#акции #Россия #RenCap
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
#аналитика #акции #Россия #AFKS #RenCap
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующих фаворитов российского рынка акций:
⚡️ Магнит #MGNT — сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.9x по прогнозным значениям 2020г.), отсутствие долговой нагрузки в USD. Влияние пандемии на розничную сеть до настоящего времени имело исключительно положительный характер, высокий покупательский спрос сохранился с начала года. Это отражено в отчетности за 1КВ. Стоит отметить, что в январе-феврале Магнит наблюдал улучшение показателей благодаря рекламной кампании, прошедшей в 4 квартале 2019 года, улучшению оценки качества продукции и общему увеличению расходов потребителей в магазинах сети Магнит. Акции торгуются с мультипликатором P/E на уровне 15.9x (с 15% дисконтом к X5 Retail Group).
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +7.7%.
⚡️ Роснефть #ROSN — долговая нагрузка компании выше среднего значения в российском нефтегазовом секторе (чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x по прогнозным значениям 2020г.), при этом компания имеет существенный объем ресурсов и значительные возможности для роста производства. Компания занимает выгодное положение, учитывая перспективу восстановления цен на нефть (прогнозная средняя цена - $42.5 за баррель в 2020 году). Аналитики ожидают дивидендную доходность до 5% при цене на нефть Brent ниже $40 за баррель, но если цена в текущем году составит в среднем $50 за баррель, то доходность может вырасти до 10%. Компания торгуется с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 5.8x по прогнозным значениям 2020г. (что ниже средневзвешенного показателя в секторе - 6.0x).
🎯 Целевая цена - $7.1, потенциал роста +41%.
⚡️ Детский мир #DSKY — лидер розничной торговли непродовольственными товарами. Критериями отбора стали сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.8x по значениям на конец мая), устойчивый спрос на рынке детских товаров и прочная позиция как в оффлайн, так и онлайн сегментах. По мнению Ренессанс Капитал, в текущих условиях Детский мир хорошо спозиционирован на будущее восстановление и может получить дополнительную долю рынка, что уже отразилось в сильных операционных и финансовых показателях компании за апрель-май. Акции торгуются с мультипликатором P/E на 2020 год на уровне 11.6x.
🎯 Целевая цена - 120 руб., потенциал роста +19%.
⚡️ Globaltrans #GLTR — фаворит в транспортном секторе. Акции компании являются надежной дивидендной историей с двузначной доходностью в течение следующих 12 месяцев (промежуточные дивиденды с доходностью 11% будут выплачены в сентябре 2020). Компания опубликовала сильные результаты за 2019 год и утвердила программу выкупа акций на 5% от капитала компании. Учитывая низкую долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA на уровне 0.6x по значениям 2019г.) в сочетании с долгосрочными контрактами, комфортным графиком погашения рублевого долга и низкими потребностями в капитальных вложениях, современный транспортный парк Globaltrans должен поддерживать генерацию свободного денежного потока. Первые признаки восстановления российских грузовых перевозок в мае подтверждают позитивный прогноз. С начала года акции упали на 35% и торгуются с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 3.7x по прогнозным значениям 2020г.
🎯 Целевая цена - $7.5, потенциал роста +39%.
💎 Из списка выше мы выделяем акции Магнит #MGNT и Роснефть #ROSN.
Уважаемые подписчики, на фоне регулярных запросов с вашей стороны мы приняли решение масштабировать бизнес по работе с частными состоятельными клиентами (от $1 млн), и открыты к сотрудничеству в формате advisory. По всем вопросам пишите в личку - @alphaic, либо свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8 (лучше через форму).
@icalpha
Графики #MGNT #ROSN #DSKY #GLTR от Trading View
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующих фаворитов российского рынка акций:
⚡️ Магнит #MGNT — сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.9x по прогнозным значениям 2020г.), отсутствие долговой нагрузки в USD. Влияние пандемии на розничную сеть до настоящего времени имело исключительно положительный характер, высокий покупательский спрос сохранился с начала года. Это отражено в отчетности за 1КВ. Стоит отметить, что в январе-феврале Магнит наблюдал улучшение показателей благодаря рекламной кампании, прошедшей в 4 квартале 2019 года, улучшению оценки качества продукции и общему увеличению расходов потребителей в магазинах сети Магнит. Акции торгуются с мультипликатором P/E на уровне 15.9x (с 15% дисконтом к X5 Retail Group).
🎯 Целевая цена - $14, потенциал роста +7.7%.
⚡️ Роснефть #ROSN — долговая нагрузка компании выше среднего значения в российском нефтегазовом секторе (чистый долг/EBITDA на уровне 2.5x по прогнозным значениям 2020г.), при этом компания имеет существенный объем ресурсов и значительные возможности для роста производства. Компания занимает выгодное положение, учитывая перспективу восстановления цен на нефть (прогнозная средняя цена - $42.5 за баррель в 2020 году). Аналитики ожидают дивидендную доходность до 5% при цене на нефть Brent ниже $40 за баррель, но если цена в текущем году составит в среднем $50 за баррель, то доходность может вырасти до 10%. Компания торгуется с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 5.8x по прогнозным значениям 2020г. (что ниже средневзвешенного показателя в секторе - 6.0x).
🎯 Целевая цена - $7.1, потенциал роста +41%.
⚡️ Детский мир #DSKY — лидер розничной торговли непродовольственными товарами. Критериями отбора стали сильные балансовые показатели (чистый долг/EBITDA на уровне 1.8x по значениям на конец мая), устойчивый спрос на рынке детских товаров и прочная позиция как в оффлайн, так и онлайн сегментах. По мнению Ренессанс Капитал, в текущих условиях Детский мир хорошо спозиционирован на будущее восстановление и может получить дополнительную долю рынка, что уже отразилось в сильных операционных и финансовых показателях компании за апрель-май. Акции торгуются с мультипликатором P/E на 2020 год на уровне 11.6x.
🎯 Целевая цена - 120 руб., потенциал роста +19%.
⚡️ Globaltrans #GLTR — фаворит в транспортном секторе. Акции компании являются надежной дивидендной историей с двузначной доходностью в течение следующих 12 месяцев (промежуточные дивиденды с доходностью 11% будут выплачены в сентябре 2020). Компания опубликовала сильные результаты за 2019 год и утвердила программу выкупа акций на 5% от капитала компании. Учитывая низкую долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA на уровне 0.6x по значениям 2019г.) в сочетании с долгосрочными контрактами, комфортным графиком погашения рублевого долга и низкими потребностями в капитальных вложениях, современный транспортный парк Globaltrans должен поддерживать генерацию свободного денежного потока. Первые признаки восстановления российских грузовых перевозок в мае подтверждают позитивный прогноз. С начала года акции упали на 35% и торгуются с мультипликатором EV к EBITDA на уровне 3.7x по прогнозным значениям 2020г.
🎯 Целевая цена - $7.5, потенциал роста +39%.
💎 Из списка выше мы выделяем акции Магнит #MGNT и Роснефть #ROSN.
Уважаемые подписчики, на фоне регулярных запросов с вашей стороны мы приняли решение масштабировать бизнес по работе с частными состоятельными клиентами (от $1 млн), и открыты к сотрудничеству в формате advisory. По всем вопросам пишите в личку - @alphaic, либо свяжитесь с нами через форму обратной связи - https://forms.gle/MTFX2dGPR9KwF5Sb8 (лучше через форму).
@icalpha
Графики #MGNT #ROSN #DSKY #GLTR от Trading View
Порядок торгов на Московской бирже 29 марта
Сегодня список доступных для инвесторов инструментов на Мосбирже вновь пополнился. Участников торгов теперь могут совершать сделки с иностранными ценными бумагами, входящими в индекс Московской биржи - X5 Retail Group #FIVE, Fix Price #FIXP, Globaltrans #GLTR, HeadHunter #HHRU, Ozon #OZON, Petropavlovsk #POGR, Polymetal #POLY, TCS Group #TCSG, VK #VKCO и Yandex #YNDX.
Помимо этого 29 марта будут обращаться БПИФы на акции российских компаний - Сбер - Ответственные инвестиции #SBRI, МКБ - российские дивидендные акции #MKBD, и Финам - Дивидендные Аристократы РФ #FMRU, а также БПИФы на облигации, инструменты денежного рынка и рынка драгметаллов. С полным списком доступных БПИФов и подробным регламентов работы вы можете ознакомиться на официальном сайте Московской биржи.
Что происходит на рынке?
В первый час торговой сессии рынок сумел отыграть вчерашние потери - индекс Мосбиржи прибавляет около 3%, а индекс РТС подскочил почти на 9%. Опережающая динамика долларового бенчмарка обусловлена существенным укреплением российской валюты - курс доллара США по данным Московской биржи к моменту написания статьи составляет около ₽88.
В лидерах роста продолжают оставаться вчерашние победители - компании-представители химической промышленности, а также ГК Позитив #POSI. Удачно после паузы открылись бумаги Fix Price #FIXP и VK #VKCO, которые к моменту написания статьи подскочили на 28% и 40% соответственно.
Аутсайдеров во вторник оказалось не так много, и снижаются они не так сильно - наибольшее падение демонстрируют акции Globaltrans #GLTR, которые упали примерно на 4%.
Взгляд на рынок
Похоже, к российским инвесторам возвращается оптимизм. В какой-то степени это может быть связано с безальтернативностью инвестиций в акции, поскольку с учетом прогнозных темпов инфляции в 2022 году на уровне 20%, ОФЗ на текущий момент имеют отрицательную реальную доходность. Таким образом, покупка акций на российском рынке может стать одним из немногих способов обогнать инфляцию в стране.
#акции #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Сегодня список доступных для инвесторов инструментов на Мосбирже вновь пополнился. Участников торгов теперь могут совершать сделки с иностранными ценными бумагами, входящими в индекс Московской биржи - X5 Retail Group #FIVE, Fix Price #FIXP, Globaltrans #GLTR, HeadHunter #HHRU, Ozon #OZON, Petropavlovsk #POGR, Polymetal #POLY, TCS Group #TCSG, VK #VKCO и Yandex #YNDX.
Помимо этого 29 марта будут обращаться БПИФы на акции российских компаний - Сбер - Ответственные инвестиции #SBRI, МКБ - российские дивидендные акции #MKBD, и Финам - Дивидендные Аристократы РФ #FMRU, а также БПИФы на облигации, инструменты денежного рынка и рынка драгметаллов. С полным списком доступных БПИФов и подробным регламентов работы вы можете ознакомиться на официальном сайте Московской биржи.
Что происходит на рынке?
В первый час торговой сессии рынок сумел отыграть вчерашние потери - индекс Мосбиржи прибавляет около 3%, а индекс РТС подскочил почти на 9%. Опережающая динамика долларового бенчмарка обусловлена существенным укреплением российской валюты - курс доллара США по данным Московской биржи к моменту написания статьи составляет около ₽88.
В лидерах роста продолжают оставаться вчерашние победители - компании-представители химической промышленности, а также ГК Позитив #POSI. Удачно после паузы открылись бумаги Fix Price #FIXP и VK #VKCO, которые к моменту написания статьи подскочили на 28% и 40% соответственно.
Аутсайдеров во вторник оказалось не так много, и снижаются они не так сильно - наибольшее падение демонстрируют акции Globaltrans #GLTR, которые упали примерно на 4%.
Взгляд на рынок
Похоже, к российским инвесторам возвращается оптимизм. В какой-то степени это может быть связано с безальтернативностью инвестиций в акции, поскольку с учетом прогнозных темпов инфляции в 2022 году на уровне 20%, ОФЗ на текущий момент имеют отрицательную реальную доходность. Таким образом, покупка акций на российском рынке может стать одним из немногих способов обогнать инфляцию в стране.
#акции #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт