🟢 Новости к этому часу
⚪️ Транспортная группа FESCO планирует развивать взаимоотношения с Латинской Америкой. Кроме того, компании по-прежнему интересно приобретение новых судов у ОСК — председатель совета директоров Андрей Северилов.
⚪️ Polymetal не рассматривает продажу российских активов по частям — глава компании Виталий Несис.
⚪️ Аэрофлот планирует возобновить с 23 декабря регулярные рейсы из Москвы в Гонконг — компания.
⚪️ АвтоВАЗ начал продажи Lada Granta Sport — компания.
$POLY $AFLT $AVAZ
⚪️ Транспортная группа FESCO планирует развивать взаимоотношения с Латинской Америкой. Кроме того, компании по-прежнему интересно приобретение новых судов у ОСК — председатель совета директоров Андрей Северилов.
⚪️ Polymetal не рассматривает продажу российских активов по частям — глава компании Виталий Несис.
⚪️ Аэрофлот планирует возобновить с 23 декабря регулярные рейсы из Москвы в Гонконг — компания.
⚪️ АвтоВАЗ начал продажи Lada Granta Sport — компания.
$POLY $AFLT $AVAZ
🟢 Теханализ: когда снижение российского рынка акций может приостановиться?
С начала сентября индекс МосБиржи просел более чем на 6% и сейчас торгуется в диапазоне 3 030–3050 пунктов. В последние дни давление на российские акции оказывали рост доходности ОФЗ на фоне повышения ключевой ставки и комментарии регулятора о ее длительном сохранении высокой. Сегодня индикатор снижается из-за возможного введения новых экспортных пошлин, что к тому же будет способствовать укреплению рубля.
Все это привело к тому, что индекс МосБиржи пробил нижнюю границу восходящего канала, в котором он торговался с февраля этого года. Кроме того, индикатор опустился ниже своих 21-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Таким образом, с технической точки зрения текущая динамика российского рынка акций имеет признаки локальной коррекции.
Следующие уровни поддержки в случае продолжения падения находятся в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. На эти отметки также указывает первая «линия Фибоначчи». Этот технический индикатор рассчитывается исходя из известной последовательности чисел Фибоначчи. Определенные математические отношения этих чисел наносят на диаграмму (см. график), и они, как правило, являются сильными уровнями поддержки или сопротивления цен активов. Верхняя линия наносится на максимум цены, а нижняя – на ее минимум.
В диапазоне 3 000–3 030, у первой линии Фибоначчи, может начаться фаза консолидации, то есть закрепления цены в ожидании драйверов роста или падения. В случае появления последних, согласно линиям Фибоначчи, следующий уровень поддержки находится у 2 850–2 890 пунктов.
Говорить о том, что на российском рынке начинает формироваться сильный нисходящий тренд, с нашей точки зрения, пока преждевременно. В частности, поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть. Также мы отмечаем, что в осеннем дивидендном сезоне (с сентября по октябрь) физические лица могут реинвестировать в российский рынок акций около 13 млрд руб. дивидендов. Эти факторы, по нашему мнению, будут оказывать поддержку индексу на горизонте до конца года.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ
С начала сентября индекс МосБиржи просел более чем на 6% и сейчас торгуется в диапазоне 3 030–3050 пунктов. В последние дни давление на российские акции оказывали рост доходности ОФЗ на фоне повышения ключевой ставки и комментарии регулятора о ее длительном сохранении высокой. Сегодня индикатор снижается из-за возможного введения новых экспортных пошлин, что к тому же будет способствовать укреплению рубля.
Все это привело к тому, что индекс МосБиржи пробил нижнюю границу восходящего канала, в котором он торговался с февраля этого года. Кроме того, индикатор опустился ниже своих 21-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Таким образом, с технической точки зрения текущая динамика российского рынка акций имеет признаки локальной коррекции.
Следующие уровни поддержки в случае продолжения падения находятся в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. На эти отметки также указывает первая «линия Фибоначчи». Этот технический индикатор рассчитывается исходя из известной последовательности чисел Фибоначчи. Определенные математические отношения этих чисел наносят на диаграмму (см. график), и они, как правило, являются сильными уровнями поддержки или сопротивления цен активов. Верхняя линия наносится на максимум цены, а нижняя – на ее минимум.
В диапазоне 3 000–3 030, у первой линии Фибоначчи, может начаться фаза консолидации, то есть закрепления цены в ожидании драйверов роста или падения. В случае появления последних, согласно линиям Фибоначчи, следующий уровень поддержки находится у 2 850–2 890 пунктов.
Говорить о том, что на российском рынке начинает формироваться сильный нисходящий тренд, с нашей точки зрения, пока преждевременно. В частности, поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть. Также мы отмечаем, что в осеннем дивидендном сезоне (с сентября по октябрь) физические лица могут реинвестировать в российский рынок акций около 13 млрд руб. дивидендов. Эти факторы, по нашему мнению, будут оказывать поддержку индексу на горизонте до конца года.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#теханализ
Через 10 минут стартует вебинар SberCIB c акционером «Артген биотех» (бывш. ИСКЧ) Артуром Исаевым.
Мы поговорим о том, насколько компании удалось продвинуться в регистрации новых продуктов, обсудим спрос на текущие препараты и услуги, а также ситуацию на фондовом рынке в целом.
👉🏼 Подключайтесь по ссылке.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚪️ В сентябре и октябре АЛРОСА приостанавливает продажи алмазов по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC). Ранее GJEPC попросил мировых производителей алмазов скорректировать поставки алмазной продукции в связи с низким спросом в отрасли.
⚪️ Это решение согласуется со стратегией АЛРОСА и мировых производителей алмазной продукции, которая предполагает приоритет цен над объёмами поставок и долгое время применяется в период снижения цен на рынке. Приостановка продаж должна помочь восстановить баланс спроса и предложения на рынке и предотвратить дальнейшее снижение цен.
👉🏼 По нашей оценке, эффект для выручки АЛРОСА составит $0,6 млрд. Приостановка поставок также приведёт к накоплению оборотного капитала и негативно отразится на свободном денежном потоке за второе полугодие 2023 года и дивидендных выплатах. Впрочем, мы полагаем, что предстоящий праздничный сезон вкупе с решением АЛРОСА поможет сократить запасы в цепочке поставок и заложит основу для постепенного восстановления рынка в 2024 году.
Автор: #Мария_Мартынова
#акции $ALRS
⚪️ Это решение согласуется со стратегией АЛРОСА и мировых производителей алмазной продукции, которая предполагает приоритет цен над объёмами поставок и долгое время применяется в период снижения цен на рынке. Приостановка продаж должна помочь восстановить баланс спроса и предложения на рынке и предотвратить дальнейшее снижение цен.
👉🏼 По нашей оценке, эффект для выручки АЛРОСА составит $0,6 млрд. Приостановка поставок также приведёт к накоплению оборотного капитала и негативно отразится на свободном денежном потоке за второе полугодие 2023 года и дивидендных выплатах. Впрочем, мы полагаем, что предстоящий праздничный сезон вкупе с решением АЛРОСА поможет сократить запасы в цепочке поставок и заложит основу для постепенного восстановления рынка в 2024 году.
Автор: #Мария_Мартынова
#акции $ALRS
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вновь под давлением
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 1,6% — повлияла вчерашняя новость о возможном введении новой экспортной пошлины. Ее ставка будет зависеть от курса рубля к доллару. При этом нефтяные котировки вновь выросли — баррели Брент и WTI подорожали примерно на 1% соответственно до $94,3 и $90,7. Стало известно, что Россия временно ограничит экспорт бензина и дизельного топлива.
⚪️ Среди лидеров падения в индексе МосБиржи акции АЛРОСА (минус 2,6%). Инвесторы продолжают продавать бумаги компании после вчерашних новостей о том, что АЛРОСА приостановит продажу алмазов на два месяца по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий.
⚪️ В лидерах роста на МосБирже акции En+ Group (плюс 4,4%). Также существенно подорожали бумаги Группы Позитив (плюс 1,6%), QIWI (плюс 2,5%), Юнипро (плюс 3%) и Селигдара (плюс 2,7%). С пятницы будет действовать новая база расчета индекса МосБиржи. Как мы и предполагали в одном из предыдущих постов, обозначенные выше бумаги получают наибольший приток денежных средств от фондов, копирующих состав индекса. Котировки Магнит и Fix Price Group снизились соответственно на 4,2% и 4,6%. Доля этих компаний в индексе уменьшится.
⚪️ Акции ТМК (минус 2,3%) просели после сообщений о том, что компания проведет вторичное публичное размещение (SPO) акций. Основной акционер компании предложит приобрести около 15 млн акций (1,5% от общего количества). Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за акцию. После SPO ТМК проведет допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу основного акционера.
$MOEX $ALRS $ENPG $POSI $QIWI $UPRO $SELG $MGNT $FIXP $TRMK
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 1,6% — повлияла вчерашняя новость о возможном введении новой экспортной пошлины. Ее ставка будет зависеть от курса рубля к доллару. При этом нефтяные котировки вновь выросли — баррели Брент и WTI подорожали примерно на 1% соответственно до $94,3 и $90,7. Стало известно, что Россия временно ограничит экспорт бензина и дизельного топлива.
⚪️ Среди лидеров падения в индексе МосБиржи акции АЛРОСА (минус 2,6%). Инвесторы продолжают продавать бумаги компании после вчерашних новостей о том, что АЛРОСА приостановит продажу алмазов на два месяца по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий.
⚪️ В лидерах роста на МосБирже акции En+ Group (плюс 4,4%). Также существенно подорожали бумаги Группы Позитив (плюс 1,6%), QIWI (плюс 2,5%), Юнипро (плюс 3%) и Селигдара (плюс 2,7%). С пятницы будет действовать новая база расчета индекса МосБиржи. Как мы и предполагали в одном из предыдущих постов, обозначенные выше бумаги получают наибольший приток денежных средств от фондов, копирующих состав индекса. Котировки Магнит и Fix Price Group снизились соответственно на 4,2% и 4,6%. Доля этих компаний в индексе уменьшится.
⚪️ Акции ТМК (минус 2,3%) просели после сообщений о том, что компания проведет вторичное публичное размещение (SPO) акций. Основной акционер компании предложит приобрести около 15 млн акций (1,5% от общего количества). Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за акцию. После SPO ТМК проведет допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу основного акционера.
$MOEX $ALRS $ENPG $POSI $QIWI $UPRO $SELG $MGNT $FIXP $TRMK
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
На торгах в Москве очередное снижение, рубль держится вблизи 96 за доллар
📈 В четверг акции российских компаний оказались под давлением после прозвучавших в среду заявлений о возможном введении новых экспортных пошлин. Индекс МосБиржи потерял 1,6%. В пятницу пройдёт ребалансировка индекса, в связи с чем подорожали в основном бумаги компаний, вес которых в составе индикатора вырастет сильнее, — En+ Group, QIWI, Группа Позитив, Юнипро, Селигдар и др.
🔻 Американский рынок акций продолжил понемногу снижаться после заседания ФРС в среду. Сказывается жёсткая риторика регулятора, которая подразумевает долгий период высоких ставок.
🇷🇺 Российская валюта вчера укреплялась, достигнув в течение дня отметки 95,6 за доллар. Этому способствовали новости о возможном введении дополнительных пошлин для экспортёров (это увеличит объем продаж валюты с их стороны). Однако вечером при снижении торговой активности рубль подешевел до 96,3 за доллар, почти вернувшись к уровню предыдущего закрытия. Мы полагаем, что в пятницу он продолжит торговаться вблизи 96.
🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $0,23 до $93,3. Большинство инвесторов предпочитают соблюдать осторожность после жёстких сигналов ФРС на заседании в среду. Также рынок пока сомневается, что запрет на экспорт моторного топлива из России окажет значительное влияние на мировое предложение. В пятницу утром нефть торгуется около $94 за баррель и, как мы ожидаем, останется вблизи $93,5 за баррель.
💼 Несмотря на повышенные премии на аукционах Минфина и высокую недельную инфляцию в России, доходности ОФЗ в четверг почти не изменились. Возможно, что и в пятницу ценовые колебания будут небольшими. Однако мы сохраняем негативный взгляд на ОФЗ-ПД, поскольку их доходности все ещё не отражают в полной мере недавнее повышение ключевой ставки и ужесточение риторики ЦБ.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны
⚪️ Предварительные индексы деловой активности (PMI) в США и еврозоне за сентябрь
На торгах в Москве очередное снижение, рубль держится вблизи 96 за доллар
📈 В четверг акции российских компаний оказались под давлением после прозвучавших в среду заявлений о возможном введении новых экспортных пошлин. Индекс МосБиржи потерял 1,6%. В пятницу пройдёт ребалансировка индекса, в связи с чем подорожали в основном бумаги компаний, вес которых в составе индикатора вырастет сильнее, — En+ Group, QIWI, Группа Позитив, Юнипро, Селигдар и др.
🔻 Американский рынок акций продолжил понемногу снижаться после заседания ФРС в среду. Сказывается жёсткая риторика регулятора, которая подразумевает долгий период высоких ставок.
🇷🇺 Российская валюта вчера укреплялась, достигнув в течение дня отметки 95,6 за доллар. Этому способствовали новости о возможном введении дополнительных пошлин для экспортёров (это увеличит объем продаж валюты с их стороны). Однако вечером при снижении торговой активности рубль подешевел до 96,3 за доллар, почти вернувшись к уровню предыдущего закрытия. Мы полагаем, что в пятницу он продолжит торговаться вблизи 96.
🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $0,23 до $93,3. Большинство инвесторов предпочитают соблюдать осторожность после жёстких сигналов ФРС на заседании в среду. Также рынок пока сомневается, что запрет на экспорт моторного топлива из России окажет значительное влияние на мировое предложение. В пятницу утром нефть торгуется около $94 за баррель и, как мы ожидаем, останется вблизи $93,5 за баррель.
💼 Несмотря на повышенные премии на аукционах Минфина и высокую недельную инфляцию в России, доходности ОФЗ в четверг почти не изменились. Возможно, что и в пятницу ценовые колебания будут небольшими. Однако мы сохраняем негативный взгляд на ОФЗ-ПД, поскольку их доходности все ещё не отражают в полной мере недавнее повышение ключевой ставки и ужесточение риторики ЦБ.
На повестке дня: макростатистика США и еврозоны
⚪️ Предварительные индексы деловой активности (PMI) в США и еврозоне за сентябрь
🟢 В понедельник, 25 сентября, Polymetal может опубликовать финансовую отчётность за первое полугодие 2023 года
⚪️ Мы ожидаем улучшения финансовых результатов по сравнению с первым полугодием 2022 года — прежде всего благодаря увеличению объёмов продаж на 23% в годовом выражении, а также за счёт умеренного роста цен на золото. По нашей оценке, совокупная себестоимость (TCC) в отчётном периоде была чуть меньше нижней границы прогноза компании на этот год ($950–1 000 на унцию) и составила около $935 на унцию, это примерно на 10% выше, чем в 1П22. Рубль оказался слабее, чем компания первоначально закладывала в бюджет.
⚪️ EBITDA, на наш взгляд, выросла на 36% г/г, а соответствующая рентабельность — до 44%. Свободный денежный поток, как мы полагаем, будет отрицательным и составит минус $270 млн из-за увеличения оборотного капитала. Соотношение чистого долга и EBITDA должно немного уменьшиться благодаря увеличению EBITDA с 2,4 на конец 2022 года до 2,2.
⚪️ В первой половине года результаты Polymetal обычно хуже, чем во второй, из-за сезонных особенностей производства. В 2П23 дополнительную поддержку финансовым показателям должны обеспечить реализация запасов и ослабление рубля. В понедельник в центре внимания будет прогноз компании по себестоимости и капиталовложениям на этот год, а также по реализации запасов в 2П23. Также интересны комментарии руководства о восстановлении прав акционеров компании на МосБирже и о продаже российских активов компании.
Автор: #Мария_Мартынова
#акции $POLY
⚪️ Мы ожидаем улучшения финансовых результатов по сравнению с первым полугодием 2022 года — прежде всего благодаря увеличению объёмов продаж на 23% в годовом выражении, а также за счёт умеренного роста цен на золото. По нашей оценке, совокупная себестоимость (TCC) в отчётном периоде была чуть меньше нижней границы прогноза компании на этот год ($950–1 000 на унцию) и составила около $935 на унцию, это примерно на 10% выше, чем в 1П22. Рубль оказался слабее, чем компания первоначально закладывала в бюджет.
⚪️ EBITDA, на наш взгляд, выросла на 36% г/г, а соответствующая рентабельность — до 44%. Свободный денежный поток, как мы полагаем, будет отрицательным и составит минус $270 млн из-за увеличения оборотного капитала. Соотношение чистого долга и EBITDA должно немного уменьшиться благодаря увеличению EBITDA с 2,4 на конец 2022 года до 2,2.
⚪️ В первой половине года результаты Polymetal обычно хуже, чем во второй, из-за сезонных особенностей производства. В 2П23 дополнительную поддержку финансовым показателям должны обеспечить реализация запасов и ослабление рубля. В понедельник в центре внимания будет прогноз компании по себестоимости и капиталовложениям на этот год, а также по реализации запасов в 2П23. Также интересны комментарии руководства о восстановлении прав акционеров компании на МосБирже и о продаже российских активов компании.
Автор: #Мария_Мартынова
#акции $POLY
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива будут действовать, пока цены на внутреннем рынке не стабилизируются– пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.
⚪️ Правительство РФ сегодня рассмотрит проект федерального бюджета на 2024–2026 годы — пресс-служба правительства РФ.
⚪️ Федеральная таможенная служба с начала года перечислила в бюджет более 4,5 трлн рублей, годовое задание на 2023 год (около 6,5 трлн рублей) будет выполнено — врио главы ведомства Руслан Давыдов.
⚪️ Спрос на инвестбриллианты в первом квартале 2023 года вырос в 6,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев.
⚪️ Внеочередное собрание акционеров Татнефти вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное ВОСА запланировано на 28 сентября — компания.
⚪️ Металлургический комбинат, который Русолово планирует построить в Хабаровском крае до 2028 года, будет перерабатывать руду с трех месторождений — губернатор Хабаровского края Михаил Дегтярев.
$TATN $ROLO
⚪️ Ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива будут действовать, пока цены на внутреннем рынке не стабилизируются– пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.
⚪️ Правительство РФ сегодня рассмотрит проект федерального бюджета на 2024–2026 годы — пресс-служба правительства РФ.
⚪️ Федеральная таможенная служба с начала года перечислила в бюджет более 4,5 трлн рублей, годовое задание на 2023 год (около 6,5 трлн рублей) будет выполнено — врио главы ведомства Руслан Давыдов.
⚪️ Спрос на инвестбриллианты в первом квартале 2023 года вырос в 6,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев.
⚪️ Внеочередное собрание акционеров Татнефти вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное ВОСА запланировано на 28 сентября — компания.
⚪️ Металлургический комбинат, который Русолово планирует построить в Хабаровском крае до 2028 года, будет перерабатывать руду с трех месторождений — губернатор Хабаровского края Михаил Дегтярев.
$TATN $ROLO
🟢 Агрессивная стратегия инвестирования: что это такое и как работает на практике
На фондовом рынке инвестор может действовать по-разному: осторожничать, рисковать и балансировать между надёжностью и риском. Для каждой из моделей поведения есть своя стратегия.
В новой статье мы рассмотрели агрессивную стратегию и выяснили: на чём она строится, каким инвесторам подойдёт и как её применять в работе с активами.
#полезное
На фондовом рынке инвестор может действовать по-разному: осторожничать, рисковать и балансировать между надёжностью и риском. Для каждой из моделей поведения есть своя стратегия.
В новой статье мы рассмотрели агрессивную стратегию и выяснили: на чём она строится, каким инвесторам подойдёт и как её применять в работе с активами.
#полезное
⚪️ Вчера стало известно, что правительство одобрило введение новых экспортных пошлин на некоторые виды продукции, чтобы изъять избыточную прибыль, которую получают экспортеры при ослаблении рубля до уровней выше 80 за доллар. Исключения коснутся нефти и нефтепродуктов, газа, пшеницы. Новые пошлины будут действовать с 1 октября и до конца 2024 года.
⚪️ Ставка экспортной пошлины будет зависеть от курса рубля: 80–85 за доллар — 4%, 85–90 за доллар — 4,5%, 90–95 за доллар — 5,5%, более 95 — 7%. Для производителей удобрений с 1 сентября уже действует экспортная пошлина в размере 7%. Она будет повышена на 3% до 10%, если курс рубля превысит 80 за доллар, и останется на уровне 7%, если доллар будет стоить меньше 80 руб.
👉🏼 Как это повлияет на металлургов и производителей удобрений — читайте по ссылке.
#акции
⚪️ Ставка экспортной пошлины будет зависеть от курса рубля: 80–85 за доллар — 4%, 85–90 за доллар — 4,5%, 90–95 за доллар — 5,5%, более 95 — 7%. Для производителей удобрений с 1 сентября уже действует экспортная пошлина в размере 7%. Она будет повышена на 3% до 10%, если курс рубля превысит 80 за доллар, и останется на уровне 7%, если доллар будет стоить меньше 80 руб.
👉🏼 Как это повлияет на металлургов и производителей удобрений — читайте по ссылке.
#акции
С начала недели индекс МосБиржи просел более чем на 4%, а сегодня он опускался ниже 3 000 пунктов. Давление на российские акции оказывают рост доходностей ОФЗ после повышения ключевой ставки, а также введение новых экспортных пошлин.
Вчера мы писали, что, согласно техническому анализу, консолидация, то есть стабилизация котировок в отсутствие новых движущих факторов, может начаться в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. Сегодня индекс как раз находится в основном в этом диапазоне.
О том, что будет с ценами на российские акции в краткосрочной перспективе, пока говорить сложно. С одной стороны, цены на нефть остаются высокими, а с другой — дивидендная доходность многих бумаг выглядит не столь привлекательной по сравнению с доходностями облигаций. Дополнительное давление оказывают увеличение налоговой нагрузки и возможное укрепление рубля.
Вчера мы писали, что, согласно техническому анализу, консолидация, то есть стабилизация котировок в отсутствие новых движущих факторов, может начаться в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. Сегодня индекс как раз находится в основном в этом диапазоне.
О том, что будет с ценами на российские акции в краткосрочной перспективе, пока говорить сложно. С одной стороны, цены на нефть остаются высокими, а с другой — дивидендная доходность многих бумаг выглядит не столь привлекательной по сравнению с доходностями облигаций. Дополнительное давление оказывают увеличение налоговой нагрузки и возможное укрепление рубля.
А какой динамики российских акций в течение месяца ждете вы?
Anonymous Poll
20%
Рынок продолжит снижаться – сильных факторов роста нет, тогда как риски нарастают
32%
Не думаю, что рынок сильно упадет относительно текущих уровней, но и не вижу причин для роста
32%
Локальная коррекция, по моему мнению, близка к завершению – рынок будет восстанавливаться
1%
Другое
15%
Посмотреть ответы
После публикации сильной отчетности Транснефти за 1П23, мы повышаем целевую цену привилегированных акций компании с 151 000 руб. до 175 000 руб., и сохраняем оценку Покупать. Сейчас компания торгуется по 141 000 руб. за акцию.
◽️ Отчетность Транснефти по МСФО за 1П23 оказалась существенно лучше наших ожиданий. Мы недооценили размер выручки компании, а наша оценка чистой прибыли за 2022 год, видимо, была излишне консервативной. Мы повысили оценку прибыли Транснефти за 2022 год и последующий периоды (компания пока не опубликовала отчетность по МСФО за полные 2021 и 2022 гг.).
◽️ По-видимому, увеличение размера дивидендов за 2022 год на 59% скорее обусловлено ростом чистой прибыли компании, а не повышением коэффициента выплат, как мы полагали ранее. Вклад первого полугодия в дивиденды за 2023 год, по нашим расчетам, составляет 11 700 руб. на акцию (с доходностью 8%) при коэффициенте выплат 50%. Наш прогноз дивидендов за весь 2023 год — 21 000 руб. на акцию.
◽️ Мы ожидаем, что дивидендная доходность Транснефти в 2024 году (по итогам 2023 года) составит 15% при коэффициенте выплат 50% от нормализованной чистой прибыли. Рост доходности ОФЗ до 12% может сдержать дальнейший рост котировок Транснефти.
◽️ Совет директоров рекомендовал собранию акционеров одобрить дробление акций Транснефти в соотношении 100 к 1. Мы ожидаем, что эта процедура может занять несколько месяцев, и что она приведет к росту ликвидности акций и возможно их котировок.
Автор: #Геннадий_Суханов
#акции $TRNFP
◽️ Отчетность Транснефти по МСФО за 1П23 оказалась существенно лучше наших ожиданий. Мы недооценили размер выручки компании, а наша оценка чистой прибыли за 2022 год, видимо, была излишне консервативной. Мы повысили оценку прибыли Транснефти за 2022 год и последующий периоды (компания пока не опубликовала отчетность по МСФО за полные 2021 и 2022 гг.).
◽️ По-видимому, увеличение размера дивидендов за 2022 год на 59% скорее обусловлено ростом чистой прибыли компании, а не повышением коэффициента выплат, как мы полагали ранее. Вклад первого полугодия в дивиденды за 2023 год, по нашим расчетам, составляет 11 700 руб. на акцию (с доходностью 8%) при коэффициенте выплат 50%. Наш прогноз дивидендов за весь 2023 год — 21 000 руб. на акцию.
◽️ Мы ожидаем, что дивидендная доходность Транснефти в 2024 году (по итогам 2023 года) составит 15% при коэффициенте выплат 50% от нормализованной чистой прибыли. Рост доходности ОФЗ до 12% может сдержать дальнейший рост котировок Транснефти.
◽️ Совет директоров рекомендовал собранию акционеров одобрить дробление акций Транснефти в соотношении 100 к 1. Мы ожидаем, что эта процедура может занять несколько месяцев, и что она приведет к росту ликвидности акций и возможно их котировок.
Автор: #Геннадий_Суханов
#акции $TRNFP
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстановился
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи прибавил 1% по сравнению с уровнем закрытия четверга, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов. Нефть снова дорожает: баррель Брент стоит около $94.
⚪️ Минэкономразвития представило уточненный макропрогноз на 2023–2026 годы. По словам главы ведомства Максима Решетникова, к концу 2023 года курс рубля ожидается на уровне около 94 за доллар, а в 2024–2026 годах — на уровне 90–92. Он также сообщил, что экономика России после 2024 года может расти чуть более чем на 2% в год. Экспортные цены на российскую нефть, по консервативной оценке, в 2024–2026 годах составят около $70 за баррель.
⚪️ Динамику лучше рынка демонстрируют Северсталь (плюс 5%) и НЛМК (плюс 3%). Возможный негативный эффект от новых экспортных пошлин для Северстали будет минимальным по сектору (до 2% от EBITDA за 2024 год) из-за высокой доли продаж на внутреннем рынке. Для НЛМК эффект будет заметнее (6% от EBITDA за 2024 год) из-за более высокой доли экспорта, но все же не столь существенным, как для производителей цветных металлов.
⚪️ Татнефть сообщила, что внеочередное общее собрание акционеров вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное собрание запланировано на 28 сентября. Обыкновенные и привилегированные акции Татнефти подорожали соответственно на 0,9% и 1,3%.
$MOEX $CHMF $NLMK $TATN $TATNP
⚪️ К вечеру индекс МосБиржи прибавил 1% по сравнению с уровнем закрытия четверга, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов. Нефть снова дорожает: баррель Брент стоит около $94.
⚪️ Минэкономразвития представило уточненный макропрогноз на 2023–2026 годы. По словам главы ведомства Максима Решетникова, к концу 2023 года курс рубля ожидается на уровне около 94 за доллар, а в 2024–2026 годах — на уровне 90–92. Он также сообщил, что экономика России после 2024 года может расти чуть более чем на 2% в год. Экспортные цены на российскую нефть, по консервативной оценке, в 2024–2026 годах составят около $70 за баррель.
⚪️ Динамику лучше рынка демонстрируют Северсталь (плюс 5%) и НЛМК (плюс 3%). Возможный негативный эффект от новых экспортных пошлин для Северстали будет минимальным по сектору (до 2% от EBITDA за 2024 год) из-за высокой доли продаж на внутреннем рынке. Для НЛМК эффект будет заметнее (6% от EBITDA за 2024 год) из-за более высокой доли экспорта, но все же не столь существенным, как для производителей цветных металлов.
⚪️ Татнефть сообщила, что внеочередное общее собрание акционеров вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное собрание запланировано на 28 сентября. Обыкновенные и привилегированные акции Татнефти подорожали соответственно на 0,9% и 1,3%.
$MOEX $CHMF $NLMK $TATN $TATNP
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции отыгрывали потери, рубль стабилен
📈 В пятницу индекс МосБиржи вырос на 1%, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов, или более чем на 1%. Котировки российских акций получили поддержку за счет высоких цен на нефть.
🔻 Американские фондовые индексы вновь незначительно снизились — инвесторы продолжили оценивать комментарии представителей ФРС США о том, что жесткая монетарная политика Федрезерва может сохраняться еще долго.
🇷🇺 Рубль в пятницу торговался в узком диапазоне вблизи отметки 96 за доллар. Рубль поддерживали продажи валюты экспортерами, о чем свидетельствует возросший торговый оборот по юаню: $4,8 млрд при $4,1 в среднем за месяц. Тем не менее, судя по итогам торгов, спрос на валюту также остается высоким. В этих условиях рубль продолжит колебаться около 96 в ближайшие дни.
🛢 В конце прошлой недели баррель Брент незначительно подешевел — до $93,27. В центре внимания рынков оставался запрет на экспорт топлива из России. Этим утром нефть торгуется вблизи уровней закрытия пятницы. В понедельник нефть, как мы ожидаем, продолжит котироваться в интервале $93-94 за баррель.
💼 В пятницу доходности госбумаг выросли на 2-10 б. п., реагируя на сообщения о показателях бюджета в рамках обсуждаемого проекта на 2024-2026 годы. Стало известно, что дефицит бюджета составит около 1% ВВП — это соответствует оценкам текущего закона о бюджете на 2024 год, однако расходы бюджета превысили более ранние прогнозы на 24%. Кроме того, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что объем валовых заимствований на предстоящие годы планируется в размере не менее 4 трлн руб. (тогда как ранее планировался объем 3,4 трлн руб. на 2024 год). Участники рынка, похоже, восприняли эту информацию как дополнительный повод соблюдать осторожность. Поэтому доходности могут продолжить расти в преддверии недельных аукционов ОФЗ.
На повестке дня: отчетность Polymetal, комментарии члена FOMC и статистика из Германии
⚪️ Финансовые результаты Polymetal за 1П23
⚪️ Выступление члена комитета FOMC ФРС Нила Кашкари
⚪️ Индекс делового климата Германии Ifo в сентябре
$POLY
Российские акции отыгрывали потери, рубль стабилен
📈 В пятницу индекс МосБиржи вырос на 1%, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов, или более чем на 1%. Котировки российских акций получили поддержку за счет высоких цен на нефть.
🔻 Американские фондовые индексы вновь незначительно снизились — инвесторы продолжили оценивать комментарии представителей ФРС США о том, что жесткая монетарная политика Федрезерва может сохраняться еще долго.
🇷🇺 Рубль в пятницу торговался в узком диапазоне вблизи отметки 96 за доллар. Рубль поддерживали продажи валюты экспортерами, о чем свидетельствует возросший торговый оборот по юаню: $4,8 млрд при $4,1 в среднем за месяц. Тем не менее, судя по итогам торгов, спрос на валюту также остается высоким. В этих условиях рубль продолжит колебаться около 96 в ближайшие дни.
🛢 В конце прошлой недели баррель Брент незначительно подешевел — до $93,27. В центре внимания рынков оставался запрет на экспорт топлива из России. Этим утром нефть торгуется вблизи уровней закрытия пятницы. В понедельник нефть, как мы ожидаем, продолжит котироваться в интервале $93-94 за баррель.
💼 В пятницу доходности госбумаг выросли на 2-10 б. п., реагируя на сообщения о показателях бюджета в рамках обсуждаемого проекта на 2024-2026 годы. Стало известно, что дефицит бюджета составит около 1% ВВП — это соответствует оценкам текущего закона о бюджете на 2024 год, однако расходы бюджета превысили более ранние прогнозы на 24%. Кроме того, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что объем валовых заимствований на предстоящие годы планируется в размере не менее 4 трлн руб. (тогда как ранее планировался объем 3,4 трлн руб. на 2024 год). Участники рынка, похоже, восприняли эту информацию как дополнительный повод соблюдать осторожность. Поэтому доходности могут продолжить расти в преддверии недельных аукционов ОФЗ.
На повестке дня: отчетность Polymetal, комментарии члена FOMC и статистика из Германии
⚪️ Финансовые результаты Polymetal за 1П23
⚪️ Выступление члена комитета FOMC ФРС Нила Кашкари
⚪️ Индекс делового климата Германии Ifo в сентябре
$POLY
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Мировой выпуск стали в августе вырос на 2,2% год к году до 152,6 млн тонн — Всемирная ассоциация производителей стали.
⚪️ ЕЦБ стоит сосредоточиться на удержании ставок на высоком уровне — глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало.
⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, его дефицит сократится с 1,8% ВВП в 2023 году до 0,8% ВВП в 2026 году — Интерфакс.
⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, «курсовые» экспортные пошлины в 2023-2024 годах принесут ему 755 млрд рублей — Интерфакс.
⚪️ Среднегодовая инфляция в 2024 году прогнозируется на уровне 7,2%, несмотря на то что к декабрю 2024 года она замедлится до 4,5% — глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников.
⚪️ Поступление налогов в бюджетную систему России за восемь месяцев 2023 года выросло на 9% до 29,4 трлн рублей — глава ФНС России Даниил Егоров.
⚪️ Скорректированная EBITDA Polymetal в первом полугодии 2023 года повысилась на 31% год к году до $559 млн — отчетность компании.
⚪️ АвтоВАЗ, в отношении которого Минфин США недавно ввел санкции, не будет пересматривать производственный план на текущий год — глава Минпромторга РФ Денис Мантуров.
⚪️ ФАС возбудила дело в отношении Мегафона из-за необоснованного повышения им тарифов — ФАС.
$POLY $AVAZ
⚪️ Мировой выпуск стали в августе вырос на 2,2% год к году до 152,6 млн тонн — Всемирная ассоциация производителей стали.
⚪️ ЕЦБ стоит сосредоточиться на удержании ставок на высоком уровне — глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало.
⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, его дефицит сократится с 1,8% ВВП в 2023 году до 0,8% ВВП в 2026 году — Интерфакс.
⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, «курсовые» экспортные пошлины в 2023-2024 годах принесут ему 755 млрд рублей — Интерфакс.
⚪️ Среднегодовая инфляция в 2024 году прогнозируется на уровне 7,2%, несмотря на то что к декабрю 2024 года она замедлится до 4,5% — глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников.
⚪️ Поступление налогов в бюджетную систему России за восемь месяцев 2023 года выросло на 9% до 29,4 трлн рублей — глава ФНС России Даниил Егоров.
⚪️ Скорректированная EBITDA Polymetal в первом полугодии 2023 года повысилась на 31% год к году до $559 млн — отчетность компании.
⚪️ АвтоВАЗ, в отношении которого Минфин США недавно ввел санкции, не будет пересматривать производственный план на текущий год — глава Минпромторга РФ Денис Мантуров.
⚪️ ФАС возбудила дело в отношении Мегафона из-за необоснованного повышения им тарифов — ФАС.
$POLY $AVAZ
🤖 Запускаем бота в помощь вам с нашими вебинарами
Мы организовываем для подписчиков «СберИнвестиций» много мероприятий: вебинары с аналитиками, представителями компаний, обучающие прямые эфиры. А еще много пишем о том, что происходит на рынках. Часто сообщения о мероприятиях могут «утонуть» в ленте канала Telegram, поэтому мы решили запустить отдельного бота с напоминалками.
👉🏼 С ботом все просто: вы подписываетесь на него, а он приносит анонсы грядущих встреч. Если вы зарегистрировались на вебинар, бот напомнит вам о его начале. По завершении мероприятия вы получите краткие итоги встречи и материалы спикеров. Не спамит, не пишет ни о чем, кроме мероприятий.
В общем, писать тут больше нечего. Если не хотите пропустить ничего важного, активируйте бота, а дальше он всё сделает сам.
Мы организовываем для подписчиков «СберИнвестиций» много мероприятий: вебинары с аналитиками, представителями компаний, обучающие прямые эфиры. А еще много пишем о том, что происходит на рынках. Часто сообщения о мероприятиях могут «утонуть» в ленте канала Telegram, поэтому мы решили запустить отдельного бота с напоминалками.
👉🏼 С ботом все просто: вы подписываетесь на него, а он приносит анонсы грядущих встреч. Если вы зарегистрировались на вебинар, бот напомнит вам о его начале. По завершении мероприятия вы получите краткие итоги встречи и материалы спикеров. Не спамит, не пишет ни о чем, кроме мероприятий.
В общем, писать тут больше нечего. Если не хотите пропустить ничего важного, активируйте бота, а дальше он всё сделает сам.
🗓 Завтра, в 18:00 мск, мы проведем вебинар с топ-менеджментом Группы ТМК. Со стороны Компании в вебинаре будут участвовать директор по стратегии и работе с инвесторами Игорь Барышников и директор по глобальному и стратегическому маркетингу Сергей Алексеев.
На прошлой неделе ПАО «ТМК» объявило о проведении вторичного публичного предложения (SPO) обыкновенных акций. Сбор заявок проходит с 21 по 28 сентября. На вебинаре мы обсудим параметры SPO, а также результаты компании за шесть месяцев 2023 года и планы на будущее.
👉🏼 Регистрация на вебинар в нашем боте — перейдите по ссылке, если еще не зарегистрировались.
#события $TRMK
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ новых экспортных пошлинах и их влиянии на компании химического и горно-металлургического секторов,
⚪️ приостановке продаж алмазов АЛРОСА,
⚪️ новостях по компаниям КуйбышевАзот и ТМК.
👉🏼 Ссылки на обзоры, упомянутые в видео: Химия долгосрочных инвестиций, Группа ТМК: лидер трубной отрасли.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#медиа #акции $ALRS $KAZT $TRMK
В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ новых экспортных пошлинах и их влиянии на компании химического и горно-металлургического секторов,
⚪️ приостановке продаж алмазов АЛРОСА,
⚪️ новостях по компаниям КуйбышевАзот и ТМК.
👉🏼 Ссылки на обзоры, упомянутые в видео: Химия долгосрочных инвестиций, Группа ТМК: лидер трубной отрасли.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#медиа #акции $ALRS $KAZT $TRMK
⚪️ Polymetal сегодня представил хорошие финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2023 года. EBITDA выросла на 31% (здесь и далее — год к году) в основном за счет увеличения объемов продаж. Рентабельность по EBITDA повысилась на 9 п. п. до 43%. EBITDA оказалась на 4% ниже наших ожиданий. Совокупные денежные расходы (ТСС) возросли на 11% до $944/унция, что меньше нижнего значения годового прогнозного диапазона ($950–1 000/унция). Этот рост связан с плановым снижением содержания золота в руде и общей инфляцией. Частично он был компенсирован положительным эффектом от ослабления рубля и увеличения объемов продаж.
⚪️ Свободный денежный поток (СДП) оказался отрицательным (минус $341 млн) из-за увеличения оборотного капитала на $346 млн, что в большей степени связано с сезонностью производства. Коэффициент «чистый долг/EBITDA» почти не изменился, составив 2,25 против 2,35 в 2П22.
⚪️ Менеджмент подтвердил планы на этот год по производству, удельным затратам и капвложениям. Ожидания на 2П23 довольно позитивные: СДП должен существенно улучшиться на фоне сезонного роста производства и реализации запасов. К вопросу о распределении дивидендов Polymetal может вернуться в конце года, но многое будет зависеть от того, удастся ли решить проблемы с восстановлением прав российских акционеров на получение дивидендов и продажей активов в РФ.
⚪️ Инвестиции в Polymetal по-прежнему сопряжены с высокими рисками, поэтому акции компании по EV/EBITDA 2023о оценены очень дешево, на уровне 3,0, а волатильность в них в последнее время высокая. Однако мы считаем, что справедливая цена российских активов Polymetal примерно на 70% выше цены, учтенной в текущих котировках компании. Столь значительный дисконт означает чрезмерную осторожность инвесторов. Хорошие новости по компании, например, о восстановлении прав российских держателей акций или о продаже активов в России по цене выше, чем сейчас ожидает рынок, могут стать драйверами роста котировок Polymetal.
Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин
#акции $POLY
⚪️ Свободный денежный поток (СДП) оказался отрицательным (минус $341 млн) из-за увеличения оборотного капитала на $346 млн, что в большей степени связано с сезонностью производства. Коэффициент «чистый долг/EBITDA» почти не изменился, составив 2,25 против 2,35 в 2П22.
⚪️ Менеджмент подтвердил планы на этот год по производству, удельным затратам и капвложениям. Ожидания на 2П23 довольно позитивные: СДП должен существенно улучшиться на фоне сезонного роста производства и реализации запасов. К вопросу о распределении дивидендов Polymetal может вернуться в конце года, но многое будет зависеть от того, удастся ли решить проблемы с восстановлением прав российских акционеров на получение дивидендов и продажей активов в РФ.
⚪️ Инвестиции в Polymetal по-прежнему сопряжены с высокими рисками, поэтому акции компании по EV/EBITDA 2023о оценены очень дешево, на уровне 3,0, а волатильность в них в последнее время высокая. Однако мы считаем, что справедливая цена российских активов Polymetal примерно на 70% выше цены, учтенной в текущих котировках компании. Столь значительный дисконт означает чрезмерную осторожность инвесторов. Хорошие новости по компании, например, о восстановлении прав российских держателей акций или о продаже активов в России по цене выше, чем сейчас ожидает рынок, могут стать драйверами роста котировок Polymetal.
Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин
#акции $POLY