- Фондовые индексы США упали на фоне снижения акций технологического сектора.
- Хакерская группировка "DarkSide" из России подозревается в кибератаке на ведущего нефтепроводного оператора США Colonial Pipeline, сообщает CNN...❗Утренний комментарий за 11 мая 2021

#att #инвестидеи
Акции AT&T почти дошли до нашей цели в $33. С момента выхода идеи прибавка составляет 22%, не считая дивиденды. Мы считаем, что пока серьезных поводов для продажи бумаг нет, поэтому рекомендуем просто удерживать акции и наслаждаться высокими дивидендами в валюте

#mailrugroup #инвестидеи
А теперь немного слов о нашей боли - MAIL-гдр. Бумаги падают в отсутствие новостей (не считая коррекции в техах в мире). Прогнозы аналитиков неизменны. Сейчас Мэйл имеет один самых высоких потенциалов на российском рынке согласно консенсусу аналитиков - 71%. Такое расхождение рано или поздно схлопнется

- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 11-14 мая 2021

#SPCE #аналитика
Акции Virgin Galactic после отчета и телеконференции менеджмента резко стали снижаться на биржах. Уже было несколько остановок торгов из-за возросшей волатильности. Причина столь высокого внимания к бумаге: очередной перенос запуска тестового полёта, который должен был состояться в середине мая, на неопределенный срок.

Virgin Galactic не имеет прибыли. Оценка компании формируется только исходя из ожиданий будущих доходов, которые, в свою очередь, зависят от успеха запусков тестовых полетов и последующих коммерческих. Соответственно, акции сильно подвержены изменению настроения игроков.

Мы считаем, что к Virgin Galactic нужно относиться как к венчурной инвестиции. Не следует вкладывать в такие акции большие суммы денег или заходить на приличную долю портфеля. Потенциал в акции высокий (более 500% по нашим оценкам), но при этом волатильность также одна из самых высоких на американском рынке в целом. Категорически нельзя покупать эти акции с плечом, если вы не имеете четкой торговой системы. Новичкам же, мы рекомендуем покупать на небольшую долю портфеля и забыть об этой акции на несколько месяцев или лет. Самый большой риск в Virgin Galactic, на наш взгляд, это авария при тестовом или коммерческом полете. Она может перечеркнуть весь бизнес и всю веру в эту компанию. Поэтому имейте ввиду риски, волатильность, и только после этого принимайте инвестиционные решения.

- Администрация президента США заявила, что серьезно относится к риску роста инфляции.
- Госдума денонсировала налоговое соглашение с Нидерландами.
- Ozon включен в состав индекса MSCI Russia по итогам майского пересмотра...❗Утренний комментарий за 12 мая 2021

Потребительские цены в США в апреле выросли на 4,2% в годовом выражении, а в месячном исчислении поднялись на 0,8%. На этом фоне акции технологических компаний резко перешли к коррекции по всему миру

На самом деле риск инфляции сейчас стал главной темой для мировых рынков. Причем здесь нельзя однозначно сказать, как поведут себя акции, поскольку акции являются как защитой от инфляции, так и могут корректироваться при подъеме ставок или в ожидании подъема. В утреннем комментарии сегодня мы писали следующее:

"Мы считаем, что инфляция может показать сильный скачок на фоне роста цен на сырьё уже в этом году. Но далее всё будет в руках ФРС. Если вовремя свернуть стимулирование и аккуратно начать поднимать ставки, при этом не замедляя экономику, то для рынков это не будет негативом. В таком случае, максимум, что мы увидим – это небольшую оздоравливающую коррекцию".

Добавим только то, что в случае гиперинфляции в приоритете будет золото. Поэтому акции золотодобытчков, например Полюс или Полиметалл сейчас особо интересны

На днях стало известно о том, что Московский кредитный банк (МКБ) планирует увеличить капитал на 12% за счет размещения акций на вторичном рынке. МКБ будет размещать 3,6 млрд новых акций. Ожидается, что концерн "Россиум" Романа Авдеева, владеющий 59,78% акций МКБ, подаст заявку на не менее чем 50% акций в рамках SPO. Цена размещения пока не известна, о ней объявит сам банк 13 мая. После допэмиссии free float банка может вырасти с 20% до 26%...❗Московский Кредитный Банк: SPO растущего бизнеса

- Инфляционные опасения давят на рынки. Индекс S&P500 упал вчера более чем на 2%.
- Издание WSJ сообщает, что Республиканцы будут сопротивляться любым попыткам Байдена поднять налоги для финансирования его инфраструктурного пакета.
- Глава МИД России Сергей Лавров и госсекретарь США Энтони Блинкен в ходе телефонного разговора договорились провести двустороннюю встречу на полях Арктического совета, который состоится в Исландии 19 мая...❗Утренний комментарий за 13 мая 2021

#ростелеком #аналитика
Ростелеком сегодня опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2021 года. До этого мы разбирали недавно опубликованную стратегию до 2025 года. В ней Ростелеком поставил цель достичь более 700 млрд. рублей выручки (ежегодный прирост на 5,7%), удвоить чистую прибыль и показать рост в 1,5 раза по OIBDA. Получается ли у Ростелекома продвинуться к целям?

Мы видим рост по всем основным показателям. Выручка выросла на 9%, OIBDA на 18%, а чистая прибыль на 58%. Формально Ростелеком даже перевыполнил план. Однако на показатели OIBDA и чистую прибыль повлияли разовые и неденежные факторы, такие как курсовые разницы, признание прибыли по обесценениям финансовых активов из-за изменения методики, а также продажа недвижимости. В следующих кварталах мы не ожидаем повторения подобных факторов. Тем не менее, даже без разовых факторов Ростелекому удалось бы продвинуться на пути к целям.

Также отметим изменение учета долга. Теперь Ростелеком будет публиковать показатель чистого долга в соответствии со стандартом МСФО 16, что формально завышает долг из-за учета обязательств по аренде. На конец первого квартала показатель Чистый долг/OIBDA находится на уровне 2,3х. Максимальный приемлемый уровень, согласно комментарию менеджмента, теперь 3.0х.

По мультипликаторам оценка средняя для Ростелекома: EV/OIBDA ttm 4x, P/E ttm 12x. Мы считаем, что оценка справедливая и не видим дисконта. Дивиденды за 2020 год будут выплачены в размере 5 рублей на акцию, что сулит 5,6% дивидендной доходности на «префы». Форвардные дивиденды за 2021 год могут составить 5,25-8 рублей, что также не предполагает дисконта. Поэтому в текущей ситуации наша рекомендация «держать».

- Спикеры ФРС считают, что скачок инфляции – временное явление, поэтому рынкам не стоит беспокоиться по этому поводу.
- Нефть приближается к дефициту...❗Утренний комментарий за 14 мая 2021

Динамика акций нефтяных компаний РФ с начала года

- В ЕЦБ ожидают, что рост инфляции в Еврозоне скорее всего превысит ожидания.
- Резкий рост инфляции в США привел к всплеску интереса к защитным активам, прежде всего золоту.
- AT&T ведет переговоры об объединении своего подразделения WarnerMedia с Discovery Inc...❗Утренний комментарий за 17 мая 2021

#ATT #инвестидеи
Акции AT&T достигли нашей целевой цены, в связи с чем мы принимаем решение о закрытии инвестиционной идеи. Доход составил 25% за 6 месяцев, с дивидендами более 28%. Сегодня котировки AT&T подскочили на фоне новости об объединении активов с Discovery. Компания подтвердила, что сделка состоится.

"AT&T Inc и Discovery сегодня объявили о заключении окончательного соглашения по объединению премиальных развлекательных, спортивных и новостных активов WarnerMedia с ведущими научно-популярными и международными развлекательными и спортивными бизнесами Discovery", - говорится в релизе. Мы, как уже писали ранее, оцениваем эту новость скорее нейтрально для компании.

Для долгосрочного удержания акции AT&T по-прежнему подходят. Бумаги являются одними из самых доходных и стабильных в плане дивидендных выплат.

P.S. Примечательно, что после выхода инвестидеи котировки были ненамного ниже цены входа лишь два дня.