В прямых инвестициях (PE) во всем мире происходит большой структурный сдвиг. Крупнейшие игроки (Blackstone, KKR, Apollo, BlackRock и др.) десятилетиями работавшие только с пенсионными фондами, страховщиками и сверхбогатыми семьями, теперь развернулись в сторону широкого круга ритейл-инвесторов.
И если в 2021-2022 гг. это выглядело как тренд, то сейчас это фундаментальная перестройка бизнес-моделей.
Основные драйверы
(1) PE-игроки видят неосвоенный потенциал работы с частными инвесторами на фоне умеренного аппетита своих традиционных "фидеров" к вкладам в фонды: "У индивидуальных инвесторов не было доступа к возможностям, которые были у институционалов. Посмотрите на $190 трлн в руках частных лиц — менее 1,5% из них вложены в private markets. Я вижу в этом огромную возможность. Следующие 5 лет будут совершенно другими". (Алиса Вуд, партнер KKR по стратегии для состоятельных клиентов).
(2) Кризис диверсификации портфеля у частных инвесторов. Историческая доходность глобального PE за 25 лет — около 14% годовых против ~7% у индекса MSCI World. Сокращается число публичных компаний, доходность S&P 500 все сильнее определяется несколькими Tech-гигантами. Стратегия 60/40 перестает работать, так как инфляция привела к положительной корреляции акций и облигаций, разрушив классический хедж от риска. PE предлагает альтернативу и низкую корреляцию с традиционными активами. Это приводит к живому интересу к альтернативным инструментам, включая PE и VC
Крупные игроки ставят себе явные цели по работе с розницей:
Blackstone: Видит потенциал роста ритейл-капитала с $200 млрд до $500 млрд. («чек входа», в частности в фонд BXPE - от $25 тыс (ок. 2 млн руб);
KKR: Ожидает, что 30-50% нового капитала в ближайшие годы придет от частных инвесторов;
Apollo: Цель — привлечь $50 млрд ритейл-капитала к 2026 году.
Что это значит для отрасли и для частных инвесторов?
🧑💻Для инвестора: появится БОЛЬШЕ возможностей для доступа к классу активов, ранее практически закрытому. Будут развиваться новые инвестиционные продукты (торгуемые фонды, evergreen продукты с инструментами получения промежуточной доходности), адаптированные под требования ритейла.
💰Для PE-фирм: высокая конкуренция за частный капитал, необходимость перестраивать системы продаж, в том числе значительно расширять штат сейлзов, создание сложных продуктов и новых инструментов для обеспечения ликвидности для розничного инвестора. Доступ к базе инвесторов - уже сейчас PE-фирмы покупают компании в области wealth management по всему миру, чтобы получить доступ к инвесторам и инфраструктуре по работе с ними.
🇷🇺Такие же процессы начинают происходить и в России. Например, мы уже запустили фонд с клиентами Альфа-банка и Т-банк с 3 млрд руб вклада от частных инвесторов. В ближайшее время планируем расширять предложение для частных клиентов, так как видим спрос на инвестиции в vc и private equity вместе с профессиональным игроком от индивидуальных инвесторов, финансовых советников и семейных офисов.
#vc #pe #retail
@Voskhodvc - канал венчурного фонда "Восход"
И если в 2021-2022 гг. это выглядело как тренд, то сейчас это фундаментальная перестройка бизнес-моделей.
Основные драйверы
(1) PE-игроки видят неосвоенный потенциал работы с частными инвесторами на фоне умеренного аппетита своих традиционных "фидеров" к вкладам в фонды: "У индивидуальных инвесторов не было доступа к возможностям, которые были у институционалов. Посмотрите на $190 трлн в руках частных лиц — менее 1,5% из них вложены в private markets. Я вижу в этом огромную возможность. Следующие 5 лет будут совершенно другими". (Алиса Вуд, партнер KKR по стратегии для состоятельных клиентов).
(2) Кризис диверсификации портфеля у частных инвесторов. Историческая доходность глобального PE за 25 лет — около 14% годовых против ~7% у индекса MSCI World. Сокращается число публичных компаний, доходность S&P 500 все сильнее определяется несколькими Tech-гигантами. Стратегия 60/40 перестает работать, так как инфляция привела к положительной корреляции акций и облигаций, разрушив классический хедж от риска. PE предлагает альтернативу и низкую корреляцию с традиционными активами. Это приводит к живому интересу к альтернативным инструментам, включая PE и VC
Крупные игроки ставят себе явные цели по работе с розницей:
Blackstone: Видит потенциал роста ритейл-капитала с $200 млрд до $500 млрд. («чек входа», в частности в фонд BXPE - от $25 тыс (ок. 2 млн руб);
KKR: Ожидает, что 30-50% нового капитала в ближайшие годы придет от частных инвесторов;
Apollo: Цель — привлечь $50 млрд ритейл-капитала к 2026 году.
Что это значит для отрасли и для частных инвесторов?
🧑💻Для инвестора: появится БОЛЬШЕ возможностей для доступа к классу активов, ранее практически закрытому. Будут развиваться новые инвестиционные продукты (торгуемые фонды, evergreen продукты с инструментами получения промежуточной доходности), адаптированные под требования ритейла.
💰Для PE-фирм: высокая конкуренция за частный капитал, необходимость перестраивать системы продаж, в том числе значительно расширять штат сейлзов, создание сложных продуктов и новых инструментов для обеспечения ликвидности для розничного инвестора. Доступ к базе инвесторов - уже сейчас PE-фирмы покупают компании в области wealth management по всему миру, чтобы получить доступ к инвесторам и инфраструктуре по работе с ними.
🇷🇺Такие же процессы начинают происходить и в России. Например, мы уже запустили фонд с клиентами Альфа-банка и Т-банк с 3 млрд руб вклада от частных инвесторов. В ближайшее время планируем расширять предложение для частных клиентов, так как видим спрос на инвестиции в vc и private equity вместе с профессиональным игроком от индивидуальных инвесторов, финансовых советников и семейных офисов.
#vc #pe #retail
@Voskhodvc - канал венчурного фонда "Восход"
👍10🔥2