#аналитика #акции #полупроводники #BMA

💡 Bank of America ожидает ускорение роста сектора полупроводников, в том числе, за счет его корреляции с экономическими циклами.

👉🏻 По мнению банка, после того, как темпы роста сектора за последние три года замедлились до 2% на фоне напряженности в торговле, пандемии и достижения «зрелости» бизнес-цикла смартфонами 4G, в 2020-2022 гг. совокупный рост сектора в год может составить 8%.

👉🏻 В 2021 г. Bank of America выделяет четыре направления для инвестиций в секторе производителей полупроводников и полупроводникового оборудования:
• инфраструктура для высокотехнологичного производства полупроводниковой продукции;
• инфраструктура 5G;
• восстановление автомобильной промышленности и электрокаров;
• рост облачных технологий.

⚡️ Тезисы Bank of America в пользу развития сектора:
• По оценке банка, темп роста мирового ВВП в 2021 г. достигнет самого высокого показателя с 1973 года - 5.4%.
• Компании стремятся максимально оптимизировать производственные процессы.
• Расширение инфраструктуры сетей 5G: количество смартфонов, поддерживающих 5G, по сравнению с прошлым годом, увеличилось в два раза.
• Потенциал стабильного роста сектора благодаря цифровизации мировой экономики, развитию облачных технологий, искусственного интеллекта, игр, интернета вещей.

👉🏻 Наибольшее предпочтение Bank of America отдает сектору производителей полупроводникового оборудования и повышает прогноз роста в 2021 г. с 8% до 10% ​​за счет восстановления цен на чипы памяти, увеличения капитальных расходов компаниями, развития технологий 5G и облачных технологий и решоринга (возвращения производства, ранее выведенного за рубеж).

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводникового оборудования:

✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена - $115, потенциал роста +11%.

✅ Lam Research #LRCX
🎯 Целевая цена - $590, потенциал роста +7%.

✅ Teradyne #TER - банк выделяет компанию, как лидера в тестировании на дуопольном рынке, и отмечает уникальное позиционирование: компания покрывает не только растущий внутренний спрос на оборудование для чипов Apple, но и извлекает выгоду на фоне восстановления автомобильной промышленности и робототехники.

✅ KLA #KLAC

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводников и полупроводниковых компонентов:

✅ NXP Semiconductor #NXPI - компания выигрывает на фоне восстановления автомобильной промышленности, развития интернета вещей, обновлений iPhone, имеет привлекательную оценку и потенциал включения в Индекс S&P 500.
🎯 Целевая цена - $205, потенциал роста +19%.

✅ II-VI #IIVI - мультипликатор EV/sales равен всего 3x.
✅ MACOM Technology Solutions Holdings #MTSI
✅ Microchip Technology #MCHP
✅ Analog Devices #ADI
✅ Texas Instruments #TXN
✅ ON Semiconductor #ON - недавняя смена CEO может повлиять на перспективы компании.

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводниковой продукции для инфраструктуры 5G:

✅ Marvell #MRVL - компания увеличила долю рынка благодаря вендорам базовых станций, не относящихся к Huawei.
✅ Qorvo #QRVO
✅ Cirrus Logic #CRUS

⚡️ Топ-идеи среди производителей полупроводниковой продукции для сектора облачных технологий:

✅ Nvidia #NVDA
✅ AMD #AMD
Банк обращает внимание, что обе компании подвержены волатильности из-за возможной ротации рынка в акции стоимости.

💎 Мы выделяем акции KLA #KLAC, NXP Semiconductor #NXPI, Marvell #MRVL, Qorvo #QRVO и Nvidia #NVDA. Скорее всего сектор полупроводников продолжит опережать широкий рынок, поэтому нам также нравится менее волатильный ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index #SOXX.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #полупроводники #BofA

💡 Коррекция в акциях компаний по производству полупроводников стала неожиданностью для аналитиков из Bank of America, поскольку обычно акции сектора позитивно реагировали на глобальный экономический рост и увеличивающуюся доходность казначейский облигаций. В тоже время угасающий тренд удаленной работы оставил сектор уязвимым для ротации рынка в акции стоимости и циклические компании.

⬆️ 5 причин для роста компаний-производителей полупроводников:

⚡️ Аналитики утверждают, что спрос на проводники вырастет еще сильнее на фоне восстановления экономики. Мнение о том, что данные компании являются перспективными только за счет популярности «удаленки» ориентируется только на краткосрочный горизонт. В BofA прогнозируют рост продаж компаний сектора (за исключением чипов памяти) на 8-10% в 2021-2022 гг.

⚡️Ситуация с предложением все еще остается нестабильной, и цикл роста может растянуться вплоть до конца 2022 года. Несмотря на то, что высокий спрос увеличивает количество заказов в несколько раз, компании не спешат наращивать производство. Более того, объявленные слияния и поглощения в секторе снижают расходы компаний и повышают их прибыльность до самых высоких значений среди циклических секторов (рост EBITDA более 30%).

⚡️ Ранее рост был обусловлен лишь спросом на смартфоны и ПК, сейчас существует множество других положительных драйверов: спрос на облачные вычисления, память, 5G/широкополосную передачу данных, гейминг, оживающий спрос со стороны автомобилестроения и рост промышленности.

⚡️ Исторически, позитивное направление доходности казначейских облигаций положительно влияло на сектор полупроводников, так индекс #SOX обгонял S&P 500 на 5%-40% во время других подобных циклов.

⚡️На данный момент оценки прошлогодних топовых компаний сектора: Nvidia #NVDA и AMD #AMD - снизились до уровня 2018 года, несмотря прогнозы аналитиков на более чем 20% совокупный годовой рост продаж в 2020-2022 гг.

💡Топ-идеи BofA в секторе полупроводников.

👉🏻 Компании малой и средней капитализации:

✅ Applied Materials, inc. #AMAT
✅ Lam Research Corporation #LRCX
✅ Kla Corporation #KLAC
✅ Teradyne, inc. #TER
✅ Nova Measuring Instruments ltd #NVMI

👉🏻 Производители полупроводников для автомобилестроения:

✅ NXP Semiconductors NV #NXPI
✅ ON Semiconductor Corporation #ON
✅ Cree, inc. #CREE
✅ Analog Devices, inc. #ADI
✅ Texas Instruments Incorporated #TXN

👉🏻 Компании с экспозицией на развертывание 5G:

✅ Marvell Technology Group ltd. #MRVL
✅ Broadcom inc. #AVGO

👉🏻 Компании, занимающиеся облачными вычислениями:

✅ Nvidia Corporation #NVDA
✅ Advanced Micro Devices, inc. #AMD

💎 Считаем сектор полупроводников крайне перспективным с учетом высокого спроса на продукцию, глобального развертывания сетей 5G и растущего спроса в автомобилестроении. Держим в портфеле: ON Semiconductor #ON, Cree, inc. #CREE, Kla Corporation #KLAC и Broadcom inc. #AVGO. Помимо точечного выбора компаний можно получить экспозицию на сектор через вышеупомянутый ETF Philadelphia Semiconductor Sector #SOXX.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#новости_премаркета #США

💡Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.15% (3953 п.)
📈 Nasdaq: +0.66% (12963 п.)
📉 Dow Jones: -0.01% (32923 п.)
🌕 Золото: -0.05% ($1684)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.50% ($63.81)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +1.47% (1.730%/год.)

💡 Фьючерсы на американские фондовые индексы на премаркете торгуются разнонаправленно. В центре внимания инвесторов динамика показателя доходности длинных облигаций и обнародование инфраструктурного плана размером в несколько триллионов. Доходность 10-летних казначейских облигаций несколько снизилась после того, как достигла отметки в 1.78% во вторник. Акции технологических компаний и Nasdaq могут отыграть утраченные позиции, если данный тренд продолжится после открытия торгов. S&P 500 достаточно сильно приблизился к психологической отметке в 4000 б.п. благодаря энтузиазму касательно восстановления экономики, хотя до сих пор не смог ее преодолеть в связи с ростом инфляционных опасений. Европейские фондовые индексы торгуются без единой динамики, фондовые рынки Азии закрылись преимущественно в красной зоне.

🟢 Президент Джо Байден сегодня отправится в Питтсбург, чтобы обнародовать первую часть плана по восстановлению инфраструктуры и производства. Детали не уточняются, но стимулирующий план станет очередным вливанием средств в экономику. Общий размер инвестиций, однако, является серьезной обеспокоенностью для республиканцев, так же как и планы по частичной оплате пакета стимулирования с помощью повышения налогов.

🟢 На фоне реализации инфраструктурного плана бенефициарами могут стать:
• полупроводниковое оборудование (Intel #INTC, Applied Materials #AMAT, KLA #KLAC, Lam Research #LRCX и Teradyne #TER);
• инфраструктура для 5G (Marvell Technology Group #MRVL, Qorvo #QRVO, NXP Semiconductors #NXPI, Cree #CREE);
• умные технологии в производстве/автоматизация, чистая энергетика/электромобили.

🟢 Вчера был запущен новый фонд Кэти Вуд ARK Space Exploration & Innovation ETF #ARKX. Объем торгов составил $295 млн и к концу дня фонд закрылся с незначительным спадом на 1.07%. Количество акций ARKK, которые перешли из руки в руки достигло 14.5 млн, что намного выше некоторых других ETF компании ARK.

🟢 Во вторник Сенат и Ассамблея штата Нью-Йорк одобрили законопроект, который узаконивает использование марихуаны в рекреационных целях. Ожидается, что после окончания всех процедур, дополнительная прибыль от налогов может составить $350 млн в год.

🔴 Вакцина от COVID-19 компании AstraZeneca #AZN получила новый удар, поскольку Германия заявила, что со среды она прекратит ее использование для людей моложе 60 лет. Решение, одобренное региональными министрами здравоохранения и объявленное канцлером Ангелой Меркель, было принято после новых случаев образования тромбов после введения вакцины. Тромбы в основном появляются у лиц моложе 60 лет.

Что еще происходит в мире…
🟡 По данным Reuters, Китай рассматривает возможность создания фондовой биржи для привлечения торгующихся за рубежом компаний и укрепления глобального статуса своих материковых рынков акций. Правительство надеется, что инициатива привлечет такие компании, как Apple #AAPL и Tesla #TSLA.

💎 S&P 500 консолидируется вблизи исторических максимумов, позитивный новостной фон связанный с новым пакетом стимулов может послужить тем катализатором, который подтолкнет индекс к 4000 пунктов.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #США #акции #инфраструктура #Keybanc #Part3

💡 KeyBanc Capital Markets выделяет основных бенефициаров плана Белого Дома по инвестициям в инфраструктуру на сумму $2 трлн.

💎 Это финальный пост об идеях KeyBanc в сфере стимулирования экономики США. Остальные 2 поста вы можете найти в наших каналах по хэштегам #Keybanc #Part1 #Part2.

💻 Программное обеспечение

Согласно прогнозам аналитиков, инфраструктурный план ускорит процесс цифровизации в архитектуре и строительстве. От этого выиграют следующие компании:

✅ Bentley Systems #BSY
✅ Autodesk #ADSK
✅ Trimble #TRMB

📱Услуги связи

Компании, занимающиеся строительством и проектированием вышек связи, получат выгоду от инвестиций в беспроводную сеть:

✅ American Tower #AMT
✅ Crown Castle #CCI
✅ SBA Communications #SBAC

🕹Сектор развлечений и видеоигр

Аналитики отмечают, что план по проведению высокоскоростного широкополосного интернета в каждый дом пойдет на пользу создателям онлайн-игр и развлечений, таким как:

✅ Activision #ATVI
✅ Electronic Arts #EA
✅ Take-Two Interactive #TTWO
✅ Ubisoft #UBISFY

⚙️ Полупроводники

Стимулирование расширения производства, вероятно, положительно повлияет на спрос на полупроводниковое оборудование, одновременно снижая нагрузку на производителей, связанную с капитальными вложениями. Аналитики выделяют:

✅ Applied Materials #AMAT
✅ ASML #ASML
✅ KLA #KLAC
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER
✅ Analog Devices #ADI
✅ Intel #INTC
✅ Micron #MU
✅ ON Semiconductor #ON
✅ Texas Instruments #TXN

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

#аналитика #акции #США #полупроводники #BoFA

💡 Байден представил план модернизации инфраструктуры США на $2 трлн в течение 8 лет. Bank of America выбирает бенефициаров из сектора полупроводников и считает, что эти компании могут стать ключевыми «строительными блоками» новой цифровой экономики.

⚡️ Четыре области, созревшие для изменений в цифровой инфраструктуре:
• оборудование для производства полупроводниковой продукции;
• инфраструктура и широкополосная связь 5G;
• автоматизация и умное производство;
• чистая энергетика и электромобили.

👉🏻 BofA считает, что поставщики полупроводникового оборудования могут извлечь выгоду из стремления США улучшить восстановление отрасли на внутреннем рынке, чтобы стать более независимыми в производстве микросхем.

👉🏻 Производственные мощности проводниковых компаний в США упали с 37% от общего объема производства в мире до 12%. При этом в Конгрессе продолжается рассмотрение проекта «Закона о стимулировании разработки и производства полупроводниковых приборов в Америке» (CHIPS America Act) в качестве стимула для местного производства. Законопроект предполагает финансовые стимулы на федеральном и местном уровне для производителей оборудования, а также инвестиции в НИОКР. Основное условие получения средств – сохранение созданной в рамках программ НИОКР интеллектуальной собственности под контролем США.

⚡️ Топ-идеи Bank of America:

• полупроводниковое оборудование
✅ Applied Materials #AMAT
✅ KLA #KLAC
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER

• инфраструктура 5G
✅ Marvell Technology Group #MRVL (ведущий поставщик для Samsung, Nokia и Ericsson);
✅ Analog Devices #ADI (лидер в области технологий 5G radio);
✅ Qorvo #QRVO
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Cree #CREE

• широкополосный доступ
✅ Broadcom #AVGO
✅ Skyworks Solutions #SWKS
✅ MACOM Technology Solutions Holdings #MTSI

• промышленная автоматизация
✅ Texas Instruments #TXN
✅ Microchip Technology #MCHP
✅ Analog Devices #ADI
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Teradyne #TER

• производство автомобилей и электромобилей
✅ NXP Semiconductor #NXPI
✅ Analog Devices #ADI
✅ ON Semiconductor #ON
✅ Cree #CREE - лидер по производству полупроводниковых кристаллов из карбида кремния (60% мирового производства) - материал, который может иметь решающее значение для будущего электромобилей.

💎Давно положительно относимся к сектору полупроводников и думаем, что, вероятно, очередной раунд инвестиций, создаст новый виток для роста индустрии.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

⚡️#Лидеры роста premium-канала за прошедшую неделю:

🟢 SUNRUN INC. #RUN: +9.2%
🟢 ENPHASE ENERGY, INC. #ENPH: +9.0%
Акции компаний растут после того, как JPMorgan посчитал Sunrun и Enphase Energy одними из наиболее перспективных компаний в отрасли солнечной энергетики и увеличил целевую цену акций компании до $86 и до $238 соответственно.

🟢 DRAFTKINGS INC. #DKNG: +12.7%
Акции компании растут на фоне того, как один из биржевых фондов ARK Invest, управляемый Кэти Вуд совершил на прошлой неделе покупку более 1 млн акций DraftKings. ARK Investment Management уверены в будущем онлайн-ставок на спорт. В настоящее время ставки на спорт легальны в 21 штате и Вашингтоне, но только 15 штатов легализовали онлайн-ставки на спорт. Кэти Вуд считает, что текущая тенденция легализации онлайн-ставок продолжится, что положительно скажется на котировках акций DraftKings.

🟢 THE BLACKSTONE GROUP INC. #BX: +8.9%
Акции компании растут после того, как Morgan Stanley и Evercore ISI повысили целевую цену по акциям Blackstone Group. При этом Morgan Stanley дважды за неделю повысил целевую цену до итогового значения $124. Аналитики ожидают, что в 3-м квартале 2021 года прибыль на акцию Blackstone Group составит $2.47.

🟢 TERADYNE, INC. #TER: +7.4%
Акции компании-производителя полупроводников демонстрируют рост вместе со всем сектором. За неделю индекс полупроводников PHLX Semiconductor Sector вырос на 4.28%.

🟢 PENN NATIONAL GAMING, INC. #PENN: +6.2%
Акции компании продемонстрировали рост после того, как Кэти Вуд поделилась положительными ожиданиями по поводу рынка онлайн-ставок на спорт. По ее мнению, в течение следующих пяти лет объем онлайн-ставок на спорт вырастет в 10 раз - с $18 млрд до $180 млрд.

@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022

💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.

Перспективы сегмента:

• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.

• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.

• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.

• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.

• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.

• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.

Лучшие идеи в индустрии полупроводников:

✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%

✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%

✅ Marvell #MRVL 
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%

✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%

✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%

✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%

✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%

✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%

Производители DRAM микросхем:

✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%

✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.

#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA

· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт

Важные события предстоящей недели - 30.05.2022

В центре внимания инвесторов на этой неделе - заседание ОПЕК+, а также публикация отчета о занятости населения за май. Ожидается, что число занятых в несельскохозяйственном секторе вырастет на 329 тыс., а безработица сократится с 3.6% до 3.5%.

⚠️ Макроэкономические данные:

30 мая:
• Нет торгов - День поминовения в США

31 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)

1 июня:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (май)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)

2 июня:
• Заседание ОПЕК+

3 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май)
• Уровень безработицы (май)
• Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM (май)

📰 Отчетность интересующих нас компаний:

31 мая - Salesforce #CRM

2 июня - Lululemon #LULU

Превью отчетности Lululemon:
В преддверии выхода отчетности Morgan Stanley повысил рейтинг Lululemon, отметив отличные перспективы в сфере розничной торговли и привлекательную оценку по мультипликаторам компании. Bank of America рекомендует следить за комментариями относительно международной экспансии. Расширение бизнеса в Китае станет одним из главных драйверов для дальнейшего развития Lululemon, считают аналитики.

Годовые собрание акционеров:
На этой неделе собрания проведут Airbnb #ABNB, Chegg #CHG, Alphabet #GOOG, Nvidia #NVDA, Ulta Beauty #ULTA, Royal Caribbean #RCL, Revlon #REV и Walmart #WMT. На мероприятии Alphabet в центре внимания - голосование акционеров за проведение аудита для проверки предвзятости в поисковике Google, его алгоритмах и технологии искусственного интеллекта. На собрании Walmart акционеры проголосуют за дополнительные меры по раскрытию информации о рисках и затратах.

Другие корпоративные события:
Etsy #ETSY выступит на интернет-саммите Jefferies. Levi Strauss #LEVI и ZoomInfo #ZI проведут мероприятия для инвесторов. В пятницу после закрытия торгов Amazon #AMZN проведет дробление акций.

💡 Barron’s провел обзор на крипторынок. В этом году криптовалюты вели себя, как и другие рисковые активы, поскольку опасения по поводу инфляции и процентных ставок преобладали над концепцией сохранения стоимости. Ожидается, что эта тенденция сохранится. Биткоин уже упал на 60% от своего последнего пика, однако в последнюю крупную криптозиму он падал 82% от максимума. Затем ему потребовалось три года, чтобы полностью восстановиться.

Barron’s выделяет для покупки привлекательные акции после коррекции на рынке:
✅ Alphabet #GOOG
✅ Lam Research #LRCX
✅ Meta Platforms #FB
✅ Micron Technology #MU
✅ Netflix #NFLX
✅ Teradyne #TER

Аналитики отдельно выделяют для покупки:
✅ Bristol Myers Squibb #BMY - главным драйвером для компании является запуск препаратов Opdualag и Camzyos.

#США #неделя_впереди

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Топ-пики BofA в секторе полупроводников

💡 Bank of America выделил компании в секторе полупроводников, которые могут выиграть от продолжающегося роста облачных вычислений и электрификации автомобилей. Особое внимание аналитики обращают на топ-идеи: Nvidia и On Semiconductor.

Компании, которые выиграют от перехода к облачным вычислениям: 
✅ Nvidia #NVDA - прогнозируемый рост продаж на 23% г/г, прибыли на 25% г/г
🎯 Целевая цена - $271, потенциал роста +48%
✅ Advanced Micro Devices #AMD 
✅ Marvell Technology #MRVL

Компании, которые выиграют от их влияния на автомобильную промышленность:
✅ On Semiconductor #ON - прогнозируемый рост продаж на 13% г/г, прибыли на 18% г/г
🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +18%
✅ Analog Devices #ADI 
✅ NXP Semiconductors #NXP

Топ-пики BofA обслуживают конечные рынки, где, по ожиданиям, драйверы роста будут более устойчивыми, например, в сфере облачных вычислений/ИИ, высокотехнологичной промышленности, электромобилей/продвинутых систем помощи водителю и растущей сложности микросхем.

Компании, которые выиграют от роста расходов на полупроводники: 
✅ KLA Corp. #KLAC
✅ Global Foundries #GFS
✅ Applied Materials #AMAT
✅ Lam Research #LRCX
✅ Teradyne #TER

Топ-идеи сейчас торгуются с мультипликаторами: 17-20х. Хотя один показатель P/E не является сигналом "дна", аналитики отмечают, что сектор полупроводников выглядит относительно привлекательно по сравнению с акциями промышленных компаний и ИТ-сектора S&P 500. Такие катализаторы, как ослабление ограниченией в Китае, могут способствовать восстановлению интереса инвесторов к сектору.



#акции #аналитика #полупроводники #ON #NVDA #BofA #информационные_технологии

· получить доступ к premium
· telegram · сайт

Американские акции с наиболее высокой экспозицией на Китай

💡 Экономика Китая вновь активизировалась после того, как в конце 2022 года страна отказалась от политики «нулевой терпимости» к COVID-19. На этом фоне аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз по росту ВВП КНР на 2023 год с 4.5% до 5.5%, ожидая повышения потребления с поправкой на инфляцию на 8.5%.

«В то время как последние публикации экономических данных в США подают смешанные сигналы, перспективы роста в Китае решительно улучшились. Внезапный отказ от многолетней политики «нулевой терпимости» означает, что экономика страны будет открываться быстрее, чем ожидалось», - отмечает Дэвид Костин, главный стратег Goldman Sachs по американским акциям.

Главными бенефициарами ускоренного восстановления станут компании базирующиеся в Китае. По оценкам инвестбанка, их чистая прибыль в 2023 году вырастет на 13% г/г, что существенно лучше предыдущего прогноза в 8% г/г.

В то же время, аналитики утверждают, что существенную выгоду также получат и американские корпорации, которые генерируют крупную долю выручки в Китае. Костин и его команда стратегов составили подборку из 25 таких компаний. С начала 2023 года данная группа уже опередила динамику индекса S&P 500 на 5 п.п.

Компании США с наибольшей долей выручки из Китая:

• Monolithic Power Systems #MPWR, доля выручки = 72%
• Qualcomm #QCOM, 67%
• Las Vegas Sands #LVS, 67%
• Nvidia #NVDA, 58%
• Texas Instruments #TXN, 55%
• Applied Materials #AMAT, 53%
• KLA #KLAC, 51%
• Lam Research #LRCX, 50%
• Teradyne #TER, 47%
• Western Digital #WDC, 47%
• Qorvo #QRVO, 46%
• Marvell Technology #MRVL, 44%
• Intel #INTC, 44%
• Micron #MU, 42%
• Wynn Resorts #WYNN, 41%
• Corning #GLW, 39%
• NXP Semiconductor #NXPI, 38%
• AMD #AMD, 38%
• Microchip Technology #MCHP, 37%
• Estee Lauder #EL, 36%
• Broadcom #AVGO, 36%
• Expeditors #EXPD, 31%
• Aptiv #APTV, 31%
• Amphenol #APH, 28%
• Skyworks Solutions #SWKS, 27%

#аналитика #акции #США #Китай #GS

· бот-аналитик · сайт · youtube

Morningstar считает, что у технологического сектора остается потенциал роста. Рекомендует акции к покупке

💡 В этом году технологический сектор показал крупное ралли, поддерживаемое внедрением генеративного ИИ, а также ставками на смягчение политики ФРС. Однако, в связи с надвигающейся рецессией инвесторы разделились во мнении, сможет ли сектор продолжить восхождение.

«Если у нас будет жесткая посадка, вы увидите, что прибыль технологических компаний окажется под давлением, как и в любом другом секторе. Вдобавок у технологических акций все же одна из самых высоких оценок на рынке», - считает Дэвид Лефковиц, стратег UBS.

С другой стороны, Morningstar, сохраняет более оптимистичный взгляд на перспективы, отмечая, что основные драйверы для сектора все еще достаточно устойчивы. Больше всего стратегам нравятся разработчики облачного ПО и поставщики полупроводников.

«Мы по-прежнему уверены в устойчивости долгосрочных трендов в секторе, таких как развитие облачных технологий и растущий спрос на чипы со стороны ЦОД», - говорит Брайан Колелло, директор отдела по инвестициям в технологии Morningstar.

Аналитик добавил, что, хотя рост выручки от продажи ПО замедлился в прошлом году, прогнозируется, что к 2024 году темпы повышения восстановятся. Он также отметил, что полупроводниковая сфера в настоящее время все еще выглядит недооцененной.

«Эти критически важные электронные компоненты обеспечивают безупречную работу самолетов, поездов и электромобилей. Теперь проявился и более высокий спрос со стороны ИИ. Это позволит компаниям повышать цены, без вреда для спроса», - считает Колелло.

Топ-пики в секторе

Morningstar представил свои лучшие инвестиционные идеи из полупроводниковой сферы и индустрии разработчиков ПО. Стратеги отметили, что данные компании обладают качественными фундаментальными показателями, отличными конкурентными преимуществами и относительно «дешевой» оценкой.

Разработчики ПО

ServiceNow #NOW
Целевая цена - $600, потенциал роста +13%

Adobe #ADBE
Целевая цена - $570, потенциал роста +45%

Workday #WDAY
Целевая цена - $250, потенциал роста +28%

Tyler Technologies #TYL
Целевая цена - $475, потенциал роста +23%

Salesforce #CRM
Целевая цена - $250, потенциал роста +19%

Intuit #INTU
Целевая цена - $500, потенциал роста +21%

Roper Technologies #ROP
Целевая цена - $532, потенциал роста +18%

Поставщики полупроводников

Teradyne #TER
Целевая цена - $117, потенциал роста +20%

Monolithic Power Systems #MPWR
Целевая цена - $620, потенциал роста +27%

Microchip Technology #MCHP
Целевая цена - $95, потенциал роста +28%

Наше мнение: Мы сохраняем осторожный взгляд на широкий технологический сектор, однако присматриваемся к покупкам отдельных представителей. Недавно в канале мы разместили несколько инвестиционных идей по поставщикам ПО, включая ServiceNow #NOW, Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD и SentinelOne #S. Как правило, поставщики ПО более устойчивы к рецессии, поскольку бюджеты на IT являются приоритетными даже в периоды экономического спада. Также нам нравятся перспективы AMD #AMD, учитывая скорый запуск чипов, ориентированных на ИИ.

#аналитика #акции #США #технологический_сектор #MORN

· связаться с нами · сайт · youtube