#x5retailgroup #аналитика
Итак, сегодня отчиталась X5 Retail Group за 4кв. 2020, одна их наших инвестиционных идей. Предлагаем коротко пробежаться по основным моментам:
1. Рост выручки за 4 квартал составил почти 13%. Финансовый директор компании также сообщила, что по итогам первых двух месяцев 2021 года темп роста чуть более 11%, при этом сопоставимые продажи (выручка без учета новых магазинов) выросли на 6%, тогда как в 4 квартале прибавка была 5,4%. В 2021 году менеджмент планирует открыть более 1500 магазинов, что должно поддержать темпы роста выше 10%. Для X5 рост выручки – это ключевой момент и здесь всё прекрасно.
2. Доля онлайн-бизнесов составляет уже 2% от выручки и растет стремительными темпами. X5 является лидером на этом рынке и лишь укрепляет свои позиции.
3. EBITDA выросла на 13%, но маржа в 4 квартале была ниже, чем в летние месяцы. Это связано с тем, что компания сдерживала рост цен в октябре-ноябре по ряду продуктов, для привлечения большего трафика. В целом EBITDA чуть ниже нашего прогноза.
4. Скорректированная чистая прибыль по году выросла на 27% из-за снижения расходов по обслуживанию долга и благодаря росту операционной прибыли.
5. На дивиденды менеджмент решил направить 110,49 рубля за второе полугодие или 184 рубля за год, что по текущим ценам 7,1% дивидендной доходности.
6. По мультипликаторам оценка средняя: EV/EBITDA ttm 6,5х, P/E ttm 17,7х. Однако форвардный EV/EBITDA 2021п 5,7х, что предполагает потенциал роста в течение 2021 года на 22-25%. Мы по-прежнему считаем привлекательной покупкой X5 (тикер FIVE-гдр) к себе в портфель.
Итак, сегодня отчиталась X5 Retail Group за 4кв. 2020, одна их наших инвестиционных идей. Предлагаем коротко пробежаться по основным моментам:
1. Рост выручки за 4 квартал составил почти 13%. Финансовый директор компании также сообщила, что по итогам первых двух месяцев 2021 года темп роста чуть более 11%, при этом сопоставимые продажи (выручка без учета новых магазинов) выросли на 6%, тогда как в 4 квартале прибавка была 5,4%. В 2021 году менеджмент планирует открыть более 1500 магазинов, что должно поддержать темпы роста выше 10%. Для X5 рост выручки – это ключевой момент и здесь всё прекрасно.
2. Доля онлайн-бизнесов составляет уже 2% от выручки и растет стремительными темпами. X5 является лидером на этом рынке и лишь укрепляет свои позиции.
3. EBITDA выросла на 13%, но маржа в 4 квартале была ниже, чем в летние месяцы. Это связано с тем, что компания сдерживала рост цен в октябре-ноябре по ряду продуктов, для привлечения большего трафика. В целом EBITDA чуть ниже нашего прогноза.
4. Скорректированная чистая прибыль по году выросла на 27% из-за снижения расходов по обслуживанию долга и благодаря росту операционной прибыли.
5. На дивиденды менеджмент решил направить 110,49 рубля за второе полугодие или 184 рубля за год, что по текущим ценам 7,1% дивидендной доходности.
6. По мультипликаторам оценка средняя: EV/EBITDA ttm 6,5х, P/E ttm 17,7х. Однако форвардный EV/EBITDA 2021п 5,7х, что предполагает потенциал роста в течение 2021 года на 22-25%. Мы по-прежнему считаем привлекательной покупкой X5 (тикер FIVE-гдр) к себе в портфель.
Сентимент рынка нейтральный.
В США производители вакцин от COVID-19 наращивают производство, производя гораздо больше доз в неделю, чем в начале года. Прогресс ускоряет кампанию массовой вакцинации в США. Однако в Европе ситуация кардинально не улучшается, что оказывает давление в первую очередь на рынок нефти...❗Утренний комментарий за 22 марта 2021
В США производители вакцин от COVID-19 наращивают производство, производя гораздо больше доз в неделю, чем в начале года. Прогресс ускоряет кампанию массовой вакцинации в США. Однако в Европе ситуация кардинально не улучшается, что оказывает давление в первую очередь на рынок нефти...❗Утренний комментарий за 22 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 22, 2021
#индексы
Нависание санкций пока не даёт рублю укрепиться. Не ясно насколько серьезно себя поведет администрация Джо Байдена, так что неопределенность высокая. Когда на российском рынке высокая неопределенность, народ покупает доллары
Нависание санкций пока не даёт рублю укрепиться. Не ясно насколько серьезно себя поведет администрация Джо Байдена, так что неопределенность высокая. Когда на российском рынке высокая неопределенность, народ покупает доллары
- Комментарий по рынкам
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 22-26 марта 2021
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 22-26 марта 2021
t.iss.one
Еженедельный аналитический обзор
Март 22, 2021
Сентимент рынка негативный.
Советники президента США Джо Байдена на этой неделе представят ему план стимулирования экономики на $3 трлн, сообщает The New York Times. Для этого предлагается повысить налоги для корпораций и для наиболее состоятельных американцев. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки, комментируя статью в NYT, сказала о неуместности "спекуляций по будущим предложениям в экономической сфере"...❗Утренний комментарий за 23 марта 2021
Советники президента США Джо Байдена на этой неделе представят ему план стимулирования экономики на $3 трлн, сообщает The New York Times. Для этого предлагается повысить налоги для корпораций и для наиболее состоятельных американцев. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки, комментируя статью в NYT, сказала о неуместности "спекуляций по будущим предложениям в экономической сфере"...❗Утренний комментарий за 23 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 23, 2021
#матьидитя #аналитика
Совсем недавно 8 февраля ГК Мать и Дитя представила свои операционные результаты, которые нам сильно понравились, после чего мы рекомендовали присмотреться к этим акциям. Вчера вышли уже финансовые результаты за 2020 год. Верны ли были наши предположения? Ответ: компания отчиталась даже лучше, чем мы ожидали.
1. Выручка за год выросла на 18%, что явилось следствием открытия нового корпуса Лапино-2, в котором должны проходить лечение онкобольные. Однако из-за COVID-19 корпус работал, в том числе и с этими больными. Уже в феврале 2021 года был открыт ещё один корпус Лапино-4, который будет специализироваться на инфекционных заболеваниях. Также отметим, что 45% выручки группы приходится на медицинские направления, не связанные с родами и акушерством. Это позитивно, т.к. бизнес диверсифицируется.
2. EBITDA выросла на 30%, что стало возможно благодаря росту среднего чека.
3. Чистая прибыль выросла на 56% из-за роста операционной прибыли. На дивиденды менеджмент рекомендует 50% от чистой прибыли или 19 рублей на акцию за второе полугодие к уже выплаченным 9,8 рублям за первое. Дивидендная доходность чуть выше 5%.
4. Чистый долг к EBITDA на уровне 0,5х, что является комфортным уровнем для компании.
5. По мультипликаторам оценка средняя: EV/EBITDA 7,1x, P/E 9,2x.
Нам очень нравится эта компания. По сути, это растущий бизнес с растущими дивидендами, высокой маржинальностью и устойчивостью к любым негативным проявлениям экономической ситуации. В данный момент компания оценивается справедливо, поэтому если докупать в портфель по текущим ценам, вы покупаете без скидки. Мы ожидаем плавного роста этой компании в долгосрочной перспективе.
Совсем недавно 8 февраля ГК Мать и Дитя представила свои операционные результаты, которые нам сильно понравились, после чего мы рекомендовали присмотреться к этим акциям. Вчера вышли уже финансовые результаты за 2020 год. Верны ли были наши предположения? Ответ: компания отчиталась даже лучше, чем мы ожидали.
1. Выручка за год выросла на 18%, что явилось следствием открытия нового корпуса Лапино-2, в котором должны проходить лечение онкобольные. Однако из-за COVID-19 корпус работал, в том числе и с этими больными. Уже в феврале 2021 года был открыт ещё один корпус Лапино-4, который будет специализироваться на инфекционных заболеваниях. Также отметим, что 45% выручки группы приходится на медицинские направления, не связанные с родами и акушерством. Это позитивно, т.к. бизнес диверсифицируется.
2. EBITDA выросла на 30%, что стало возможно благодаря росту среднего чека.
3. Чистая прибыль выросла на 56% из-за роста операционной прибыли. На дивиденды менеджмент рекомендует 50% от чистой прибыли или 19 рублей на акцию за второе полугодие к уже выплаченным 9,8 рублям за первое. Дивидендная доходность чуть выше 5%.
4. Чистый долг к EBITDA на уровне 0,5х, что является комфортным уровнем для компании.
5. По мультипликаторам оценка средняя: EV/EBITDA 7,1x, P/E 9,2x.
Нам очень нравится эта компания. По сути, это растущий бизнес с растущими дивидендами, высокой маржинальностью и устойчивостью к любым негативным проявлениям экономической ситуации. В данный момент компания оценивается справедливо, поэтому если докупать в портфель по текущим ценам, вы покупаете без скидки. Мы ожидаем плавного роста этой компании в долгосрочной перспективе.
Друзья, привет! Как уже было анонсировано в последнем выпуске на YouTube, 25 марта в четверг в 20:00 МСК состоится стратегический вебинар по итогам отчетностей за 2020 год российских компаний.
На вебинаре разберём все основные сектора МосБиржи, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем о ситуациях в компаниях и поделимся своим стратегическим видением по рынку, а также ответим на ваши вопросы.
Вебинар будет вести аналитик ИФК Солид Дмитрий Донецкий. Все участники вебинара получат подарок от Дмитрия – готовый модельный портфель из акций роста. Также мы вышлем свежую раскладку для QUIK по секторам – полный дашборд российского рынка.
Вебинар продлится 1,5 часа. Участие бесплатное. Всех ждём. Зарегистрироваться можно по ссылке: https://events.solidbroker.ru/MSK-250321/
На вебинаре разберём все основные сектора МосБиржи, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем о ситуациях в компаниях и поделимся своим стратегическим видением по рынку, а также ответим на ваши вопросы.
Вебинар будет вести аналитик ИФК Солид Дмитрий Донецкий. Все участники вебинара получат подарок от Дмитрия – готовый модельный портфель из акций роста. Также мы вышлем свежую раскладку для QUIK по секторам – полный дашборд российского рынка.
Вебинар продлится 1,5 часа. Участие бесплатное. Всех ждём. Зарегистрироваться можно по ссылке: https://events.solidbroker.ru/MSK-250321/
Сентимент рынка негативный.
На российском рынке облигаций происходят панические продажи. Вчера Минфин отказался от аукционов по первичному размещению ОФЗ. Российские власти стали активно готовиться к самым жестким ограничениям, в частности, возможному запрету покупок суверенного долга американскими инвесторами, отключению от системы финансовых сообщений SWIFT. В свою очередь из-за продажи госбумаг нерезидентами происходит рост курса доллара...❗Утренний комментарий за 24 марта 2021
На российском рынке облигаций происходят панические продажи. Вчера Минфин отказался от аукционов по первичному размещению ОФЗ. Российские власти стали активно готовиться к самым жестким ограничениям, в частности, возможному запрету покупок суверенного долга американскими инвесторами, отключению от системы финансовых сообщений SWIFT. В свою очередь из-за продажи госбумаг нерезидентами происходит рост курса доллара...❗Утренний комментарий за 24 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 24, 2021
#норникель
Исходя из дивидендов около 1500 рублей, ГМК может стоить 15000-18000. Пока не ясно, как договорятся Потанин и Дерипаска, но худший сценарий, по нашему мнению, этот
Исходя из дивидендов около 1500 рублей, ГМК может стоить 15000-18000. Пока не ясно, как договорятся Потанин и Дерипаска, но худший сценарий, по нашему мнению, этот
Сентимент рынка нейтральный.
Вчера цены на нефть выросли на 5% после блокировки Суэцкого канала. Блокировка движения привела к тому, что в Суэцком канале застряли не менее 10 танкеров с 15 млн баррелей сырой нефти. В настоящий момент движение судов всё ещё не восстановлено...❗Утренний комментарий за 25 марта 2021
Вчера цены на нефть выросли на 5% после блокировки Суэцкого канала. Блокировка движения привела к тому, что в Суэцком канале застряли не менее 10 танкеров с 15 млн баррелей сырой нефти. В настоящий момент движение судов всё ещё не восстановлено...❗Утренний комментарий за 25 марта 2021
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Март 25, 2021
#фосагро
Цены на фосфорные удобрения на локальных максимумах, что позитивно для ФосАгро. Кстати, сегодня вечером мы будем разбирать все основные отрасли на нашем вебинаре
Цены на фосфорные удобрения на локальных максимумах, что позитивно для ФосАгро. Кстати, сегодня вечером мы будем разбирать все основные отрасли на нашем вебинаре
Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 25 марта 2021 г.
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 25 марта 2021 г.
t.iss.one
Еженедельный аналитический обзор
Март 25, 2021