Реинвестиции дивидендов — ключевой вопрос
Дивидендный сезон в разгаре: крупнейшие эмитенты, в том числе Сбербанк, проводят выплаты акционерам. Ключевой вопрос для многих инвесторов — надо ли реинвестировать дивиденды.
Если смотреть только на цифры, за последние 20 лет индекс МосБиржи вырос в 5,5 раз, а индекс с учетом дивидендов — в 13,3 раз. Правда, смотреть только на ретроспективу не стоит — важно учитывать ожидания от рынка акций и доступную доходность в альтернативных инструментах.
Что думают аналитики SberCIB?
Эксперты прогнозируют снижение экономических рисков, возобновление выплат дивидендов и доступность более дешевого фондирования для эмитентов.
Прогноз по росту индекса Мосбиржи до конца года — +8,9%, а к концу 2026 — +52%. С учетом ожидаемых дивидендов, прогноз доходности индекса за четыре года — +108%.
И что делать?
Мы считаем, что реинвестиции — важная часть инвестиционной стратегии на рынке акций. Особенно сейчас, когда цикличный рынок находится в интересной точке для входа.
👉🏼 Если захотите добавить в портфель дивидендные акции, не забывайте про Топ дивидендных акций от аналитиков SberCIB.
#обучение
Дивидендный сезон в разгаре: крупнейшие эмитенты, в том числе Сбербанк, проводят выплаты акционерам. Ключевой вопрос для многих инвесторов — надо ли реинвестировать дивиденды.
Если смотреть только на цифры, за последние 20 лет индекс МосБиржи вырос в 5,5 раз, а индекс с учетом дивидендов — в 13,3 раз. Правда, смотреть только на ретроспективу не стоит — важно учитывать ожидания от рынка акций и доступную доходность в альтернативных инструментах.
Что думают аналитики SberCIB?
Эксперты прогнозируют снижение экономических рисков, возобновление выплат дивидендов и доступность более дешевого фондирования для эмитентов.
Прогноз по росту индекса Мосбиржи до конца года — +8,9%, а к концу 2026 — +52%. С учетом ожидаемых дивидендов, прогноз доходности индекса за четыре года — +108%.
И что делать?
Мы считаем, что реинвестиции — важная часть инвестиционной стратегии на рынке акций. Особенно сейчас, когда цикличный рынок находится в интересной точке для входа.
👉🏼 Если захотите добавить в портфель дивидендные акции, не забывайте про Топ дивидендных акций от аналитиков SberCIB.
#обучение
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Финская госкомпания Gasum расторгает долгосрочный контракт с Газпромом на поставку трубопроводного газа — Gasum.
⚪️ Председатель Банка России Эльвира Набиуллина посетит во вторник Тегеран — замглавы Центробанка Ирана Мохсен Карими.
⚪️ Очередной, 11-й, пакет антироссийских санкций ЕС может быть согласован в июне — глава МИД Франции Катрин Колонна.
⚪️ Polymetal по-прежнему планирует провести редомициляцию в Казахстан — компания.
⚪️ Акционеры Интер РАО одобрили дивиденды за 2022 год в размере 0,284 рублей на акцию — компания.
⚪️ Скорректированная чистая прибыль Мосбиржи в первом квартале 2023 года выросла на 17,4% год к году до 14,30 млрд рублей — компания.
⚪️ EBITDA Русагро в первом квартале 2023 года снизилась на 56% год к году на фоне падения цен на продукцию и роста ее себестоимости — компания.
$GAZP $POLY $IRAO $MOEX $AGRO
⚪️ Финская госкомпания Gasum расторгает долгосрочный контракт с Газпромом на поставку трубопроводного газа — Gasum.
⚪️ Председатель Банка России Эльвира Набиуллина посетит во вторник Тегеран — замглавы Центробанка Ирана Мохсен Карими.
⚪️ Очередной, 11-й, пакет антироссийских санкций ЕС может быть согласован в июне — глава МИД Франции Катрин Колонна.
⚪️ Polymetal по-прежнему планирует провести редомициляцию в Казахстан — компания.
⚪️ Акционеры Интер РАО одобрили дивиденды за 2022 год в размере 0,284 рублей на акцию — компания.
⚪️ Скорректированная чистая прибыль Мосбиржи в первом квартале 2023 года выросла на 17,4% год к году до 14,30 млрд рублей — компания.
⚪️ EBITDA Русагро в первом квартале 2023 года снизилась на 56% год к году на фоне падения цен на продукцию и роста ее себестоимости — компания.
$GAZP $POLY $IRAO $MOEX $AGRO
⚪️ В пятницу Bloomberg сообщил, что поступили реальные заявки на покупку 51% новой компании, которую Яндекс планирует создать в российской юрисдикции. Она будет включать в себя все российские бизнесы Яндекса, а также большинство бизнесов, связанных с дружественными странами.
⚪️ По информации агентства, весь «новый» Яндекс оценивается в $7–7,5 млрд. Это означает, что 51% может стоить примерно $3,5–3,75 млрд. Как пишут другие СМИ, заявки на покупку 51% поступили от структур Вагита Алекперова, Владимира Потанина, Алексея Мордашова и ВТБ, и этот пакет может быть разделен между ними пропорционально.
⚪️ СМИ также сообщили, что советник по корпоративному развитию Яндекса Алексей Кудрин обсудил ситуацию с президентом Владимиром Путиным и получил одобрение самой сделки, а также предварительного списка ее участников.
👉🏼 Что мы думаем о сделке, читайте в комментарии.
#акции $YNDX
⚪️ По информации агентства, весь «новый» Яндекс оценивается в $7–7,5 млрд. Это означает, что 51% может стоить примерно $3,5–3,75 млрд. Как пишут другие СМИ, заявки на покупку 51% поступили от структур Вагита Алекперова, Владимира Потанина, Алексея Мордашова и ВТБ, и этот пакет может быть разделен между ними пропорционально.
⚪️ СМИ также сообщили, что советник по корпоративному развитию Яндекса Алексей Кудрин обсудил ситуацию с президентом Владимиром Путиным и получил одобрение самой сделки, а также предварительного списка ее участников.
👉🏼 Что мы думаем о сделке, читайте в комментарии.
#акции $YNDX
⚪️ Московская биржа в первом квартале 2023 года получила рекордную чистую прибыль для этого отчетного периода — 14,3 млрд руб., что на 14% выше консенсус-прогноза.
⚪️ Главным фактором роста прибыли стали процентные доходы, которые повысились на 21% г/г до 13,2 млрд руб. за счет значительных остатков на счетах типа «С» и размещения клиентских средств. Инвестиционный портфель биржи на конец первого квартала достиг 2,2 трлн руб., что на 11,4% больше, чем годом ранее.
⚪️ Операционные издержки снизились на 18% г/г и на 10% кв/кв и до 5,4 млрд руб. Это произошло благодаря тому, что сократились расходы на маркетинг, а численность персонала осталась стабильной. Комиссионный доход уменьшился на 6,5% г/г и вырос на 0,1% кв/кв до 9,7 млрд руб. МосБиржа снизила прогноз по росту операционных издержек на этот год до 10-14% с прежних 12-16% и обновила прогноз капитальных затрат, который теперь составляет 4-6 млрд руб.
👉🏼 Мы считаем вышедшие результаты позитивными для котировок компании, поскольку они оказались лучше как наших ожиданий, так и консенсус-прогноза.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов
#акции $MOEX
⚪️ Главным фактором роста прибыли стали процентные доходы, которые повысились на 21% г/г до 13,2 млрд руб. за счет значительных остатков на счетах типа «С» и размещения клиентских средств. Инвестиционный портфель биржи на конец первого квартала достиг 2,2 трлн руб., что на 11,4% больше, чем годом ранее.
⚪️ Операционные издержки снизились на 18% г/г и на 10% кв/кв и до 5,4 млрд руб. Это произошло благодаря тому, что сократились расходы на маркетинг, а численность персонала осталась стабильной. Комиссионный доход уменьшился на 6,5% г/г и вырос на 0,1% кв/кв до 9,7 млрд руб. МосБиржа снизила прогноз по росту операционных издержек на этот год до 10-14% с прежних 12-16% и обновила прогноз капитальных затрат, который теперь составляет 4-6 млрд руб.
👉🏼 Мы считаем вышедшие результаты позитивными для котировок компании, поскольку они оказались лучше как наших ожиданий, так и консенсус-прогноза.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов
#акции $MOEX
⚪️ В среду (18:00 мск) мы проведем вебинар с участием топ-менеджеров золотодобытчика «Селигдар». В вебинаре примут участие заместитель директора по экономике и финансам Ольга Никитина и начальник отдела стратегического планирования Дмитрий Парфенов.
⚪️ Полиметаллический холдинг «Селигдар» занимает десятое место по добыче золота в России, а также входит в пятерку крупнейших компаний страны по запасам золота. На Московской Бирже торгуются акции и облигации Селигдара. Недавно компания первой на российском рынке разместила «золотые» бонды, номинал которых привязан к котировкам золота.
⚪️ В планах Селигдара масштабный рост бизнеса. К 2030 году компания намерена увеличить производство золота до 20 т в год, что в три раза больше уровня 2022 года, а производство олова — в четыре раза до 14-16 тыс. т в год.
На вебинаре мы обсудим:
◽️ Бизнес компании и ожидания по динамике цен на золото в 2023 году
◽️ Реализацию инвестиционных проектов
◽️ Итоги размещения «золотых» облигаций и перспективы этого инструмента на рынке
◽️ Результаты первого квартала 2023 года
🗓 В среду в 18:00 мск подключайтесь по ссылке.
#акции #события $SELG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ результатах VK и Банка «Санкт-Петербург» за 1К23,
⚪️ а также о рекомендациях советов директоров МТС, Акрона, Сургутнефтегаза и Группы ЛСР по дивидендным выплатам.
Кроме того, Ирина расскажет о динамике курса рубля и наиболее важных событиях на этой неделе.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #медиа $LSRG $MTSS $AKRN $SNGSP $SPBE $VKCO
В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:
⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ результатах VK и Банка «Санкт-Петербург» за 1К23,
⚪️ а также о рекомендациях советов директоров МТС, Акрона, Сургутнефтегаза и Группы ЛСР по дивидендным выплатам.
Кроме того, Ирина расскажет о динамике курса рубля и наиболее важных событиях на этой неделе.
📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#акции #медиа $LSRG $MTSS $AKRN $SNGSP $SPBE $VKCO
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок незначительно вырос
⚪️ В течение дня индекс МосБиржи держался возле уровней закрытия пятницы к вечеру индикатор подрос на 0,3%.
⚪️ Самыми популярными у инвесторов сегодня стали бумаги Яндекса, которые вышли на первое место по объему торгов и подорожали на 1,8%. Расписки компании начали дорожать еще в прошлую пятницу. Тогда стало известно, что группа российских предпринимателей может купить контрольный пакет акций Яндекса.
⚪️ В лидерах роста оказались расписки TCS Group (плюс 6,8%). Инвесторы ждут отчетности компании за первый квартал — она должна выйти в среду.
⚪️ Русагро (минус 1,3%) опубликовало отчетность за первый квартал по МСФО. Выручка за январь-март сократилась на 23% г/г до 47,4 млрд руб. Продажи снизились во всех сегментах, кроме мясного. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде снизилась на 56% г/г до 7,1 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 176% г/г до 5,4 млрд руб., но в основном из-за переоценки курсовых разниц. Компания также сообщила, что рассчитывает в ближайшие месяцы согласовать решение о смене юрисдикции.
⚪️ Президент Владимир Путин подписал указ об обязательном выпуске «замещающих» облигаций до 1 января 2024 года. Согласно указу, российские юрлица с непогашенными еврооблигациями будут обязаны выпустить замещающие бонды. Компании могут быть освобождены от этой обязанности по решению правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России.
$MOEX $YNDX $TCSG $AGRO
⚪️ В течение дня индекс МосБиржи держался возле уровней закрытия пятницы к вечеру индикатор подрос на 0,3%.
⚪️ Самыми популярными у инвесторов сегодня стали бумаги Яндекса, которые вышли на первое место по объему торгов и подорожали на 1,8%. Расписки компании начали дорожать еще в прошлую пятницу. Тогда стало известно, что группа российских предпринимателей может купить контрольный пакет акций Яндекса.
⚪️ В лидерах роста оказались расписки TCS Group (плюс 6,8%). Инвесторы ждут отчетности компании за первый квартал — она должна выйти в среду.
⚪️ Русагро (минус 1,3%) опубликовало отчетность за первый квартал по МСФО. Выручка за январь-март сократилась на 23% г/г до 47,4 млрд руб. Продажи снизились во всех сегментах, кроме мясного. Скорректированная EBITDA в отчетном периоде снизилась на 56% г/г до 7,1 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 176% г/г до 5,4 млрд руб., но в основном из-за переоценки курсовых разниц. Компания также сообщила, что рассчитывает в ближайшие месяцы согласовать решение о смене юрисдикции.
⚪️ Президент Владимир Путин подписал указ об обязательном выпуске «замещающих» облигаций до 1 января 2024 года. Согласно указу, российские юрлица с непогашенными еврооблигациями будут обязаны выпустить замещающие бонды. Компании могут быть освобождены от этой обязанности по решению правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России.
$MOEX $YNDX $TCSG $AGRO
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российские акции дорожают, рубль стабилен
📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,27%, введенные в пятницу новые санкции Великобритании и США не оказали заметного влияния на рынок. К вечеру рост индикатора замедлился из-за того, что ухудшилась геополитическая ситуация. В лидерах роста были акции TCS Group — в среду банк представит отчетность по МСФО — и бумаги Яндекса, которые продолжили пятничный подъем.
Американские индексы завершили торги с небольшими изменениями. Инвесторы проявляют осторожность, пока продолжаются переговоры по повышению «потолка» госдолга США, договоренности еще не достигнуты.
🇷🇺 В понедельник рубль устойчиво держался около 80 за доллар. Вечером президент поручил ввести лимит $1 млрд в месяц на покупку валюты для расчетов по сделкам с иностранными компаниями, покидающими Россию. Такой объем нам представляется довольно небольшим: вероятно, он в несколько раз меньше, чем был в последние месяцы. Таким образом, это решение поддержит рубль в среднесрочной перспективе. Впрочем, во вторник рубль может остаться около 80 за доллар.
🛢️ Баррель Брент в понедельник подорожал на $0,41 до $75,99. Рынки продолжают наблюдать за ходом переговоров по «потолку» госдолга США. Во вторник утром котировки нефти поднялись выше $76 за баррель. Мы полагаем, что по мере поступления позитивных новостей о госдолге в США цены на нефть закрепятся в диапазоне $76–77 за баррель.
💼 Во вторник Минфин объявит параметры еженедельных аукционов ОФЗ. Мы полагаем, что ведомство вновь может предложить выпуски с фиксированным купоном. На наш взгляд, реакция рынка на это объявление будет нейтральной: предыдущие аукционы прошли достаточно успешно как с точки зрения объемов, так и с точки зрения предоставленных премий.
На повестке дня: макростатистика в Европе и США
⚪️ Индексы деловой активности (PMI) для США, еврозоны и Германии за май
⚪️ Продажи на первичном рынке жилья США за апрель
⚪️ Еженедельная оценка запасов углеводородов в хранилищах США от Американского института нефти (API)
Российские акции дорожают, рубль стабилен
📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил 0,27%, введенные в пятницу новые санкции Великобритании и США не оказали заметного влияния на рынок. К вечеру рост индикатора замедлился из-за того, что ухудшилась геополитическая ситуация. В лидерах роста были акции TCS Group — в среду банк представит отчетность по МСФО — и бумаги Яндекса, которые продолжили пятничный подъем.
Американские индексы завершили торги с небольшими изменениями. Инвесторы проявляют осторожность, пока продолжаются переговоры по повышению «потолка» госдолга США, договоренности еще не достигнуты.
🇷🇺 В понедельник рубль устойчиво держался около 80 за доллар. Вечером президент поручил ввести лимит $1 млрд в месяц на покупку валюты для расчетов по сделкам с иностранными компаниями, покидающими Россию. Такой объем нам представляется довольно небольшим: вероятно, он в несколько раз меньше, чем был в последние месяцы. Таким образом, это решение поддержит рубль в среднесрочной перспективе. Впрочем, во вторник рубль может остаться около 80 за доллар.
🛢️ Баррель Брент в понедельник подорожал на $0,41 до $75,99. Рынки продолжают наблюдать за ходом переговоров по «потолку» госдолга США. Во вторник утром котировки нефти поднялись выше $76 за баррель. Мы полагаем, что по мере поступления позитивных новостей о госдолге в США цены на нефть закрепятся в диапазоне $76–77 за баррель.
💼 Во вторник Минфин объявит параметры еженедельных аукционов ОФЗ. Мы полагаем, что ведомство вновь может предложить выпуски с фиксированным купоном. На наш взгляд, реакция рынка на это объявление будет нейтральной: предыдущие аукционы прошли достаточно успешно как с точки зрения объемов, так и с точки зрения предоставленных премий.
На повестке дня: макростатистика в Европе и США
⚪️ Индексы деловой активности (PMI) для США, еврозоны и Германии за май
⚪️ Продажи на первичном рынке жилья США за апрель
⚪️ Еженедельная оценка запасов углеводородов в хранилищах США от Американского института нефти (API)
🟢 Русагро опубликовало результаты за 1К23 по МСФО
⚪️ Выручка компании снизилась на 23% г/г. Продажи сократились во всех сегментах, кроме мясного.
⚪️ Валовая прибыль компании за отчетный период снизилась на 42% г/г. Наиболее существенно валовая прибыль уменьшилась в сельскохозяйственном сегменте. Причина — падение цен на зерновые культуры и рост себестоимости.
⚪️ Скорректированная EBITDA Русагро в 1К23 снизилась на 56% г/г. Показатель просел во всех сегментах, сильнее всего — в сельскохозяйственном и сахарном. Всё дело в уменьшении валовой выручки.
⚪️ Чистая прибыль выросла на 176% г/г на фоне положительных курсовых разниц.
⚪️ Финансовые результаты Русагро за 1К23 оказались довольно слабыми, особенно в сельскохозяйственном сегменте. В других сегментах компании удалось сохранить рентабельность по скорректированной EBITDA на достаточно хорошем уровне. Негативными факторами стали снижение цен на продукцию, более поздний сбор урожая и перенос сроков продажи продукции. Мы сохраняем нейтральную оценку компании.
Авторы: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова
#акции $AGRO
⚪️ Выручка компании снизилась на 23% г/г. Продажи сократились во всех сегментах, кроме мясного.
⚪️ Валовая прибыль компании за отчетный период снизилась на 42% г/г. Наиболее существенно валовая прибыль уменьшилась в сельскохозяйственном сегменте. Причина — падение цен на зерновые культуры и рост себестоимости.
⚪️ Скорректированная EBITDA Русагро в 1К23 снизилась на 56% г/г. Показатель просел во всех сегментах, сильнее всего — в сельскохозяйственном и сахарном. Всё дело в уменьшении валовой выручки.
⚪️ Чистая прибыль выросла на 176% г/г на фоне положительных курсовых разниц.
⚪️ Финансовые результаты Русагро за 1К23 оказались довольно слабыми, особенно в сельскохозяйственном сегменте. В других сегментах компании удалось сохранить рентабельность по скорректированной EBITDA на достаточно хорошем уровне. Негативными факторами стали снижение цен на продукцию, более поздний сбор урожая и перенос сроков продажи продукции. Мы сохраняем нейтральную оценку компании.
Авторы: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова
#акции $AGRO
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Экспорт удобрений из РФ в третьем и четвёртом кварталах может восстановиться до уровня аналогичного периода 2021 года — глава Российской ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев.
⚪️ Поставки энергоресурсов в Китай в 2023 году выросли примерно на 40% — вице-премьер РФ Александр Новак.
⚪️ Рост ВВП стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в первом квартале 2023 года ускорился до 0,4% квартал к кварталу — пресс-релиз ОЭСР.
⚪️ Россия готова нарастить экспорт сельскохозяйственной продукции в Китай и призывает к облегчению взаимного доступа на рынки двух стран — премьер-министр РФ Михаил Мишустин.
⚪️ ВТБ интересуется покупкой доли в Яндексе в составе консорциума инвесторов — глава банка Андрей Костин.
⚪️ Тинькофф Банк начал выпускать карты китайской платежной системы UnionPay — Тинькофф Банк.
$VTBR $YNDX $TCSG
⚪️ Экспорт удобрений из РФ в третьем и четвёртом кварталах может восстановиться до уровня аналогичного периода 2021 года — глава Российской ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев.
⚪️ Поставки энергоресурсов в Китай в 2023 году выросли примерно на 40% — вице-премьер РФ Александр Новак.
⚪️ Рост ВВП стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), в первом квартале 2023 года ускорился до 0,4% квартал к кварталу — пресс-релиз ОЭСР.
⚪️ Россия готова нарастить экспорт сельскохозяйственной продукции в Китай и призывает к облегчению взаимного доступа на рынки двух стран — премьер-министр РФ Михаил Мишустин.
⚪️ ВТБ интересуется покупкой доли в Яндексе в составе консорциума инвесторов — глава банка Андрей Костин.
⚪️ Тинькофф Банк начал выпускать карты китайской платежной системы UnionPay — Тинькофф Банк.
$VTBR $YNDX $TCSG
❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям
⚪️ Вчера президент Владимир Путин подписал указ, который предусматривают обязательное размещение замещающих облигаций российскими компаниями до 1 января 2024 года.
⚪️ Для российских инвесторов важно, что теперь компании будут обязаны проводить выплаты по еврооблигациям как до момента предложения замещающих облигаций, так и в случае отказа держателей принимать участие в обмене.
⚪️ Компании смогут получить освобождение от выпуска замещающих бондов, но тогда они будут обязаны проводить выплаты по еврооблигациям в рублях. Вероятно, получить такие разрешения смогут компании, которые ранее согласовали раздельное проведение платежей по своим еврооблигациям. Краткосрочные выпуски еврооблигаций также могут быть исключены от обязательного замещения.
⚪️ Новое законодательство должно затронуть компании, которые до сих пор по каким-то причинам не исполняли свои обязательства перед локальными инвесторами, в частности ГТЛК.
Автор: #Екатерина_Сидорова
#frozen #облигации
⚪️ Вчера президент Владимир Путин подписал указ, который предусматривают обязательное размещение замещающих облигаций российскими компаниями до 1 января 2024 года.
⚪️ Для российских инвесторов важно, что теперь компании будут обязаны проводить выплаты по еврооблигациям как до момента предложения замещающих облигаций, так и в случае отказа держателей принимать участие в обмене.
⚪️ Компании смогут получить освобождение от выпуска замещающих бондов, но тогда они будут обязаны проводить выплаты по еврооблигациям в рублях. Вероятно, получить такие разрешения смогут компании, которые ранее согласовали раздельное проведение платежей по своим еврооблигациям. Краткосрочные выпуски еврооблигаций также могут быть исключены от обязательного замещения.
⚪️ Новое законодательство должно затронуть компании, которые до сих пор по каким-то причинам не исполняли свои обязательства перед локальными инвесторами, в частности ГТЛК.
Автор: #Екатерина_Сидорова
#frozen #облигации
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного вырос
⚪️ Во второй половине дня индекс МосБиржи стал снижаться вслед за котировками Газпрома (минус 2,8%). Но к вечеру индикатор восстановился и подрос на 0,3%.
⚪️ Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Мы ожидали выплаты в размере 5-10 руб. на акцию. Компания также представила отчетность за 2022 год. Показатели оказались слабее ожиданий. Чистая прибыль снизилась на 41% до 1,226 трлн руб. Долговая нагрузка по показателю «чистый долг/EBITDA» выросла до 1,1 (по итогам 1П22 она составляла 0,23).
⚪️ После обнародования рекомендации по дивидендам акции Газпром нефти также подешевели — на 4,5%. Совет директоров рекомендовал выплатить за 2022 год 81,94 руб. на акцию. С учетом уже выплаченной суммы финальный дивиденд составит 12,16 руб. на акцию. Это примерно середина диапазона наших ожиданий по выплате. Консенсус-прогноз Интерфакса также предполагал, что финальный дивиденд в среднем составит 12 руб. на акцию.
⚪️ Расписки Polymetal (минус 4,0%) продолжили дешеветь после введения санкций против компании в пятницу.
⚪️ После вчерашнего роста сегодня корректируются бумаги TCS Group (минус 1,2%) и Яндекса (минус 1,7%). Завтра Тинькофф Банк представит отчетность за 1К23 по МСФО. Котировки Яндекса росли в предыдущие торговые сессии на сообщениях о возможной покупке российского подразделения несколькими инвесторами.
$MOEX $GAZP $SIBN $POLY $TCSG $YNDX
⚪️ Во второй половине дня индекс МосБиржи стал снижаться вслед за котировками Газпрома (минус 2,8%). Но к вечеру индикатор восстановился и подрос на 0,3%.
⚪️ Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Мы ожидали выплаты в размере 5-10 руб. на акцию. Компания также представила отчетность за 2022 год. Показатели оказались слабее ожиданий. Чистая прибыль снизилась на 41% до 1,226 трлн руб. Долговая нагрузка по показателю «чистый долг/EBITDA» выросла до 1,1 (по итогам 1П22 она составляла 0,23).
⚪️ После обнародования рекомендации по дивидендам акции Газпром нефти также подешевели — на 4,5%. Совет директоров рекомендовал выплатить за 2022 год 81,94 руб. на акцию. С учетом уже выплаченной суммы финальный дивиденд составит 12,16 руб. на акцию. Это примерно середина диапазона наших ожиданий по выплате. Консенсус-прогноз Интерфакса также предполагал, что финальный дивиденд в среднем составит 12 руб. на акцию.
⚪️ Расписки Polymetal (минус 4,0%) продолжили дешеветь после введения санкций против компании в пятницу.
⚪️ После вчерашнего роста сегодня корректируются бумаги TCS Group (минус 1,2%) и Яндекса (минус 1,7%). Завтра Тинькофф Банк представит отчетность за 1К23 по МСФО. Котировки Яндекса росли в предыдущие торговые сессии на сообщениях о возможной покупке российского подразделения несколькими инвесторами.
$MOEX $GAZP $SIBN $POLY $TCSG $YNDX
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций снова вырос, рубль стабилен
📈 На торгах на МосБирже во вторник была высокая волатильность. Сначала рынок ушёл вниз вслед за котировками Газпрома, упавшими после рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды. Однако к закрытию основной сессии индексу удалось отыграть потери и прибавить ещё 0,32%. Отчасти рынок поддержало снижение геополитической напряжённости.
🔻 Американский рынок снизился — настрой инвесторов по-прежнему зависит от переговоров о повышении «потолка» госдолга. При этом предварительные майские индексы деловой активности в США оказались лучше, чем ожидалось.
🇷🇺 Рубль во вторник утром ненадолго подешевел до 80,5 за доллар, а затем вернулся к отметке 80, где и остаётся сегодня утром. Обороты торгов на спотовом рынке немного подросли, но в целом остаются низкими. Вероятно, рубль и в среду удержится около 80 за доллар.
🛢️ Во вторник баррель Брент подорожал на $0,85 до $76,84. Цены выросли после того, как министр энергетики Саудовской Аравии предупредил, что перед заседанием министров ОПЕК+, которое пройдёт на следующей неделе, инвесторам, рассчитывающим на снижение котировок нефти, следует проявлять осторожность. В среду утром цена Брент поднялась выше $77,6 за баррель после сообщения о сильном снижении товарных запасов нефти в США за неделю. Мы ожидаем, что котировки нефти могут вырасти до $78 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ во вторник изменились не более чем на 3 б. п. в обе стороны с уровней понедельника. Минфин сегодня на аукционах снова предложит два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном. На наш взгляд, это не окажет особого давления на рынок, так как на последних аукционах ОФЗ стратегия Минфина была более консервативной.
На повестке дня: инфляционные ожидания в России и корпоративная отчётность
⚪️ Индекс цен производителей в России за апрель
⚪️ Инфляционные ожидания в России за май
⚪️ Обзор финансовой стабильности от Банка России за 4К22–1К23
⚪️ Публикация протокола майского заседания Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке
⚪️ Индекс делового климата IFO для Германии за май
⚪️ Результаты TCS Group, Segezha Group и Ozon за 1К23 по МСФО
$TCSG $SGZH $OZON
Российский рынок акций снова вырос, рубль стабилен
📈 На торгах на МосБирже во вторник была высокая волатильность. Сначала рынок ушёл вниз вслед за котировками Газпрома, упавшими после рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды. Однако к закрытию основной сессии индексу удалось отыграть потери и прибавить ещё 0,32%. Отчасти рынок поддержало снижение геополитической напряжённости.
🔻 Американский рынок снизился — настрой инвесторов по-прежнему зависит от переговоров о повышении «потолка» госдолга. При этом предварительные майские индексы деловой активности в США оказались лучше, чем ожидалось.
🇷🇺 Рубль во вторник утром ненадолго подешевел до 80,5 за доллар, а затем вернулся к отметке 80, где и остаётся сегодня утром. Обороты торгов на спотовом рынке немного подросли, но в целом остаются низкими. Вероятно, рубль и в среду удержится около 80 за доллар.
🛢️ Во вторник баррель Брент подорожал на $0,85 до $76,84. Цены выросли после того, как министр энергетики Саудовской Аравии предупредил, что перед заседанием министров ОПЕК+, которое пройдёт на следующей неделе, инвесторам, рассчитывающим на снижение котировок нефти, следует проявлять осторожность. В среду утром цена Брент поднялась выше $77,6 за баррель после сообщения о сильном снижении товарных запасов нефти в США за неделю. Мы ожидаем, что котировки нефти могут вырасти до $78 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ во вторник изменились не более чем на 3 б. п. в обе стороны с уровней понедельника. Минфин сегодня на аукционах снова предложит два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном. На наш взгляд, это не окажет особого давления на рынок, так как на последних аукционах ОФЗ стратегия Минфина была более консервативной.
На повестке дня: инфляционные ожидания в России и корпоративная отчётность
⚪️ Индекс цен производителей в России за апрель
⚪️ Инфляционные ожидания в России за май
⚪️ Обзор финансовой стабильности от Банка России за 4К22–1К23
⚪️ Публикация протокола майского заседания Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке
⚪️ Индекс делового климата IFO для Германии за май
⚪️ Результаты TCS Group, Segezha Group и Ozon за 1К23 по МСФО
$TCSG $SGZH $OZON
⚪️ Вчера Мосбиржа объявила о том, что 25 мая акции Магнита будут переведены из первого в третий уровень котировального списка. Изменения произошли «в связи с неустранением организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный биржей срок», сообщила МосБиржа в пресс-релизе. В частности, совет директоров Магнита должен был быть избран на годовом общем собрании акционеров (ГОСА) ещё 30 июня 2022 года, но ГОСА тогда было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.
⚪️ Сейчас доля акций Магнита в свободном обращении составляет 67%. Сюда входят 13% акций компании, зарегистрированные в НРД и доступные для торгов на МосБирже.
⚪️ Перевод в третий уровень котировального списка может также привести к исключению акций Магнита из индекса МосБиржи, что вызовет отток пенсионных фондов из бумаги. Кроме того, это решение способствует негативному настрою и накладывает ограничения на розничных инвесторов — для инвестиций в акции третьего котировального списка необходимо дополнительное прохождение тестов.
👉🏼 Мы негативно воспринимаем эту новость: заинтересованность компании в рынках акционерного капитала остается низкой. Ожидаем негативную реакцию рынков.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова
#акции $MGNT
⚪️ Сейчас доля акций Магнита в свободном обращении составляет 67%. Сюда входят 13% акций компании, зарегистрированные в НРД и доступные для торгов на МосБирже.
⚪️ Перевод в третий уровень котировального списка может также привести к исключению акций Магнита из индекса МосБиржи, что вызовет отток пенсионных фондов из бумаги. Кроме того, это решение способствует негативному настрою и накладывает ограничения на розничных инвесторов — для инвестиций в акции третьего котировального списка необходимо дополнительное прохождение тестов.
👉🏼 Мы негативно воспринимаем эту новость: заинтересованность компании в рынках акционерного капитала остается низкой. Ожидаем негативную реакцию рынков.
Автор: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова
#акции $MGNT
⚪️ Софтлайн, один из крупнейших поставщиков ИТ-продуктов и решений в России, возвращается на локальный долговой рынок с пятым выпуском облигаций. Новый выпуск предлагается с нестандартным сроком до погашения (2 года и 9 месяцев) и объемом не менее 3 млрд руб.
⚪️ Первоначальный ориентир по доходности предполагает спред 450-475 б. п. относительно кривой бескупонной доходности на отметке 2,75 года. По мнению SberCIB, предложенный ориентир выглядит достаточно привлекательным для этого бизнеса.
⚪️ Исторически бизнес-модель Софтлайна представляла собой перепродажи сторонних ИТ-решений. Однако в 2022 году компания начала активно наращивать портфель собственных продуктов. Поддержку в этом оказывает высокий спрос на масштабную замену имеющихся ИТ-решений, связанных с западными вендорами. Кроме того, изменение бизнес-модели с увеличением продаж собственного ПО и сервисов обеспечит более прочную привязку клиентов к продуктам и увеличит рекуррентную выручку.
#облигации
⚪️ Первоначальный ориентир по доходности предполагает спред 450-475 б. п. относительно кривой бескупонной доходности на отметке 2,75 года. По мнению SberCIB, предложенный ориентир выглядит достаточно привлекательным для этого бизнеса.
⚪️ Исторически бизнес-модель Софтлайна представляла собой перепродажи сторонних ИТ-решений. Однако в 2022 году компания начала активно наращивать портфель собственных продуктов. Поддержку в этом оказывает высокий спрос на масштабную замену имеющихся ИТ-решений, связанных с западными вендорами. Кроме того, изменение бизнес-модели с увеличением продаж собственного ПО и сервисов обеспечит более прочную привязку клиентов к продуктам и увеличит рекуррентную выручку.
#облигации
🟢 Новости к этому часу
⚪️ Минэнерго следит за ситуацией на топливном рынке, при необходимости предложит ограничить экспорт бензина и ДТ, однако о полном запрете речь не идет — глава ведомства Николай Шульгинов.
⚪️ Потребительская инфляция в Великобритании в апреле замедлилась до 8,7% г/г, ожидалось замедление до 8,2% — ONS.
⚪️ Объем интернет-рынка РФ в 2023 году вырастет на 29% до 15,8 трлн руб. — прогноз Ассоциации электронных коммуникаций.
⚪️ Визит спецпредставителя правительства КНР по делам Евразии Ли Хуэя в Москву состоится 26 мая — посольство КНР.
⚪️ С 25 мая акции Магнита переведут из первого уровня котировального списка в третий — МосБиржа.
⚪️ В четвертом квартале выручка Segezha по МСФО упала на 42%, OIBDA — в 11 раз — компания.
⚪️ Совет директоров Группы ГАЗ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Заседание совета директоров ИСКЧ по вопросу о выплате дивидендов пройдет 25 мая — компания.
$MGNT $SGZH $GAZA
⚪️ Минэнерго следит за ситуацией на топливном рынке, при необходимости предложит ограничить экспорт бензина и ДТ, однако о полном запрете речь не идет — глава ведомства Николай Шульгинов.
⚪️ Потребительская инфляция в Великобритании в апреле замедлилась до 8,7% г/г, ожидалось замедление до 8,2% — ONS.
⚪️ Объем интернет-рынка РФ в 2023 году вырастет на 29% до 15,8 трлн руб. — прогноз Ассоциации электронных коммуникаций.
⚪️ Визит спецпредставителя правительства КНР по делам Евразии Ли Хуэя в Москву состоится 26 мая — посольство КНР.
⚪️ С 25 мая акции Магнита переведут из первого уровня котировального списка в третий — МосБиржа.
⚪️ В четвертом квартале выручка Segezha по МСФО упала на 42%, OIBDA — в 11 раз — компания.
⚪️ Совет директоров Группы ГАЗ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год — компания.
⚪️ Заседание совета директоров ИСКЧ по вопросу о выплате дивидендов пройдет 25 мая — компания.
$MGNT $SGZH $GAZA
⚪️ Газпром вчера опубликовал слабые показатели за 2022 год по МСФО. Одновременно совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за вторую половину 2022 года.
⚪️ По итогам 2022 года чистая прибыль Газпрома снизилась на 41% в годовом выражении до 1,22 трлн руб., а EBITDA сократилась на 2% до 3,6 трлн руб.
⚪️ Выручка несколько превысила наши ожидания, в основном за счет более высоких объемов перепродажи нефти и нефтепродуктов. В то же время операционные расходы резко выросли из-за списаний. Компания списала 420 млрд руб. дебиторской задолженности, а также 844 млрд руб. основных средств и инвестиций в совместные предприятия. В последнем случае, скорее всего, учтена и утрата газопровода «Северный поток». Дебиторскую задолженность менеджмент посчитал денежной статьей, поэтому списание по ней отразилось на EBITDA и скорректированной чистой прибыли. Последний показатель используется для расчета дивидендных выплат. Без признания убытка по дебиторской задолженности EBITDA была бы лишь немного ниже, чем мы ожидали.
⚪️ Операционный денежный поток в 2022 году был примерно на треть меньше нашей оценки и показателя за предыдущий год. Основная причина — увеличение оборотного капитала на 1,5 трлн руб. Мы ожидали, что оборотный капитал вырастет лишь на 480 млрд руб.
👉🏼 Помимо списаний, корректировки чистой прибыли и роста оборотного капитала, других сюрпризов не было. Мы пересмотрим оценку и целевую цену по акциям компании.
Автор: #Геннадий_Суханов
#акции $GAZP
⚪️ По итогам 2022 года чистая прибыль Газпрома снизилась на 41% в годовом выражении до 1,22 трлн руб., а EBITDA сократилась на 2% до 3,6 трлн руб.
⚪️ Выручка несколько превысила наши ожидания, в основном за счет более высоких объемов перепродажи нефти и нефтепродуктов. В то же время операционные расходы резко выросли из-за списаний. Компания списала 420 млрд руб. дебиторской задолженности, а также 844 млрд руб. основных средств и инвестиций в совместные предприятия. В последнем случае, скорее всего, учтена и утрата газопровода «Северный поток». Дебиторскую задолженность менеджмент посчитал денежной статьей, поэтому списание по ней отразилось на EBITDA и скорректированной чистой прибыли. Последний показатель используется для расчета дивидендных выплат. Без признания убытка по дебиторской задолженности EBITDA была бы лишь немного ниже, чем мы ожидали.
⚪️ Операционный денежный поток в 2022 году был примерно на треть меньше нашей оценки и показателя за предыдущий год. Основная причина — увеличение оборотного капитала на 1,5 трлн руб. Мы ожидали, что оборотный капитал вырастет лишь на 480 млрд руб.
👉🏼 Помимо списаний, корректировки чистой прибыли и роста оборотного капитала, других сюрпризов не было. Мы пересмотрим оценку и целевую цену по акциям компании.
Автор: #Геннадий_Суханов
#акции $GAZP
◽️ Бизнес компании и ожидания по динамике цен на золото в 2023 году
◽️ Реализацию инвестиционных проектов
◽️ Итоги размещения «золотых» облигаций и перспективы этого инструмента на рынке
◽️ Результаты первого квартала 2023 года
👉🏼 Вебинар пройдет сегодня в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке. (18+)
#события #акции $SELG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного подрос
⚪️ К вечеру среды индекс МосБиржи прибавил 0,5%. Небольшую поддержку оказал рост цен на нефть — баррель Брент превысил отметку $78. Продолжили дорожать бумаги Сбера (плюс 2,7-2,8%), а Газпром подешевел еще на 2% после решения совета директоров не выплачивать дивиденды. Акции Polymetal восстановились на 3,9% после пятничного падения, вызванного американскими санкциями. Котировки TCS Group поднялись на 3,7% — чистая прибыль в 1 квартале выросла а 11,5 раз г/г до 16,2 млрд руб.
⚪️ После выхода сильной отчетности Ozon за 1 квартал бумаги компании выросли в цене на 3,2%. Совокупный оборот Ozon за квартал вырос до 303 млрд руб., рост показателя ускорился до 71% г/г по сравнению с 67% г/г в предыдущем квартале. Выручка повысилась на 47% до 93,3 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 8 млрд руб. против убытка в 8,9 млрд руб. годом ранее. Это в 3,3 раза выше, чем ожидал рынок. Мы позитивно оцениваем тот факт, что рост оборота ускорился при сокращении расходов на маркетинг.
⚪️ Вчера МосБиржа объявила, что акции Магнита переведут из первого в третий котировальный список. Это может привести к исключению акций компании из индекса МосБиржи, что вызовет отток из них средств пенсионных фондов. Теперь для инвестирования в акции Магнита нужно будет пройти дополнительное тестирование. Акции Магнита подешевели на 4,3%.
⚪️ Бумаги Segezha Group подешевели на 5,4%. Выручка компании в 1 квартале упала на 42% г/г до 18,7 млрд руб., а скорректированная OIBDA — на 91% г/г до 1,1 млрд руб. Результаты оказались слабыми из-за сезонных факторов, но во втором и третьем кварталах возможно их восстановление. Долговая нагрузка компании выросла: показатель «чистый долг/OIBDA» повысился до 7,9 с 4,1 на конец 2022 года.
⚪️ Акции Самолета выросли в цене на 2% после публикации отчетности за 1 квартал по РСБУ. Чистая прибыль составила 3,3 млрд руб. против убытка в 26 млн руб. годом ранее, а выручка увеличилась более чем в 3 раза г/г до 1,5 млрд руб.
$MOEX $SBER $GAZP $POLY $TCSG $OZON $MGNT $SGZH $SMLT
⚪️ К вечеру среды индекс МосБиржи прибавил 0,5%. Небольшую поддержку оказал рост цен на нефть — баррель Брент превысил отметку $78. Продолжили дорожать бумаги Сбера (плюс 2,7-2,8%), а Газпром подешевел еще на 2% после решения совета директоров не выплачивать дивиденды. Акции Polymetal восстановились на 3,9% после пятничного падения, вызванного американскими санкциями. Котировки TCS Group поднялись на 3,7% — чистая прибыль в 1 квартале выросла а 11,5 раз г/г до 16,2 млрд руб.
⚪️ После выхода сильной отчетности Ozon за 1 квартал бумаги компании выросли в цене на 3,2%. Совокупный оборот Ozon за квартал вырос до 303 млрд руб., рост показателя ускорился до 71% г/г по сравнению с 67% г/г в предыдущем квартале. Выручка повысилась на 47% до 93,3 млрд руб. Скорректированная EBITDA составила 8 млрд руб. против убытка в 8,9 млрд руб. годом ранее. Это в 3,3 раза выше, чем ожидал рынок. Мы позитивно оцениваем тот факт, что рост оборота ускорился при сокращении расходов на маркетинг.
⚪️ Вчера МосБиржа объявила, что акции Магнита переведут из первого в третий котировальный список. Это может привести к исключению акций компании из индекса МосБиржи, что вызовет отток из них средств пенсионных фондов. Теперь для инвестирования в акции Магнита нужно будет пройти дополнительное тестирование. Акции Магнита подешевели на 4,3%.
⚪️ Бумаги Segezha Group подешевели на 5,4%. Выручка компании в 1 квартале упала на 42% г/г до 18,7 млрд руб., а скорректированная OIBDA — на 91% г/г до 1,1 млрд руб. Результаты оказались слабыми из-за сезонных факторов, но во втором и третьем кварталах возможно их восстановление. Долговая нагрузка компании выросла: показатель «чистый долг/OIBDA» повысился до 7,9 с 4,1 на конец 2022 года.
⚪️ Акции Самолета выросли в цене на 2% после публикации отчетности за 1 квартал по РСБУ. Чистая прибыль составила 3,3 млрд руб. против убытка в 26 млн руб. годом ранее, а выручка увеличилась более чем в 3 раза г/г до 1,5 млрд руб.
$MOEX $SBER $GAZP $POLY $TCSG $OZON $MGNT $SGZH $SMLT
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
На торгах в Москве продолжается рост, рубль стабилен
📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5% благодаря продолжающемуся росту котировок Сбера. Также после публикации сильных результатов подорожали бумаги Тинькофф Банка, Ozon, ГК «Самолет». Однако результаты Segezha Group оказались ожидаемо слабыми, её котировки упали почти на 5%.
🔻 Американские фондовые индексы умеренно снизились: переговоры о «потолке» госдолга пока не принесли результатов. Из протокола последнего заседания ФРС США стало известно, что многие члены Комитета по операциям на открытом рынке не уверены в необходимости дальнейшего повышения ставки.
🇷🇺 В среду рубль оставался около 80 за доллар, несмотря на то что американская валюта продолжила укрепляться к основным мировым валютам. Вероятно, поддержку рублю оказывает недавний рост цен на нефть. В этих условиях рубль и в четверг может удержаться около 80 за доллар.
🛢 Баррель Брент в среду подорожал на $1,5 до $78,36: поддержку ценам оказали данные о сильном снижении товарных запасов нефти в США за неделю. В четверг утром нефть торгуется выше $78 за баррель и может закрепиться диапазоне $78–79 за баррель.
💼 В среду на аукционах ОФЗ Минфин сохранил консервативную тактику и вновь не предоставил заметных премий, разместив бумаги на 64 млрд руб. Тем временем недельная инфляция в России осталась низкой (0,04%, как и неделей ранее). В этих условиях доходности в четверг могут снизиться на несколько базисных пунктов или будут стабильными. Рынок, скорее всего, проигнорирует новость о повышении инфляционных ожиданий населения в мае, так как оно было незначительным.
На повестке дня: макростатистика из США и Европы
⚪️ Предварительная оценка ВВП США за 1К23
⚪️ Еженедельная статистика по заявкам на пособие по безработице в США
⚪️ Незавершенные продажи на рынке недвижимости в США за апрель
⚪️ Индекс потребительского климата в Германии от Gfk на июнь
На торгах в Москве продолжается рост, рубль стабилен
📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5% благодаря продолжающемуся росту котировок Сбера. Также после публикации сильных результатов подорожали бумаги Тинькофф Банка, Ozon, ГК «Самолет». Однако результаты Segezha Group оказались ожидаемо слабыми, её котировки упали почти на 5%.
🔻 Американские фондовые индексы умеренно снизились: переговоры о «потолке» госдолга пока не принесли результатов. Из протокола последнего заседания ФРС США стало известно, что многие члены Комитета по операциям на открытом рынке не уверены в необходимости дальнейшего повышения ставки.
🇷🇺 В среду рубль оставался около 80 за доллар, несмотря на то что американская валюта продолжила укрепляться к основным мировым валютам. Вероятно, поддержку рублю оказывает недавний рост цен на нефть. В этих условиях рубль и в четверг может удержаться около 80 за доллар.
🛢 Баррель Брент в среду подорожал на $1,5 до $78,36: поддержку ценам оказали данные о сильном снижении товарных запасов нефти в США за неделю. В четверг утром нефть торгуется выше $78 за баррель и может закрепиться диапазоне $78–79 за баррель.
💼 В среду на аукционах ОФЗ Минфин сохранил консервативную тактику и вновь не предоставил заметных премий, разместив бумаги на 64 млрд руб. Тем временем недельная инфляция в России осталась низкой (0,04%, как и неделей ранее). В этих условиях доходности в четверг могут снизиться на несколько базисных пунктов или будут стабильными. Рынок, скорее всего, проигнорирует новость о повышении инфляционных ожиданий населения в мае, так как оно было незначительным.
На повестке дня: макростатистика из США и Европы
⚪️ Предварительная оценка ВВП США за 1К23
⚪️ Еженедельная статистика по заявкам на пособие по безработице в США
⚪️ Незавершенные продажи на рынке недвижимости в США за апрель
⚪️ Индекс потребительского климата в Германии от Gfk на июнь
🟢 Вчера совет директоров En+ Group рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год
⚪️ Это пятый год подряд, когда компания принимает такое решение. Акции группы отреагировали негативно — на вечерней сессии в среду они просели почти на 3%.
⚪️ Дивидендная политика En+ Group предполагает распределение среди акционеров 100% дивидендов, получаемых от РУСАЛа, и 75% свободного денежного потока (СДП) энергетического сегмента.
⚪️ РУСАЛ выплатил своим акционерам дивиденды за первое полугодие 2022 года, однако СДП энергетического сегмента за 2022 год был отрицательным — минус $17 млн. Вероятно, из-за этого совет директоров En+ Group рекомендовал не выплачивать дивиденды.
👉🏼 Мы ждали такого решения En+ Group и считаем его нейтральным для акций. В 2022 году компания столкнулась с ростом затрат, снижением цен на алюминий во втором полугодии и увеличением долговой нагрузки. В конце апреля Норникель, 26,4% акций которого принадлежит РУСАЛу, также принял решение не выплачивать дивиденды — это негативно для величины денежного потока En+ Group в 2023 году.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#акции $ENPG
⚪️ Это пятый год подряд, когда компания принимает такое решение. Акции группы отреагировали негативно — на вечерней сессии в среду они просели почти на 3%.
⚪️ Дивидендная политика En+ Group предполагает распределение среди акционеров 100% дивидендов, получаемых от РУСАЛа, и 75% свободного денежного потока (СДП) энергетического сегмента.
⚪️ РУСАЛ выплатил своим акционерам дивиденды за первое полугодие 2022 года, однако СДП энергетического сегмента за 2022 год был отрицательным — минус $17 млн. Вероятно, из-за этого совет директоров En+ Group рекомендовал не выплачивать дивиденды.
👉🏼 Мы ждали такого решения En+ Group и считаем его нейтральным для акций. В 2022 году компания столкнулась с ростом затрат, снижением цен на алюминий во втором полугодии и увеличением долговой нагрузки. В конце апреля Норникель, 26,4% акций которого принадлежит РУСАЛу, также принял решение не выплачивать дивиденды — это негативно для величины денежного потока En+ Group в 2023 году.
Автор: #Дмитрий_Макаров
#акции $ENPG