#аналитика #акции #США #Baird #Banks
💡 Оглядываясь на третий квартал банковского сектора США, Baird отмечает хорошие результаты отчетности, которые в целом превзошли ожидания, что будет способствовать умеренному и опережающему росту акций сектора.
👉🏻 По словам Baird, 19 из 22 банков превзошли ожидания по прибыли на акцию, в основном за счет роста комиссионных доходов и сокращения резервов.
👉🏻 Сокращение расходов на резервы повлекло за собой повышение консенсус-прогноза по прибыли на акцию в секторе на 2021 год на ~3.5%, отмечают аналитики, и этот прогноз как нельзя лучше отражает потенциал будущего роста.
👉🏻 Чистый процентный доход снизился в среднем на 13 б.п. по отношению ко второму кварталу, это лучше, чем снижение на 32 б.п. кварталом ранее, так как влияние низких краткосрочных процентных ставок по большей части было компенсировано. Тем не менее, результат все еще ниже ожиданий, поскольку на прибыли банков сказывается высокий уровень наличных средств на балансе. По мнению Baird, многие управленческие команды не решаются вкладывать деньги в ценные бумаги, чтобы компенсировать снижение рентабельности из-за низкого дохода.
👉🏻 По данным Baird, среднее значение отношения резервов к кредитам в целом увеличилось до 2.02%, и более 25% покрываемых Baird банков фактически реализовали свои резервы. Вообще, уровень резервов находится на достаточном уровне, и дальнейшее их наращивание маловероятно без значительного ухудшения макросреды.
👉🏻 Низкие ожидания приводят к привлекательному соотношению риска и доходности с небольшой вероятностью снижения и значительным потенциалом роста по мере восстановления экономики. Банки с большой и средней капитализацией торгуются c EPS= ~8.5x по прогнозным оценкам на 2022 год, по P/B на уровне 1.1x.
⚡️ Топ-идеи Baird среди акций банков:
✅ US Bancorp #USB - качественный менеджмент, эффективное управление кредитными рисками и более диверсифицированная структура бизнеса позволяют #USB хорошо справляться с текущим спадом, и, по оценке Baird, компания сможет поддерживать относительно стабильную общую прибыльность кредитов в будущем.
✅ American Express #AXP - акции торгуются с 25%-дисконтом по отношению к долгосрочному среднему значению.
🎯 Целевая цена - $102, потенциал роста +9%.
⚡️ Топ-идеи Baird среди банков, наиболее ориентированных на восстановление экономики:
✅ Wells Fargo #WFC - по мнению Baird, стоимость франшизы остается неизменной, несмотря на краткосрочные трудности.
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +60%.
✅ Capital One #COF - Baird ожидает, что #COF благополучно выйдет из рецессии в сильной позиции ведущего бренда банковских карт, акции торгуются с P/B=~0.85x.
✅ Huntington Bancshares #HBAN - соотношение риска и прибыли является привлекательным при ~1.15x по общей балансовой стоимости, и Baird считает, что компания вероятно покажет более высокий уровень возврата капитала в 2021 году и в последующий период.
💎 На днях JP Morgan также повысил рекомендации по акциям банковского сектора на фоне ожиданий роста доходностей казначейских облигаций и, как следствие, чистой процентной маржи банков. Вполне вероятно, что пришло время присмотреться к отстающим банковским бумагам.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Оглядываясь на третий квартал банковского сектора США, Baird отмечает хорошие результаты отчетности, которые в целом превзошли ожидания, что будет способствовать умеренному и опережающему росту акций сектора.
👉🏻 По словам Baird, 19 из 22 банков превзошли ожидания по прибыли на акцию, в основном за счет роста комиссионных доходов и сокращения резервов.
👉🏻 Сокращение расходов на резервы повлекло за собой повышение консенсус-прогноза по прибыли на акцию в секторе на 2021 год на ~3.5%, отмечают аналитики, и этот прогноз как нельзя лучше отражает потенциал будущего роста.
👉🏻 Чистый процентный доход снизился в среднем на 13 б.п. по отношению ко второму кварталу, это лучше, чем снижение на 32 б.п. кварталом ранее, так как влияние низких краткосрочных процентных ставок по большей части было компенсировано. Тем не менее, результат все еще ниже ожиданий, поскольку на прибыли банков сказывается высокий уровень наличных средств на балансе. По мнению Baird, многие управленческие команды не решаются вкладывать деньги в ценные бумаги, чтобы компенсировать снижение рентабельности из-за низкого дохода.
👉🏻 По данным Baird, среднее значение отношения резервов к кредитам в целом увеличилось до 2.02%, и более 25% покрываемых Baird банков фактически реализовали свои резервы. Вообще, уровень резервов находится на достаточном уровне, и дальнейшее их наращивание маловероятно без значительного ухудшения макросреды.
👉🏻 Низкие ожидания приводят к привлекательному соотношению риска и доходности с небольшой вероятностью снижения и значительным потенциалом роста по мере восстановления экономики. Банки с большой и средней капитализацией торгуются c EPS= ~8.5x по прогнозным оценкам на 2022 год, по P/B на уровне 1.1x.
⚡️ Топ-идеи Baird среди акций банков:
✅ US Bancorp #USB - качественный менеджмент, эффективное управление кредитными рисками и более диверсифицированная структура бизнеса позволяют #USB хорошо справляться с текущим спадом, и, по оценке Baird, компания сможет поддерживать относительно стабильную общую прибыльность кредитов в будущем.
✅ American Express #AXP - акции торгуются с 25%-дисконтом по отношению к долгосрочному среднему значению.
🎯 Целевая цена - $102, потенциал роста +9%.
⚡️ Топ-идеи Baird среди банков, наиболее ориентированных на восстановление экономики:
✅ Wells Fargo #WFC - по мнению Baird, стоимость франшизы остается неизменной, несмотря на краткосрочные трудности.
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +60%.
✅ Capital One #COF - Baird ожидает, что #COF благополучно выйдет из рецессии в сильной позиции ведущего бренда банковских карт, акции торгуются с P/B=~0.85x.
✅ Huntington Bancshares #HBAN - соотношение риска и прибыли является привлекательным при ~1.15x по общей балансовой стоимости, и Baird считает, что компания вероятно покажет более высокий уровень возврата капитала в 2021 году и в последующий период.
💎 На днях JP Morgan также повысил рекомендации по акциям банковского сектора на фоне ожиданий роста доходностей казначейских облигаций и, как следствие, чистой процентной маржи банков. Вполне вероятно, что пришло время присмотреться к отстающим банковским бумагам.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #Healthcare
💡 Подводя итоги отчетности компаний из сектора медицинских услуг и технологий за 3 квартал, Baird обновляет прогноз по ряду из них на фоне сильных результатов.
👉🏻 По словам аналитиков, наиболее сильными являются фундаментальные показатели в области медицинского обслуживания на дому и заботы о психическом здоровье, особенно это касается компании Acadia Healthcare #ACHC, по которой банк повышает прогноз по EPS (прибыль на акцию) и целевую цену. Прибыль компании за 3 квартал превзошла прогноз, при этом рост сопоставимых продаж обеспечил 24% роста EBITDA.
👉🏻 Рост показателей произошел за счет подразделения Acute (интенсивная терапия при приступах), что указывает на широкую клиентскую базу, а также мощный маркетинг. Baird повышает свой прогноз по EPS на 2020 год до $2.32 с $2.12, а на 2021 год до $2.65 с $2.53.
✅ Acadia Healthcare #ACHC
🎯 Целевая цена - $44, потенциал роста +15%.
👉🏻 В сегменте медицинских учреждений - EBITDA больниц выросла за счет ценовой коньюктуры и управления расходами, отмечает Baird. Тенденции к увеличению объемов оказываемых услуг сохранялись и в октябре.
👉🏻 В отношении компании Universal Health Services #UHS отмечается, что третий квартал оказался значительно лучше консенсус-прогноза, с ростом в подразделениях Acute и охраны психического здоровья. Факторы роста были схожими: более строгая ценовая конъюнктура и эффективное управление расходами. Случаи Covid составили 12% от всех случаев экстренной помощи (на 50% выше среднего уровня).
👉🏻 Baird повышает прогноз по EPS на 2020 год до $10.32 с $9.35, а на 2021 год - до $10.81 с $10.10, а также повышает целевую цену.
✅ Universal Health Services #UHS
🎯 Целевая цена - $140, потенциал роста +20%.
👉🏻 В сегменте медицинских технологий отмечается, что выручка компаний Vocera #VCRA и Cerner #CERN выросла за счет государственных заказов. Что касается Allscripts Healthcare Solutions #MDRX, Baird немного снижает целевую цену после смешанного квартала - показатели выручки и заказов оказались немного хуже EBITDA, которая незначительно превысила прогноз за счет сокращения затрат.
✅ Allscripts Healthcare Solutions #MDRX
🎯 Целевая цена - $12, потенциал роста +7%.
👉🏻 Результаты компании DaVita #DVA за третий квартал также оказались намного выше консенсуса в связи с сокращением затрат на Covid и жестким управлением расходами, что способствовало превышению прогноза по EBIT на 16%. По словам Baird, в следующем году компания может столкнуться с существенными проблемами - риски пандемии, замедление роста предоставления медицинских услуг, сокращение расходов на обязательное медицинское страхование Medicare, рост расходов и снижение платежеспособности пациентов. Однако есть и значимые факторы роста - отклонение калифорнийскими избирателями Предложения 8 об ограничении доходов диализных клиник, а также возможность слияния или поглощения более крупной компанией.
✅ DaVita #DVA
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +11%.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Подводя итоги отчетности компаний из сектора медицинских услуг и технологий за 3 квартал, Baird обновляет прогноз по ряду из них на фоне сильных результатов.
👉🏻 По словам аналитиков, наиболее сильными являются фундаментальные показатели в области медицинского обслуживания на дому и заботы о психическом здоровье, особенно это касается компании Acadia Healthcare #ACHC, по которой банк повышает прогноз по EPS (прибыль на акцию) и целевую цену. Прибыль компании за 3 квартал превзошла прогноз, при этом рост сопоставимых продаж обеспечил 24% роста EBITDA.
👉🏻 Рост показателей произошел за счет подразделения Acute (интенсивная терапия при приступах), что указывает на широкую клиентскую базу, а также мощный маркетинг. Baird повышает свой прогноз по EPS на 2020 год до $2.32 с $2.12, а на 2021 год до $2.65 с $2.53.
✅ Acadia Healthcare #ACHC
🎯 Целевая цена - $44, потенциал роста +15%.
👉🏻 В сегменте медицинских учреждений - EBITDA больниц выросла за счет ценовой коньюктуры и управления расходами, отмечает Baird. Тенденции к увеличению объемов оказываемых услуг сохранялись и в октябре.
👉🏻 В отношении компании Universal Health Services #UHS отмечается, что третий квартал оказался значительно лучше консенсус-прогноза, с ростом в подразделениях Acute и охраны психического здоровья. Факторы роста были схожими: более строгая ценовая конъюнктура и эффективное управление расходами. Случаи Covid составили 12% от всех случаев экстренной помощи (на 50% выше среднего уровня).
👉🏻 Baird повышает прогноз по EPS на 2020 год до $10.32 с $9.35, а на 2021 год - до $10.81 с $10.10, а также повышает целевую цену.
✅ Universal Health Services #UHS
🎯 Целевая цена - $140, потенциал роста +20%.
👉🏻 В сегменте медицинских технологий отмечается, что выручка компаний Vocera #VCRA и Cerner #CERN выросла за счет государственных заказов. Что касается Allscripts Healthcare Solutions #MDRX, Baird немного снижает целевую цену после смешанного квартала - показатели выручки и заказов оказались немного хуже EBITDA, которая незначительно превысила прогноз за счет сокращения затрат.
✅ Allscripts Healthcare Solutions #MDRX
🎯 Целевая цена - $12, потенциал роста +7%.
👉🏻 Результаты компании DaVita #DVA за третий квартал также оказались намного выше консенсуса в связи с сокращением затрат на Covid и жестким управлением расходами, что способствовало превышению прогноза по EBIT на 16%. По словам Baird, в следующем году компания может столкнуться с существенными проблемами - риски пандемии, замедление роста предоставления медицинских услуг, сокращение расходов на обязательное медицинское страхование Medicare, рост расходов и снижение платежеспособности пациентов. Однако есть и значимые факторы роста - отклонение калифорнийскими избирателями Предложения 8 об ограничении доходов диализных клиник, а также возможность слияния или поглощения более крупной компанией.
✅ DaVita #DVA
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +11%.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #retail #Baird
💡 В преддверии отчетности ритейлеров за третий квартал инвестбанк Baird отмечает сдвиг расходов от потребительских товаров в пользу товаров длительного пользования, а также на излишне консевативные консенсус-прогнозов.
👉🏻 Существенное последовательное замедление темпов роста расходов, заложенное в прогнозы по третьему кварталу, Baird считает излишним и ожидает, что все покрываемые им ритейлеры в течение следующих трех недель будут отчитываться лучше ожиданий, превосходя прогнозы как по выручке, так и по прибыли.
👉🏻 С другой стороны, инвестбанк отмечает и несколько завышенные ожидания по четвертому кварталу, несмотря на консенсус по дальнейшему замедлению темпов роста расходов, который, по оценке Baird, является разумным базовым сценарием. Однако рост расходов может вновь ускориться, если ситуация с пандемией по крайней мере не ухудшится в ближайшем будущем.
👉🏻 В свою очередь, росту офлайн-посещений магазинов в праздничный сезон могут поспособствовать проблемы и задержки доставки на дом, поскольку занимающиеся доставкой компании и так работают на пределе возможностей на фоне пандемии. Также покупатели могут воспользоваться возможностью однодневной доставки до магазина, которую предлагает ряд офлайн-ритейлеров. С учетом описанного поведения потребителей, Baird рекомендует покупать акции ритейлеров, которые смогут увеличить долю рынка после пандемии, при любых коррекциях.
⚡️ Ритейлеры, которые могут отчитаться по прибыли лучше ожиданий с перспективами роста после отчетности:
✅ BJ's Wholesale Club Holdings #BJ – значительный рост числа подписок. Компания представит отчетность 19 ноября.
✅ Lowe's #LOW – оптимизация бизнеса компании набирает обороты. Компания отчитается 18 ноября.
✅ Bed Bath & Beyond #BBBY
⚡️ Прочие ритейлеры с рекомендацией «Покупать»:
✅ Home Depot #HD. Компания представила отчетность за третий квартал:
• Выручка составила $33.54 млрд, лучше ожиданий в $31.81 млрд.
• Прибыль на акцию (EPS) составила $3.18, также лучше ожиданий в $3.05.
• Рост сопоставимых продаж составил 24.1%, лучше прогноза в 17.4%.
✅ Costco #COST - компания отчитается 10 декабря.
✅ Walmart #WMT - компания отчиталась лучше ожиданий.
✅ Floor & Decor #FND
✅ YETI Holdings #YETI
✅ Freshpet #FRPT
👉🏻 Несмотря на неоднозначный новостной фон, в котором хорошие новости по вакцинам идут одновременно с рисками новых локдаунов, акции ритейлеров, по оценке Baird, достаточно защищены от возможного падения, поскольку торгуются на 20-30% ниже годовых максимумов.
👉🏻 При этом есть вероятность, что после представления компаниями отчетности инвесторы будут продавать акции «на факте», однако Baird отмечает ряд положительных тактических факторов для акций Target #TGT, которые рекомендует покупать, а также по акциям Sportsman's Warehouse Holdings #SPWH и Hibbett Sports #HIBB, по которым инвестбанк сохраняет нейтральную оценку.
💎 Продолжаем наблюдение за отчетностью ритейлеров, любые локальные коррекции в бумагах мы будем рассматривать в качестве точки для формирования позиций.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 В преддверии отчетности ритейлеров за третий квартал инвестбанк Baird отмечает сдвиг расходов от потребительских товаров в пользу товаров длительного пользования, а также на излишне консевативные консенсус-прогнозов.
👉🏻 Существенное последовательное замедление темпов роста расходов, заложенное в прогнозы по третьему кварталу, Baird считает излишним и ожидает, что все покрываемые им ритейлеры в течение следующих трех недель будут отчитываться лучше ожиданий, превосходя прогнозы как по выручке, так и по прибыли.
👉🏻 С другой стороны, инвестбанк отмечает и несколько завышенные ожидания по четвертому кварталу, несмотря на консенсус по дальнейшему замедлению темпов роста расходов, который, по оценке Baird, является разумным базовым сценарием. Однако рост расходов может вновь ускориться, если ситуация с пандемией по крайней мере не ухудшится в ближайшем будущем.
👉🏻 В свою очередь, росту офлайн-посещений магазинов в праздничный сезон могут поспособствовать проблемы и задержки доставки на дом, поскольку занимающиеся доставкой компании и так работают на пределе возможностей на фоне пандемии. Также покупатели могут воспользоваться возможностью однодневной доставки до магазина, которую предлагает ряд офлайн-ритейлеров. С учетом описанного поведения потребителей, Baird рекомендует покупать акции ритейлеров, которые смогут увеличить долю рынка после пандемии, при любых коррекциях.
⚡️ Ритейлеры, которые могут отчитаться по прибыли лучше ожиданий с перспективами роста после отчетности:
✅ BJ's Wholesale Club Holdings #BJ – значительный рост числа подписок. Компания представит отчетность 19 ноября.
✅ Lowe's #LOW – оптимизация бизнеса компании набирает обороты. Компания отчитается 18 ноября.
✅ Bed Bath & Beyond #BBBY
⚡️ Прочие ритейлеры с рекомендацией «Покупать»:
✅ Home Depot #HD. Компания представила отчетность за третий квартал:
• Выручка составила $33.54 млрд, лучше ожиданий в $31.81 млрд.
• Прибыль на акцию (EPS) составила $3.18, также лучше ожиданий в $3.05.
• Рост сопоставимых продаж составил 24.1%, лучше прогноза в 17.4%.
✅ Costco #COST - компания отчитается 10 декабря.
✅ Walmart #WMT - компания отчиталась лучше ожиданий.
✅ Floor & Decor #FND
✅ YETI Holdings #YETI
✅ Freshpet #FRPT
👉🏻 Несмотря на неоднозначный новостной фон, в котором хорошие новости по вакцинам идут одновременно с рисками новых локдаунов, акции ритейлеров, по оценке Baird, достаточно защищены от возможного падения, поскольку торгуются на 20-30% ниже годовых максимумов.
👉🏻 При этом есть вероятность, что после представления компаниями отчетности инвесторы будут продавать акции «на факте», однако Baird отмечает ряд положительных тактических факторов для акций Target #TGT, которые рекомендует покупать, а также по акциям Sportsman's Warehouse Holdings #SPWH и Hibbett Sports #HIBB, по которым инвестбанк сохраняет нейтральную оценку.
💎 Продолжаем наблюдение за отчетностью ритейлеров, любые локальные коррекции в бумагах мы будем рассматривать в качестве точки для формирования позиций.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #Internet
💡 Baird провел анализ тенденций поисковых запросов в Google в отношении секторов Интернет и интерактивных развлечений, и выделяет основные индикаторы направлений рынка.
👉🏻 Наблюдая за изменением интернет-траффика в течение года под влиянием пандемии, Baird отмечает, в том числе, увеличение интереса к товарам для дома Wayfair #W с конца марта, растущее количество запросов в видеоиграх и социальных платформах этой весной, таких как Snapchat #SNAP и TikTok, а также снижение активности в видеоиграх в конце лета.
👉🏻 На этот раз интерактивные развлечения занимают первое место в списке Baird, наряду с выпуском консолей нового поколения:
• Sony #SNE
• Microsoft #MSFT.
👉🏻 Очередную неделю лидирует Microsoft - количество поисковых запросов консоли «Xbox Series X» выросло на 21.4%, а «PS5» от Sony - на 20.5%. Кроме того, запросы растут по GameStop Corp. #GME (+12.5%), «Call of Duty» от Activision Blizzard #ATVI (+10%) и «Apex Legends» от Electronic Arts #EA (+4%), а запрос «Игровая гарнитура» вырос на 5%.
👉🏻 Интерес к поездкам, снизившийся в этом году, может быть частично восстановлен - запросы «Сезонная аренда» выросли на 6%, хотя другие ключевые запросы снизились: «TripAdvisor» #TRIP - без изменений, «Booking.com» #BKNG снизился на 6%.
👉🏻 Социальные сети продолжают набирать обороты:
• «Snapchat» #SNAP +3%
• «Instagram» +3%
• «Facebook» #FB +2.5%.
Baird отмечает, что президентские выборы могут быть причиной разрыва между тенденциями поиска по Twitter #TWTR (+7%) и Pinterest #PINS (-9%).
👉🏻 Признаком потенциальной проблемы может служить снижение запросов в сфере доставки еды и электронных платежей: по Doordash #DOORD оно составляет -3%, по Uber Eats #UBER -12%, по Venmo #PYPL -7% и по «CashApp» -8%.
👉🏻 К сезонным тенденциям: запросы «Рождество» выросли на 58%, а запросы «пижамы» - на 25%.
⚡️ В целом, лидерами роста по сравнению с прошлым годом стали следующие поисковые запросы:
• «TikTok» (+291%)
• «Instacart» (+100%)
• «Facebook Marketplace» (+93%)
• «Apex Legends» (+85%)
• «FIFA Ultimate Team» (+83%).
💎 Отличная аналитика для оценки активности потребителей в различных сегментах, наше внимание привлек существенный рост запросов в связи с выходом новых игровых приставок от Microsoft #MSFT и Sony #SNE. Среди производителей видеоигр мы выделяем Activision Blizzard #ATVI.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Baird провел анализ тенденций поисковых запросов в Google в отношении секторов Интернет и интерактивных развлечений, и выделяет основные индикаторы направлений рынка.
👉🏻 Наблюдая за изменением интернет-траффика в течение года под влиянием пандемии, Baird отмечает, в том числе, увеличение интереса к товарам для дома Wayfair #W с конца марта, растущее количество запросов в видеоиграх и социальных платформах этой весной, таких как Snapchat #SNAP и TikTok, а также снижение активности в видеоиграх в конце лета.
👉🏻 На этот раз интерактивные развлечения занимают первое место в списке Baird, наряду с выпуском консолей нового поколения:
• Sony #SNE
• Microsoft #MSFT.
👉🏻 Очередную неделю лидирует Microsoft - количество поисковых запросов консоли «Xbox Series X» выросло на 21.4%, а «PS5» от Sony - на 20.5%. Кроме того, запросы растут по GameStop Corp. #GME (+12.5%), «Call of Duty» от Activision Blizzard #ATVI (+10%) и «Apex Legends» от Electronic Arts #EA (+4%), а запрос «Игровая гарнитура» вырос на 5%.
👉🏻 Интерес к поездкам, снизившийся в этом году, может быть частично восстановлен - запросы «Сезонная аренда» выросли на 6%, хотя другие ключевые запросы снизились: «TripAdvisor» #TRIP - без изменений, «Booking.com» #BKNG снизился на 6%.
👉🏻 Социальные сети продолжают набирать обороты:
• «Snapchat» #SNAP +3%
• «Instagram» +3%
• «Facebook» #FB +2.5%.
Baird отмечает, что президентские выборы могут быть причиной разрыва между тенденциями поиска по Twitter #TWTR (+7%) и Pinterest #PINS (-9%).
👉🏻 Признаком потенциальной проблемы может служить снижение запросов в сфере доставки еды и электронных платежей: по Doordash #DOORD оно составляет -3%, по Uber Eats #UBER -12%, по Venmo #PYPL -7% и по «CashApp» -8%.
👉🏻 К сезонным тенденциям: запросы «Рождество» выросли на 58%, а запросы «пижамы» - на 25%.
⚡️ В целом, лидерами роста по сравнению с прошлым годом стали следующие поисковые запросы:
• «TikTok» (+291%)
• «Instacart» (+100%)
• «Facebook Marketplace» (+93%)
• «Apex Legends» (+85%)
• «FIFA Ultimate Team» (+83%).
💎 Отличная аналитика для оценки активности потребителей в различных сегментах, наше внимание привлек существенный рост запросов в связи с выходом новых игровых приставок от Microsoft #MSFT и Sony #SNE. Среди производителей видеоигр мы выделяем Activision Blizzard #ATVI.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #Healthcare
💡Опрос Baird финансовых директоров компаний из системы здравоохранения (80 из возглавляемых ими компаний обеспечивают около $76 млрд ежегодной выручки и около 84 тыс. лицензированных больничных мест) указывает на несколько оптимистичное настроение на 2021 год.
👉🏻 Конечно, в следующем году сравнительные продажи покажут значительный рост, но Baird также отмечает, что опрос проводился до 26 октября и не учитывает недавних положительных новостей о вакцинах от Pfizer #PFE (в сотрудничестве с BioNTech #BNTX) и Moderna #MRNA.
👉🏻 Ожидается, что в следующем году доля капитальных расходов на медицинское оборудование увеличится, а приоритеты расходов будут соответствовать главным тенденциям этого года: стерилизация и дезинфекция, возможности реанимационного отделения, мониторинг в интенсивной терапии и экстренная реанимационная помощь. Несколько тем опроса выявили эффективность следующих компаний:
• Intuitive Surgical #SRG
• STERIS #STE
👉🏻 Из покрываемых компаний, работающих в области лечения заболеваний опорно-двигательного аппарата, Baird отметил, что данные в целом обнадеживают: количество пациентов должно немного вырасти в 2021 г. по сравнению с 2019 г., отмечается сохранение на уровне или незначительное увеличение цен на имплантаты, а также возможный рост партнеров-поставщиков в течение следующих нескольких лет. Кроме того, интерес к роботизированным технологиям снова вырос:
• Stryker’s #SYK - лучше всего спозиционирована в области лечения тазобедренных и коленных суставов.
• Medtronic #MDT - в области лечения позвоночника.
👉🏻 Медицинские учреждения ожидают общее количество обращений в 2021 г. на уровне 94% от уровня 2019 г., и рентабельность всего на 100 б.п. ниже, несмотря на ухудшение структуры плательщиков, отмечает Baird. Бюджеты, выделенные на медицинские технологии, должны немного вырасти в следующем году, а приоритеты расходов будут включать рост выручки и телемедицину, что положительно для следующих компаний:
• R1 RCM #RCM
• Phreesia #PHR
• Teladoc Health #TDOC
👉🏻 Что касается цепочек поставок, то расходы на средства индивидуальной защиты в 2021–2022 годах аналогичны прогнозируемым уровням на 2020 год, и около 62–72% респондентов по-прежнему отмечают нехватку средств защиты (защитные маски, хирургические маски, респираторы, перчатки и халаты). Несмотря на эти проблемы, по словам Baird, спрос клиентов компании Cardinal Health #CAH на удивление полностью удовлетворен. И хотя у Owens & Minor #OMI не испытывает дефицита средств индивидуальной защиты, есть возможности для улучшения качества обслуживания клиентов.
• Cardinal Health #CAH
• Owens & Minor #OMI
👉🏻 В медико-биологических разработках и диагностике наиболее положительные результаты, по мнению Baird, показали:
• Exact Sciences #EXAS
• NanoString Technologies #NSTG
👉🏻 В случае Exact Sciences, 70% респондентов указали на рост использования домашнего скрининга на онкологические заболевания толстой кишки, и эта тенденция, как ожидается, сохранится в мире и после пандемии.
👉🏻 Спрос на диагностические аппараты nCounter и GeoMx от компании NanoString по-прежнему должен оставаться устойчивым и в 2021 г.
💎 Подробная аналитика для понимания трендов в индустрии здравоохранения, наши фавориты в секторе: Medtronic #MDT и Teladoc Health #TDOC.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡Опрос Baird финансовых директоров компаний из системы здравоохранения (80 из возглавляемых ими компаний обеспечивают около $76 млрд ежегодной выручки и около 84 тыс. лицензированных больничных мест) указывает на несколько оптимистичное настроение на 2021 год.
👉🏻 Конечно, в следующем году сравнительные продажи покажут значительный рост, но Baird также отмечает, что опрос проводился до 26 октября и не учитывает недавних положительных новостей о вакцинах от Pfizer #PFE (в сотрудничестве с BioNTech #BNTX) и Moderna #MRNA.
👉🏻 Ожидается, что в следующем году доля капитальных расходов на медицинское оборудование увеличится, а приоритеты расходов будут соответствовать главным тенденциям этого года: стерилизация и дезинфекция, возможности реанимационного отделения, мониторинг в интенсивной терапии и экстренная реанимационная помощь. Несколько тем опроса выявили эффективность следующих компаний:
• Intuitive Surgical #SRG
• STERIS #STE
👉🏻 Из покрываемых компаний, работающих в области лечения заболеваний опорно-двигательного аппарата, Baird отметил, что данные в целом обнадеживают: количество пациентов должно немного вырасти в 2021 г. по сравнению с 2019 г., отмечается сохранение на уровне или незначительное увеличение цен на имплантаты, а также возможный рост партнеров-поставщиков в течение следующих нескольких лет. Кроме того, интерес к роботизированным технологиям снова вырос:
• Stryker’s #SYK - лучше всего спозиционирована в области лечения тазобедренных и коленных суставов.
• Medtronic #MDT - в области лечения позвоночника.
👉🏻 Медицинские учреждения ожидают общее количество обращений в 2021 г. на уровне 94% от уровня 2019 г., и рентабельность всего на 100 б.п. ниже, несмотря на ухудшение структуры плательщиков, отмечает Baird. Бюджеты, выделенные на медицинские технологии, должны немного вырасти в следующем году, а приоритеты расходов будут включать рост выручки и телемедицину, что положительно для следующих компаний:
• R1 RCM #RCM
• Phreesia #PHR
• Teladoc Health #TDOC
👉🏻 Что касается цепочек поставок, то расходы на средства индивидуальной защиты в 2021–2022 годах аналогичны прогнозируемым уровням на 2020 год, и около 62–72% респондентов по-прежнему отмечают нехватку средств защиты (защитные маски, хирургические маски, респираторы, перчатки и халаты). Несмотря на эти проблемы, по словам Baird, спрос клиентов компании Cardinal Health #CAH на удивление полностью удовлетворен. И хотя у Owens & Minor #OMI не испытывает дефицита средств индивидуальной защиты, есть возможности для улучшения качества обслуживания клиентов.
• Cardinal Health #CAH
• Owens & Minor #OMI
👉🏻 В медико-биологических разработках и диагностике наиболее положительные результаты, по мнению Baird, показали:
• Exact Sciences #EXAS
• NanoString Technologies #NSTG
👉🏻 В случае Exact Sciences, 70% респондентов указали на рост использования домашнего скрининга на онкологические заболевания толстой кишки, и эта тенденция, как ожидается, сохранится в мире и после пандемии.
👉🏻 Спрос на диагностические аппараты nCounter и GeoMx от компании NanoString по-прежнему должен оставаться устойчивым и в 2021 г.
💎 Подробная аналитика для понимания трендов в индустрии здравоохранения, наши фавориты в секторе: Medtronic #MDT и Teladoc Health #TDOC.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #Baird #banks
💡 Банки США продемонстрировали опережающий рост благодаря дополнительному стимулу в виде новостей о вакцинах, но это не меняет мнения Baird, что соотношение риска и доходности по-прежнему выглядит привлекательно на фоне некоторых неоднозначных тенденций.
👉🏻 Показатели четвертого квартала указывают на то, что спрос на льготные кредиты и повышенный уровень ликвидности продолжают оказывать влияние на чистый процентный доход в целом, при этом наблюдаются значительное увеличение депозитных вкладов и стабильные ипотечные доходы.
👉🏻 По сравнению с обычно дорогим рынком капитала, отношение текущей рыночной стоимости банков к материальным собственным активам составляет всего ~1.25х, отмечает Baird.
👉🏻 И это с учетом того, что индекс KBW Nasdaq Bank Index #BKX вырос в этом квартале на 21% - уверенное опережение более широкого рынка. Тем не менее, помимо новостей о вакцинах, есть также влияние итога выборов - сохранение республиканцами большинства в Сенате означает, что потенциальное повышение налога на прибыль не будет принято в краткосрчоной перспективе.
👉🏻 Спрос на кредиты ослаб, а значит рост кредитов должен оставаться умеренным в ближайшее время на фоне неопределенной макроэкономической ситуации и избыточной ликвидности. По заявлению Baird, снижение чистого процентного дохода банков (NIM - net interest margin) будет продолжаться, но более умеренными темпами.
👉🏻 Несмотря на нулевую ключевую ставку в долгосрочной перспективе, длинные казначейские облигации выросли в терминах доходности, а консенсус-прогноз и прогноз Baird отражают продолжающееся снижение рентабельности, при этом, по оценке аналитиков Baird, среднее снижение NIM в 4 квартале 2022 г. составит ~10 б.п. по сравнению с 3 кварталом 2020 г.
👉🏻 Рост привлеченных депозитов остается сильным и составляет почти 27% в годовом исчислении, набирая обороты с сентября. После того, как банки немного сократят расходы по процентным депозитам, их процентные расходы, вероятно, будут находиться в пределах нижней границы, смещая баланс в сторону непроцентных остатков или другого недорогого финансирования в качестве основного фактора роста стоимости банковских вкладов в будущем.
👉🏻 И хотя оценки кажутся сбалансированными на абсолютной основе, они выглядят лучше по сравнению с рынком в целом: банки с большой и средней капитализацией торгуются c EPS=11x по прогнозным оценкам на 2022 год и на уровне 10х при нормализации расходов на резервы.
⚡️ Топ-идеи Baird:
✅ Wells Fargo #WFC
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +23%.
✅ Capital One #COF - акции торгуются вблизи балансовой стоимости собственных материальных активов, ниже аналогов с уровнем в 1.3x.
✅ Fifth Third #FITB - акции торгуются относительно балансовой стоимости собственных материальных активов в 1.1x.
✅ Citizens Financial Group #CFG - акции торгуются вблизи балансовой стоимости собственных материальных активов.
💎 Нам нравится банковский сектор в текущих условиях, но после бурного роста вполне возможен период консолидации, поэтому мы планируем наращивать позиции на коррекциях.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Банки США продемонстрировали опережающий рост благодаря дополнительному стимулу в виде новостей о вакцинах, но это не меняет мнения Baird, что соотношение риска и доходности по-прежнему выглядит привлекательно на фоне некоторых неоднозначных тенденций.
👉🏻 Показатели четвертого квартала указывают на то, что спрос на льготные кредиты и повышенный уровень ликвидности продолжают оказывать влияние на чистый процентный доход в целом, при этом наблюдаются значительное увеличение депозитных вкладов и стабильные ипотечные доходы.
👉🏻 По сравнению с обычно дорогим рынком капитала, отношение текущей рыночной стоимости банков к материальным собственным активам составляет всего ~1.25х, отмечает Baird.
👉🏻 И это с учетом того, что индекс KBW Nasdaq Bank Index #BKX вырос в этом квартале на 21% - уверенное опережение более широкого рынка. Тем не менее, помимо новостей о вакцинах, есть также влияние итога выборов - сохранение республиканцами большинства в Сенате означает, что потенциальное повышение налога на прибыль не будет принято в краткосрчоной перспективе.
👉🏻 Спрос на кредиты ослаб, а значит рост кредитов должен оставаться умеренным в ближайшее время на фоне неопределенной макроэкономической ситуации и избыточной ликвидности. По заявлению Baird, снижение чистого процентного дохода банков (NIM - net interest margin) будет продолжаться, но более умеренными темпами.
👉🏻 Несмотря на нулевую ключевую ставку в долгосрочной перспективе, длинные казначейские облигации выросли в терминах доходности, а консенсус-прогноз и прогноз Baird отражают продолжающееся снижение рентабельности, при этом, по оценке аналитиков Baird, среднее снижение NIM в 4 квартале 2022 г. составит ~10 б.п. по сравнению с 3 кварталом 2020 г.
👉🏻 Рост привлеченных депозитов остается сильным и составляет почти 27% в годовом исчислении, набирая обороты с сентября. После того, как банки немного сократят расходы по процентным депозитам, их процентные расходы, вероятно, будут находиться в пределах нижней границы, смещая баланс в сторону непроцентных остатков или другого недорогого финансирования в качестве основного фактора роста стоимости банковских вкладов в будущем.
👉🏻 И хотя оценки кажутся сбалансированными на абсолютной основе, они выглядят лучше по сравнению с рынком в целом: банки с большой и средней капитализацией торгуются c EPS=11x по прогнозным оценкам на 2022 год и на уровне 10х при нормализации расходов на резервы.
⚡️ Топ-идеи Baird:
✅ Wells Fargo #WFC
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +23%.
✅ Capital One #COF - акции торгуются вблизи балансовой стоимости собственных материальных активов, ниже аналогов с уровнем в 1.3x.
✅ Fifth Third #FITB - акции торгуются относительно балансовой стоимости собственных материальных активов в 1.1x.
✅ Citizens Financial Group #CFG - акции торгуются вблизи балансовой стоимости собственных материальных активов.
💎 Нам нравится банковский сектор в текущих условиях, но после бурного роста вполне возможен период консолидации, поэтому мы планируем наращивать позиции на коррекциях.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #laboratories #Baird
💡 Инвестбанк Baird рекомендует покупать акции ряда медицинских лабораторий, несмотря на в целом пессимистичный взгляд инвесторов на сектор в этом году из-за преимущественно негативных новостных заголовков и ряда негативных прогнозов по перспективам сектора.
👉🏻 Вопреки прогнозам, рост акций сектора с начала года в среднем составил ~18% по сравнению с ростом S&P500 на 12%. При этом серьезность новой волны пандемии не была очевидна, когда Quest Diagnostics #DGX и LabCorp #LH представили отчетность за третий квартал месяц назад – теперь же количество проводимых тестов на коронавирус на 27% превышает прогноз Quest – при этом LabCorp проводит еще большее число тестов.
👉🏻 С учетом этого, Baird прогнозирует, что компании отчитаются за четвертый квартал значительно лучше ожиданий, что станет катализатором роста, однако, не приведет к резкому росту оценок компаний. И это также может быть не учтено в текущих настроениях инвесторов – рынок не закладывает в оценки рост денежного потока на фоне пандемии и вероятность возобновления программ обратного выкупа акций в 2021 г.
👉🏻 В свою очередь, вакцинация населения в 2021 г., которая снизит спрос на услуги тестирования, может быть сопряжена с длительностью процесса и долгим достижением коллективного иммунитета.
✅ LabCorp #LH
🎯 Целевая цена - $260, потенциал роста +30%.
⚡️ Факторы роста:
• Компания недавно получила кредитную линию.
• Через акции #LH инвесторы покупают в том числе исследовательскую медицинскую организацию Covance по оценке EV/EBITDA равным 6 при стоимости аналогов в 16.
• Опережающий рост сегмента тестов на коронавирус.
✅ Quest Diagnostics #DGX -
🎯 Целевая цена - $148, потенциал роста +19%.
💎 Мы периодически торгуем акциями LabCorp #LH, с технической точки зрения нам нравится текущая консолидация бумаги, мы уже приступили к формированию позиции.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #LH #DGX от TradingView
💡 Инвестбанк Baird рекомендует покупать акции ряда медицинских лабораторий, несмотря на в целом пессимистичный взгляд инвесторов на сектор в этом году из-за преимущественно негативных новостных заголовков и ряда негативных прогнозов по перспективам сектора.
👉🏻 Вопреки прогнозам, рост акций сектора с начала года в среднем составил ~18% по сравнению с ростом S&P500 на 12%. При этом серьезность новой волны пандемии не была очевидна, когда Quest Diagnostics #DGX и LabCorp #LH представили отчетность за третий квартал месяц назад – теперь же количество проводимых тестов на коронавирус на 27% превышает прогноз Quest – при этом LabCorp проводит еще большее число тестов.
👉🏻 С учетом этого, Baird прогнозирует, что компании отчитаются за четвертый квартал значительно лучше ожиданий, что станет катализатором роста, однако, не приведет к резкому росту оценок компаний. И это также может быть не учтено в текущих настроениях инвесторов – рынок не закладывает в оценки рост денежного потока на фоне пандемии и вероятность возобновления программ обратного выкупа акций в 2021 г.
👉🏻 В свою очередь, вакцинация населения в 2021 г., которая снизит спрос на услуги тестирования, может быть сопряжена с длительностью процесса и долгим достижением коллективного иммунитета.
✅ LabCorp #LH
🎯 Целевая цена - $260, потенциал роста +30%.
⚡️ Факторы роста:
• Компания недавно получила кредитную линию.
• Через акции #LH инвесторы покупают в том числе исследовательскую медицинскую организацию Covance по оценке EV/EBITDA равным 6 при стоимости аналогов в 16.
• Опережающий рост сегмента тестов на коронавирус.
✅ Quest Diagnostics #DGX -
🎯 Целевая цена - $148, потенциал роста +19%.
💎 Мы периодически торгуем акциями LabCorp #LH, с технической точки зрения нам нравится текущая консолидация бумаги, мы уже приступили к формированию позиции.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #LH #DGX от TradingView
#инвестиционная_идея #акции #США #Baird #SYNH
Syneos Health #SYNH - американская компания по производству биофармацевтических решений.
💡 Baird повышает целевую цену до $87 для своего главного претендента на звание лучшей инвестиционной идеи на 2021 г. - компании Syneos Health #SYNH. Он подтверждает рекомендацию «покупать» с присвоением рейтинга «Fresh Pick» после проведения Syneos Дня аналитика, где были озвучены благоприятные прогнозы и долгосрочные перспективы роста с опережением консенсус-прогноза.
👉🏻 На мероприятии компания заявила, что количество пациентов вернулось к 85% от уровня до пандемии, при этом центры проведения медицинских исследований продолжают открываться. Общее количество посещений медицинских центров снова превышает темпы, которые были до пандемии, а возобновление самих исследований идет рекордными темпами.
👉🏻 Что касается ожиданий на 2021 г., компания повысила прогноз: рост выручки составит 16.3–20.9% до $5.125–5.325 млрд, скорректированный рост EBITDA составит 18.3–24.6% и рост EPS (прибыль на акцию) - 20.6–29.2% (прогноз учитывает приобретение контрактной исследовательской компании Synteract и 100 б.п. неорганического роста, компенсирующего продажу Adheris). Такой прогноз обеспечил оптимизм и в отношении более долгосрочных перспектив: в 2022–2023 годах рост выручки составит 7–10%, EBITDA - 11–14%, а прибыль на акцию - 14–18% (среднегодовые темпы роста).
👉🏻 Несмотря на глобальный всплеск случаев Covid, проведение клинических исследований восстанавливается благодаря большому количеству заказов и каналов продаж, объему отложенного клиентского спроса, эффективной конкуренции с крупными фармацевтическими компаниями, где #SYNH отставала от рынка, и опережающему росту среди самого быстрорастущего рыночного сегмента фармкомпаний с малой и средней капитализацией и - не без помощи Synteract - развивающейся биофармацевтики.
👉🏻 В созданной модели продаж руководство Syneos Health представило убедительные аргументы, подкрепленные широчайшим набором цифровых, универсальных и интегрируемых активов, рекордным объемом портфеля разработок - в течение следующих 2-3 лет ожидается выход 6-8 новых продуктов. Программа Syneos One включает в том числе запуск 21 нового исследования в ближайшие 5 лет.
👉🏻 Скорректированная оценка Baird на 2021 года оказалась достаточно сдержанной, поскольку аналитики уже включили в нее приобретение Synteract и продажу Adheris. Syneos торгуется с соотношением P/E=15.6х по прогнозным оценкам на 2021 г. (по сравнению с аналогами около 22х) и с EV/EBITDA=~12.6х по сравнению со средним показателем аналогичных компаний около 16х.
👉🏻 В целом, ключевые факторы, влияющие на контрактные исследовательские компании, или CRO (рост расходов на НИОКР у крупных клиентов, финансирование биотехнологий и аутсорсинг), по-прежнему являются важными долгосрочными катализаторами развития сектора, отмечает Baird. Пандемия препятствовала росту в 2020 году, но ожидается, что в 2021 году клинические CRO покажут рост выше среднего.
👉🏻 По оценке Baird, это огромный рынок объемом в $45 млрд. Аналитики указывают на то, что порядок медицинских исследований строго регламентируется законом, и, учитывая средний цикл проведения исследований в 10-15 лет, постоянно растущие требования к тестированиям и очень медленные изменения в этой области, по мнению Baird, набор решений Syneos Health будет эффективным в ближайшие десятилетия.
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +35%.
💎 Компания Syneos Health #SYNH включена в наш watchlist. С технической точки зрения, после текущей консолидации вполне вероятно последующее тестирование исторических максимумов.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #SYNH от TradingView
Syneos Health #SYNH - американская компания по производству биофармацевтических решений.
💡 Baird повышает целевую цену до $87 для своего главного претендента на звание лучшей инвестиционной идеи на 2021 г. - компании Syneos Health #SYNH. Он подтверждает рекомендацию «покупать» с присвоением рейтинга «Fresh Pick» после проведения Syneos Дня аналитика, где были озвучены благоприятные прогнозы и долгосрочные перспективы роста с опережением консенсус-прогноза.
👉🏻 На мероприятии компания заявила, что количество пациентов вернулось к 85% от уровня до пандемии, при этом центры проведения медицинских исследований продолжают открываться. Общее количество посещений медицинских центров снова превышает темпы, которые были до пандемии, а возобновление самих исследований идет рекордными темпами.
👉🏻 Что касается ожиданий на 2021 г., компания повысила прогноз: рост выручки составит 16.3–20.9% до $5.125–5.325 млрд, скорректированный рост EBITDA составит 18.3–24.6% и рост EPS (прибыль на акцию) - 20.6–29.2% (прогноз учитывает приобретение контрактной исследовательской компании Synteract и 100 б.п. неорганического роста, компенсирующего продажу Adheris). Такой прогноз обеспечил оптимизм и в отношении более долгосрочных перспектив: в 2022–2023 годах рост выручки составит 7–10%, EBITDA - 11–14%, а прибыль на акцию - 14–18% (среднегодовые темпы роста).
👉🏻 Несмотря на глобальный всплеск случаев Covid, проведение клинических исследований восстанавливается благодаря большому количеству заказов и каналов продаж, объему отложенного клиентского спроса, эффективной конкуренции с крупными фармацевтическими компаниями, где #SYNH отставала от рынка, и опережающему росту среди самого быстрорастущего рыночного сегмента фармкомпаний с малой и средней капитализацией и - не без помощи Synteract - развивающейся биофармацевтики.
👉🏻 В созданной модели продаж руководство Syneos Health представило убедительные аргументы, подкрепленные широчайшим набором цифровых, универсальных и интегрируемых активов, рекордным объемом портфеля разработок - в течение следующих 2-3 лет ожидается выход 6-8 новых продуктов. Программа Syneos One включает в том числе запуск 21 нового исследования в ближайшие 5 лет.
👉🏻 Скорректированная оценка Baird на 2021 года оказалась достаточно сдержанной, поскольку аналитики уже включили в нее приобретение Synteract и продажу Adheris. Syneos торгуется с соотношением P/E=15.6х по прогнозным оценкам на 2021 г. (по сравнению с аналогами около 22х) и с EV/EBITDA=~12.6х по сравнению со средним показателем аналогичных компаний около 16х.
👉🏻 В целом, ключевые факторы, влияющие на контрактные исследовательские компании, или CRO (рост расходов на НИОКР у крупных клиентов, финансирование биотехнологий и аутсорсинг), по-прежнему являются важными долгосрочными катализаторами развития сектора, отмечает Baird. Пандемия препятствовала росту в 2020 году, но ожидается, что в 2021 году клинические CRO покажут рост выше среднего.
👉🏻 По оценке Baird, это огромный рынок объемом в $45 млрд. Аналитики указывают на то, что порядок медицинских исследований строго регламентируется законом, и, учитывая средний цикл проведения исследований в 10-15 лет, постоянно растущие требования к тестированиям и очень медленные изменения в этой области, по мнению Baird, набор решений Syneos Health будет эффективным в ближайшие десятилетия.
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +35%.
💎 Компания Syneos Health #SYNH включена в наш watchlist. С технической точки зрения, после текущей консолидации вполне вероятно последующее тестирование исторических максимумов.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #SYNH от TradingView
#инвестиционная_идея #акции #США #Baird #CAT
💡 Хотя корона-кризис стал серьезным испытанием для бизнеса производителя строительной техники Caterpillar #CAT, инвестбанк Baird указывает на несколько причин, по которым акции компании могут показать опережающий рост в 2021 г.
⚡️ Факторы роста:
• Спрос на строительную технику на ключевых рынках растет, что позволит в 2021 г. легко превзойти результаты прошлого года.
• Рост расходов на инфраструктуру в США потенциально может стать дополнительным импульсом.
• Более высокие цены на сырьевые товары в сочетании с устаревшим парком горнодобывающей техники должны стимулировать спрос на оборудование.
👉🏻 Акции промышленных предприятий могут показать опережающий рост в следующем году. Аналитики Baird считают, что компании отрасли являются хорошей ставкой на восстановление экономики, в то время как Goldman Sachs отмечает, что у отрасли самые высокие консенсусные оценки темпов роста прибыли среди всех секторов.
🎯 Целевая цена - $220, потенциал роста +21%.
💎 Мы держим акции Caterpillar #CAT в портфеле и считаем бумагу одной из лучших ставок на восстановление экономики и в промышленном секторе в целом.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #CAT от TradingView
💡 Хотя корона-кризис стал серьезным испытанием для бизнеса производителя строительной техники Caterpillar #CAT, инвестбанк Baird указывает на несколько причин, по которым акции компании могут показать опережающий рост в 2021 г.
⚡️ Факторы роста:
• Спрос на строительную технику на ключевых рынках растет, что позволит в 2021 г. легко превзойти результаты прошлого года.
• Рост расходов на инфраструктуру в США потенциально может стать дополнительным импульсом.
• Более высокие цены на сырьевые товары в сочетании с устаревшим парком горнодобывающей техники должны стимулировать спрос на оборудование.
👉🏻 Акции промышленных предприятий могут показать опережающий рост в следующем году. Аналитики Baird считают, что компании отрасли являются хорошей ставкой на восстановление экономики, в то время как Goldman Sachs отмечает, что у отрасли самые высокие консенсусные оценки темпов роста прибыли среди всех секторов.
🎯 Целевая цена - $220, потенциал роста +21%.
💎 Мы держим акции Caterpillar #CAT в портфеле и считаем бумагу одной из лучших ставок на восстановление экономики и в промышленном секторе в целом.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #CAT от TradingView
#инвестиционная_идея #акции #США #Baird #GOOGL
💡 Baird подтверждает рекомендацию «покупать» по акциям Alphabet #GOOG и повышает целевую цену с $1725 до $2000, ссылаясь на положительные результаты рекламных кампаний на конец года и благоприятный прогноз на 2021 год.
⚡️ Факторы роста:
• Аналитики отмечают, что Google выигрывала за счет все большего развития электронной коммерции, особенно во время праздников, а в текущем году факторами роста могут стать перспективы восстановления цифровой рекламы, в том числе в туристической и автомобильной отрасли.
• При сравнении с оценкой Apple #AAPL Baird отмечает, что Alphabet выглядит дешево, и вполне может торговаться ближе к $3000 в долгосрочной перспективе. Сейчас компания стоит всего 6 прогнозных выручек.
👉🏻 Также стоит отметить и присутствие компании в таких стремительно развивающихся областях, как цифровая реклама, облачные технологии и развитие дочерней компании Waymo, которая занимается разработкой технологий для беспилотных автомобилей.
🎯 Целевая цена - $2000, потенциал роста +15%.
💎 Акции Alphabet #GOOG - наш основной фаворит среди технологических гигантов за счет большей корреляции финансовых показателей с восстановлением экономики и более привлекательной оценки.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #GOOG от TradingView
💡 Baird подтверждает рекомендацию «покупать» по акциям Alphabet #GOOG и повышает целевую цену с $1725 до $2000, ссылаясь на положительные результаты рекламных кампаний на конец года и благоприятный прогноз на 2021 год.
⚡️ Факторы роста:
• Аналитики отмечают, что Google выигрывала за счет все большего развития электронной коммерции, особенно во время праздников, а в текущем году факторами роста могут стать перспективы восстановления цифровой рекламы, в том числе в туристической и автомобильной отрасли.
• При сравнении с оценкой Apple #AAPL Baird отмечает, что Alphabet выглядит дешево, и вполне может торговаться ближе к $3000 в долгосрочной перспективе. Сейчас компания стоит всего 6 прогнозных выручек.
👉🏻 Также стоит отметить и присутствие компании в таких стремительно развивающихся областях, как цифровая реклама, облачные технологии и развитие дочерней компании Waymo, которая занимается разработкой технологий для беспилотных автомобилей.
🎯 Целевая цена - $2000, потенциал роста +15%.
💎 Акции Alphabet #GOOG - наш основной фаворит среди технологических гигантов за счет большей корреляции финансовых показателей с восстановлением экономики и более привлекательной оценки.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #GOOG от TradingView
#инвестиционная_идея #акции #США #EIGR #Baird
💡 Baird подтверждает рекомендацию «покупать» и целевую цену для фармацевтической компании Eiger BioPharmaceuticals #EIGR после новых результатов клинического исследования фазы 2 препарата для лечения коронавируса.
👉🏻 Полные данные исследования препарата пегинтерферона-лямбда против Covid фазы 2 ILIAD (немедленной противовирусной терапии) были опубликованы в журнале Lancet Respiratory Medicine. Они соответствуют результатам исследования препарата, проводимого в 4 квартале, и подтверждают снижение вирусной нагрузки.
👉🏻 Новые данные по-прежнему показывают, что пациенты, получившие однократную инъекцию пегинтерферона-лямбда, в 4 раза чаще избавлялись от инфекции в течение недели по сравнению с группой, получавшей плацебо. Участники с относительно высокой вирусной нагрузкой с гораздо большей вероятностью и быстрее (7 против 10 дней) излечивались от инфекции с помощью пегинтерферона-лямбда: 79% в группе лечения по сравнению с 38% в группе плацебо. Несмотря на обнадеживающие результаты, Baird считает, что необходимы дополнительные данные, чтобы определить ценность препарата при лечении Covid.
⚡️ Основные тезисы:
• Несмотря на заслуги фармкомпании в борьбе с пандемией, аналитики отмечают, что возможности Eiger в лечении вируса гепатита D (HDV) значительно недооценены. Это делает любой положительный результат в терапии Covid дополнительным фактором роста.
• Следующим шагов в отношении противовирусного препарата пегинтерферона-лямбда будет итоговое решение FDA по потенциальному клиническому исследованию фазы 2/3, которое определит дальнейший путь препарата. Но в настоящее время инвесторы, вероятно, не придают программе исследований большого значения.
• Препарат пегинтерферон-лямбда представляет собой версию интерферон-лямбда длительного действия, разработанного Eiger BioPharmaceuticals для терапии вирусных гепатитов.
• Данные по пегинтерферон-лямбда при лечении гепатита D являются многообещающими, отмечает Baird в ожидании исследования фазы 3 препарата в монотерапии заболевания в этом году. Eiger также планирует завершить исследование фазы 3, оценивающем лонафарниб и ритонавир в сочетании с пегинтерфероном-альфа, к концу года.
👉🏻 Baird отмечает, что, так как гепатит D - развивающееся инфекционное заболевание с нехваткой одобренных лекарств, это важный фактор роста для Eiger BioPharmaceuticals.
✅ Eiger BioPharmaceuticals #EIGR
🎯Целевая цена - $49, потенциал роста +315%.
💎 Мы положительно смотрим на индустрию биотехнологий и выделяем преимущество компании при условии одобрения препарата для лечения гепатита. Однако, обращаем внимание на неопределенность относительно следующей фазы исследований. Важно понимать, что инвестиции в небольшие биотехнологические компании сопряжены с повышенным уровнем риска из-за высокой неопределенности резльтатов испытания препаратов.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #EIGR от TradingView
💡 Baird подтверждает рекомендацию «покупать» и целевую цену для фармацевтической компании Eiger BioPharmaceuticals #EIGR после новых результатов клинического исследования фазы 2 препарата для лечения коронавируса.
👉🏻 Полные данные исследования препарата пегинтерферона-лямбда против Covid фазы 2 ILIAD (немедленной противовирусной терапии) были опубликованы в журнале Lancet Respiratory Medicine. Они соответствуют результатам исследования препарата, проводимого в 4 квартале, и подтверждают снижение вирусной нагрузки.
👉🏻 Новые данные по-прежнему показывают, что пациенты, получившие однократную инъекцию пегинтерферона-лямбда, в 4 раза чаще избавлялись от инфекции в течение недели по сравнению с группой, получавшей плацебо. Участники с относительно высокой вирусной нагрузкой с гораздо большей вероятностью и быстрее (7 против 10 дней) излечивались от инфекции с помощью пегинтерферона-лямбда: 79% в группе лечения по сравнению с 38% в группе плацебо. Несмотря на обнадеживающие результаты, Baird считает, что необходимы дополнительные данные, чтобы определить ценность препарата при лечении Covid.
⚡️ Основные тезисы:
• Несмотря на заслуги фармкомпании в борьбе с пандемией, аналитики отмечают, что возможности Eiger в лечении вируса гепатита D (HDV) значительно недооценены. Это делает любой положительный результат в терапии Covid дополнительным фактором роста.
• Следующим шагов в отношении противовирусного препарата пегинтерферона-лямбда будет итоговое решение FDA по потенциальному клиническому исследованию фазы 2/3, которое определит дальнейший путь препарата. Но в настоящее время инвесторы, вероятно, не придают программе исследований большого значения.
• Препарат пегинтерферон-лямбда представляет собой версию интерферон-лямбда длительного действия, разработанного Eiger BioPharmaceuticals для терапии вирусных гепатитов.
• Данные по пегинтерферон-лямбда при лечении гепатита D являются многообещающими, отмечает Baird в ожидании исследования фазы 3 препарата в монотерапии заболевания в этом году. Eiger также планирует завершить исследование фазы 3, оценивающем лонафарниб и ритонавир в сочетании с пегинтерфероном-альфа, к концу года.
👉🏻 Baird отмечает, что, так как гепатит D - развивающееся инфекционное заболевание с нехваткой одобренных лекарств, это важный фактор роста для Eiger BioPharmaceuticals.
✅ Eiger BioPharmaceuticals #EIGR
🎯Целевая цена - $49, потенциал роста +315%.
💎 Мы положительно смотрим на индустрию биотехнологий и выделяем преимущество компании при условии одобрения препарата для лечения гепатита. Однако, обращаем внимание на неопределенность относительно следующей фазы исследований. Важно понимать, что инвестиции в небольшие биотехнологические компании сопряжены с повышенным уровнем риска из-за высокой неопределенности резльтатов испытания препаратов.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #EIGR от TradingView
#аналитика #акции #США #medical_REIT #Baird
💡 По итогам обзора сектора недвижимости медицинских учреждений, Baird сохраняет оптимистичный настрой для группы на фоне отчетностей за 4 квартал. Акции компаний с малой капитализацией по-прежнему имеют возможности для роста.
👉🏻 Свой выбор Baird основывает на нескольких характеристиках:
• уровень сбора задолженности соответствует или близок к историческому,
• устойчивый рост сопоставимых продаж,
• ускоряющийся переход к амбулаторному обслуживанию.
👉🏻 REITs недвижимости медицинских учреждений должны нормализовать бизнес-процессы в этом году с ростом чистого операционного дохода (NOI) на 2–3% благодаря высокому уровню сбора задолженности и ускорению сдачи недвижимости в аренду. Baird отмечает, что развитие телемедицины в значительной степени нейтрально для госпиталей (более высокие доходы арендаторов плюс потенциальное добавление частных дистанционных медицинских услуг могут компенсировать падение спроса), а пандемия ускоряет переход к амбулаторному лечению.
👉🏻 Акции операторов медицинской недвижимости продемонстрировали слабую динамику на фоне общего сентимента:
• опасения по поводу потенциального роста инфляции;
• меньшая экспозиция сегмента на восстановление экономики;
Однако все три покрываемых Baird компании восстановили свою деятельность по приобретению новых объектов, либо ускорились в этом направлении, что должно стимулировать высокий темп роста прибыли:
✅ Community Healthcare Trust #CHCT
✅ Global Medical REIT #GMRE
✅ Physician Realty Trust #DOC
👉🏻 По оценкам аналитиков, у Community Healthcare Trust и Global Medical REIT ожидаемый рост средств от операционной деятельности на акцию (FFO/акция) составит 12–13%.
👉🏻 Physician Realty Trust запланировала приобретения на сумму от $400 до $600 млн, при этом у компании есть потенциал для многократного расширения, но реализация может зависеть от более высокой стоимости капитала. Baird немного уменьшает оценку FFO/акция, поскольку предполагает снижение долговой нагрузки в соответствии с прогнозом менеджмента в 5.25x.
👉🏻 В целом, Baird считает, что компании с меньшей капитализацией имеют преимущество за счет стоимости капитала и выделяет Community Healthcare Trust и Global Medical REIT в краткосрочной перспективе.
👉🏻 Из них он отдает предпочтение Community Healthcare Trust благодаря консервативному управлению финансовой деятельностью и устойчивой стратегии распределения капитала.
💎 Для большей диверсификации рекомендуем обратить внимание на широкий ETF на REITs, например, Vanguard Real Estate ETF #VNQ.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 По итогам обзора сектора недвижимости медицинских учреждений, Baird сохраняет оптимистичный настрой для группы на фоне отчетностей за 4 квартал. Акции компаний с малой капитализацией по-прежнему имеют возможности для роста.
👉🏻 Свой выбор Baird основывает на нескольких характеристиках:
• уровень сбора задолженности соответствует или близок к историческому,
• устойчивый рост сопоставимых продаж,
• ускоряющийся переход к амбулаторному обслуживанию.
👉🏻 REITs недвижимости медицинских учреждений должны нормализовать бизнес-процессы в этом году с ростом чистого операционного дохода (NOI) на 2–3% благодаря высокому уровню сбора задолженности и ускорению сдачи недвижимости в аренду. Baird отмечает, что развитие телемедицины в значительной степени нейтрально для госпиталей (более высокие доходы арендаторов плюс потенциальное добавление частных дистанционных медицинских услуг могут компенсировать падение спроса), а пандемия ускоряет переход к амбулаторному лечению.
👉🏻 Акции операторов медицинской недвижимости продемонстрировали слабую динамику на фоне общего сентимента:
• опасения по поводу потенциального роста инфляции;
• меньшая экспозиция сегмента на восстановление экономики;
Однако все три покрываемых Baird компании восстановили свою деятельность по приобретению новых объектов, либо ускорились в этом направлении, что должно стимулировать высокий темп роста прибыли:
✅ Community Healthcare Trust #CHCT
✅ Global Medical REIT #GMRE
✅ Physician Realty Trust #DOC
👉🏻 По оценкам аналитиков, у Community Healthcare Trust и Global Medical REIT ожидаемый рост средств от операционной деятельности на акцию (FFO/акция) составит 12–13%.
👉🏻 Physician Realty Trust запланировала приобретения на сумму от $400 до $600 млн, при этом у компании есть потенциал для многократного расширения, но реализация может зависеть от более высокой стоимости капитала. Baird немного уменьшает оценку FFO/акция, поскольку предполагает снижение долговой нагрузки в соответствии с прогнозом менеджмента в 5.25x.
👉🏻 В целом, Baird считает, что компании с меньшей капитализацией имеют преимущество за счет стоимости капитала и выделяет Community Healthcare Trust и Global Medical REIT в краткосрочной перспективе.
👉🏻 Из них он отдает предпочтение Community Healthcare Trust благодаря консервативному управлению финансовой деятельностью и устойчивой стратегии распределения капитала.
💎 Для большей диверсификации рекомендуем обратить внимание на широкий ETF на REITs, например, Vanguard Real Estate ETF #VNQ.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Forwarded from αβeta • premium
#инвестиционная_идея #акции #мотоциклы #HOG #Baird
Аналитики Baird повышают рекомендацию по Harley-Davidson #HOG до «покупать» и устанавливают целевую цену - $45.
Тезисы в пользу роста компании:
• Harley-Davidson работает над тем, чтобы изменить курс компании, назначив Йохена Зейца генеральным директором в мае прошлого года и запустив долгосрочный план “The Hardwire” на 2021-2025 год.
• Помимо нового генерального директора и стратегии компании, аналитики отмечают потенциал роста розничной торговли в 2021 году, который должен положительно сказаться на продажах Harley-Davidson.
• Согласно Baird, компания стремится вернуть эксклюзивность и востребованность своей продукции в качестве катализаторов роста.
• Аналитики отмечают, что в 2021 г. Harley-Davidson может достичь роста розничных продаж впервые с 2016 г.
• Ожидается, что в скором будущем инвесторы будут позитивно оценивать перспективы компании по производству и продаже электрических мотоциклов.
✅ Harley-Davidson #HOG
🎯 Целевая цена - $45, потенциал роста +10%
💎 Необходимо понаблюдать, насколько положительно на компании начнет сказываться внедрение обновленной стратегии. В целом, нам нравится перспектива компании при условии внедрения электромотоциклов.
UPDATE 27.04.2021: с момента публикации акции прибавили почти 20%; подписывайтесь на премиум и получите доступ к неограниченому спектру идей.
График #HOG
Аналитики Baird повышают рекомендацию по Harley-Davidson #HOG до «покупать» и устанавливают целевую цену - $45.
Тезисы в пользу роста компании:
• Harley-Davidson работает над тем, чтобы изменить курс компании, назначив Йохена Зейца генеральным директором в мае прошлого года и запустив долгосрочный план “The Hardwire” на 2021-2025 год.
• Помимо нового генерального директора и стратегии компании, аналитики отмечают потенциал роста розничной торговли в 2021 году, который должен положительно сказаться на продажах Harley-Davidson.
• Согласно Baird, компания стремится вернуть эксклюзивность и востребованность своей продукции в качестве катализаторов роста.
• Аналитики отмечают, что в 2021 г. Harley-Davidson может достичь роста розничных продаж впервые с 2016 г.
• Ожидается, что в скором будущем инвесторы будут позитивно оценивать перспективы компании по производству и продаже электрических мотоциклов.
✅ Harley-Davidson #HOG
🎯 Целевая цена - $45, потенциал роста +10%
💎 Необходимо понаблюдать, насколько положительно на компании начнет сказываться внедрение обновленной стратегии. В целом, нам нравится перспектива компании при условии внедрения электромотоциклов.
UPDATE 27.04.2021: с момента публикации акции прибавили почти 20%; подписывайтесь на премиум и получите доступ к неограниченому спектру идей.
График #HOG
#аналитика #акции #США #промышленный_сектор #Baird
💡 Baird выделил несколько интересных идей в секторе экологических услуг, руководствуясь такими факторами, как многолетняя трансформация компаний, цикличность и конкретные катализаторы.
По словам аналитиков, наиболее выраженную динамику с начала года показали акции компаний, занимающихся утилизацией специализированных отходов, превзойдя более крупные компании сектора.
Топ-пики Baird в секторе экологических услуг:
✅ Stericycle #SRCL - компания специализируется на сборе и утилизации регулируемых веществ, таких как медицинские отходы, фармацевтические препараты, опасные отходы и другое.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +27%
Лучшая инвестиционная идея, по мнению Baird. Результаты первого квартала отразили стабильный прогресс в преобразовании компании. Внедрение планирования ресурсов предприятия (ERP-системы) должно привести к увеличению рентабельности, росту выручки и свободного денежного потока.
✅ Clean Harbours #CLH - поставщик экологических и промышленных услуг, включая удаление опасных отходов с предприятий.
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +17%
Компания выигрывает от восстановления промышленного сектора, в особенности ее Safety-Kleen Sustainable Solutions (SKSS) могут благоприятно повлиять на прибыльность компании. SKSS предоставляют услуги по сбору отработанного масла, масляных фильтров и других нефтепродуктов. Baird отмечает, что с учетом потенциала роста, оценка компании выглядит привлекательной.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Baird выделил несколько интересных идей в секторе экологических услуг, руководствуясь такими факторами, как многолетняя трансформация компаний, цикличность и конкретные катализаторы.
По словам аналитиков, наиболее выраженную динамику с начала года показали акции компаний, занимающихся утилизацией специализированных отходов, превзойдя более крупные компании сектора.
Топ-пики Baird в секторе экологических услуг:
✅ Stericycle #SRCL - компания специализируется на сборе и утилизации регулируемых веществ, таких как медицинские отходы, фармацевтические препараты, опасные отходы и другое.
🎯 Целевая цена - $100, потенциал роста +27%
Лучшая инвестиционная идея, по мнению Baird. Результаты первого квартала отразили стабильный прогресс в преобразовании компании. Внедрение планирования ресурсов предприятия (ERP-системы) должно привести к увеличению рентабельности, росту выручки и свободного денежного потока.
✅ Clean Harbours #CLH - поставщик экологических и промышленных услуг, включая удаление опасных отходов с предприятий.
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +17%
Компания выигрывает от восстановления промышленного сектора, в особенности ее Safety-Kleen Sustainable Solutions (SKSS) могут благоприятно повлиять на прибыльность компании. SKSS предоставляют услуги по сбору отработанного масла, масляных фильтров и других нефтепродуктов. Baird отмечает, что с учетом потенциала роста, оценка компании выглядит привлекательной.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️