#petropavlovsk #аналитика
В прошлом выпуске ответов на вопросы мы обещали более подробно осветить текущую ситуацию в Петропавловске. В начале года новый менеджмент озвучил 4 основных направления работ по повышению стоимости акций. Что это за план? (по сути, это описание инвестидеи)

1. Увеличение добычи золота из собственного сырья.
Планы за 2020 год по добыче, которые были озвучены ещё прошлым менеджментом так и не были реализованы. На 2021 год запланирована добыча из собственного сырья в объёме 370-390 тыс. унций, что на уровне 2020 года. Проблема в том, что возникают трудности с нынешними месторождениями. Главный карьер Албына истощен, и теперь компания приступила к добыче более сложной руды на Эльгинском месторождении. Однако уже с июня запущен новый флотационный комбинат на Пионере, который будет компенсировать просадку на других месторождениях. Также добавим, что в 2020 году были операционные трудности, которые продолжились и в первом квартале 2021 года. Однако с наведением порядка в управлении можно рассчитывать на их решение.

2. Сокращение расходов.
Пока же, в плане на 2021 год мы видим только рост себестоимости производства из-за более сложных условий добычи золота. Здесь также есть надежда, что с наведением порядка удастся сдержать рост расходов.

3. Снижение и рефинансирование долга.
Во-первых, Петропавловск имеет займы в форме предоплат по поставкам золота, которые обходятся в 10% годовых в валюте. На конец 2020 года их оставалось на $65 млн. В планах погасить в первую очередь именно эти обязательства. Здесь мы думаем, что проблем не будет.

Во-вторых, у Петропавловска есть кредитные гарантии на железнорудную дочку IRC, которую уже больше года пытаются продать. Предварительное соглашение заключено, но сумма там всего 10 млн долл. При том, что на рынке сейчас пакет Петропавловска оценивается в 50 млн. Будет ли в итоге сделка и по какой цене – вопрос. Но в любом случае, её осуществление даст компании возможность для более дешевого финансирования, что необходимо для развития активов.

4. Улучшение корпоративного управление и надзора.
Здесь вроде как есть улучшения и позитивные сдвиги. Поэтому остается только ждать, когда план менеджмента будет полностью реализован.

В третьем квартале ожидается презентация новой стратегии. На ней может быть представлена дивполитика и планы компании по росту добычи, что может выступить драйвером для раскрытия стоимости. Мы считаем Петропавловск достаточно рисковой идеей, где очень многое зависит от действий менеджмента компании. Покупать можно только осознавая проблемы и риски, которые мы описали выше. В целом Петропавловск может вновь стоить порядка 40-45 рублей, если осуществит свой план, а цены на золото не вернутся на 1300-1400.

-Новости и события
- Предстоящие размещения
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)❗Монитор рынка облигаций 10 июня 2021 г.

Друзья, привет! В следующий четверг в 19:30 МСК мы проведем наш стратегический вебинар по российскому рынку акций.

Традиционно на вебинаре разберём все основные сектора МосБиржи, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем о ситуациях в компаниях и поделимся своим стратегическим видением по рынку, а также ответим на ваши вопросы.

Всем участникам, кто посетит вебинар, мы подарим нашу раскладку по секторам в QUIK, а также раскладку подборок по облигациям в QUIK.

Спикером вебинара будет главный аналитик ИФК Солид Дмитрий Донецкий.

Вебинар полностью бесплатный. Длительность 1,5 часа. 17 июня в 19:30 МСК.

Ссылка для регистрации: https://events.solidbroker.ru/STRAT-170621/?utm_source=tg_solidpro

- Потребительские цены в США в мае выросли на 5% в годовом выражении, а в месячном исчислении поднялись на 0,6%.
- ОПЕК подтвердила прогноз по мировому спросу на нефть.
- Бундестаг отклонил резолюцию фракции «Зеленых» с требованием пересмотреть политику в отношении России и отказаться от строительства трубопровода Северный поток – 2.
- Сегодня мы ожидаем решение по ставке ЦБ РФ. Закладываем подъем на 0,5 п.п. до 5,5%...❗Утренний комментарий за 11 июня 2021

#облигации
Короткие облигации подтягиваются по доходностям к более длинным. Таким образом, рынок ожидает сегодня подъема ключевой ставки без драматизма

#ставка
ЦБ поднял ключевую ставку на 0,5 п.п. до 5,5%. Также был подан сигнал о продолжении повышения на ближайших заседаниях

- Мировой спрос на нефть к концу 2022 года увеличится до 100,6 млн баррелей в сутки (б/с) и, таким образом, вернется к допандемийному уровню, следует из июньского отчета МЭА.
- В JPMorgan считают, что рост инфляции в США не является временным явлением, а ФРС будет вынуждена поднимать ставку раньше 2023 года.
- Байден на встрече 16 июня в Женеве с Путиным заявит, что Россия может понести ответственность за предполагаемое укрывательство хакеров, заявил постпред США при ООН...❗Утренний комментарий за 15 июня 2021

#газпром
Газпром может стать главным бенефициаром на российском рынке с случае успеха завтрашней встречи Путина и Байдена. Бумага сильно реагирует на новости политического характера, плюс мы ожидаем рекордные дивиденды за 2021 год. Но, если встреча пройдет в минорных тонах, то и акции Газпрома отреагируют соответствующим образом

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 15-18 июня 2021

- Встреча президентов США и России Джо Байдена и Владимира Путина в Женеве начнется сегодня в 13:35 по местному времени (14:35 мск) и продолжится до вечера.
- Июньский опрос портфельных управляющих, проведенный Bank of America, свидетельствует о снижении инфляционных опасений.
- Заседание ФРС: сегодня может быть совершен исторический разворот...❗Утренний комментарий за 16 июня 2021

Сбербанк предложит инвесторам сразу два выпуска облигаций объемом размещения от 15 млрд руб. каждый.

Первый выпуск серии 001Р-SBER22 планируется разместить на срок 2 года. Ориентир ставки первого купона – 6,90%, что соответствует доходности 7,02%. Второй выпуск облигаций Сбербанка серии 001Р-SBER27 планируется размесить на 5 лет. Ориентир первого купона установлен на уровне 7,40%, что соответствует доходности в 7,54%

Книга для участия в размещении облигаций серии 001Р-SBER22 и 001Р-SBER27 открыта до 18 июня 15.00 МСК. ❗Сбербанк размещает сразу два выпуска облигаций. Книга открыта до 18 июня 15.00 МСК.

#индексы
Реакция российских индексов на встречу и рукопожатие Путина и Байдена

#сталь
Завтра на стратегическом вебинаре мы обсудим ряд важных тенденций на рынках, в том числе будет много разных графиков. Например, сейчас мы скорее всего прошли пик цен на сталь и стоит рассчитывать на определенную коррекцию.

P.S. Кто ещё не зарегистрировался, успевайте https://events.solidbroker.ru/STRAT-170621/?utm_source=tg_solidpro

- Вчера состоялось заседание ФРС. Ставка была сохранена на уровне 0-0,25%. Также прогнозируется 2 повышения ставки к концу 2023 года.
- Также вчера состоялась встреча Путина и Байдена...❗Утренний комментарий за 17 июня 2021

#нефть
Цены на нефть в рублях в шаге от обновления максимумов 2018 года. Более подробно поговорим про это и не только про это на сегодняшнем стратегическом вебинаре. Не пропустите! https://events.solidbroker.ru/STRAT-170621/?utm_source=tg_solidpro

#FIVE #x5retailgroup
Кстати, любителям теханализа понравится сегодняшняя техническая картинка по X5

#норникель
ГМК Норникель уже падает несколько дней подряд. Вы спросите, но ничего же не случилось, байбэк впереди! Однако в этом и проблема. Русал хочет подать все свои акции к выкупу в рамках байбэка. Таким образом, бОльшая часть будет выкуплена именно у него, а не у остальных инвесторов, которые надеялись предъявить свои акции к выкупу. Грубо говоря, если у вас есть 100 акций ГМК, то могут выкупить порядка 7-8 бумаг. Поэтому и смысла участвовать в байбэке теперь нет.

Однако, мы считаем, что текущая коррекция долго тоже не будет, поэтому переживать особо не стоит

-Новости и события
- Предстоящие размещения
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)❗Монитор рынка облигаций 17 июня 2021 г.

- Иран заявил, что близок к ядерной сделке «как никогда».
- Китай заявил, что будет следить за ценами на уголь.
- Стоимость минеральных удобрений активно растет на фоне высокого спроса и локального дефицита в ряде стран. Хорошая конъюнктура заставила ряд компаний в России и за рубежом задуматься о расширении мощностей, но пока речь идет только о сырье для собственной переработки...❗Утренний комментарий за 18 июня 2021