Forwarded from αβeta • premium
#аналитика #акции #США #watchlist #DJI
💡 Некоторые инвесторы полагают, что значительное изменение в базе расчета Dow Jones приведет к ослаблению исключаемых акций на фоне сокращения инвестиций со стороны фондов, привязанных к индексу. И действительно, акции исключаемые из индекса отреагировали снижением на вчерашних торгах - Exxon Mobil #XOM вчера снизилась на 3.17%, Raytheon #RTX на 1.5%, а Pfizer #PFE на 1.1%. Верно и то, что к 30 компаниям Dow Jones «привязано» не менее $28 млрд, однако есть еще не менее $11.2 трлн, инвестированных в S&P500. Исторические данные подтверждают, что исключение акций из Dow Jones не оказывает значительного влияния на их стоимость в долгосрочной перспективе. Поэтому текущую коррекцию котировок можно объяснить скорее реакцией рынка на негативные заголовки, нежели первым сигналом к долгосрочному снижению.
👉🏻 По данным WSJ Market Data Group, средняя годовая доходность по 17 акциям, исключенным из индекса с 1999 года, снизилась менее чем на 1%. Последнее значительное изменение в составе индекса в 2013 г. привело к исключению акций Alcoa #AA, Bank of America #BAC и Hewlett-Packard #HP. Спустя год акций трех компаний выросли на 96%, 17% и 73%, соответсвенно.
👉🏻 При этом те же исследования показывают, что добавленные в индекс акции в среднем теряли по 8% в течение года с момента включения, например, акции Walgreens #WBA снизились на 42% с момента включения в состав индекса в 2018 г.
👉🏻 Касательно исключенных акций, Exxon Mobil #XOM входил в индекс с 1928 г., но за последние 10 лет показал значительно меньшую акционерную доходность, чем Chevron #CVX (+2.3% против +73.7%). Pfizer #PFE за последние пять лет вырос на 49% при росте Merck #MRK на 94%, а Amgen AMGN, который заменит Pfizer в составе индекса - на 466%.
👉🏻 Исключение Exxon Mobil #XOM, Raytheon #RTX и Pfizer #PFE из состава индекса также было косвенно обусловлено потенциальным сплитом акций Apple #AAPL. Dow Jones является взвешенным по цене акций индексом, и дробление #AAPL значительно снижает влияние растущего с опережением технологического сектора на динамику индекса и делает его еще более зависимым от циклических отраслей.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Некоторые инвесторы полагают, что значительное изменение в базе расчета Dow Jones приведет к ослаблению исключаемых акций на фоне сокращения инвестиций со стороны фондов, привязанных к индексу. И действительно, акции исключаемые из индекса отреагировали снижением на вчерашних торгах - Exxon Mobil #XOM вчера снизилась на 3.17%, Raytheon #RTX на 1.5%, а Pfizer #PFE на 1.1%. Верно и то, что к 30 компаниям Dow Jones «привязано» не менее $28 млрд, однако есть еще не менее $11.2 трлн, инвестированных в S&P500. Исторические данные подтверждают, что исключение акций из Dow Jones не оказывает значительного влияния на их стоимость в долгосрочной перспективе. Поэтому текущую коррекцию котировок можно объяснить скорее реакцией рынка на негативные заголовки, нежели первым сигналом к долгосрочному снижению.
👉🏻 По данным WSJ Market Data Group, средняя годовая доходность по 17 акциям, исключенным из индекса с 1999 года, снизилась менее чем на 1%. Последнее значительное изменение в составе индекса в 2013 г. привело к исключению акций Alcoa #AA, Bank of America #BAC и Hewlett-Packard #HP. Спустя год акций трех компаний выросли на 96%, 17% и 73%, соответсвенно.
👉🏻 При этом те же исследования показывают, что добавленные в индекс акции в среднем теряли по 8% в течение года с момента включения, например, акции Walgreens #WBA снизились на 42% с момента включения в состав индекса в 2018 г.
👉🏻 Касательно исключенных акций, Exxon Mobil #XOM входил в индекс с 1928 г., но за последние 10 лет показал значительно меньшую акционерную доходность, чем Chevron #CVX (+2.3% против +73.7%). Pfizer #PFE за последние пять лет вырос на 49% при росте Merck #MRK на 94%, а Amgen AMGN, который заменит Pfizer в составе индекса - на 466%.
👉🏻 Исключение Exxon Mobil #XOM, Raytheon #RTX и Pfizer #PFE из состава индекса также было косвенно обусловлено потенциальным сплитом акций Apple #AAPL. Dow Jones является взвешенным по цене акций индексом, и дробление #AAPL значительно снижает влияние растущего с опережением технологического сектора на динамику индекса и делает его еще более зависимым от циклических отраслей.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️