🟢 Новости к этому часу
⚪️ С 15 по 17 марта в России проходят выборы президента — Интерфакс
⚪️ Чистая прибыль Совкомбанка в 2023 года составила 95 млрд рублей против чистого убытка в 18,6 млрд рублей в 2022 году. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 38% — банк
⚪️ Выручка РУСАЛа в 2023 году снизилась на 12,6% до $12,2 млрд, скорректированная EBITDA — на 61% до $786 млн — компания
⚪️ Выручка Polymetal в 2023 году выросла на 8% до $3,2 млрд. Скорректированная EBITDA в 2023 году увеличилась на 43% до 1,5 млрд на фоне роста цен на металлы и снижения денежных затрат — компания
⚪️ Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило прогноз мировой цены на золото. В частности, в 2024 году она прогнозируется на уровне $1,9 тыс. за унцию (ранее — $1,8 тыс. за унцию), в 2025 году — $1,8 тыс. за унцию (ранее — $1,6 тыс. за унцию), в 2026 году — $1,6 тыс. за унцию (ранее — $1,5 тыс. за унцию) — ТАСС
$SVCB $RUAL $POLY
⚪️ С 15 по 17 марта в России проходят выборы президента — Интерфакс
⚪️ Чистая прибыль Совкомбанка в 2023 года составила 95 млрд рублей против чистого убытка в 18,6 млрд рублей в 2022 году. Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 38% — банк
⚪️ Выручка РУСАЛа в 2023 году снизилась на 12,6% до $12,2 млрд, скорректированная EBITDA — на 61% до $786 млн — компания
⚪️ Выручка Polymetal в 2023 году выросла на 8% до $3,2 млрд. Скорректированная EBITDA в 2023 году увеличилась на 43% до 1,5 млрд на фоне роста цен на металлы и снижения денежных затрат — компания
⚪️ Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило прогноз мировой цены на золото. В частности, в 2024 году она прогнозируется на уровне $1,9 тыс. за унцию (ранее — $1,8 тыс. за унцию), в 2025 году — $1,8 тыс. за унцию (ранее — $1,6 тыс. за унцию), в 2026 году — $1,6 тыс. за унцию (ранее — $1,5 тыс. за унцию) — ТАСС
$SVCB $RUAL $POLY
• Продажи алюминия в 2П23 выросли на 15% п/п в натуральном выражении благодаря реализации товарных запасов. Это позволило более чем компенсировать снижение средней цены реализации на 5% п/п и увеличить выручку на 5% п/п. Впрочем, выручка оказалась выше нашего прогноза и ожиданий рынка лишь на 1–2%
• Себестоимость продукции сократилась на 10% п/п до $2 062 за тонну алюминия, чему способствовало ослабление рубля.
• EBITDA выросла на 71% п/п из-за эффекта низкой базы, превысив консенсус-прогноз на 2%, а наш прогноз — на 8%. Рентабельность по EBITDA повысилась до 8% с 5% в 1П23.
• Свободный денежный поток (СДП) увеличился до $0,7 млрд, опередив наш прогноз на 40%. В основном это объясняется значительным высвобождением оборотного капитала.
• Чистый долг сократился на 8% п/п, благодаря чему на фоне роста EBITDA коэффициент «чистый долг/EBITDA» удалось снизить до 7,4 с 12,3 по итогам 1П23.
Результаты оказались лучше консенсус прогноза и наших ожиданий. Приятным сюрпризом стало существенное улучшение СДП, доходность которого по итогам полугодия составила 13%. Сокращение товарных запасов, вероятно, указывает на прогресс в переориентации поставок в Азию. Так, поставки в Китай по итогам 2023 года выросли в 2,5 раза, а их доля в выручке достигла 23% (в 2022 году — 8%). Впрочем, это негативно отразилось на цене реализации, поскольку премии на азиатских рынках ниже.
Хотя финансовые результаты улучшились, мы все же с осторожностью относимся к акциям РУСАЛа: долговая нагрузка компании все еще велика, и без заметного роста цен на алюминий она будет снижаться продолжительное время, поскольку капиталовложения будут высокими, а дивиденды от Норникеля — низкими.
Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин
#акции $RUAL
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
◽️ Рост выручки на фоне увеличения аудитории. В 2П23 выручка, по нашим оценкам, возросла на 30,7% г/г до 72,9 млрд руб. По данным исследования MEDIASCOPE, соцсеть «ВКонтакте» уступила Telegram лидерство по среднесуточному охвату аудитории. При этом мы отмечаем, что динамика последних месяцев показывает ускорение роста аудитории — вероятно, вследствие более активной работы компании по привлечению контента и пользователей в сегменте «Социальные сети и контентные сервисы».
◽️ EBITDA под давлением из-за роста расходов. По нашему мнению, в 2П23 компания могла получить совокупный убыток на уровне EBITDA в размере 2,5 млрд руб. на фоне роста инвестиций. По ключевым сегментам компании в рамках влияния на изменение совокупной EBITDA отметим следующее:
• Соцсети и контентные сервисы: ожидаем существенного роста расходов на привлечение аудитории и контента, что, вероятно, сказалось на рентабельности этого сегмента по EBITDA в 2П23. Мы прогнозируем снижение рентабельности сегмента на 15 п. п. относительно 1П23 до 4,8%.
• Новые бизнес-направления: по нашим оценкам, убыток на уровне EBITDA вырос до 4 млрд руб.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $VKCO
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мы ожидаем, что выручка по итогам 2023 года выросла на 52,8% г/г. Положительным фактором стало увеличение количества поездок (на 87,2% г/г). При этом выручка росла медленнее, чем количество поездок на фоне снижения среднего чека поездки (по нашим оценкам, на 11,2% г/г). Последнее связано со стратегией компании по активному выходу в регионы и росту доли поездок по подписке. Помимо этого, в 2023 году, в отличие от 2022, не было выручки от продажи самокатов (в 2022 году ее доля составила 8,3%).
EBITDA и чистая прибыль выросли значительнее, чем выручка. Скорректированная EBITDA в 2023 году, по нашим оценкам, повысилась на 53,2% г/г до 4,8 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — на 65,1% г/г до 2,2 млрд руб. На наш взгляд, рост утилизации парка и эффект операционного рычага нивелировали негативное влияние на рентабельность таких факторов, как снижение среднего чека, рост зарплат сотрудников и стоимости запчастей. На динамику скорректированной чистой прибыли также повлияла низкая база сравнения.
◽️ Из-за высокой сезонности бизнеса первый и четвертый квартал не очень значимы для итогов года. Операционные результаты за 2023 год совпали с нашими прогнозами, и мы не ожидаем сюрпризов в 4К23.
◽️ Средний чек поездки в будущем вырастет, т. к. в 2024 году компания выйдет на зрелые уровни по доле подписок и присутствию в регионах.
◽️ Свободный денежный поток в 2023-2024 гг., по нашим прогнозам, останется умеренно отрицательным и впервые станет положительным в 2025 году. Такая динамика объясняется планами расширения парка СИМ, инвестициями в мощности по ремонту и восстановлению парка, а также затратами на технологическое улучшение платформы.
👉🏼 Мы позитивно оцениваем перспективы развития кикшеринга в целом и компании в частности, сохраняем оценку ДЕРЖАТЬ. 27 марта опубликует финансовые результаты за 2023 год по МСФО.
Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин
#акции $WUSH
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗺 Фильм на выходные — «Сокровища Сьерра Мадре» (1947)
📈 Цена золота в марте подошла к $2200 за унцию — это исторический максимум, пусть и без учёта инфляции. С поправкой на неё пик всё-таки был в 1980 году: в нынешних деньгах унция тогда стоила дороже $3000.
Инвесторы и аналитики спорят, пойдёт ли курс золота выше. Но в выходные можно отвлечься от этих мыслей и отдохнуть за хорошим фильмом.
🎞 «Сокровища Сьерра Мадре» — классика в духе лучших рассказов Джека Лондона о «золотой лихорадке» 20-х годов XX века.
Двое бродяг-авантюристов встречают старика, который знает о золотой жиле, и отправляются на поиски золота и приключений в окрестности гор Сьерра Мадре.
Это не обычная история о золотоискателях, а скорее притча о настоящей цене золота. Она исследует психологию жадности и показывает, как далеко может зайти человек в погоне за наживой.
Снятый почти 80 лет назад фильм всё еще актуален. А горные пейзажи, реалистичные картины жизни на Диком Западе и непредсказуемый сюжет оставляют сильное впечатление.
📈 Цена золота в марте подошла к $2200 за унцию — это исторический максимум, пусть и без учёта инфляции. С поправкой на неё пик всё-таки был в 1980 году: в нынешних деньгах унция тогда стоила дороже $3000.
Инвесторы и аналитики спорят, пойдёт ли курс золота выше. Но в выходные можно отвлечься от этих мыслей и отдохнуть за хорошим фильмом.
🎞 «Сокровища Сьерра Мадре» — классика в духе лучших рассказов Джека Лондона о «золотой лихорадке» 20-х годов XX века.
Двое бродяг-авантюристов встречают старика, который знает о золотой жиле, и отправляются на поиски золота и приключений в окрестности гор Сьерра Мадре.
Это не обычная история о золотоискателях, а скорее притча о настоящей цене золота. Она исследует психологию жадности и показывает, как далеко может зайти человек в погоне за наживой.
Снятый почти 80 лет назад фильм всё еще актуален. А горные пейзажи, реалистичные картины жизни на Диком Западе и непредсказуемый сюжет оставляют сильное впечатление.
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Нейтральная динамика на рынке акций
⚪️ Индекс МосБиржи в пятницу почти не изменился. Участники рынка взяли паузу перед выборами президента РФ. Цена барреля Брент закрепилась около $85, а доллар стоит больше 92 руб.
⚪️ Расписки Глобалтранса (плюс 3,2%) оказались среди лидеров в индексе МосБиржи. Компания объявила о завершении редомициляции с Кипра в ОАЭ. «Переезд» открывает возможность возобновить выплаты дивидендов.
⚪️ РУСАЛ (минус 0,4%) представил результаты за 2П23 по МСФО, которые оказались сильнее консенсус-прогноза рынка и наших ожиданий. Хотя финансовые показатели улучшились, мы с осторожностью относимся к акциям РУСАЛа: долговая нагрузка компании все еще велика. Без заметного роста цен на алюминий она будет снижаться продолжи-тельное время, поскольку капиталовложения будут высокими, а дивиденды от Норникеля — небольшими.
⚪️ Совкомбанк (минус 0,3%) представил ожидаемо позитивные результаты за 2023 год по МСФО. Чистая прибыль банка в 2023 году составила 95 млрд руб. против убытка 18,6 млрд руб. в 2022. Рентабельность собственного капитала достигла 38%. Мы оптимистично оцениваем перспективы акций банка.
$GLTR $RUAL $SVCB
⚪️ Индекс МосБиржи в пятницу почти не изменился. Участники рынка взяли паузу перед выборами президента РФ. Цена барреля Брент закрепилась около $85, а доллар стоит больше 92 руб.
⚪️ Расписки Глобалтранса (плюс 3,2%) оказались среди лидеров в индексе МосБиржи. Компания объявила о завершении редомициляции с Кипра в ОАЭ. «Переезд» открывает возможность возобновить выплаты дивидендов.
⚪️ РУСАЛ (минус 0,4%) представил результаты за 2П23 по МСФО, которые оказались сильнее консенсус-прогноза рынка и наших ожиданий. Хотя финансовые показатели улучшились, мы с осторожностью относимся к акциям РУСАЛа: долговая нагрузка компании все еще велика. Без заметного роста цен на алюминий она будет снижаться продолжи-тельное время, поскольку капиталовложения будут высокими, а дивиденды от Норникеля — небольшими.
⚪️ Совкомбанк (минус 0,3%) представил ожидаемо позитивные результаты за 2023 год по МСФО. Чистая прибыль банка в 2023 году составила 95 млрд руб. против убытка 18,6 млрд руб. в 2022. Рентабельность собственного капитала достигла 38%. Мы оптимистично оцениваем перспективы акций банка.
$GLTR $RUAL $SVCB
Фьючерс — это контракт, по которому одна сторона должна продать актив в указанный срок, а другая — купить его. В качестве базового актива может выступать что угодно, не только акции, нефть или валюта, ведь фьючерс — это своего рода пари.
На биржах время от времени торгуются всякие необычные фьючерсы: на погоду, квоты по вредным выбросам, апельсиновый сок и даже выборы президента.
Президентский фьючерс в России. Весной 1996 года ММВБ (предшественница Мосбиржи) выставила на продажу фьючерс на итоги выборов президента. Цена фьючерса зависела от того, как трейдеры оценивали шансы на победу каждого кандидата.
👉 Тогда выбирали из Бориса Ельцина, Геннадия Зюганова и других политиков. Контракт на Ельцина назывался «В 1606 Е», на Зюганова — «B 1606 3». Это расшифровывалось как «выборы 16 июня + первая буква фамилии кандидата».
Интересно, что рынок предсказал итоги выборов лучше любых экспертов: с точностью почти до десятой доли процента. Так, по результатам торгов выходило, что в первом туре Ельцин наберет 34,9% голосов, в реальности он набрал 35,02%.
Фьючерс на американского президента. В 2020 году криптобиржа FTX торговала фьючерсом на итоги президентских выборов в США — контракты назывались «TRUMP 2020», «BIDEN 2020» и т. д. Причём для самих американцев эти фьючерсы были недоступны — биржа работала только за пределами США.
👉 Ещё FTX выпустила токены с говорящими названиями TRUMPWIN (Трамп победит) и TRUMPLOSE (Трамп проиграет). После объявления итогов голосования один из них должен был подорожать до 1 доллара, другой — обесцениться. В день перед выборами токен в пользу Трампа стоил 0,38 доллара, против — 0,64. Как мы знаем, в тот раз Трамп проиграл.
Интересно, что до выборов, в феврале 2020 года, фьючерс президента Трампа стоил почти в два раза дороже. Но во время коронакризиса актив начал резко терять свои позиции и к выборам в ноябре подешевел на 40%. А вот контракт на Байдена с февраля до ноября подорожал аж на 1180%.
❗ Узнайте больше о фьючерсах и производных финансовых инструментах
#полезное
На биржах время от времени торгуются всякие необычные фьючерсы: на погоду, квоты по вредным выбросам, апельсиновый сок и даже выборы президента.
Президентский фьючерс в России. Весной 1996 года ММВБ (предшественница Мосбиржи) выставила на продажу фьючерс на итоги выборов президента. Цена фьючерса зависела от того, как трейдеры оценивали шансы на победу каждого кандидата.
👉 Тогда выбирали из Бориса Ельцина, Геннадия Зюганова и других политиков. Контракт на Ельцина назывался «В 1606 Е», на Зюганова — «B 1606 3». Это расшифровывалось как «выборы 16 июня + первая буква фамилии кандидата».
Интересно, что рынок предсказал итоги выборов лучше любых экспертов: с точностью почти до десятой доли процента. Так, по результатам торгов выходило, что в первом туре Ельцин наберет 34,9% голосов, в реальности он набрал 35,02%.
Фьючерс на американского президента. В 2020 году криптобиржа FTX торговала фьючерсом на итоги президентских выборов в США — контракты назывались «TRUMP 2020», «BIDEN 2020» и т. д. Причём для самих американцев эти фьючерсы были недоступны — биржа работала только за пределами США.
👉 Ещё FTX выпустила токены с говорящими названиями TRUMPWIN (Трамп победит) и TRUMPLOSE (Трамп проиграет). После объявления итогов голосования один из них должен был подорожать до 1 доллара, другой — обесцениться. В день перед выборами токен в пользу Трампа стоил 0,38 доллара, против — 0,64. Как мы знаем, в тот раз Трамп проиграл.
Интересно, что до выборов, в феврале 2020 года, фьючерс президента Трампа стоил почти в два раза дороже. Но во время коронакризиса актив начал резко терять свои позиции и к выборам в ноябре подешевел на 40%. А вот контракт на Байдена с февраля до ноября подорожал аж на 1180%.
#полезное
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Индекс МосБиржи почти не изменился, рубль подешевел
📈 В пятницу индекс МосБиржи прибавил всего 0,1% — инвесторы не спешили открывать новые позиции в преддверии выборов президента РФ. РУСАЛ (минус 0,6%) и Совкомбанк (минус 0,3%) представили результаты по МСФО, а Глобалтранс (плюс 0,8%) объявил о завершении редомициляции с Кипра в ОАЭ.
🔻 Рынок акций США продолжил снижаться после вышедших в четверг данных об инфляции выше ожиданий. В среду ФРС США примет решение по ставке — рынок ждет, что регулятор оставит ее неизменной.
🛢 Котировки нефти остаются вблизи 4-месячного максимума. В пятницу баррель Брент подешевел на $0,08 до $85,34. На рынке нефти наблюдалась небольшая коррекция после резкого повышения цены на фоне прогноза мирового дефицита нефти. Давление на котировки также оказал укреплявшийся доллар. В понедельник утром баррель Брент торгуется вблизи $85,6. В течение дня интерес будут представлять данные по объему промышленного производства в Китае. По нашим прогнозам, цена Брент сегодня может закрепиться в диапазоне $85–86/барр.
🇷🇺 В пятницу в первой половине дня рубль был стабилен — около 91,8 за доллар, но после полудня резко подешевел до 92,9, а сегодня утром достигал локального минимума с декабря (93,4). Похоже, на фоне выборов возрос спрос на иностранную валюту, тогда как предложение со стороны экспортеров было ограниченным, о чем говорят невысокие обороты торгов по паре CNY/RUB. Тем не менее рубль сейчас восстанавливается до 93 и при поддержке экспортеров может укрепиться до 92. Впрочем, если она останется несущественной, чего нельзя исключать, учитывая невысокие продажи валюты экспортерами в феврале, то рубль может подешеветь до 94, но это сценарий риска.
💼 Кривая доходности ОФЗ достигла 13%. В пятницу доходности ОФЗ-ПД выросли еще на 10 б. п. В результате вся кривая торгуется выше 13%. По всей видимости, такое движение в пятницу было связано с ослаблением рубля. Однако в ближайшие дни доходности могут снизиться, если рубль восстановит позиции. Мы считаем, что можно постепенно добавлять в портфели короткие бумаги с фиксированным купоном (до пяти лет), так как они выглядят справедливо оцененными.
На повестке дня: Отчетность Сбера и Совкомфлота, макростатистика из Китая и еврозоны
⚪️ Финансовая отчетность Сбера за 2023 год
⚪️ Отчетность Совкомфлота за 4К23 и 2023 год по МСФО
⚪️ Индексы ИПЦ в ЕС за февраль, м/м и г/г
⚪️ Инвестиции, промпроизводство, розничные продажи и безработица в Китае в феврале
$SBER $FLOT
Индекс МосБиржи почти не изменился, рубль подешевел
📈 В пятницу индекс МосБиржи прибавил всего 0,1% — инвесторы не спешили открывать новые позиции в преддверии выборов президента РФ. РУСАЛ (минус 0,6%) и Совкомбанк (минус 0,3%) представили результаты по МСФО, а Глобалтранс (плюс 0,8%) объявил о завершении редомициляции с Кипра в ОАЭ.
🔻 Рынок акций США продолжил снижаться после вышедших в четверг данных об инфляции выше ожиданий. В среду ФРС США примет решение по ставке — рынок ждет, что регулятор оставит ее неизменной.
🛢 Котировки нефти остаются вблизи 4-месячного максимума. В пятницу баррель Брент подешевел на $0,08 до $85,34. На рынке нефти наблюдалась небольшая коррекция после резкого повышения цены на фоне прогноза мирового дефицита нефти. Давление на котировки также оказал укреплявшийся доллар. В понедельник утром баррель Брент торгуется вблизи $85,6. В течение дня интерес будут представлять данные по объему промышленного производства в Китае. По нашим прогнозам, цена Брент сегодня может закрепиться в диапазоне $85–86/барр.
🇷🇺 В пятницу в первой половине дня рубль был стабилен — около 91,8 за доллар, но после полудня резко подешевел до 92,9, а сегодня утром достигал локального минимума с декабря (93,4). Похоже, на фоне выборов возрос спрос на иностранную валюту, тогда как предложение со стороны экспортеров было ограниченным, о чем говорят невысокие обороты торгов по паре CNY/RUB. Тем не менее рубль сейчас восстанавливается до 93 и при поддержке экспортеров может укрепиться до 92. Впрочем, если она останется несущественной, чего нельзя исключать, учитывая невысокие продажи валюты экспортерами в феврале, то рубль может подешеветь до 94, но это сценарий риска.
💼 Кривая доходности ОФЗ достигла 13%. В пятницу доходности ОФЗ-ПД выросли еще на 10 б. п. В результате вся кривая торгуется выше 13%. По всей видимости, такое движение в пятницу было связано с ослаблением рубля. Однако в ближайшие дни доходности могут снизиться, если рубль восстановит позиции. Мы считаем, что можно постепенно добавлять в портфели короткие бумаги с фиксированным купоном (до пяти лет), так как они выглядят справедливо оцененными.
На повестке дня: Отчетность Сбера и Совкомфлота, макростатистика из Китая и еврозоны
⚪️ Финансовая отчетность Сбера за 2023 год
⚪️ Отчетность Совкомфлота за 4К23 и 2023 год по МСФО
⚪️ Индексы ИПЦ в ЕС за февраль, м/м и г/г
⚪️ Инвестиции, промпроизводство, розничные продажи и безработица в Китае в феврале
$SBER $FLOT
◽️ EBITDA по итогам года оказалась на 5% выше, чем мы ожидали, однако чистая прибыль была на 8% ниже нашего прогноза.
◽️ Объем нефтедобычи компании снизился на 2,3% по сравнению с 2022 годом, но нефтепереработка выросла на 5,6%.
◽️ Капиталовложения в 2023 году были на 44% больше, чем в 2022, что оказало давление на свободный денежный поток, и теперь компании будет труднее сохранить высокий коэффициент дивидендных выплат.
На чистую прибыль группы оказали давление результаты банковского сегмента и расходы, связанные с дисконтированием долгосрочных финансовых активов. Нас сильнее всего обеспокоил рост капиталовложений на 44% до рекордно высокого уровня 224 млрд руб. Рост капиталовложений и продолжающийся рост оборотного капитала оказали давление на свободный денежный поток, который в 2023 году сократился на 33% до 108 млрд руб.
Учитывая высокие капиталовложения, низкий свободный денежный поток и относительно небольшой объем денежных средства на балансе, мы делаем вывод, что Татнефть вряд ли выплатит щедрые дивиденды за четвертый квартал 2023 года. По нашему мнению, компания сохранит коэффициент выплат на уровне 50%, что предполагает дивиденды в размере 15 руб. на акцию при доходности 2%.
👉🏼 Мы подтверждаем оценку Держать для акций Татнефть. Инвестиционный профиль компании улучшится, если она сможет сократить капиталовложения и увеличить денежные потоки, чтобы повысить дивиденды.
Автор: #Геннадий_Суханов, #Артур_Григорян
#акции $TATN
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Правительство РФ предложило уменьшить налоговую нагрузку на добытчиков платины — законопроект.
⚪️ Годовая инфляция в еврозоне в феврале замедлилась до 2,6%, как и ожидалось — Евростат.
⚪️ Швейцарская трейдинговая «дочка» Лукойла прекратила транспортировку нефти по системе КТК — Интерфакс.
⚪️ Начались торги обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации компании с Кипра — Московская биржа, СПБ Биржа.
⚪️ Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить дивиденды в размере 225 рублей на акцию — компания.
⚪️ Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в 2023 году составила $943,319 млн — компания.
⚪️ Чистая прибыль Инарктики по МСФО в 2023 году выросла на 27% до 15,5 млрд рублей — компания.
$LKOH $TCSG $BELU $FLOT $AQUA
⚪️ Правительство РФ предложило уменьшить налоговую нагрузку на добытчиков платины — законопроект.
⚪️ Годовая инфляция в еврозоне в феврале замедлилась до 2,6%, как и ожидалось — Евростат.
⚪️ Швейцарская трейдинговая «дочка» Лукойла прекратила транспортировку нефти по системе КТК — Интерфакс.
⚪️ Начались торги обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации компании с Кипра — Московская биржа, СПБ Биржа.
⚪️ Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить дивиденды в размере 225 рублей на акцию — компания.
⚪️ Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в 2023 году составила $943,319 млн — компания.
⚪️ Чистая прибыль Инарктики по МСФО в 2023 году выросла на 27% до 15,5 млрд рублей — компания.
$LKOH $TCSG $BELU $FLOT $AQUA
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ финансовых результатах Лукойла, ТКС Холдинга и РУСАЛа, а также о новой оценке Артгена.
$LKOH $TCSG $RUAL $ABIO
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ финансовых результатах Лукойла, ТКС Холдинга и РУСАЛа, а также о новой оценке Артгена.
$LKOH $TCSG $RUAL $ABIO
◽️ Чистая прибыль группы за 2023 год составила 95 млрд руб., а рентабельность собственного капитала (ROE) — 38% (без учета субординированной задолженности в составе капитала группы показатель составил 45%).
◽️ Кредитный портфель в сегменте розничного кредитования за 2023 год вырос на 36% до 0,8 трлн руб. (за счет роста на 65% в автокредитовании и на 36% в ипотечном кредитовании). Корпоративный кредитный портфель за 2023 год увеличился на 38% до 1,1 трлн руб. благодаря росту кредитования крупных клиентов, а также кредитования малого и среднего бизнеса.
◽️ В небанковских сегментах наблюдался высокий рост бизнеса: за 2023 год лизинговый портфель увеличился на 95% до 64 млрд руб., страховые премии — на 70%, портфель факторинга — на 29%).
◽️ Акции Совкомбанка торгуются с мультипликаторами P/E 2024о на уровне 4,5 и P/B на уровне 1,1 (в рамках наших прогнозов).
Автор: #Андрей_Ахатов
#акции $SVCB
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Московская биржа объявила, что сегодня добавятся 14 ценных бумаг, которыми можно торговать на вечерней сессии. Это акции российских компаний:
• ИНАРКТИКА (AQUA),
• Башнефть (BANE и привилегированные BANEP),
• ЭЛ5-Энерго (ELFV),
• Яковлев (IRKT),
• КАМАЗ (KMAZ),
• Распадская (RASP),
• СОЛЛЕРС (SVAV),
• ТГК-1 (TGKA),
• Объединенная авиастроительная корпорация (UNAC),
• Объединенная вагонная компания (UWGN),
• Корпорация ВСМПО-АВИСМА (VSMO),
• ВУШ холдинг (WUSH),
• Ростелеком (привилегированные RTKMP).
Теперь на вечерних торгах доступно больше 180 инструментов.
19:00–19:05 — аукцион открытия;
19:05–23:50 — торги в стандартном режиме.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций в боковом тренде
⚪️ В понедельник российский рынок акций почти не отреагировал на итоги выборов президента РФ. Индекс МосБиржи незначительно изменился по сравнению с уровнем закрытия пятницы. Баррель Брент подорожал до $86,5 впервые с ноября прошлого года, а рубль укрепился до 91,9 за доллар.
⚪️ Сегодня начались торги обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации компании с Кипра в САР на острове Русский. На этих бумагах сосредоточено основное внимание инвесторов: к вечеру торговый оборот составил почти 40 млрд руб. После месячного перерыва котировки сначала опустились на 6%, но к концу дня их отставание сократилось до 0,8%.
⚪️ Чистая прибыль Лукойла (минус 0,6%) по РСБУ в 2023 году снизилась на 17% до 655,3 млрд рублей. Выручка сократилась на 4% до 2,75 трлн рублей, а валовая прибыль — на 21% до 858,3 млрд рублей.
⚪️ Инарктика (плюс 2,4%) сообщила о росте чистой прибыли в 2023 году на 27% до 15,5 млрд рублей. Выручка увеличилась на 21% до 28,5 млрд рублей, а скорректированная EBITDA составила 12,9 млрд рублей, как и годом ранее. Рентабельность по EBITDA снизилась с 55% до 45%.
⚪️ Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в 2023 году достигла $943,319 млн, что почти в 2,5 раза выше, чем в 2022 году. При этом показатель немного не дотянул до консенсус-прогноза, и котировки отреагировали снижением на 1,8%.
⚪️ Совет директоров Новабев Групп (плюс 3,3%) рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 225 рублей на акцию.
$TCSG $LKOH $AQUA $FLOT $BELU
⚪️ В понедельник российский рынок акций почти не отреагировал на итоги выборов президента РФ. Индекс МосБиржи незначительно изменился по сравнению с уровнем закрытия пятницы. Баррель Брент подорожал до $86,5 впервые с ноября прошлого года, а рубль укрепился до 91,9 за доллар.
⚪️ Сегодня начались торги обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации компании с Кипра в САР на острове Русский. На этих бумагах сосредоточено основное внимание инвесторов: к вечеру торговый оборот составил почти 40 млрд руб. После месячного перерыва котировки сначала опустились на 6%, но к концу дня их отставание сократилось до 0,8%.
⚪️ Чистая прибыль Лукойла (минус 0,6%) по РСБУ в 2023 году снизилась на 17% до 655,3 млрд рублей. Выручка сократилась на 4% до 2,75 трлн рублей, а валовая прибыль — на 21% до 858,3 млрд рублей.
⚪️ Инарктика (плюс 2,4%) сообщила о росте чистой прибыли в 2023 году на 27% до 15,5 млрд рублей. Выручка увеличилась на 21% до 28,5 млрд рублей, а скорректированная EBITDA составила 12,9 млрд рублей, как и годом ранее. Рентабельность по EBITDA снизилась с 55% до 45%.
⚪️ Чистая прибыль Совкомфлота по МСФО в 2023 году достигла $943,319 млн, что почти в 2,5 раза выше, чем в 2022 году. При этом показатель немного не дотянул до консенсус-прогноза, и котировки отреагировали снижением на 1,8%.
⚪️ Совет директоров Новабев Групп (плюс 3,3%) рекомендовал выплатить дивиденды за прошлый год в размере 225 рублей на акцию.
$TCSG $LKOH $AQUA $FLOT $BELU
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Индекс МосБиржи в боковом тренде, рубль отыгрывал потери
📈 Российский рынок консолидировался. В понедельник индекс МосБиржи снизился лишь на 0,1%, в течение дня наблюдался боковой тренд. С одной стороны, на российских акциях сказывалось укрепление рубля, с другой, — их поддерживала дорожающая нефть. Основное внимание инвесторы обратили на возобновление торгов обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации в РФ. Лукойл представил результаты за прошлый год по РСБУ, а Инарктика и Совкомфлот — по МСФО. Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить дивиденды в размере 225 руб. на акцию.
🛢️ Нефть подорожала на сильных макроданных из Китая. В понедельник баррель Брент подорожал на $1,55 до $86,89. Поддержку котировкам оказали ключевые экономические индикаторы Китая, которые превзошли ожидания. Во вторник утром Брент котируется около $86,7/барр.
🇷🇺 Рубль восстанавливался.
Вчера рубль почти отыграл падение пятницы, связанное со спросом на валюту перед выборами, и восстановился до 91,9 за доллар, а в определенный момент дорожал до 91,3. Похоже, что экспортеры нарастили продажи валюты, а спрос на нее снизился. В этих условиях сегодня рубль может закрепиться около 91,5.
💼 Доходности ОФЗ могут продолжить расти. В понедельник доходности вновь выросли на 10 б. п. Тем временем Банк России опубликовал данные по инфляционным ожиданиям населения, отразившие их снижение до 11,5% в марте с 11,9% в феврале. Это позитивная новость, которая поможет ослабить давление на рынок в ближайшие дни. Тем не менее сегодня доходности могут еще повыситься на несколько базисных пунктов, как это часто происходит перед объявлением параметров аукционов ОФЗ.
На повестке дня
Отчетность Акрона, статистика из США и еврозоны
⚪️ Результаты Акрона за 4К23 и весь 2023 год по МСФО
⚪️ Число выданных разрешений на строительство и данные по строительству новых домов в США в феврале
⚪️ Данные по заработным платам в еврозоне в 4К23
⚪️ Индекс экономических настроений в Германии от ZEW в марте
$AKRN
Индекс МосБиржи в боковом тренде, рубль отыгрывал потери
📈 Российский рынок консолидировался. В понедельник индекс МосБиржи снизился лишь на 0,1%, в течение дня наблюдался боковой тренд. С одной стороны, на российских акциях сказывалось укрепление рубля, с другой, — их поддерживала дорожающая нефть. Основное внимание инвесторы обратили на возобновление торгов обыкновенными акциями ТКС Холдинга после завершения перерегистрации в РФ. Лукойл представил результаты за прошлый год по РСБУ, а Инарктика и Совкомфлот — по МСФО. Совет директоров Новабев Групп рекомендовал выплатить дивиденды в размере 225 руб. на акцию.
🛢️ Нефть подорожала на сильных макроданных из Китая. В понедельник баррель Брент подорожал на $1,55 до $86,89. Поддержку котировкам оказали ключевые экономические индикаторы Китая, которые превзошли ожидания. Во вторник утром Брент котируется около $86,7/барр.
🇷🇺 Рубль восстанавливался.
Вчера рубль почти отыграл падение пятницы, связанное со спросом на валюту перед выборами, и восстановился до 91,9 за доллар, а в определенный момент дорожал до 91,3. Похоже, что экспортеры нарастили продажи валюты, а спрос на нее снизился. В этих условиях сегодня рубль может закрепиться около 91,5.
💼 Доходности ОФЗ могут продолжить расти. В понедельник доходности вновь выросли на 10 б. п. Тем временем Банк России опубликовал данные по инфляционным ожиданиям населения, отразившие их снижение до 11,5% в марте с 11,9% в феврале. Это позитивная новость, которая поможет ослабить давление на рынок в ближайшие дни. Тем не менее сегодня доходности могут еще повыситься на несколько базисных пунктов, как это часто происходит перед объявлением параметров аукционов ОФЗ.
На повестке дня
Отчетность Акрона, статистика из США и еврозоны
⚪️ Результаты Акрона за 4К23 и весь 2023 год по МСФО
⚪️ Число выданных разрешений на строительство и данные по строительству новых домов в США в феврале
⚪️ Данные по заработным платам в еврозоне в 4К23
⚪️ Индекс экономических настроений в Германии от ZEW в марте
$AKRN
Европлан, крупнейший независимый игрок на рынке автолизинга, объявил о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов ожидаются в марте 2024 года. Европлан может стать первой в России публичной лизинговой компанией.
✏ Предварительные параметры IPO:
◽️ Сроки. Компания планирует листинг акций и начало торгов на Московской бирже в конце марта 2024 года. Европлан ожидает включения своих акций в первый уровень листинга Московской биржи.
◽️ Структура сделки. В рамках IPO единственный акционер компании, ПАО «ЭсЭфАй», предложит инвесторам принадлежащие ему вторичные акции.
◽️ Цели IPO. IPO позволит повысит узнаваемость компании среди потенциальных клиентов, а также создать ликвидность на вторичном рынке.
◽️ Lock-up период. Компания, действующий акционер и аффилированные с ним лица приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций в течение 180 дней с даты начала торгов ими на Московской бирже;
◽️ Кто сможет участвовать. Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее.
👉🏼 Читать подробнее про рынок о компании по ссылке.
Автор: #Ирина_Иртегова
◽️ Сроки. Компания планирует листинг акций и начало торгов на Московской бирже в конце марта 2024 года. Европлан ожидает включения своих акций в первый уровень листинга Московской биржи.
◽️ Структура сделки. В рамках IPO единственный акционер компании, ПАО «ЭсЭфАй», предложит инвесторам принадлежащие ему вторичные акции.
◽️ Цели IPO. IPO позволит повысит узнаваемость компании среди потенциальных клиентов, а также создать ликвидность на вторичном рынке.
◽️ Lock-up период. Компания, действующий акционер и аффилированные с ним лица приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций в течение 180 дней с даты начала торгов ими на Московской бирже;
◽️ Кто сможет участвовать. Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее.
👉🏼 Читать подробнее про рынок о компании по ссылке.
Автор: #Ирина_Иртегова
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На наш взгляд, Банк России вновь сохранит ключевую ставку на уровне 16%, но его риторика может несколько смягчиться. ЦБ наверняка отметит дальнейший прогресс в замедлении инфляции: в феврале базовая инфляция составила около 6% при пересчете на год, что почти в два раза ниже, чем на пиковых уровнях октября-ноября. Это может заставить совет директоров ЦБ пересмотреть свою точку зрения о том, что снижение ставки начнется только во второй половине года — вероятно, Центробанк в этот раз не будет говорить о конкретных сроках его начала. Банк России воздержится от более четких сигналов, поскольку ему нужно убедиться в том, что тренд на снижение инфляции является устойчивым в условиях по-прежнему высокой потребительской активности. С момента последнего заседания в феврале прошло еще не так много времени, чтобы сделать определенный вывод об этом. Также регулятору еще предстоит оценить, как на инфляцию повлияют дополнительные расходы бюджета на ближайшие годы, объявленные в конце февраля. Мы полагаем, что предварительно он даст им нейтральную оценку с точки зрения инфляционных рисков ввиду планов правительства РФ по повышению налогов.
👉🏼 По нашему мнению, такое решение ЦБ ожидаемо рынком, но должно иметь позитивный эффект для рынка облигаций с фиксированным купоном, которые уже не выглядят переоцененными после недавнего повышения доходностей. Для рубля сохранение высокой ставки также позитивно, поскольку останутся стимулы к сбережениям в национальной валюте.
Автор: #Игорь_Рапохин
#стратегия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Еврокомиссия планирует в ближайшие дни ввести пошлины на импорт зерна из России и Белоруссии в размере 95 евро за тонну — Financial Times.
⚪️ Ненефтегазовые доходы консолидированного бюджета РФ выросли в 2023 году на 16% до 28,3 трлн рублей — Федеральная налоговая служба России.
⚪️ Выручка облачной платформы Yandex Cloud по итогам 2023 года выросла в 1,7 раза до 13,3 млрд рублей — отчет облачной платформы.
⚪️ Группа «Аэрофлот» планирует по итогам 2024 года увеличить перевозки по сравнению с прошлым годом на 8% до более 50 млн пассажиров — генеральный директор группы Сергей Александровский.
⚪️ НОВАТЭК выплатит финальные дивиденды за 2023 год в размере 44,09 рубля на акцию — решение акционеров компании.
⚪️ Whoosh к началу активного сезона в России увеличил свой парк средств индивидуальной мобильности (СИМ) до 194 тыс. устройств — компания.
⚪️ Соллерс начал продавать коммерческие автомобили Sollers Argo в Белоруссии — компания.
⚪️ ГК «Черноголовка» завершила сделку по покупке российского бизнеса по производству детского питания американской Kraft Heinz — группа.
$AFLT $NVTK $WUSH
⚪️ Еврокомиссия планирует в ближайшие дни ввести пошлины на импорт зерна из России и Белоруссии в размере 95 евро за тонну — Financial Times.
⚪️ Ненефтегазовые доходы консолидированного бюджета РФ выросли в 2023 году на 16% до 28,3 трлн рублей — Федеральная налоговая служба России.
⚪️ Выручка облачной платформы Yandex Cloud по итогам 2023 года выросла в 1,7 раза до 13,3 млрд рублей — отчет облачной платформы.
⚪️ Группа «Аэрофлот» планирует по итогам 2024 года увеличить перевозки по сравнению с прошлым годом на 8% до более 50 млн пассажиров — генеральный директор группы Сергей Александровский.
⚪️ НОВАТЭК выплатит финальные дивиденды за 2023 год в размере 44,09 рубля на акцию — решение акционеров компании.
⚪️ Whoosh к началу активного сезона в России увеличил свой парк средств индивидуальной мобильности (СИМ) до 194 тыс. устройств — компания.
⚪️ Соллерс начал продавать коммерческие автомобили Sollers Argo в Белоруссии — компания.
⚪️ ГК «Черноголовка» завершила сделку по покупке российского бизнеса по производству детского питания американской Kraft Heinz — группа.
$AFLT $NVTK $WUSH
Основные моменты в отчётности:
◽️ Сильные финансовые результаты. В 2023 году девелопер увеличил выручку на 69% до 236 млрд руб., скорректированную EBITDA — на 101% до 77,7 млрд руб. и скорректированную чистую прибыль — на 162% до 37,1 млрд руб. При этом скорректированная чистая рентабельность за год выросла на 5,6 п. п. до рекордных 15,7%.
◽️ Итоги 2023 г. существенно превзошли наши ожидания. Выручка, а также скорректированные EBITDA и чистая прибыль превысили наши прогнозы соответственно на 24%, 56% и 104%.
◽️ Резкое сокращение долговой нагрузки. В результате двукратного роста EBITDA и увеличения объема денежных средств на счетах эскроу на 58%, соотношение чистого долга с учетом средств на счетах эскроу и EBITDA сократилось до очень комфортных 0,7. Это самый низкий показатель среди публичных девелоперов.
По итогам 2023 года совет директоров рекомендовал дивиденды 100 руб. на акцию (при доходности более 10%), что в целом совпало с нашими прогнозами (78–156 руб.). Тем не менее компания, судя по всему, не оправдала ожидания рынка: после объявления дивидендов котировки компании упали на 8%, проигнорировав сильную отчетность.
По итогам прошлого года Группа ЛСР может стать самой щедрой дивидендной компанией среди девелоперов, при этом с самой низкой долговой нагрузкой и самыми высокими темпами роста продаж. Мы видим определенный потенциал для повышения оценки и планируем обновить ее после публикации оценки портфеля проектов конец 2023 года. В то же время общий взгляд на сектор у нас остается осторожным на фоне «охлаждения» рынка после рекордов прошлого года.
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв
#акции $LSRG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Новость, несомненно, позитивна, поскольку смена юрисдикции позволяет компании приблизиться к возобновлению дивидендных выплат. Перерегистрация в дружественный Абу-Даби позволит поднимать денежные средства российских «дочек» на уровень холдинговой компании. Это предоставит Глобалтрансу возможность распределять дивиденды как минимум зарубежным акционерам.
Отметим, что юрисдикция Абу-Даби не позволяет выплачивать дивиденды российским держателям ГДР из-за санкций в отношении НРД. В связи с этим компании еще предстоит разработать схему выплаты дивидендов российским держателям ГДР. Им, по нашей оценке, может принадлежать около 15–20% ГДР Глобалтранса, или 26–35% от акций в свободном обращении.
С учетом рекордно высоких результатов за 2023 год и хороших балансовых показателей мы ожидаем, что Глобалтранс может выплатить хорошие дивиденды. По нашей оценке, компания может выплатить часть пропущенных дивидендных выплат за 2П21 и 2022 год в размере 172,6 руб. на расписку. Это предполагает дивидендную доходность 26%. Мы подтверждаем оценку ПОКУПАТЬ ГДР Глобалтранса с целевой ценой 856 руб. за штуку (потенциал роста 26%).
Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв
#акции $GLTR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM