#аналитика #акции #медь #ABETA
⛏ Цены на медь упали до самого низкого значения с начала года. Citigroup указывает на причины, включая спад производства в Китае.
👉🏻 Цены на медь #HG1 продолжают падать. На Лондонской бирже драгоценных металлов 3-х месячный фьючерс на медь потерял в цене $22 и стал стоить около $7777 за тонну, что является самой низкой ценой в этом году. Citigroup считает, что медь с большей вероятностью продолжит снижаться в цене в последующие 2-4 недели.
👉🏻 Аналитики ожидают еще большее падение меди в связи с ослаблением индекса деловой активности в Китае, возможными «локдаунами» в стране, и спада кредитования. Citi отмечает, что в прошлый раз сокращение в кредитовании вызвало снижение цен на медь на 10-20%.
⬆️ Факторы роста:
⚡️Учитывая, что ожидаемый рост спроса с большой вероятностью будет способствовать отскоку цены на медь во втором квартале 2021 года, аналитики Citigroup утверждают, что инвесторам стоит покупать медь и связанные с ним активы на просадках.
⚡️Совсем недавно – 8 января, на лондонской бирже драгоценных металлов цена на медь составляла $8238 за тонну – самая высокая цена с 2013 года. Падение в цене может дать возможность для оптимального входа в позиции.
⚡️В декабре в Goldman Sachs отметил, что медь вероятно побьет рекорд 2011 года и сможет достичь цены в $10170 за тонну к первой половине 2022 г.
💡На какие активы можно обратить внимание в секторе?
✅ Freeport-McMoRan Inc. #FCX
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
✅ Teck Resources Limited #TECK
✅ Hudbay Minerals Inc. #HBM
✅ Antofagasta plc #ANFGF
✅ Glencore plc #GLNCY #GLCNF
✅ First Quantum Minerals Ltd. #FQVLF
💎 Мы будет присматриваться к динамике цен на медь и искать наиболее оптимальный момент для формирования позиций в секторе. Среднесрочные перспективы меди выглядят весьма привлекательно.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
⛏ Цены на медь упали до самого низкого значения с начала года. Citigroup указывает на причины, включая спад производства в Китае.
👉🏻 Цены на медь #HG1 продолжают падать. На Лондонской бирже драгоценных металлов 3-х месячный фьючерс на медь потерял в цене $22 и стал стоить около $7777 за тонну, что является самой низкой ценой в этом году. Citigroup считает, что медь с большей вероятностью продолжит снижаться в цене в последующие 2-4 недели.
👉🏻 Аналитики ожидают еще большее падение меди в связи с ослаблением индекса деловой активности в Китае, возможными «локдаунами» в стране, и спада кредитования. Citi отмечает, что в прошлый раз сокращение в кредитовании вызвало снижение цен на медь на 10-20%.
⬆️ Факторы роста:
⚡️Учитывая, что ожидаемый рост спроса с большой вероятностью будет способствовать отскоку цены на медь во втором квартале 2021 года, аналитики Citigroup утверждают, что инвесторам стоит покупать медь и связанные с ним активы на просадках.
⚡️Совсем недавно – 8 января, на лондонской бирже драгоценных металлов цена на медь составляла $8238 за тонну – самая высокая цена с 2013 года. Падение в цене может дать возможность для оптимального входа в позиции.
⚡️В декабре в Goldman Sachs отметил, что медь вероятно побьет рекорд 2011 года и сможет достичь цены в $10170 за тонну к первой половине 2022 г.
💡На какие активы можно обратить внимание в секторе?
✅ Freeport-McMoRan Inc. #FCX
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
✅ Teck Resources Limited #TECK
✅ Hudbay Minerals Inc. #HBM
✅ Antofagasta plc #ANFGF
✅ Glencore plc #GLNCY #GLCNF
✅ First Quantum Minerals Ltd. #FQVLF
💎 Мы будет присматриваться к динамике цен на медь и искать наиболее оптимальный момент для формирования позиций в секторе. Среднесрочные перспективы меди выглядят весьма привлекательно.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #медь #FCX #Citigroup
💡Citi повысил рекомендацию по акциям одного из крупнейших мировых производителей меди Freeport McMoRan #FCX до «покупать». Аналитики прогнозируют, что в 2021-22 гг. цены на медь достигнут $10 тыс. за тонну в базовом и $12 тыс. за тонну при оптимистичном сценарии.
⬆️ Основные тезисы в поддержку роста рынка:
⚡️В Citi утверждают, что структурный спрос на декарбонизацию (электромобили, возобновляемые источники энергии) обеспечивает потенциал для многолетнего роста рынка.
⚡️Спотовые цены на медь на Лондонской Бирже Металлов в настоящее время находятся на уровне ~$8,400 за тонну, что является самым высоким уровнем с 2012 года. Это обусловлено совокупностью драйверов, включая ожидаемый рост инфляции на фоне масштабных фискальных мер поддержки экономики США, падение доллара и исторически низкий уровнем складских запасов.
⚡️”На всем рынке, будь то нефть, акции или металлы, наблюдается ротация инвесторов в рискованные циклические активы”, - утверждают аналитики, выделяя медь в качестве ключевого бенифициара.
⚡️По словам Citi, основным катализатором роста #FCX в 2021 году, помимо растущих цен на медь, станет наращивание добычи на руднике Грасберг.
💡Топ-идеи Citigroup в секторе добычи меди:
✅ Freeport McMoRan #FCX
✅ Grupo Mexico #GMBXF
✅ First Quantum #FQVLF
💡Основные ETF на компании с экспозицией на медь:
✅ Global X Copper Miners ETF #COPX
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ United States Commodity Index Funds Trust #CPER
✅ iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Мы согласны с аналитиками банка и для себя выделяем акции Freeport-McMoran. Потенциал развития компании подкрепляется ожидаемым в долгосрочной перспективе ростом спроса на медь на фоне технологического развития промышленности, в особенности в сегменте электромобилей.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #FCX от TradingView
💡Citi повысил рекомендацию по акциям одного из крупнейших мировых производителей меди Freeport McMoRan #FCX до «покупать». Аналитики прогнозируют, что в 2021-22 гг. цены на медь достигнут $10 тыс. за тонну в базовом и $12 тыс. за тонну при оптимистичном сценарии.
⬆️ Основные тезисы в поддержку роста рынка:
⚡️В Citi утверждают, что структурный спрос на декарбонизацию (электромобили, возобновляемые источники энергии) обеспечивает потенциал для многолетнего роста рынка.
⚡️Спотовые цены на медь на Лондонской Бирже Металлов в настоящее время находятся на уровне ~$8,400 за тонну, что является самым высоким уровнем с 2012 года. Это обусловлено совокупностью драйверов, включая ожидаемый рост инфляции на фоне масштабных фискальных мер поддержки экономики США, падение доллара и исторически низкий уровнем складских запасов.
⚡️”На всем рынке, будь то нефть, акции или металлы, наблюдается ротация инвесторов в рискованные циклические активы”, - утверждают аналитики, выделяя медь в качестве ключевого бенифициара.
⚡️По словам Citi, основным катализатором роста #FCX в 2021 году, помимо растущих цен на медь, станет наращивание добычи на руднике Грасберг.
💡Топ-идеи Citigroup в секторе добычи меди:
✅ Freeport McMoRan #FCX
✅ Grupo Mexico #GMBXF
✅ First Quantum #FQVLF
💡Основные ETF на компании с экспозицией на медь:
✅ Global X Copper Miners ETF #COPX
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ United States Commodity Index Funds Trust #CPER
✅ iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Мы согласны с аналитиками банка и для себя выделяем акции Freeport-McMoran. Потенциал развития компании подкрепляется ожидаемым в долгосрочной перспективе ростом спроса на медь на фоне технологического развития промышленности, в особенности в сегменте электромобилей.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #FCX от TradingView
#аналитика #акции #США #медь #FCX #SCCO #GS
💡 Медь, которая является опорой «старой энергетики», также будет играть решающую роль в новой «зеленой экономике».
• Медные кабели по-прежнему являются наиболее экономичным средством передачи электроэнергии от солнечных и ветровых источников, а также основным материалом для зарядных станций и электромобилей. Действительно, по словам аналитиков Goldman Sachs, декарбонизация невозможна без меди, которую уже называют «новой нефтью».
• Сырьевой эксперт Goldman Sachs отмечает, что по мере восстановления мировой экономики ситуация с поставками, которые и без того ограничены, может усугубиться из-за прогнозируемого пятикратного роста спроса на экологически чистую энергию в текущем десятилетии. Это может привести к значительному дефициту, начиная с середины 2020-х годов. Согласно прогнозам, цена на медь, которая сейчас стоит около $4.50 за фунт, к 2025 году может достичь $6.80.
Акции производителей меди и смежные фонды с потенциалом роста:
✅ Freeport-McMoRan #FCX - имеет рудники на трех континентах и является единственной в S&P 500 с крупными запасами меди.
✅ Southern Copper #SCCO - компания, добывающая медь в Мексике и Перу, обладает крупнейшими в отрасли запасами и одними из самых низких производственных затрат.
✅ Биржевой фонд Global X Copper Miners #COPX
✅ Биржевой фонд US Copper Index #CPER
Риски для производителей меди:
• Внезапное ослабление мировой экономики. Важно следить за Китаем, поскольку на него приходится около половины мирового спроса.
Однако коррекция кажется маловероятной по следующим причинам:
• Спрос на экологически чистую энергию, который составил всего 3% от общего пользования меди в 2020 году, может достичь 16% к 2030 году, по оценкам аналитиков Goldman Sachs.
• Электромобиль содержит до 180 фунтов красного металла, что в 4 раза больше, чем в автомобиле с двигателем внутреннего сгорания.
• Береговые ветряные турбины потребляют примерно в 4 раза больше меди на мегаватт электроэнергии, чем электростанции, работающие на ископаемом топливе. Морские ветряные электростанции потребляют еще больше меди; им нужны толстые медные кабели для передачи электроэнергии на берег.
💎 Мы ожидаем рост котировок меди и, как следствие, рост акций производителей меди в среднесрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Медь, которая является опорой «старой энергетики», также будет играть решающую роль в новой «зеленой экономике».
• Медные кабели по-прежнему являются наиболее экономичным средством передачи электроэнергии от солнечных и ветровых источников, а также основным материалом для зарядных станций и электромобилей. Действительно, по словам аналитиков Goldman Sachs, декарбонизация невозможна без меди, которую уже называют «новой нефтью».
• Сырьевой эксперт Goldman Sachs отмечает, что по мере восстановления мировой экономики ситуация с поставками, которые и без того ограничены, может усугубиться из-за прогнозируемого пятикратного роста спроса на экологически чистую энергию в текущем десятилетии. Это может привести к значительному дефициту, начиная с середины 2020-х годов. Согласно прогнозам, цена на медь, которая сейчас стоит около $4.50 за фунт, к 2025 году может достичь $6.80.
Акции производителей меди и смежные фонды с потенциалом роста:
✅ Freeport-McMoRan #FCX - имеет рудники на трех континентах и является единственной в S&P 500 с крупными запасами меди.
✅ Southern Copper #SCCO - компания, добывающая медь в Мексике и Перу, обладает крупнейшими в отрасли запасами и одними из самых низких производственных затрат.
✅ Биржевой фонд Global X Copper Miners #COPX
✅ Биржевой фонд US Copper Index #CPER
Риски для производителей меди:
• Внезапное ослабление мировой экономики. Важно следить за Китаем, поскольку на него приходится около половины мирового спроса.
Однако коррекция кажется маловероятной по следующим причинам:
• Спрос на экологически чистую энергию, который составил всего 3% от общего пользования меди в 2020 году, может достичь 16% к 2030 году, по оценкам аналитиков Goldman Sachs.
• Электромобиль содержит до 180 фунтов красного металла, что в 4 раза больше, чем в автомобиле с двигателем внутреннего сгорания.
• Береговые ветряные турбины потребляют примерно в 4 раза больше меди на мегаватт электроэнергии, чем электростанции, работающие на ископаемом топливе. Морские ветряные электростанции потребляют еще больше меди; им нужны толстые медные кабели для передачи электроэнергии на берег.
💎 Мы ожидаем рост котировок меди и, как следствие, рост акций производителей меди в среднесрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #сырьевые_товары #США #медь #сталь #Abeta
💡 В мае акции металлургических и горнодобывающих компаний находятся под пристальным вниманием инвесторов.
👉🏼 Фьючерсы на железную руду в Сингапуре и Даляне недавно превысили свои рекордные максимумы из-за высокого спроса со стороны главного потребителя: Китая, а также ограниченного предложения.
• Главный вопрос на 2021 год состоит в том, как скоро снизится спрос на сталь.
Производители железной руды:
✅ Rio Tinto Plc #RIO
🎯 Целевая цена - £7610, потенциал роста +24%
✅ BHP Billiton Limited #BHP
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +12%
✅ Vale S.A. #VALE
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +33%
✅ Arcelormittal #MT
🎯 Целевая цена - $37, потенциал роста +14%
✅ United States Steel Corporation #X
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +39%
✅ Cliffs Natural Resources Inc. #CLF
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +23%
✅ Nucor Corporation #NUE
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +7%
👉🏼 Медь также не так давно продемонстрировала рекордное ралли и коснулась нового исторического максимума.
• Аналитики Goldman Sachs считают, что к 2025 году цена на медь вырастет до $15 тыс. за тонну.
Производители меди:
✅ Freeport-McMoran Copper & Gold Inc. #FCX
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +30%
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
🎯 Целевая цена - $79, потенциал роста +4%
ETF с экспозицией на сектор:
✅ VanEck Vectors Steel #SLX
✅ United States Copper Index Fund #CPER
✅ PowerShares DB Base Metals Fund #DBB
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Глобальный переход к зеленой энергетике будет и дальше поддерживать рост спроса на медь, поскольку предложение остается относительно ограниченным, мы ожидаем дальнейшего роста котировок на медь. Рост спроса на сталь со стороны Китая, верим, также приведет к росту цен на железную руду в краткосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 В мае акции металлургических и горнодобывающих компаний находятся под пристальным вниманием инвесторов.
👉🏼 Фьючерсы на железную руду в Сингапуре и Даляне недавно превысили свои рекордные максимумы из-за высокого спроса со стороны главного потребителя: Китая, а также ограниченного предложения.
• Главный вопрос на 2021 год состоит в том, как скоро снизится спрос на сталь.
Производители железной руды:
✅ Rio Tinto Plc #RIO
🎯 Целевая цена - £7610, потенциал роста +24%
✅ BHP Billiton Limited #BHP
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +12%
✅ Vale S.A. #VALE
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +33%
✅ Arcelormittal #MT
🎯 Целевая цена - $37, потенциал роста +14%
✅ United States Steel Corporation #X
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +39%
✅ Cliffs Natural Resources Inc. #CLF
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +23%
✅ Nucor Corporation #NUE
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +7%
👉🏼 Медь также не так давно продемонстрировала рекордное ралли и коснулась нового исторического максимума.
• Аналитики Goldman Sachs считают, что к 2025 году цена на медь вырастет до $15 тыс. за тонну.
Производители меди:
✅ Freeport-McMoran Copper & Gold Inc. #FCX
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +30%
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
🎯 Целевая цена - $79, потенциал роста +4%
ETF с экспозицией на сектор:
✅ VanEck Vectors Steel #SLX
✅ United States Copper Index Fund #CPER
✅ PowerShares DB Base Metals Fund #DBB
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Глобальный переход к зеленой энергетике будет и дальше поддерживать рост спроса на медь, поскольку предложение остается относительно ограниченным, мы ожидаем дальнейшего роста котировок на медь. Рост спроса на сталь со стороны Китая, верим, также приведет к росту цен на железную руду в краткосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#инвестиционная_идея #акции #США #медь #FCX #Abeta
✅ Freeport McMoRan #FCX - американская компания, один из крупнейших в мире производителей меди и золота.
🎯 Целевая цена - $44, потенциал роста +19%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Цены на медь могут развернуться и продолжить восходящую динамику, несмотря на планы Китая по продаже 20 тыс. тонн меди из резервов – это всего лишь 3.6% от месячного импорта Китая.
• Медь – это металл будущего, который используется в двух самых быстрорастущих отраслях: электрокары и солнечная энергетика. Сырьевой эксперт Goldman Sachs отмечает, что по мере восстановления мировой экономики ситуация с поставками, которые и без того ограничены, может усугубиться из-за прогнозируемого пятикратного роста спроса на экологически чистую энергию в текущем десятилетии. Это может привести к значительному дефициту, начиная с середины 2020-х годов. Согласно прогнозам, цена на медь, которая сейчас стоит около $4.50 за фунт, к 2025 году может достичь $6.80.
• Цена входа на рынок высокая, ввод новых месторождений в эксплуатацию – продолжительный процесс, занимающий по оценкам различных участников рынка от 4 до 10 лет. Баланс спроса и предложения на рынке достаточно тонкий, и вполне вероятно, что в ближайшие годы будет наблюдаться дефицит предложения.
• В данный момент Freeport McMoRan достраивает крупный добывающей проект Grasberg, который позволит увеличить продажи меди на 37.5%. Таким образом, при текущей цене на медь $4/$5 за фунт, EBITDA компании к 2022 г. составит $12.5/$17.0 млрд. Для сравнения, рекордная EBITDA 2018 г. составляла $6.7 млрд.
• Рост финансовых показателей и низкие процентные ставки приведут к делевериджу. При снижении чистого долга до $3 млрд, компания может изменить дивидендную политику в пользу акционеров. Таким образом, при снижении долговой нагрузки, может произойти положительная переоценка мультипликаторов в сторону снижения.
• Приближается период публикации отчетности компании. Ожидается, что прибыль на акцию компании составит $0.78, что на 2500% больше, чем в предыдущем квартале. Согласно последней консенсусной оценке Zacks, квартальная выручка составит $5.91 млрд, что на 93.66% больше, чем годом ранее. По прогнозам Zacks, на весь год прибыль составит $3.19 на акцию, а выручка - $23.51 млрд, что представляет собой изменение на +490.74% и +65.62%, соответственно, по сравнению с предыдущим годом.
• Компания выплатит квартальные дивиденды в размере $0.075 на акцию, как и ранее.
• Генеральный директор Freeport-McMoRan Inc. #FCX объявил, что компания стремится утвердить расширение на медных рудниках в США, чтобы не отстать от растущего спроса, тем более что медь стала ключевым продуктом для новых климатических проектов в США.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $54.36 млрд
• fwd P/E = 10.6х
• P/S = 3.34х
💎 Принимая во внимание вышеприведенные катализаторы, мы верим, что #FCX имеет значительный потенциал роста котировок в среднесрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #FCX
✅ Freeport McMoRan #FCX - американская компания, один из крупнейших в мире производителей меди и золота.
🎯 Целевая цена - $44, потенциал роста +19%
⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Цены на медь могут развернуться и продолжить восходящую динамику, несмотря на планы Китая по продаже 20 тыс. тонн меди из резервов – это всего лишь 3.6% от месячного импорта Китая.
• Медь – это металл будущего, который используется в двух самых быстрорастущих отраслях: электрокары и солнечная энергетика. Сырьевой эксперт Goldman Sachs отмечает, что по мере восстановления мировой экономики ситуация с поставками, которые и без того ограничены, может усугубиться из-за прогнозируемого пятикратного роста спроса на экологически чистую энергию в текущем десятилетии. Это может привести к значительному дефициту, начиная с середины 2020-х годов. Согласно прогнозам, цена на медь, которая сейчас стоит около $4.50 за фунт, к 2025 году может достичь $6.80.
• Цена входа на рынок высокая, ввод новых месторождений в эксплуатацию – продолжительный процесс, занимающий по оценкам различных участников рынка от 4 до 10 лет. Баланс спроса и предложения на рынке достаточно тонкий, и вполне вероятно, что в ближайшие годы будет наблюдаться дефицит предложения.
• В данный момент Freeport McMoRan достраивает крупный добывающей проект Grasberg, который позволит увеличить продажи меди на 37.5%. Таким образом, при текущей цене на медь $4/$5 за фунт, EBITDA компании к 2022 г. составит $12.5/$17.0 млрд. Для сравнения, рекордная EBITDA 2018 г. составляла $6.7 млрд.
• Рост финансовых показателей и низкие процентные ставки приведут к делевериджу. При снижении чистого долга до $3 млрд, компания может изменить дивидендную политику в пользу акционеров. Таким образом, при снижении долговой нагрузки, может произойти положительная переоценка мультипликаторов в сторону снижения.
• Приближается период публикации отчетности компании. Ожидается, что прибыль на акцию компании составит $0.78, что на 2500% больше, чем в предыдущем квартале. Согласно последней консенсусной оценке Zacks, квартальная выручка составит $5.91 млрд, что на 93.66% больше, чем годом ранее. По прогнозам Zacks, на весь год прибыль составит $3.19 на акцию, а выручка - $23.51 млрд, что представляет собой изменение на +490.74% и +65.62%, соответственно, по сравнению с предыдущим годом.
• Компания выплатит квартальные дивиденды в размере $0.075 на акцию, как и ранее.
• Генеральный директор Freeport-McMoRan Inc. #FCX объявил, что компания стремится утвердить расширение на медных рудниках в США, чтобы не отстать от растущего спроса, тем более что медь стала ключевым продуктом для новых климатических проектов в США.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация: $54.36 млрд
• fwd P/E = 10.6х
• P/S = 3.34х
💎 Принимая во внимание вышеприведенные катализаторы, мы верим, что #FCX имеет значительный потенциал роста котировок в среднесрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #FCX
Цены на металлы продолжают падение
💡 Опасения рецессии в США, газовый кризис в Европе и локдауны в Китае - все это оказывает давление на сырьевые металлы. Индекс Лондонской биржи, учитывающий цены шести основных металлов, за квартал продемонстрировал худшую динамику с финансового кризиса 2008 года.
Котировки меди упали ниже $7500 за тонну, а второй квартал стал худшим для металла с 2011 года. Как правило, падение стоимости металла, который используется во многих отраслях, говорит о высокой вероятности ухудшения экономической ситуации.
Новый раунд массового тестирования на COVID-19 в Шанхае усилил опасения, что китайская политика «нулевой терпимости» осложнит восстановление экономики страны. Китай считался одним из главных драйверов для роста глобальной экономики в текущей обстановке.
Тем временем ФРС готов повысить ключевую ставку в июле на 50-75 б.п., что было подтверждено минутками с прошлого заседания. Согласно последним прогнозам Bloomberg Economics, вероятность рецессии в США составляет 38%.
«В настоящее время нет никаких “бычьих” новостей. Европа и США сталкиваются с риском рецессии и с трудом сдерживают инфляцию. Это уже привело к ужесточению денежно-кредитной политики, что является “медвежьим” фактором для меди», - отметил аналитик Guoyuan Futures.
На фоне падения цен на сырьевые металлы под давлением оказались крупные горнодобывающие компании такие, как Freeport-McMoRan #FCX, Teck Resources #TECK, Rio Tinto #RIO и Vale #VALE. Не исключено, что их падение может продолжиться в случае реализации рецессионных сценариев.
#аналитика #медь #промышленный_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Опасения рецессии в США, газовый кризис в Европе и локдауны в Китае - все это оказывает давление на сырьевые металлы. Индекс Лондонской биржи, учитывающий цены шести основных металлов, за квартал продемонстрировал худшую динамику с финансового кризиса 2008 года.
Котировки меди упали ниже $7500 за тонну, а второй квартал стал худшим для металла с 2011 года. Как правило, падение стоимости металла, который используется во многих отраслях, говорит о высокой вероятности ухудшения экономической ситуации.
Новый раунд массового тестирования на COVID-19 в Шанхае усилил опасения, что китайская политика «нулевой терпимости» осложнит восстановление экономики страны. Китай считался одним из главных драйверов для роста глобальной экономики в текущей обстановке.
Тем временем ФРС готов повысить ключевую ставку в июле на 50-75 б.п., что было подтверждено минутками с прошлого заседания. Согласно последним прогнозам Bloomberg Economics, вероятность рецессии в США составляет 38%.
«В настоящее время нет никаких “бычьих” новостей. Европа и США сталкиваются с риском рецессии и с трудом сдерживают инфляцию. Это уже привело к ужесточению денежно-кредитной политики, что является “медвежьим” фактором для меди», - отметил аналитик Guoyuan Futures.
На фоне падения цен на сырьевые металлы под давлением оказались крупные горнодобывающие компании такие, как Freeport-McMoRan #FCX, Teck Resources #TECK, Rio Tinto #RIO и Vale #VALE. Не исключено, что их падение может продолжиться в случае реализации рецессионных сценариев.
#аналитика #медь #промышленный_сектор #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Goldman Sachs пересмотрел прогнозы на медь
💡 Goldman Sachs снизил свой прогноз по ценам на медь из-за растущих рисков наступления рецессии на фоне энергетического кризиса. На данный момент цены на металл, который часто рассматривается в качестве барометра мировой экономики, упали почти на 30% от рекордного максимума в марте и на 40% ниже старого прогноза банка.
Новый прогноз
В течение последних двух лет Goldman Sachs имел крайне позитивный взгляд на перспективы сырьевых товаров - и особенно на медь. Однако теперь стратеги скорректировали свою точку зрения. Банк снизил прогноз по ценам на медь в следующие три месяца с $8650 до $6700 за тонну.
Через 6 и 12 месяцев цены на медь должны достигнуть $7600 и $9000 за тонну, соответственно, что ниже предыдущего прогноза банка в $10500 и $12000. Тем не менее аналитики сохранили долгосрочный прогноз. Ожидается, что до 2025 года стоимость металла вырастет до отметки в $15000 за тонну на фоне структурной нехватки предложения.
Причины пересмотра прогноза
Аналитики банка считают, что риски рецессии в развитых странах из-за энергетического кризиса будут подпитывать пессимизм в отношении глобального спроса на металл до конца 2022 года. При этом, негативное влияние роста цен на энергоносители будет усиливаться по мере приближения зимы. Помимо всего прочего, крепкий доллар также будет оказывать давление на котировки меди.
На фоне падения цен на медь, а также на другие сырьевые металлы под давлением оказались крупные горнодобывающие компании такие, как Freeport-McMoRan #FCX, Teck Resources #TECK, Rio Tinto #RIO и Vale #VALE. Не исключено, что их падение может продолжиться в случае реализации рецессионных сценариев.
#аналитика #медь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Goldman Sachs снизил свой прогноз по ценам на медь из-за растущих рисков наступления рецессии на фоне энергетического кризиса. На данный момент цены на металл, который часто рассматривается в качестве барометра мировой экономики, упали почти на 30% от рекордного максимума в марте и на 40% ниже старого прогноза банка.
Новый прогноз
В течение последних двух лет Goldman Sachs имел крайне позитивный взгляд на перспективы сырьевых товаров - и особенно на медь. Однако теперь стратеги скорректировали свою точку зрения. Банк снизил прогноз по ценам на медь в следующие три месяца с $8650 до $6700 за тонну.
Через 6 и 12 месяцев цены на медь должны достигнуть $7600 и $9000 за тонну, соответственно, что ниже предыдущего прогноза банка в $10500 и $12000. Тем не менее аналитики сохранили долгосрочный прогноз. Ожидается, что до 2025 года стоимость металла вырастет до отметки в $15000 за тонну на фоне структурной нехватки предложения.
Причины пересмотра прогноза
Аналитики банка считают, что риски рецессии в развитых странах из-за энергетического кризиса будут подпитывать пессимизм в отношении глобального спроса на металл до конца 2022 года. При этом, негативное влияние роста цен на энергоносители будет усиливаться по мере приближения зимы. Помимо всего прочего, крепкий доллар также будет оказывать давление на котировки меди.
На фоне падения цен на медь, а также на другие сырьевые металлы под давлением оказались крупные горнодобывающие компании такие, как Freeport-McMoRan #FCX, Teck Resources #TECK, Rio Tinto #RIO и Vale #VALE. Не исключено, что их падение может продолжиться в случае реализации рецессионных сценариев.
#аналитика #медь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Долгосрочные перспективы меди
💡 По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы цены на медь будут стремительно расти на фоне нехватки предложения металла на мировом рынке. Стратеги также назвали несколько горнодобывающих компаний, которые станут бенефициарами этой тенденции.
Факторы роста:
• По оценкам Goldman Sachs, пик нового предложения меди на мировом рынке от утвержденных проектов придется на 2024 год. После этого вплоть до 2028 года увеличения глобальной добычи не последует. Более того, ESG-повестка ограничивает возможности получения лицензий на строительство и эксплуатацию новых проектов, что также сдерживает расширение предложения.
• В то же время, спрос на металл будет поддерживаться переходом к низкоуглеродной экономике. Медь является важнейшим компонентом для электромобилей, аккумуляторов для них, а также для установок, связанных с ветровой и солнечной энергетикой.
• В отчете S&P Global, опубликованном в начале этого года, также прогнозируется резкий рост спроса на красный металл. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода.
Топ-пики аналитиков:
Стратеги Goldman Sachs выделили горнодобывающие компании, обладающие наиболее перспективными и эффективными медными проектами. Как ожидается, в ближайшие пять лет эти компании будут демонстрировать отличную динамику добычи и денежного потока.
✅ First Quantum #FM
🎯 Целевая цена - С$35, потенциал роста +50%
✅ Teck Resources #TECK
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +41%
✅ Anglo American #AAL
🎯 Целевая цена - £4000, потенциал роста +47%
✅ Oz Minerals #OZL
🎯 Целевая цена - A$30, потенциал роста +16%
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь #GS
· telegram · сайт · курс
💡 По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие годы цены на медь будут стремительно расти на фоне нехватки предложения металла на мировом рынке. Стратеги также назвали несколько горнодобывающих компаний, которые станут бенефициарами этой тенденции.
Факторы роста:
• По оценкам Goldman Sachs, пик нового предложения меди на мировом рынке от утвержденных проектов придется на 2024 год. После этого вплоть до 2028 года увеличения глобальной добычи не последует. Более того, ESG-повестка ограничивает возможности получения лицензий на строительство и эксплуатацию новых проектов, что также сдерживает расширение предложения.
• В то же время, спрос на металл будет поддерживаться переходом к низкоуглеродной экономике. Медь является важнейшим компонентом для электромобилей, аккумуляторов для них, а также для установок, связанных с ветровой и солнечной энергетикой.
• В отчете S&P Global, опубликованном в начале этого года, также прогнозируется резкий рост спроса на красный металл. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода.
Топ-пики аналитиков:
Стратеги Goldman Sachs выделили горнодобывающие компании, обладающие наиболее перспективными и эффективными медными проектами. Как ожидается, в ближайшие пять лет эти компании будут демонстрировать отличную динамику добычи и денежного потока.
✅ First Quantum #FM
🎯 Целевая цена - С$35, потенциал роста +50%
✅ Teck Resources #TECK
🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +41%
✅ Anglo American #AAL
🎯 Целевая цена - £4000, потенциал роста +47%
✅ Oz Minerals #OZL
🎯 Целевая цена - A$30, потенциал роста +16%
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь #GS
· telegram · сайт · курс
Цены на медь восстанавливаются. На какие акции обратить внимание?
💡 Цены на медь начинают постепенно восстанавливаться: с начала месяца металл подорожал примерно на 9%. Акции добытчиков также демонстрируют положительную динамику: фонд Global X Copper Miners ETF #COPX, инвестирующий в производителей меди, прибавил в стоимости около 10%.
• Поддержку ценам оказывают ожидания ослабления коронавирусных ограничений в Китае, снижение мировых запасов металла, а также перебои добычи в Перу, которая является вторым крупнейшим производителем меди в мире.
• Этот металл находит широкое применение в строительстве и промышленности. Он также является важнейшим компонентом электромобилей: используется в батареях, проводке, зарядных станциях и многом другом.
• Ранее S&P Global отмечало, что ожидает резкого роста спроса на медь. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода. Несомненно, это окажет поддержку акциям медных компаний в долгосрочной перспективе.
Топ-пики
Среди наиболее интересных идей в секторе стоит выделить следующие компании:
✅ Solaris Resources #SLS
🎯 Целевая цена - C$19, потенциал роста +282%
Согласно данным FactSet бумаги этой канадской горнодобывающей компании обладают самым высоким потенциалом роста в секторе.
✅ Glencore #GLEN
🎯 Целевая цена - £660, потенциал роста +30%
На протяжении всего года компания демонстрировала устойчивый рост финансовых показателей. В конце октября менеджмент заявил, что результаты за 2022 год будут рекордными. Неоднократно обращали внимание на компанию в предыдущих постах.
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь
· telegram · сайт · курс
💡 Цены на медь начинают постепенно восстанавливаться: с начала месяца металл подорожал примерно на 9%. Акции добытчиков также демонстрируют положительную динамику: фонд Global X Copper Miners ETF #COPX, инвестирующий в производителей меди, прибавил в стоимости около 10%.
• Поддержку ценам оказывают ожидания ослабления коронавирусных ограничений в Китае, снижение мировых запасов металла, а также перебои добычи в Перу, которая является вторым крупнейшим производителем меди в мире.
• Этот металл находит широкое применение в строительстве и промышленности. Он также является важнейшим компонентом электромобилей: используется в батареях, проводке, зарядных станциях и многом другом.
• Ранее S&P Global отмечало, что ожидает резкого роста спроса на медь. По оценкам агентства, потребление меди увеличится в три раза к середине следующего десятилетия на фоне энергетического перехода. Несомненно, это окажет поддержку акциям медных компаний в долгосрочной перспективе.
Топ-пики
Среди наиболее интересных идей в секторе стоит выделить следующие компании:
✅ Solaris Resources #SLS
🎯 Целевая цена - C$19, потенциал роста +282%
Согласно данным FactSet бумаги этой канадской горнодобывающей компании обладают самым высоким потенциалом роста в секторе.
✅ Glencore #GLEN
🎯 Целевая цена - £660, потенциал роста +30%
На протяжении всего года компания демонстрировала устойчивый рост финансовых показателей. В конце октября менеджмент заявил, что результаты за 2022 год будут рекордными. Неоднократно обращали внимание на компанию в предыдущих постах.
#аналитика #акции #сырьевые_товары #медь
· telegram · сайт · курс
Текущее состояние рынка сырьевых металлов. Какие покажут опережающую динамику?
Ралли на рынке металлов в последние два месяца было связано с пересмотрами прогнозов по росту глобального ВВП на фоне открытия Китая. Страна является доминирующим покупателем сырья. В то же время важно признать, что ралли не было подкреплено улучшением фундаментальных показателей. В связи с этим, последние две недели мы наблюдали определенную консолидацию. Инвесторы теперь ждут данных об улучшении ситуации в реальной экономике КНР.
Если рост Китая ускорится в первом квартале, как ожидает большинство инвестбанков, то мы можем увидеть очередной раунд роста цен. Дополнительным позитивным фактором является истощение глобальных запасов сырья. Как ожидается, наибольшую поддержку получат цены на медь и алюминий.
Также стоит отметить, что в последние два месяца торговая активность в металлах оставалась слабой, несмотря на рост цен. Например, объем длинных позиций в меди на 80% ниже максимальных значений. Это говорит о том, что запас для дальнейшего притока средств значителен, а потенциал падения - ограничен.
Новая политика Китая - поворотный фактор для металлов
После снятия коронавирусных ограничений политика Компартии произвела фундаментальный разворот. Теперь КНР будет стремиться не минимизировать ущерб от COVID-19, а отдавать предпочтение максимизации экономического роста.
Мы ожидаем, что даже если макроданные из КНР разочаруют, то власти примут дополнительные стимулы для повышения активности. По оценкам, смещение фокуса правительства даст импульс спросу, схожий с 2020 годом, когда началось двухлетнее ралли на сырьевом рынке. Такой поворот в политике придает уверенность в нашем «бычьем» взгляде.
Металлы с наиболее высоким потенциалом роста
Алюминий
Открытие экономики Китая станет главным драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Факторами для увеличения спроса стоит назвать рост производства солнечных батарей и автомобилей, а также восстановление сектора недвижимости.
В то же время, предложение все еще остается ограниченным. В Юньнани и Гуйчжоу остановлено 2.5 млн тонн в год производственных мощностей из-за перебоев с поставками электроэнергии. Учитывая узкий китайский рынок, можно ожидать рост импорта, что окажет дополнительное давление на глобальный рынок.
После падения цен на газ также ожидается рост потребления и в Европе со стороны промышленности. При этом, низкие цены на энергоресурсы вряд ли приведут к перезапуску алюминиевых производственных мощностей региона. На текущий момент рентабельность как спотовых, так и долгосрочных сделок все еще остается отрицательной.
Даже если брать в расчет глобальные запасы на уровне 1.4 млн тонн алюминия, цепи поставок не готовы к такому притоку спроса. На этом фоне мы ожидаем продолжения роста цен на данный металл.
Медь
По оценкам, глобальный дефицит меди в 2023 году составит порядка 287 тыс. тонн. Стоит отметить, что рынок начал этот году уже с нехваткой предложения металла. Восстановление экономики Китая и Европы, а также развитие чистой энергетики рассматриваются главными драйверами для спроса. В то же время, ожидается ограниченность предложения из-за перебоев в работе добытчиков Латинской Америки. Среди долгосрочных факторов стоит отметить нехватку CAPEX на открытие новых проектов.
#аналитика #сырьевые_товары #медь #алюминий
· бот-аналитик · сайт · youtube
Ралли на рынке металлов в последние два месяца было связано с пересмотрами прогнозов по росту глобального ВВП на фоне открытия Китая. Страна является доминирующим покупателем сырья. В то же время важно признать, что ралли не было подкреплено улучшением фундаментальных показателей. В связи с этим, последние две недели мы наблюдали определенную консолидацию. Инвесторы теперь ждут данных об улучшении ситуации в реальной экономике КНР.
Если рост Китая ускорится в первом квартале, как ожидает большинство инвестбанков, то мы можем увидеть очередной раунд роста цен. Дополнительным позитивным фактором является истощение глобальных запасов сырья. Как ожидается, наибольшую поддержку получат цены на медь и алюминий.
Также стоит отметить, что в последние два месяца торговая активность в металлах оставалась слабой, несмотря на рост цен. Например, объем длинных позиций в меди на 80% ниже максимальных значений. Это говорит о том, что запас для дальнейшего притока средств значителен, а потенциал падения - ограничен.
Новая политика Китая - поворотный фактор для металлов
После снятия коронавирусных ограничений политика Компартии произвела фундаментальный разворот. Теперь КНР будет стремиться не минимизировать ущерб от COVID-19, а отдавать предпочтение максимизации экономического роста.
Мы ожидаем, что даже если макроданные из КНР разочаруют, то власти примут дополнительные стимулы для повышения активности. По оценкам, смещение фокуса правительства даст импульс спросу, схожий с 2020 годом, когда началось двухлетнее ралли на сырьевом рынке. Такой поворот в политике придает уверенность в нашем «бычьем» взгляде.
Металлы с наиболее высоким потенциалом роста
Алюминий
Открытие экономики Китая станет главным драйверов для роста спроса на алюминий. По оценкам, дефицит в стране в 2023 году составит порядка 1.52 млн тонн. Факторами для увеличения спроса стоит назвать рост производства солнечных батарей и автомобилей, а также восстановление сектора недвижимости.
В то же время, предложение все еще остается ограниченным. В Юньнани и Гуйчжоу остановлено 2.5 млн тонн в год производственных мощностей из-за перебоев с поставками электроэнергии. Учитывая узкий китайский рынок, можно ожидать рост импорта, что окажет дополнительное давление на глобальный рынок.
После падения цен на газ также ожидается рост потребления и в Европе со стороны промышленности. При этом, низкие цены на энергоресурсы вряд ли приведут к перезапуску алюминиевых производственных мощностей региона. На текущий момент рентабельность как спотовых, так и долгосрочных сделок все еще остается отрицательной.
Даже если брать в расчет глобальные запасы на уровне 1.4 млн тонн алюминия, цепи поставок не готовы к такому притоку спроса. На этом фоне мы ожидаем продолжения роста цен на данный металл.
Медь
По оценкам, глобальный дефицит меди в 2023 году составит порядка 287 тыс. тонн. Стоит отметить, что рынок начал этот году уже с нехваткой предложения металла. Восстановление экономики Китая и Европы, а также развитие чистой энергетики рассматриваются главными драйверами для спроса. В то же время, ожидается ограниченность предложения из-за перебоев в работе добытчиков Латинской Америки. Среди долгосрочных факторов стоит отметить нехватку CAPEX на открытие новых проектов.
#аналитика #сырьевые_товары #медь #алюминий
· бот-аналитик · сайт · youtube
Текущее состояние рынка сырьевых металлов
💡 Металлы показали околонулевую динамику в 2023 году после коррекции в феврале. Многие инвесторов начали закрывать позиции с прицелом на открытие Китая, несмотря на сохранение позитивных фундаментальных драйверов для цен.
Консолидация цен
Торги металлами перешли в диапазон после того, как макроданные показали более устойчивую инфляцию в США и Европе. На этом фоне началась переоценка ожиданий по терминальным ставкам мировых центробанков и снижение спроса на рисковые активы.
В дальнейшем мы ожидаем, что рынок металлов продолжит находиться под контролем двух противоположных факторов - открытия Китая и ужесточение политики ФРС.
Возобновление публикации макроданных в КНР, а также итоги сессии ВСНП, как ожидается, обеспечат более благоприятные макроэкономические условия для металлов. В то же время, пока не станет очевидно, что ФРС добилась существенного прогресса в борьбе с инфляцией, темпы роста цен могут быть сдержанными.
Фундаментальные факторы
Несмотря на коррекцию цен, фундаментальные драйверы для роста все еще присутствуют. Последние микроэкономические данные сигнализируют об образовании дефицита металлов и в особенности алюминия и меди.
Глобальные запасы обоих металлов сейчас на 5% ниже по сравнению с прошлым годом, когда в Китае все еще сохранялись ограничения мобильности. В то же время, ускорение темпов роста промышленного сектора КНР позволяет предположить, что скоро мы увидим более выраженное увеличение спроса. Стоит также добавить, что только сейчас начинают активизироваться застройщики.
Ожидается, что во втором квартале дефицит на рынке усилится из-за проблем на промышленных объектах. По оценкам, перебои с добычей меди в Латинской Америки затронут порядка 15% мирового производства. В то же время, недостаток электроэнергии в Китае окажет эффект на 8% мировых мощностей по выплавке алюминия.
Кроме того, мы по-прежнему уверены в сохранении высокого «зеленого» спроса со стороны электромобилей и возобновляемых источников энергии на фоне принятия IRA в США и разработки проекта NZIA в ЕС. По оценкам, «зеленые» инициативы обеспечат 58% прироста потребления меди и 67% алюминия в этом году.
Позиционирование участников рынка
Сырьевые товары все еще в значительной степени недоинвестированы широким инвестиционным сообществом. Экспозиция на металлы сейчас составляет порядка $120 млрд, против пикового значения в $178 млрд в 2022 году.
В текущей ситуации формирование цен происходит преимущественно за счет краткосрочных инвесторов. В то же время низкая экспозиция также говорит о том, что запас для дальнейшего притока средств значителен, а потенциал падения - ограничен
Текущая консолидация на рынке предоставляет уникальную возможность для терпеливых инвесторов получить более крупную экспозицию на сырье и стать бенефициаром повышения котировок в среднесрочной перспективе. Мы предпочитаем занимать позиции в сырьевом секторе через ETF на акции добытчиков:
✅ iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF #PICK
#аналитика #сырьевые_товары #медь #алюминий
сайт · youtube
💡 Металлы показали околонулевую динамику в 2023 году после коррекции в феврале. Многие инвесторов начали закрывать позиции с прицелом на открытие Китая, несмотря на сохранение позитивных фундаментальных драйверов для цен.
Консолидация цен
Торги металлами перешли в диапазон после того, как макроданные показали более устойчивую инфляцию в США и Европе. На этом фоне началась переоценка ожиданий по терминальным ставкам мировых центробанков и снижение спроса на рисковые активы.
В дальнейшем мы ожидаем, что рынок металлов продолжит находиться под контролем двух противоположных факторов - открытия Китая и ужесточение политики ФРС.
Возобновление публикации макроданных в КНР, а также итоги сессии ВСНП, как ожидается, обеспечат более благоприятные макроэкономические условия для металлов. В то же время, пока не станет очевидно, что ФРС добилась существенного прогресса в борьбе с инфляцией, темпы роста цен могут быть сдержанными.
Фундаментальные факторы
Несмотря на коррекцию цен, фундаментальные драйверы для роста все еще присутствуют. Последние микроэкономические данные сигнализируют об образовании дефицита металлов и в особенности алюминия и меди.
Глобальные запасы обоих металлов сейчас на 5% ниже по сравнению с прошлым годом, когда в Китае все еще сохранялись ограничения мобильности. В то же время, ускорение темпов роста промышленного сектора КНР позволяет предположить, что скоро мы увидим более выраженное увеличение спроса. Стоит также добавить, что только сейчас начинают активизироваться застройщики.
Ожидается, что во втором квартале дефицит на рынке усилится из-за проблем на промышленных объектах. По оценкам, перебои с добычей меди в Латинской Америки затронут порядка 15% мирового производства. В то же время, недостаток электроэнергии в Китае окажет эффект на 8% мировых мощностей по выплавке алюминия.
Кроме того, мы по-прежнему уверены в сохранении высокого «зеленого» спроса со стороны электромобилей и возобновляемых источников энергии на фоне принятия IRA в США и разработки проекта NZIA в ЕС. По оценкам, «зеленые» инициативы обеспечат 58% прироста потребления меди и 67% алюминия в этом году.
Позиционирование участников рынка
Сырьевые товары все еще в значительной степени недоинвестированы широким инвестиционным сообществом. Экспозиция на металлы сейчас составляет порядка $120 млрд, против пикового значения в $178 млрд в 2022 году.
В текущей ситуации формирование цен происходит преимущественно за счет краткосрочных инвесторов. В то же время низкая экспозиция также говорит о том, что запас для дальнейшего притока средств значителен, а потенциал падения - ограничен
Текущая консолидация на рынке предоставляет уникальную возможность для терпеливых инвесторов получить более крупную экспозицию на сырье и стать бенефициаром повышения котировок в среднесрочной перспективе. Мы предпочитаем занимать позиции в сырьевом секторе через ETF на акции добытчиков:
✅ iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF #PICK
#аналитика #сырьевые_товары #медь #алюминий
сайт · youtube
Взгляд на рынок меди
💡 Оптимизм инвесторов относительно восстановления спроса на медь в Китае несколько угас в последние недели, что нашло отражение в котировках. Хотя данные по PMI и сектору недвижимости сигнализируют о широком восстановлении экономики КНР, более специфические данные по меди пока что демонстрируют сдержанную динамику.
Перспективы спроса
Восстановление спроса на медь после Китайского Нового года до текущего момента было постепенным. Производители медной продукции отмечают только умеренное повышение заказов из-за более высоких и нестабильных цен, оказывающих давление на спрос по всей цепочке поставок.
Несмотря на это, мы ожидаем продолжения восстановления спроса в ближайшие месяцы. Ускорение начнется во 2-м квартале, в котором обычно наблюдается пиковый годовой спрос на медь. Что касается второго полугодия, поддержку спросу окажет более выраженное восстановление секторов КНР, связанных с недвижимостью и потребительскими товарами.
По прогнозам экономистов, спрос на медь в Китае в этом году повысится на 3%, что является ускорением после 2% в 2022 году. Стоит отметить, что потребление меди в КНР сильно коррелирует с динамикой ВВП. По расчетам, при расширении экономики на 5%, как прогнозирует правительство, спрос на медь может увеличиться более чем на 4%.
Также стоит отметить факторы спроса вне Китая. Как ожидается, глобальное потребление меди без учета КНР повысится на 1.2% в 2023 году. Главным драйвером станет восстановление экономики Европы после падения цен на природный газ.
В совокупности прогнозируется, что глобальный спрос на медь увеличится на 2.2%, до 25.21 млн тонн в этом году.
Предложение металла
За последние несколько месяцев существенно ухудшились перспективы добычи меди. На текущий момент наблюдаются перебои в производстве и экспорте в Латинской Америке (Чили, Перу, Мексика), Индонезии, Панаме, а также в ДР Конго.
Стоит отметить, что на октябрьской конференции LME Week горнодобывающие компании уже отмечали, что испытывают задержки и более медленное наращивание темпов реализации новых проектов. Эти комментарии были даны еще перед открытием экономики Китая.
На этом фоне ожидается, что мировое предложение металла увеличится только на 2.6% в этом году, до 25.261 млн тонн, что меньше 3% роста в 2022 году.
Узкий рынок
Согласно прогнозам по спросу и предложению, в этом году будет зарегистрирован профицит меди всего в 50 тыс. тонн, что по сути является сбалансированным рынком.
При этом, учитывая все еще крайне низкие глобальные запасы, рынок обладает недостаточной прочностью, чтобы справиться с потенциальными «бычьими» сюрпризами. Среди них может быть более высокий китайский спрос или очередные перебои с производством.
Например, в случае роста потребления меди в Китае согласно корреляцией с ВВП, спрос дополнительно повысится на 200 тыс. тонн, что привело бы к значительному дефициту на мировом рынке.
Долгосрочные перспективы
Мы считаем, что концу этого года китайский спрос, вероятно, достигнет своего полного подъема, оправдывая ожидания трейдеров. Также не исключено, что рынок начнет делать опережающую ставку на синхронизированное восстановление мировой экономики и спроса в 2024-2025 гг.
Хотя прогнозируется, что в 2024 году предложение меди будет более высоким, капитальные вложения все еще недостаточны, чтобы полностью и своевременно удовлетворить спрос. Это может заставить участников рынка охотно покупать любые просадки котировок.
При таком перекосе потоков в одну сторону, восстановление цен на медь может быть резким, как только более широкие экономические перспективы обретут большую определенность.
💎 Сохраняем положительный взгляд на сырьевые товары и в частности на медь. Считаем, что текущая коррекция на рынке позволяет занять выгодную как среднесрочную, так и долгосрочную позицию. Отыгрываем движения котировок через ETF Global Metals & Mining Producers ETF #PICK, который инвестирует в акции горнодобывающих компаний.
#аналитика #сырьевые_товары #медь
сайт · youtube
💡 Оптимизм инвесторов относительно восстановления спроса на медь в Китае несколько угас в последние недели, что нашло отражение в котировках. Хотя данные по PMI и сектору недвижимости сигнализируют о широком восстановлении экономики КНР, более специфические данные по меди пока что демонстрируют сдержанную динамику.
Перспективы спроса
Восстановление спроса на медь после Китайского Нового года до текущего момента было постепенным. Производители медной продукции отмечают только умеренное повышение заказов из-за более высоких и нестабильных цен, оказывающих давление на спрос по всей цепочке поставок.
Несмотря на это, мы ожидаем продолжения восстановления спроса в ближайшие месяцы. Ускорение начнется во 2-м квартале, в котором обычно наблюдается пиковый годовой спрос на медь. Что касается второго полугодия, поддержку спросу окажет более выраженное восстановление секторов КНР, связанных с недвижимостью и потребительскими товарами.
По прогнозам экономистов, спрос на медь в Китае в этом году повысится на 3%, что является ускорением после 2% в 2022 году. Стоит отметить, что потребление меди в КНР сильно коррелирует с динамикой ВВП. По расчетам, при расширении экономики на 5%, как прогнозирует правительство, спрос на медь может увеличиться более чем на 4%.
Также стоит отметить факторы спроса вне Китая. Как ожидается, глобальное потребление меди без учета КНР повысится на 1.2% в 2023 году. Главным драйвером станет восстановление экономики Европы после падения цен на природный газ.
В совокупности прогнозируется, что глобальный спрос на медь увеличится на 2.2%, до 25.21 млн тонн в этом году.
Предложение металла
За последние несколько месяцев существенно ухудшились перспективы добычи меди. На текущий момент наблюдаются перебои в производстве и экспорте в Латинской Америке (Чили, Перу, Мексика), Индонезии, Панаме, а также в ДР Конго.
Стоит отметить, что на октябрьской конференции LME Week горнодобывающие компании уже отмечали, что испытывают задержки и более медленное наращивание темпов реализации новых проектов. Эти комментарии были даны еще перед открытием экономики Китая.
На этом фоне ожидается, что мировое предложение металла увеличится только на 2.6% в этом году, до 25.261 млн тонн, что меньше 3% роста в 2022 году.
Узкий рынок
Согласно прогнозам по спросу и предложению, в этом году будет зарегистрирован профицит меди всего в 50 тыс. тонн, что по сути является сбалансированным рынком.
При этом, учитывая все еще крайне низкие глобальные запасы, рынок обладает недостаточной прочностью, чтобы справиться с потенциальными «бычьими» сюрпризами. Среди них может быть более высокий китайский спрос или очередные перебои с производством.
Например, в случае роста потребления меди в Китае согласно корреляцией с ВВП, спрос дополнительно повысится на 200 тыс. тонн, что привело бы к значительному дефициту на мировом рынке.
Долгосрочные перспективы
Мы считаем, что концу этого года китайский спрос, вероятно, достигнет своего полного подъема, оправдывая ожидания трейдеров. Также не исключено, что рынок начнет делать опережающую ставку на синхронизированное восстановление мировой экономики и спроса в 2024-2025 гг.
Хотя прогнозируется, что в 2024 году предложение меди будет более высоким, капитальные вложения все еще недостаточны, чтобы полностью и своевременно удовлетворить спрос. Это может заставить участников рынка охотно покупать любые просадки котировок.
При таком перекосе потоков в одну сторону, восстановление цен на медь может быть резким, как только более широкие экономические перспективы обретут большую определенность.
💎 Сохраняем положительный взгляд на сырьевые товары и в частности на медь. Считаем, что текущая коррекция на рынке позволяет занять выгодную как среднесрочную, так и долгосрочную позицию. Отыгрываем движения котировок через ETF Global Metals & Mining Producers ETF #PICK, который инвестирует в акции горнодобывающих компаний.
#аналитика #сырьевые_товары #медь
сайт · youtube