#юнипро #аналитика
Сегодня вышел отчет Юнипро, а также комментарий менеджмента на счет дивидендов. Что нужно знать акционерам?
1. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 2020 год (т.е. за первое полугодие 2021 года) в размере 0,1269 рубля. Это уже выше, чем было ранее (0,011). В конце года выплата будет не менее 0,1586 рубля. Итого за год в базовом сценарии Юнипро может заплатить 0,285 рубля, что по текущим ценам равняется 10% дивидендной доходности.
2. Рост дивидендов, как мы ожидали, стал возможен благодаря запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Однако поступления денежных средств в рамках ДПМ начнутся лишь с мая этого года. Поэтому менеджмент не может рекомендовать сразу 0,1586 рубля за первое полугодие. В случае хорошей рыночной конъюнктуры и высокой загрузки блока, руководство компании допускает даже большую выплату в конце года. Пока мы видим, что начало года было весьма неплохое, если не считать плановый переход нескольких блоков с тарифов ДПМ на КОМ.
3. Мы считаем, что большинство рисков в Юнипро ушло. Теперь мы на финишной прямой по росту дивидендов и росту акций компании. Наш таргет 3,5 рубля за акцию. Думаем, что ближе к концу года будет переоценка акций, поэтому рекомендуем покупать эти бумаги.
Сегодня вышел отчет Юнипро, а также комментарий менеджмента на счет дивидендов. Что нужно знать акционерам?
1. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 2020 год (т.е. за первое полугодие 2021 года) в размере 0,1269 рубля. Это уже выше, чем было ранее (0,011). В конце года выплата будет не менее 0,1586 рубля. Итого за год в базовом сценарии Юнипро может заплатить 0,285 рубля, что по текущим ценам равняется 10% дивидендной доходности.
2. Рост дивидендов, как мы ожидали, стал возможен благодаря запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Однако поступления денежных средств в рамках ДПМ начнутся лишь с мая этого года. Поэтому менеджмент не может рекомендовать сразу 0,1586 рубля за первое полугодие. В случае хорошей рыночной конъюнктуры и высокой загрузки блока, руководство компании допускает даже большую выплату в конце года. Пока мы видим, что начало года было весьма неплохое, если не считать плановый переход нескольких блоков с тарифов ДПМ на КОМ.
3. Мы считаем, что большинство рисков в Юнипро ушло. Теперь мы на финишной прямой по росту дивидендов и росту акций компании. Наш таргет 3,5 рубля за акцию. Думаем, что ближе к концу года будет переоценка акций, поэтому рекомендуем покупать эти бумаги.
-Новости и события
- Предстоящие размещения
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
❗Монитор рынка облигаций 6 мая 2021 г.
- Предстоящие размещения
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
❗Монитор рынка облигаций 6 мая 2021 г.
t.iss.one
Монитор рынка облигаций 6 мая 2021 г.
06.05.2021
- Член ФРС Каплан прогнозирует потребинфляцию в США к концу года на уровне 2.25%.
- Госсекретарь США Энтони Блинкен назвал «гипотетическим» вопрос об отключении России от SWIFT...❗Утренний комментарий за 7 мая 2021
- Госсекретарь США Энтони Блинкен назвал «гипотетическим» вопрос об отключении России от SWIFT...❗Утренний комментарий за 7 мая 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 7 мая 2021
07.05.2021
❤1
#сбербанк
Префы Сбера почти достигли отметки в 300 рублей. Напомним, что сегодня предпоследний день, когда бумага торгуется с дивидендом. Мы считаем, что по текущим ценам уже не стоит заходить в Сбер
Префы Сбера почти достигли отметки в 300 рублей. Напомним, что сегодня предпоследний день, когда бумага торгуется с дивидендом. Мы считаем, что по текущим ценам уже не стоит заходить в Сбер
- Фондовые индексы США упали на фоне снижения акций технологического сектора.
- Хакерская группировка "DarkSide" из России подозревается в кибератаке на ведущего нефтепроводного оператора США Colonial Pipeline, сообщает CNN...❗Утренний комментарий за 11 мая 2021
- Хакерская группировка "DarkSide" из России подозревается в кибератаке на ведущего нефтепроводного оператора США Colonial Pipeline, сообщает CNN...❗Утренний комментарий за 11 мая 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 11 мая 2021
11.05.2021
#att #инвестидеи
Акции AT&T почти дошли до нашей цели в $33. С момента выхода идеи прибавка составляет 22%, не считая дивиденды. Мы считаем, что пока серьезных поводов для продажи бумаг нет, поэтому рекомендуем просто удерживать акции и наслаждаться высокими дивидендами в валюте
Акции AT&T почти дошли до нашей цели в $33. С момента выхода идеи прибавка составляет 22%, не считая дивиденды. Мы считаем, что пока серьезных поводов для продажи бумаг нет, поэтому рекомендуем просто удерживать акции и наслаждаться высокими дивидендами в валюте
#mailrugroup #инвестидеи
А теперь немного слов о нашей боли - MAIL-гдр. Бумаги падают в отсутствие новостей (не считая коррекции в техах в мире). Прогнозы аналитиков неизменны. Сейчас Мэйл имеет один самых высоких потенциалов на российском рынке согласно консенсусу аналитиков - 71%. Такое расхождение рано или поздно схлопнется
А теперь немного слов о нашей боли - MAIL-гдр. Бумаги падают в отсутствие новостей (не считая коррекции в техах в мире). Прогнозы аналитиков неизменны. Сейчас Мэйл имеет один самых высоких потенциалов на российском рынке согласно консенсусу аналитиков - 71%. Такое расхождение рано или поздно схлопнется
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 11-14 мая 2021
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 11-14 мая 2021
t.iss.one
Еженедельный обзор инвестидей 11-14 мая 2021
11.05.2021
#SPCE #аналитика
Акции Virgin Galactic после отчета и телеконференции менеджмента резко стали снижаться на биржах. Уже было несколько остановок торгов из-за возросшей волатильности. Причина столь высокого внимания к бумаге: очередной перенос запуска тестового полёта, который должен был состояться в середине мая, на неопределенный срок.
Virgin Galactic не имеет прибыли. Оценка компании формируется только исходя из ожиданий будущих доходов, которые, в свою очередь, зависят от успеха запусков тестовых полетов и последующих коммерческих. Соответственно, акции сильно подвержены изменению настроения игроков.
Мы считаем, что к Virgin Galactic нужно относиться как к венчурной инвестиции. Не следует вкладывать в такие акции большие суммы денег или заходить на приличную долю портфеля. Потенциал в акции высокий (более 500% по нашим оценкам), но при этом волатильность также одна из самых высоких на американском рынке в целом. Категорически нельзя покупать эти акции с плечом, если вы не имеете четкой торговой системы. Новичкам же, мы рекомендуем покупать на небольшую долю портфеля и забыть об этой акции на несколько месяцев или лет. Самый большой риск в Virgin Galactic, на наш взгляд, это авария при тестовом или коммерческом полете. Она может перечеркнуть весь бизнес и всю веру в эту компанию. Поэтому имейте ввиду риски, волатильность, и только после этого принимайте инвестиционные решения.
Акции Virgin Galactic после отчета и телеконференции менеджмента резко стали снижаться на биржах. Уже было несколько остановок торгов из-за возросшей волатильности. Причина столь высокого внимания к бумаге: очередной перенос запуска тестового полёта, который должен был состояться в середине мая, на неопределенный срок.
Virgin Galactic не имеет прибыли. Оценка компании формируется только исходя из ожиданий будущих доходов, которые, в свою очередь, зависят от успеха запусков тестовых полетов и последующих коммерческих. Соответственно, акции сильно подвержены изменению настроения игроков.
Мы считаем, что к Virgin Galactic нужно относиться как к венчурной инвестиции. Не следует вкладывать в такие акции большие суммы денег или заходить на приличную долю портфеля. Потенциал в акции высокий (более 500% по нашим оценкам), но при этом волатильность также одна из самых высоких на американском рынке в целом. Категорически нельзя покупать эти акции с плечом, если вы не имеете четкой торговой системы. Новичкам же, мы рекомендуем покупать на небольшую долю портфеля и забыть об этой акции на несколько месяцев или лет. Самый большой риск в Virgin Galactic, на наш взгляд, это авария при тестовом или коммерческом полете. Она может перечеркнуть весь бизнес и всю веру в эту компанию. Поэтому имейте ввиду риски, волатильность, и только после этого принимайте инвестиционные решения.
- Администрация президента США заявила, что серьезно относится к риску роста инфляции.
- Госдума денонсировала налоговое соглашение с Нидерландами.
- Ozon включен в состав индекса MSCI Russia по итогам майского пересмотра...❗Утренний комментарий за 12 мая 2021
- Госдума денонсировала налоговое соглашение с Нидерландами.
- Ozon включен в состав индекса MSCI Russia по итогам майского пересмотра...❗Утренний комментарий за 12 мая 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 12 мая 2021
12.05.2021
На самом деле риск инфляции сейчас стал главной темой для мировых рынков. Причем здесь нельзя однозначно сказать, как поведут себя акции, поскольку акции являются как защитой от инфляции, так и могут корректироваться при подъеме ставок или в ожидании подъема. В утреннем комментарии сегодня мы писали следующее:
"Мы считаем, что инфляция может показать сильный скачок на фоне роста цен на сырьё уже в этом году. Но далее всё будет в руках ФРС. Если вовремя свернуть стимулирование и аккуратно начать поднимать ставки, при этом не замедляя экономику, то для рынков это не будет негативом. В таком случае, максимум, что мы увидим – это небольшую оздоравливающую коррекцию".
Добавим только то, что в случае гиперинфляции в приоритете будет золото. Поэтому акции золотодобытчков, например Полюс или Полиметалл сейчас особо интересны
"Мы считаем, что инфляция может показать сильный скачок на фоне роста цен на сырьё уже в этом году. Но далее всё будет в руках ФРС. Если вовремя свернуть стимулирование и аккуратно начать поднимать ставки, при этом не замедляя экономику, то для рынков это не будет негативом. В таком случае, максимум, что мы увидим – это небольшую оздоравливающую коррекцию".
Добавим только то, что в случае гиперинфляции в приоритете будет золото. Поэтому акции золотодобытчков, например Полюс или Полиметалл сейчас особо интересны
На днях стало известно о том, что Московский кредитный банк (МКБ) планирует увеличить капитал на 12% за счет размещения акций на вторичном рынке. МКБ будет размещать 3,6 млрд новых акций. Ожидается, что концерн "Россиум" Романа Авдеева, владеющий 59,78% акций МКБ, подаст заявку на не менее чем 50% акций в рамках SPO. Цена размещения пока не известна, о ней объявит сам банк 13 мая. После допэмиссии free float банка может вырасти с 20% до 26%...❗Московский Кредитный Банк: SPO растущего бизнеса
t.iss.one
Московский Кредитный Банк: SPO растущего бизнеса
12.05.2021
- Инфляционные опасения давят на рынки. Индекс S&P500 упал вчера более чем на 2%.
- Издание WSJ сообщает, что Республиканцы будут сопротивляться любым попыткам Байдена поднять налоги для финансирования его инфраструктурного пакета.
- Глава МИД России Сергей Лавров и госсекретарь США Энтони Блинкен в ходе телефонного разговора договорились провести двустороннюю встречу на полях Арктического совета, который состоится в Исландии 19 мая...❗Утренний комментарий за 13 мая 2021
- Издание WSJ сообщает, что Республиканцы будут сопротивляться любым попыткам Байдена поднять налоги для финансирования его инфраструктурного пакета.
- Глава МИД России Сергей Лавров и госсекретарь США Энтони Блинкен в ходе телефонного разговора договорились провести двустороннюю встречу на полях Арктического совета, который состоится в Исландии 19 мая...❗Утренний комментарий за 13 мая 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 13 мая 2021
13.05.2021
#ростелеком #аналитика
Ростелеком сегодня опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2021 года. До этого мы разбирали недавно опубликованную стратегию до 2025 года. В ней Ростелеком поставил цель достичь более 700 млрд. рублей выручки (ежегодный прирост на 5,7%), удвоить чистую прибыль и показать рост в 1,5 раза по OIBDA. Получается ли у Ростелекома продвинуться к целям?
Мы видим рост по всем основным показателям. Выручка выросла на 9%, OIBDA на 18%, а чистая прибыль на 58%. Формально Ростелеком даже перевыполнил план. Однако на показатели OIBDA и чистую прибыль повлияли разовые и неденежные факторы, такие как курсовые разницы, признание прибыли по обесценениям финансовых активов из-за изменения методики, а также продажа недвижимости. В следующих кварталах мы не ожидаем повторения подобных факторов. Тем не менее, даже без разовых факторов Ростелекому удалось бы продвинуться на пути к целям.
Также отметим изменение учета долга. Теперь Ростелеком будет публиковать показатель чистого долга в соответствии со стандартом МСФО 16, что формально завышает долг из-за учета обязательств по аренде. На конец первого квартала показатель Чистый долг/OIBDA находится на уровне 2,3х. Максимальный приемлемый уровень, согласно комментарию менеджмента, теперь 3.0х.
По мультипликаторам оценка средняя для Ростелекома: EV/OIBDA ttm 4x, P/E ttm 12x. Мы считаем, что оценка справедливая и не видим дисконта. Дивиденды за 2020 год будут выплачены в размере 5 рублей на акцию, что сулит 5,6% дивидендной доходности на «префы». Форвардные дивиденды за 2021 год могут составить 5,25-8 рублей, что также не предполагает дисконта. Поэтому в текущей ситуации наша рекомендация «держать».
Ростелеком сегодня опубликовал финансовые результаты за 1 кв. 2021 года. До этого мы разбирали недавно опубликованную стратегию до 2025 года. В ней Ростелеком поставил цель достичь более 700 млрд. рублей выручки (ежегодный прирост на 5,7%), удвоить чистую прибыль и показать рост в 1,5 раза по OIBDA. Получается ли у Ростелекома продвинуться к целям?
Мы видим рост по всем основным показателям. Выручка выросла на 9%, OIBDA на 18%, а чистая прибыль на 58%. Формально Ростелеком даже перевыполнил план. Однако на показатели OIBDA и чистую прибыль повлияли разовые и неденежные факторы, такие как курсовые разницы, признание прибыли по обесценениям финансовых активов из-за изменения методики, а также продажа недвижимости. В следующих кварталах мы не ожидаем повторения подобных факторов. Тем не менее, даже без разовых факторов Ростелекому удалось бы продвинуться на пути к целям.
Также отметим изменение учета долга. Теперь Ростелеком будет публиковать показатель чистого долга в соответствии со стандартом МСФО 16, что формально завышает долг из-за учета обязательств по аренде. На конец первого квартала показатель Чистый долг/OIBDA находится на уровне 2,3х. Максимальный приемлемый уровень, согласно комментарию менеджмента, теперь 3.0х.
По мультипликаторам оценка средняя для Ростелекома: EV/OIBDA ttm 4x, P/E ttm 12x. Мы считаем, что оценка справедливая и не видим дисконта. Дивиденды за 2020 год будут выплачены в размере 5 рублей на акцию, что сулит 5,6% дивидендной доходности на «префы». Форвардные дивиденды за 2021 год могут составить 5,25-8 рублей, что также не предполагает дисконта. Поэтому в текущей ситуации наша рекомендация «держать».