Сентимент рынка нейтральный.
По миру проходит новая волна вирус-ограничений. Так, Австрия вводит полный локдаун до 6 декабря, Стамбул и Греция готовятся к локдаунам, в США штаты Нью Мехико, Орегон и Мичиган вводят новые ограничения на фоне роста числа госпитализаций. Власти Германии заявили, что стране придется жить следующие 4-5 месяцев в условиях существенных вирус-ограничений...❗Утренний комментарий за 16 ноября 2020
По миру проходит новая волна вирус-ограничений. Так, Австрия вводит полный локдаун до 6 декабря, Стамбул и Греция готовятся к локдаунам, в США штаты Нью Мехико, Орегон и Мичиган вводят новые ограничения на фоне роста числа госпитализаций. Власти Германии заявили, что стране придется жить следующие 4-5 месяцев в условиях существенных вирус-ограничений...❗Утренний комментарий за 16 ноября 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 16, 2020
#русагро
Акции РусАгро обновили максимум 2019 года на позитивной отчетности, вышедшей сегодня (чуть позже разберём)
Акции РусАгро обновили максимум 2019 года на позитивной отчетности, вышедшей сегодня (чуть позже разберём)
#русагро #аналитика
Акции Русагро буквально сегодня обновили максимумы 2019 года. Недавно компанию включили в индекс MSCI Russia Small Cap, что должно вызвать приток фондов, ориентирующихся на этот индекс. Однако сегодня вышел отчет за 3 кв. 2020, который привел к ещё большему росту акции. Что же такого увидели инвесторы?
Русагро – это компания роста. В прошлые кварталы, когда мы разбирали компанию, мы ожидали роста цен на продукцию компании – мясные изделия, сахар, масложировую продукцию, т.к. в этом году произошел рост экспортных цен на фоне девальвации рубля. Также этот год не блещет большой урожайностью, что в итоге приводит к падению предложения на рынке, а добивает всё это пандемия. В таких условиях Русагро себя прекрасно показала и воспользовалась моментом: рост выручки составил 11%, рост EBITDA более 100%, а рост скорректированной чистой прибыли оказался на уровне 65%.
Компания частично пересчитала показатели за прошлый год и изменила учет нынешних показателей. Однако по факту мы действительно наблюдаем рост. Текущая оценка по мультипликаторам нам видится низкой для такой компании: EV/EBITDA всего 6х, в то время как в секторе средняя оценка находится на уровне 7х. Поэтому Русагро может стоить более 1000 рублей и не являться при этом дорогой компанией. Впереди мы ожидаем развития Дальневосточных мощностей, которые должны дать ещё большую прибавку в мясном сегменте, а в перспективе открыть китайский рынок. Наша текущая рекомендация по акциям – удерживать.
Акции Русагро буквально сегодня обновили максимумы 2019 года. Недавно компанию включили в индекс MSCI Russia Small Cap, что должно вызвать приток фондов, ориентирующихся на этот индекс. Однако сегодня вышел отчет за 3 кв. 2020, который привел к ещё большему росту акции. Что же такого увидели инвесторы?
Русагро – это компания роста. В прошлые кварталы, когда мы разбирали компанию, мы ожидали роста цен на продукцию компании – мясные изделия, сахар, масложировую продукцию, т.к. в этом году произошел рост экспортных цен на фоне девальвации рубля. Также этот год не блещет большой урожайностью, что в итоге приводит к падению предложения на рынке, а добивает всё это пандемия. В таких условиях Русагро себя прекрасно показала и воспользовалась моментом: рост выручки составил 11%, рост EBITDA более 100%, а рост скорректированной чистой прибыли оказался на уровне 65%.
Компания частично пересчитала показатели за прошлый год и изменила учет нынешних показателей. Однако по факту мы действительно наблюдаем рост. Текущая оценка по мультипликаторам нам видится низкой для такой компании: EV/EBITDA всего 6х, в то время как в секторе средняя оценка находится на уровне 7х. Поэтому Русагро может стоить более 1000 рублей и не являться при этом дорогой компанией. Впереди мы ожидаем развития Дальневосточных мощностей, которые должны дать ещё большую прибавку в мясном сегменте, а в перспективе открыть китайский рынок. Наша текущая рекомендация по акциям – удерживать.
- Комментарий по рынкам
- СберБанк-п закрытие инвестидеи. Доходность 15%
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 16-20 ноября 2020
- СберБанк-п закрытие инвестидеи. Доходность 15%
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 16-20 ноября 2020
t.iss.one
Еженедельный аналитический обзор
Ноябрь 16, 2020
Сентимент рынка нейтральный.
Вчера новости об успехах вакцины от Moderna вновь всколыхнули рынки. Однако запал быстро иссяк. Позитивных драйверов всё меньше, а впереди нас ждет самая сложная зима. Введение частичного карантина набирает обороты...❗Утренний комментарий за 17 ноября 2020
Вчера новости об успехах вакцины от Moderna вновь всколыхнули рынки. Однако запал быстро иссяк. Позитивных драйверов всё меньше, а впереди нас ждет самая сложная зима. Введение частичного карантина набирает обороты...❗Утренний комментарий за 17 ноября 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 17, 2020
#индексы
Тот самый уровень сопротивления из утреннего комментария по рынкам. Сейчас есть большая вероятность отката
Тот самый уровень сопротивления из утреннего комментария по рынкам. Сейчас есть большая вероятность отката
#совкомфлот #аналитика
Перед вами график ставок по фрахту, которые являются бенчмарком для всех компаний занимающихся морскими перевозками нефти и нефтепродуктов. Сейчас, после всплеска конца 2019 года и начала 2020 года наблюдается сильное падение. Ситуацию усугубляет ограничение предложения нефти странами ОПЕК+. Объемы на рынке нефтеперевозок не растут и пока мы наблюдаем локдауны в Европе, спрос вряд ли будет расти.
Это мы к чему всё? Сегодня отчитался Совкомфлот. Если посмотреть на динамику не год к году, а квартал к кварталу, то мы увидим падение выручки на 12%, EBITDA на 37%, а чистой прибыли на 79%. Компания циклическая и сильно зависит от рынка фрахта, даже несмотря на рост количества долгосрочных контрактов.
Мы считаем, что в данный момент Совкомфлот переоценен и держится только за счет обещаний менеджмента выплатить рекордные дивиденды (размер 7,2-7,4 рубля на акцию).
Перед вами график ставок по фрахту, которые являются бенчмарком для всех компаний занимающихся морскими перевозками нефти и нефтепродуктов. Сейчас, после всплеска конца 2019 года и начала 2020 года наблюдается сильное падение. Ситуацию усугубляет ограничение предложения нефти странами ОПЕК+. Объемы на рынке нефтеперевозок не растут и пока мы наблюдаем локдауны в Европе, спрос вряд ли будет расти.
Это мы к чему всё? Сегодня отчитался Совкомфлот. Если посмотреть на динамику не год к году, а квартал к кварталу, то мы увидим падение выручки на 12%, EBITDA на 37%, а чистой прибыли на 79%. Компания циклическая и сильно зависит от рынка фрахта, даже несмотря на рост количества долгосрочных контрактов.
Мы считаем, что в данный момент Совкомфлот переоценен и держится только за счет обещаний менеджмента выплатить рекордные дивиденды (размер 7,2-7,4 рубля на акцию).
#индексы
Как мы и ожидали, рынок пустился в коррекцию. Падают все популярные фишки
Как мы и ожидали, рынок пустился в коррекцию. Падают все популярные фишки
Сентимент рынка нейтральный.
Вчера лидер большинства Сената США Макконелл заявил, что надеется, что Конгресс США может достигнуть соглашения по мере государственного финансирования к концу этой недели. Однако чуть позже спикер Палаты Представителей Пелоси сообщила, что переговоры пока не ведутся...❗Утренний комментарий за 18 ноября 2020
Вчера лидер большинства Сената США Макконелл заявил, что надеется, что Конгресс США может достигнуть соглашения по мере государственного финансирования к концу этой недели. Однако чуть позже спикер Палаты Представителей Пелоси сообщила, что переговоры пока не ведутся...❗Утренний комментарий за 18 ноября 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Ноябрь 18, 2020
#мтс #аналитика
МТС по-прежнему остаётся стабильной компанией, которая показывает небольшой прирост бизнеса. Пандемия повлияла в основном только на доходы от роуминга вследствие более редких поездок населения заграницу. В остальном же мы видим следующие тренды:
1. Рост основного телеком-бизнеса. Идет рост выручки от пользования мобильным интернетом, который перекрывает снижение от звонков. Клиенты увеличивают траты.
2. Рост услуг для бизнеса и государства, таких как облачные решения и центры обработки данных.
3. Небольшой рост доходов МТС Банка на фоне снижения ключевой ставки
Менеджмент МТС принял решение улучшить прогноз по росту выручки и OIBDA за 2020 год, видя успехи компании в третьем квартале. Мы оцениваем отчетность положительно, а текущую оценку акций МТС считаем справедливой. Без учета спецдивидендов доход акционеров за 2020 год составит 29,5 рубля + байбэк на 15 млрд рублей. В следующем году мы ожидаем выплат не меньше, чем в этом году, однако пока не видим драйверов для более существенного увеличения выплат. Тем не менее, мы продолжаем держать МТС в нашем ТОП-5 дивидендных акций.
МТС по-прежнему остаётся стабильной компанией, которая показывает небольшой прирост бизнеса. Пандемия повлияла в основном только на доходы от роуминга вследствие более редких поездок населения заграницу. В остальном же мы видим следующие тренды:
1. Рост основного телеком-бизнеса. Идет рост выручки от пользования мобильным интернетом, который перекрывает снижение от звонков. Клиенты увеличивают траты.
2. Рост услуг для бизнеса и государства, таких как облачные решения и центры обработки данных.
3. Небольшой рост доходов МТС Банка на фоне снижения ключевой ставки
Менеджмент МТС принял решение улучшить прогноз по росту выручки и OIBDA за 2020 год, видя успехи компании в третьем квартале. Мы оцениваем отчетность положительно, а текущую оценку акций МТС считаем справедливой. Без учета спецдивидендов доход акционеров за 2020 год составит 29,5 рубля + байбэк на 15 млрд рублей. В следующем году мы ожидаем выплат не меньше, чем в этом году, однако пока не видим драйверов для более существенного увеличения выплат. Тем не менее, мы продолжаем держать МТС в нашем ТОП-5 дивидендных акций.