#аналитика #акции #США #JPM #макро
💡 Согласно мнению J.P.Morgan, победа демократов на выборах в Сенат в штате Джорджия на прошлой неделе стала толчком для ротации активов на рынке из акций роста в акции стоимости. Аналитики разбирают тезисы в пользу данного тренда и выделяют наиболее привлекательные сектора.
👉🏻 После новостей о фактическом переходе контроля над исполнительной и законодательной властью к демократам главной причиной для беспокойства инвесторов стали риски повышения налогов и ужесточения регуляторных мер. Основной упор новой администрацией президента будет сделан на мероприятиях по стимулированию роста экономики, что поддержит дальнейший рост инфляции. На текущий момент образовался значительный разрыв между уровнем инфляционных ожиданий (US Breakeven 10-Year превысил 2.5%) и доходностью 10-летних казначейских облигаций США, которая превысила 1%. Текущий разрыв может привести к постепенному росту доходности казначейских облигаций по аналогии с 2012 г., что, в свою очередь, станет катализатором для приобретения акций стоимости.
👉🏻 Вопреки широко распространённому мнению, что ротация в акции стоимости происходит наряду с общим снижением на фондовом рынке, аналитики J.P. Morgan не поддерживают данную точку зрения и комментируют, что такая ситуация наблюдалась только в 2001 г., и в целом акции стоимости имеют корреляцию с общей динамикой рынка.
👉🏻 В связи с этим акций стоимости будут все более привлекательны на фоне потенциального восстановления экономики. Подтверждением корреляции за последние 12 мес. может служить рост акций стоимости и фондового рынка в мае и ноябре прошлого года, а также после выборов в Сенат от Джорджии на прошлой неделе. А также банк отмечает и сохраняющееся рекордное отставание акций стоимости от акций роста как в абсолютных и относительных выражениях, так и с точки зрения позиционирования инвесторов.
⚡️ Топ-секторов, на которые стоит обратить внимание в 2021 г.:
✅ Банки #XLF
✅ Страховые компании #KIE
✅ Горнодобывающие компании #XME
✅ Потребительские товары не первой необходимости #XLP
✅ Коммунальные услуги #XLU
✅ Полупроводники #SOXX
💎 Мы планомерно производили ребалансировки в портфелях в соответствии с происходящей ротацией из технологического сектора последнее время. Для нас ключевым маркером этого тренда служит рост доходностей казначейских облигаций США.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Согласно мнению J.P.Morgan, победа демократов на выборах в Сенат в штате Джорджия на прошлой неделе стала толчком для ротации активов на рынке из акций роста в акции стоимости. Аналитики разбирают тезисы в пользу данного тренда и выделяют наиболее привлекательные сектора.
👉🏻 После новостей о фактическом переходе контроля над исполнительной и законодательной властью к демократам главной причиной для беспокойства инвесторов стали риски повышения налогов и ужесточения регуляторных мер. Основной упор новой администрацией президента будет сделан на мероприятиях по стимулированию роста экономики, что поддержит дальнейший рост инфляции. На текущий момент образовался значительный разрыв между уровнем инфляционных ожиданий (US Breakeven 10-Year превысил 2.5%) и доходностью 10-летних казначейских облигаций США, которая превысила 1%. Текущий разрыв может привести к постепенному росту доходности казначейских облигаций по аналогии с 2012 г., что, в свою очередь, станет катализатором для приобретения акций стоимости.
👉🏻 Вопреки широко распространённому мнению, что ротация в акции стоимости происходит наряду с общим снижением на фондовом рынке, аналитики J.P. Morgan не поддерживают данную точку зрения и комментируют, что такая ситуация наблюдалась только в 2001 г., и в целом акции стоимости имеют корреляцию с общей динамикой рынка.
👉🏻 В связи с этим акций стоимости будут все более привлекательны на фоне потенциального восстановления экономики. Подтверждением корреляции за последние 12 мес. может служить рост акций стоимости и фондового рынка в мае и ноябре прошлого года, а также после выборов в Сенат от Джорджии на прошлой неделе. А также банк отмечает и сохраняющееся рекордное отставание акций стоимости от акций роста как в абсолютных и относительных выражениях, так и с точки зрения позиционирования инвесторов.
⚡️ Топ-секторов, на которые стоит обратить внимание в 2021 г.:
✅ Банки #XLF
✅ Страховые компании #KIE
✅ Горнодобывающие компании #XME
✅ Потребительские товары не первой необходимости #XLP
✅ Коммунальные услуги #XLU
✅ Полупроводники #SOXX
💎 Мы планомерно производили ребалансировки в портфелях в соответствии с происходящей ротацией из технологического сектора последнее время. Для нас ключевым маркером этого тренда служит рост доходностей казначейских облигаций США.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #WellsFargo
💡 Wells Fargo рекомендует инвесторам переходить из защитных акций в циклические. Компания перечисляет топ-идеи в трех секторах, а также делится распределением весов в составленном портфеле циклических акций.
⚡️ Обзор ETF:
• Аналитики улучшили свой прогноз для финансового #XLF и промышленного сектора #XLI до уровня «покупать» и для сектора нефти и газа #XLE до уровня «держать».
• Wells Fargo рекомендует «продавать» акции сектора энергетики #XLU и сегмента потребительских товаров первой необходимости #XLP.
💰 Финансовый сектор
Несмотря на сверхнизкий уровень текущих ставок, аналитики ожидают повышение в долгосрочной перспективе. Увеличение ставок кредитования, в свою очередь, положительно скажется на прибыли банков. В 2020 г. на фоне сложной макроэкономической ситуации отчисления в резервы банков по ожидаемым убыткам достигли рекордных значений. По мере восстановления экономики, высвобождение этих резервов должно повысить прибыль в 2021 г. примерно на 17%.
⚡️ Топ-идеи финансового сектора:
• Berkshire Hathaway #BRK - 13.6%
• JPMorgan Chase #JPM - 11.7%
• Bank of America #BAC - 7%
🛢 Нефтегазовый сектор
Согласно Wells Fargo, будущее акций сектора становится более определенным, чем в предыдущие 12-18 месяцев. Сокращение добычи, объявленное Саудовской Аравией, вызвало устойчивый рост цен на нефть. В то же время на фоне пандемии сократилось количество компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти (E&P). Они пострадали от замедления роста выручки и ухудшения балансовых показателей.
⚡️ Топ-идеи нефтегазового сектора:
• Exxon Mobil #XOM - 23%
• Chevron #CVX - 22.4%
• Phillips 66 #PSX - 4.4%
🏭 Промышленность
По мнению аналитиков, сектор может преуспеть в 2021 г. на фоне роста числа новых заказов, улучшения сентимента на рынке промышленности и увеличения капитальных затрат.
⚡️ Топ-идеи промышленного сектора:
• HoneyWell #HON - 5.6%
• Union Pacific #UNP - 5.3%
• UPS #UPS - 4.5%
💎 Мы считаем, что ротация из акция роста в акции стоимости будет устойчивой и отдаем предпочтение финансовому сектору.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Wells Fargo рекомендует инвесторам переходить из защитных акций в циклические. Компания перечисляет топ-идеи в трех секторах, а также делится распределением весов в составленном портфеле циклических акций.
⚡️ Обзор ETF:
• Аналитики улучшили свой прогноз для финансового #XLF и промышленного сектора #XLI до уровня «покупать» и для сектора нефти и газа #XLE до уровня «держать».
• Wells Fargo рекомендует «продавать» акции сектора энергетики #XLU и сегмента потребительских товаров первой необходимости #XLP.
💰 Финансовый сектор
Несмотря на сверхнизкий уровень текущих ставок, аналитики ожидают повышение в долгосрочной перспективе. Увеличение ставок кредитования, в свою очередь, положительно скажется на прибыли банков. В 2020 г. на фоне сложной макроэкономической ситуации отчисления в резервы банков по ожидаемым убыткам достигли рекордных значений. По мере восстановления экономики, высвобождение этих резервов должно повысить прибыль в 2021 г. примерно на 17%.
⚡️ Топ-идеи финансового сектора:
• Berkshire Hathaway #BRK - 13.6%
• JPMorgan Chase #JPM - 11.7%
• Bank of America #BAC - 7%
🛢 Нефтегазовый сектор
Согласно Wells Fargo, будущее акций сектора становится более определенным, чем в предыдущие 12-18 месяцев. Сокращение добычи, объявленное Саудовской Аравией, вызвало устойчивый рост цен на нефть. В то же время на фоне пандемии сократилось количество компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти (E&P). Они пострадали от замедления роста выручки и ухудшения балансовых показателей.
⚡️ Топ-идеи нефтегазового сектора:
• Exxon Mobil #XOM - 23%
• Chevron #CVX - 22.4%
• Phillips 66 #PSX - 4.4%
🏭 Промышленность
По мнению аналитиков, сектор может преуспеть в 2021 г. на фоне роста числа новых заказов, улучшения сентимента на рынке промышленности и увеличения капитальных затрат.
⚡️ Топ-идеи промышленного сектора:
• HoneyWell #HON - 5.6%
• Union Pacific #UNP - 5.3%
• UPS #UPS - 4.5%
💎 Мы считаем, что ротация из акция роста в акции стоимости будет устойчивой и отдаем предпочтение финансовому сектору.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
🔥 #Результаты прошедшей недели premium канала αβeta
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• Dow #DOW, прибыль +21.4%
• Mosaic #MOS, прибыль +15.4%
• Archer-Daniels Midland #ADM, прибыль +15.3%
• ETF Consumer Staples #XLP, прибыль +10%
• Penn National Gaming #PENN, прибыль +10%
⚡️ Напоминаем, что до понедельника у вас есть возможность приобрести доступ к premium со скидкой до 30%:
• 7 дней - 350р. (750р.)
• 1 месяц - 1900р. (2500р.)
• 3 месяца - 5900р. (6750р.)
• 6 месяцев - 10900р. (12000р.)
💎 Вам будут доступны пять инвестиционных портфелей и лучшие идеи для сделок, подтверждённые нашими аналитиками и информацией от ведущих инвестбанков мира!
🔥 Не упустите вашу выгоду
🎯 Подробнее о премиуме: https://clck.ru/TLbqA
💬 Отзывы: @abeta_review
📈 Приобрести доступ: @alpha_one_bot
⚠️ ТОП закрытых позиций за неделю:
• Dow #DOW, прибыль +21.4%
• Mosaic #MOS, прибыль +15.4%
• Archer-Daniels Midland #ADM, прибыль +15.3%
• ETF Consumer Staples #XLP, прибыль +10%
• Penn National Gaming #PENN, прибыль +10%
⚡️ Напоминаем, что до понедельника у вас есть возможность приобрести доступ к premium со скидкой до 30%:
• 7 дней - 350р. (
• 1 месяц - 1900р. (
• 3 месяца - 5900р. (
• 6 месяцев - 10900р. (
💎 Вам будут доступны пять инвестиционных портфелей и лучшие идеи для сделок, подтверждённые нашими аналитиками и информацией от ведущих инвестбанков мира!
🔥 Не упустите вашу выгоду
🎯 Подробнее о премиуме: https://clck.ru/TLbqA
💬 Отзывы: @abeta_review
📈 Приобрести доступ: @alpha_one_bot
#аналитика #акции #США #Abeta
💡 UBS поделился своей стратегией «Новый моментум», акции которой имеют потенциал для роста не только на текущей стадии восстановления, но и в дальнейшем.
Стратеги UBS определили критерии стратегии:
• Моментум компании, основанный на динамике цен за последний год и пересмотрах прибыли за последние 3 месяца, должен быть выше среднего, что означает восходящий тренд.
• Прогнозы по росту прибыли на следующие 12 месяцев и ожидаемое изменение выручки в следующие 6 месяцев должны входить в топ-60%.
• Оценка акции должна быть лучше, чем у последних 25% рейтинга UBS Quant, который определяется форвардным P/E, дивидендной доходностью и отношением балансовой стоимости к цене (B/P).
• 12-месячная волатильность не превышает топ-30% наиболее волатильных.
• Рыночная капитализация >$7 млрд.
UBS утверждает, что стратегия работает, когда индекс деловой активности от ISM выше 52.5, что применимо к текущим условиям.
• Коммуникационные услуги #XLC:
✅ Disney #DIS
✅ Alphabet #GOOG
• Потребительские товары первичной необходимости #XLY:
✅ Darden Restaurants #DRI
✅ Tempur Sealy #TPR
• Потребительские товары вторичной необходимости #XLP:
✅ Constellation Brands #STZ
• Нефтегазовый сектор #XLE:
✅ Pioneer Natural #PXD
✅ ConocoPhillips #COP
• Финансовый сектор #XLF:
✅ Wells Fargo #WFC
✅ East West #EWBC
✅ Ameriprise #AMP
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Hartford Financial #HIG
• Здравоохранение #XLV:
✅ AbbVie #ABBV
✅ Teleflex #TFX
✅ Medtronic #MDT
✅ Hill-Rom #HRC
✅ Cigna #CI
✅ Anthem #ANTM
✅ Charles River #CRL
✅ Agilent #A
✅ IQVIA #IQV
✅ Catalent #CTLT
• Промышленность #XLI:
✅ Raytheon #RTX
✅ FedEx #FDX
✅ XPO Logistics #XPO
✅ Johnson Controls #JCI
✅ Carrier Global #CARR
✅ Jacobs Engineering #J
✅ AECOM #ACM
✅ Eaton #ETN
✅ Emerson #EMR
✅ GE #GE
• Информационные технологии #XLK:
✅ Arista #ANET
✅ Corning #GLW
✅ Keysight #KEYS
✅ TE Connectivity #TEL
✅ Micron #MU
✅ Broadcom #AVGO
• Материалы #XLB:
✅ Eastman Chemical #EMN
✅ Celanese #CE
• Недвижимость #XLRE:
✅ Jones Lang LaSalle #JLL
💎 UBS представила одну из множества стратегий выбора акций. «Новый моментум» представляет интересный способ поиска инвестиционных идей.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 UBS поделился своей стратегией «Новый моментум», акции которой имеют потенциал для роста не только на текущей стадии восстановления, но и в дальнейшем.
Стратеги UBS определили критерии стратегии:
• Моментум компании, основанный на динамике цен за последний год и пересмотрах прибыли за последние 3 месяца, должен быть выше среднего, что означает восходящий тренд.
• Прогнозы по росту прибыли на следующие 12 месяцев и ожидаемое изменение выручки в следующие 6 месяцев должны входить в топ-60%.
• Оценка акции должна быть лучше, чем у последних 25% рейтинга UBS Quant, который определяется форвардным P/E, дивидендной доходностью и отношением балансовой стоимости к цене (B/P).
• 12-месячная волатильность не превышает топ-30% наиболее волатильных.
• Рыночная капитализация >$7 млрд.
UBS утверждает, что стратегия работает, когда индекс деловой активности от ISM выше 52.5, что применимо к текущим условиям.
• Коммуникационные услуги #XLC:
✅ Disney #DIS
✅ Alphabet #GOOG
• Потребительские товары первичной необходимости #XLY:
✅ Darden Restaurants #DRI
✅ Tempur Sealy #TPR
• Потребительские товары вторичной необходимости #XLP:
✅ Constellation Brands #STZ
• Нефтегазовый сектор #XLE:
✅ Pioneer Natural #PXD
✅ ConocoPhillips #COP
• Финансовый сектор #XLF:
✅ Wells Fargo #WFC
✅ East West #EWBC
✅ Ameriprise #AMP
✅ Morgan Stanley #MS
✅ Hartford Financial #HIG
• Здравоохранение #XLV:
✅ AbbVie #ABBV
✅ Teleflex #TFX
✅ Medtronic #MDT
✅ Hill-Rom #HRC
✅ Cigna #CI
✅ Anthem #ANTM
✅ Charles River #CRL
✅ Agilent #A
✅ IQVIA #IQV
✅ Catalent #CTLT
• Промышленность #XLI:
✅ Raytheon #RTX
✅ FedEx #FDX
✅ XPO Logistics #XPO
✅ Johnson Controls #JCI
✅ Carrier Global #CARR
✅ Jacobs Engineering #J
✅ AECOM #ACM
✅ Eaton #ETN
✅ Emerson #EMR
✅ GE #GE
• Информационные технологии #XLK:
✅ Arista #ANET
✅ Corning #GLW
✅ Keysight #KEYS
✅ TE Connectivity #TEL
✅ Micron #MU
✅ Broadcom #AVGO
• Материалы #XLB:
✅ Eastman Chemical #EMN
✅ Celanese #CE
• Недвижимость #XLRE:
✅ Jones Lang LaSalle #JLL
💎 UBS представила одну из множества стратегий выбора акций. «Новый моментум» представляет интересный способ поиска инвестиционных идей.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #инфляция #USB
💡 После выхода последних данных по потребительской инфляции, реакция рынков акций и облигаций на рост уровня цен была неоднозначной.
⚡️ Основные тезисы:
• Индекс потребительских цен показал, что годовая инфляция в мае составила 5%, а базовая инфляция выросла на 3.8%.
• Доходность казначейских облигаций США после публикации майской инфляции упала, в то время как циклические акции, динамика которых была неотъемлемой частью рефляционной торговли, испытывали трудности.
• UBS считает, что компании, способные влиять на ценообразование и перенести рост издержек на потребителя, ослабив инфляционное давление, должны иметь больше шансов опередить рынок. С другой стороны, динамика некоторых традиционных бенефициаров рефляции может снизиться, когда рост цен начнет замедляться.
UBS брал во внимание: влияние на ценообразование, динамику рентабельности и чувствительность к изменению уровня производственных затрат.
Топ-идеи UBS в условиях набирающей обороты инфляции по секторам:
Коммуникационные услуги (Communications Services #XLC)
✅ Comcast #CMCSA
✅ Activision Blizzard #ATVI
✅ T-Mobile #TMUS
Потребительские товары вторичной необходимости (Consumer Discretionary #XLY)
✅ AutoZone #AZO
✅ O'Reilly Automotive #ORLY
✅ Expedia #EXPD
✅ Under Armour #UAA
✅ eBay #EBAY
✅ Tapestry #TPR
✅ VF #VFC
✅ Home Depot #HD
Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples #XLP)
✅ Estee Lauder #EL
✅ Coca-Cola #KO
✅ P&G #PG
✅ Clorox #CLX
✅ Monster Beverage #MNST
Здравоохранение (Health Care #XLV)
✅ IDEXX Labs #IDXX
✅ Baxter #BAX
✅ Waters #WAT
✅ Edwards Lifesciences #EW
✅ Agilent #A
✅ Cooper #COO
✅ Align #ALGN
✅ Gilead #GILD
Промышленный сектор (Industrials #XLI)
✅ Equifax #EFX
✅ Axon #AXON
✅ Roper Tech #ROP
✅ Rollins #ROL
✅ Graco #GGG
✅ IDEX #IEX
✅ Robert Half #RHI
✅ Trex #TREX
✅ A.O. Smith AOS
Информационные технологии (Info Tech #XLK)
✅ Salesforce #CRM
✅ Mastercard #MA
✅ Gartner #IT
✅ ANSYS #ANSS
✅ Skyworks #SWKS
✅ F5 Networks #FFIV
✅ IPG Photonics #IPGP
✅ IBM #IBM
✅ Paychex #PAYX
Материалы (Materials #XLB)
✅ Ecolab #ECL
✅ Vulcan Materials #WMC
✅ Steel Dynamics #STLD
✅ Mosaic #MOS
Недвижимость (Real Estate #XLRE)
✅ Vornado #VNO
✅ Public Storage #PSA
✅ Omega Healthcare #OHI
✅ Extra Space #EXR
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 После выхода последних данных по потребительской инфляции, реакция рынков акций и облигаций на рост уровня цен была неоднозначной.
⚡️ Основные тезисы:
• Индекс потребительских цен показал, что годовая инфляция в мае составила 5%, а базовая инфляция выросла на 3.8%.
• Доходность казначейских облигаций США после публикации майской инфляции упала, в то время как циклические акции, динамика которых была неотъемлемой частью рефляционной торговли, испытывали трудности.
• UBS считает, что компании, способные влиять на ценообразование и перенести рост издержек на потребителя, ослабив инфляционное давление, должны иметь больше шансов опередить рынок. С другой стороны, динамика некоторых традиционных бенефициаров рефляции может снизиться, когда рост цен начнет замедляться.
UBS брал во внимание: влияние на ценообразование, динамику рентабельности и чувствительность к изменению уровня производственных затрат.
Топ-идеи UBS в условиях набирающей обороты инфляции по секторам:
Коммуникационные услуги (Communications Services #XLC)
✅ Comcast #CMCSA
✅ Activision Blizzard #ATVI
✅ T-Mobile #TMUS
Потребительские товары вторичной необходимости (Consumer Discretionary #XLY)
✅ AutoZone #AZO
✅ O'Reilly Automotive #ORLY
✅ Expedia #EXPD
✅ Under Armour #UAA
✅ eBay #EBAY
✅ Tapestry #TPR
✅ VF #VFC
✅ Home Depot #HD
Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples #XLP)
✅ Estee Lauder #EL
✅ Coca-Cola #KO
✅ P&G #PG
✅ Clorox #CLX
✅ Monster Beverage #MNST
Здравоохранение (Health Care #XLV)
✅ IDEXX Labs #IDXX
✅ Baxter #BAX
✅ Waters #WAT
✅ Edwards Lifesciences #EW
✅ Agilent #A
✅ Cooper #COO
✅ Align #ALGN
✅ Gilead #GILD
Промышленный сектор (Industrials #XLI)
✅ Equifax #EFX
✅ Axon #AXON
✅ Roper Tech #ROP
✅ Rollins #ROL
✅ Graco #GGG
✅ IDEX #IEX
✅ Robert Half #RHI
✅ Trex #TREX
✅ A.O. Smith AOS
Информационные технологии (Info Tech #XLK)
✅ Salesforce #CRM
✅ Mastercard #MA
✅ Gartner #IT
✅ ANSYS #ANSS
✅ Skyworks #SWKS
✅ F5 Networks #FFIV
✅ IPG Photonics #IPGP
✅ IBM #IBM
✅ Paychex #PAYX
Материалы (Materials #XLB)
✅ Ecolab #ECL
✅ Vulcan Materials #WMC
✅ Steel Dynamics #STLD
✅ Mosaic #MOS
Недвижимость (Real Estate #XLRE)
✅ Vornado #VNO
✅ Public Storage #PSA
✅ Omega Healthcare #OHI
✅ Extra Space #EXR
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Лучшие сектора для покупки в период волатильности по госдолгу США
💡 На текущий момент продолжаются обсуждения условий по повышению потолка американского госдолга. По оценкам Минфина США, страна будет неспособна обслуживать свои обязательства уже с первого июня.
Хотя вероятность достижения соглашения до дедлайна достаточно высока, на рынке акций может проявиться повышенная волатильность. Аналитики Morgan Stanley считают, что ситуацией можно воспользоваться для повышения доходности портфеля, а также для защиты позиций.
Для того чтобы определить активы, на которые можно сделать ставку, стратеги проанализировали динамику рынка акций в периоды до и после повышения лимита в 1996, 2011 и 2013 годах. В эти периоды наблюдалась аналогичная ситуация с госдолгом.
Результаты исследования
• Среди всех секторов S&P 500, акции нефтегазовых #XLE и защитных коммунальных компаний #XLU показывали наилучшую динамику за месяц до достижения соглашения. Сырьевые товары также демонстрировали подъем. Энергетические компании в среднем прибавляли 3%, а коммунальные росли на 2%.
• В следующий месяц после достижения сделки, опережающую динамику демонстрировали акции технологических компаний #XLU (+13%), а также бумаги из сектора здравоохранения #XLV (+7%) и товаров первичной необходимости #XLP (+3%). В то же время, нефтегазовые и коммунальные компании, а также сырье переходили к коррекции, снижаясь примерно на 3%.
• Динамика широкого рынка более проста - основные индексы в среднем снижались как до, так и в следующие два месяца после достижения соглашения по повышению лимита госдолга.
💎 Если следовать анализу Morgan Stanley, сейчас стоит обратить внимание на нефтегазовый сектор и коммунальные компании. Недавно в канале разместили инвестиционные идеи по Shell #SHEL и BP #BP, а также по коммунальным NextEra Energy #NEE и Enel #ENEL.
#аналитика #акции #США #MS
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 На текущий момент продолжаются обсуждения условий по повышению потолка американского госдолга. По оценкам Минфина США, страна будет неспособна обслуживать свои обязательства уже с первого июня.
Хотя вероятность достижения соглашения до дедлайна достаточно высока, на рынке акций может проявиться повышенная волатильность. Аналитики Morgan Stanley считают, что ситуацией можно воспользоваться для повышения доходности портфеля, а также для защиты позиций.
Для того чтобы определить активы, на которые можно сделать ставку, стратеги проанализировали динамику рынка акций в периоды до и после повышения лимита в 1996, 2011 и 2013 годах. В эти периоды наблюдалась аналогичная ситуация с госдолгом.
Результаты исследования
• Среди всех секторов S&P 500, акции нефтегазовых #XLE и защитных коммунальных компаний #XLU показывали наилучшую динамику за месяц до достижения соглашения. Сырьевые товары также демонстрировали подъем. Энергетические компании в среднем прибавляли 3%, а коммунальные росли на 2%.
• В следующий месяц после достижения сделки, опережающую динамику демонстрировали акции технологических компаний #XLU (+13%), а также бумаги из сектора здравоохранения #XLV (+7%) и товаров первичной необходимости #XLP (+3%). В то же время, нефтегазовые и коммунальные компании, а также сырье переходили к коррекции, снижаясь примерно на 3%.
• Динамика широкого рынка более проста - основные индексы в среднем снижались как до, так и в следующие два месяца после достижения соглашения по повышению лимита госдолга.
💎 Если следовать анализу Morgan Stanley, сейчас стоит обратить внимание на нефтегазовый сектор и коммунальные компании. Недавно в канале разместили инвестиционные идеи по Shell #SHEL и BP #BP, а также по коммунальным NextEra Energy #NEE и Enel #ENEL.
#аналитика #акции #США #MS
· связаться с нами · сайт · youtube
Утренний обзор - 12.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.27% (4421 п.)
📈 Nasdaq: +0.28% (15422 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (34056 п.)
🌕 Золото: +0.27% ($1879)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.09% ($85.39)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.24% (4.571%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили четвертый день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 0.43%, Dow Jones - на 0.19%, а Nasdaq - на 0.71%. Рынок акций продолжил подъем, поддерживаемый падением доходностей казначейских облигаций и ослабление доллара США. Катализатором для этого выступили новые «голубиные» высказывания представителей ФРС, а также комментарии из протоколов с последнего заседания центрального банка. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз вчера заявила, что сейчас, когда ставки находятся на пике или близки к нему, ЦБ придерживается более терпеливого подхода. Ее коллега из Атланты Рафаэль Бостик отметил, что у ФРС нет необходимости продолжать ужесточение ДКП, если только снижение инфляции не начнет замедляться. Управляющий ФРС Уоллер подчеркнул, что регулятор может занять выжидательную позицию перед принятием решений.
Согласно данным из «минуток» с последнего заседания ФРС, регулятор указывает на необходимость сохранения ограничительной ДКП в течение более продолжительного времени. Тем не менее риски чрезмерного ужесточения теперь должны быть сбалансированы с сохранением инфляции на нисходящей траектории.
💎 «ФРС близка к завершению своей кампании по повышению ставки, и события прошедших выходных, вероятно, укрепили это мнение. Риск чрезмерного ужесточения находится в равновесии с риском недостаточного ужесточения», - считает Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial.
8 из 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику. Опережающий рост показали акции крупнейших технологических компаний. В то же время, защитные сектора товаров первичной необходимости #XLP и здравоохранения #XLV скорректировались на фоне ротации инвесторов в более рисковые сегменты рынка. Акции нефтегазовых компаний #XLE, в свою очередь, отреагировали падением на снижение нефтяных котировок.
Сегодня все внимание будет направлено на ключевой отчет по потребительской инфляции за сентябрь. Существует повышенная вероятность, что статистика выйдет выше ожиданий, учитывая данные по ценам производителей, которые были опубликованы вчера и превысили прогнозы. В этом случае заметно усилятся risk-off настроения на рынке.
💎 «Индекс потребительских цен может нарисовать другую картину, но индекс PPI говорит о том, что мы еще не видели конца "липкой" инфляции и, соответственно, высоких процентных ставок. В любом случае инвесторам необходимо сохранять терпение. Снижение инфляции с прошлогодних максимумов - это одна задача, а доведение ее до целевого уровня ФРС в 2% - другая», - отметил Майк Лоувенгарт, руководитель отдела построения модельных портфелей в Morgan Stanley Global Investment Office.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.27% (4421 п.)
📈 Nasdaq: +0.28% (15422 п.)
📈 Dow Jones: +0.19% (34056 п.)
🌕 Золото: +0.27% ($1879)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.09% ($85.39)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.24% (4.571%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили четвертый день подряд с повышением: S&P 500 вырос на 0.43%, Dow Jones - на 0.19%, а Nasdaq - на 0.71%. Рынок акций продолжил подъем, поддерживаемый падением доходностей казначейских облигаций и ослабление доллара США. Катализатором для этого выступили новые «голубиные» высказывания представителей ФРС, а также комментарии из протоколов с последнего заседания центрального банка. Фондовый рынок Азии демонстрирует положительную динамику.
Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз вчера заявила, что сейчас, когда ставки находятся на пике или близки к нему, ЦБ придерживается более терпеливого подхода. Ее коллега из Атланты Рафаэль Бостик отметил, что у ФРС нет необходимости продолжать ужесточение ДКП, если только снижение инфляции не начнет замедляться. Управляющий ФРС Уоллер подчеркнул, что регулятор может занять выжидательную позицию перед принятием решений.
Согласно данным из «минуток» с последнего заседания ФРС, регулятор указывает на необходимость сохранения ограничительной ДКП в течение более продолжительного времени. Тем не менее риски чрезмерного ужесточения теперь должны быть сбалансированы с сохранением инфляции на нисходящей траектории.
💎 «ФРС близка к завершению своей кампании по повышению ставки, и события прошедших выходных, вероятно, укрепили это мнение. Риск чрезмерного ужесточения находится в равновесии с риском недостаточного ужесточения», - считает Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial.
8 из 11 секторов S&P 500 продемонстрировали положительную динамику. Опережающий рост показали акции крупнейших технологических компаний. В то же время, защитные сектора товаров первичной необходимости #XLP и здравоохранения #XLV скорректировались на фоне ротации инвесторов в более рисковые сегменты рынка. Акции нефтегазовых компаний #XLE, в свою очередь, отреагировали падением на снижение нефтяных котировок.
Сегодня все внимание будет направлено на ключевой отчет по потребительской инфляции за сентябрь. Существует повышенная вероятность, что статистика выйдет выше ожиданий, учитывая данные по ценам производителей, которые были опубликованы вчера и превысили прогнозы. В этом случае заметно усилятся risk-off настроения на рынке.
💎 «Индекс потребительских цен может нарисовать другую картину, но индекс PPI говорит о том, что мы еще не видели конца "липкой" инфляции и, соответственно, высоких процентных ставок. В любом случае инвесторам необходимо сохранять терпение. Снижение инфляции с прошлогодних максимумов - это одна задача, а доведение ее до целевого уровня ФРС в 2% - другая», - отметил Майк Лоувенгарт, руководитель отдела построения модельных портфелей в Morgan Stanley Global Investment Office.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 19.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.19% (4333 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (14998 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (33755 п.)
🌕 Золото: +0.01% ($1947)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.30% ($91.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.96% (4.966%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким снижением: S&P 500 упал на 1.34%, Dow Jones - на 0.98%, а Nasdaq - на 1.62%. Негативное влияние на акции оказал рост доходностей казначейских облигаций. Сейчас доходности 10-летних трежерис находятся всего в нескольких базисных пунктах от ключевой отметки в 5% - максимума с июля 2007 года. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
9 из 11 секторов показали отрицательную динамику. Вырос нефтегазовый сектор #XLE после новостей о том, что Иран призвал ввести санкции против Израиля, включающие эмбарго на поставки нефти. Помимо этого, повышение показали акции сектора товаров первичной необходимости #XLP, поскольку являются традиционными защитными активами. При этом, сектор не так сильно подвержен росту процентных ставок, по сравнению с коммунальными компаниями.
💎 «Мы переживаем период ротации секторов, и инвесторы пытаются понять, какие акции в новых условиях - при полной перезагрузке ставок по всей кривой - будут продолжать приносить прибыль, а какие - страдать. Очевидно, что компании с высоким уровнем долговой нагрузки испытывают трудности на таком рынке», - говорит Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments.
Акции финансового сектора #XLF снизились на 1.72%. Дополнительное давление оказала слабая отчетность Morgan Stanley #MS. Фирма показала слабые результаты по управлению активами и чистому процентному доходу. Акции упали на 6.78% - самое крупное однодневное снижение с 2020 года.
Среди заметных движений постмаркете стоит отметить Tesla #TSLA, акции которой снизились на 4.2% после выхода отчетности. Компания не оправдала ожидания по выручке, прибыли на акцию и рентабельности из-за снижения отпускных цен на свои авто и закрытия нескольких производственных линий для обновлений.
В то же время, бумаги Netflix #NFLX подорожали на 12.5% после выхода квартальных результатов. Стриминговый сервис существенно превысил ожидания по прибыли на акцию и сообщил о росте подписчиков на 8.76 млн за квартал, против прогноза на уровне 5.49 млн. Впечатляющему увеличению показателя способствовали инициативы по запрету обмена паролями, а также новые более дешевые тарифные планы с рекламой.
Вчера трейдеры также изучали высказывания представителей ФРС. Член совета управляющих центрального банка Кристофер Уоллер заявил, что в случае стабилизации или ускорения инфляции наверняка потребуется дополнительное ужесточение политики. Отметим, что последний отчет по инфляции оказался выше ожиданий. На этом фоне сегодняшнее выступление председателя Пауэлла привлечет особое внимание инвесторов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@abetaa
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.19% (4333 п.)
📉 Nasdaq: -0.17% (14998 п.)
📉 Dow Jones: -0.15% (33755 п.)
🌕 Золото: +0.01% ($1947)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.30% ($91.05)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.96% (4.966%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким снижением: S&P 500 упал на 1.34%, Dow Jones - на 0.98%, а Nasdaq - на 1.62%. Негативное влияние на акции оказал рост доходностей казначейских облигаций. Сейчас доходности 10-летних трежерис находятся всего в нескольких базисных пунктах от ключевой отметки в 5% - максимума с июля 2007 года. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
9 из 11 секторов показали отрицательную динамику. Вырос нефтегазовый сектор #XLE после новостей о том, что Иран призвал ввести санкции против Израиля, включающие эмбарго на поставки нефти. Помимо этого, повышение показали акции сектора товаров первичной необходимости #XLP, поскольку являются традиционными защитными активами. При этом, сектор не так сильно подвержен росту процентных ставок, по сравнению с коммунальными компаниями.
💎 «Мы переживаем период ротации секторов, и инвесторы пытаются понять, какие акции в новых условиях - при полной перезагрузке ставок по всей кривой - будут продолжать приносить прибыль, а какие - страдать. Очевидно, что компании с высоким уровнем долговой нагрузки испытывают трудности на таком рынке», - говорит Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments.
Акции финансового сектора #XLF снизились на 1.72%. Дополнительное давление оказала слабая отчетность Morgan Stanley #MS. Фирма показала слабые результаты по управлению активами и чистому процентному доходу. Акции упали на 6.78% - самое крупное однодневное снижение с 2020 года.
Среди заметных движений постмаркете стоит отметить Tesla #TSLA, акции которой снизились на 4.2% после выхода отчетности. Компания не оправдала ожидания по выручке, прибыли на акцию и рентабельности из-за снижения отпускных цен на свои авто и закрытия нескольких производственных линий для обновлений.
В то же время, бумаги Netflix #NFLX подорожали на 12.5% после выхода квартальных результатов. Стриминговый сервис существенно превысил ожидания по прибыли на акцию и сообщил о росте подписчиков на 8.76 млн за квартал, против прогноза на уровне 5.49 млн. Впечатляющему увеличению показателя способствовали инициативы по запрету обмена паролями, а также новые более дешевые тарифные планы с рекламой.
Вчера трейдеры также изучали высказывания представителей ФРС. Член совета управляющих центрального банка Кристофер Уоллер заявил, что в случае стабилизации или ускорения инфляции наверняка потребуется дополнительное ужесточение политики. Отметим, что последний отчет по инфляции оказался выше ожиданий. На этом фоне сегодняшнее выступление председателя Пауэлла привлечет особое внимание инвесторов.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (октябрь)
• Продажи на вторичном рынке жилья (сентябрь)
• Выступление главы ФРС США Пауэлла
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@abetaa
Утренний обзор - 26.10.2023
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.68% (4181 п.)
📉 Nasdaq: -1.12% (14314 п.)
📉 Dow Jones: -0.25% (33068 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1986)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.74% ($88.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.30% (4.972%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. В среду S&P 500 упал на 1.43%, Dow Jones - на 0.32%, а Nasdaq - на 2.43%. Негативное влияние на акции оказала отчетность нескольких крупных компаний. Помимо этого, возобновился рост доходностей казначейских облигаций после выхода данных с рынка недвижимости, а также слабого спроса на аукционе размещения бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера Nasdaq показал худшую однодневную динамику с 21 февраля этого года после смешанной отчетности Alphabet #GOOG, которая занимает крупную долю в индексе. Акции «бигтеха» снизились на 9.6%. Сектор коммуникационных услуг #XLC снизился на 4.33% - также самое крупное падение с 3 февраля.
Помимо этого, инвесторы были разочарованы отчетностью и прогнозами чипмейкера Texas Instruments #TXN, бумаги которого подешевели на 3.49%. Результаты оказали негативное влияние на акции других представителей полупроводниковой отрасли. Индекс PHLX Semiconductor #SOX, отслеживающий сектор, снизился на 4.13%.
Тем не менее два сектора S&P показали положительную динамику. Инвесторы уходили в защитные акции сферы товаров первичной необходимости #XLP и сектора коммунальных услуг #XLU.
В прошлом месяце продажи нового жилья в США выросли на 12.3% м/м, после сокращения на 8.2% м/м в августе. Данные оказались значительно выше консенсуса экономистов, не закладывавшего значительного изменения. Рынок недвижимости демонстрирует устойчивость, несмотря на рекордные ставки по ипотеке, что является проинфляционным фактором. На этом фоне доходности трежерис вновь устремились вверх.
💎 «Отчетности оказались смешанными, и это оказывает давление на акции. Тем не менее главной проблемой остается распродажа на рынке облигаций, которая не показывает никаких признаков завершения. Экономика США продолжает демонстрировать, что она находится на прочном фундаменте, и это является одной из причин роста доходностей. Рынок облигаций закладывает и потенциальное улучшение экономики в будущем», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
На постмаркете отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) дополнительно ухудшила сентимент. После публикации отчета акции снизились на 3.35%. Компания представила впечатляющие результаты, которые превысили прогнозы по всем основным метрикам. Однако инвесторы были разочарованы расширением прогноза по выручке на текущий квартал из-за влияния эскалации на Ближнем Востоке, как заявила CFO.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. В центре внимания - результаты Amazon #AMZN, которые предоставят сигналы по облачному бизнесу и потребительскому спросу. Помимо этого, выйдет первая оценка по ВВП США за 3-й квартал. Консенсус предполагает сильный рост на 4.3% кв/кв, после 2.1% кв/кв во 2-м квартале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.68% (4181 п.)
📉 Nasdaq: -1.12% (14314 п.)
📉 Dow Jones: -0.25% (33068 п.)
🌕 Золото: +0.33% ($1986)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.74% ($88.35)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.30% (4.972%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее снижение. В среду S&P 500 упал на 1.43%, Dow Jones - на 0.32%, а Nasdaq - на 2.43%. Негативное влияние на акции оказала отчетность нескольких крупных компаний. Помимо этого, возобновился рост доходностей казначейских облигаций после выхода данных с рынка недвижимости, а также слабого спроса на аукционе размещения бумаг. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Вчера Nasdaq показал худшую однодневную динамику с 21 февраля этого года после смешанной отчетности Alphabet #GOOG, которая занимает крупную долю в индексе. Акции «бигтеха» снизились на 9.6%. Сектор коммуникационных услуг #XLC снизился на 4.33% - также самое крупное падение с 3 февраля.
Помимо этого, инвесторы были разочарованы отчетностью и прогнозами чипмейкера Texas Instruments #TXN, бумаги которого подешевели на 3.49%. Результаты оказали негативное влияние на акции других представителей полупроводниковой отрасли. Индекс PHLX Semiconductor #SOX, отслеживающий сектор, снизился на 4.13%.
Тем не менее два сектора S&P показали положительную динамику. Инвесторы уходили в защитные акции сферы товаров первичной необходимости #XLP и сектора коммунальных услуг #XLU.
В прошлом месяце продажи нового жилья в США выросли на 12.3% м/м, после сокращения на 8.2% м/м в августе. Данные оказались значительно выше консенсуса экономистов, не закладывавшего значительного изменения. Рынок недвижимости демонстрирует устойчивость, несмотря на рекордные ставки по ипотеке, что является проинфляционным фактором. На этом фоне доходности трежерис вновь устремились вверх.
💎 «Отчетности оказались смешанными, и это оказывает давление на акции. Тем не менее главной проблемой остается распродажа на рынке облигаций, которая не показывает никаких признаков завершения. Экономика США продолжает демонстрировать, что она находится на прочном фундаменте, и это является одной из причин роста доходностей. Рынок облигаций закладывает и потенциальное улучшение экономики в будущем», - отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group.
На постмаркете отчетность Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская) дополнительно ухудшила сентимент. После публикации отчета акции снизились на 3.35%. Компания представила впечатляющие результаты, которые превысили прогнозы по всем основным метрикам. Однако инвесторы были разочарованы расширением прогноза по выручке на текущий квартал из-за влияния эскалации на Ближнем Востоке, как заявила CFO.
Сегодня инвесторы продолжат оценивать события сезона отчетности. В центре внимания - результаты Amazon #AMZN, которые предоставят сигналы по облачному бизнесу и потребительскому спросу. Помимо этого, выйдет первая оценка по ВВП США за 3-й квартал. Консенсус предполагает сильный рост на 4.3% кв/кв, после 2.1% кв/кв во 2-м квартале.
Публикация экономических данных сегодня:
• Заказы на товары длительного пользования (сентябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (сентябрь)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Утренний обзор - 18.01.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: -0.04% (4769 п.)
📉 Nasdaq: +0.01% (16871 п.)
📉 Dow Jones: -0.06% (37437 п.)
🌕 Золото: +0.28% ($2011)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.29% ($78.25)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.39% (4.09%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 0.56%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.59%. Негативное влияние на настроения оказал выход сильной макростатистики, которая умерила ожидания, что ФРС скоро начнет снижать ставку. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Объем розничных продаж в декабре вырос на 0.6% м/м - самый высокий показатель за три месяца. Экономисты ожидали роста только на 0.2%. Объем промышленного производства расширился на 0.1% м/м в то время, как консенсус-прогноз не предполагал изменений.
После выхода данных продолжился подъем доходностей казначейских облигаций, а на рынке свопов снизилась вероятность сокращения ставки ФРС в марте до 50%. Между тем, большинство аналитиков - от JPMorgan до Standard Chartered - заявили, что ожидают смягчения денежно-кредитной политики медленнее, чем рассчитывает рынок.
💎 «Нам нужно увидеть данные, которые будут свидетельствовать о том, что потребитель по-прежнему здоров и устойчив, но не настолько, чтобы ФРС была склонна отложить снижение ставок или смягчать ДКП медленнее прогнозов в 2024 году», - отметил Том Эссеи, основатель The Sevens Report.
Все сектора S&P 500 продемонстрировали отрицательную динамику. Лидером падения стал сектор недвижимости #XLRE, поскольку является наиболее чувствительным к траектории процентных ставок. Акции крупнейших технологических компаний также снизились, оказав наибольшее влияние на динамику индексов. Наименьшее падение наблюдалось в бумагах защитных секторов здравоохранения #XLV и товаров первичной необходимости #XLP.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: -0.04% (4769 п.)
📉 Nasdaq: +0.01% (16871 п.)
📉 Dow Jones: -0.06% (37437 п.)
🌕 Золото: +0.28% ($2011)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.29% ($78.25)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.39% (4.09%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили второй день подряд со снижением: S&P 500 упал на 0.56%, Dow Jones - на 0.25%, а Nasdaq - на 0.59%. Негативное влияние на настроения оказал выход сильной макростатистики, которая умерила ожидания, что ФРС скоро начнет снижать ставку. Фондовый рынок Азии торгуется разнонаправленно.
Объем розничных продаж в декабре вырос на 0.6% м/м - самый высокий показатель за три месяца. Экономисты ожидали роста только на 0.2%. Объем промышленного производства расширился на 0.1% м/м в то время, как консенсус-прогноз не предполагал изменений.
После выхода данных продолжился подъем доходностей казначейских облигаций, а на рынке свопов снизилась вероятность сокращения ставки ФРС в марте до 50%. Между тем, большинство аналитиков - от JPMorgan до Standard Chartered - заявили, что ожидают смягчения денежно-кредитной политики медленнее, чем рассчитывает рынок.
💎 «Нам нужно увидеть данные, которые будут свидетельствовать о том, что потребитель по-прежнему здоров и устойчив, но не настолько, чтобы ФРС была склонна отложить снижение ставок или смягчать ДКП медленнее прогнозов в 2024 году», - отметил Том Эссеи, основатель The Sevens Report.
Все сектора S&P 500 продемонстрировали отрицательную динамику. Лидером падения стал сектор недвижимости #XLRE, поскольку является наиболее чувствительным к траектории процентных ставок. Акции крупнейших технологических компаний также снизились, оказав наибольшее влияние на динамику индексов. Наименьшее падение наблюдалось в бумагах защитных секторов здравоохранения #XLV и товаров первичной необходимости #XLP.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (январь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Влияние роста зарплат на прибыль американских компаний
💡 Аналитики прогнозируют продолжение замедления роста зарплат в ближайшие кварталы. В сентябре повышение составило 3.8%, однако ожидается падение темпов до 3% в 2025 году с дальнейшей стабилизацией. Ситуация может оказать поддержку прибыли компаний.
Зарплаты в S&P 500 составляют 12% от общего объема выручки для всего индекса и 14% выручки для медианной компании. Замедление роста затрат на оплату труда благоприятно сказывается на рентабельности. Как правило, маржа EBIT для компаний S&P 500 расширяется, когда цены на их продукцию растут быстрее, чем затраты на оплату труда.
Рентабельность EBIT для индекса S&P 500 и большинства секторов находится на уровне или выше 30-летних средних значений. В отличие от этого, EBIT маржа компаний из индекса Russell 2000 значительно ниже, что делает компании с малой капитализацией более чувствительными к изменениям в заработной плате.
Согласно расчетам аналитиков, изменение темпов роста затрат на трудовые ресурсы на 100 б.п. изменяет прибыль на акцию S&P 500 на 0.7%, при прочих равных условиях. Для Russell 2000 аналогичный показатель составляет 1.3%. Рассмотрим подробнее влияние на сектора.
Влияние на показатели секторов
• Промышленность #XLI: доля затрат на зарплату от выручки - 20%, эффект на EPS от изменения темпов роста зарплат на 100 б.п. - 1.4%
• Товары первичной необходимости #XLP: 9%, 1%
• Товары вторичной необходимости #XLY: 11%, 0.9%
• Материалы #XLB: 11%, 0.8%
• Здравоохранение #XLV: 8%, 0.8%
• Коммунальные услуги #XLU: 13%, 0.8%
• Коммуникации #XLC: 15%, 0.6%
• Недвижимость #XLRE: 12%, 0.6%
• Финансы #XLF: 14%, 0.5%
• Технологии #XLK: 18%, 0.5%
• Нефтегазовый сектор #XLE: 5%, 0.4%
💎 Важно отметить, что рынок в этом году активно проторговывал тему чувствительности к зарплатам. Акции с низкими затратами на труд опережали акции с высокими на 6 п.п. в первой половине 2024 года (9% против 3%), что совпало с серией данных по инфляции, оказавшихся выше ожиданий, и возросшими опасениями инвесторов по поводу возможного ускорения роста цен.
Однако 11 июля вышел отчет по инфляции, который оказался ниже консенсус-прогноза. Затем была опубликована слабая статистика по рынку труда. Ситуация вызвала ротацию в сторону акций с высокими затратами на труд. В итоге с начала июля их опережение составило 8 п.п. (рост на 9% против 1% для компаний с низкими затратами).
Не исключаем, что опережение продолжиться на фоне дальнейшего умеренного ослабления рынка труда и темпов роста зарплат. Среди компаний с хорошим позиционированием можно выделить: Hilton #HLT (доля зарплат от выручки - 84%), ServiceNow #NOW (54%), Crowdstrike #CRWD (51%), Palo Alto Net. #PANW (42%), Abbott #ABT (38%), PepsiCo #PEP (18%).
📚 Читайте еще по теме:
• Взгляд на экономику США после выхода статистики за август
• Как изменение налогообложения после выборов в США повлияет на компании?
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Аналитики прогнозируют продолжение замедления роста зарплат в ближайшие кварталы. В сентябре повышение составило 3.8%, однако ожидается падение темпов до 3% в 2025 году с дальнейшей стабилизацией. Ситуация может оказать поддержку прибыли компаний.
Зарплаты в S&P 500 составляют 12% от общего объема выручки для всего индекса и 14% выручки для медианной компании. Замедление роста затрат на оплату труда благоприятно сказывается на рентабельности. Как правило, маржа EBIT для компаний S&P 500 расширяется, когда цены на их продукцию растут быстрее, чем затраты на оплату труда.
Рентабельность EBIT для индекса S&P 500 и большинства секторов находится на уровне или выше 30-летних средних значений. В отличие от этого, EBIT маржа компаний из индекса Russell 2000 значительно ниже, что делает компании с малой капитализацией более чувствительными к изменениям в заработной плате.
Согласно расчетам аналитиков, изменение темпов роста затрат на трудовые ресурсы на 100 б.п. изменяет прибыль на акцию S&P 500 на 0.7%, при прочих равных условиях. Для Russell 2000 аналогичный показатель составляет 1.3%. Рассмотрим подробнее влияние на сектора.
Влияние на показатели секторов
• Промышленность #XLI: доля затрат на зарплату от выручки - 20%, эффект на EPS от изменения темпов роста зарплат на 100 б.п. - 1.4%
• Товары первичной необходимости #XLP: 9%, 1%
• Товары вторичной необходимости #XLY: 11%, 0.9%
• Материалы #XLB: 11%, 0.8%
• Здравоохранение #XLV: 8%, 0.8%
• Коммунальные услуги #XLU: 13%, 0.8%
• Коммуникации #XLC: 15%, 0.6%
• Недвижимость #XLRE: 12%, 0.6%
• Финансы #XLF: 14%, 0.5%
• Технологии #XLK: 18%, 0.5%
• Нефтегазовый сектор #XLE: 5%, 0.4%
💎 Важно отметить, что рынок в этом году активно проторговывал тему чувствительности к зарплатам. Акции с низкими затратами на труд опережали акции с высокими на 6 п.п. в первой половине 2024 года (9% против 3%), что совпало с серией данных по инфляции, оказавшихся выше ожиданий, и возросшими опасениями инвесторов по поводу возможного ускорения роста цен.
Однако 11 июля вышел отчет по инфляции, который оказался ниже консенсус-прогноза. Затем была опубликована слабая статистика по рынку труда. Ситуация вызвала ротацию в сторону акций с высокими затратами на труд. В итоге с начала июля их опережение составило 8 п.п. (рост на 9% против 1% для компаний с низкими затратами).
Не исключаем, что опережение продолжиться на фоне дальнейшего умеренного ослабления рынка труда и темпов роста зарплат. Среди компаний с хорошим позиционированием можно выделить: Hilton #HLT (доля зарплат от выручки - 84%), ServiceNow #NOW (54%), Crowdstrike #CRWD (51%), Palo Alto Net. #PANW (42%), Abbott #ABT (38%), PepsiCo #PEP (18%).
📚 Читайте еще по теме:
• Взгляд на экономику США после выхода статистики за август
• Как изменение налогообложения после выборов в США повлияет на компании?
#аналитика #акции #США
@aabeta