💪 Сильные результаты Группы Позитив за первое полугодие

Сегодня Группа Позитив, один из лидеров российского рынка информационной безопасности, опубликовала результаты за 1П22.

• Объём продаж вырос на 72% г/г и составил 3,1 млрд ₽. В 2К22 объём продаж составил около 2 млрд ₽, увеличившись на 36% г/г и на 82% кв/кв. Ключевыми продуктами в структуре продаж являются MaxPatrol SIEM (29%), MaxPatrol 8 (14%) и PT Application Firewall (9%).

• Крупные корпоративные клиенты остаются ключевым сегментом Группы Позитив, генерирующим 75% общих продаж. В 1П22 количество таких клиентов, которым осуществлялись продажи, увеличилось на 85%. Сейчас число клиентов с активными лицензиями составляет 2,7 тыс. компаний, 36% из которых относятся к крупному и среднему бизнесу.

• Выручка по итогам 1П22 составила 3,5 млрд ₽ — на 78% больше по сравнению с 1П21. Выручка от продаж лицензий (84% общей выручки) выросла в 1,9 раза по сравнению с 1П21. Выручка Группы продолжает расти за счёт расширения клиентской базы и увеличения среднего количества продуктов на одного клиента. Традиционная сезонность предполагает, что на первое полугодие приходится 20–25% выручки, так что компания сохраняет ориентир по выручке в 12–15 млрд ₽.

• EBITDA за 1П22 выросла в 4,4 раза г/г и составила 685 млн ₽. Рентабельность по этому показателю составила 20% — по сравнению с 8% в 1П21. Цель по рентабельности по EBITDA на 2022 год составляет 40–45%, долгосрочный ориентир — 53%.

• За 1П22 Группа Позитив получила чистую прибыль в размере 381 млн ₽ по сравнению с убытком 180 млн ₽ за 1П21. Такие результаты стали возможны из-за существенного роста объёма продаж и выручки, а также благодаря фокусу на сохранение высокой маржинальности.

• Чистый долг компании увеличился всего на 2% г/г и составил 1,7 млрд ₽. Отношение «чистый долг/EBITDA» составило 0,52 (по состоянию на 30.06.2021 — 0,8).

💬 Что думают аналитики SberCIB? Результаты Группы Позитив за 1П22 оказались сильными. Несмотря на активный рост, компания демонстрирует высокую операционную эффективность. Уход с рынка зарубежных конкурентов может поддержать спрос на продукты компании в будущем. Поддержку Группе Позитив в дальнейшем также может оказать государство, которое будет уделять особое внимание импортозамещению на рынке кибербезопасности. Сам рынок, по оценке Центра стратегических разработок, в течение ближайших пяти лет вырастет в 2,5 раза — со 185,9 млрд ₽ до 369 млрд ₽.

#акции #POSI

В SberCIB обновили топ российских акций средней и малой капитализации

С начала ноября 2022 года эта подборка выросла на 89,3%, а индекс Мосбиржи средней и малой капитализации — только на 23,9%. За последний месяц она упала на 8,8%, а индекс — на 12,7%.

Аналитики добавили «Совкомфлот», «Аэрофлот», Henderson и «МД Медикал Груп», а убрали — «Глобалтранс», Группу «Позитив», «Европлан» и «Юнайтед Медикал Груп». Рассказываем почему →

🟢 «Совкомфлот» торгуется с привлекательными мультипликаторами и может дать больше 15% дивдоходности в 2024–2025 годах.

🟢 «Аэрофлот» может выплатить дивиденды по итогам года впервые за шесть лет.

🟢 Бизнес компании Henderson — растёт, на этом фоне аналитики ждут стабильных дивидендов.

🟢 «МД Медикал Груп» опубликовала сильные финансовые результаты за первое полугодие и объявила промежуточные дивиденды.

🔴 «Глобалтранс» отменил дивидендную политику, аналитики не ждут выплат в ближайшие годы.

🔴 Рост операционных расходов Группы «Позитив» может негативно отразиться на рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе.

🔴 «Европлан» снизил свои оценки чистой прибыли на 2024 год с 18–20 млрд ₽ до 14–16 млрд ₽.

🔴 «Юнайтед Медикал Груп» представила слабые результаты за первое полугодие. Аналитики считают, что компания не возобновит дивиденды в этом году.

Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация

#FLOT #AFLT #HNFG #MDMG #GLTR #POSI #LEAS #GEMC

Аналитики обновили топ российских акций

Мы уже рассказывали про подборки акций средней и малой капитализации и дивидендных бумаг. Сегодня говорим про общий топ российских акций. С марта 2022 года он вырос на 92%, а индекс Мосбиржи — всего на 6,4%.

Но за последний месяц российский рынок акций снизился. Индекс Мосбиржи упал на 3%, а подборка незначительно подросла — на 0,2%. Поэтому аналитики и пересмотрели топ. И вот что у них получилось →

Добавили «Интер РАО», НЛМК и «ТКС Холдинг», а убрали — «Глобалтранс», Группу «Позитив» и Мосбиржу.

🟢 Аналитики считают, что «Интер РАО» получит большие процентные доходы из-за высоких ставок.

🟢 Акции НЛМК торгуются с привлекательной оценкой. Дивдоходность в следующем году может быть 15%.

🟢 Аналитики ждут, что «ТКС Холдинг» покажет рекордные финансовые результаты в этому году. А ещё они считают, что компания фундаментально недооценена.

🔴 «Глобалтранс» может провести делистинг расписок с Мосбиржи.

🔴 У Мосбиржи быстро растут операционные затраты. Поэтому аналитики с осторожностью смотрят на будущую рентабельность компании.

🔴 У Группы «Позитив» тоже значительно выросли операционные расходы. Это может негативно отразиться на рентабельности бизнеса в среднесрочной перспективе.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#подборки #акции #IRAO #NLMK #TCSG #GLTR #MOEX #POSI