#аналитика #акции #США #SaaS #Mizuho
💡 Несмотря на то, что в 2020 г. акции компаний-разработчиков SaaS (Software-as-a-Service - программное обеспечение как услуга), уже показали опережающий рост, Mizuho Bank оптимистично смотрит на перспективы сектора. Однако, после недавнего ралли банк советует с большей осторожностью подходить к выбору позиций.
👉🏻 ETF облачных вычислений Global X #CLOU вырос на 74% в 2020 г., опередив на ~48% ETF программного обеспечения iShares North American Tech-Software #IGV и Nasdaq ~46%.
👉🏻 Японский банк считает, что в 4 кв. сектор продолжал набирать обороты благодаря восстановлению бизнеса, которое положительно отразилось на увеличении затрат на SaaS:
• безработица составила менее 7%;
• согласно социологическому исследованию Paychex, в 4 кв. число новых компаний увеличилось на 20%;
• объем онлайн-покупок в праздники вырос на 45% по сравнению с 2019 г.
👉🏻 На фоне улучшения условий для осуществления инвестиций в инновационную деятельность компании начинают чаще запускать крупные проекты по цифровизации бизнеса.
👉🏻 Mizuho рекомендует с аккуратностью подходить к выбору компаний, задействованных в управлении человеческим ресурсом/заработной платой, поскольку эти подсектора существенно зависят от восстановления рабочих мест. Тем не менее, отмечается, что бизнес возвращается к показателям уровня до пандемии.
👉🏻 Напротив, для компаний, связанных с электронной коммерцией, удаленной связью и онлайн-продажами, существуют катализаторы дальнейшего роста. Ведь даже с учетом перспективы возвращения в офис в конце 2021 г. вышеперечисленные тренды останутся актуальными.
👉🏻 Мультипликатор EV/NTM revenue по прогнозным оценкам на 2021 г. вырос до 21x (ранее среднее значение мультипликатора за 5 лет составляло 10x). С учетом сильных факторов роста, вызванных пандемией, Mizuho считает, что премия оправдана.
⚡️ Топ-идеи Mizuho (бенефициары цифровизации):
✅ RingCentral #RNG
✅ LivePerson #LPSN
✅ Twilio #TWLO
🎯 Целевая цена - $400, потенциал роста +18%.
⚡️ Топ-идеи с потенциалом роста на фоне ускоренного внедрения электронной коммерции:
✅ Avalara #AVLR
✅ Zoominfo #ZI
💎 Из представленного отчета наши фавориты: RingCentral #RNG, Twilio #TWLO.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Несмотря на то, что в 2020 г. акции компаний-разработчиков SaaS (Software-as-a-Service - программное обеспечение как услуга), уже показали опережающий рост, Mizuho Bank оптимистично смотрит на перспективы сектора. Однако, после недавнего ралли банк советует с большей осторожностью подходить к выбору позиций.
👉🏻 ETF облачных вычислений Global X #CLOU вырос на 74% в 2020 г., опередив на ~48% ETF программного обеспечения iShares North American Tech-Software #IGV и Nasdaq ~46%.
👉🏻 Японский банк считает, что в 4 кв. сектор продолжал набирать обороты благодаря восстановлению бизнеса, которое положительно отразилось на увеличении затрат на SaaS:
• безработица составила менее 7%;
• согласно социологическому исследованию Paychex, в 4 кв. число новых компаний увеличилось на 20%;
• объем онлайн-покупок в праздники вырос на 45% по сравнению с 2019 г.
👉🏻 На фоне улучшения условий для осуществления инвестиций в инновационную деятельность компании начинают чаще запускать крупные проекты по цифровизации бизнеса.
👉🏻 Mizuho рекомендует с аккуратностью подходить к выбору компаний, задействованных в управлении человеческим ресурсом/заработной платой, поскольку эти подсектора существенно зависят от восстановления рабочих мест. Тем не менее, отмечается, что бизнес возвращается к показателям уровня до пандемии.
👉🏻 Напротив, для компаний, связанных с электронной коммерцией, удаленной связью и онлайн-продажами, существуют катализаторы дальнейшего роста. Ведь даже с учетом перспективы возвращения в офис в конце 2021 г. вышеперечисленные тренды останутся актуальными.
👉🏻 Мультипликатор EV/NTM revenue по прогнозным оценкам на 2021 г. вырос до 21x (ранее среднее значение мультипликатора за 5 лет составляло 10x). С учетом сильных факторов роста, вызванных пандемией, Mizuho считает, что премия оправдана.
⚡️ Топ-идеи Mizuho (бенефициары цифровизации):
✅ RingCentral #RNG
✅ LivePerson #LPSN
✅ Twilio #TWLO
🎯 Целевая цена - $400, потенциал роста +18%.
⚡️ Топ-идеи с потенциалом роста на фоне ускоренного внедрения электронной коммерции:
✅ Avalara #AVLR
✅ Zoominfo #ZI
💎 Из представленного отчета наши фавориты: RingCentral #RNG, Twilio #TWLO.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Отчетности Alphabet и Microsoft
💡 Вчера после закрытия рынка компании представили позитивные результаты за прошлый квартал. На постмаркете акции Alphabet #GOOG выросли на 1.5%, а бумаги Microsoft #MSFT подскочили на 8.5%.
Результаты Alphabet
• Выручка за первый квартал выросла на 3% г/г до $69.79 млрд против ожидаемых $68.9 млрд. Прибыль на акцию опустилась на 5% г/г до $1.17, что оказалось лучше среднего прогноза рынка в $1.08. Негативное влияние на чистую прибыль оказали повышенные затраты, связанные с увольнениями сотрудников и закрытием офисов.
• Рекламные доходы Google в минувшем квартале незначительно уменьшились – до $54.55 млрд, но превысили консенсус-прогноз на уровне $53.7 млрд. В частности выручка от поисковой системы выросла на 2% г/г, до $40.3 млрд. Цифры сигнализируют, что повышенная конкуренция со стороны Bing от Microsoft, который предлагает сервисы ChatGPT, на данный момент не оказывает ощутимого давления.
• Среди других позитивных моментов стоит отметить результаты облачного подразделения. Выручка выросла на 28% г/г до $7.45 млрд. При этом, сегмент впервые вышел на положительную операционную рентабельность.
• Помимо прочего, компания объявила о расширении программы обратного выкупа акций еще на $70 млрд.
• На конференц-звонке менеджмент отметил, что компания продолжает фокусироваться на разработке ИИ и будет увеличивать инвестиции в данное направление. Alphabet не представила обновленного прогноза по финансовым результатам.
Основные моменты в отчетности Microsoft
• Выручка увеличилась на 7.1% г/г до $52.86 млрд, превысив консенсус на уровне $51.02 млрд. Прибыль на акцию выросла на 10% г/г до $2.45 - на $0.22 выше ожиданий.
• Выручка подразделения Intelligent Cloud в которое входит облачный сервис Azure и бизнес по выпуску ПО для серверов, поднялась на 16% г/г и достигла $22.1 млрд, против прогноза в $21.94 млрд.
• Одним из крупных драйверов для показателей стало подразделение Productivity and Business Processes, которое разрабатывает Office, LinkedIn и Dynamics. Выручка выросла на 11% г/г - до $17.5 млрд, что на $470 млн выше ожиданий.
• Выручка бизнеса More Personal Computing, которое, в том числе включает ОС Windows и игровые приставки Xbox, опустилась на 9% г/г и составила $13.3 млрд. Это существенно выше консенсуса на уровне $12.25 млрд.
• В своей отчетности менеджмент уделил особое внимание развитию искусственного интеллекта. На конференц-звонке CEO более 50 раз упомянул ИИ. Microsoft планирует продолжать интегрировать ИИ в свои решения, а также активно их монетизировать.
• Руководство указало на 10-кратный рост числа пользователей сервиса Azure OpenAI, а также на повышенный интерес к AI Copilot на GitHub со стороны бизнеса - за квартал на услугу подписалось 10 тыс. организаций.
• Помимо этого, было отмечено, что выручка Bing выросла на 10% г/г на фоне интеграции ChatGPT. Число загрузок мобильного приложения выросло в четыре раза, а количество ежедневных активных пользователей превысило 100 млн.
• Microsoft также представила позитивный прогноз на текущий квартал. Выручка должна составить $54.85-55.85 млрд, против рыночной оценки в $54.84 млрд. Также были повышены прогнозы и по всем основным подразделениям.
💎 Обе компании представили достойные результаты, однако мы сохраняем наиболее оптимистичный долгосрочный взгляд на Microsoft. Перед выходом отчета мы с клиентами занимали экспозицию на акции через ETF iShares Expanded Tech-Software Sector #IGV, в котором Microsoft обладает крупнейшей долей.
Рассматриваем компанию главным бенефициаром роста популярности ИИ, поскольку она обладает наиболее широким спектром возможностей для монетизации. Учитывая всесторонний охват Microsoft, генеративный ИИ еще больше укрепит конкурентные позиции компании в сфере корпоративного ПО.
#аналитика #сезон_отчетности #акции #США #MSFT #GOOG
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Вчера после закрытия рынка компании представили позитивные результаты за прошлый квартал. На постмаркете акции Alphabet #GOOG выросли на 1.5%, а бумаги Microsoft #MSFT подскочили на 8.5%.
Результаты Alphabet
• Выручка за первый квартал выросла на 3% г/г до $69.79 млрд против ожидаемых $68.9 млрд. Прибыль на акцию опустилась на 5% г/г до $1.17, что оказалось лучше среднего прогноза рынка в $1.08. Негативное влияние на чистую прибыль оказали повышенные затраты, связанные с увольнениями сотрудников и закрытием офисов.
• Рекламные доходы Google в минувшем квартале незначительно уменьшились – до $54.55 млрд, но превысили консенсус-прогноз на уровне $53.7 млрд. В частности выручка от поисковой системы выросла на 2% г/г, до $40.3 млрд. Цифры сигнализируют, что повышенная конкуренция со стороны Bing от Microsoft, который предлагает сервисы ChatGPT, на данный момент не оказывает ощутимого давления.
• Среди других позитивных моментов стоит отметить результаты облачного подразделения. Выручка выросла на 28% г/г до $7.45 млрд. При этом, сегмент впервые вышел на положительную операционную рентабельность.
• Помимо прочего, компания объявила о расширении программы обратного выкупа акций еще на $70 млрд.
• На конференц-звонке менеджмент отметил, что компания продолжает фокусироваться на разработке ИИ и будет увеличивать инвестиции в данное направление. Alphabet не представила обновленного прогноза по финансовым результатам.
Основные моменты в отчетности Microsoft
• Выручка увеличилась на 7.1% г/г до $52.86 млрд, превысив консенсус на уровне $51.02 млрд. Прибыль на акцию выросла на 10% г/г до $2.45 - на $0.22 выше ожиданий.
• Выручка подразделения Intelligent Cloud в которое входит облачный сервис Azure и бизнес по выпуску ПО для серверов, поднялась на 16% г/г и достигла $22.1 млрд, против прогноза в $21.94 млрд.
• Одним из крупных драйверов для показателей стало подразделение Productivity and Business Processes, которое разрабатывает Office, LinkedIn и Dynamics. Выручка выросла на 11% г/г - до $17.5 млрд, что на $470 млн выше ожиданий.
• Выручка бизнеса More Personal Computing, которое, в том числе включает ОС Windows и игровые приставки Xbox, опустилась на 9% г/г и составила $13.3 млрд. Это существенно выше консенсуса на уровне $12.25 млрд.
• В своей отчетности менеджмент уделил особое внимание развитию искусственного интеллекта. На конференц-звонке CEO более 50 раз упомянул ИИ. Microsoft планирует продолжать интегрировать ИИ в свои решения, а также активно их монетизировать.
• Руководство указало на 10-кратный рост числа пользователей сервиса Azure OpenAI, а также на повышенный интерес к AI Copilot на GitHub со стороны бизнеса - за квартал на услугу подписалось 10 тыс. организаций.
• Помимо этого, было отмечено, что выручка Bing выросла на 10% г/г на фоне интеграции ChatGPT. Число загрузок мобильного приложения выросло в четыре раза, а количество ежедневных активных пользователей превысило 100 млн.
• Microsoft также представила позитивный прогноз на текущий квартал. Выручка должна составить $54.85-55.85 млрд, против рыночной оценки в $54.84 млрд. Также были повышены прогнозы и по всем основным подразделениям.
💎 Обе компании представили достойные результаты, однако мы сохраняем наиболее оптимистичный долгосрочный взгляд на Microsoft. Перед выходом отчета мы с клиентами занимали экспозицию на акции через ETF iShares Expanded Tech-Software Sector #IGV, в котором Microsoft обладает крупнейшей долей.
Рассматриваем компанию главным бенефициаром роста популярности ИИ, поскольку она обладает наиболее широким спектром возможностей для монетизации. Учитывая всесторонний охват Microsoft, генеративный ИИ еще больше укрепит конкурентные позиции компании в сфере корпоративного ПО.
#аналитика #сезон_отчетности #акции #США #MSFT #GOOG
· связаться с нами · сайт · youtube