🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции перешли к снижению
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 0,9% в основном из-за усиления геополитической напряженности. При этом в первой половине дня динамика была умеренно позитивной, чему способствовал рост цен на нефть. После решения ОПЕК+ на выходных сократить квоты на добычу нефти в 2024 году Брент подорожала почти до $77/барр.
⚪️ Хуже остальных торгуются бумаги Polymetal (минус 6,5%). Компания выпустила пресс-релиз, в котором перечислила меры, способствующие снижению риска попадания под санкции других структур группы. Также в компании заявили, что руководство российского филиала покидает свои посты в связи с санкциями против АО «Полиметалл».
⚪️ Совет директоров М.Видео рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год. Котировки компании реагируют нейтрально, снижаясь на 0,1%. Аэрофлот также отказался от выплаты дивидендов, его акции просели в цене на 1,6%.
⚪️ Привилегированные акции Банка «Санкт-Петербург» подорожали почти на 40% без видимых причин, Московская биржа проводила по ним дискретный аукцион.
⚪️ СПБ Биржа сообщила, что в мае объем торгов иностранными ценными бумагами вырос на 25,2% к апрелю до $3,1 млрд. Акции торговой площадки подорожали на 0,8%.
$MOEX $POLY $MVID $AFLT $BSPB $SPBE
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 0,9% в основном из-за усиления геополитической напряженности. При этом в первой половине дня динамика была умеренно позитивной, чему способствовал рост цен на нефть. После решения ОПЕК+ на выходных сократить квоты на добычу нефти в 2024 году Брент подорожала почти до $77/барр.
⚪️ Хуже остальных торгуются бумаги Polymetal (минус 6,5%). Компания выпустила пресс-релиз, в котором перечислила меры, способствующие снижению риска попадания под санкции других структур группы. Также в компании заявили, что руководство российского филиала покидает свои посты в связи с санкциями против АО «Полиметалл».
⚪️ Совет директоров М.Видео рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год. Котировки компании реагируют нейтрально, снижаясь на 0,1%. Аэрофлот также отказался от выплаты дивидендов, его акции просели в цене на 1,6%.
⚪️ Привилегированные акции Банка «Санкт-Петербург» подорожали почти на 40% без видимых причин, Московская биржа проводила по ним дискретный аукцион.
⚪️ СПБ Биржа сообщила, что в мае объем торгов иностранными ценными бумагами вырос на 25,2% к апрелю до $3,1 млрд. Акции торговой площадки подорожали на 0,8%.
$MOEX $POLY $MVID $AFLT $BSPB $SPBE
🟢 Обзор главных событий на рынках от наших управляющих
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• Минфин разместил ОФЗ на 62,3 млрд руб. Основной объём — 42,9 млрд руб. — пришёлся на ОФЗ-ПК 29024. За неделю индекс рублёвых гособлигаций МосБиржи практически не изменился. А индекс корпоративных облигаций МосБиржи прибавил 0,2%.
• Главное событие этой недели — заседание по ключевой ставке. Мы ждём, что Банк России оставит ключевую ставку на уровне 7,5% по нескольким причинам: 1) темпы инфляции находятся рядом с таргетом; 2) население всё больше стремится откладывать и сберегать; 3) денежно-кредитные условия остаются нейтральными; 4) зампред Банка России отметил, что с апрельского заседания экономическая ситуация слабо изменилась.
• Однако мы считаем, что есть вероятность, что Банк России поднимет ставку. Для этого есть несколько причин: 1) постепенно восстанавливается спрос, так как уровень тревожности населения за последнее время снизился, а уровень накоплений — вырос; 2) ослабление рубля и исчерпание запасов, сформированных в период крепкого курса, могут привести к росту цен на некоторые товары; 3) инфляционные ожидания в апреле выросли до 10,8%, при этом банки выдают всё больше потребительских кредитов.
• В этих условиях мы предпочитаем корпоративные выпуски облигаций с плавающей ставкой и корпоративные выпуски 1-го эшелона срочностью 5–6 лет — они защитят инвесторов от повышения ключевой ставки. Также видим потенциал в выпусках некоторых эмитентов второго эшелона, у которых привлекательные доходности при хорошем кредитном качестве.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Доходности 2-летних гособлигаций США (UST) снизились на 7 б.п., до 4,5%, 10-летних – на 12 б.п., до 3,69%. Причина — рост безработицы с 3,4% до 3,7%. Также упала и среднечасовая зарплата: с 0,4% м/м до 0,3% м/м.
• В Еврозоне: рост индекса потребительских цен (ИПЦ) замедлился с 7% г/г в апреле до 6,1% г/г в мае. Базовый ИПЦ, очищенный от волатильности цен на продукты питания и на энергоносители, также снизился с 5,6% г/г до 5,3% г/г.
• На этой неделе в США продолжит выходить макроэкономическая статистика: индексы PMI, объемы заказов на товары длительного пользования и др. Она расскажет о состоянии экономики США и, следовательно, возможной траектории монетарной политики ФРС.
• В Китае выйдут данные о росте цен: индекс потребительских цен и индекс цен производителей. Они покажут потенциал монетарного стимулирования в Китае для поддержания экономического роста.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🇷🇺 Российский рынок облигаций
• Минфин разместил ОФЗ на 62,3 млрд руб. Основной объём — 42,9 млрд руб. — пришёлся на ОФЗ-ПК 29024. За неделю индекс рублёвых гособлигаций МосБиржи практически не изменился. А индекс корпоративных облигаций МосБиржи прибавил 0,2%.
• Главное событие этой недели — заседание по ключевой ставке. Мы ждём, что Банк России оставит ключевую ставку на уровне 7,5% по нескольким причинам: 1) темпы инфляции находятся рядом с таргетом; 2) население всё больше стремится откладывать и сберегать; 3) денежно-кредитные условия остаются нейтральными; 4) зампред Банка России отметил, что с апрельского заседания экономическая ситуация слабо изменилась.
• Однако мы считаем, что есть вероятность, что Банк России поднимет ставку. Для этого есть несколько причин: 1) постепенно восстанавливается спрос, так как уровень тревожности населения за последнее время снизился, а уровень накоплений — вырос; 2) ослабление рубля и исчерпание запасов, сформированных в период крепкого курса, могут привести к росту цен на некоторые товары; 3) инфляционные ожидания в апреле выросли до 10,8%, при этом банки выдают всё больше потребительских кредитов.
• В этих условиях мы предпочитаем корпоративные выпуски облигаций с плавающей ставкой и корпоративные выпуски 1-го эшелона срочностью 5–6 лет — они защитят инвесторов от повышения ключевой ставки. Также видим потенциал в выпусках некоторых эмитентов второго эшелона, у которых привлекательные доходности при хорошем кредитном качестве.
🌍 Глобальный рынок облигаций
• Доходности 2-летних гособлигаций США (UST) снизились на 7 б.п., до 4,5%, 10-летних – на 12 б.п., до 3,69%. Причина — рост безработицы с 3,4% до 3,7%. Также упала и среднечасовая зарплата: с 0,4% м/м до 0,3% м/м.
• В Еврозоне: рост индекса потребительских цен (ИПЦ) замедлился с 7% г/г в апреле до 6,1% г/г в мае. Базовый ИПЦ, очищенный от волатильности цен на продукты питания и на энергоносители, также снизился с 5,6% г/г до 5,3% г/г.
• На этой неделе в США продолжит выходить макроэкономическая статистика: индексы PMI, объемы заказов на товары длительного пользования и др. Она расскажет о состоянии экономики США и, следовательно, возможной траектории монетарной политики ФРС.
• В Китае выйдут данные о росте цен: индекс потребительских цен и индекс цен производителей. Они покажут потенциал монетарного стимулирования в Китае для поддержания экономического роста.
Этот пост — не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
На российском рынке акций ускорилось снижение, рубль восстановился
📈 В понедельник индекс МосБиржи снизился на 0,9% к закрытию основной сессии из-за усилившейся геополитической напряжённости. Более существенному падению помешал рост цен на нефть. Бумаги Polymetal сильно подешевели после корпоративных новостей. Кроме того, советы директоров Аэрофлота, М.Видео и РУСАЛа рекомендовали не выплачивать дивиденды за прошлый год.
Американские фондовые индексы незначительно отступили после пятничного роста. В понедельник в США вышла слабая макростатистика: индексы деловой активности и объем промышленных заказов оказались ниже ожиданий.
🇷🇺 Утром в понедельник рубль продолжил слабеть и почти достиг 82 за доллар. Однако затем спрос на валюту со стороны иностранных компаний, покидающих Россию, вероятно, снизился, а экспортёры нарастили продажи, и в результате рубль восстановился до 81 за доллар. Во вторник он может остаться около этого уровня.
🛢️ В понедельник баррель Брент подорожал до $76,71. Рост котировок после встречи ОПЕК+ сошёл на нет из-за публикации слабых индексов деловой активности в США и еврозоне. Утром во вторник Брент торгуется чуть ниже уровня предыдущего закрытия. Мы ожидаем, что в течение дня цены на нефть останутся в диапазоне $76-77 за баррель.
💼 В понедельник доходности ОФЗ вновь почти не изменились. Во вторник они могут вырасти на несколько базисных пунктов, как часто бывает в день, когда Минфин объявляет условия аукционов.
На повестке дня: ГОСА Норникеля, макростатистика в еврозоне, данные по рынку нефти в США
⚪️ Годовое общее собрание акционеров Норникеля
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в апреле
⚪️ Производственные заказы в Германии в апреле
⚪️ Краткосрочный прогноз Минэнерго США по рынку энергоносителей
⚪️ Недельный отчёт Американского института нефти по запасам углеводородов
$GMKN
На российском рынке акций ускорилось снижение, рубль восстановился
📈 В понедельник индекс МосБиржи снизился на 0,9% к закрытию основной сессии из-за усилившейся геополитической напряжённости. Более существенному падению помешал рост цен на нефть. Бумаги Polymetal сильно подешевели после корпоративных новостей. Кроме того, советы директоров Аэрофлота, М.Видео и РУСАЛа рекомендовали не выплачивать дивиденды за прошлый год.
Американские фондовые индексы незначительно отступили после пятничного роста. В понедельник в США вышла слабая макростатистика: индексы деловой активности и объем промышленных заказов оказались ниже ожиданий.
🇷🇺 Утром в понедельник рубль продолжил слабеть и почти достиг 82 за доллар. Однако затем спрос на валюту со стороны иностранных компаний, покидающих Россию, вероятно, снизился, а экспортёры нарастили продажи, и в результате рубль восстановился до 81 за доллар. Во вторник он может остаться около этого уровня.
🛢️ В понедельник баррель Брент подорожал до $76,71. Рост котировок после встречи ОПЕК+ сошёл на нет из-за публикации слабых индексов деловой активности в США и еврозоне. Утром во вторник Брент торгуется чуть ниже уровня предыдущего закрытия. Мы ожидаем, что в течение дня цены на нефть останутся в диапазоне $76-77 за баррель.
💼 В понедельник доходности ОФЗ вновь почти не изменились. Во вторник они могут вырасти на несколько базисных пунктов, как часто бывает в день, когда Минфин объявляет условия аукционов.
На повестке дня: ГОСА Норникеля, макростатистика в еврозоне, данные по рынку нефти в США
⚪️ Годовое общее собрание акционеров Норникеля
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в апреле
⚪️ Производственные заказы в Германии в апреле
⚪️ Краткосрочный прогноз Минэнерго США по рынку энергоносителей
⚪️ Недельный отчёт Американского института нефти по запасам углеводородов
$GMKN
⚪️ В конце апреля мы выпустили идею на покупку акций Совкомфлота. Катализатором роста должен был послужить финансовый отчет за первый квартал 2023 года.
👉🏼 После его публикации 26 мая акции Совкомфлота выросли более чем на 45% всего за шесть торговых сессий. С момента открытия идеи 25 апреля 2023 года котировки акций Совкомфлота выросли на 55% и 2 июня превысили целевую цену SberCIB Investment Research.
Автор: #Георгий_Иванин
#идеи #акции $FLOT
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ТОП российских акций средней и малой капитализации: обновление состава
С 2 ноября 2022 года: +44,5% (+38,0%*)
За месяц: +13,6% (+11,2%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
⚪️ Вчера мы внесли изменения в подборку акций средней и малой капитализации, исключив из нее акции Совкомфлота после значительного роста, а также привилегированные акции Мечела после слабых операционных данных за первый квартал 2023 года и на фоне отсутствия дивидендов за 2022 год.
⚪️ Сегодня вышла новость о том, что совет директоров INARCTICA рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год, однако рекомендовал выплатить 10 руб. дивидендов на акцию за первый квартал 2023 года (дивидендная доходность — 1,7%). Мы оцениваем новость негативно. В последний раз INARCTICA публиковала финансовые результаты только за 9 мес. 2021 года. Невыплата финальных дивидендов за 2022 год повышает риски того, что в прошлом году финансовые показатели компании могли быть под давлением. В связи с этим мы исключаем акции INARCTICA из подборки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#подборки #акции $MTLR $FLOT $AQUA
С 2 ноября 2022 года: +44,5% (+38,0%*)
За месяц: +13,6% (+11,2%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
⚪️ Вчера мы внесли изменения в подборку акций средней и малой капитализации, исключив из нее акции Совкомфлота после значительного роста, а также привилегированные акции Мечела после слабых операционных данных за первый квартал 2023 года и на фоне отсутствия дивидендов за 2022 год.
⚪️ Сегодня вышла новость о том, что совет директоров INARCTICA рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год, однако рекомендовал выплатить 10 руб. дивидендов на акцию за первый квартал 2023 года (дивидендная доходность — 1,7%). Мы оцениваем новость негативно. В последний раз INARCTICA публиковала финансовые результаты только за 9 мес. 2021 года. Невыплата финальных дивидендов за 2022 год повышает риски того, что в прошлом году финансовые показатели компании могли быть под давлением. В связи с этим мы исключаем акции INARCTICA из подборки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#подборки #акции $MTLR $FLOT $AQUA
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Инфляция в странах ОЭСР в апреле замедлилась до 7,4% с 7,7% в марте — ОЭСР.
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в апреле не изменились, ожидался рост на 0,2% м/м — Евростат.
⚪️ Совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Ozon обновил прогноз оборота (GMV) на 2023 год — теперь ожидается рост показателя не менее чем на 70% (предыдущий прогноз составлял 60%) — финансовый директор Игорь Герасимов.
⚪️ Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон подтвердил параметры проекта строительства в Мурманской области завода по сжижению природного газа — Интерфакс.
⚪️ ММК может приобрести у Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ) угольную шахту им. Тихова в Кузбассе, сумма сделки — 22 млрд руб. — Интерфакс.
⚪️ Apple представила шлем смешанной реальности Vision Pro — MarketWatch.
$UPRO $OZON $NVTK $MAGN
⚪️ Инфляция в странах ОЭСР в апреле замедлилась до 7,4% с 7,7% в марте — ОЭСР.
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в апреле не изменились, ожидался рост на 0,2% м/м — Евростат.
⚪️ Совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Ozon обновил прогноз оборота (GMV) на 2023 год — теперь ожидается рост показателя не менее чем на 70% (предыдущий прогноз составлял 60%) — финансовый директор Игорь Герасимов.
⚪️ Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон подтвердил параметры проекта строительства в Мурманской области завода по сжижению природного газа — Интерфакс.
⚪️ ММК может приобрести у Промышленно-металлургического холдинга (ПМХ) угольную шахту им. Тихова в Кузбассе, сумма сделки — 22 млрд руб. — Интерфакс.
⚪️ Apple представила шлем смешанной реальности Vision Pro — MarketWatch.
$UPRO $OZON $NVTK $MAGN
Доходность в день объявления дивиденда составила 8,4%, однако дивидендный «гэп» перед закрытием реестра акционеров оказался меньше — утром 2 июня акции просели всего на 6,5%.
Акции могут вырасти на 10%
◽️ Впрочем, 5 июня бумаги Лукойла просели за день на 4,4% без каких-либо на то причин. В итоге с момента объявления дивидендов они торгуются на 11% дешевле. Аналитики SberCIB полагают, что это удачный момент для покупки.
◽️ Сейчас на фондовом рынке дивидендные «гэпы» закрываются достаточно быстро. У Сбера на это ушло 11 дней. Лукойл, как правило, закрывает дивидендный «гэп» где-то за месяц.
◽️ На среднесрочном горизонте акции Лукойла — фаворит аналитиков SberCIB Investment Research в нефтегазовом секторе. Доходность по этим бумагам может составить 35%, потенциал роста котировок на горизонте 12 месяцев — до 7 000 руб. В отсутствие новых сделок по покупке активов в 2023 году Лукойл может выплатить около 900 руб. на акцию, что принесет дивидендную доходность около 20%.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#идеи #акции $LKOH
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям
⚪️ ГТЛК сообщила, что вернётся к выплатам по еврооблигациям через НРД, в том числе компания намерена выплатить купон по ГТЛК-24 (пропущен 31 мая).
⚪️ Газпром приступает к повторному обмену ещё двух выпусков еврооблигаций: C 1 по 9 июня будет открыта книга заявок для обмена Газпром-31, с 5 по 14 июня — выпуска Газпром-27 CHF.
⚪️ Московский кредитный банк (МКБ) может расплатиться с внешними держателями еврооблигаций МКБ-24, -25 и -26, но для этого потребуется внести изменения в документацию евробондов.
⚪️ Тинькофф Банк принял решение отменить выплату еще одного купона по долларовым бессрочным облигациям (купон 11,0%), дата выплаты — 15 июня.
Автор: #Екатерина_Сидорова
#frozen #облигации $GAZP $CBOM $TCSG
⚪️ ГТЛК сообщила, что вернётся к выплатам по еврооблигациям через НРД, в том числе компания намерена выплатить купон по ГТЛК-24 (пропущен 31 мая).
⚪️ Газпром приступает к повторному обмену ещё двух выпусков еврооблигаций: C 1 по 9 июня будет открыта книга заявок для обмена Газпром-31, с 5 по 14 июня — выпуска Газпром-27 CHF.
⚪️ Московский кредитный банк (МКБ) может расплатиться с внешними держателями еврооблигаций МКБ-24, -25 и -26, но для этого потребуется внести изменения в документацию евробондов.
⚪️ Тинькофф Банк принял решение отменить выплату еще одного купона по долларовым бессрочным облигациям (купон 11,0%), дата выплаты — 15 июня.
Автор: #Екатерина_Сидорова
#frozen #облигации $GAZP $CBOM $TCSG
👉🏼 Причина изменения решения, вероятно, в санкциях против компании, введённых уже после того, как совет директоров рекомендовал дивиденды. Доходность рекомендованной выплаты была небольшой — всего 4%, поэтому влияние на котировки будет, скорее всего, незначительным. Традиционно Полюс не считался привлекательным в плане дивидендной доходности. Вложение в в его акции — это скорее ставка на долгосрочный рост и высокое качество активов, обеспечивающих низкие затраты.
$PLZL #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок снижается
⚪️ Во вторник индекс МосБиржи отступал почти на 3%, но во второй половине дня отыграл часть потерь и к вечеру снижение составило 0,5%. Пессимизм в основном обусловлен усилением геополитической напряженности и коррекцией цен на нефть. Баррель Брент подешевел примерно на 1% на фоне слабых макроданных в США и еврозоне.
⚪️ ГОСА Полюса не состоялось из-за отсутствия кворума, совет директоров пересмотрел рекомендацию — дивиденды выплачиваться не будут. Предыдущая рекомендация предполагала выплату около 437 руб. на акцию, а дивидендная доходность составляла всего 4%. После первоначального снижения котировки компании восстановились и к вечеру выросли на 1,2%.
⚪️ Ozon повысил прогноз роста оборота (GMV) на 2023 год с 60% до 70%. Также компания сообщила, что осенью 2023 года планирует выйти на рынок Армении. Расписки Ozon поднялись в цене на 4,6%.
⚪️ По сообщениям СМИ, ММК может купить у ПМХ угольную шахту им. Тихова в Кузбассе. Сумма сделки сравнительно небольшая — 22 млрд руб., или 5% рыночной капитализации. После ее приобретения самообеспеченность углем ММК может увеличиться с текущих 40% примерно до 50%. Котировки компании отреагировали на новость ростом на 0,7%.
⚪️ Акции Юнипро подешевели на 5,1% после рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год.
$MOEX $PLZL $OZON $MAGN $UPRO
⚪️ Во вторник индекс МосБиржи отступал почти на 3%, но во второй половине дня отыграл часть потерь и к вечеру снижение составило 0,5%. Пессимизм в основном обусловлен усилением геополитической напряженности и коррекцией цен на нефть. Баррель Брент подешевел примерно на 1% на фоне слабых макроданных в США и еврозоне.
⚪️ ГОСА Полюса не состоялось из-за отсутствия кворума, совет директоров пересмотрел рекомендацию — дивиденды выплачиваться не будут. Предыдущая рекомендация предполагала выплату около 437 руб. на акцию, а дивидендная доходность составляла всего 4%. После первоначального снижения котировки компании восстановились и к вечеру выросли на 1,2%.
⚪️ Ozon повысил прогноз роста оборота (GMV) на 2023 год с 60% до 70%. Также компания сообщила, что осенью 2023 года планирует выйти на рынок Армении. Расписки Ozon поднялись в цене на 4,6%.
⚪️ По сообщениям СМИ, ММК может купить у ПМХ угольную шахту им. Тихова в Кузбассе. Сумма сделки сравнительно небольшая — 22 млрд руб., или 5% рыночной капитализации. После ее приобретения самообеспеченность углем ММК может увеличиться с текущих 40% примерно до 50%. Котировки компании отреагировали на новость ростом на 0,7%.
⚪️ Акции Юнипро подешевели на 5,1% после рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год.
$MOEX $PLZL $OZON $MAGN $UPRO
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции подешевели, рубль стабилен
📈 Во вторник индекс МосБиржи потерял 0,48%, а в начале торгов падение было более глубоким — 2,7%. Рынок негативно отреагировал на дальнейшую эскалацию напряженности, а пессимизма добавило снижение нефтяных котировок.
Американские фондовые индексы завершили торги в небольшом плюсе, новостной фон был относительно спокойным. Инвесторы отыгрывали новость о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск к криптобирже Coinbase — падение ее котировок достигало 20%.
🇷🇺 Рубль во вторник ослаб на 0,5% до 81,4 за доллар, но волатильность была низкой. Важных событий на глобальном и российском рынке в последнее время мало, и рубль, похоже, стабилизировался в диапазоне 82,0-81,5 за доллар, где и останется в среду.
🛢️ Баррель Брент во вторник подешевел на $0,4 до $76,29. Инвесторы анализировали индикаторы спроса: майские данные по экспорту из Китая оказались слабее ожиданий. Негатива добавили данные Американского института нефти о недельном росте запасов моторного топлива в США. Утром в среду нефтяные котировки снижаются, Брент торгуется ниже $76 за баррель. Мы полагаем, что цена Брент останется под давлением, торги могут проходить в диапазоне $75-76 за баррель.
💼 Во вторник на рынке госдолга продолжалось затишье. В среду на очередных аукционах Минфин предложит два номинальных выпуска и один инфляционный линкер. Мы ожидаем, что премии останутся низкими, а доходности на вторичном рынке будут стабильны.
На повестке дня: Макростатистика в Германии и США
⚪️ Промышленное производство в Германии в апреле
⚪️ Сальдо торгового баланса США за апрель
⚪️ Потребительское кредитование в США за апрель
⚪️ Недельный отчет Минэнерго США по запасам углеводородов
Российские акции подешевели, рубль стабилен
📈 Во вторник индекс МосБиржи потерял 0,48%, а в начале торгов падение было более глубоким — 2,7%. Рынок негативно отреагировал на дальнейшую эскалацию напряженности, а пессимизма добавило снижение нефтяных котировок.
Американские фондовые индексы завершили торги в небольшом плюсе, новостной фон был относительно спокойным. Инвесторы отыгрывали новость о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск к криптобирже Coinbase — падение ее котировок достигало 20%.
🇷🇺 Рубль во вторник ослаб на 0,5% до 81,4 за доллар, но волатильность была низкой. Важных событий на глобальном и российском рынке в последнее время мало, и рубль, похоже, стабилизировался в диапазоне 82,0-81,5 за доллар, где и останется в среду.
🛢️ Баррель Брент во вторник подешевел на $0,4 до $76,29. Инвесторы анализировали индикаторы спроса: майские данные по экспорту из Китая оказались слабее ожиданий. Негатива добавили данные Американского института нефти о недельном росте запасов моторного топлива в США. Утром в среду нефтяные котировки снижаются, Брент торгуется ниже $76 за баррель. Мы полагаем, что цена Брент останется под давлением, торги могут проходить в диапазоне $75-76 за баррель.
💼 Во вторник на рынке госдолга продолжалось затишье. В среду на очередных аукционах Минфин предложит два номинальных выпуска и один инфляционный линкер. Мы ожидаем, что премии останутся низкими, а доходности на вторичном рынке будут стабильны.
На повестке дня: Макростатистика в Германии и США
⚪️ Промышленное производство в Германии в апреле
⚪️ Сальдо торгового баланса США за апрель
⚪️ Потребительское кредитование в США за апрель
⚪️ Недельный отчет Минэнерго США по запасам углеводородов
⚪️ Мы уже много чего писали об опасностях высокой инфляции, так что обратный процесс — дефляция — может казаться положительным. Но это не так.
Что такое дефляция. Дефляция — это постоянное снижение уровня цен. Еще можно сказать, что это отрицательная инфляция. Дефляция увеличивает покупательную способность денег, то есть завтра на сто рублей можно будет купить больше, чем сегодня, а послезавтра — еще больше.
👉🏼 В России в 2022 году фиксировалась месячная дефляция, но годовую дефляцию за последние 30 лет не отмечали ни разу. При этом в Японии дефляция — обычное явление на протяжении последних 20 лет — власти постоянно пытаются с ней бороться, но в основном, безуспешно.
#обучение
Что такое дефляция. Дефляция — это постоянное снижение уровня цен. Еще можно сказать, что это отрицательная инфляция. Дефляция увеличивает покупательную способность денег, то есть завтра на сто рублей можно будет купить больше, чем сегодня, а послезавтра — еще больше.
👉🏼 В России в 2022 году фиксировалась месячная дефляция, но годовую дефляцию за последние 30 лет не отмечали ни разу. При этом в Японии дефляция — обычное явление на протяжении последних 20 лет — власти постоянно пытаются с ней бороться, но в основном, безуспешно.
#обучение
Акции могут вырасти до 10% на горизонте месяца
👉🏼 Аналитики SberCIB полагают, что сейчас сложился удачный момент для приобретения акций второго по объемам строительства девелопера — Самолет. Причина — ожидание результатов компании за первые четыре месяца этого года, которые могут быть опубликованы в июне.
#идея #акции $SMLT
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗓 В четверг, 8 июня, в 18:00 SberCIB проведет вебинар с акционером крупнейшего производителя шампанского в России «Абрау-Дюрсо» Павлом Титовым.
⚪️ Мы обсудим драйверы роста компании, изменения на рынке игристого вина после ухода некоторых зарубежных игроков, сколько стоит производство бутылки шампанского, где закупаются саженцы винограда и что влияет на качество урожая.
Подключайтесь по ссылке.
👉🏼 Вы можете почитать подробней о компании в нашем отчете.
#события $ABRD
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует рост мирового ВВП в 2023 году примерно на 2,7%, в 2024 — на 2,9% – ОЭСР.
⚪️ Дефицит бюджета РФ в январе-мае составил 3,411 трлн рублей, в мае показатель почти не изменился — Минфин.
⚪️ В среду турецкая лира ослабла более чем на 7% против доллара США — Интерфакс.
⚪️ Экспорт из Китая в мае упал на 7,5% г/г, импорт сократился на 4,5% г/г — Главное таможенное управление КНР.
⚪️ Иран вместе с Россией, Туркменистаном и Катаром собирается создать газовый хаб в Персидском заливе — иранский министр нефтяной промышленности Джавад Оуджи.
⚪️ Совет директоров Русснефти рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО в апреле составила 61,8 млрд рублей, что на 12% больше м/м — банк.
⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,84 рубля на акцию — сообщение компании.
$RNFT $VTBR $KMAZ
⚪️ Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозирует рост мирового ВВП в 2023 году примерно на 2,7%, в 2024 — на 2,9% – ОЭСР.
⚪️ Дефицит бюджета РФ в январе-мае составил 3,411 трлн рублей, в мае показатель почти не изменился — Минфин.
⚪️ В среду турецкая лира ослабла более чем на 7% против доллара США — Интерфакс.
⚪️ Экспорт из Китая в мае упал на 7,5% г/г, импорт сократился на 4,5% г/г — Главное таможенное управление КНР.
⚪️ Иран вместе с Россией, Туркменистаном и Катаром собирается создать газовый хаб в Персидском заливе — иранский министр нефтяной промышленности Джавад Оуджи.
⚪️ Совет директоров Русснефти рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО в апреле составила 61,8 млрд рублей, что на 12% больше м/м — банк.
⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,84 рубля на акцию — сообщение компании.
$RNFT $VTBR $KMAZ
⚪️ Вчера финансовый директор Ozon Игорь Герасимов на форуме ComeOn представил прогноз на 2023 год: по его словам, компания ждет увеличения оборота (GMV) в 2023 году на 70%. Это позволит Ozon войти в тройку крупнейших розничных компаний страны к концу 2023 года. Такие темпы соответствуют годовой динамике GMV в первом квартале 2023 года, и это значит, что компания не ожидает существенного замедления роста в течение года.
⚪️ Игорь Герасимов отметил, что капиталовложения останутся «довольно существенными» в абсолютном выражении, но, вероятно, значительно снизятся в процентах от GMV. В первом квартале инвестиции заметно сократились год к году, но, судя по комментариям, снижение связано скорее с высокой базой первого квартала 2022 года, а не с целью сэкономить на капиталовложениях. Компания планирует дальнейшие инвестиции в инфраструктуру, которые могут обеспечить рост GMV в будущем.
⚪️ В долгосрочной перспективе Ozon намерен добиться рентабельности по EBITDA основной платформы электронной коммерции на уровне 5-6%. При этом смежные бизнес-сегменты, такие как реклама и финтех, могут выступать отдельно генерировать прибыль. Для финтеха целевой ROE — 20-30%.
⚪️ По вопросу дивидендов финансовый директор заявил, что их надо платить, когда потенциал роста бизнеса исчерпан.
⚪️ Прогноз менеджмента по темпам роста превзошел наши ожидания, что можно считать позитивным фактором для акций Ozon. Учитывая комментарии Игоря Герасимова о «прибыльном» росте, мы считаем, что, несмотря на более высокие прогнозы роста, чем в нашей модели, прибыльность Ozon существенно не снизится относительно первого квартала 2023 года.
Автор: #Федор_Корначев
#акции $OZON
⚪️ Игорь Герасимов отметил, что капиталовложения останутся «довольно существенными» в абсолютном выражении, но, вероятно, значительно снизятся в процентах от GMV. В первом квартале инвестиции заметно сократились год к году, но, судя по комментариям, снижение связано скорее с высокой базой первого квартала 2022 года, а не с целью сэкономить на капиталовложениях. Компания планирует дальнейшие инвестиции в инфраструктуру, которые могут обеспечить рост GMV в будущем.
⚪️ В долгосрочной перспективе Ozon намерен добиться рентабельности по EBITDA основной платформы электронной коммерции на уровне 5-6%. При этом смежные бизнес-сегменты, такие как реклама и финтех, могут выступать отдельно генерировать прибыль. Для финтеха целевой ROE — 20-30%.
⚪️ По вопросу дивидендов финансовый директор заявил, что их надо платить, когда потенциал роста бизнеса исчерпан.
⚪️ Прогноз менеджмента по темпам роста превзошел наши ожидания, что можно считать позитивным фактором для акций Ozon. Учитывая комментарии Игоря Герасимова о «прибыльном» росте, мы считаем, что, несмотря на более высокие прогнозы роста, чем в нашей модели, прибыльность Ozon существенно не снизится относительно первого квартала 2023 года.
Автор: #Федор_Корначев
#акции $OZON
⚪️ Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник подала в суд на криптобиржу Binance и ее генерального директора Чанпэна Чжао. Самой крупной в мире централизованной криптобирже — в прошлом году на Binance пришлось 70% объемов торгов криптовалютой — было предъявлено 13 обвинений. В этом году на фоне давления со стороны SEC доля Binance снизилась, но остается значимой — 50%.
⚪️ Кроме того, SEC квалифицировала в качестве ценных бумаг такие активы, как SOL (нативный токен блокчейна Solana), ADA (Cardano), MATIC (Polygon), FIL (токен децентрализованной платформы хранения данных Filecoin), SAND (токен метавселенной Sandbox) и несколько других.
⚪️ Вчера SEC также подала иск против второй крупнейшей криптобиржи Coinbase. Регулятор считает, что Coinbase незаконно объединяет три функции — брокера, биржи и клирингового агентства, которые обычно разделяются на традиционных рынках. Претензии возникли и к ряду токенов, которые были признаны ценными бумагами. Акции Coinbase сегодня торгуются на 13% дешевле, чем до иска.
⚪️ Сегодня SEC потребовала блокировки активов американского подразделения Binance для защиты безопасности пользователей. В свою очередь, Binance US сообщила, что платформа продолжает работать в обычном режиме, а активы остаются в безопасности.
👉🏼 Как это повлияло на рынок? Читайте по ссылке.
#обучение #криптовалюта
⚪️ Кроме того, SEC квалифицировала в качестве ценных бумаг такие активы, как SOL (нативный токен блокчейна Solana), ADA (Cardano), MATIC (Polygon), FIL (токен децентрализованной платформы хранения данных Filecoin), SAND (токен метавселенной Sandbox) и несколько других.
⚪️ Вчера SEC также подала иск против второй крупнейшей криптобиржи Coinbase. Регулятор считает, что Coinbase незаконно объединяет три функции — брокера, биржи и клирингового агентства, которые обычно разделяются на традиционных рынках. Претензии возникли и к ряду токенов, которые были признаны ценными бумагами. Акции Coinbase сегодня торгуются на 13% дешевле, чем до иска.
⚪️ Сегодня SEC потребовала блокировки активов американского подразделения Binance для защиты безопасности пользователей. В свою очередь, Binance US сообщила, что платформа продолжает работать в обычном режиме, а активы остаются в безопасности.
👉🏼 Как это повлияло на рынок? Читайте по ссылке.
#обучение #криптовалюта
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый обзор от SberCIB: Глобалтранс. Бенефициар восстановления экономики
⚪️ Глобалтранс — одна из крупнейших компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России и стран СНГ. По размеру парка в оперировании компания занимает четвёртое место среди операторов подвижного состава в России.
⚪️ По нашим оценкам, грузооборот в сети РЖД в 2023 году увеличится на 3% на фоне роста промышленного производства. Это положительно скажется на железнодорожных перевозчиках, включая Глобалтранс.
⚪️ Несмотря на снижение в 2023 году, ставки аренды всё ещё относительно высокие, что позволит Глобалтрансу сохранить хорошую рентабельность по EBITDA
⚪️ Акции компании торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 1,7, что более чем вдвое ниже среднего за последние пять лет.
⚪️ Мы считаем депозитарные расписки Глобалтранса хорошей ставкой на рост на рынке железнодорожных перевозок на фоне ожидающегося восстановления экономики России в 2023 году. Потенциал роста котировок ГДР Глобалтранса составляет около 10%.
⚪️ В то же время аналитики SberCIB Investment Research считают, что интерес портфельных инвесторов к компании может быть ограничен, если не будет заметен прогресс в вопросе возобновления дивидендных выплат.
👉🏼 Подробнее о компании читайте в полной версии нашего обзора.
$GLTR #разборэмитента #акции #медиа
⚪️ Глобалтранс — одна из крупнейших компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России и стран СНГ. По размеру парка в оперировании компания занимает четвёртое место среди операторов подвижного состава в России.
⚪️ По нашим оценкам, грузооборот в сети РЖД в 2023 году увеличится на 3% на фоне роста промышленного производства. Это положительно скажется на железнодорожных перевозчиках, включая Глобалтранс.
⚪️ Несмотря на снижение в 2023 году, ставки аренды всё ещё относительно высокие, что позволит Глобалтрансу сохранить хорошую рентабельность по EBITDA
⚪️ Акции компании торгуются с коэффициентом EV/EBITDA на уровне 1,7, что более чем вдвое ниже среднего за последние пять лет.
⚪️ Мы считаем депозитарные расписки Глобалтранса хорошей ставкой на рост на рынке железнодорожных перевозок на фоне ожидающегося восстановления экономики России в 2023 году. Потенциал роста котировок ГДР Глобалтранса составляет около 10%.
⚪️ В то же время аналитики SberCIB Investment Research считают, что интерес портфельных инвесторов к компании может быть ограничен, если не будет заметен прогресс в вопросе возобновления дивидендных выплат.
👉🏼 Подробнее о компании читайте в полной версии нашего обзора.
$GLTR #разборэмитента #акции #медиа
Акции могут вырасти более чем на 10% на горизонте трех месяцев
⚪️ Драйвером для увеличения капитализации компании должен стать продолжающийся рост спотовых ставок аренды полувагонов. С начала июня они прибавили еще 5,2%, а за последние полгода — почти 13%. Интересно, что ставки на вагоны в мае-июне поднялись, несмотря на ухудшение динамики среднесуточного грузооборота: в мае он сократился на 0,9% г/г, а по сравнению с апрелем — на 1,7% м/м.
◽️ Такой парадокс вызван ухудшением оборачиваемости на сети, особенно на востоке — из-за этого средняя скорость движения грузовых поездов уменьшилась и увеличилось время возращения вагонов после поездки с грузом, что создает локальный дефицит подвижного состава.
◽️ Аналитики SberCIB полагают, что акции Глобалтранс сейчас не учитывают рост тарифов в первой половине года, так как рынок закладывал их коррекцию. Более высокие ставки на полувагоны должны положительно сказаться на финансовых результатах компании за первое полугодие. Об этом можно будет узнать из отчетности, публикация которой ожидается в конце августа-начале сентября.
⚪️ Обращаем внимание, что акции Глобалтранса обладают значительным нераскрытым потенциалом роста. Они торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2023о около 1,9, что в два раза ниже среднего уровня за предыдущие пять лет (2018-2022 годы). Реализация этого потенциала сдерживается неопределенностью относительно сроков возврата компании к выплате дивидендов. Для этого ей необходимо сменить юрисдикцию с Кипра на Россию. Объявление шагов, указывающих на прогресс в этом вопросе, может ускорить рост капитализации, как это случалось, например, с Эталоном — его биржевая стоимость увеличилась почти на 20% после объявления о решении сменить депозитарий и сделать первичный листинг на Московской Бирже.
👉🏼 Более подробную информацию о компании вы можете найти в нашем отчете.
Автор: #Георгий_Иванин
#идеи #акции $GLTR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстанавливается
⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5% после снижения днем ранее. Опасения по поводу эскалации напряженности снизились, росту также способствовало повышение цен на нефть Брент примерно на 1% до $77/барр.
⚪️ Вновь наиболее заметно подорожали расписки Ozon — плюс 6,9%. Вчера компания повысила прогноз по росту оборота в этом году с 60% до 70%.
⚪️ Акции ВТБ поднялись на второе место по объему торгов на МосБирже и прибавили в цене 2,2%. Сегодня банк представил результаты за апрель. Чистая прибыль по МСФО выросла на 12% относительно марта до 61,8 млрд руб. за счет низких отчислений в резервы.
⚪️ Расписки Яндекса выросли в цене на 3,4% после новости о запуске в тестовом режиме беспилотного такси в московском районе Ясенево. Роботакси работает с семи утра до часа ночи, в машине находится водитель-испытатель.
⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить 1,84 руб. на акцию в качестве дивидендов за 2022 год. Бумаги компании сначала отреагировали ростом, но к вечеру потеряли 1,6%.
⚪️ Обыкновенные и привилегированные акции Мечела подорожали на 3,5–1,4%. Причиной могли стать данные о росте импорта угля в Китай в мае на 92,6% г/г.
$MOEX $OZON $VTBR $YNDX $KMAZ $MTLR
⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5% после снижения днем ранее. Опасения по поводу эскалации напряженности снизились, росту также способствовало повышение цен на нефть Брент примерно на 1% до $77/барр.
⚪️ Вновь наиболее заметно подорожали расписки Ozon — плюс 6,9%. Вчера компания повысила прогноз по росту оборота в этом году с 60% до 70%.
⚪️ Акции ВТБ поднялись на второе место по объему торгов на МосБирже и прибавили в цене 2,2%. Сегодня банк представил результаты за апрель. Чистая прибыль по МСФО выросла на 12% относительно марта до 61,8 млрд руб. за счет низких отчислений в резервы.
⚪️ Расписки Яндекса выросли в цене на 3,4% после новости о запуске в тестовом режиме беспилотного такси в московском районе Ясенево. Роботакси работает с семи утра до часа ночи, в машине находится водитель-испытатель.
⚪️ Совет директоров КАМАЗа рекомендовал выплатить 1,84 руб. на акцию в качестве дивидендов за 2022 год. Бумаги компании сначала отреагировали ростом, но к вечеру потеряли 1,6%.
⚪️ Обыкновенные и привилегированные акции Мечела подорожали на 3,5–1,4%. Причиной могли стать данные о росте импорта угля в Китай в мае на 92,6% г/г.
$MOEX $OZON $VTBR $YNDX $KMAZ $MTLR
