#сбербанк
По Сберу пошел позитив. Банк решил в следующие три года осуществить байбэк на 50 млрд. рублей. Сумма весьма неплохая, хотя только дивидендами банк выплатит за 2021 более 600 млрд. рублей.
Кстати, наша "рокировочка" в Сбере прекрасно отрабатывает. Разница между обычкой и префом уже 10 рублей, вместо 5
По Сберу пошел позитив. Банк решил в следующие три года осуществить байбэк на 50 млрд. рублей. Сумма весьма неплохая, хотя только дивидендами банк выплатит за 2021 более 600 млрд. рублей.
Кстати, наша "рокировочка" в Сбере прекрасно отрабатывает. Разница между обычкой и префом уже 10 рублей, вместо 5
👍29
#комментарий
OR Group допустила технический дефолт
Причина, указанная в раскрытии информации,— «отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере». OR выплатила последний купон по этим бондам в размере 14,8 млн руб. Если до 3 февраля не будут погашены возникшие обязательства, технический дефолт может перерасти в реальный.
Держателем выпуска выступает Промсвязьбанк (ПСБ), с которым идут переговоры. В случае их провала, группу может ждать кросс-дефолт по другим заимствованиям. Облигации "Обуви России" уже отреагировали на потенциальный дефолт. Мы видим, что бизнес ухудшается, особенно в последние 2 года, поэтому считаем, что если вы имеете эти облигации, то имеет смысл их продать.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
OR Group допустила технический дефолт
Причина, указанная в раскрытии информации,— «отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере». OR выплатила последний купон по этим бондам в размере 14,8 млн руб. Если до 3 февраля не будут погашены возникшие обязательства, технический дефолт может перерасти в реальный.
Держателем выпуска выступает Промсвязьбанк (ПСБ), с которым идут переговоры. В случае их провала, группу может ждать кросс-дефолт по другим заимствованиям. Облигации "Обуви России" уже отреагировали на потенциальный дефолт. Мы видим, что бизнес ухудшается, особенно в последние 2 года, поэтому считаем, что если вы имеете эти облигации, то имеет смысл их продать.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍9
#СОЛИДнаяИдея #X5_Group
Небольшой комментарий по отчётности X5 Retail Group
Темпы роста выручки в четвёртом квартале составили 14,9%. Основной рост был за счёт высокой продуктовой инфляции. Средний чек вырос на 7,3% по группе, также увеличился трафик, были открытия новых магазинов. Особенно радует то, что онлайн-продажи вновь начали расти в абсолютных значениях после паузы в прошлых кварталах. Всего рост онлайна составил почти 93% в четвёртом квартале.
Важно то, что менеджмент ожидает сохранения рентабельности на уровне 2020 года. Это очень хороший сигнал. Также глава компании сообщил об успешном начале 2022 года. Темп роста выручки близок к 15%, а сопоставимые продажи растут на 8,6%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций X5 несмотря на падение котировок. Наше мнение по бумаге не поменялось. Потенциал на 2022 год видим до уровня 3400 за гдр, т.е. 90%.
Небольшой комментарий по отчётности X5 Retail Group
Темпы роста выручки в четвёртом квартале составили 14,9%. Основной рост был за счёт высокой продуктовой инфляции. Средний чек вырос на 7,3% по группе, также увеличился трафик, были открытия новых магазинов. Особенно радует то, что онлайн-продажи вновь начали расти в абсолютных значениях после паузы в прошлых кварталах. Всего рост онлайна составил почти 93% в четвёртом квартале.
Важно то, что менеджмент ожидает сохранения рентабельности на уровне 2020 года. Это очень хороший сигнал. Также глава компании сообщил об успешном начале 2022 года. Темп роста выручки близок к 15%, а сопоставимые продажи растут на 8,6%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций X5 несмотря на падение котировок. Наше мнение по бумаге не поменялось. Потенциал на 2022 год видим до уровня 3400 за гдр, т.е. 90%.
👍19
Друзья, настал новый месяц, а значит пришло время для нового выпуска ответов на вопросы. Пока продолжим выпуски в традиционном формате (в записи). Пишите внизу в комментариях свои вопросы, а мы постараемся ответить на максимальное количество в воскресном выпуске. Поехали!
👍19
#комментарий
Международные инвесторы увеличили вложения в фонды, ориентированные на российский рынок акций
За минувшую неделю они вложили больше $70 млн, максимальный объем за последние два с половиной месяца, сообщает "Ъ". Это произошло на фоне обновления индексами годовых минимумов, что в сочетании с ростом цен на нефть сделало российские акции привлекательными. Рассчитывать на устойчивость тенденции не стоит, поскольку основной приток идет со стороны спекулянтов, которые могут оперативно вывести средства в случае обострения геополитической ситуации.
Это уже хороший признак для российского рынка. Во вторник, 19 января, мы наблюдали большого количество "шортов" в акциях Сбербанка, которое было ликвидировано к концу недели. Как правило, это свидетельствует об окончании нисходящего движения. Мы не исключаем ещё одно падение в случае обострения конфликта или риторики, но думаем, что сейчас "игра стоит свеч", рекомендуем удерживать позиции в акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Международные инвесторы увеличили вложения в фонды, ориентированные на российский рынок акций
За минувшую неделю они вложили больше $70 млн, максимальный объем за последние два с половиной месяца, сообщает "Ъ". Это произошло на фоне обновления индексами годовых минимумов, что в сочетании с ростом цен на нефть сделало российские акции привлекательными. Рассчитывать на устойчивость тенденции не стоит, поскольку основной приток идет со стороны спекулянтов, которые могут оперативно вывести средства в случае обострения геополитической ситуации.
Это уже хороший признак для российского рынка. Во вторник, 19 января, мы наблюдали большого количество "шортов" в акциях Сбербанка, которое было ликвидировано к концу недели. Как правило, это свидетельствует об окончании нисходящего движения. Мы не исключаем ещё одно падение в случае обострения конфликта или риторики, но думаем, что сейчас "игра стоит свеч", рекомендуем удерживать позиции в акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤12👍8
#индексы
Сегодня опять всё бордовое за исключением нескольких компаний. Страх на рынке запредельный
Сегодня опять всё бордовое за исключением нескольких компаний. Страх на рынке запредельный
#СОЛИДнаяИдея
2022 год для рынков будет сложным
Индекс S&P500 упал более чем на 8% с максимумов, российские индексы упали с максимумов октября уже на 26% и 34%. Думаем, что для многих инвесторов такое падение уже является шоком. Даже самые надёжные компании подвергаются распродажам. Инвесторы в такие моменты не смотрят ни на дивиденды, ни на денежные потоки компании, ни на сам бизнес. Идёт бегство из активов в кэш.
Что вызывает такие настроения на рынке? На мировых рынках коррекция происходит на фоне высокой инфляции, с которой центробанки начинают бороться повышением ставки. На российском рынке инвесторы напуганы потенциальным началом боевых действий на Украине. Обстановка накаляется ещё и высказываниями европейских и американских политиков.
Что в итоге делать? Если вы уже в акциях и резервов на докупку нет, то ничего делать не нужно. Если резервы есть, то имеет смысл рискнуть и купить ещё немного подешевевших акций.
Сводная таблица инвестидей 24-28 января 2022
2022 год для рынков будет сложным
Индекс S&P500 упал более чем на 8% с максимумов, российские индексы упали с максимумов октября уже на 26% и 34%. Думаем, что для многих инвесторов такое падение уже является шоком. Даже самые надёжные компании подвергаются распродажам. Инвесторы в такие моменты не смотрят ни на дивиденды, ни на денежные потоки компании, ни на сам бизнес. Идёт бегство из активов в кэш.
Что вызывает такие настроения на рынке? На мировых рынках коррекция происходит на фоне высокой инфляции, с которой центробанки начинают бороться повышением ставки. На российском рынке инвесторы напуганы потенциальным началом боевых действий на Украине. Обстановка накаляется ещё и высказываниями европейских и американских политиков.
Что в итоге делать? Если вы уже в акциях и резервов на докупку нет, то ничего делать не нужно. Если резервы есть, то имеет смысл рискнуть и купить ещё немного подешевевших акций.
Сводная таблица инвестидей 24-28 января 2022
👍12❤7
#комментарий
«Медвежья» игра на российском финансовом рынке продолжается
С началом недели российский фондовый рынок накрыла новая волна панических продаж. Причиной стало ухудшение новостного фона вокруг Украины, на который инвесторы в отсутствие чётких договоренностей после встречи министров иностранных дел РФ и США обращают большое внимание.
Однако, как мы видим, причина падения не только в геополитике. Американские индексы вчера падали на 3-4,6%, правда, к концу торговой сессии просадка была полностью нивелирована. Инвесторы боятся резкого ужесточения ДКП, т.е. подъёма ставки и сокращения баланса Федрезерва. Мы думаем, что вплоть до заседания FOMC в среду нового обвала ждать не стоит.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
«Медвежья» игра на российском финансовом рынке продолжается
С началом недели российский фондовый рынок накрыла новая волна панических продаж. Причиной стало ухудшение новостного фона вокруг Украины, на который инвесторы в отсутствие чётких договоренностей после встречи министров иностранных дел РФ и США обращают большое внимание.
Однако, как мы видим, причина падения не только в геополитике. Американские индексы вчера падали на 3-4,6%, правда, к концу торговой сессии просадка была полностью нивелирована. Инвесторы боятся резкого ужесточения ДКП, т.е. подъёма ставки и сокращения баланса Федрезерва. Мы думаем, что вплоть до заседания FOMC в среду нового обвала ждать не стоит.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍9❤5
#СОЛИДнаяИдея #детский_мир
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
👍28
#комментарий
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤4👍3
#нефть
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
👍11
#индексы
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
👍5