#аналитика #акции #США #JPM #макро
💡 Согласно мнению J.P.Morgan, победа демократов на выборах в Сенат в штате Джорджия на прошлой неделе стала толчком для ротации активов на рынке из акций роста в акции стоимости. Аналитики разбирают тезисы в пользу данного тренда и выделяют наиболее привлекательные сектора.
👉🏻 После новостей о фактическом переходе контроля над исполнительной и законодательной властью к демократам главной причиной для беспокойства инвесторов стали риски повышения налогов и ужесточения регуляторных мер. Основной упор новой администрацией президента будет сделан на мероприятиях по стимулированию роста экономики, что поддержит дальнейший рост инфляции. На текущий момент образовался значительный разрыв между уровнем инфляционных ожиданий (US Breakeven 10-Year превысил 2.5%) и доходностью 10-летних казначейских облигаций США, которая превысила 1%. Текущий разрыв может привести к постепенному росту доходности казначейских облигаций по аналогии с 2012 г., что, в свою очередь, станет катализатором для приобретения акций стоимости.
👉🏻 Вопреки широко распространённому мнению, что ротация в акции стоимости происходит наряду с общим снижением на фондовом рынке, аналитики J.P. Morgan не поддерживают данную точку зрения и комментируют, что такая ситуация наблюдалась только в 2001 г., и в целом акции стоимости имеют корреляцию с общей динамикой рынка.
👉🏻 В связи с этим акций стоимости будут все более привлекательны на фоне потенциального восстановления экономики. Подтверждением корреляции за последние 12 мес. может служить рост акций стоимости и фондового рынка в мае и ноябре прошлого года, а также после выборов в Сенат от Джорджии на прошлой неделе. А также банк отмечает и сохраняющееся рекордное отставание акций стоимости от акций роста как в абсолютных и относительных выражениях, так и с точки зрения позиционирования инвесторов.
⚡️ Топ-секторов, на которые стоит обратить внимание в 2021 г.:
✅ Банки #XLF
✅ Страховые компании #KIE
✅ Горнодобывающие компании #XME
✅ Потребительские товары не первой необходимости #XLP
✅ Коммунальные услуги #XLU
✅ Полупроводники #SOXX
💎 Мы планомерно производили ребалансировки в портфелях в соответствии с происходящей ротацией из технологического сектора последнее время. Для нас ключевым маркером этого тренда служит рост доходностей казначейских облигаций США.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Согласно мнению J.P.Morgan, победа демократов на выборах в Сенат в штате Джорджия на прошлой неделе стала толчком для ротации активов на рынке из акций роста в акции стоимости. Аналитики разбирают тезисы в пользу данного тренда и выделяют наиболее привлекательные сектора.
👉🏻 После новостей о фактическом переходе контроля над исполнительной и законодательной властью к демократам главной причиной для беспокойства инвесторов стали риски повышения налогов и ужесточения регуляторных мер. Основной упор новой администрацией президента будет сделан на мероприятиях по стимулированию роста экономики, что поддержит дальнейший рост инфляции. На текущий момент образовался значительный разрыв между уровнем инфляционных ожиданий (US Breakeven 10-Year превысил 2.5%) и доходностью 10-летних казначейских облигаций США, которая превысила 1%. Текущий разрыв может привести к постепенному росту доходности казначейских облигаций по аналогии с 2012 г., что, в свою очередь, станет катализатором для приобретения акций стоимости.
👉🏻 Вопреки широко распространённому мнению, что ротация в акции стоимости происходит наряду с общим снижением на фондовом рынке, аналитики J.P. Morgan не поддерживают данную точку зрения и комментируют, что такая ситуация наблюдалась только в 2001 г., и в целом акции стоимости имеют корреляцию с общей динамикой рынка.
👉🏻 В связи с этим акций стоимости будут все более привлекательны на фоне потенциального восстановления экономики. Подтверждением корреляции за последние 12 мес. может служить рост акций стоимости и фондового рынка в мае и ноябре прошлого года, а также после выборов в Сенат от Джорджии на прошлой неделе. А также банк отмечает и сохраняющееся рекордное отставание акций стоимости от акций роста как в абсолютных и относительных выражениях, так и с точки зрения позиционирования инвесторов.
⚡️ Топ-секторов, на которые стоит обратить внимание в 2021 г.:
✅ Банки #XLF
✅ Страховые компании #KIE
✅ Горнодобывающие компании #XME
✅ Потребительские товары не первой необходимости #XLP
✅ Коммунальные услуги #XLU
✅ Полупроводники #SOXX
💎 Мы планомерно производили ребалансировки в портфелях в соответствии с происходящей ротацией из технологического сектора последнее время. Для нас ключевым маркером этого тренда служит рост доходностей казначейских облигаций США.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #товары_первой_необходимости #золото #банки #Abeta
💡 Активный рост темпов инфляции беспокоит инвесторов и может вынудить ФРС ужесточить монетарную политику и повысить ключевую ставку, что приведет к распродажам на рынке акций. Однако на рынке есть инструменты и отрасли, которые прекрасно чувствуют себя в условиях высоких темпов инфляции.
⚡️ Золото:
Золото всегда считалось защитным активом, и в первую очередь, от инфляции. При повышении ставок в условиях высоких темпов инфляции, происходит переток средств из рисковых активов в защитные, одним из которых является золото. Повышенный спрос, в свою очередь, позволяет котировкам на золото идти вверх.
Основные идеи в секторе:
✅ Newmont #NEM
✅ Barrick Gold #GOLD
✅ SPDR S&P Metals and Mining ETF #XME
⚡️ Товары первой необходимости:
Производители из данной отрасли в условиях высоких темпов инфляции не испытывают значительных проблем, ведь инфляция перекладывается на конечного потребителя, так как отражается в цене продукции. Спрос на товары первой необходимости неэластичный - это означает, что при повышении цен потребители вряд ли откажутся от таких благ как, например, подгузники, средства для стирки и уборки, гигиенические принадлежности и т.д.
Единственным негативным фактором, влияющим на финансовые показатели компаний из данного сектора, может быть увеличение стоимости обслуживания кредитов при повышении ключевой ставки.
Основные идеи в секторе:
✅ Johnson & Johnson #JNJ
✅ The Procter & Gamble Company #PG
✅ Colgate-Palmolive Company #CL
⚡️ Банки:
Еще один сегмент, который может оказаться в выигрыше от повышения ключевой ставки, - это банковский сектор. Ключевая ставка непосредственно влияет на процентную ставку, под которую банки выдают кредиты, поэтому низкие процентные ставки являются губительными для банков. В это же время повышение ставок рассматривается как позитивный фактор, что приводит к росту стоимости бумаг из банковского сектора.
Основные идеи в секторе:
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Bank of America #BAC
✅ Citigroup #C
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Goldman Sachs #GS
💎 Инвесторы опасаются, что ФРС ужесточит монетарную политику из-за высоких темпов инфляции, что приведет к падению основных фондовых индексов. В данном случае стоит обратить внимание на инструменты, которые могут оказаться в выигрыше как от значительной инфляции, так и от повышения ключевой ставки.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Активный рост темпов инфляции беспокоит инвесторов и может вынудить ФРС ужесточить монетарную политику и повысить ключевую ставку, что приведет к распродажам на рынке акций. Однако на рынке есть инструменты и отрасли, которые прекрасно чувствуют себя в условиях высоких темпов инфляции.
⚡️ Золото:
Золото всегда считалось защитным активом, и в первую очередь, от инфляции. При повышении ставок в условиях высоких темпов инфляции, происходит переток средств из рисковых активов в защитные, одним из которых является золото. Повышенный спрос, в свою очередь, позволяет котировкам на золото идти вверх.
Основные идеи в секторе:
✅ Newmont #NEM
✅ Barrick Gold #GOLD
✅ SPDR S&P Metals and Mining ETF #XME
⚡️ Товары первой необходимости:
Производители из данной отрасли в условиях высоких темпов инфляции не испытывают значительных проблем, ведь инфляция перекладывается на конечного потребителя, так как отражается в цене продукции. Спрос на товары первой необходимости неэластичный - это означает, что при повышении цен потребители вряд ли откажутся от таких благ как, например, подгузники, средства для стирки и уборки, гигиенические принадлежности и т.д.
Единственным негативным фактором, влияющим на финансовые показатели компаний из данного сектора, может быть увеличение стоимости обслуживания кредитов при повышении ключевой ставки.
Основные идеи в секторе:
✅ Johnson & Johnson #JNJ
✅ The Procter & Gamble Company #PG
✅ Colgate-Palmolive Company #CL
⚡️ Банки:
Еще один сегмент, который может оказаться в выигрыше от повышения ключевой ставки, - это банковский сектор. Ключевая ставка непосредственно влияет на процентную ставку, под которую банки выдают кредиты, поэтому низкие процентные ставки являются губительными для банков. В это же время повышение ставок рассматривается как позитивный фактор, что приводит к росту стоимости бумаг из банковского сектора.
Основные идеи в секторе:
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Bank of America #BAC
✅ Citigroup #C
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Goldman Sachs #GS
💎 Инвесторы опасаются, что ФРС ужесточит монетарную политику из-за высоких темпов инфляции, что приведет к падению основных фондовых индексов. В данном случае стоит обратить внимание на инструменты, которые могут оказаться в выигрыше как от значительной инфляции, так и от повышения ключевой ставки.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Корреляция между секторами и индексом волатильности VIX
💡 На фоне ралли в американских акциях «индекс страха» Уолл-стрит опустился до 17 п. - это на 1.6 стандартных отклонений ниже тренда. Хотя на этих уровнях VIX может оставаться продолжительное время, значение индекса близко к крайним точкам диапазона. На этих уровнях вновь может проявиться крупный спрос на страховочные инструменты, что приведет к росту индекса.
Для того, чтобы определить стратегию для позиционирования портфеля при повышении VIX мы часто используем количественный или квантовый анализ. В его рамках мы смотрим на корреляцию секторов к индексу волатильности при учете текущей оценки по мультипликаторам, а также макроэкономической обстановки.
Согласно анализу, горнодобывающие компании из состава S&P 500 #XME наименее зависимы от динамики индекса волатильности. При этом, они торгуются с относительно дешевой оценкой. По сравнению с другими, данный сектор будет сравнительно защищенными от любого risk-off на рынке.
Наиболее подверженными росту VIX являются циклические сектора. Хотя промышленные #XLI и финансовые #XLF компании уязвимы к росту индекса, их текущая низкая оценка может ограничить давление.
В то же время акции из сектора недвижимости вызывают беспокойство. Застройщики #ITB, домостроители #XHB и REITs #IYR наиболее чувствительны к динамике VIX среди всех секторов.
С точки зрения оценки они находятся на уровне справедливой стоимости, но в отличие от промышленности и финансов это означает, что они пока что не дисконтировали ухудшение макроэкономической обстановки.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #США #VIX
· сайт · youtube
💡 На фоне ралли в американских акциях «индекс страха» Уолл-стрит опустился до 17 п. - это на 1.6 стандартных отклонений ниже тренда. Хотя на этих уровнях VIX может оставаться продолжительное время, значение индекса близко к крайним точкам диапазона. На этих уровнях вновь может проявиться крупный спрос на страховочные инструменты, что приведет к росту индекса.
Для того, чтобы определить стратегию для позиционирования портфеля при повышении VIX мы часто используем количественный или квантовый анализ. В его рамках мы смотрим на корреляцию секторов к индексу волатильности при учете текущей оценки по мультипликаторам, а также макроэкономической обстановки.
Согласно анализу, горнодобывающие компании из состава S&P 500 #XME наименее зависимы от динамики индекса волатильности. При этом, они торгуются с относительно дешевой оценкой. По сравнению с другими, данный сектор будет сравнительно защищенными от любого risk-off на рынке.
Наиболее подверженными росту VIX являются циклические сектора. Хотя промышленные #XLI и финансовые #XLF компании уязвимы к росту индекса, их текущая низкая оценка может ограничить давление.
В то же время акции из сектора недвижимости вызывают беспокойство. Застройщики #ITB, домостроители #XHB и REITs #IYR наиболее чувствительны к динамике VIX среди всех секторов.
С точки зрения оценки они находятся на уровне справедливой стоимости, но в отличие от промышленности и финансов это означает, что они пока что не дисконтировали ухудшение макроэкономической обстановки.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #США #VIX
· сайт · youtube
Корреляция между спредами на долговом рынке и динамикой акций
💡 ФРС неоднократно заявляла, что проблемы в банковском секторе приведут к ужесточению условий кредитования в США. Фактически, на экономику оказывается негативный эффект дополнительных повышений ключевой ставки.
Как правило, при ухудшении условий кредитования расширяется спред между доходностями казначейских облигаций США и корпоративных бондов.
Для того, чтобы определить стратегию позиционирования портфеля при ужесточении кредитных условий, мы использовали количественный или квантовый анализ. В его рамках мы посмотрели на корреляцию ETF на акции к спреду между трежерис и высокодоходных бондов. В модели также учитывается оценка по мультипликаторам и текущая макроэкономическая обстановка.
Результаты исследования
• Согласно анализу, сектор недвижимости наиболее чувствителен к ухудшению условий кредитования. Застройщики #ITB и домостроители #XHB входят в число отраслей, наиболее зависимых от сохранения кредитных спредов. Более того, они оба почти на одно стандартное отклонение переоценены по отношению к текущей макросреде.
• Чипмейкеры #SOXX занимают второе место по чувствительности к кредитным условиям. Тем не менее их оценка находится на уровне, близком к справедливому.
• На другом конце спектра классические защитные сектора здравоохранения #IXJ и фармацевтики #PPH сравнительно безразличны к кредитным спредам.
• Данные по динамике горнодобывающих компаний #XME немного более необычны. Хотя сектор является проциклическим, он менее подвержен изменению кредитных спредов. Также сектор «дешев» по отношению к общим макроэкономическим условиям.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #облигации #США
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 ФРС неоднократно заявляла, что проблемы в банковском секторе приведут к ужесточению условий кредитования в США. Фактически, на экономику оказывается негативный эффект дополнительных повышений ключевой ставки.
Как правило, при ухудшении условий кредитования расширяется спред между доходностями казначейских облигаций США и корпоративных бондов.
Для того, чтобы определить стратегию позиционирования портфеля при ужесточении кредитных условий, мы использовали количественный или квантовый анализ. В его рамках мы посмотрели на корреляцию ETF на акции к спреду между трежерис и высокодоходных бондов. В модели также учитывается оценка по мультипликаторам и текущая макроэкономическая обстановка.
Результаты исследования
• Согласно анализу, сектор недвижимости наиболее чувствителен к ухудшению условий кредитования. Застройщики #ITB и домостроители #XHB входят в число отраслей, наиболее зависимых от сохранения кредитных спредов. Более того, они оба почти на одно стандартное отклонение переоценены по отношению к текущей макросреде.
• Чипмейкеры #SOXX занимают второе место по чувствительности к кредитным условиям. Тем не менее их оценка находится на уровне, близком к справедливому.
• На другом конце спектра классические защитные сектора здравоохранения #IXJ и фармацевтики #PPH сравнительно безразличны к кредитным спредам.
• Данные по динамике горнодобывающих компаний #XME немного более необычны. Хотя сектор является проциклическим, он менее подвержен изменению кредитных спредов. Также сектор «дешев» по отношению к общим макроэкономическим условиям.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #облигации #США
· связаться с нами · сайт · youtube