#аналитика #акции #США #Baird #restaurants
💡 Выборы президента США стали одной из самых обсуждаемых тем, и поскольку до голосования осталось около 2 месяцев, взгляд Baird на потенциальные изменения политики поможет оценить их влияние на акции ресторанного сектора.
👉🏻 Аналитики Baird рассматривают опросы, широко обсуждаемые в прессе, и перспектива перехода власти к демократам в ноябре может привести к значительным изменениям регуляций и потенциальным ограничениям для ресторанного бизнеса.
👉🏻 Кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден предложил увеличить налог на прибыль до 28% (с текущих 21%). И, хотя это отразится на доходах всех компаний, получающих прибыль от операций на внутреннем рынке, рестораны из отчета Baird наиболее подвержены этой проблеме. Аналитики отмечают, что 12 из 15 рассматриваемых компаний получат 80% прибыли до налогообложения в 2021 году с локального рынка в США.
👉🏻 Переход к ставке в 28% может сократить прогнозные оценки EPS на 7-10% для большей части ресторанов. Однако это влияние будет менее серьезно для транснациональных корпораций, таких как McDonald's #MCD, Yum Brands #YUM и Restaurant Brands International #QSR.
👉🏻 Между тем, компании, генерирующие бо́льшую часть дохода в США, могут столкнуться с наиболее негативным воздействием после повышения налога на прибыль:
Традиционные сети ресторанов
• Darden #DRI
• Texas Roadhouse #TXRH
• Cheesecake Factory #CAKE
• BJ's Restaurants #BJRI
• Chuy's #CHUY
Рестораны «fast food»
• Chipotle #CMG
• Wingstop #WING
• Shake Shack #SHAK
Кафе быстрого обслуживания
• Jack in the Box #JACK
• El Pollo Loco #LOCO
• Domino's #DPZ
Сети кофеен
• Dunkin' #DNKN
• Starbucks #SBUX
👉🏻 При этом демократы также стремятся к увеличению минимальной заработной платы до $15 в час (с текущих $7.25), в то время как Байден выступает за отмену федерального минимума для сотрудников, получающих чаевые (в настоящее время $2.13 в час). Baird отмечает, что это может быть негативным фактором для традиционных сетей ресторанов. Поэтапное изменение минимальной заработной платы означает, что средняя минимальная почасовая ставка может расти на 10% ежегодно в течение следующих пяти лет для сотрудников без чаевых и на 22% для сотрудников, получающих чаевые.
👉🏻 Таким образом, для крупных международных ресторанных сетей негативное воздействие будет меньше, но давление на прибыль компаний может помешать инвестициям и росту. Хотя франчайзинговые модели McDonald's, Yum и Restaurant Brands International частично нивелируют риск роста заработной платы сотрудников.
💎 Таким образом ресторанный бизнес наиболее сильно может пострадать от инициатив демократов, а крупные сетевые рестораны работающие по модели франчайзинга находятся в более выгодном положении по сравнению со своими классическими конкурентами.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Выборы президента США стали одной из самых обсуждаемых тем, и поскольку до голосования осталось около 2 месяцев, взгляд Baird на потенциальные изменения политики поможет оценить их влияние на акции ресторанного сектора.
👉🏻 Аналитики Baird рассматривают опросы, широко обсуждаемые в прессе, и перспектива перехода власти к демократам в ноябре может привести к значительным изменениям регуляций и потенциальным ограничениям для ресторанного бизнеса.
👉🏻 Кандидат в президенты от Демократической партии Джо Байден предложил увеличить налог на прибыль до 28% (с текущих 21%). И, хотя это отразится на доходах всех компаний, получающих прибыль от операций на внутреннем рынке, рестораны из отчета Baird наиболее подвержены этой проблеме. Аналитики отмечают, что 12 из 15 рассматриваемых компаний получат 80% прибыли до налогообложения в 2021 году с локального рынка в США.
👉🏻 Переход к ставке в 28% может сократить прогнозные оценки EPS на 7-10% для большей части ресторанов. Однако это влияние будет менее серьезно для транснациональных корпораций, таких как McDonald's #MCD, Yum Brands #YUM и Restaurant Brands International #QSR.
👉🏻 Между тем, компании, генерирующие бо́льшую часть дохода в США, могут столкнуться с наиболее негативным воздействием после повышения налога на прибыль:
Традиционные сети ресторанов
• Darden #DRI
• Texas Roadhouse #TXRH
• Cheesecake Factory #CAKE
• BJ's Restaurants #BJRI
• Chuy's #CHUY
Рестораны «fast food»
• Chipotle #CMG
• Wingstop #WING
• Shake Shack #SHAK
Кафе быстрого обслуживания
• Jack in the Box #JACK
• El Pollo Loco #LOCO
• Domino's #DPZ
Сети кофеен
• Dunkin' #DNKN
• Starbucks #SBUX
👉🏻 При этом демократы также стремятся к увеличению минимальной заработной платы до $15 в час (с текущих $7.25), в то время как Байден выступает за отмену федерального минимума для сотрудников, получающих чаевые (в настоящее время $2.13 в час). Baird отмечает, что это может быть негативным фактором для традиционных сетей ресторанов. Поэтапное изменение минимальной заработной платы означает, что средняя минимальная почасовая ставка может расти на 10% ежегодно в течение следующих пяти лет для сотрудников без чаевых и на 22% для сотрудников, получающих чаевые.
👉🏻 Таким образом, для крупных международных ресторанных сетей негативное воздействие будет меньше, но давление на прибыль компаний может помешать инвестициям и росту. Хотя франчайзинговые модели McDonald's, Yum и Restaurant Brands International частично нивелируют риск роста заработной платы сотрудников.
💎 Таким образом ресторанный бизнес наиболее сильно может пострадать от инициатив демократов, а крупные сетевые рестораны работающие по модели франчайзинга находятся в более выгодном положении по сравнению со своими классическими конкурентами.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #Restaurants
👉🏻 Результаты последнего ежемесячного опроса Baird показали некоторое улучшение показателей ресторанного бизнеса, что подтверждает его позитивный настрой относительно ожиданий по третьему кварталу.
👉🏻 Опрос ресторанных сетей (с общей годовой выручкой $15 млрд) показал, что в августе выручка снизилась на 2%, что не намного лучше июльских показателей (-4%), но соответствует динамике еженедельных отчетов, которые продолжают улучшаться в сентябре благодаря послаблению ограничений в некоторых штатах.
👉🏻 Снижение августовской выручки на 2% распределилось следующим образом: фастфуд +9%, рестораны быстрого обслуживания -3% и семейные рестораны -25%. По мнению Baird, это обнадеживающий результат, учитывая снижение уровня расширенных пособий по безработице в августе, по сравнению с июлем.
👉🏻 Принимая во внимание ожидания аналитиков по второму полугодию, Baird отмечает, что компании, в чьи прогнозы входило снижение выручки по сравнению с июлем, имеют больше шансов превзойти ожидания по 3 кварталу, к ним относятся: Wingstop #WING, Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG и Jack in the Box #JACK.
👉🏻 Новые данные позволили аналитикам дать более позитивные прогнозы на четвертый квартал для пиццерий, фастфудов и ресторанов быстрого обслуживания, таких как сети Chipotle и Wingstop, но при этом для семейных ресторанов и сети ресторанов быстрого питания Shake Shack #SHAK требуются дополнительные улучшения/факторы роста, чтобы соответствовать ожиданиям (с наступлением холодов потребители могут сократить количество походов в рестораны, а именно это поддерживало выручку традиционных ресторанов в последнее время).
👉🏻 Baird повышает целевые цены для нескольких покрываемых компаний с рекомендацией «держать», чтобы отразить новые значения мультипликаторов, и выделяет Starbucks #SBUX, Dunkin' Brands #DNKN и Chipotle Mexican Grill.
👉🏻 Однако Baird не меняет свою оценку в масштабах всего сектора и по-прежнему выделяет компании, которые увеличивают свою долю за счет привлечения новых клиентов в текущих сложных для сектора условиях.
⚡️ Топ-идеи Baird в секторе:
✅ Domino's Pizza #DPZ
🎯 Цель - $450, потенциал роста +9%.
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
🎯 Цель - $1600, потенциал роста +28%.
✅ Dunkin' Brands #DNKN
🎯 Цель - $86, потенциал роста +11%.
✅ Yum' Brands (NYSE: YUM)
🎯 Цель - $112, потенциал роста +24%.
💎 В секторе ресторанов мы выделяем компании, которые демонстрировали опережающие показатели в условиях пандемии: Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #DPZ #CMG от TradingView
👉🏻 Результаты последнего ежемесячного опроса Baird показали некоторое улучшение показателей ресторанного бизнеса, что подтверждает его позитивный настрой относительно ожиданий по третьему кварталу.
👉🏻 Опрос ресторанных сетей (с общей годовой выручкой $15 млрд) показал, что в августе выручка снизилась на 2%, что не намного лучше июльских показателей (-4%), но соответствует динамике еженедельных отчетов, которые продолжают улучшаться в сентябре благодаря послаблению ограничений в некоторых штатах.
👉🏻 Снижение августовской выручки на 2% распределилось следующим образом: фастфуд +9%, рестораны быстрого обслуживания -3% и семейные рестораны -25%. По мнению Baird, это обнадеживающий результат, учитывая снижение уровня расширенных пособий по безработице в августе, по сравнению с июлем.
👉🏻 Принимая во внимание ожидания аналитиков по второму полугодию, Baird отмечает, что компании, в чьи прогнозы входило снижение выручки по сравнению с июлем, имеют больше шансов превзойти ожидания по 3 кварталу, к ним относятся: Wingstop #WING, Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG и Jack in the Box #JACK.
👉🏻 Новые данные позволили аналитикам дать более позитивные прогнозы на четвертый квартал для пиццерий, фастфудов и ресторанов быстрого обслуживания, таких как сети Chipotle и Wingstop, но при этом для семейных ресторанов и сети ресторанов быстрого питания Shake Shack #SHAK требуются дополнительные улучшения/факторы роста, чтобы соответствовать ожиданиям (с наступлением холодов потребители могут сократить количество походов в рестораны, а именно это поддерживало выручку традиционных ресторанов в последнее время).
👉🏻 Baird повышает целевые цены для нескольких покрываемых компаний с рекомендацией «держать», чтобы отразить новые значения мультипликаторов, и выделяет Starbucks #SBUX, Dunkin' Brands #DNKN и Chipotle Mexican Grill.
👉🏻 Однако Baird не меняет свою оценку в масштабах всего сектора и по-прежнему выделяет компании, которые увеличивают свою долю за счет привлечения новых клиентов в текущих сложных для сектора условиях.
⚡️ Топ-идеи Baird в секторе:
✅ Domino's Pizza #DPZ
🎯 Цель - $450, потенциал роста +9%.
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG
🎯 Цель - $1600, потенциал роста +28%.
✅ Dunkin' Brands #DNKN
🎯 Цель - $86, потенциал роста +11%.
✅ Yum' Brands (NYSE: YUM)
🎯 Цель - $112, потенциал роста +24%.
💎 В секторе ресторанов мы выделяем компании, которые демонстрировали опережающие показатели в условиях пандемии: Domino's Pizza #DPZ, Chipotle Mexican Grill #CMG.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #DPZ #CMG от TradingView
#аналитика #акции #США #Baird #restaurants
💡 В последнем отчете по ресторанному сектору Baird рассматривает шаги по цифровизации, предпринятые ресторанами во время пандемии, и выделяет компании, работающие над созданием каналов, которые могут оказаться важными для долгосрочного взаимодействия, а также компании, в которых произошел заметный сдвиг в сторону цифровых технологий по сравнению с периодом до пандемии.
👉🏻 Онлайн-заказы в ресторанах (через мобильные приложения и онлайн-платформы, а также посредством сторонних служб доставки) уверенно росли, пока многие заведения сталкивались с принудительным закрытием и ограничениями на посещение ресторанов.
👉🏻 Уровень продаж, достигнутый ресторанами посредством цифровых технологий, говорит о простоте доступа к услугам - условие, которое становится все более важным, когда люди выбирают удобство и безопасность во время пандемии.
👉🏻 По словам Baird, все покрываемые им компании достигли прогресса в этом отношении. И хотя количество онлайн-заказов может снизиться с открытием ресторанов, аналитики ожидают, что абсолютный объём онлайн-продаж в долларах может сохраниться (и даже продолжить расти), в основном благодаря новым концепциям, которые привлекают новых клиентов к этому каналу продаж во время пандемии.
👉🏻 Статистические данные подтверждают мнение Baird, рост числа онлайн-заказов, которые составляют сейчас 19% от их общего объема, по сравнению с 7% в прошлом году. Это ниже доли в 22% в апреле, что в основном связано с увеличением объема оффлайн-заказов в денежном эквиваленте, поскольку, по оценке Baird, объем онлайн-продаж вырос на 23% с апреля (+170% по сравнению с прошлым годом). Средневзвешенный чек для заказов онлайн также выше, чем при посещении ресторанов, будь то доставка (на 26% выше) или посредством заказа через онлайн-платформы (на 11% выше).
⚡️ Топ-идеи Baird с рекомендацией «Покупать»:
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG - объем онлайн-продаж составлял 20% до пандемии, и 61% во втором квартале (и почти 50% от общих продаж в июле).
✅ Dunkin 'Brands #DNKN - продажи выросли с 4% во втором квартале 2019 года до 7% во втором квартале 2020 года.
✅ Domino's Pizza #DPZ - компания увеличила долю онлайн-продаж с 65% в 2019 году до 75% во втором квартале 2020 года.
✅ Restaurant Brands International’s #QSR - 23% онлайн-продаж.
✅ Burger King - 8%.
✅ Popeye - 14%.
✅ Wingstop #WING - онлайн-продажи выросли с 40% периода до пандемии до 63.7% во втором квартале 2020.
✅ Yum Brands #YUM - 15% от общего объема во втором квартале 2019 года, и превысили 30% во втором квартале 2020 года.
👉🏻 Учитывая, что на это соотношение повлияет возврат оффлайн-продаж, Baird отмечает, что абсолютный объём онлайн-продаж в долларах лучший способ оценки прогресса деятельности компаний, и продажи растут по всем направлениям. Стоимость одного заказа выросла на 122% у Chipotle Mexican Grill, на 23% у Domino's Pizza, на 75% у Wingstop и на 69% у Yum Brands.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 В последнем отчете по ресторанному сектору Baird рассматривает шаги по цифровизации, предпринятые ресторанами во время пандемии, и выделяет компании, работающие над созданием каналов, которые могут оказаться важными для долгосрочного взаимодействия, а также компании, в которых произошел заметный сдвиг в сторону цифровых технологий по сравнению с периодом до пандемии.
👉🏻 Онлайн-заказы в ресторанах (через мобильные приложения и онлайн-платформы, а также посредством сторонних служб доставки) уверенно росли, пока многие заведения сталкивались с принудительным закрытием и ограничениями на посещение ресторанов.
👉🏻 Уровень продаж, достигнутый ресторанами посредством цифровых технологий, говорит о простоте доступа к услугам - условие, которое становится все более важным, когда люди выбирают удобство и безопасность во время пандемии.
👉🏻 По словам Baird, все покрываемые им компании достигли прогресса в этом отношении. И хотя количество онлайн-заказов может снизиться с открытием ресторанов, аналитики ожидают, что абсолютный объём онлайн-продаж в долларах может сохраниться (и даже продолжить расти), в основном благодаря новым концепциям, которые привлекают новых клиентов к этому каналу продаж во время пандемии.
👉🏻 Статистические данные подтверждают мнение Baird, рост числа онлайн-заказов, которые составляют сейчас 19% от их общего объема, по сравнению с 7% в прошлом году. Это ниже доли в 22% в апреле, что в основном связано с увеличением объема оффлайн-заказов в денежном эквиваленте, поскольку, по оценке Baird, объем онлайн-продаж вырос на 23% с апреля (+170% по сравнению с прошлым годом). Средневзвешенный чек для заказов онлайн также выше, чем при посещении ресторанов, будь то доставка (на 26% выше) или посредством заказа через онлайн-платформы (на 11% выше).
⚡️ Топ-идеи Baird с рекомендацией «Покупать»:
✅ Chipotle Mexican Grill #CMG - объем онлайн-продаж составлял 20% до пандемии, и 61% во втором квартале (и почти 50% от общих продаж в июле).
✅ Dunkin 'Brands #DNKN - продажи выросли с 4% во втором квартале 2019 года до 7% во втором квартале 2020 года.
✅ Domino's Pizza #DPZ - компания увеличила долю онлайн-продаж с 65% в 2019 году до 75% во втором квартале 2020 года.
✅ Restaurant Brands International’s #QSR - 23% онлайн-продаж.
✅ Burger King - 8%.
✅ Popeye - 14%.
✅ Wingstop #WING - онлайн-продажи выросли с 40% периода до пандемии до 63.7% во втором квартале 2020.
✅ Yum Brands #YUM - 15% от общего объема во втором квартале 2019 года, и превысили 30% во втором квартале 2020 года.
👉🏻 Учитывая, что на это соотношение повлияет возврат оффлайн-продаж, Baird отмечает, что абсолютный объём онлайн-продаж в долларах лучший способ оценки прогресса деятельности компаний, и продажи растут по всем направлениям. Стоимость одного заказа выросла на 122% у Chipotle Mexican Grill, на 23% у Domino's Pizza, на 75% у Wingstop и на 69% у Yum Brands.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️