#аналитика #акции #США #oil #mergers #BAC
💡 Bank of America проанализировал перспективы нефтедобывающих компаний в контексте волны слияний и поглощений в отрасли.
👉🏻 По оценке банка, последние сделки M&A (по слиянию и поглощению) нельзя рассматривать как просто покупки компаний малой и средней капитализации с целью повышения качества портфеля. Недавние сделки включают компании со значительными объемами производства и свидетельствуют об изменениях самих бизнес-моделей разведки месторождений и добычи в США. Банк ожидает, что это поможет вернуть доверие инвесторов к стоимостному инвестированию (Value) в акции сектора в том виде, как оно было раньше – с незначительным потенциалом ростом цены, но высокой дивидендной доходностью, которая позволит инвесторам поучаствовать в нефтяном цикле.
👉🏻 При этом банк отмечает, что консолидация свойственна концу цикла, и в целом слишком долго высокие капиталовложения вели к избыточному предложению нефти на рынке, что частично компенсировалось соглашениями ОПЕК. Консолидация сектора поспособствует его оздоровлению.
👉🏻 Несмотря на то, что цены на нефть в США в среднесрочной перспективе могут остаться на относительно низких прогнозируемых уровнях, банк ожидает, что WTI вернется на уровни в ~$50 к концу 2021 г. Bank of America оценивает потенциал роста нефтяных компаний в 32-90% (в зависимости от волатильности конкретных бумаг).
👉🏻 По мнению CEO Concho Resources, падение оценки нефтедобывающих компаний означает, что рынок более не приемлет реинвестирование 100% свободного денежного потока с незначительной доходностью. Bank of America, в свою очередь, отмечает, что текущие более реалистичные оценки, привязанные к свободному денежному потоку, теперь стали драйверами консолидации отрасли.
⚡️ При этом инвесторы и аналитики пытаются определить новых кандидатов на поглощение – выделяются Cimarex #XEC, Diamondback Energy #FAN, Murphy Oil #MUR и PDC Energy #PDCE. Bank of America добавляет к этому списку также качественные компании: EOG Resources #EOG, Pioneer Natural Resources #PXD и Parsley Energy #PE не зависимо от вероятности M&A.
👉🏻 В целом, Bank of America в рамках своей отраслевой стратегии пытается выявить высококачественные и недорогие активы, которые выглядят недооцененными независимо от потенциала слияний и поглощений, и которые больше других выиграют от восстановления цен на нефть.
⚡️ Топ-идеи Bank of America среди акций нефтяных компаний:
✅ Chevron #CVX – компания должна раскрыть потенциал роста стоимости после завершения слияния с Noble.
✅ Devon #DVN и WPX #WPX – слияние компаний может привести к росту цены акций #DVN до $16 и доходности свободного денежного потока в 20% при цене WTI в $45.
🎯 Целевая цена - $16, потенциал роста +84%.
✅ ConocoPhillips #COP – несмотря на высокое качество сделки по покупке Concho Resources, она может также привести к размытию стоимости и превратить акции компании в более спокойную, менее волатильную историю, которая не так сильно отреагирует на восстановление сектора.
✅ Occidental #OXY – компания смогла укрепить свое финансовое положение и является достаточно агрессивной ставкой на восстановление цены на нефть.
✅ Pioneer #PXD – компания одним из самых качественных активов в секторе, а потому может быть интересна для поглощений. Также компания может изменить стратегию после ухода на пенсию генерального директора.
💎 Очень подробный и качественный отчет от Bank of America, наши фаворит из списка выше - Chevron #CVX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Bank of America проанализировал перспективы нефтедобывающих компаний в контексте волны слияний и поглощений в отрасли.
👉🏻 По оценке банка, последние сделки M&A (по слиянию и поглощению) нельзя рассматривать как просто покупки компаний малой и средней капитализации с целью повышения качества портфеля. Недавние сделки включают компании со значительными объемами производства и свидетельствуют об изменениях самих бизнес-моделей разведки месторождений и добычи в США. Банк ожидает, что это поможет вернуть доверие инвесторов к стоимостному инвестированию (Value) в акции сектора в том виде, как оно было раньше – с незначительным потенциалом ростом цены, но высокой дивидендной доходностью, которая позволит инвесторам поучаствовать в нефтяном цикле.
👉🏻 При этом банк отмечает, что консолидация свойственна концу цикла, и в целом слишком долго высокие капиталовложения вели к избыточному предложению нефти на рынке, что частично компенсировалось соглашениями ОПЕК. Консолидация сектора поспособствует его оздоровлению.
👉🏻 Несмотря на то, что цены на нефть в США в среднесрочной перспективе могут остаться на относительно низких прогнозируемых уровнях, банк ожидает, что WTI вернется на уровни в ~$50 к концу 2021 г. Bank of America оценивает потенциал роста нефтяных компаний в 32-90% (в зависимости от волатильности конкретных бумаг).
👉🏻 По мнению CEO Concho Resources, падение оценки нефтедобывающих компаний означает, что рынок более не приемлет реинвестирование 100% свободного денежного потока с незначительной доходностью. Bank of America, в свою очередь, отмечает, что текущие более реалистичные оценки, привязанные к свободному денежному потоку, теперь стали драйверами консолидации отрасли.
⚡️ При этом инвесторы и аналитики пытаются определить новых кандидатов на поглощение – выделяются Cimarex #XEC, Diamondback Energy #FAN, Murphy Oil #MUR и PDC Energy #PDCE. Bank of America добавляет к этому списку также качественные компании: EOG Resources #EOG, Pioneer Natural Resources #PXD и Parsley Energy #PE не зависимо от вероятности M&A.
👉🏻 В целом, Bank of America в рамках своей отраслевой стратегии пытается выявить высококачественные и недорогие активы, которые выглядят недооцененными независимо от потенциала слияний и поглощений, и которые больше других выиграют от восстановления цен на нефть.
⚡️ Топ-идеи Bank of America среди акций нефтяных компаний:
✅ Chevron #CVX – компания должна раскрыть потенциал роста стоимости после завершения слияния с Noble.
✅ Devon #DVN и WPX #WPX – слияние компаний может привести к росту цены акций #DVN до $16 и доходности свободного денежного потока в 20% при цене WTI в $45.
🎯 Целевая цена - $16, потенциал роста +84%.
✅ ConocoPhillips #COP – несмотря на высокое качество сделки по покупке Concho Resources, она может также привести к размытию стоимости и превратить акции компании в более спокойную, менее волатильную историю, которая не так сильно отреагирует на восстановление сектора.
✅ Occidental #OXY – компания смогла укрепить свое финансовое положение и является достаточно агрессивной ставкой на восстановление цены на нефть.
✅ Pioneer #PXD – компания одним из самых качественных активов в секторе, а потому может быть интересна для поглощений. Также компания может изменить стратегию после ухода на пенсию генерального директора.
💎 Очень подробный и качественный отчет от Bank of America, наши фаворит из списка выше - Chevron #CVX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️