#аналитика #акции #США #Baird #restaurants
💡 Выборы президента США стали одной из самых обсуждаемых тем, и поскольку до голосования осталось около 2 месяцев, взгляд Baird на потенциальные изменения политики поможет оценить их влияние на акции ресторанного сектора.
👉🏻 Аналитики Baird рассматривают опросы, широко обсуждаемые в прессе, и перспектива перехода власти к демократам в ноябре может привести к значительным изменениям регуляций и потенциальным ограничениям для ресторанного бизнеса.
👉🏻 Кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден предложил увеличить налог на прибыль до 28% (с текущих 21%). И, хотя это отразится на доходах всех компаний, получающих прибыль от операций на внутреннем рынке, рестораны из отчета Baird наиболее подвержены этой проблеме. Аналитики отмечают, что 12 из 15 рассматриваемых компаний получат 80% прибыли до налогообложения в 2021 году с локального рынка в США.
👉🏻 Переход к ставке в 28% может сократить прогнозные оценки EPS на 7-10% для большей части ресторанов. Однако это влияние будет менее серьезно для транснациональных корпораций, таких как McDonald's #MCD, Yum Brands #YUM и Restaurant Brands International #QSR.
👉🏻 Между тем, компании, генерирующие бо́льшую часть дохода в США, могут столкнуться с наиболее негативным воздействием после повышения налога на прибыль:
Традиционные сети ресторанов
• Darden #DRI
• Texas Roadhouse #TXRH
• Cheesecake Factory #CAKE
• BJ's Restaurants #BJRI
• Chuy's #CHUY
Рестораны «fast food»
• Chipotle #CMG
• Wingstop #WING
• Shake Shack #SHAK
Кафе быстрого обслуживания
• Jack in the Box #JACK
• El Pollo Loco #LOCO
• Domino's #DPZ
Сети кофеен
• Dunkin' #DNKN
• Starbucks #SBUX
👉🏻 При этом демократы также стремятся к увеличению минимальной заработной платы до $15 в час (с текущих $7.25), в то время как Байден выступает за отмену федерального минимума для сотрудников, получающих чаевые (в настоящее время $2.13 в час). Baird отмечает, что это может быть негативным фактором для традиционных сетей ресторанов. Поэтапное изменение минимальной заработной платы означает, что средняя минимальная почасовая ставка может расти на 10% ежегодно в течение следующих пяти лет для сотрудников без чаевых и на 22% для сотрудников, получающих чаевые.
👉🏻 Таким образом, для крупных международных ресторанных сетей негативное воздействие будет меньше, но давление на прибыль компаний может помешать инвестициям и росту. Хотя франчайзинговые модели McDonald's, Yum и Restaurant Brands International частично нивелируют риск роста заработной платы сотрудников.
💎 Таким образом ресторанный бизнес наиболее сильно может пострадать от инициатив демократов, а крупные сетевые рестораны работающие по модели франчайзинга находятся в более выгодном положении по сравнению со своими классическими конкурентами.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Выборы президента США стали одной из самых обсуждаемых тем, и поскольку до голосования осталось около 2 месяцев, взгляд Baird на потенциальные изменения политики поможет оценить их влияние на акции ресторанного сектора.
👉🏻 Аналитики Baird рассматривают опросы, широко обсуждаемые в прессе, и перспектива перехода власти к демократам в ноябре может привести к значительным изменениям регуляций и потенциальным ограничениям для ресторанного бизнеса.
👉🏻 Кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден предложил увеличить налог на прибыль до 28% (с текущих 21%). И, хотя это отразится на доходах всех компаний, получающих прибыль от операций на внутреннем рынке, рестораны из отчета Baird наиболее подвержены этой проблеме. Аналитики отмечают, что 12 из 15 рассматриваемых компаний получат 80% прибыли до налогообложения в 2021 году с локального рынка в США.
👉🏻 Переход к ставке в 28% может сократить прогнозные оценки EPS на 7-10% для большей части ресторанов. Однако это влияние будет менее серьезно для транснациональных корпораций, таких как McDonald's #MCD, Yum Brands #YUM и Restaurant Brands International #QSR.
👉🏻 Между тем, компании, генерирующие бо́льшую часть дохода в США, могут столкнуться с наиболее негативным воздействием после повышения налога на прибыль:
Традиционные сети ресторанов
• Darden #DRI
• Texas Roadhouse #TXRH
• Cheesecake Factory #CAKE
• BJ's Restaurants #BJRI
• Chuy's #CHUY
Рестораны «fast food»
• Chipotle #CMG
• Wingstop #WING
• Shake Shack #SHAK
Кафе быстрого обслуживания
• Jack in the Box #JACK
• El Pollo Loco #LOCO
• Domino's #DPZ
Сети кофеен
• Dunkin' #DNKN
• Starbucks #SBUX
👉🏻 При этом демократы также стремятся к увеличению минимальной заработной платы до $15 в час (с текущих $7.25), в то время как Байден выступает за отмену федерального минимума для сотрудников, получающих чаевые (в настоящее время $2.13 в час). Baird отмечает, что это может быть негативным фактором для традиционных сетей ресторанов. Поэтапное изменение минимальной заработной платы означает, что средняя минимальная почасовая ставка может расти на 10% ежегодно в течение следующих пяти лет для сотрудников без чаевых и на 22% для сотрудников, получающих чаевые.
👉🏻 Таким образом, для крупных международных ресторанных сетей негативное воздействие будет меньше, но давление на прибыль компаний может помешать инвестициям и росту. Хотя франчайзинговые модели McDonald's, Yum и Restaurant Brands International частично нивелируют риск роста заработной платы сотрудников.
💎 Таким образом ресторанный бизнес наиболее сильно может пострадать от инициатив демократов, а крупные сетевые рестораны работающие по модели франчайзинга находятся в более выгодном положении по сравнению со своими классическими конкурентами.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #Restaurants
👉🏻 Результаты последнего ежемесячного опроса Baird показали некоторое улучшение показателей ресторанного бизнеса, что подтверждает его позитивный настрой относительно ожиданий по третьему кварталу.
👉🏻 Опрос ресторанных сетей (с общей годовой выручкой $15 млрд) показал, что в августе выручка снизилась на 2%, что не намного лучше июльских показателей (-4%), но соответствует динамике еженедельных отчетов, которые продолжают улучшаться в сентябре благодаря послаблению ограничений в некоторых штатах.
👉🏻 Снижение августовской выручки на 2% распределилось следующим образом: фастфуд +9%, рестораны быстрого обслуживания -3% и семейные рестораны -25%. По мнению Baird, это обнадеживающий результат, учитывая снижение уровня расширенных пособий по безработице в августе, по сравнению с июлем.
👉🏻 Принимая во внимание ожидания аналитиков по второму полугодию, Baird отмечает, что компании, в чьи прогнозы входило снижение выручки по сравнению с июлем, имеют больше шансов превзойти ожидания по 3 кварталу, к ним относятся: Wingstop #WING, Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG и Jack in the Box #JACK.
👉🏻 Новые данные позволили аналитикам дать более позитивные прогнозы на четвертый квартал для пиццерий, фастфудов и ресторанов быстрого обслуживания, таких как сети Chipotle и Wingstop, но при этом для семейных ресторанов и сети ресторанов быстрого питания Shake Shack #SHAK требуются дополнительные улучшения/факторы роста, чтобы соответствовать ожиданиям (с наступлением холодов потребители могут сократить количество походов в рестораны, а именно это поддерживало выручку традиционных ресторанов в последнее время).
👉🏻 Baird повышает целевые цены для нескольких покрываемых компаний с рекомендацией «держать», чтобы отразить новые значения мультипликаторов, и выделяет Starbucks #SBUX, Dunkin' Brands #DNKN и Chipotle Mexican Grill.
👉🏻 Однако Baird не меняет свою оценку в масштабах всего сектора и по-прежнему выделяет компании, которые увеличивают свою долю за счет привлечения новых клиентов в текущих сложных для сектора условиях.
⚡️ Топ-идеи Baird в секторе:
✅ Domino's Pizza #DPZ
🎯 Цель - $450, потенциал роста +9%.
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
🎯 Цель - $1600, потенциал роста +28%.
✅ Dunkin' Brands #DNKN
🎯 Цель - $86, потенциал роста +11%.
✅ Yum' Brands (NYSE: YUM)
🎯 Цель - $112, потенциал роста +24%.
💎 В секторе ресторанов мы выделяем компании, которые демонстрировали опережающие показатели в условиях пандемии: Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #DPZ #CMG от TradingView
👉🏻 Результаты последнего ежемесячного опроса Baird показали некоторое улучшение показателей ресторанного бизнеса, что подтверждает его позитивный настрой относительно ожиданий по третьему кварталу.
👉🏻 Опрос ресторанных сетей (с общей годовой выручкой $15 млрд) показал, что в августе выручка снизилась на 2%, что не намного лучше июльских показателей (-4%), но соответствует динамике еженедельных отчетов, которые продолжают улучшаться в сентябре благодаря послаблению ограничений в некоторых штатах.
👉🏻 Снижение августовской выручки на 2% распределилось следующим образом: фастфуд +9%, рестораны быстрого обслуживания -3% и семейные рестораны -25%. По мнению Baird, это обнадеживающий результат, учитывая снижение уровня расширенных пособий по безработице в августе, по сравнению с июлем.
👉🏻 Принимая во внимание ожидания аналитиков по второму полугодию, Baird отмечает, что компании, в чьи прогнозы входило снижение выручки по сравнению с июлем, имеют больше шансов превзойти ожидания по 3 кварталу, к ним относятся: Wingstop #WING, Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG и Jack in the Box #JACK.
👉🏻 Новые данные позволили аналитикам дать более позитивные прогнозы на четвертый квартал для пиццерий, фастфудов и ресторанов быстрого обслуживания, таких как сети Chipotle и Wingstop, но при этом для семейных ресторанов и сети ресторанов быстрого питания Shake Shack #SHAK требуются дополнительные улучшения/факторы роста, чтобы соответствовать ожиданиям (с наступлением холодов потребители могут сократить количество походов в рестораны, а именно это поддерживало выручку традиционных ресторанов в последнее время).
👉🏻 Baird повышает целевые цены для нескольких покрываемых компаний с рекомендацией «держать», чтобы отразить новые значения мультипликаторов, и выделяет Starbucks #SBUX, Dunkin' Brands #DNKN и Chipotle Mexican Grill.
👉🏻 Однако Baird не меняет свою оценку в масштабах всего сектора и по-прежнему выделяет компании, которые увеличивают свою долю за счет привлечения новых клиентов в текущих сложных для сектора условиях.
⚡️ Топ-идеи Baird в секторе:
✅ Domino's Pizza #DPZ
🎯 Цель - $450, потенциал роста +9%.
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
🎯 Цель - $1600, потенциал роста +28%.
✅ Dunkin' Brands #DNKN
🎯 Цель - $86, потенциал роста +11%.
✅ Yum' Brands (NYSE: YUM)
🎯 Цель - $112, потенциал роста +24%.
💎 В секторе ресторанов мы выделяем компании, которые демонстрировали опережающие показатели в условиях пандемии: Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #DPZ #CMG от TradingView
#неделя_впереди #США
Важные события предстоящей недели:
На неделе будут опубликованы ключевые данные по рынку труда за май. Также продолжатся обсуждения инфраструктурного плана в округе Колумбия, что может стать причиной волатильности для акций: Vulcan Materials #VMC, United Rentals #URI, Jacobs Engineering #J, U.S. Steel #X и Martin Marietta Materials #MLM. Также состоится выход на IPO одного из самых известных брендов пончиков - Krispy Kreme #DNUT.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 июня:
• Индекс доверия потребителей СВ (июнь)
30 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июнь)
• Индекс деловой активности (PMI) в Чикаго (июнь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (май)
• Запасы сырой нефти от EIA
1 июля:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (июнь)
2 июля:
• Средняя почасовая заработная плата (июнь)
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (июнь)
• Уровень безработицы (июнь)
• Объем промышленных заказов (м/м) (июнь)
• Число активных буровых установок от Baker Hughes
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
30 июня – Micron #MU
Корпоративные новости:
29 июня Shopify #SHOP проведет онлайн-конференцию разработчиков Shopify Unite. Интернет-магазин сообщил, что на мероприятии будет впервые представлена информация о новых продуктах. Также 29 июня United Airlines #UAL проведет мероприятие для инвесторов под названием United Next, во время которого может быть объявлено о крупном заказе на самолеты, в тот же день компания Jack in the Box #JACK проведет день инвестора. Также мероприятие 30 июня проведет ConocoPhillips #COP.
Предстоящие публикации данных:
В первые несколько дней июля будут опубликованы: отчет о валовом доходе от азартных игр в Макао за июнь и публикация отчетов о продажах и поставках автомобилей в США. Последние могут отразиться на динамике Ford #F, General Motors #GM, Nio #NIO, Li Auto #LI, XPeng #XPEV и Toyota #TM. Также Tesla #TSLA представит отчет о поставках за 2 кв. По оценкам, поставки Tesla за 2 кв. оказались 185 тыс. - 195 тыс. штук.
Ежегодные собрания в центре внимания:
На следующей неделе запланированы ежегодные собрания, включая Hostess Brands #TWK - 28 июня и CrowdStrike #CRWD - 30 июня.
Barron’s выделяет для покупки акции следующих компаний:
Промышленный сектор:
✅ Chart Industries #GTLS - по мнению Barron’s, компания предлагает инвесторам возможность сыграть, как на подъеме традиционной энергетики, так и на переходе к новым ее формам.
Ипотечное страхование:
✅ NMI Holdings #NMIH
✅ Essent Group #ESNT
✅ MGIC Investment #MTG
💎 Рынок акций уверенно отскочил за неделю, в очередной раз переписав исторические максимумы. Мы полностью упаковали портфели во время коррекции, что позволило полноценно поучаствовать в росте. На текущих уровнях мы наращиваем кэш, не исключаем период консолидации после состоявшегося ралли. В целом, сохраняем умеренно оптимистичный взгляд на фондовый рынок.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Важные события предстоящей недели:
На неделе будут опубликованы ключевые данные по рынку труда за май. Также продолжатся обсуждения инфраструктурного плана в округе Колумбия, что может стать причиной волатильности для акций: Vulcan Materials #VMC, United Rentals #URI, Jacobs Engineering #J, U.S. Steel #X и Martin Marietta Materials #MLM. Также состоится выход на IPO одного из самых известных брендов пончиков - Krispy Kreme #DNUT.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 июня:
• Индекс доверия потребителей СВ (июнь)
30 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июнь)
• Индекс деловой активности (PMI) в Чикаго (июнь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (май)
• Запасы сырой нефти от EIA
1 июля:
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (июнь)
2 июля:
• Средняя почасовая заработная плата (июнь)
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (июнь)
• Уровень безработицы (июнь)
• Объем промышленных заказов (м/м) (июнь)
• Число активных буровых установок от Baker Hughes
📰 Отчетность интересующих нас компаний:
30 июня – Micron #MU
Корпоративные новости:
29 июня Shopify #SHOP проведет онлайн-конференцию разработчиков Shopify Unite. Интернет-магазин сообщил, что на мероприятии будет впервые представлена информация о новых продуктах. Также 29 июня United Airlines #UAL проведет мероприятие для инвесторов под названием United Next, во время которого может быть объявлено о крупном заказе на самолеты, в тот же день компания Jack in the Box #JACK проведет день инвестора. Также мероприятие 30 июня проведет ConocoPhillips #COP.
Предстоящие публикации данных:
В первые несколько дней июля будут опубликованы: отчет о валовом доходе от азартных игр в Макао за июнь и публикация отчетов о продажах и поставках автомобилей в США. Последние могут отразиться на динамике Ford #F, General Motors #GM, Nio #NIO, Li Auto #LI, XPeng #XPEV и Toyota #TM. Также Tesla #TSLA представит отчет о поставках за 2 кв. По оценкам, поставки Tesla за 2 кв. оказались 185 тыс. - 195 тыс. штук.
Ежегодные собрания в центре внимания:
На следующей неделе запланированы ежегодные собрания, включая Hostess Brands #TWK - 28 июня и CrowdStrike #CRWD - 30 июня.
Barron’s выделяет для покупки акции следующих компаний:
Промышленный сектор:
✅ Chart Industries #GTLS - по мнению Barron’s, компания предлагает инвесторам возможность сыграть, как на подъеме традиционной энергетики, так и на переходе к новым ее формам.
Ипотечное страхование:
✅ NMI Holdings #NMIH
✅ Essent Group #ESNT
✅ MGIC Investment #MTG
💎 Рынок акций уверенно отскочил за неделю, в очередной раз переписав исторические максимумы. Мы полностью упаковали портфели во время коррекции, что позволило полноценно поучаствовать в росте. На текущих уровнях мы наращиваем кэш, не исключаем период консолидации после состоявшегося ралли. В целом, сохраняем умеренно оптимистичный взгляд на фондовый рынок.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Важные события недели - 22.01.2024
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал. Свои результаты представят компании из множества секторов, однако особое внимание привлекут отчеты Tesla и Netflix. Также выйдет важная макростатистика: первая оценка по ВВП США за прошлый квартал и индекс Core PCE, являющийся предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Отметим, что на неделе не назначено выступлений представителей американского ЦБ из-за «недели тишины» в преддверии заседания 30-31 января.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 января:
• Индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) от CB (декабрь)
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (январь)
25 января:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
26 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
22 января - United Airlines #UAL, Zions Bancorp #ZION
23 января - Johnson & Johnson #JNJ, Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, General Electric #GE, Lockheed Martin #LMT
24 января - Tesla #TSLA, Abbott #ABT, IBM #IBM, AT&T #T, General Dynamics #GD, Las Vegas Sands #LVS, CSX #CSX
25 января - Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest Airlines #LUV, Levi Strauss #LEVI, Alaska Air #ALK
26 января - American Express #AXP, Colgate-Palmolive #CL.
Крупные конференции:
В понедельник Jefferies проведет саммит, посвященный потребительскому сектору, на котором выступят BJ's Restaurants #BJRI, Xponential Fitness #XPOF и First Watch #FWRG. 23 января TD Securities начнет трехдневную конференцию для горнодобывающих компаний. Среди заметных участников: Endeavor #EDR, E3 Lithium #ETL, Lithium Royalty #LIRC, Pan American Silver #PAAS, Piedmont Lithium #PLL, 10x Genomics #TXG и Wheaton Precious Metals #WPM.
Другие корпоративные события:
24 января Jack in the Box #JACK проведет День инвестора, в рамках которого запланированы выступления топ-менеджеров. 25 января пройдут ежегодные собрания акционеров у компаний Walgreens #WBA, Spire #SR, Jabil #JBL и Post Holdings #POST. В этот же день Porsche #P911 представит полностью электрический внедорожник Macan после ряда задержек.
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе - продолжение сезона отчетностей за 4-й квартал. Свои результаты представят компании из множества секторов, однако особое внимание привлекут отчеты Tesla и Netflix. Также выйдет важная макростатистика: первая оценка по ВВП США за прошлый квартал и индекс Core PCE, являющийся предпочитаемым ФРС показателем инфляции. Отметим, что на неделе не назначено выступлений представителей американского ЦБ из-за «недели тишины» в преддверии заседания 30-31 января.
⚠️ Макроэкономические данные:
22 января:
• Индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) от CB (декабрь)
24 января:
• Предварительные индексы деловой активности (PMI) в секторе услуг и производственном секторе (январь)
25 января:
• Заказы на товары длительного пользования (декабрь)
• Первая оценка по ВВП США за 4-й квартал
• Продажи нового жилья (декабрь)
26 января:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (декабрь)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (декабрь)
📰 Заметные отчетности:
22 января - United Airlines #UAL, Zions Bancorp #ZION
23 января - Johnson & Johnson #JNJ, Procter & Gamble #PG, Netflix #NFLX, Verizon #VZ, Texas Instruments #TXN, General Electric #GE, Lockheed Martin #LMT
24 января - Tesla #TSLA, Abbott #ABT, IBM #IBM, AT&T #T, General Dynamics #GD, Las Vegas Sands #LVS, CSX #CSX
25 января - Visa #V, Intel #INTC, Comcast #CMCSA, Union Pacific #UNP, American Airlines #AAL, Southwest Airlines #LUV, Levi Strauss #LEVI, Alaska Air #ALK
26 января - American Express #AXP, Colgate-Palmolive #CL.
Крупные конференции:
В понедельник Jefferies проведет саммит, посвященный потребительскому сектору, на котором выступят BJ's Restaurants #BJRI, Xponential Fitness #XPOF и First Watch #FWRG. 23 января TD Securities начнет трехдневную конференцию для горнодобывающих компаний. Среди заметных участников: Endeavor #EDR, E3 Lithium #ETL, Lithium Royalty #LIRC, Pan American Silver #PAAS, Piedmont Lithium #PLL, 10x Genomics #TXG и Wheaton Precious Metals #WPM.
Другие корпоративные события:
24 января Jack in the Box #JACK проведет День инвестора, в рамках которого запланированы выступления топ-менеджеров. 25 января пройдут ежегодные собрания акционеров у компаний Walgreens #WBA, Spire #SR, Jabil #JBL и Post Holdings #POST. В этот же день Porsche #P911 представит полностью электрический внедорожник Macan после ряда задержек.
#США #неделя_впереди
@aabeta