Forwarded from αβeta • premium
⚡️ Топ идеи банка JP Morgan в европейских акциях, исходя из вышеизложенной стратегии:
Технологический сектор:
✅ Adyen #ADYEN - платежная система с высоким темпом роста и рентабельностью выигрывает от большего, чем у конкурентов, интернет-сегмента (88%) и представляет собой более защитный актив. Однако, акции сейчас торгуются дорого (P/E=222), поэтому стоит дождаться коррекции.
✅ ASML #ASML - производитель фотолитографических систем и микропроцессоров является ключевым бенефициаром перехода технологий на экстремальный ультрафиолет. Несмотря на влияние COVID-19, маловероятно, что производители оборудования для производства полупроводников столкнутся со значительным снижением спроса, если только слабость экономики не будет сохраняться в течение длительного времени.
✅ SAP #SAP - ключевой поставщик софта для бизнеса так же подвержен влиянию COVID-19, однако их программное обеспечение критически важно для предприятий по всему миру и благодаря этому доля «пассивной» выручки в обороте компании достигает 70%.
Товары первой необходимости:
✅ Reckitt Benckiser #RB - производитель товаров для дома и гигиены с благоприятной рыночной конъюнктурой по основным категориям продукции, устойчивой прибылью и ростом выручки.
✅ Nestlé #NESN - превосходная динамика выручки за счет опережающего роста отдельных категорий товаров.
✅ BAT #BATS - компания удачно спозиционирована и имеет привлекательную оценку.
✅ Danone #BN - отраслевые аналитики JPM считают, что портфель продукции Danone окажется устойчивым в текущих макроэкономических условиях и компания имеет привлекательную оценку.
Здравоохранение:
✅ Roche #ROG - несмотря на недавние впечатляющие результаты, отраслевые аналитики JPM все еще видят потенциал роста акции на фоне запуска пяти новых продуктов.
✅ Novo Nordisk #NOVOB - компания предлагает вдвое больший секторального рост выручки и чистой прибыли.
✅ AstraZeneca #AZN - 2020 должен стать очередным годом двузначного роста прибыли компании. Также сохраняется потенциал обновления продукции компании за счет препаратов на поздней стадии разработки.
Коммунальные услуги и электроэнергетика:
✅ Enel #ENEL - компания обладает всем необходимым для реализации возможностей, предоставляемых переходом к альтернативным источникам энергии, а именно обширными электросетями и глобальным влиянием на само развитие сектора.
✅ Engie #ENGI - компания извлекает выгоду из своей стратегии владения небольшими активами и смены позиционирования на рынке для захвата большей доли в секторе альтернативной энергетики.
✅ National Grid #NG - акции обеспечивают растущие и стабильные дивиденды, подкрепленные сильным операционным денежным потоком. Прочная нормативно-правовая база делает National Grid относительно более устойчивой к влиянию пандемии.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Технологический сектор:
✅ Adyen #ADYEN - платежная система с высоким темпом роста и рентабельностью выигрывает от большего, чем у конкурентов, интернет-сегмента (88%) и представляет собой более защитный актив. Однако, акции сейчас торгуются дорого (P/E=222), поэтому стоит дождаться коррекции.
✅ ASML #ASML - производитель фотолитографических систем и микропроцессоров является ключевым бенефициаром перехода технологий на экстремальный ультрафиолет. Несмотря на влияние COVID-19, маловероятно, что производители оборудования для производства полупроводников столкнутся со значительным снижением спроса, если только слабость экономики не будет сохраняться в течение длительного времени.
✅ SAP #SAP - ключевой поставщик софта для бизнеса так же подвержен влиянию COVID-19, однако их программное обеспечение критически важно для предприятий по всему миру и благодаря этому доля «пассивной» выручки в обороте компании достигает 70%.
Товары первой необходимости:
✅ Reckitt Benckiser #RB - производитель товаров для дома и гигиены с благоприятной рыночной конъюнктурой по основным категориям продукции, устойчивой прибылью и ростом выручки.
✅ Nestlé #NESN - превосходная динамика выручки за счет опережающего роста отдельных категорий товаров.
✅ BAT #BATS - компания удачно спозиционирована и имеет привлекательную оценку.
✅ Danone #BN - отраслевые аналитики JPM считают, что портфель продукции Danone окажется устойчивым в текущих макроэкономических условиях и компания имеет привлекательную оценку.
Здравоохранение:
✅ Roche #ROG - несмотря на недавние впечатляющие результаты, отраслевые аналитики JPM все еще видят потенциал роста акции на фоне запуска пяти новых продуктов.
✅ Novo Nordisk #NOVOB - компания предлагает вдвое больший секторального рост выручки и чистой прибыли.
✅ AstraZeneca #AZN - 2020 должен стать очередным годом двузначного роста прибыли компании. Также сохраняется потенциал обновления продукции компании за счет препаратов на поздней стадии разработки.
Коммунальные услуги и электроэнергетика:
✅ Enel #ENEL - компания обладает всем необходимым для реализации возможностей, предоставляемых переходом к альтернативным источникам энергии, а именно обширными электросетями и глобальным влиянием на само развитие сектора.
✅ Engie #ENGI - компания извлекает выгоду из своей стратегии владения небольшими активами и смены позиционирования на рынке для захвата большей доли в секторе альтернативной энергетики.
✅ National Grid #NG - акции обеспечивают растущие и стабильные дивиденды, подкрепленные сильным операционным денежным потоком. Прочная нормативно-правовая база делает National Grid относительно более устойчивой к влиянию пандемии.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Топ-пики среди европейских компаний в 2024 году - часть 2
💡Банки
Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор и избегаем европейских банков, чистый процентный доход которых сильно зависит от краткосрочного движения ставок, в пользу институтов с большей диверсификацией бизнеса. Аналитики не ожидают дальнейших повышений ставок со стороны ЕЦБ, Банка Англии и ФРС, и ожидают начала цикла снижения ставок со второй половины этого года. Основным риском остается существенное ухудшение качества активов при более серьезном экономическом спаде, чем в сценарии «мягкой посадки» экономики.
✅ UBS #UBS
Акции торгуются по 1.2х балансовой стоимости со значительным потенциалом роста благодаря диверсифицированной бизнес-модели банка. По прогнозам аналитиков, сегмент управления активами будет генерировать до 54% прибыли всей группы к 2027 году.
✅ Natwest #NWG
Мы ждем стабилизации чистого процентного дохода банка в первой половине 2024 года и отмечают. Текущая оценке P/E в 5.3х существенно ниже консенсус-прогнозов по прибыли на 2025 год.
💡Здравоохранение
Ожидается, что сектора здравоохраения будет опережать широкий рынок, но преимущественно за счет наиболее крупных и качественных компаний. Основным риском для оценки компаний сектора является отток средств из защитных секторов на фоне снижения вероятности наступления рецессии. Однако, даже при таком сценарии акции с большими темпами роста и катализаторами в виде выпуска эмитентами новых препаратов продолжат показывать хорошие результаты.
✅ Novo Nordisk #NOVOB
Аналитики ожидают продолжения существенного роста выручки и операционной прибыли компании в 2024 году на ~16-22%. Другими фактороми повышения прогнозов по прибыли могут стать улучшения ситуациии с поставками препарата для борьбы с ожирением Wegovy, а также выход данных по клиническим исследованиям по другим разрабатываемым препаратам.
✅ AstraZeneca #AZN
Текущая оценка компании не отражает среднесрочный прогноз по росту прибыли. Мы ждем повышения рейтингов акций компании со стороны аналитиков, в том числе на фоне позитивных новостей по портфелю разрабатываемых лекарств, в особенности – по препаратам для лечения рака.
💡Аэрокосмическая промышленность
Мы сохраняем позитивный взгляд на отрасль на фоне устойчивого восстановления пассажирских и грузовых авиаперевозок, сегмента обслуживания и поставок воздушных судов, а также росту затрат на оборону в европейских странах.
✅ Airbus #AIR
Компания выигрывает от благоприятной конъюнктуры на основных рынках, динамики курса валют, а также отсутствия значимых расходов на разработку новых воздушных судов.
✅ Leonardo #LDO - бенефицар роста расходов на оборону и восстановления на рынке пассажирских аэроперевозок.
💡Автомобильная промышленность
Аналитики прогнозируют продолжение тренда на рост рыночной доли новых автопроизводителей из США и Китая. В ближайшие годы повышения рейтингов компаний будут обусловлены ростом прибыли и способностью стабильно генерировать существенные объемы денежных средств.
✅ Stellantis #STLAM
Компанию отличает лучший среди конкурентов бизнес-план по развитию сегмента электромобилей, устойчивая генерация значительного свободного денежного потока, прочное положение в ключевых для прибыли компании североамериканском и европейском регионах.
✅ BMW #BMW
Компания демонстрирует устойчивость прибыли и рыночной доли при ускорении темпов роста на китайском рынке. Катализаторами роста выручки также может стать обновление модельной линейки на ~28% в течение следующих двух лет в среднем и премиальном сегментах.
✅ Forvia #FRVIA
Компания получит дополнительную поддержку от благоприятной ценовой конъюнктуры, роста объема продаж и улучшения их структуры, а также от синергетических эффектов в прежде убыточных сегментах.
💡Банки
Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор и избегаем европейских банков, чистый процентный доход которых сильно зависит от краткосрочного движения ставок, в пользу институтов с большей диверсификацией бизнеса. Аналитики не ожидают дальнейших повышений ставок со стороны ЕЦБ, Банка Англии и ФРС, и ожидают начала цикла снижения ставок со второй половины этого года. Основным риском остается существенное ухудшение качества активов при более серьезном экономическом спаде, чем в сценарии «мягкой посадки» экономики.
✅ UBS #UBS
Акции торгуются по 1.2х балансовой стоимости со значительным потенциалом роста благодаря диверсифицированной бизнес-модели банка. По прогнозам аналитиков, сегмент управления активами будет генерировать до 54% прибыли всей группы к 2027 году.
✅ Natwest #NWG
Мы ждем стабилизации чистого процентного дохода банка в первой половине 2024 года и отмечают. Текущая оценке P/E в 5.3х существенно ниже консенсус-прогнозов по прибыли на 2025 год.
💡Здравоохранение
Ожидается, что сектора здравоохраения будет опережать широкий рынок, но преимущественно за счет наиболее крупных и качественных компаний. Основным риском для оценки компаний сектора является отток средств из защитных секторов на фоне снижения вероятности наступления рецессии. Однако, даже при таком сценарии акции с большими темпами роста и катализаторами в виде выпуска эмитентами новых препаратов продолжат показывать хорошие результаты.
✅ Novo Nordisk #NOVOB
Аналитики ожидают продолжения существенного роста выручки и операционной прибыли компании в 2024 году на ~16-22%. Другими фактороми повышения прогнозов по прибыли могут стать улучшения ситуациии с поставками препарата для борьбы с ожирением Wegovy, а также выход данных по клиническим исследованиям по другим разрабатываемым препаратам.
✅ AstraZeneca #AZN
Текущая оценка компании не отражает среднесрочный прогноз по росту прибыли. Мы ждем повышения рейтингов акций компании со стороны аналитиков, в том числе на фоне позитивных новостей по портфелю разрабатываемых лекарств, в особенности – по препаратам для лечения рака.
💡Аэрокосмическая промышленность
Мы сохраняем позитивный взгляд на отрасль на фоне устойчивого восстановления пассажирских и грузовых авиаперевозок, сегмента обслуживания и поставок воздушных судов, а также росту затрат на оборону в европейских странах.
✅ Airbus #AIR
Компания выигрывает от благоприятной конъюнктуры на основных рынках, динамики курса валют, а также отсутствия значимых расходов на разработку новых воздушных судов.
✅ Leonardo #LDO - бенефицар роста расходов на оборону и восстановления на рынке пассажирских аэроперевозок.
💡Автомобильная промышленность
Аналитики прогнозируют продолжение тренда на рост рыночной доли новых автопроизводителей из США и Китая. В ближайшие годы повышения рейтингов компаний будут обусловлены ростом прибыли и способностью стабильно генерировать существенные объемы денежных средств.
✅ Stellantis #STLAM
Компанию отличает лучший среди конкурентов бизнес-план по развитию сегмента электромобилей, устойчивая генерация значительного свободного денежного потока, прочное положение в ключевых для прибыли компании североамериканском и европейском регионах.
✅ BMW #BMW
Компания демонстрирует устойчивость прибыли и рыночной доли при ускорении темпов роста на китайском рынке. Катализаторами роста выручки также может стать обновление модельной линейки на ~28% в течение следующих двух лет в среднем и премиальном сегментах.
✅ Forvia #FRVIA
Компания получит дополнительную поддержку от благоприятной ценовой конъюнктуры, роста объема продаж и улучшения их структуры, а также от синергетических эффектов в прежде убыточных сегментах.