🎤 Друзья! Редакция @RadioIPO по предложению Мосбиржи готовит сравнительное исследование аналитических команд крупнейших российских брокеров и банков

Мы уже направили запросы в Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Тинькофф и Атон

Если вы хотите включить свою компанию в рейтинг - пишите нам

📻 #radioIPO #radioIPO_аналитика #radioIPO_исследование

💫💫💫💫💫💫 Редакция @RadioIPO совместно с самым профессиональным русскоязычным каналом об устойчивом развитии @esgworld подготовили #Разбор: устойчивое развитие и IPO в России — есть контакт?

Едва ли не все компании-лидеры ESG в России — публичные, при этом остается неисследованным вопрос: как обстоят дела с ESG у бизнесов, только-только разместивших бумаги на биржах?

Из 15 бизнесов ESG-практики в том или ином виде упоминаются у 9: это МТС-Банк, Совкомбанк, "Делимобиль", "Европлан", Whoosh, "ЕвроТранс", Henderson, "Южуралзолото" и — внимание — "Мосгорломбард".

60% выборки — согласитесь, очень неплохо!

Полностью с выводами можно ознакомиться здесь (часть 1) и здесь (часть 2)

📻 #radioIPO_исследование #radioIPO_аналитика #radioIPO

🤙🤙 Почему падают цены на акции после IPO компаний, в которых много ”физиков”?

Друзья, мы наблюдаем, с одной стороны, высокую активность частных инвесторов на российском рынке IPO, а с другой - опасаемся, что этот росток народного капитализма может быть загублен, как мы подозреваем, не всегда честной практикой участников сделок

Исходя из недавнего отчета ЦБ, в 5-ти из 13-ти сделок, состоявшихся с апреля 2023 года по конец апреля 2024 года, физлица получили более 76% аллокации (процент от суммы всей сделки - не путать с коэффициентом удовлетворения заявок)

Из этих 5-ти сделок в четырех альфа-коэффициент (показатель оценки эффективности инвестиций) за 20 торговых сессий был отрицательным: цена акций от уровня закрытия сделки показывала динамику хуже, чем индекс Мосбиржи за тот же период (см. таблицу в приложении)

Если отранжировать все 13 сделок по динамике цен за те же 20 торговых сессий, мы видим, что 5 из них показали отрицательный результат против индекса биржи. Что интересно, 4 из этих 5-ти андерперформеров имели завышенную аллокацию физлиц

Вывод: высокая доля "физиков" в менее удачных IPO означает, что институциональные инвесторы посчитали эти сделки непривлекательными; а банки-организаторы решили не отказываться от IPO, в которых продающие акционеры настаивают на завышенной оценке, и провели их за счет физлиц

Дополнительная причина нашего беспокойства в том, что согласно отчету ЦБ, 2/3 участвующих в IPO физлиц - это регулярные покупатели акций в ходе IPO, и поэтому, обижая их ради комиссии за плохие сделки сегодня, банки-организаторы рискуют потерять покупателей для IPO завтра

📻 #radioIPO #radioIPO_исследование #radioIPO_ЦБ

💫💫💫💫💫💫Сказали – сделали! @RadioIPO рад представить первый сводный обзор аналитических команд ключевых организаторов IPO на российском рынке после 2022 года

Признаемся – был соблазн назвать это рейтингом, однако отсутствие голосов со стороны buy-side вынуждает ограничиться сводной таблицей

Мы всегда были сторонниками качественной аналитики и считали ее важнейшим дифференцирующим фактором при выборе банка-организатора. Чисто розничные IPO 2022-2024 гг. отчасти снизили востребованность аналитики, однако доля институциональных инвесторов в книге заявок постепенно растет, а вместе с ней и запрос на качество и системность аналитического покрытия

Несколько слов о нашей выборке и выводы:

🎤 Мы опросили Альфа-банк, АТОН, Газпромбанк, ВТБ, Сбер, Т-Банк (экс-Тинькофф) как ключевых организаторов IPO на рынке в моменте. Нам удалось собрать данные по Альфа-банку, Сберу, Т-Банку и неофициально по АТОНу; ВТБ честно попросили тайм-аут до июля, сославшись на внутреннюю реструктуризацию, а ГПБ не ответил

🎤 Крупнейшими аналитическими командами (по количеству аналитиков и покрываемых компаний) являются Сбер и Альфа-банк, возглавляют их ветераны этого рынка Наталья Загвоздина и Борис Красноженов. Команду АТОН возглавляет Виктор Дима (экс-Bank of America Merrill Lynch), их аналитическое покрытие сопоставимо с Альфа-банком по количеству эмитентов. Подтягивается и Т-Банк (куда совсем недавно вышла Софья Донец из Ренессанса). Изначально их аналитические продукты были заточены на розничную публику, однако в сделке с IVA их аналитики уже активно работали с институционалами

🎤 Мы хорошо знаем и команду ВТБ – там также есть очень хорошие аналитики. Надеемся, ребята поделятся информацией и полноценно войдут уже в следующую версию обзора

👨‍🦰 Надеемся, что наш обзор будет полезен и потенциальным эмитентам – несколько советов, которые помогут вам сделать правильный выбор организатора:

• Запросите встречу с аналитиком, который будет покрывать вашу компанию во время сделки и после размещения. Узнайте, как он/она видит инвестиционную историю компании, сравнимые компании, перспективы отрасли, какие компании он/она уже покрывает или покрывал(-а) в прошлом

• Попросите аналитические отчеты этого банка/аналитика

• Получите гарантии от организатора по регулярному аналитическому покрытию компании после сделки

Друзья, мы приложили много усилий, собирая и обобщая эту информацию, и будем признательны за репост друзьям и коллегам, а также за позитивную обратную связь и идеи по дальнейшему развитию этого обзора, т.к. мы хотели бы сделать его регулярным

📻 #radioIPO_исследование #radioIPO_аналитика