#сегежа #аналитика
Сегежа практически достигла уровня IPO. Уже в пятницу будет отчет и конференс-звонок с менеджментом (мы планируем поучаствовать в нём). Напомню, что главная идея в Сегеже – это кратный рост бизнеса. Сегежа уже реализует множество инвестпроектов (на слайде Projects in Implementation), а теперь ещё и выросли цены на продукцию в евро (в рублях прибавка ещё больше год к году). Ждем хорошего МСФО и хорошего роста
Сегежа практически достигла уровня IPO. Уже в пятницу будет отчет и конференс-звонок с менеджментом (мы планируем поучаствовать в нём). Напомню, что главная идея в Сегеже – это кратный рост бизнеса. Сегежа уже реализует множество инвестпроектов (на слайде Projects in Implementation), а теперь ещё и выросли цены на продукцию в евро (в рублях прибавка ещё больше год к году). Ждем хорошего МСФО и хорошего роста
#qiwi
Киви по всей видимости, потеряет порядка 25% общей выручки. Дело в том, что в сентябре правительство должно было назначить компанию - единый центр учета перевода ставок букмекерских контор. Но назначили уже сегодня. И эта компания не Киви, а небанковская кредитная организация "Мобильная карта".
По сути, последняя надежда в Киви ушла.
Киви по всей видимости, потеряет порядка 25% общей выручки. Дело в том, что в сентябре правительство должно было назначить компанию - единый центр учета перевода ставок букмекерских контор. Но назначили уже сегодня. И эта компания не Киви, а небанковская кредитная организация "Мобильная карта".
По сути, последняя надежда в Киви ушла.
#qiwi
Облигации Киви пока никак не отреагировали на новость. В перспективе значительная потеря дохода может ухудшить кредитный рейтинг, а значит вызвать падение облигаций. До банкротства дело вряд ли дойдет, но всё же.
UPD: уже отреагировали)
Облигации Киви пока никак не отреагировали на новость. В перспективе значительная потеря дохода может ухудшить кредитный рейтинг, а значит вызвать падение облигаций. До банкротства дело вряд ли дойдет, но всё же.
UPD: уже отреагировали)
#татнефть #аналитика
Акции Татнефти сегодня снижаются на 3% на фоне рекомендации СД по дивидендам. Выплата будет в размере 50% от чистой прибыли по РСБУ, т.е. 16,52 рубля на акцию. Наши ожидания были в районе 30 рублей, поскольку до кризиса 2020 года Татнефть выплачивала 100% от FCF (около этого). Ранее менеджмент говорил, что будет направлять на дивиденды весь лишний денежный поток. Как правило, если компания начинает экономить при уже отрицательном долге, то это говорит о подготовке к поглощению (возможно того самого Нижнекамского НПЗ).
Пока это всего лишь наши предположения. Более подробно узнаем намерения менеджмента на конференс-звонке после публикации результатов за полугодие
Акции Татнефти сегодня снижаются на 3% на фоне рекомендации СД по дивидендам. Выплата будет в размере 50% от чистой прибыли по РСБУ, т.е. 16,52 рубля на акцию. Наши ожидания были в районе 30 рублей, поскольку до кризиса 2020 года Татнефть выплачивала 100% от FCF (около этого). Ранее менеджмент говорил, что будет направлять на дивиденды весь лишний денежный поток. Как правило, если компания начинает экономить при уже отрицательном долге, то это говорит о подготовке к поглощению (возможно того самого Нижнекамского НПЗ).
Пока это всего лишь наши предположения. Более подробно узнаем намерения менеджмента на конференс-звонке после публикации результатов за полугодие
#глобалтранс #аналитика
Глобалтранс растёт вслед за ставкой аренды на полувагоны. Нужно понимать, что первое полугодие 2021 года будет слабым по финансам, уже во втором будет наблюдаться разворот показателей. Если у вас уже есть Глобалтранс (мы ранее рекомендовали), то лучше продолжать его удерживать. Более подробно прокомментируем после выхода отчетности и телеконференции с менеджментом.
Глобалтранс растёт вслед за ставкой аренды на полувагоны. Нужно понимать, что первое полугодие 2021 года будет слабым по финансам, уже во втором будет наблюдаться разворот показателей. Если у вас уже есть Глобалтранс (мы ранее рекомендовали), то лучше продолжать его удерживать. Более подробно прокомментируем после выхода отчетности и телеконференции с менеджментом.
#совкомфлот
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
- Сегодня состоится заседание центробанков в Джексон Хоул. Оно пройдет в онлайн-формате.
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 27 августа 2021
27.08.2021
#сегежа #аналитика #СОЛИДнаяИдея
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.