Цены на уголь продолжают обновлять максимумы
💡 Цены на уголь находятся на исторических максимумах на фоне энергетического кризиса. При этом, аналитики Уолл-стрит считают, что ценам еще есть куда расти, и рекомендуют инвесторам обратить внимание на акции добытчиков угля.
Рост цен на уголь
• Цены на уголь с начала года выросли почти в три раза. Спотовая цена энергетического угля, загруженного в порту Ньюкасл в Австралии, в понедельник составляла $441.19 за тонну и теперь находится вблизи исторического максимума. Согласно консенсус-прогнозу, к концу сентября цены на уголь достигнут уровня в $461.49 за тонну, а через 12 месяцев вырастут до $551.06 за тонну.
• Ожидалось, что переход к чистым источникам энергии заместит уголь и полностью выведет его из эксплуатации. Тем не менее энергетический кризис поставил планы по развитию чистой энергетики на второй план. Сейчас государства пытаются обеспечить свою энергетическую безопасность в преддверии начала отопительного сезона и закупают все энергоресурсы, включая уголь.
Топ-пики в секторе
✅ Peabody Energy #BTU - крупнейшая в мире угольная компания.
Стратеги Slatestone Wealth выделяют Peabody как одного из главных бенефициаров роста цен на уголь. Акции компании уже выросли более чем на 100% с начала года.
✅ Whitehaven #WHC - австралийская угледобывающая компания.
Shaw & Partners выделяет этого добытчика угля за его крупные объемы кэша на балансе. За весь прошедший финансовый год операционный денежный поток компании вырос с $169.5 млн до $1.79 млрд. По оценкам аналитиков, учитывая сколько кэша генерирует Whitehaven, она может эффективно выкупать почти 10% своих акций каждый месяц. Помимо всего прочего, компания также выплачивает высокие дивиденды. На данный момент доходность составляет около 7.4%, что выше среднего по сектору на уровне 3.5%.
#аналитика #сырьевые_товары #уголь
telegram · сайт · курс
💡 Цены на уголь находятся на исторических максимумах на фоне энергетического кризиса. При этом, аналитики Уолл-стрит считают, что ценам еще есть куда расти, и рекомендуют инвесторам обратить внимание на акции добытчиков угля.
Рост цен на уголь
• Цены на уголь с начала года выросли почти в три раза. Спотовая цена энергетического угля, загруженного в порту Ньюкасл в Австралии, в понедельник составляла $441.19 за тонну и теперь находится вблизи исторического максимума. Согласно консенсус-прогнозу, к концу сентября цены на уголь достигнут уровня в $461.49 за тонну, а через 12 месяцев вырастут до $551.06 за тонну.
• Ожидалось, что переход к чистым источникам энергии заместит уголь и полностью выведет его из эксплуатации. Тем не менее энергетический кризис поставил планы по развитию чистой энергетики на второй план. Сейчас государства пытаются обеспечить свою энергетическую безопасность в преддверии начала отопительного сезона и закупают все энергоресурсы, включая уголь.
Топ-пики в секторе
✅ Peabody Energy #BTU - крупнейшая в мире угольная компания.
Стратеги Slatestone Wealth выделяют Peabody как одного из главных бенефициаров роста цен на уголь. Акции компании уже выросли более чем на 100% с начала года.
✅ Whitehaven #WHC - австралийская угледобывающая компания.
Shaw & Partners выделяет этого добытчика угля за его крупные объемы кэша на балансе. За весь прошедший финансовый год операционный денежный поток компании вырос с $169.5 млн до $1.79 млрд. По оценкам аналитиков, учитывая сколько кэша генерирует Whitehaven, она может эффективно выкупать почти 10% своих акций каждый месяц. Помимо всего прочего, компания также выплачивает высокие дивиденды. На данный момент доходность составляет около 7.4%, что выше среднего по сектору на уровне 3.5%.
#аналитика #сырьевые_товары #уголь
telegram · сайт · курс
Glencore - бенефициар роста цен на уголь
💡 Цены на уголь находятся на исторических максимумах на фоне энергетического кризиса. Это является крайне благоприятным фактором для европейской горнодобывающей компании Glencore.
✅ Glencore #GLEN - один из крупнейших поставщиков сырьевых и редкоземельных материалов.
🎯 Целевая цена - £640, потенциал роста +34%
Основные тезисы:
• Цены на уголь. В этом году цены на уголь выросли примерно на 180% на фоне энергетического кризиса и возобновления работы угольных электростанций в ЕС. Ожидается, что цены будут оставаться на исключительно высоких уровнях в 2022-2024 годах, прежде всего благодаря запрету ЕС на импорт российского угля. Европе потребуется увеличить закупки угля на 110 млн тонн из источников вне РФ. Это примерно 15% мирового угольного рынка.
• Выгода для компании. Капитализация угольного бизнеса Glencore на данный момент оценивается в $15-20 млрд от общей в примерно $74 млрд. При этом, текущая оценка закладывает дисконт в $100 за тонну угля от спотовой цены. Учитывая это, справедливая стоимость угольного бизнеса должна составлять $28 млрд. По прогнозам, в 2023 году Glencore будет генерировать около 50% EBITDA от продажи угля, что выше среднего за последние 10 лет показателя на уровне 25%. Ожидается, что возврат капитала акционерам к декабрю 2023 года составит около 50% от рыночной капитализации за счет значительных денежных потоков от реализации угля.
Риски:
• Учитывая приверженность к ESG-повестке, компания обязалась сократить вредные выбросы в атмосферу на 50% к 2035 году. Существует риск, что Glencore может снизить производство угля, и это негативно отразится на свободном денежном потоке.
Ближайший День инвестора 6 декабря может дать больше подробностей относительно планов компании по угольному бизнесу.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $74 млрд
• fwd P/E = 5.49х
• fwd P/E сектора = 8.48x
💎 Ожидаем, что цены на уголь будут оставаться на повышенном уровне благодаря сочетанию сокращения добычи на фоне роста спроса со стороны европейских потребителей и сохраняющегося энергетического кризиса. Стоит отметить, что потенциально в случае наступления рецессии, рост выручки Glencore от продажи угля сможет компенсировать снижение объемов реализации других сырьевые и редкоземельных материалов. В связи с этим, долгосрочно сохраняем позитивный взгляд на перспективы компании.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #материалы #GLEN #Великобритания #уголь
telegram · сайт · курс
💡 Цены на уголь находятся на исторических максимумах на фоне энергетического кризиса. Это является крайне благоприятным фактором для европейской горнодобывающей компании Glencore.
✅ Glencore #GLEN - один из крупнейших поставщиков сырьевых и редкоземельных материалов.
🎯 Целевая цена - £640, потенциал роста +34%
Основные тезисы:
• Цены на уголь. В этом году цены на уголь выросли примерно на 180% на фоне энергетического кризиса и возобновления работы угольных электростанций в ЕС. Ожидается, что цены будут оставаться на исключительно высоких уровнях в 2022-2024 годах, прежде всего благодаря запрету ЕС на импорт российского угля. Европе потребуется увеличить закупки угля на 110 млн тонн из источников вне РФ. Это примерно 15% мирового угольного рынка.
• Выгода для компании. Капитализация угольного бизнеса Glencore на данный момент оценивается в $15-20 млрд от общей в примерно $74 млрд. При этом, текущая оценка закладывает дисконт в $100 за тонну угля от спотовой цены. Учитывая это, справедливая стоимость угольного бизнеса должна составлять $28 млрд. По прогнозам, в 2023 году Glencore будет генерировать около 50% EBITDA от продажи угля, что выше среднего за последние 10 лет показателя на уровне 25%. Ожидается, что возврат капитала акционерам к декабрю 2023 года составит около 50% от рыночной капитализации за счет значительных денежных потоков от реализации угля.
Риски:
• Учитывая приверженность к ESG-повестке, компания обязалась сократить вредные выбросы в атмосферу на 50% к 2035 году. Существует риск, что Glencore может снизить производство угля, и это негативно отразится на свободном денежном потоке.
Ближайший День инвестора 6 декабря может дать больше подробностей относительно планов компании по угольному бизнесу.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $74 млрд
• fwd P/E = 5.49х
• fwd P/E сектора = 8.48x
💎 Ожидаем, что цены на уголь будут оставаться на повышенном уровне благодаря сочетанию сокращения добычи на фоне роста спроса со стороны европейских потребителей и сохраняющегося энергетического кризиса. Стоит отметить, что потенциально в случае наступления рецессии, рост выручки Glencore от продажи угля сможет компенсировать снижение объемов реализации других сырьевые и редкоземельных материалов. В связи с этим, долгосрочно сохраняем позитивный взгляд на перспективы компании.
#инвестиционная_идея #акции #Европа #материалы #GLEN #Великобритания #уголь
telegram · сайт · курс
