#аналитика #банки #США #Baird
🎯 Если посмотреть на динамику банковского сектора США, то очевидно его существенное отставание от индекса S&P 500. SPDR S&P Bank ETF #KBE до сих пор на 35% ниже уровня 18 февраля, в то время, как S&P 500 - на 15%. На сколько оправдан такой дисконт?
👉 Аналитик Baird (и не только они) проанализировали недавнюю отчетность банков и рекомендуют наращивать экспозицию в банках США.
👉 Банки стоят реально дешево, их текущая оценка предполагает минимальное или полное отсутствие роста банковских балансов в течение нескольких лет. Поэтому, для роста котировок банков достаточно даже незначительных признаков восстановления экономики США, что очень вероятно.
⚡️Топ идеи среди наиболее качественных представителей отрасли:
✅ The PNC Financial Services Group #PNC
✅ Truist Financial #TFC
✅ BofA #BAC
✅ American Express #AXP
✅ U.S. Bancorp #USB
⚡️«Дешевые» и качественные региональные банки:
✅ Capital One #COF
✅ Citizens #CFG
✅ Huntington Bancshares #HBAN
✅ Fifth Third #FITB
✅ Regions Financial #RF
⚡️Топ идеи в небольших, но очень перспективных банках:
✅ First Horizon National #FHN
✅ Synovus #SNV
💎 Нам нравится сектор на текущих уровнях, мы ожидаем его опережающую динамику по сравнению с широким рынком акций.
P.S. Уважаемые подписчики, мы затеяли небольшой ребрендинг, т.к. очень серьезно относимся к каналу и считаем, что детали важны, поэтому не удивляйтесь смене логотипа:)
🎯 Если посмотреть на динамику банковского сектора США, то очевидно его существенное отставание от индекса S&P 500. SPDR S&P Bank ETF #KBE до сих пор на 35% ниже уровня 18 февраля, в то время, как S&P 500 - на 15%. На сколько оправдан такой дисконт?
👉 Аналитик Baird (и не только они) проанализировали недавнюю отчетность банков и рекомендуют наращивать экспозицию в банках США.
👉 Банки стоят реально дешево, их текущая оценка предполагает минимальное или полное отсутствие роста банковских балансов в течение нескольких лет. Поэтому, для роста котировок банков достаточно даже незначительных признаков восстановления экономики США, что очень вероятно.
⚡️Топ идеи среди наиболее качественных представителей отрасли:
✅ The PNC Financial Services Group #PNC
✅ Truist Financial #TFC
✅ BofA #BAC
✅ American Express #AXP
✅ U.S. Bancorp #USB
⚡️«Дешевые» и качественные региональные банки:
✅ Capital One #COF
✅ Citizens #CFG
✅ Huntington Bancshares #HBAN
✅ Fifth Third #FITB
✅ Regions Financial #RF
⚡️Топ идеи в небольших, но очень перспективных банках:
✅ First Horizon National #FHN
✅ Synovus #SNV
💎 Нам нравится сектор на текущих уровнях, мы ожидаем его опережающую динамику по сравнению с широким рынком акций.
P.S. Уважаемые подписчики, мы затеяли небольшой ребрендинг, т.к. очень серьезно относимся к каналу и считаем, что детали важны, поэтому не удивляйтесь смене логотипа:)
#аналитика #акции #США #Oppenheimer #банки
💡 Oppenheimer отмечает, что качество выданных банками кредитов сейчас находится в лучшем положении, чем ожидалось, и с осторожным оптимизмом смотрит на перспективы сектора. Комментарии руководства банков и другие источники указывают на относительно небольшое ухудшение ситуации в 3 квартале. Низкие ставки и значительное снижение выплат по кредитам скорее всего окажут давление на доходы в ближайшей перспективе, но учитывая, что акции банков торгуются с относительным коэффициентом 43% к рынку по мультипликатору P/E на основе консенсус-прогноза по прибыли на 2022 год, в преддверии сезона отчетности Oppenheimer убежден в перепроданности сектора.
👉🏻 Oppenheimer представил свой взгляд на крупнейшие банки:
✅ Bank of America #BAC
Oppenheimer дает рекомендацию «покупать» и повышает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $0.60 с $0.57, в основном, за счет более высоких оценок по выручке, чувствительных к макроэкономике, и снижения ожиданий по небанковским кредитным организациям, что частично компенсируется прогнозом по снижению чистой процентной маржи до 1.77% по сравнению с прошлой оценкой в 1.82%. На основании данных Dealogic и комментариев Bank of America на недавней финансовой конференции, Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #BAC в 3 квартале до +4% (ранее прогнозировали снижение на 30% к предыдущему году) и также повышает прогноз по подразделениям, занимающимися торговлей акциями и клиринговыми операциями на рынке облигаций до 7.5% с 2.5% по отношению к предыдущему году.
🎯 Цель #BAC - $37, потенциал роста +56%.
✅ JPMorgan #JPM
Oppenheimer дает рекомендацию «держать» и повышает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $2.58 с $2.38 за счет более высоких оценок по выручке, чувствительных к рынку, и более низких ожиданий по небанковским кредитным организациям, что также частично компенсируется прогнозом снижения чистой процентной маржи до 1.88% по сравнению с 1.99% ранее. На основании данных Dealogic и комментариев JPMorgan на недавней финансовой конференции, Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #JPM в 3 квартале до +5% (ранее прогнозировали снижение на 30% к предыдущему году) и повышает прогноз по общей выручке от торговли ценными бумагами до +20% с +2.5% к предыдущему году, что обусловлено предположением о росте в подразделениях по торговле акциями и клиринговым операциям на рынке облигаций на 10% (вместо с 2.5% ранее).
✅ Citigroup #C
Oppenheimer дает рекомендацию «покупать» и немного понижает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $1.54 с $1.55. На основании данных Dealogic и комментариев Citigroup на недавней финансовой конференции Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #C в 3 квартале до +3% с -30% ранее и повышает прогноз по торговле акциями и клиринговым операциям на рынке облигаций до 10% с 2.5% к предыдущему году. В 3 квартале рентабельность чистой прибыли может составить 1.97% по сравнению с прогнозом на основе комментариев руководства в 2.10%.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Oppenheimer отмечает, что качество выданных банками кредитов сейчас находится в лучшем положении, чем ожидалось, и с осторожным оптимизмом смотрит на перспективы сектора. Комментарии руководства банков и другие источники указывают на относительно небольшое ухудшение ситуации в 3 квартале. Низкие ставки и значительное снижение выплат по кредитам скорее всего окажут давление на доходы в ближайшей перспективе, но учитывая, что акции банков торгуются с относительным коэффициентом 43% к рынку по мультипликатору P/E на основе консенсус-прогноза по прибыли на 2022 год, в преддверии сезона отчетности Oppenheimer убежден в перепроданности сектора.
👉🏻 Oppenheimer представил свой взгляд на крупнейшие банки:
✅ Bank of America #BAC
Oppenheimer дает рекомендацию «покупать» и повышает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $0.60 с $0.57, в основном, за счет более высоких оценок по выручке, чувствительных к макроэкономике, и снижения ожиданий по небанковским кредитным организациям, что частично компенсируется прогнозом по снижению чистой процентной маржи до 1.77% по сравнению с прошлой оценкой в 1.82%. На основании данных Dealogic и комментариев Bank of America на недавней финансовой конференции, Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #BAC в 3 квартале до +4% (ранее прогнозировали снижение на 30% к предыдущему году) и также повышает прогноз по подразделениям, занимающимися торговлей акциями и клиринговыми операциями на рынке облигаций до 7.5% с 2.5% по отношению к предыдущему году.
🎯 Цель #BAC - $37, потенциал роста +56%.
✅ JPMorgan #JPM
Oppenheimer дает рекомендацию «держать» и повышает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $2.58 с $2.38 за счет более высоких оценок по выручке, чувствительных к рынку, и более низких ожиданий по небанковским кредитным организациям, что также частично компенсируется прогнозом снижения чистой процентной маржи до 1.88% по сравнению с 1.99% ранее. На основании данных Dealogic и комментариев JPMorgan на недавней финансовой конференции, Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #JPM в 3 квартале до +5% (ранее прогнозировали снижение на 30% к предыдущему году) и повышает прогноз по общей выручке от торговли ценными бумагами до +20% с +2.5% к предыдущему году, что обусловлено предположением о росте в подразделениях по торговле акциями и клиринговым операциям на рынке облигаций на 10% (вместо с 2.5% ранее).
✅ Citigroup #C
Oppenheimer дает рекомендацию «покупать» и немного понижает прогноз по прибыли на акцию в 3 квартале до $1.54 с $1.55. На основании данных Dealogic и комментариев Citigroup на недавней финансовой конференции Oppenheimer повышает оценку по выручке от инвестиционно-банковской деятельности #C в 3 квартале до +3% с -30% ранее и повышает прогноз по торговле акциями и клиринговым операциям на рынке облигаций до 10% с 2.5% к предыдущему году. В 3 квартале рентабельность чистой прибыли может составить 1.97% по сравнению с прогнозом на основе комментариев руководства в 2.10%.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #банки #BofA
💡 Bank of America заявляет, что индекс S&P 500 Financials Index (SP500-40) #XLF близок к прорыву. Банк проанализировал 14-летнюю динамику (см.график), которая указывает на долгосрочный потенциал роста.
👉🏻 Аналитики отмечают, что предыдущее ралли для S&P 500 Financials, состоявшееся в начале 2018 и 2020 годов, заканчивалось на отметке около 510.90 - предкризисного пика 2007 года. Начало 2021 года ознаменовало еще одну попытку индекса финансового сектора добиться значительного движения вверх, что соответствует динамике 14-летней модели роста.
👉🏻 Превышение значений 510-525 будет открывать путь к отметкам в 725, 874 и 940, исходя из базовой динамики. До тех пор ключевые уровни поддержки находятся в диапазоне от 478 до 443.
👉🏻 Банковский индекс KBW Nasdaq Bank Index #BKX также находится на грани прорыва с сопротивлением на отметках 111.12 и 121.16.
⚡️ Акции из индекса S&P Financials, чьи графики роста соответствуют бычьему тренду:
✅ Blackstone #BX
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Charles Schwab #SCHW
👉🏻 Индекс S&P 500 Financials за год вырос более чем на 5%. Банки выигрывают на фоне роста долгосрочных ставок. Даже с учетом того, что доходность казначейских облигаций откатилась с годовых максимумов, достигнутых в течение последних недель.
💎 Ранее мы уже неоднократно указывали на то, что среди акций стоимости стоит уделить повышенное внимание финансовому сектору. Обзор Bank of America подтверждает привлекательность сектора и с точки зрения технического анализа. Мы особенно выделяем акции JPMorgan Chase #JPM, держим в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Bank of America заявляет, что индекс S&P 500 Financials Index (SP500-40) #XLF близок к прорыву. Банк проанализировал 14-летнюю динамику (см.график), которая указывает на долгосрочный потенциал роста.
👉🏻 Аналитики отмечают, что предыдущее ралли для S&P 500 Financials, состоявшееся в начале 2018 и 2020 годов, заканчивалось на отметке около 510.90 - предкризисного пика 2007 года. Начало 2021 года ознаменовало еще одну попытку индекса финансового сектора добиться значительного движения вверх, что соответствует динамике 14-летней модели роста.
👉🏻 Превышение значений 510-525 будет открывать путь к отметкам в 725, 874 и 940, исходя из базовой динамики. До тех пор ключевые уровни поддержки находятся в диапазоне от 478 до 443.
👉🏻 Банковский индекс KBW Nasdaq Bank Index #BKX также находится на грани прорыва с сопротивлением на отметках 111.12 и 121.16.
⚡️ Акции из индекса S&P Financials, чьи графики роста соответствуют бычьему тренду:
✅ Blackstone #BX
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Charles Schwab #SCHW
👉🏻 Индекс S&P 500 Financials за год вырос более чем на 5%. Банки выигрывают на фоне роста долгосрочных ставок. Даже с учетом того, что доходность казначейских облигаций откатилась с годовых максимумов, достигнутых в течение последних недель.
💎 Ранее мы уже неоднократно указывали на то, что среди акций стоимости стоит уделить повышенное внимание финансовому сектору. Обзор Bank of America подтверждает привлекательность сектора и с точки зрения технического анализа. Мы особенно выделяем акции JPMorgan Chase #JPM, держим в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #макро #банки #BofA
💡 В недавней аналитической заметке, команда Bank of America упомянула, что стратегия "твист" (одновременная продажа краткосрочных казначейских облигаций США и покупка долгосрочных) может быть использована в качестве стратегии для снижения доходности долгосрочных облигаций. Аналитики отмечают, что ситуация на рынке гособлигаций должна обостриться снова прежде, чем ФРС примет решение использовать данный инструмент монетарной политики. В данном посте расскажем, как "твист" повлияет на акции банковского сектора.
⚡️ Вкратце, Bank of America не считает, что «твист» сможет изменить «бычий» взгляд аналитиков и инвесторов на акции банков. Стоит упомянуть, что данный подход может быть использован для решения функциональных вопросов: ликвидации “нездоровой” динамики роста доходности облигаций, а не для решения экономических вопросов (например, “здорового” роста показателя на фоне восстановления экономики). «Твист» влияет в большей степени на скорость роста доходности, чем на его направление.
⚡️ Если говорить о том, как операция может сказаться на прибыли банков, то выкуп длинных облигаций и последующее снижение доходности окажет не такое значительное влияние на прибыль сектора. На данном этапе банки имеют в 2 раза больше наличных денег, чем тогда, когда ФРС в последний раз пользовался данным инструментом. Так, по мнению аналитиков, большей проблемой может стать гигантский объем займов, который при высвобождении рынок будет не в состоянии поглотить. В BofA считают, если в качестве части операции «Твист» произойдет продажа коротких облигаций, это повысит ставку LIBOR на 5-10 б.п.
⚡️Относительно мультипликатора P/E - для сектора более благоприятным является увеличение наклона доходности. Стоит отметить, что в 2011 году во время последнего "твиста", банковский сектор опережал S&P 500 на 23%. Но сейчас оценки данных компаний выше 2011 года, поэтому ситуация не будет аналогичной. Уверенность рынка в устойчивом восстановлении экономики во второй половине 2021 г., реалистичные ожидания низкого чистого процентного дохода в 1 квартале года и нахождение сектора в начале цикла роста EPS - доказывают, что только вторая волна рецессии может негативно сказаться на банковском секторе.
💡 Топ-идеи BofA в банковском секторе:
✅ Citigroup #C
✅ J. P. Morgan #JPM
✅ Fifth Third Bank #FITB
✅ First Republic Bank #FRC
💎 Мы поддерживаем “бычью” позицию банка и считаем, что у сектора есть перспективы роста в ближайший год. И допускаем, что даже применение монетарных мер не сможет значительно сдержать потенциал банков.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 В недавней аналитической заметке, команда Bank of America упомянула, что стратегия "твист" (одновременная продажа краткосрочных казначейских облигаций США и покупка долгосрочных) может быть использована в качестве стратегии для снижения доходности долгосрочных облигаций. Аналитики отмечают, что ситуация на рынке гособлигаций должна обостриться снова прежде, чем ФРС примет решение использовать данный инструмент монетарной политики. В данном посте расскажем, как "твист" повлияет на акции банковского сектора.
⚡️ Вкратце, Bank of America не считает, что «твист» сможет изменить «бычий» взгляд аналитиков и инвесторов на акции банков. Стоит упомянуть, что данный подход может быть использован для решения функциональных вопросов: ликвидации “нездоровой” динамики роста доходности облигаций, а не для решения экономических вопросов (например, “здорового” роста показателя на фоне восстановления экономики). «Твист» влияет в большей степени на скорость роста доходности, чем на его направление.
⚡️ Если говорить о том, как операция может сказаться на прибыли банков, то выкуп длинных облигаций и последующее снижение доходности окажет не такое значительное влияние на прибыль сектора. На данном этапе банки имеют в 2 раза больше наличных денег, чем тогда, когда ФРС в последний раз пользовался данным инструментом. Так, по мнению аналитиков, большей проблемой может стать гигантский объем займов, который при высвобождении рынок будет не в состоянии поглотить. В BofA считают, если в качестве части операции «Твист» произойдет продажа коротких облигаций, это повысит ставку LIBOR на 5-10 б.п.
⚡️Относительно мультипликатора P/E - для сектора более благоприятным является увеличение наклона доходности. Стоит отметить, что в 2011 году во время последнего "твиста", банковский сектор опережал S&P 500 на 23%. Но сейчас оценки данных компаний выше 2011 года, поэтому ситуация не будет аналогичной. Уверенность рынка в устойчивом восстановлении экономики во второй половине 2021 г., реалистичные ожидания низкого чистого процентного дохода в 1 квартале года и нахождение сектора в начале цикла роста EPS - доказывают, что только вторая волна рецессии может негативно сказаться на банковском секторе.
💡 Топ-идеи BofA в банковском секторе:
✅ Citigroup #C
✅ J. P. Morgan #JPM
✅ Fifth Third Bank #FITB
✅ First Republic Bank #FRC
💎 Мы поддерживаем “бычью” позицию банка и считаем, что у сектора есть перспективы роста в ближайший год. И допускаем, что даже применение монетарных мер не сможет значительно сдержать потенциал банков.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #банки #BofA
🏛 Аналитики BofA повышают целевые цены банковского сектора на 11% в целом. А в частности, на 21% для топ-идей среди крупных банков и на 20% для банков со средней и малой капитализацией.
⬆️ BofA приводит несколько тезисов в пользу роста сектора:
👉🏻 Экономическое восстановление набирает обороты и вполне вероятно, что пакет стимулирования на $1.9 трлн только ускорит рост. По оценкам специалистов, ВВП США в 2021 году увеличится на 6.5%.
👉🏻 BofA повысили прогноз доходности 10-летних казначейских облигаций до 2.15%. Рост показателя позитивно скажется на банковском секторе.
👉🏻 Некоторые аналитики ожидают снижение чистого процентного дохода в 1 квартале в связи с тем, что рост вкладов в банках будет опережать рост выданных кредитов. Однако, в BofA уверены, что банковский сектор покажет сильные результаты в 1 квартале, а консенсус-прогнозы будут расти.
👉🏻 Индекс банковского сектора #BKX взлетел на 51% с момента одобрения вакцины Pfizer в ноябре, и по мнению BofA, он до сих пор имеет потенциал роста.
👉🏻 Из трудной ситуации с пандемией можно сделать вывод о том, что банки эффективно трансформировали свой бизнес после мирового финансового кризиса 2008 года. Даже наряду с введенным требованием к увеличению резервов, многие банки показали прибыль в 2020 году.
💡 Основные идеи Bank of America в банковском секторе:
✅ Citigroup #C
✅ M&T Bank Corporation #MTB
✅ Fifth Third Bancorp #FITB
✅ East West Bancorp, INC. #EWBC
✅ Signature Bank #SBNY
✅ First Horizon Corporation #FHN
💎 В текущей ситуации, по нашему мнению, банки могут выиграть, как от общего роста экономической деятельности, так и от возможного роста показателя доходности облигаций. В обоих случаях сектор имеет потенциал роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
🏛 Аналитики BofA повышают целевые цены банковского сектора на 11% в целом. А в частности, на 21% для топ-идей среди крупных банков и на 20% для банков со средней и малой капитализацией.
⬆️ BofA приводит несколько тезисов в пользу роста сектора:
👉🏻 Экономическое восстановление набирает обороты и вполне вероятно, что пакет стимулирования на $1.9 трлн только ускорит рост. По оценкам специалистов, ВВП США в 2021 году увеличится на 6.5%.
👉🏻 BofA повысили прогноз доходности 10-летних казначейских облигаций до 2.15%. Рост показателя позитивно скажется на банковском секторе.
👉🏻 Некоторые аналитики ожидают снижение чистого процентного дохода в 1 квартале в связи с тем, что рост вкладов в банках будет опережать рост выданных кредитов. Однако, в BofA уверены, что банковский сектор покажет сильные результаты в 1 квартале, а консенсус-прогнозы будут расти.
👉🏻 Индекс банковского сектора #BKX взлетел на 51% с момента одобрения вакцины Pfizer в ноябре, и по мнению BofA, он до сих пор имеет потенциал роста.
👉🏻 Из трудной ситуации с пандемией можно сделать вывод о том, что банки эффективно трансформировали свой бизнес после мирового финансового кризиса 2008 года. Даже наряду с введенным требованием к увеличению резервов, многие банки показали прибыль в 2020 году.
💡 Основные идеи Bank of America в банковском секторе:
✅ Citigroup #C
✅ M&T Bank Corporation #MTB
✅ Fifth Third Bancorp #FITB
✅ East West Bancorp, INC. #EWBC
✅ Signature Bank #SBNY
✅ First Horizon Corporation #FHN
💎 В текущей ситуации, по нашему мнению, банки могут выиграть, как от общего роста экономической деятельности, так и от возможного роста показателя доходности облигаций. В обоих случаях сектор имеет потенциал роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #банки #сезон_отчетности #ABETA
🏛 Сезон отчетности начнется с публикации результатов крупнейших банков США:
• JPMorgan Chase #JPM
• Goldman Sachs #GS
• Wells Fargo #WFC
• Citigroup #C
• Bank of America #BAC
• U.S. Bancorp #USB
• Morgan Stanley #MS
💡 Что же ожидают аналитики от отчетности банков?
⚡️ Более благоприятные экономические условия в сочетании с высокими доходами на рынках капитала должны привести к высвобождению кредитных резервов и ускоренному росту платы за пользование банковскими картами в первом квартале, считают аналитики из JPMorgan.
⚡️ Часть активности на рынках капитала была вызвана существенным объемом сделок SPAC, что в свою очередь должно привести к увеличению выручки банков от комиссионных за структурирование соответствующих сделок.
⚡️ По прогнозам, в 1 кв 2021 г. объем депозитов должен увеличиться.
⚡️ Ожидается увеличение сделок по обратному выкупу акций, а также высвобождение резервов.
⚡️ Bank of America недавно повысил прогнозы на 2021 год по EPS банковского сектора США. По словам аналитиков, это связано с сокращением уровня списанных кредитов, а также значительной активностью компаний в трейдинге, инвестиционном банкинге и других сферах.
⚡️ По словам аналитиков, чистый процентный доход крупнейших банков достиг чрезвычайно низких показателей, а доход крупных региональных банков приближается к этому, что, в свою очередь, создает потенциал для роста в дальнейшем.
⚡️ Среди компаний, занимающихся потребительским кредитованием, Morgan Stanley выделяет:
• Synchrony Financial #SYF
• Capital One Financial #COF
• Alliance Data Systems #ADS
Аналитики ожидают, что руководство данных компаний расскажет о росте потребительских расходов, ускорении высвобождения резервов и обратного выкупа акций.
⚡️ Bank of America положительно смотрит на Citizens Financial #CFG: финансовые результаты компании могут показать значительный рост за 1 квартал благодаря популярности кредитных карт среди клиентов и потенциальному увеличению ипотечного кредитования. JPMorgan Chase также выглядит привлекательно, утверждают аналитики, благодаря устойчивой торговой деятельности, выдающимся результатам инвестиционного банкинга и снижению резервов предстоящих расходов.
⚡️ В Jefferies ожидают, что банковский сектор выиграет от восстановления потребительского спроса, а объем высвобождения резервов и обратного выкупа акций вырастет. Основными идеями Jefferies являются:
• JPMorgan Chase #JPM
• U.S. Bancorp #USB
• Regions Financial #RF
💎 Мы позитивно смотрим на банковский сектор и владеем акциями нескольких крупных игроков на рынке. По нашему мнению, снятие ограничений по обратному выкупу акций и повышению дивидендов может ускорить рост котировок банков ближе к середине лета.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
🏛 Сезон отчетности начнется с публикации результатов крупнейших банков США:
• JPMorgan Chase #JPM
• Goldman Sachs #GS
• Wells Fargo #WFC
• Citigroup #C
• Bank of America #BAC
• U.S. Bancorp #USB
• Morgan Stanley #MS
💡 Что же ожидают аналитики от отчетности банков?
⚡️ Более благоприятные экономические условия в сочетании с высокими доходами на рынках капитала должны привести к высвобождению кредитных резервов и ускоренному росту платы за пользование банковскими картами в первом квартале, считают аналитики из JPMorgan.
⚡️ Часть активности на рынках капитала была вызвана существенным объемом сделок SPAC, что в свою очередь должно привести к увеличению выручки банков от комиссионных за структурирование соответствующих сделок.
⚡️ По прогнозам, в 1 кв 2021 г. объем депозитов должен увеличиться.
⚡️ Ожидается увеличение сделок по обратному выкупу акций, а также высвобождение резервов.
⚡️ Bank of America недавно повысил прогнозы на 2021 год по EPS банковского сектора США. По словам аналитиков, это связано с сокращением уровня списанных кредитов, а также значительной активностью компаний в трейдинге, инвестиционном банкинге и других сферах.
⚡️ По словам аналитиков, чистый процентный доход крупнейших банков достиг чрезвычайно низких показателей, а доход крупных региональных банков приближается к этому, что, в свою очередь, создает потенциал для роста в дальнейшем.
⚡️ Среди компаний, занимающихся потребительским кредитованием, Morgan Stanley выделяет:
• Synchrony Financial #SYF
• Capital One Financial #COF
• Alliance Data Systems #ADS
Аналитики ожидают, что руководство данных компаний расскажет о росте потребительских расходов, ускорении высвобождения резервов и обратного выкупа акций.
⚡️ Bank of America положительно смотрит на Citizens Financial #CFG: финансовые результаты компании могут показать значительный рост за 1 квартал благодаря популярности кредитных карт среди клиентов и потенциальному увеличению ипотечного кредитования. JPMorgan Chase также выглядит привлекательно, утверждают аналитики, благодаря устойчивой торговой деятельности, выдающимся результатам инвестиционного банкинга и снижению резервов предстоящих расходов.
⚡️ В Jefferies ожидают, что банковский сектор выиграет от восстановления потребительского спроса, а объем высвобождения резервов и обратного выкупа акций вырастет. Основными идеями Jefferies являются:
• JPMorgan Chase #JPM
• U.S. Bancorp #USB
• Regions Financial #RF
💎 Мы позитивно смотрим на банковский сектор и владеем акциями нескольких крупных игроков на рынке. По нашему мнению, снятие ограничений по обратному выкупу акций и повышению дивидендов может ускорить рост котировок банков ближе к середине лета.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #банки #abeta
💼 Акции компаний банковского сектора уже достаточно подорожали в этом году, и многие инвесторы начали задумываться об их продаже с целью фиксации прибыли. Однако, аналитики Уолл-Стрит считают, что банковский сектор до сих пор имеет потенциал роста.
⚡️ 10 причин инвестировать в банковский сектор:
1. Проблемы с выплатой кредитов были минимальными и вполне преодолимыми. Когда в прошлом году экономика в значительной степени остановилась, инвесторы ожидали волну дефолтов, однако все прошло достаточно безболезненно. Средний размер резерва на возможные потери сейчас составляет около 1.37% от суммы кредитов, что немного выше, чем до пандемии - 1.29%.
2. Рост числа выданных кредитов должен ускориться во второй половине года, при этом аналитики отмечают, что банки снова начинают проводить личные встречи с заемщиками.
3. Ожидается, что чистый процентный доход увеличится, так как банки вскоре смогут направить свою высокую депозитную базу в более высокодоходные кредиты.
4. Акции банковского сектора можно использовать для хеджирования рисков при повышении процентных ставок ФРС. Банки с высоким уровнем коммерческих кредитов с переменной ставкой и беспроцентных депозитов будут в особенно выгодном положении.
5. Низкие процентные ставки и продолжающийся спрос на недвижимость говорят о том, что доходы от ипотеки останутся высокими в течение следующих двух лет.
6. Банки продолжают рационализировать свою деятельность, закрывая и объединяя ненужные филиалы, что потенциально может сократить годовые операционные расходы на 1% и повысить прибыль на акцию на 2%.
7. Миграционные тенденции как домохозяйств, так и предприятий станут благоприятным фактором для банков юго-востока и Техаса.
8. Выкуп акций должен ускориться в 2021 году после перерыва в 2020 году.
9. Возможности для слияний увеличились после снижения в прошлом году.
10. По словам аналитиков, оценки акций большинства банков еще не достигли максимумов.
💡 Топ-идеи аналитиков Уолл-Стрит в банковском секторе:
✅ First Horizon #FHN
✅ Synovus Financial #SNV
✅ BancorpSouth Bank #BXS
✅ Atlantic Capital Bancshares #ACBI
💎 После сезона отчетности банковский сектор является одним из наших фаворитов. Дальнейшее восстановление экономики окажет положительное влияние на банки США.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💼 Акции компаний банковского сектора уже достаточно подорожали в этом году, и многие инвесторы начали задумываться об их продаже с целью фиксации прибыли. Однако, аналитики Уолл-Стрит считают, что банковский сектор до сих пор имеет потенциал роста.
⚡️ 10 причин инвестировать в банковский сектор:
1. Проблемы с выплатой кредитов были минимальными и вполне преодолимыми. Когда в прошлом году экономика в значительной степени остановилась, инвесторы ожидали волну дефолтов, однако все прошло достаточно безболезненно. Средний размер резерва на возможные потери сейчас составляет около 1.37% от суммы кредитов, что немного выше, чем до пандемии - 1.29%.
2. Рост числа выданных кредитов должен ускориться во второй половине года, при этом аналитики отмечают, что банки снова начинают проводить личные встречи с заемщиками.
3. Ожидается, что чистый процентный доход увеличится, так как банки вскоре смогут направить свою высокую депозитную базу в более высокодоходные кредиты.
4. Акции банковского сектора можно использовать для хеджирования рисков при повышении процентных ставок ФРС. Банки с высоким уровнем коммерческих кредитов с переменной ставкой и беспроцентных депозитов будут в особенно выгодном положении.
5. Низкие процентные ставки и продолжающийся спрос на недвижимость говорят о том, что доходы от ипотеки останутся высокими в течение следующих двух лет.
6. Банки продолжают рационализировать свою деятельность, закрывая и объединяя ненужные филиалы, что потенциально может сократить годовые операционные расходы на 1% и повысить прибыль на акцию на 2%.
7. Миграционные тенденции как домохозяйств, так и предприятий станут благоприятным фактором для банков юго-востока и Техаса.
8. Выкуп акций должен ускориться в 2021 году после перерыва в 2020 году.
9. Возможности для слияний увеличились после снижения в прошлом году.
10. По словам аналитиков, оценки акций большинства банков еще не достигли максимумов.
💡 Топ-идеи аналитиков Уолл-Стрит в банковском секторе:
✅ First Horizon #FHN
✅ Synovus Financial #SNV
✅ BancorpSouth Bank #BXS
✅ Atlantic Capital Bancshares #ACBI
💎 После сезона отчетности банковский сектор является одним из наших фаворитов. Дальнейшее восстановление экономики окажет положительное влияние на банки США.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #финансовый_сектор #банки #Abeta
💡 Во время пандемии банки были переполнены депозитами, поскольку потребители откладывали наличные средства, а Федеральная резервная система наполняла рынок ликвидностью. Сейчас эти факторы роста сектора идут на спад, однако банки по-прежнему имеют избыток капитала.
⚡️ Основные тезисы:
• Рост банковских депозитов и ликвидности финансовой системы могут стать факторами роста прибыли и акций банковского сектора, особенно если регулятор повысит процентные ставки в 2022 году.
• По словам аналитиков Citigroup, банки на пути к увеличению своих депозитов до $1 трлн к 2023 году. Это выше консенсус-прогноза, и подразумевает, что доходность капитала банков - ключевой показатель прибыли - также может превзойти текущие оценки.
• Многое будет зависеть от политики ФРС. По оценкам Citi, если процентная ставка по федеральным фондам вырастет до 1.25% с сегодняшних 0-0.25%, рентабельность банков на материальный капитал может оказаться на 3% выше, чем в январе 2020 года.
• Рынок облигаций демонстрирует меньшую обеспокоенность по поводу инфляции - доходность 10-летних казначейских облигаций резко упала, поскольку перспективы увеличения налогово-бюджетных стимулов начали ослабевать.
• Акции банков, которые особенно чувствительны к ставкам, также упали на фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций.
• Банковские депозиты выросли до $17 трлн в 2020 году, что на $4 трлн больше 2019 года благодаря наращиванию сбережений потребителями из-за пандемии. Росту депозитов также способствовала покупка банками ценных бумаг и вливание денег на рынок со стороны ФРС.
• По оценкам Citi, несмотря на сокращение объема покупок ФРС банки по-прежнему должны в этом году увеличить свои депозиты на 13%. Это может способствовать увеличению балансов банков, предоставив возможности для роста кредитования и покупки ценных бумаг, что в свою очередь может поднять ROE и улучшить чистую прибыль.
Топ-идеи Citi, которые могут выиграть от повышения ставок и роста депозитов:
✅ Bank of America #BAC
✅ Bank of New York Mellon #BK
✅ Comerica #CMA
✅ State Street #STT
✅ PNC Financial Services #PNC
Биржевые инвестиционные фонды также предлагают доступ к сектору, включая более диверсифицированные банковские акции, которые не так чувствительны к курсам.
✅ ETF Invesco KBW Bank #KBWB
Входят 24 ведущих банка, во главе с Wells Fargo #WFC, Bank of America, Citigroup #C и JPMorgan Chase #JPM. В этом году #KBWB вырос на 27%.
✅ Financial Select Sector SPDR Fund #XLF
Включает банки, страховые, брокерские и диверсифицированные финансовые компании. Его самым большим активом является Berkshire Hathaway #BRK.B.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Во время пандемии банки были переполнены депозитами, поскольку потребители откладывали наличные средства, а Федеральная резервная система наполняла рынок ликвидностью. Сейчас эти факторы роста сектора идут на спад, однако банки по-прежнему имеют избыток капитала.
⚡️ Основные тезисы:
• Рост банковских депозитов и ликвидности финансовой системы могут стать факторами роста прибыли и акций банковского сектора, особенно если регулятор повысит процентные ставки в 2022 году.
• По словам аналитиков Citigroup, банки на пути к увеличению своих депозитов до $1 трлн к 2023 году. Это выше консенсус-прогноза, и подразумевает, что доходность капитала банков - ключевой показатель прибыли - также может превзойти текущие оценки.
• Многое будет зависеть от политики ФРС. По оценкам Citi, если процентная ставка по федеральным фондам вырастет до 1.25% с сегодняшних 0-0.25%, рентабельность банков на материальный капитал может оказаться на 3% выше, чем в январе 2020 года.
• Рынок облигаций демонстрирует меньшую обеспокоенность по поводу инфляции - доходность 10-летних казначейских облигаций резко упала, поскольку перспективы увеличения налогово-бюджетных стимулов начали ослабевать.
• Акции банков, которые особенно чувствительны к ставкам, также упали на фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций.
• Банковские депозиты выросли до $17 трлн в 2020 году, что на $4 трлн больше 2019 года благодаря наращиванию сбережений потребителями из-за пандемии. Росту депозитов также способствовала покупка банками ценных бумаг и вливание денег на рынок со стороны ФРС.
• По оценкам Citi, несмотря на сокращение объема покупок ФРС банки по-прежнему должны в этом году увеличить свои депозиты на 13%. Это может способствовать увеличению балансов банков, предоставив возможности для роста кредитования и покупки ценных бумаг, что в свою очередь может поднять ROE и улучшить чистую прибыль.
Топ-идеи Citi, которые могут выиграть от повышения ставок и роста депозитов:
✅ Bank of America #BAC
✅ Bank of New York Mellon #BK
✅ Comerica #CMA
✅ State Street #STT
✅ PNC Financial Services #PNC
Биржевые инвестиционные фонды также предлагают доступ к сектору, включая более диверсифицированные банковские акции, которые не так чувствительны к курсам.
✅ ETF Invesco KBW Bank #KBWB
Входят 24 ведущих банка, во главе с Wells Fargo #WFC, Bank of America, Citigroup #C и JPMorgan Chase #JPM. В этом году #KBWB вырос на 27%.
✅ Financial Select Sector SPDR Fund #XLF
Включает банки, страховые, брокерские и диверсифицированные финансовые компании. Его самым большим активом является Berkshire Hathaway #BRK.B.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #товары_первой_необходимости #золото #банки #Abeta
💡 Активный рост темпов инфляции беспокоит инвесторов и может вынудить ФРС ужесточить монетарную политику и повысить ключевую ставку, что приведет к распродажам на рынке акций. Однако на рынке есть инструменты и отрасли, которые прекрасно чувствуют себя в условиях высоких темпов инфляции.
⚡️ Золото:
Золото всегда считалось защитным активом, и в первую очередь, от инфляции. При повышении ставок в условиях высоких темпов инфляции, происходит переток средств из рисковых активов в защитные, одним из которых является золото. Повышенный спрос, в свою очередь, позволяет котировкам на золото идти вверх.
Основные идеи в секторе:
✅ Newmont #NEM
✅ Barrick Gold #GOLD
✅ SPDR S&P Metals and Mining ETF #XME
⚡️ Товары первой необходимости:
Производители из данной отрасли в условиях высоких темпов инфляции не испытывают значительных проблем, ведь инфляция перекладывается на конечного потребителя, так как отражается в цене продукции. Спрос на товары первой необходимости неэластичный - это означает, что при повышении цен потребители вряд ли откажутся от таких благ как, например, подгузники, средства для стирки и уборки, гигиенические принадлежности и т.д.
Единственным негативным фактором, влияющим на финансовые показатели компаний из данного сектора, может быть увеличение стоимости обслуживания кредитов при повышении ключевой ставки.
Основные идеи в секторе:
✅ Johnson & Johnson #JNJ
✅ The Procter & Gamble Company #PG
✅ Colgate-Palmolive Company #CL
⚡️ Банки:
Еще один сегмент, который может оказаться в выигрыше от повышения ключевой ставки, - это банковский сектор. Ключевая ставка непосредственно влияет на процентную ставку, под которую банки выдают кредиты, поэтому низкие процентные ставки являются губительными для банков. В это же время повышение ставок рассматривается как позитивный фактор, что приводит к росту стоимости бумаг из банковского сектора.
Основные идеи в секторе:
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Bank of America #BAC
✅ Citigroup #C
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Goldman Sachs #GS
💎 Инвесторы опасаются, что ФРС ужесточит монетарную политику из-за высоких темпов инфляции, что приведет к падению основных фондовых индексов. В данном случае стоит обратить внимание на инструменты, которые могут оказаться в выигрыше как от значительной инфляции, так и от повышения ключевой ставки.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Активный рост темпов инфляции беспокоит инвесторов и может вынудить ФРС ужесточить монетарную политику и повысить ключевую ставку, что приведет к распродажам на рынке акций. Однако на рынке есть инструменты и отрасли, которые прекрасно чувствуют себя в условиях высоких темпов инфляции.
⚡️ Золото:
Золото всегда считалось защитным активом, и в первую очередь, от инфляции. При повышении ставок в условиях высоких темпов инфляции, происходит переток средств из рисковых активов в защитные, одним из которых является золото. Повышенный спрос, в свою очередь, позволяет котировкам на золото идти вверх.
Основные идеи в секторе:
✅ Newmont #NEM
✅ Barrick Gold #GOLD
✅ SPDR S&P Metals and Mining ETF #XME
⚡️ Товары первой необходимости:
Производители из данной отрасли в условиях высоких темпов инфляции не испытывают значительных проблем, ведь инфляция перекладывается на конечного потребителя, так как отражается в цене продукции. Спрос на товары первой необходимости неэластичный - это означает, что при повышении цен потребители вряд ли откажутся от таких благ как, например, подгузники, средства для стирки и уборки, гигиенические принадлежности и т.д.
Единственным негативным фактором, влияющим на финансовые показатели компаний из данного сектора, может быть увеличение стоимости обслуживания кредитов при повышении ключевой ставки.
Основные идеи в секторе:
✅ Johnson & Johnson #JNJ
✅ The Procter & Gamble Company #PG
✅ Colgate-Palmolive Company #CL
⚡️ Банки:
Еще один сегмент, который может оказаться в выигрыше от повышения ключевой ставки, - это банковский сектор. Ключевая ставка непосредственно влияет на процентную ставку, под которую банки выдают кредиты, поэтому низкие процентные ставки являются губительными для банков. В это же время повышение ставок рассматривается как позитивный фактор, что приводит к росту стоимости бумаг из банковского сектора.
Основные идеи в секторе:
✅ JPMorgan Chase #JPM
✅ Bank of America #BAC
✅ Citigroup #C
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Goldman Sachs #GS
💎 Инвесторы опасаются, что ФРС ужесточит монетарную политику из-за высоких темпов инфляции, что приведет к падению основных фондовых индексов. В данном случае стоит обратить внимание на инструменты, которые могут оказаться в выигрыше как от значительной инфляции, так и от повышения ключевой ставки.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Инсайдерские покупки акций малых и средних банков
💡На этой неделе аналитики осветили сделки так называемых инсайдеров в сегменте банков малой и средней капитализации.
Почему эта информация может быть полезной? Как правило, покупки инсайдеров свидетельствуют об оптимистичном настрое в отношении дальнейшего развития компании, именно поэтому следование за их сделками может стать прибыльной историей.
Аналитики осветили несколько сентябрьских сделок инсайдеров из небольших банков с капитализацией от $500 млн до $4 млрд.
Инсайдерские сделки в банковском секторе:
✅ Metropolitan Bank #MCB
🎯 Целевая цена - $107, потенциал роста +24%
Сумма инсайдерских покупок - $325 тыс.
Топ-менеджеры уверены, что у Metropolitan отличные долгосрочные перспективы развития, поскольку банк больше приспособлен к изменениям в отрасли в отличие от конкурентов.
✅ Home BancShares #HOMB
🎯 Целевая цена - $28.5, потенциал роста +19%
Сумма инсайдерских покупок - $360 тыс.
✅ Farmers National Banc #FMNB
🎯 Целевая цена - $18, потенциал роста +8%
Сумма инсайдерских покупок - $470 тыс.
✅ Berkshire Hills Bancorp #BHLB
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +11%
Сумма инсайдерских покупок - $900 тыс.
Генеральный директор заявил, что вложил в акции банка все свои свободные денежные средства. Он твердо уверен в том, что справедливая стоимость банка значительно выше рыночной цены.
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
💎 Наше мнение: Порой интересно и полезно наблюдать за сделками руководителей и членов совета директоров - так называемых инсайдеров - а также крупных акционеров, политиков и других выдающихся инвесторов. В силу своего статуса, инсайдеры обязаны раскрывать информацию по своим сделкам с акциями, а мы в свою очередь имеем возможность приглядеться к потенциальным победителям.
#акции #США #Abeta #аналитика #банки #финансовый_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡На этой неделе аналитики осветили сделки так называемых инсайдеров в сегменте банков малой и средней капитализации.
Почему эта информация может быть полезной? Как правило, покупки инсайдеров свидетельствуют об оптимистичном настрое в отношении дальнейшего развития компании, именно поэтому следование за их сделками может стать прибыльной историей.
Аналитики осветили несколько сентябрьских сделок инсайдеров из небольших банков с капитализацией от $500 млн до $4 млрд.
Инсайдерские сделки в банковском секторе:
✅ Metropolitan Bank #MCB
🎯 Целевая цена - $107, потенциал роста +24%
Сумма инсайдерских покупок - $325 тыс.
Топ-менеджеры уверены, что у Metropolitan отличные долгосрочные перспективы развития, поскольку банк больше приспособлен к изменениям в отрасли в отличие от конкурентов.
✅ Home BancShares #HOMB
🎯 Целевая цена - $28.5, потенциал роста +19%
Сумма инсайдерских покупок - $360 тыс.
✅ Farmers National Banc #FMNB
🎯 Целевая цена - $18, потенциал роста +8%
Сумма инсайдерских покупок - $470 тыс.
✅ Berkshire Hills Bancorp #BHLB
🎯 Целевая цена - $30, потенциал роста +11%
Сумма инсайдерских покупок - $900 тыс.
Генеральный директор заявил, что вложил в акции банка все свои свободные денежные средства. Он твердо уверен в том, что справедливая стоимость банка значительно выше рыночной цены.
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
💎 Наше мнение: Порой интересно и полезно наблюдать за сделками руководителей и членов совета директоров - так называемых инсайдеров - а также крупных акционеров, политиков и других выдающихся инвесторов. В силу своего статуса, инсайдеры обязаны раскрывать информацию по своим сделкам с акциями, а мы в свою очередь имеем возможность приглядеться к потенциальным победителям.
#акции #США #Abeta #аналитика #банки #финансовый_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Morgan Stanley в преддверии начала сезона отчетности назвал своих фаворитов в банковском секторе
💡 С начала года акции банков успели пережить дикие скачки - до середины февраля они опережали S&P 500 на 13%, однако к концу квартала отстали от бенчмарка на 15%. Morgan Stanley предупреждает, что после крайне волатильного квартала результаты банков могут быть самыми разными, однако есть три имени, которые точно будут выделяться.
⚡️ Мнение Morgan Stanley
• Аналитики банка считают, что вероятность рецессии перевесит положительные тенденции для банковского сектора, связанные с повышением процентных ставок и ростом объемов кредитования.
• В то же время наблюдавшаяся волатильность предвещает квартальные отчеты, в которых инвесторам будет «сложно ориентироваться». Тем не менее, банк выделяет несколько игроков, которые особенно хорошо будут себя чувствовать в текущих условиях.
Фавориты Morgan Stanley среди акций банков и кредитных организаций:
✅ Wells Fargo #WFC
По мнению аналитиков, Wells Fargo является наиболее чувствительным к повышению ставок. Ожидается, что в предстоящей отчетности банк повысит свой прогноз по ЧПД (чистому процентному доходу). Помимо этого, Morgan Stanley считает, что Wells Fargo может преподнести инвесторам приятный сюрприз касательно обратного выкупа акций.
✅ Signature Bank #SBNY
Чувствительность к процентным ставкам, избыток ликвидности и отсутствие экспозиции на Россию - те факторы, которые, по мнению Morgan Stanley, должны способствовать росту Signature Bank в будущем. Аналитики ожидают роста объемов депозитов на 4% и 19% в 1-м и 2-м квартале соответственно благодаря внедрению банковской платформы цифровых платежей Signet.
✅ American Express #AXP
Morgan Stanley считает, что компания продолжит получать выгоду от ускоряющихся темпов роста количества активных счетов, что позволит ей повторить одно из главных достижений прошлого квартала - рекордный рост количества оформленных кредитных карт.
💎 Наше мнение: Учитывая чувствительность всех трех компаний к повышению ставок, логично ожидать, что они продолжат демонстрировать сильные результаты в следующих кварталах. При этом отчетность за прошедший квартал и позитивные прогнозы руководства могут стать для них катализатором роста.
#акции #США #аналитика #MS #банки #финансовый_сектор #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 С начала года акции банков успели пережить дикие скачки - до середины февраля они опережали S&P 500 на 13%, однако к концу квартала отстали от бенчмарка на 15%. Morgan Stanley предупреждает, что после крайне волатильного квартала результаты банков могут быть самыми разными, однако есть три имени, которые точно будут выделяться.
⚡️ Мнение Morgan Stanley
• Аналитики банка считают, что вероятность рецессии перевесит положительные тенденции для банковского сектора, связанные с повышением процентных ставок и ростом объемов кредитования.
• В то же время наблюдавшаяся волатильность предвещает квартальные отчеты, в которых инвесторам будет «сложно ориентироваться». Тем не менее, банк выделяет несколько игроков, которые особенно хорошо будут себя чувствовать в текущих условиях.
Фавориты Morgan Stanley среди акций банков и кредитных организаций:
✅ Wells Fargo #WFC
По мнению аналитиков, Wells Fargo является наиболее чувствительным к повышению ставок. Ожидается, что в предстоящей отчетности банк повысит свой прогноз по ЧПД (чистому процентному доходу). Помимо этого, Morgan Stanley считает, что Wells Fargo может преподнести инвесторам приятный сюрприз касательно обратного выкупа акций.
✅ Signature Bank #SBNY
Чувствительность к процентным ставкам, избыток ликвидности и отсутствие экспозиции на Россию - те факторы, которые, по мнению Morgan Stanley, должны способствовать росту Signature Bank в будущем. Аналитики ожидают роста объемов депозитов на 4% и 19% в 1-м и 2-м квартале соответственно благодаря внедрению банковской платформы цифровых платежей Signet.
✅ American Express #AXP
Morgan Stanley считает, что компания продолжит получать выгоду от ускоряющихся темпов роста количества активных счетов, что позволит ей повторить одно из главных достижений прошлого квартала - рекордный рост количества оформленных кредитных карт.
💎 Наше мнение: Учитывая чувствительность всех трех компаний к повышению ставок, логично ожидать, что они продолжат демонстрировать сильные результаты в следующих кварталах. При этом отчетность за прошедший квартал и позитивные прогнозы руководства могут стать для них катализатором роста.
#акции #США #аналитика #MS #банки #финансовый_сектор #сезон_отчетности
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Какие акции банков покажут опережающую динамику после повышения ставки?
💡 На прошлой неделе ФРС повысила ключевую ставку на 75 б.п., что стало самым крупным повышением с февраля 1994 года. Тогда акции некоторых банков продемонстрировали опережающую динамику, и могут показать аналогичный рост и в этом году.
На какие акции стоит обратить внимание?
Чтобы выяснить, какие акции могут показать отличные результаты, была проанализирована историческая динамика банков из индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС на 75 б.п. в феврале 1994 года. Затем были отобраны бумаги, которые продемонстрировали самый существенный рост за 12 месяцев.
Топ-идеи в секторе:
✅ Charles Schwab #SCHW
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $84, потенциал роста +35%
Акции банка выросли на 17.7% за 12 месяцев после февраля 1994 года. Ожидается, что в этом году чистый процентный доход Charles Schwab вырастет более чем на 30%. Около 60% аналитиков, покрывающих банк, рекомендуют акции к покупке.
✅ SVB Financial Group #SIVB
🎯 Целевая цена от Truist - $557, потенциал роста +39%
Бумага выросла более чем на 45% после повышения ставки. Ожидается, что в этом году чистый процентный доход банка увеличится более чем на 70%.
✅ Valley National Bancorp #VLY
🎯 Целевая цена от Citigroup - $13, потенциал роста +24%
Акции подорожали примерно на 13% за 12 месяцев после февраля 1994 года. Прогнозируется, что в этом году банк увеличит свой чистый процентный доход на 27.3%.
✅ First Bancorp #FBNC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $44, потенциал роста +26%
✅ Cadence Bank #CADE
🎯 Целевая цена от Truist - $30, потенциал роста +29%
#акции #США #аналитика #банки #финансовый_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 На прошлой неделе ФРС повысила ключевую ставку на 75 б.п., что стало самым крупным повышением с февраля 1994 года. Тогда акции некоторых банков продемонстрировали опережающую динамику, и могут показать аналогичный рост и в этом году.
На какие акции стоит обратить внимание?
Чтобы выяснить, какие акции могут показать отличные результаты, была проанализирована историческая динамика банков из индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС на 75 б.п. в феврале 1994 года. Затем были отобраны бумаги, которые продемонстрировали самый существенный рост за 12 месяцев.
Топ-идеи в секторе:
✅ Charles Schwab #SCHW
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $84, потенциал роста +35%
Акции банка выросли на 17.7% за 12 месяцев после февраля 1994 года. Ожидается, что в этом году чистый процентный доход Charles Schwab вырастет более чем на 30%. Около 60% аналитиков, покрывающих банк, рекомендуют акции к покупке.
✅ SVB Financial Group #SIVB
🎯 Целевая цена от Truist - $557, потенциал роста +39%
Бумага выросла более чем на 45% после повышения ставки. Ожидается, что в этом году чистый процентный доход банка увеличится более чем на 70%.
✅ Valley National Bancorp #VLY
🎯 Целевая цена от Citigroup - $13, потенциал роста +24%
Акции подорожали примерно на 13% за 12 месяцев после февраля 1994 года. Прогнозируется, что в этом году банк увеличит свой чистый процентный доход на 27.3%.
✅ First Bancorp #FBNC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $44, потенциал роста +26%
✅ Cadence Bank #CADE
🎯 Целевая цена от Truist - $30, потенциал роста +29%
#акции #США #аналитика #банки #финансовый_сектор
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Взгляд на банковский сектор
💡 Несмотря на повышение ключевых ставок, акции банков продемонстрировали откат на фоне рисков рецессии. Существенная просадка акций подразумевает высокий потенциал роста, а драйвером для восстановления может выступить ряд факторов.
Тезисы в пользу роста акций банков
• Период высокой инфляции, как правило, является более благоприятной средой для банков. В 70-х годах, когда инфляция находилась на рекордных уровнях, акции банков демонстрировали опережающую динамику.
• В нынешний период неопределенности банки вступают в достаточно стабильном положении. Балансы банков устойчивы, поэтому потенциальное увеличение резервов может не потребовать разбавления капитала. При этом, регуляторная неопределенность в настоящее время вызывает меньше беспокойства, чем после 2008 года.
• Оценка банковского сектора крайне привлекательна: европейские банки торгуются с мультипликатором P/E на уровне 7x, что на 40% ниже широкого рынка, а P/B находится на уровне 0.6x.
• Риск фрагментации Еврозоны вероятно переоценен рынком. Ранее глава ЕЦБ Лагард подчеркнула, что регулятор разрабатывает новый инструмент, чтобы избежать развития ситуации, при которой увеличится премия за риск облигаций стран Южной Европы после завершения программы ЕЦБ по скупке активов.
• Акции сектора демонстрируют сильное отставание от доходностей облигаций. Исторически, оба актива обладали высокой корреляцией. Как правило, высокие доходности по облигациям увеличивают чистые процентные доходы банков. Ожидается, что по мере достижения пика ужесточения денежно-кредитной политики ФРС разрыв начнет сокращаться.
• Также стоит обратить особое внимание на банки Великобритании. Несмотря на существенные трудности в экономике, британские банки устойчивы с точки зрения достаточности капитала и обладают потенциалом для наращивания чистых процентных доходов, которые смогут компенсировать падение объемов кредитования. Процентные расходы домохозяйств относительно невелики в историческом контексте, особенно в сочетании с избыточными сбережениями.
#США #аналитика #Европа #банки #финансовый_сектор #Великобритания
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Несмотря на повышение ключевых ставок, акции банков продемонстрировали откат на фоне рисков рецессии. Существенная просадка акций подразумевает высокий потенциал роста, а драйвером для восстановления может выступить ряд факторов.
Тезисы в пользу роста акций банков
• Период высокой инфляции, как правило, является более благоприятной средой для банков. В 70-х годах, когда инфляция находилась на рекордных уровнях, акции банков демонстрировали опережающую динамику.
• В нынешний период неопределенности банки вступают в достаточно стабильном положении. Балансы банков устойчивы, поэтому потенциальное увеличение резервов может не потребовать разбавления капитала. При этом, регуляторная неопределенность в настоящее время вызывает меньше беспокойства, чем после 2008 года.
• Оценка банковского сектора крайне привлекательна: европейские банки торгуются с мультипликатором P/E на уровне 7x, что на 40% ниже широкого рынка, а P/B находится на уровне 0.6x.
• Риск фрагментации Еврозоны вероятно переоценен рынком. Ранее глава ЕЦБ Лагард подчеркнула, что регулятор разрабатывает новый инструмент, чтобы избежать развития ситуации, при которой увеличится премия за риск облигаций стран Южной Европы после завершения программы ЕЦБ по скупке активов.
• Акции сектора демонстрируют сильное отставание от доходностей облигаций. Исторически, оба актива обладали высокой корреляцией. Как правило, высокие доходности по облигациям увеличивают чистые процентные доходы банков. Ожидается, что по мере достижения пика ужесточения денежно-кредитной политики ФРС разрыв начнет сокращаться.
• Также стоит обратить особое внимание на банки Великобритании. Несмотря на существенные трудности в экономике, британские банки устойчивы с точки зрения достаточности капитала и обладают потенциалом для наращивания чистых процентных доходов, которые смогут компенсировать падение объемов кредитования. Процентные расходы домохозяйств относительно невелики в историческом контексте, особенно в сочетании с избыточными сбережениями.
#США #аналитика #Европа #банки #финансовый_сектор #Великобритания
· получить доступ к premium
· telegram · сайт