Обзор по компании Сургутнефтегаз #SNGS #SNGSP
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний раз делал разбор акций в конце марта 2022 года. Тогда я разбирал обыкновенные, а не префы. Цена тогда была 22.2 р. за акцию, а я делал вывод: "Для диверсификации мог бы присмотреться к этой стабильной и финансово здоровой компании. По ~16 р. я бы стал присматриваться к покупке". По факту цена в сентябре 2022 доходила по обычке до 16,5 р. за акцию, примерно туда, куда я и целился, хотя я и думал,что может уйти даже еще ниже на панике. Давайте разберем снова эту компанию, но сегодня посмотрим префы.
▪️ Капитализация: 14.5B$
▪️ P/E - 0.97
▪️ P/S - 0.57
▪️P/B - 0.18
ℹ️ Очень-очень-очень низкая оценка акций компании. Сильно ниже, чем в среднем по российским компаниям, значительно дешевле, чем конкуренты.
🗞 Новостной фон
▪️КОНСЕНСУС: Окрепший рубль привел Сургутнефтегаз во II кв. к убытку по РСБУ в 69 млрд руб.
▪️Консенсус-прогноз по дивидендам Сургутпреф за 2024 г около 7 руб., ожидаем закрытие текущего дивгэпа в рамках 2-3 мес.
▪️ПРИБЫЛЬ СУРГУТНЕФТЕГАЗА ПО МСФО В 2023Г 1,322 ТРЛН РУБЛЕЙ ПРОТИВ 320,56 МЛРД РУБЛЕЙ В 2022Г - КОМПАНИЯ. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "СУРГУТНЕФТЕГАЗА" ПО РСБУ В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 268,5 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 382,8 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Сургутнефтегаз - РСБУ за 1п 2024г: выручка засекречена, чистая прибыль 139,8 млрд руб (снижение в 6 раз). Сургутнефтегаз во 2кв 2024г получил убыток в 129 млрд руб
▪️РФ расширяет поставки нефти в Пакистан, отправив уже третью партию за год. Единственным поставщиком является «Сургутнефтегаз»
ℹ️ Новостной фон очень скудный, собрал новости аж даже вплоть до конца 2023 года.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал постоянно растёт. 2020 +16%, 2021- не было отчета, 2022 +12%, 2023 +22%. Но за первые 2 квартала 2024 года собственный капитал "стоит на месте" (по данным отчета по РСБУ).
▪️Долги. То растут, то падают. Компания постоянно работает с долгом. По данным отчета РСБУ за 2 квартал у компании долг - 842 млрд р., что на 1% больше, чем по итогу 2023 года.
ℹ️ Кэш - не указана цифра за 2 кв 2024года, информация засекречена. В интернете нашел: "кубышка" "Сургутнефтегаза" по итогам первого квартала 2024 года выросли примерно на 150 млрд рублей и достигли 5,83 трлн рублей. Судя по этим данным с финансовым здоровьем у компании все хорошо, кэша больше, чем долгов. Но, соответственно, в отчетах засекречено.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2014 по 2019 постоянно росла. В 2020 упала по сравнению с 2019. В 2022 снова выросла до 2,355Т р., в 2023 - 2,245Т р. -т.е. стала меньше.
▪️Прибыль у компании постоянно скачет. В 2016 году даже оказалась отрицательная. В 2020 -742B р.,2021 -320B р., 2022 - 320B р., 2023 - 1.322Т р. По данным отчета РСБУ в 2024 за первые 2 квартала прибыль существенно упала, на 53% по сравнению с кварталами 2023 года. А про выручку вообще нет информации, снова засекречена.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 2 оценки финансовых домов: 1 - СОЛИД - 74 р. от 14 августа 2023, 2 - АКБФ Инвестиции - 73,1 р - от 5 октября 2023.
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/E компания в 3-4 раза дешевле конкурентов. По P/B компания дешевле конкурентов в 4-7раз. По P/S компания дешевле конкурентов на 20-30%.
🤑 Дивиденды
Компания один из самых стабильных плательщиков дивидендов в России. Выплачивает дивиденды около 20 лет. Но дивиденды не стабильны, в зависимости от чистой прибыли. Див. политика: общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего отчетного года. За 2024 год компания выплатила 20,5% годовых в 2024 году или 12,29 р. на акцию.
Судя по размеру средств у компании, дивидендам ничего не угрожает.
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний раз делал разбор акций в конце марта 2022 года. Тогда я разбирал обыкновенные, а не префы. Цена тогда была 22.2 р. за акцию, а я делал вывод: "Для диверсификации мог бы присмотреться к этой стабильной и финансово здоровой компании. По ~16 р. я бы стал присматриваться к покупке". По факту цена в сентябре 2022 доходила по обычке до 16,5 р. за акцию, примерно туда, куда я и целился, хотя я и думал,что может уйти даже еще ниже на панике. Давайте разберем снова эту компанию, но сегодня посмотрим префы.
▪️ Капитализация: 14.5B$
▪️ P/E - 0.97
▪️ P/S - 0.57
▪️P/B - 0.18
ℹ️ Очень-очень-очень низкая оценка акций компании. Сильно ниже, чем в среднем по российским компаниям, значительно дешевле, чем конкуренты.
🗞 Новостной фон
▪️КОНСЕНСУС: Окрепший рубль привел Сургутнефтегаз во II кв. к убытку по РСБУ в 69 млрд руб.
▪️Консенсус-прогноз по дивидендам Сургутпреф за 2024 г около 7 руб., ожидаем закрытие текущего дивгэпа в рамках 2-3 мес.
▪️ПРИБЫЛЬ СУРГУТНЕФТЕГАЗА ПО МСФО В 2023Г 1,322 ТРЛН РУБЛЕЙ ПРОТИВ 320,56 МЛРД РУБЛЕЙ В 2022Г - КОМПАНИЯ. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "СУРГУТНЕФТЕГАЗА" ПО РСБУ В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 268,5 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 382,8 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Сургутнефтегаз - РСБУ за 1п 2024г: выручка засекречена, чистая прибыль 139,8 млрд руб (снижение в 6 раз). Сургутнефтегаз во 2кв 2024г получил убыток в 129 млрд руб
▪️РФ расширяет поставки нефти в Пакистан, отправив уже третью партию за год. Единственным поставщиком является «Сургутнефтегаз»
ℹ️ Новостной фон очень скудный, собрал новости аж даже вплоть до конца 2023 года.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал постоянно растёт. 2020 +16%, 2021- не было отчета, 2022 +12%, 2023 +22%. Но за первые 2 квартала 2024 года собственный капитал "стоит на месте" (по данным отчета по РСБУ).
▪️Долги. То растут, то падают. Компания постоянно работает с долгом. По данным отчета РСБУ за 2 квартал у компании долг - 842 млрд р., что на 1% больше, чем по итогу 2023 года.
ℹ️ Кэш - не указана цифра за 2 кв 2024года, информация засекречена. В интернете нашел: "кубышка" "Сургутнефтегаза" по итогам первого квартала 2024 года выросли примерно на 150 млрд рублей и достигли 5,83 трлн рублей. Судя по этим данным с финансовым здоровьем у компании все хорошо, кэша больше, чем долгов. Но, соответственно, в отчетах засекречено.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2014 по 2019 постоянно росла. В 2020 упала по сравнению с 2019. В 2022 снова выросла до 2,355Т р., в 2023 - 2,245Т р. -т.е. стала меньше.
▪️Прибыль у компании постоянно скачет. В 2016 году даже оказалась отрицательная. В 2020 -742B р.,2021 -320B р., 2022 - 320B р., 2023 - 1.322Т р. По данным отчета РСБУ в 2024 за первые 2 квартала прибыль существенно упала, на 53% по сравнению с кварталами 2023 года. А про выручку вообще нет информации, снова засекречена.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 2 оценки финансовых домов: 1 - СОЛИД - 74 р. от 14 августа 2023, 2 - АКБФ Инвестиции - 73,1 р - от 5 октября 2023.
🆚 Сравнение с конкурентами
По P/E компания в 3-4 раза дешевле конкурентов. По P/B компания дешевле конкурентов в 4-7раз. По P/S компания дешевле конкурентов на 20-30%.
🤑 Дивиденды
Компания один из самых стабильных плательщиков дивидендов в России. Выплачивает дивиденды около 20 лет. Но дивиденды не стабильны, в зависимости от чистой прибыли. Див. политика: общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего отчетного года. За 2024 год компания выплатила 20,5% годовых в 2024 году или 12,29 р. на акцию.
Судя по размеру средств у компании, дивидендам ничего не угрожает.
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний разбор Сургутнефтегаза делал 11 августа. Тогда цена была 46,4 р. Я ожидал микро-коррекции примерно к 42 р. , после чего ожидал рост. По факту цена сходила к 44 р. и начался рост. С начала сентября акции растут на 26%, текущая цена во время написания разбора — 55 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14.48B$
Последний отчет был за 2023 год. Свежего нет. Все метрики считаем по нему.
▪️ P/E — 1
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 0.19
▪️EPS — 30.4
▪️EBITDA — 1.480T р.
ℹ️ Компания традиционно очень-очень-очень (да, 3 раза!) дешевая по метрикам. Немного дешевле, чем в другие годы по сравнению с самой собой же.
🗞 Новостной фон
С последнего обзора не появилось ни одной жалкой новостишки 🤣🙈 Вот именно поэтому у компании и такая низкая оценка. Чрезмерно закрытая для инвесторов.
💰 Финансовое здоровье (кратко, подробнее в прошлом обзоре)
Собственный капитал растёт из года в год по 12-23%, в редкие года немного падает до 4% или имеет небольшой рост около 1-4%, но чаще всего уверенно растёт. Чистый долг - отрицательный и составляет 147,9B р. - это значит, что у компании кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания имеет САМУЮ низкую оценку по метрикам по сравнению со всеми остальными компаниями из сектора. Вторая по дешивизне - Башнефть. При том по метрикам рентабельности одни из самых лучших.
🤑 Дивиденды
В прошлом обзоре забыл указать по дивидендам один факт: под дивиденды необходимо выбирать именно #SNGSP - там дивиденды намного выше, чем в #SNGS. В префах дивиденды, конечно, тоже не стабильные, но например в этом году выплатили 12,29 р. на акцию или 20,47% годовых! В другие годы это было 14, 18, 16, 21%, а в некоторые годы это 1,83, 2,69, 4,13%. Т.е. от года к году по разному, в зависимости от чистой прибыли. В то время как в #SNGS дивиденды примерно от 2 до 3% годовых.
📈 Технический анализ
Подошли к одному из уровней сопротивления — 54 р. и пытаемся закрепиться на этом уровне. Два дня подряд идет падение. Если все-таки попытка закрепиться удастся, то следующий уровень сопротивления будет находится в районе 60 р. Индикаторы на дневном ТФ дают противоположные сигналы, поэтому в настоящий момент "вправо". На недельном ТФ индикаторы за продолжение роста. Чаще всего такая картина говорит о скорой коррекции на 1-2 недели, после чего обычно идёт продолжение роста. Наиболее возможный дальнейший сценарий отобразил на графике.
🧠 Выводы
Наидешевейшая компания из сектора, которая платит дивиденды примерно такие же, как сейчас платят в банке, что выглядит довольно привлекательным для долгосрочного, дивидендного инвестора. Превосходное финансовое здоровье, кэша больше, чем долгов. Технически может сделать коррекцию в ближайшее время, но в рамках нескольких месяцев скорее будет выше чем сейчас, в районе 60 или даже 69, если повезет. По большому счету акции Сургута можно покупать в любой момент, так как они пока не станут стоить ну там рублей 250-350 за акцию будут все время крайне дешево оценены. Главная проблема - их закрытость, мало новостей, даже отчеты выпускают реже, чем другие. Но компания в любом случае выглядит привлекательно.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Предыдущие обзоры: 1 —> 2 —> 3
В последнем обзоре от 24 сентября акции Сургутнефтегаза стоили 54.8 р. (я про SNGSP) и стояли на локальных хаях после сентябрьского роста, я ожидал коррекции в район 52, от туда я ждал роста, а после продолжительного боковика в районе 55 р. и только после этого рост. По факту SNGSP были существенно лучше SNGS и были лучше рынка, коррекция была всего-лишь до 53,1 (я ждал ~52), от туда ушли в боковик в районе 54-56 р. Давайте разберемся, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 13,8B$
▪️ P/E — 1.02
▪️ P/S — 0.60
▪️P/B — 0.19
▪️EPS — 30.44 р. (за 2023 год, отчетов за 2024 нет)
▪️EBITDA — 1.48T р. (за 2023 год, отчетов за 2024 нет)
ℹ️
🗞 Новостной фон
▪️БКС придерживается негативного взгляда на «префы» Сургутнефтегаза несмотря на ослабление рубля
▪️Сургутнефтегаз получил в собственность 190 тыс. своих акций с баланса недействующих компаний
▪️«СУРГУТНЕФТЕГАЗ» СОХРАНИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ И ЕЕ ПЕРЕРАБОТКУ В 2024 ГОДУ НА УРОВНЕ 2023 ГОДА — ГЛАВА КОМПАНИИ
💰 Финансовое здоровье
❗️По МСФО компания не отчитывалась с 2023 года. Приходится смотреть на неполноценный отчет РСБУ, который опубликован за 2кв 2024. Ниже все данные по нему.
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ остался без изменений, вырос на минимальные ~17,2B р. (в рамках 7,49T р. это практически без изменений, менее 1%).
▪️Чистый долг за 2023 был отрицательный, минус 117,3B р., а за 1П2024ТТМ данных не опубликовано.
ℹ️ По РСБУ мы видим, что скорее всего у компании по сравнению с прошлым годом все примерно также. Нормального отчета пока нет, вероятно ждем сразу годовой отчет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ — данные не опубликованы.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ упала на 53% (напоминаю, это данные РСБУ, т.е. они не отображают всю картину)
▪️Свободный денежный поток — данные не опубликованы
🔮 Будущее, оценки
Свежих оценок нет. Последняя — 32,2 р. от ФИНАМ за 4 июня.
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания входит в 10-ку самых крупных в своем секторе. По метрикам компания имеет самую дешевую оценку среди остальных. По метрикам рентабельности Сургутнетфегаз находится в числе тех, у кого она самая высокая.
🤑 Дивиденды
Под дивидендную стратегию стоит выбирать акции SNGSP. Например за 2023 год (выплата была в 2024 году) див.выплата составила 12,29 ₽ или 20,45%. В предыдущие годы компания также платила, но то небольшие, то существенные выплаты, все данные прикрепил в скриншоте. Финансовое здоровье компании позволяет выплачивать дивиденды без проблем.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы дают разнонаправленные сигналы, так часто бывает, когда акция стоит в боковике. А именно это сейчас и происходит с SNGSP. Скорее всего мы немного увидим коррекцию, после чего пойдем к 59,5-60, От туда снова скорректируемся примерно туда же, где сейчас и находимся. Как я вижу потенциальное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания Сургутнефтегаз по метрика имеет крайне низкую оценку, все равно что это завтра обонкротится. Но никого банкротства и в помине нет. Проблема компании, из-за чего она так дешево стоит — отсутствие нормальной коммуникации с миром. Отсутствия нормальных отчетов в течение года. Очень не охотно публикуют корпоративные события. Если бы это изменилось она бы, как минимум, удвоилась в своей цене. Если бы компания увеличилась в своей цене раз в 5, она все равно бы оставалась оценена не дорого. Т.е. если цена вырастет с текущих 56,5 до 280 — это было бы прям ну нормально. До тех пор акции Сургута по любой цене дешевые, хоть 60, хоть 40, хоть 80. В моменте ждать скорее боковика. Ожидаем информации о дивидендах за этот год. Если они будут такие же, как в прошлом, то это опять 20+%. Это вполне себе может быть.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний разбор акций Сургутнефтегаза делал 11 ноября, тогда акции стоили 56,5 р. и я ожидал боковой динамики в рамках 54-60 рублей для #SNGSP. По факту всё это время мы находились в боковике 53,8-61 р. 😁 Мои ожидания движения графика практически 1 в 1 совпали с реальным движением. Гадаю на кофейной гущи, предсказываю по картам таро и звездам 😁 Ну, посмеялись, и пошли дальше разбираться, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 12.48B$
▪️ P/E — 0.97
▪️ P/S — 0.57
▪️P/B — 0.18
▪️EPS — 30.44 р.
▪️EBITDA — 1,480T р.
ℹ️ Компания не публиковала отчета по МСФО с 2023 года. Это одна из тех компаний, которая засекретила данные по компании, ссылаясь на Постановление правительства №1102, которое разрешало скрывать информацию, которая может подвергнуть санкциям. Из-за этого по компании я могу только обсудить последние новости и график. Все финансовые показатели будут старыми. Надеюсь компания перестанет себя вести сомнительно и начнет публиковать полноценные отчеты, после недавних объяснений регулятора, что можно, а чего скрывать нельзя.
🗞 Новостной фон
▪️МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ США ВВЕДЕТ САНКЦИИ В ОТНОШЕНИИ ГЛАВЫ "СУРГУТА" БОГДАНОВА
▪️Добыча значительной части трудноизвлекаемых запасов нефти является нерентабельной при текущих налоговых условиях - зам гендиректора Сургутнефтегаза Вячеслав Чирков
▪️ФАС обвиняет Сургутнефтегаз в установке разных цен на АЗС в Твери - в зависимости от наличия рядом заправок конкурентов
💰 Финансовое здоровье, выручка и прибыль
Компания не публиковала фин. отчета по МСФО за 2024 год. Из-за этого данные по отчету в реальности могут быть другими, но отчета нет.
Ранее в 2023 году: выручка упала на 5%, прибыль выросла на 312%, чистый долг — информация не не разглашалась, Обязательства выросли на 38%. А собственный капитал вырос на 22%. Более подробно в моем последнем разборе компании.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 10-ку по капитализации крупнейших компаний России в своем секторе, но меньше в 4,6 раза самой крупной — Роснефти. По метрикам компания имеет самые низкие оценки в секторе. По метрикам рентабельности компания выглядит лучше рынка. По уровню долга — лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — примерно в среднем по рынку.
🤑 Дивиденды
Под дивидендную стратегию стоит выбирать акции SNGSP. Например за 2023 год (выплата была в 2024 году) див.выплата составила 12,29 ₽ или 20,45%. В предыдущие годы компания также платила, но то небольшие, то существенные выплаты, все данные прикрепил в скриншоте. Финансовое здоровье компании позволяет выплачивать дивиденды без проблем.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят за продолжение коррекции. Куда? Плюс-минус к ближайшему уровню поддержки 54 р. От туда ожидаю снова отскока. Падать можем на недавно введенных санкциях США на руководство компании. В целом же пока продолжение боковика ожидаю, в районе 54-60 р. На фоне прихода Трампа ожидаю высокую волатильность по большинству акций России, Сургутнефтегаз не будут исключением.
🧠 Выводы
Одна из самых дешевых по метрикам компания на рынке с отличным финансовым здоровьем, низким уровнем долга, высокими дивидендами (которые бывают не стабильны). В недавнем разборе нефте-газового сектора Сургутнефтегаз оказался №1. Главная проблема компании, не перестаю подчеркивать, это слабая работы с инвесторами, её закрытость, отсутствие отчетов. В остальном же копания одна из самых привлекательных на рынке. Возможно взять по ~54 будет снова неплохая идея. Но надо будет смотреть в моменте.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM