«Черный вторник» мировых рынков
#США
Вчера падало все и сильно — и рисковые активы, и защитные; и акции и товары; и Америка, и Европа, и Азия... Даже биткойн. Инвесторы распродавали все и выходили в кэш.
Начало катастрофическому падению положило резкое снижение американских индексов: S&P 500 (-4,3%), Nasdaq (-5?2%). Виной чему стали данные об инфляции в США. Они лучше июльских (8,3% после 8,5%), но ждали-то цифр в 8-8,1%...
Эти данные — последние перед заседанием ФРС на будущей неделе. И теперь все надежды на смягчение денежной политики развеялись. ФРС, видимо, снова поднимет ставку на 0,75% (а может и на 1%). Рынки в трауре.
#США
Вчера падало все и сильно — и рисковые активы, и защитные; и акции и товары; и Америка, и Европа, и Азия... Даже биткойн. Инвесторы распродавали все и выходили в кэш.
Начало катастрофическому падению положило резкое снижение американских индексов: S&P 500 (-4,3%), Nasdaq (-5?2%). Виной чему стали данные об инфляции в США. Они лучше июльских (8,3% после 8,5%), но ждали-то цифр в 8-8,1%...
Эти данные — последние перед заседанием ФРС на будущей неделе. И теперь все надежды на смягчение денежной политики развеялись. ФРС, видимо, снова поднимет ставку на 0,75% (а может и на 1%). Рынки в трауре.
«Расколотое правительство» как счастье для рынков
Опубликованы результаты первых экзитполов выборов в #США. Республиканцы на выборах в сенат и палату представителей имеют уверенный перевес. По имеющимся данным, в сенате они получают 54 места, демократы – 46, в палате представителей – 246 против 189 у демократов. Впрочем, окончательные результаты могут быть известны в течение дней или даже недель, если будут оспаривания результатов.
Конечно, Байдену будет весело следующие 2 года. Для него это — кошмар и катастрофа.
Но вот что интересно: как показывает статистика 📸, для рынков такой расклад ("расколотое правительство" при президенте-демократе) идеален: для бизнеса создаются наиболее благоприятные и предсказуемые условия и он растет.
А успехи в экономике США — это сегодня важнейшее условие для нормализации всей мировой экономики.
На заметку тем, кто по каким-то причинам считает, что оппозиция - это плохо 😊
Опубликованы результаты первых экзитполов выборов в #США. Республиканцы на выборах в сенат и палату представителей имеют уверенный перевес. По имеющимся данным, в сенате они получают 54 места, демократы – 46, в палате представителей – 246 против 189 у демократов. Впрочем, окончательные результаты могут быть известны в течение дней или даже недель, если будут оспаривания результатов.
Конечно, Байдену будет весело следующие 2 года. Для него это — кошмар и катастрофа.
Но вот что интересно: как показывает статистика 📸, для рынков такой расклад ("расколотое правительство" при президенте-демократе) идеален: для бизнеса создаются наиболее благоприятные и предсказуемые условия и он растет.
А успехи в экономике США — это сегодня важнейшее условие для нормализации всей мировой экономики.
На заметку тем, кто по каким-то причинам считает, что оппозиция - это плохо 😊
#США: рецессия закончилась, так и не начавшись
Неожиданно хорошая динамика показателя ВВП за III кв.: +3,2% при прогнозе +2,9% (кв./кв. в годовом пересчете). После двух кварталов спада (-1,6% в Iкв. и -0,6% во II-м). Это дает экономике США передышку.
Четвертый квартал также обещает быть хорошим, но затем пессимисты снова ждут полугодовую рецессию из-за слишком высокой процентной ставки.
Как водится в последнее время, для рынка хорошие новости — это плохие новости. Сильная динамика ВВП дает больше свободы ФРС США в дальнейшем повышении процента. И это пугает рынки — они встретили эту новость падением (S&P500 в четверг потерял почти 1,5%).
Высокая ставка процента угнетает рынки, и новогоднего ралли в этом году, похоже, уже не будет. Декабрь выдался плохим (на сегодняшний день -6%), как и год в целом (почти -20%). Для фондового рынка — это будет одним из худших годов за всю историю.
Интересно, спровоцировала бы слабая динамика ВВП США рост рынка? Теперь мы этого уже не узнаем 😂
Неожиданно хорошая динамика показателя ВВП за III кв.: +3,2% при прогнозе +2,9% (кв./кв. в годовом пересчете). После двух кварталов спада (-1,6% в Iкв. и -0,6% во II-м). Это дает экономике США передышку.
Четвертый квартал также обещает быть хорошим, но затем пессимисты снова ждут полугодовую рецессию из-за слишком высокой процентной ставки.
Как водится в последнее время, для рынка хорошие новости — это плохие новости. Сильная динамика ВВП дает больше свободы ФРС США в дальнейшем повышении процента. И это пугает рынки — они встретили эту новость падением (S&P500 в четверг потерял почти 1,5%).
Высокая ставка процента угнетает рынки, и новогоднего ралли в этом году, похоже, уже не будет. Декабрь выдался плохим (на сегодняшний день -6%), как и год в целом (почти -20%). Для фондового рынка — это будет одним из худших годов за всю историю.
Интересно, спровоцировала бы слабая динамика ВВП США рост рынка? Теперь мы этого уже не узнаем 😂
Forwarded from Призрак экономики 👻
Байденомика — что-то новое или уже давно знакомое?
Термин «байденомика» придумали в американских СМИ. Еще и месяца не прошло, как Байден говорил: "Я не знаю, что это за чертовщина. Но это работает". Зато теперь он не просто знает, что это такое, но и предлагает как свою будущую президентскую программу...
За рейганомикой стояла в свое время модная теория «экономики предложения». За байденомикой никаких теорий нет. Ощущая резко упавший рейтинг (прежде всего из-за скачка инфляции) и опасность со стороны Трампа (как основного соперника),
демократы пытаются перехватить повестку дня и забить ее своей риторикой.
Байден (как и Трамп) объявляет об инвестициях в Америку. Но если Трамп хотел этого добиться снижением налогов на корпорации (не получилось), то Байден — инвестициями в инфраструктуру (преимущественно государственными) и всякими льготами для «зеленой энергетики».
И, конечно, средний класс, который демократы мечтают отбить у Трампа — Байден преисполнен заботы о нем повышением прогрессии подоходного налога и налога на корпорации. А заодно и борьба с криптоиндустрией пришлась «в строку» - заставить криптокитов платить налоги.
Риторика Байдена:
✔️надо развивать экономику снизу вверх (от доходов людей), а не сверху вниз (от прибылей корпораций),
✔️ требуется фундаментальный отход от экономических теорий, которые подводили средний класс Америки на протяжении десятилетий (имеются в виду теории свободного рынка),
✔️байденомика — это будущее, новый путь к американской мечте и т.п.
Понятно, что республиканцы немедленно обвинили демократов в социализме и подрыве госбюджета, а Трамп назвал идею повышения налогов на корпорации — «классическим глобалистским предательством».
Как ни странно, обе эти идеи (госинвестиции и прогрессивный подоходный налог) — очень американские и далекие от социализма в понимании Европы или СССР. Они использовались много раз, особенно в тяжелых случаях, например, в 30-е годы (мировая рецессия), потом во время Второй Мировой Войны. Прогрессия подоходника тогда доходила до 90%. Так что ничего принципиально нового в байденомике для #США нет. Это все старые проверенные «бабушкины» рецепты.
Но насколько далеко по этому пути готов идти Байден и сколько шагов ему дадут сделать республиканцы — вот в чем вопрос...
Получив первые успехи в снижении инфляции (4% в мае после 9% в середине 2022), Байден поднял их на щит и решил сделать основой своей новой избирательной компании именно экономику. Возможно, этим ему действительно удастся выбить стул из-под Трампа... Но Трамп тоже не лыком шит и найдет ответы. Президентская кампания 2024 года обещает быть интересной именно с содержательной точки зрения — попыток кандидатов объяснить избирателям достоинства своих экономических идей...
📷
Термин «байденомика» придумали в американских СМИ. Еще и месяца не прошло, как Байден говорил: "Я не знаю, что это за чертовщина. Но это работает". Зато теперь он не просто знает, что это такое, но и предлагает как свою будущую президентскую программу...
За рейганомикой стояла в свое время модная теория «экономики предложения». За байденомикой никаких теорий нет. Ощущая резко упавший рейтинг (прежде всего из-за скачка инфляции) и опасность со стороны Трампа (как основного соперника),
демократы пытаются перехватить повестку дня и забить ее своей риторикой.
Байден (как и Трамп) объявляет об инвестициях в Америку. Но если Трамп хотел этого добиться снижением налогов на корпорации (не получилось), то Байден — инвестициями в инфраструктуру (преимущественно государственными) и всякими льготами для «зеленой энергетики».
И, конечно, средний класс, который демократы мечтают отбить у Трампа — Байден преисполнен заботы о нем повышением прогрессии подоходного налога и налога на корпорации. А заодно и борьба с криптоиндустрией пришлась «в строку» - заставить криптокитов платить налоги.
Риторика Байдена:
✔️надо развивать экономику снизу вверх (от доходов людей), а не сверху вниз (от прибылей корпораций),
✔️ требуется фундаментальный отход от экономических теорий, которые подводили средний класс Америки на протяжении десятилетий (имеются в виду теории свободного рынка),
✔️байденомика — это будущее, новый путь к американской мечте и т.п.
Понятно, что республиканцы немедленно обвинили демократов в социализме и подрыве госбюджета, а Трамп назвал идею повышения налогов на корпорации — «классическим глобалистским предательством».
Как ни странно, обе эти идеи (госинвестиции и прогрессивный подоходный налог) — очень американские и далекие от социализма в понимании Европы или СССР. Они использовались много раз, особенно в тяжелых случаях, например, в 30-е годы (мировая рецессия), потом во время Второй Мировой Войны. Прогрессия подоходника тогда доходила до 90%. Так что ничего принципиально нового в байденомике для #США нет. Это все старые проверенные «бабушкины» рецепты.
Но насколько далеко по этому пути готов идти Байден и сколько шагов ему дадут сделать республиканцы — вот в чем вопрос...
Получив первые успехи в снижении инфляции (4% в мае после 9% в середине 2022), Байден поднял их на щит и решил сделать основой своей новой избирательной компании именно экономику. Возможно, этим ему действительно удастся выбить стул из-под Трампа... Но Трамп тоже не лыком шит и найдет ответы. Президентская кампания 2024 года обещает быть интересной именно с содержательной точки зрения — попыток кандидатов объяснить избирателям достоинства своих экономических идей...
📷
Forwarded from Призрак экономики 👻
Госдолг - катастрофа или благо?
За 30 лет к 2053 году госдолг #США вырастет в 5,5 раза.
С нынешних 98% ВВП он достигнет 181%.📷
Это прогноз двухпартийного бюджетного офиса конгресса США.
"О, ужас! - воскликнут традиционные американофобы. - Так жить нельзя! Доллар обрушится и под его обломками весь мир!"
А что сам Конгресс США? Наверное, тоже бьет в колокола от таких прогнозов?
Ничуть не бывало. Он весьма спокойно констатирует, что первичный дефицит федерального бюджета все 30 лет останется в пределах 3,3% в год. А что общий дефицит (с учетом процентных выплат по долгу) вырастет до 10%, его совершенно не беспокоит. Очевидно, если бы надо было делать прогноз на 50 лет, все было бы также — 3,3% первичный дефицит и продолжающееся фееричное нарастание госдолга и процентного дефицита.
А что особенно беспокоиться? Предполагается, что ВВП США за это время вырастет в 3 раза номинально и в 1,7 раза реально. Инфляция вернется к таргету в 2%. Люди будут жить намного лучше, чем сегодня. Все будет хорошо. А цифры, поражающие воображение,... ну, это просто цифры.
В конце концов сегодняшний мировой рекордсмен — Япония — уже имеет госдолг в 264% ВВП (2022 год), и эта цифра продолжает расти. Но это не мешает Японии быть одной из самых богатых стран мира.
Как можно жить с таким долгом?
Прежде всего, это в основном не внешний долг, а внутренний. В США примерно на ¾. Граждане и компании страны доверяют своему правительству и дают ему свои деньги в долг (покупая гособлигации). А правительство аккуратно выплачиваем им за это проценты.
Это такой своеобразный переход на выплату «базового дохода» гражданам, независимо от их зарплаты или работы. Люди все больше начинают жить на проценты от государства.
Ничего особо удивительного или странного тут нет: модель обкатана на Японии. И на Греции (где долг уже больше 10 лет составляет 170% ВВП). После жестких потрясений начала 10-х годов из-за долга в Греции сейчас тишь да гладь, хотя уровень госдолга не снизился. Модель работает. Главное, чтобы кредиторы не волновались, и долг аккуратно обслуживался.
Конечно, рост долга может быть причиной экономических неурядиц или, скорее, их следствием, как в Венесуэле (241% в 2021 году) или Судане (182%). Но и там речь, прежде всего, о доверии граждан своему правительству и аккуратности выполнения графика выплат.
Можно легко предположить, что такова же будет тенденция и в Европе, где средний долг по еврозоне составляет сегодня 91,5%. Они стараются его снизить и временами достигают этого, но рано или поздно неминуемо отправятся вслед за США, если не захотят видеть постоянно растущее евро (что угнетает экспорт и внутреннее производство и увеличивает безработицу)... Они в одной лодке с США, и им некуда деться.
Что бы там ни говорили некоторые экономисты, ничего не понимающие в экономике, рост госдолга - это совсем не плохо. И уж точно никакой катастрофой не является.
Стоит помнить об одной простой истине: чей-то долг — это обязательно чей-то актив. Значит, у кого-то есть деньги, которые он отдал в долг. И важна не величина долга, а возможность его обслуживания и доверие кредитора к заемщику. Любой кризис долга — это, прежде всего, кризис доверия.
На этом фоне страны типа России (17% долг к ВВП) смотрятся как существующие на отшибе мирового движения, как безнадежно отстающие и не использующие все возможности для того, чтобы сделать своих граждан богатыми. В самом деле, есть ли такая цель у российских властей в реальности? И стоит ли гордиться такой цифрой?
Любая серьезная программа экономического роста в России в будущем обязательно включит в себя как минимум 10% дефицит бюджета на протяжении десятилетий. В ходе споров можно будет решать, достичь этого увеличением социальных расходов (и госинвестиций) или снижением налогов... Это один из самых простых и естественных резервов страны, который годами не используется исключительно из-за косности мышления и жадности российских властей...
За 30 лет к 2053 году госдолг #США вырастет в 5,5 раза.
С нынешних 98% ВВП он достигнет 181%.📷
Это прогноз двухпартийного бюджетного офиса конгресса США.
"О, ужас! - воскликнут традиционные американофобы. - Так жить нельзя! Доллар обрушится и под его обломками весь мир!"
А что сам Конгресс США? Наверное, тоже бьет в колокола от таких прогнозов?
Ничуть не бывало. Он весьма спокойно констатирует, что первичный дефицит федерального бюджета все 30 лет останется в пределах 3,3% в год. А что общий дефицит (с учетом процентных выплат по долгу) вырастет до 10%, его совершенно не беспокоит. Очевидно, если бы надо было делать прогноз на 50 лет, все было бы также — 3,3% первичный дефицит и продолжающееся фееричное нарастание госдолга и процентного дефицита.
А что особенно беспокоиться? Предполагается, что ВВП США за это время вырастет в 3 раза номинально и в 1,7 раза реально. Инфляция вернется к таргету в 2%. Люди будут жить намного лучше, чем сегодня. Все будет хорошо. А цифры, поражающие воображение,... ну, это просто цифры.
В конце концов сегодняшний мировой рекордсмен — Япония — уже имеет госдолг в 264% ВВП (2022 год), и эта цифра продолжает расти. Но это не мешает Японии быть одной из самых богатых стран мира.
Как можно жить с таким долгом?
Прежде всего, это в основном не внешний долг, а внутренний. В США примерно на ¾. Граждане и компании страны доверяют своему правительству и дают ему свои деньги в долг (покупая гособлигации). А правительство аккуратно выплачиваем им за это проценты.
Это такой своеобразный переход на выплату «базового дохода» гражданам, независимо от их зарплаты или работы. Люди все больше начинают жить на проценты от государства.
Ничего особо удивительного или странного тут нет: модель обкатана на Японии. И на Греции (где долг уже больше 10 лет составляет 170% ВВП). После жестких потрясений начала 10-х годов из-за долга в Греции сейчас тишь да гладь, хотя уровень госдолга не снизился. Модель работает. Главное, чтобы кредиторы не волновались, и долг аккуратно обслуживался.
Конечно, рост долга может быть причиной экономических неурядиц или, скорее, их следствием, как в Венесуэле (241% в 2021 году) или Судане (182%). Но и там речь, прежде всего, о доверии граждан своему правительству и аккуратности выполнения графика выплат.
Можно легко предположить, что такова же будет тенденция и в Европе, где средний долг по еврозоне составляет сегодня 91,5%. Они стараются его снизить и временами достигают этого, но рано или поздно неминуемо отправятся вслед за США, если не захотят видеть постоянно растущее евро (что угнетает экспорт и внутреннее производство и увеличивает безработицу)... Они в одной лодке с США, и им некуда деться.
Что бы там ни говорили некоторые экономисты, ничего не понимающие в экономике, рост госдолга - это совсем не плохо. И уж точно никакой катастрофой не является.
Стоит помнить об одной простой истине: чей-то долг — это обязательно чей-то актив. Значит, у кого-то есть деньги, которые он отдал в долг. И важна не величина долга, а возможность его обслуживания и доверие кредитора к заемщику. Любой кризис долга — это, прежде всего, кризис доверия.
На этом фоне страны типа России (17% долг к ВВП) смотрятся как существующие на отшибе мирового движения, как безнадежно отстающие и не использующие все возможности для того, чтобы сделать своих граждан богатыми. В самом деле, есть ли такая цель у российских властей в реальности? И стоит ли гордиться такой цифрой?
Любая серьезная программа экономического роста в России в будущем обязательно включит в себя как минимум 10% дефицит бюджета на протяжении десятилетий. В ходе споров можно будет решать, достичь этого увеличением социальных расходов (и госинвестиций) или снижением налогов... Это один из самых простых и естественных резервов страны, который годами не используется исключительно из-за косности мышления и жадности российских властей...
Forwarded from Призрак экономики 👻
$33 трлн
- такой суммы достиг госдолг #США к 15 сентября 2023. Это 129% ВВП (за 2022 год). За вычетом долгов между самими правительственными агентствами $26,2 трлн или 103%.
Является ли это проблемой для США? Не слишком большой. Потому что это долг в основном внутренний. Внешний долг США в январе 2023 составлял только $7,4 трлн (чуть больше 1/5 долга). Внутренние держатели госдолга доверяют своему государству и не склонны к бегству из госбумаг.
Для сравнения: госдолг Японии 264% ВВП. Сингапура — 168%, Италии — 145%. Эти страны процветают, отличаются высоким уровнем жизни населения. Проблемы есть, но у кого их нет?
С другой стороны, в G20 самые большие экономические проблемы с инфляцией и курсом нацвалюты у России (17%), Турции (32%) и Аргентины (85%).
Так что большой госдолг — это еще не катастрофа. Главное — доверие инвесторов к государству.
- такой суммы достиг госдолг #США к 15 сентября 2023. Это 129% ВВП (за 2022 год). За вычетом долгов между самими правительственными агентствами $26,2 трлн или 103%.
Является ли это проблемой для США? Не слишком большой. Потому что это долг в основном внутренний. Внешний долг США в январе 2023 составлял только $7,4 трлн (чуть больше 1/5 долга). Внутренние держатели госдолга доверяют своему государству и не склонны к бегству из госбумаг.
Для сравнения: госдолг Японии 264% ВВП. Сингапура — 168%, Италии — 145%. Эти страны процветают, отличаются высоким уровнем жизни населения. Проблемы есть, но у кого их нет?
С другой стороны, в G20 самые большие экономические проблемы с инфляцией и курсом нацвалюты у России (17%), Турции (32%) и Аргентины (85%).
Так что большой госдолг — это еще не катастрофа. Главное — доверие инвесторов к государству.
Forwarded from Призрак экономики 👻
Кто заплатит за взрыв «Северных Потоков»
Швейцарская компания Nord Stream AG подала иск к 2 британским страховщикам (Lloyd's Insurance Compay S.A. и Arch Insurance (EU) DAC) на сумму около 400 млн евро за отказ покрыть ущерб от взрывов, разрушивших 3 нитки газопроводов «Северный Поток».
Согласно судебным документам, по данным FT, оценка затрат Nord Stream AG на удаление воды из трубопроводов, их стабилизацию, ремонт и замену потерянного газа составляет от 1,2 млрд до 1,35 млрд евро.
Nord Stream AG – это совместный проект пяти крупнейших европейских компаний, в котором дочке Газпрома принадлежит 51%. Отношение, конечно, соответствующее.
В феврале 2024 шведская и датская полиция завершили расследование инцидента в связи с тем, что дело находится вне юрисдикции их стран. Виновные не установлены. В качестве возможных виновников публично называются Россия, США, Британия, неизвестная проукраинская группа. Российское расследование ФСБ тоже пока не привело ни к какому результату, хотя Путин прямо обвиняет во взрыве США.
🎥
Швейцарская компания Nord Stream AG подала иск к 2 британским страховщикам (Lloyd's Insurance Compay S.A. и Arch Insurance (EU) DAC) на сумму около 400 млн евро за отказ покрыть ущерб от взрывов, разрушивших 3 нитки газопроводов «Северный Поток».
Согласно судебным документам, по данным FT, оценка затрат Nord Stream AG на удаление воды из трубопроводов, их стабилизацию, ремонт и замену потерянного газа составляет от 1,2 млрд до 1,35 млрд евро.
Nord Stream AG – это совместный проект пяти крупнейших европейских компаний, в котором дочке Газпрома принадлежит 51%. Отношение, конечно, соответствующее.
В феврале 2024 шведская и датская полиция завершили расследование инцидента в связи с тем, что дело находится вне юрисдикции их стран. Виновные не установлены. В качестве возможных виновников публично называются Россия, США, Британия, неизвестная проукраинская группа. Российское расследование ФСБ тоже пока не привело ни к какому результату, хотя Путин прямо обвиняет во взрыве США.
🎥
YouTube
КТО ВЗОРВАЛ СЕВЕРНЫЙ ПОТОК? / ИНТЕРВЬЮ ТАКЕРА КАРЛСОНА С ПУТИНЫМ #такер #путин #интервью #сша
ТАКЕР КАРЛСОН И ВЛАДИМИР ПУТИНЭпохальное интервью известного американского журналиста Такера Карлсона и президента России Владимира Путина. Такер Карлсон, ре...
Forwarded from Призрак экономики 👻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Призрак экономики 👻
Лукавая китайская политика
Посмотрите на графики выше. Что с ними не так?
Правильно, #Китай зарабатывает огромную гору валюты просто на профиците торгового баланса (экспорт минус импорт). Но куда же он девает всю эту валюту? Очевидно, что она не приходит «домой» в Китай. Иначе или сильно росли бы валютные резервы или рос юань. Но нет ни того, ни другого.
До 2014 года все было ясно — Китай накапливал золотовалютные резервы. Но с 2014 года все изменилось.
Сначала был спад в торговом балансе. Это не должно было привести к сокращению ЗВР Китая, только к замедлению их роста. Но мы видим именно сокращение (с $4 до $3,2 трлн) и затем стабилизацию на этом уровне. При том, что профицит торгового баланса восстановился, а в последние годы (после пандемии) вообще бьет исторические рекорды.
Куда же Китай девает деньги?
Западные аналитики считают, что реальные ЗВР Китая на сегодня составляют не $3,2, а $6 трлн. При этом половина их — скрытая. Находится на балансе не Народного банка Китая, а в зарубежных фондах госкомпаний. И оттуда инвестируется по всему миру. Что дает внешней политике Китая серьезное преимущество перед другими государствами и увеличивает его влияние по всему миру. Такая чисто китайская лукавая тайная политика, основанная во многом на подкупе.
Официальные резервы Китая в облигациях госдолга #США за последние 10 лет сократились вдвое, до менее $0,8 трлн. Это их борьба с долларом. На поверхности. На самом деле этой борьбы нет. Деньги, официально изъятые из госдолга США, тайно возвращаются обратно через частные компании в Бельгии и на Карибах. Вроде бы и #дедолларизация. А на самом деле - нет.
А еще Китай наращивает материальные резервы — в нефти, зерне, металлах (золото, никель, медь, кобальт). Готовится к чему-то? Это даже немного страшновато.
Интересная политика. Тайная экономическая экспансия, скрытое наращивание политического влияния, накопление резервов... Не окажется ли, что однажды мы проснемся в совсем другом мире?
#ЛукаваяЦифра
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Посмотрите на графики выше. Что с ними не так?
Правильно, #Китай зарабатывает огромную гору валюты просто на профиците торгового баланса (экспорт минус импорт). Но куда же он девает всю эту валюту? Очевидно, что она не приходит «домой» в Китай. Иначе или сильно росли бы валютные резервы или рос юань. Но нет ни того, ни другого.
До 2014 года все было ясно — Китай накапливал золотовалютные резервы. Но с 2014 года все изменилось.
Сначала был спад в торговом балансе. Это не должно было привести к сокращению ЗВР Китая, только к замедлению их роста. Но мы видим именно сокращение (с $4 до $3,2 трлн) и затем стабилизацию на этом уровне. При том, что профицит торгового баланса восстановился, а в последние годы (после пандемии) вообще бьет исторические рекорды.
Куда же Китай девает деньги?
Западные аналитики считают, что реальные ЗВР Китая на сегодня составляют не $3,2, а $6 трлн. При этом половина их — скрытая. Находится на балансе не Народного банка Китая, а в зарубежных фондах госкомпаний. И оттуда инвестируется по всему миру. Что дает внешней политике Китая серьезное преимущество перед другими государствами и увеличивает его влияние по всему миру. Такая чисто китайская лукавая тайная политика, основанная во многом на подкупе.
Официальные резервы Китая в облигациях госдолга #США за последние 10 лет сократились вдвое, до менее $0,8 трлн. Это их борьба с долларом. На поверхности. На самом деле этой борьбы нет. Деньги, официально изъятые из госдолга США, тайно возвращаются обратно через частные компании в Бельгии и на Карибах. Вроде бы и #дедолларизация. А на самом деле - нет.
А еще Китай наращивает материальные резервы — в нефти, зерне, металлах (золото, никель, медь, кобальт). Готовится к чему-то? Это даже немного страшновато.
Интересная политика. Тайная экономическая экспансия, скрытое наращивание политического влияния, накопление резервов... Не окажется ли, что однажды мы проснемся в совсем другом мире?
#ЛукаваяЦифра
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Forwarded from Призрак экономики 👻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Призрак экономики 👻
ФРС снизил ставку впервые с 2020 года. И сразу на 0,5 п.п.
Это немного превысило прогноз (0,25 п.п.). И решение было принято «на грани» - большинством в 1 голос.
Сам себя не похвалишь...
Необычным был не сам шаг снижения ставки, прогноз как раз и колебался между этими двумя цифрами. Необычным стал тон заявлений Пауэлла — очень твердый и победный.
✔️ Наш терпеливый подход принес дивиденды
✔️ Экономика США в порядке. Она остается сильной.
✔️ Инфляция стабильно приближается к целевому показателю в 2%.
✔️ Рост ВВП остается устойчивым.
✔️ Рынок труда немного охладился, но остается сильным.
✔️ Ожидается дальнейшее снижение ставки на 2 оставшихся в этом году заседаниях ФРС.
Реакция
Рынки отреагировали благоприятно: доллар и доходность гособлигаций упали, акции выросли.
Демократы восприняли решение ФРС как доказательство своих экономических побед, прежде всего в борьбе с инфляцией.
Трамписты ожидаемо заявили о преждевременности этого решения — они давно предостерегали от того, чтобы снижать ставку до выборов.
Лед тронулся. ФРС действительно очень долго выжидала с высокой ставкой (многие считали, что слишком долго), а хорошие показатели экономики #США ему это позволяли. Теперь консенсус оптимистичен, считает, что экономика США будет в ближайшее время только улучшаться.
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Это немного превысило прогноз (0,25 п.п.). И решение было принято «на грани» - большинством в 1 голос.
Сам себя не похвалишь...
Необычным был не сам шаг снижения ставки, прогноз как раз и колебался между этими двумя цифрами. Необычным стал тон заявлений Пауэлла — очень твердый и победный.
Реакция
Рынки отреагировали благоприятно: доллар и доходность гособлигаций упали, акции выросли.
Демократы восприняли решение ФРС как доказательство своих экономических побед, прежде всего в борьбе с инфляцией.
Трамписты ожидаемо заявили о преждевременности этого решения — они давно предостерегали от того, чтобы снижать ставку до выборов.
Лед тронулся. ФРС действительно очень долго выжидала с высокой ставкой (многие считали, что слишком долго), а хорошие показатели экономики #США ему это позволяли. Теперь консенсус оптимистичен, считает, что экономика США будет в ближайшее время только улучшаться.
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Призрак экономики 👻
2 новых торговых войны в мире
1. ЕС — Китай
ЕС ввела антисубсидиарные тарифы против электромобилей из Китая — плюс к действующему тарифу (10%) 20-30% (в зависимости от того, сотрудничали производители в расследовании с ЕС или нет) на 5 лет, Германия и еще четыре страны проголосовали против, а 12 воздержались.
#Китай заявил в ответ, что это «протекционизм», и он решительно против «несправедливых», «несоответствующих» и «необоснованных» практик. Обвинив ЕС в нарушении норм ВТО. И раздумывает запретить хамон, коньяк и другие товары из Европы.
США и Европа, хоть и приняли курс на электрификацию автотранспорта, но хотят наполнять рынок автомобилями своего производства. Они обвиняют Китай в демпинге за счет госсубсидий.
Для Китая это сильный удар — экспорт электромобилей, солнечных панелей и кое-что другое это способ подстегнуть замедляющуюся экономику, альтернативный традиционному ширпотребу. Это удар по сути его новой стратегии. Впрочем, Китай давно готовился к подобным мерам, понимая, что развитые страны не оставят без ответа его агрессивную экспансию на новые рынки. Он строит свои автозаводы в ЕС, Турции и подсаживает европейские автоконцерны на поставку своих дешевых комплектующих (отчасти поэтому Германия и была против новых тарифов, отчасти из-за своих поставок в Китай).
Вряд ли Китаю удастся что-то доказать через ВТО и придется усилить свою скрытую экспансию путем покупки или строительства в Европе новых автомощностей. Но ЕС и США тоже готовы к такой тактике, и вряд ли Китаю будет просто.
Это — крупнейшая китайско-европейская торговая война, Европа играет в защите своих рынков от проникновения китайских товаров, Китай - в нападении.
Кстати, #США еще в мае 2024 ввели 100% пошлины на продукцию китайского автопрома, даже если машины собраны в Мексике, Европе или других странах. Напрямую китайцы и не поставляли в США почти ничего, там и до того были пошлины в 27,5% и грозил полный запрет в случае победы Трампа.
2. РФ — Казахстан
Казахстан получил отличный урожай пшеницы и ее от изобилия не знает куда деться. Излишек зерна сбивает внутренние цены и приносит убытки сельхозкомпаниям. В итоге, он не нашел ничего лучшего, чем ввести запрет с 1 августа на импорт российского зерна до конца года.
Россия ответила. В начале октября Россия запретила импорт и транзит казахского зерна под предлогом нарушения фитосанитарных норм. Всем понятно, что наложенные Роспотребнадзором санкции — ход в холодной торговой войне. По традиции ни к каким нормам ВТО и международным судам Россия обращаться не стала, просто ударила в ответ.
В лучшем случае запреты повисят до конца года и как-то сами рассосутся. В худшем — можно ожидать новых ударов. Казахстан запретит поставку молочки, мяса, муки из России. Россия — угля, нефти, нефтепродуктов из Казахстана. Такой вот ЕАЭС - евразийский экономический союз, - и так в нем решаются торговые вопросы...
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
1. ЕС — Китай
ЕС ввела антисубсидиарные тарифы против электромобилей из Китая — плюс к действующему тарифу (10%) 20-30% (в зависимости от того, сотрудничали производители в расследовании с ЕС или нет) на 5 лет, Германия и еще четыре страны проголосовали против, а 12 воздержались.
#Китай заявил в ответ, что это «протекционизм», и он решительно против «несправедливых», «несоответствующих» и «необоснованных» практик. Обвинив ЕС в нарушении норм ВТО. И раздумывает запретить хамон, коньяк и другие товары из Европы.
США и Европа, хоть и приняли курс на электрификацию автотранспорта, но хотят наполнять рынок автомобилями своего производства. Они обвиняют Китай в демпинге за счет госсубсидий.
Для Китая это сильный удар — экспорт электромобилей, солнечных панелей и кое-что другое это способ подстегнуть замедляющуюся экономику, альтернативный традиционному ширпотребу. Это удар по сути его новой стратегии. Впрочем, Китай давно готовился к подобным мерам, понимая, что развитые страны не оставят без ответа его агрессивную экспансию на новые рынки. Он строит свои автозаводы в ЕС, Турции и подсаживает европейские автоконцерны на поставку своих дешевых комплектующих (отчасти поэтому Германия и была против новых тарифов, отчасти из-за своих поставок в Китай).
Вряд ли Китаю удастся что-то доказать через ВТО и придется усилить свою скрытую экспансию путем покупки или строительства в Европе новых автомощностей. Но ЕС и США тоже готовы к такой тактике, и вряд ли Китаю будет просто.
Это — крупнейшая китайско-европейская торговая война, Европа играет в защите своих рынков от проникновения китайских товаров, Китай - в нападении.
Кстати, #США еще в мае 2024 ввели 100% пошлины на продукцию китайского автопрома, даже если машины собраны в Мексике, Европе или других странах. Напрямую китайцы и не поставляли в США почти ничего, там и до того были пошлины в 27,5% и грозил полный запрет в случае победы Трампа.
2. РФ — Казахстан
Казахстан получил отличный урожай пшеницы и ее от изобилия не знает куда деться. Излишек зерна сбивает внутренние цены и приносит убытки сельхозкомпаниям. В итоге, он не нашел ничего лучшего, чем ввести запрет с 1 августа на импорт российского зерна до конца года.
Россия ответила. В начале октября Россия запретила импорт и транзит казахского зерна под предлогом нарушения фитосанитарных норм. Всем понятно, что наложенные Роспотребнадзором санкции — ход в холодной торговой войне. По традиции ни к каким нормам ВТО и международным судам Россия обращаться не стала, просто ударила в ответ.
В лучшем случае запреты повисят до конца года и как-то сами рассосутся. В худшем — можно ожидать новых ударов. Казахстан запретит поставку молочки, мяса, муки из России. Россия — угля, нефти, нефтепродуктов из Казахстана. Такой вот ЕАЭС - евразийский экономический союз, - и так в нем решаются торговые вопросы...
—-
Подписывайся на Призрак экономики!
Forwarded from Призрак экономики 👻
Рекорды на стероидах
Китайский фондовый рынок явно исключили бы из олимпийского движения
В самом деле - «поведение бегуна неспортивное». Китай продемонстрировал 2 недели необычайного роста основных индексов своих бирж. А потом, как это всегда бывает, деньги кончились.
Shanghai Composite (в юанях):
за последнюю неделю сентября и первую октября: рост 27%,
следующая неделя — падение 6,4%
Hang Seng (в гонконгских долларах):
за последнюю неделю сентября и первую октября:рост 26,6%,
следующая неделя — падение 8,4%
Китай применил обещанные стимулы для роста фондового рынка внутри страны (на $113 млрд) и вне страны, в Гонконге ($278 млрд). Ну, точнее, никто не знает, сколько точно, это максимально заявленные цифры.
Чтобы понять всю величину сдвига в менталитете китайского руководства, стоит иметь в виду, что оно всегда сдерживало фондовый рынок, не давая частному бизнесу на нем сильно зарабатывать. Это стало одним из последствий, и как ни странно, теперь уже и причин, сохранения высоких преград для входа на него иностранцев. Да и самих китайцев.
Достаточно сказать, что сейчас китайский фондовый рынок (и внутренний, и внешний) находится на уровне примерно 2007 года, как будто и не было последних 15 лет. Для сравнения американский NASDAQ за это время вырос более, чем в 7 раз (!).
И вот в поисках новых источников роста для китайской экономики власти провели эксперимент по стимулированию роста своего фондового рынка. Потратили, вероятно около $400 млрд. Итог — нулевой.
Сами индексы выросли за месяц на 16% (внутренний) и 19% (внешний). Но рост остановился, и прогнозы — негативные. Правительство скупило акции на свой баланс внутри страны и на баланс госкомпаний в Гонконге, но привлечь сторонних инвесторов это не помогло. Кумулятивный эффект не заработал. Реальные инвесторы не заинтересовались.
Почему?
1️⃣ Усиливающийся авторитаризм внутри Китая.
2️⃣ Усиливающиеся торговые противоречия с США и Европой.
3️⃣ Замедление роста.
4️⃣ Бессилие китайского руководства разогнать его.
5️⃣ Ограничения для инвестирования в фондовые рынки не сняты.
6️⃣ Технические ошибки — надо было вводить стимулы медленно, не за пару недель, а за 4-6 месяцев, формируя среднесрочный тренд вместо спекулятивного всплеска, в который никто не поверил.
Последнее, конечно, важно. Но главные причины исхода иностранных инвесторов из Китая — это первые 5 причин. И они не изменились.
Не стоит считать, что китайское руководство потеряло деньги. Частный (и государственный) бизнес на них все-таки вырос, получил новый импульс. Но очень сомнительно, что это заметно повлияет на темпы китайского роста. Эксперимент стоит признать провалившимся.
#Китай #США
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
Китайский фондовый рынок явно исключили бы из олимпийского движения
В самом деле - «поведение бегуна неспортивное». Китай продемонстрировал 2 недели необычайного роста основных индексов своих бирж. А потом, как это всегда бывает, деньги кончились.
Shanghai Composite (в юанях):
за последнюю неделю сентября и первую октября: рост 27%,
следующая неделя — падение 6,4%
Hang Seng (в гонконгских долларах):
за последнюю неделю сентября и первую октября:рост 26,6%,
следующая неделя — падение 8,4%
Китай применил обещанные стимулы для роста фондового рынка внутри страны (на $113 млрд) и вне страны, в Гонконге ($278 млрд). Ну, точнее, никто не знает, сколько точно, это максимально заявленные цифры.
Чтобы понять всю величину сдвига в менталитете китайского руководства, стоит иметь в виду, что оно всегда сдерживало фондовый рынок, не давая частному бизнесу на нем сильно зарабатывать. Это стало одним из последствий, и как ни странно, теперь уже и причин, сохранения высоких преград для входа на него иностранцев. Да и самих китайцев.
Достаточно сказать, что сейчас китайский фондовый рынок (и внутренний, и внешний) находится на уровне примерно 2007 года, как будто и не было последних 15 лет. Для сравнения американский NASDAQ за это время вырос более, чем в 7 раз (!).
И вот в поисках новых источников роста для китайской экономики власти провели эксперимент по стимулированию роста своего фондового рынка. Потратили, вероятно около $400 млрд. Итог — нулевой.
Сами индексы выросли за месяц на 16% (внутренний) и 19% (внешний). Но рост остановился, и прогнозы — негативные. Правительство скупило акции на свой баланс внутри страны и на баланс госкомпаний в Гонконге, но привлечь сторонних инвесторов это не помогло. Кумулятивный эффект не заработал. Реальные инвесторы не заинтересовались.
Почему?
Последнее, конечно, важно. Но главные причины исхода иностранных инвесторов из Китая — это первые 5 причин. И они не изменились.
Не стоит считать, что китайское руководство потеряло деньги. Частный (и государственный) бизнес на них все-таки вырос, получил новый импульс. Но очень сомнительно, что это заметно повлияет на темпы китайского роста. Эксперимент стоит признать провалившимся.
#Китай #США
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Призрак экономики 👻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Призрак экономики 👻
Трамп или Харрис?
До выборов президента США осталось 19 дней. И некоторые эксперты вдруг всполошились: неужели Трамп выигрывает? Что произошло за последние 2 недели? 📷1️⃣ с сайта Polymarket.
Но ведь это только ставки. Результаты опросов не изменились. 📷2️⃣ 📷3️⃣ с сайта NYTimes.
Сумма ставок на выборы на polymarket.com за эти две недели практически удвоилась — с $1,1 млрд до $2 млрд.
Конечно, даже для Маска дороговато было бы «покупать» этот результат. «Цена» такого сдвига на Polymarket минимум $300 млн. Хотя Маск и/или другие сторонники Трампа могли поставить на него крупные суммы. Такое вполне в стиле Маска. 😂
Скорее, это колебания настроений наиболее спекулятивной и нервной части американских избирателей. Трамп не прекращает свою активность, а новых инициатив от Харрис давненько не слышно. А скандалы, раздуваемые республиканцами, для Харрис уже обычное дело. То сцепится языками с Де Сантисом, то в ее книге найдут плагиат, то еще что... Да еще ураган «Милтон» - администрация Байдена могла бы поактивнее помогать пострадавшим.
Но все же опросы пока показывают победу Харрис, несмотря на ставки. Она стабильно впереди с начала августа. Преимущество не наращивает, но и почти не теряет.
#США
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
До выборов президента США осталось 19 дней. И некоторые эксперты вдруг всполошились: неужели Трамп выигрывает? Что произошло за последние 2 недели? 📷
Но ведь это только ставки. Результаты опросов не изменились. 📷
Сумма ставок на выборы на polymarket.com за эти две недели практически удвоилась — с $1,1 млрд до $2 млрд.
Конечно, даже для Маска дороговато было бы «покупать» этот результат. «Цена» такого сдвига на Polymarket минимум $300 млн. Хотя Маск и/или другие сторонники Трампа могли поставить на него крупные суммы. Такое вполне в стиле Маска. 😂
Скорее, это колебания настроений наиболее спекулятивной и нервной части американских избирателей. Трамп не прекращает свою активность, а новых инициатив от Харрис давненько не слышно. А скандалы, раздуваемые республиканцами, для Харрис уже обычное дело. То сцепится языками с Де Сантисом, то в ее книге найдут плагиат, то еще что... Да еще ураган «Милтон» - администрация Байдена могла бы поактивнее помогать пострадавшим.
Но все же опросы пока показывают победу Харрис, несмотря на ставки. Она стабильно впереди с начала августа. Преимущество не наращивает, но и почти не теряет.
#США
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM