгуются -1.9%. После масштабной коррекции в четверг на прошлой неделе рынку нужно время для того, чтобы волатильность снизилась, маятник сильно качнуло. Профессор медицинского факультета Университета Vanderbilt заявил, что вторая волна распространения COVID-19 началась, подчеркнув необходимость социального дистанцирование и ношения масок. Но при этом он не представляет повторного закрытия экономик после осознания последствий первой попытки.
🔴 Негативные факторы влияющие на динамику рынка:
▪ Более 20 штатов в США зарегистрировали рост количества заражений COVID-19.
▪ Штаты Юта и Орегон приостановили дальнейшее снятие ограничений.
▪ Губернатор Нью-Йорка грозится прекратить открытие из-за повсеместного нарушения норм социального дистанцирования.
▪ В Токио - скачек заболеваний в выходные.
▪ Закрыт на карантин район Пекина из-за всплеска заболеваний на рыке Xinfadi.
▪ В Китае вышли экономические данные слабее ожиданий (розничные продажи, объем промышленного производства).
🟢 AstraZeneca #AZN заключила соглашения с рядом Европейских стран и Индией на поставку сотен миллионов доз вакцин от коронавируса начиная с конца 4 квартала. Израиль ведет переговоры с Moderna #MRNA о покупке вакцин. Акции #AZN растут на +1.7%, #MRNA на +6.4% на премаркете.
🔴 BP #BP закроет 2КВ20 с убытками и списаниями на $13–17.5 млрд после пересмотра долгосрочных ценовых прогнозов на нефть. По их мнению, пандемия окажет устойчивое воздействие на экономику с потенциалом более слабого спроса на энергоресурсы в течение длительного периода.
🟢 По данным IEA Global EV, количество общедоступных точек зарядки для электромобилей выросло на 60% в 2019 году и достигло 862’118. Быстрые зарядные станции составили 31% от общего количества, что отражает усилия по созданию критически важной инфраструктуры в преддверии ожидаемого бума электромобилей, на который приходился всего 1% всех продаж автомобилей в прошлом году. Наряду с Tesla #TSLA есть и другие провайдеры зарядных станций: Shell #RDS, Engie #ENGI, E.ON #EOAN, Volkswagen #VOW и ChargePoint, акционерами которой являются Daimler #DAI, BMW #BMW и Siemens #SIE.
🟢 Переход на беспилотные автомобили станет еще ближе на этой неделе — Министерство транспорта США планирует приступить к разработке интерактивной общедоступной платформы для совместного использования в тестировании автоматизированных дорожных систем. Ожидается, что в программе примут участие GM Cruise #GM, Uber #UBER, Alphabet Waymo #GOOG, Fiat Chrysler #FCAU и Toyota #TM, а также штаты Калифорния, Флорида, Мичиган, Огайо, Пенсильвания и Техас.
⚠️ Hertz #HTZ падает на премаркете на 20% после получения разрешение на продажу акций на сумму до $1 млрд.
Что еще происходит в мире...
🟢 Disneyland Гонконга #DIS откроется 18 июня.
⚠️ Все больше китайских технологических компаний ищут возможности для листинга на локальном рынке.
🟢 Nokia #NOK добавляет Broadcom #AVGO в качестве третьего поставщика чипов 5G.
🟢 Забытый легендарный джип Bronco от Ford #F будет представлен 9 июля.
💎 Коррекция на рынках давно назрела, да и поводов для нее предостаточно. После резких всплесков волатильности необходимо время для того, чтобы рынки успокоились. Мы аккуратно покупаем акции качественных компаний, но большую часть ранее высвобожденного кэша сохраняем. Что-то нам подсказывает, что ФРС и другие ЦБ традиционно победят «шортистов». В пятницу мы зафиксировали прибыль в акциях Spirit AeroSystems #SPR, возможно снова войдем в позицию по более низким ценам. Купили оборонную компанию Leidos Holdings #LDOS и качественного представителя сектора кибербезопасности Rapid7 #RPD.
@icalpha
Взгляд на европейский коммунальный сектор на фоне снижения ставки ЕЦБ
💡 C 2021 года акции коммунальных компаний отстали от широкого рынка примерно на 25%. Основной причиной этого стал существенный рост процентных ставок и стоимости финансирования.
Сегодня ЕЦБ начал цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив ставку на 25 б.п. Теперь мы ожидаем, что сектор начнет показывать опережающую динамику. Дополнительную поддержку результатам компаний окажет существенный рост потребления энергии в Европе.
Чувствительность к ставкам
Коммунальный сектор является одним из наиболее чувствительных к изменениям в ставке из-за повышенной долговой нагрузки. Помимо этого, дивиденды коммунальных компаний становятся менее привлекательными при росте безрисковых ставок.
Чтобы лучше понять отношение активов, была проанализирована корреляция с 2015 года между динамикой сектора и доходностями 10-летних немецких гособлигаций. Данные бумаги считаются европейским бенчмарком.
Анализ показал, что при снижении доходностей на 50 б.п. акции коммунального сектора опережают широкий рынок (STOXX 600) примерно на 3%. При этом, акции с широкой экспозицией на возобновляемые источники растут лучше рынка почти на 5%.
Мы не ожидаем, что ЕЦБ резко и на каждом заседании будет снижать ставку. Процесс может продолжительное. Тем не менее, меры постепенно будут повышать привлекательность акций и сокращать стоимость финансирования для корпораций.
Рост энергопотребления
С 2008 года спрос на электроэнергию в Европе сократился примерно на 10%. Это связано преимущественно с повышением энергоэффективности устройств. Однако мы ожидаем, что тенденция изменится на фоне ускоренной электрификации (транспорт, промышленность, здания и т.д.), а также расширения ЦОД, в том числе для работы с ИИ.
Аналитики оценивают, что использование электричества в Европе расширится на 40-50% до конца десятилетия. Для обеспечения объемов ожидается существенный рост объемов инвестиций как в генерацию (особенно ВИЭ), так и в передачу энергии.
На какие акции обратить внимание?
✅ Enel #ENEL - итальянская компания с международными операциями, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа. Является одним из крупнейших операторов ВИЭ.
🎯 Целевая цена - €8.75, потенциал роста +29.5%
Нашим фаворитом в секторе остается Enel из-за высокой экспозиции на ВИЭ и электросети (65% EBITDA). Компания все еще торгуется с дисконтом к аналогам, несмотря на схожие темпы роста, меньшую долговую нагрузку и более высокие дивиденды (7%, против 5%).
Рассчитываем, что дисконт будет постепенно снижаться, благодаря повышению качества прибыли компании, дальнейшему выходу из неключевых активов и усиления фокуса на развитые рынки. При этом, Enel останется с одним из лучших балансов в секторе.
✅ E.ON #EOAN - крупнейшая энергетическая компания Германии.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +36%
Мы также присматриваемся к E.ON со схожими с Enel драйверами и характеристиками. Компания обладает более высокими темпами роста чистой прибыли, однако оценка и дивиденды не столь привлекательны.
#аналитика #акции #Европа #коммунальный_сектор
@aabeta
💡 C 2021 года акции коммунальных компаний отстали от широкого рынка примерно на 25%. Основной причиной этого стал существенный рост процентных ставок и стоимости финансирования.
Сегодня ЕЦБ начал цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив ставку на 25 б.п. Теперь мы ожидаем, что сектор начнет показывать опережающую динамику. Дополнительную поддержку результатам компаний окажет существенный рост потребления энергии в Европе.
Чувствительность к ставкам
Коммунальный сектор является одним из наиболее чувствительных к изменениям в ставке из-за повышенной долговой нагрузки. Помимо этого, дивиденды коммунальных компаний становятся менее привлекательными при росте безрисковых ставок.
Чтобы лучше понять отношение активов, была проанализирована корреляция с 2015 года между динамикой сектора и доходностями 10-летних немецких гособлигаций. Данные бумаги считаются европейским бенчмарком.
Анализ показал, что при снижении доходностей на 50 б.п. акции коммунального сектора опережают широкий рынок (STOXX 600) примерно на 3%. При этом, акции с широкой экспозицией на возобновляемые источники растут лучше рынка почти на 5%.
Мы не ожидаем, что ЕЦБ резко и на каждом заседании будет снижать ставку. Процесс может продолжительное. Тем не менее, меры постепенно будут повышать привлекательность акций и сокращать стоимость финансирования для корпораций.
Рост энергопотребления
С 2008 года спрос на электроэнергию в Европе сократился примерно на 10%. Это связано преимущественно с повышением энергоэффективности устройств. Однако мы ожидаем, что тенденция изменится на фоне ускоренной электрификации (транспорт, промышленность, здания и т.д.), а также расширения ЦОД, в том числе для работы с ИИ.
Аналитики оценивают, что использование электричества в Европе расширится на 40-50% до конца десятилетия. Для обеспечения объемов ожидается существенный рост объемов инвестиций как в генерацию (особенно ВИЭ), так и в передачу энергии.
На какие акции обратить внимание?
✅ Enel #ENEL - итальянская компания с международными операциями, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и газа. Является одним из крупнейших операторов ВИЭ.
🎯 Целевая цена - €8.75, потенциал роста +29.5%
Нашим фаворитом в секторе остается Enel из-за высокой экспозиции на ВИЭ и электросети (65% EBITDA). Компания все еще торгуется с дисконтом к аналогам, несмотря на схожие темпы роста, меньшую долговую нагрузку и более высокие дивиденды (7%, против 5%).
Рассчитываем, что дисконт будет постепенно снижаться, благодаря повышению качества прибыли компании, дальнейшему выходу из неключевых активов и усиления фокуса на развитые рынки. При этом, Enel останется с одним из лучших балансов в секторе.
✅ E.ON #EOAN - крупнейшая энергетическая компания Германии.
🎯 Целевая цена - €17, потенциал роста +36%
Мы также присматриваемся к E.ON со схожими с Enel драйверами и характеристиками. Компания обладает более высокими темпами роста чистой прибыли, однако оценка и дивиденды не столь привлекательны.
#аналитика #акции #Европа #коммунальный_сектор
@aabeta
